投资结构

       投资结构是指在一定时期的投资总量中，各要素的构成及其数量比例关系，它是经济结构中的一个重要的方面。

　　从总体上讲，资金需要按民用和国防两方面分配。在国民经济方面，要合理处理好农业、工业、交通与通讯业、商业、金融业以及其他服务业间的资金分配关系。投资结构分为基本建设投资和更新改造投资。在基建投资中，又分为新建和改扩建，即外延式扩大再生产投资和内涵式扩大再生产投资等。

　　随着国民经济的发展，国家和地区用于更新改造投资的比重逐渐增加，用于新建项目的比重逐渐下降。根据国民经济发展实力、水平和国内外市场变化及时调整投资结构，是使产业结构优化，取得最佳经济效益的重要手段。

       上文就是对投资结构的简单说明，对这类文章感兴趣的朋友可以关注小编。

风险投资商的职责

       由于在风险投资市场上，风险投资商将投资人的资金投向风险公司，因此需要十分谨慎，才能达到获得高利润的目的。而且一般投资商处于优势地位，所以这一阶段中许多协议和法律文件是由风险投资商的律师起草的，律师在此是处于关键的地位。风险投资商的职责主要包括：

　　其一，协助投资方调查风险公司

　　由于风险投资的高风险性，投资商需要对公司的各个方面做全面的调查、了解，才能作出理性的决策。了解的范围包括公司的历史、业务、产品、原始股本、管理结构、无形资产、对外债权债务等等。尽管风险投资商从经济回报的角度会对公司进行调查，但是这时律师可以从法律角度协助进行审慎的调查，项目主要包括：公司组织形式和股权结构；公司注册资本和出资到位；公司管理者个人重要信息的真实；管理层与公司的劳务合同及与其以往雇主的合同，主要注意涉及商业秘密的条款；公司的资产报告和债权债务；公司对外往来的合同与其他法律文件；公司拥有的知识产权的真实性与合法性；公司的涉诉或者仲裁案件；政府相关审批文件的到位情况。如果公司提供的信息有虚假或者种种不规范的做法。律师应该提出书面的意见。

　　其二，协助投资方进行商业谈判

　　律师在商业谈判中的作用不可忽视，因为涉及的许多法律问题需要立即解决，否则可能使谈判的条款因为违反我国法律而无效，从而给委托人带来可能是十分巨大的经济损失。这时，律师的职责主要是：准备好相关法律问题概要，这样可以帮助投资商充分了解有关的法律，不至于在谈判上感觉很突然而受挫；在谈判中除了回答投资商的问题外，还可以根据谈判实际情况提出合法的、建设性意见，并告知双方其法律后果，以供委托人选择。 　　

　　其三，审查和起草相关法律文书

　　审查的法律文件主要是风险公司提供的合作计划书、法律意见书、新的人事协议等，而需要律师起草的法律文件一般包括法律意见书和投资协议，其中最重要的是投资协议，因为它是这个项目的基础法律文件，协议是否完整准确，直接影响了双方的利益。通常来说，起草投资协议需要注意以下几点：

　　1、投资协议是和公司控股股东而不是风险公司签订；因为风险投资不是一般的公司融资方式，投资方是要获得公司的股权，所以投资将影响到公司股权的分配和公司的管理，所以这个协议应该是和股东签订，而不是和公司签订。

　　2、不能采用一般的股东出资转让协议形式。风险投资是追求高利润的投资，也有高风险，因此双方之间应该进行多种特殊的约定，而不应该仅仅规定一般的股权转让协议的内容。

　　3、在协议的条款中，除了公司的自我称述、出资的金额、回报方式等基本条款之外，还应该写明按照协议修改公司章程，以加强对公司董事会等机构的约束；同时由于投资方的投资，应该派员充实管理层，并写明是否可以更换经理；投资商所持股权的转让的方式和清算时候的优先权；投资方履行义务的前提条件等，以减少投资方的风险。

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风险投资机构在体系中的作用

       风险投资体系主要由四类主体构成：投资者、风险投资机构、中介服务机构和风险企业。而风险投资机构在体系中的作用是非常重要的。

       风险投资体系中最核心的机构是风险投资机构，即风险投资公司或风险投资基金，它们是连接资金来源与资金运用的金融中介，是风险投资最直接的参与者和实际操作者，同时也最直接地承受风险、分享收益。它们与其他金融机构的区别在于其特有的运行机制。

　　在风险投资市场上，一方面是具有巨大增长潜力的投资机会，另一方面是寻求高回报、不怕高风险的投资资本。风险投资机构的职责是发现二者的需求，并使机会与资本联系起来。金融的特点在于促进资金的融通，只要有资金的供给和需求，就会有金融中介的位置。只要资金在金融中介疏通的渠道内流动，只要在流动中资金得到正当的利用，它就会增值。资金的畅通流动是其增值的基本条件。

　　在风险投资这种特殊的金融方式下，资金从投资者流人风险投资机构，通过风险投资机构流人风险企业。这时，风险投资创造了决定其成败的两个结合：风险资本与增长机会（通常是高科技企业）相结合，风险投资家和风险企业家相结合。资本和机会的结合是外部结合，而风险投资家与风险企业家的结合是内部结合，是风险投资成败的关键。风险投资要达到预期收益，这两个结合缺一不可。

　　一般情况下，风险投资机构的核心作用在于解决好下述问题：

　　一是风险投资公司或风险投资基金为风险企业（项目）提供直接的资金支持，并通过风险企业的迅速成长使投资者获取收益。因此，风险投资公司一般会作为风险投资的发起者和投资工作的枢纽，负责风险投资的运营，并参与所投资的风险企业（项目）的管理和决策。

　　二是风险投资机构一般有能力分析和做出对风险企业的投资决策，在投资之后监测风险企业并参与管理。

　　三是对投资者负责，使不同类型投资者的利益得到保护。

　　四是通过与风险投资相关的经营管理业绩得到高额回报，对不良业绩要承担相应的风险。

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通货膨胀对经济生活的影响

       在有通货膨胀的情况下，必将对社会经济生活产生影响。如果社会的通货膨胀率是稳定的，人们可以完全预期，那么通货膨胀率对社会经济生活的影响很小。因为在这种可预期的通货膨胀之下，各种名义变量（如名义工资、名义利息率等）都可以根据通货膨胀率进行调整，从而使实际变量（如实际工资、实际利息率等）不变。这时通货膨胀对社会经济生活的的唯一影响，是人们将减少他们所持有的现金量。但是，在通货膨胀率不能完全预期的情况下，通货膨胀将会影响社会收入分配及经济活动。因为这时人们无法准确地根据通货膨胀率来调整各种名义变量，以及他们应采取的经济行为。

    （一）在债务人与债权人之间，通货膨胀将有利于债务人而不利于债权人

　　在通常情况下，借贷的债务契约都是根据签约时的通货膨胀率来确定名义利息率，所以当发生了未预期的通货膨胀之后，债务契约无法更改，从而就使实际利息率下降，债务人受益，而债权人受损。其结果是对贷款，特别是长期贷款带来不利的影响，使债权人不愿意发放贷款。贷款的减少会影响投资，最后使投资减少。

    （二）在雇主与工人之间，通货膨胀将有利于雇主而不利于工人

　　这是因为，在不可预期的通货膨胀之下，工资增长率不能迅速地根据通货膨胀率来调整，从而即使在名义工资不变或略有增长的情况下，使实际工资下降。实际工资下降会使利润增加。利润的增加有利于刺激投资，这正是一些经济学家主张以温和的通货膨胀来刺激经济发展的理由。

    （三）在政府与公众之间，通货膨胀将有利于政府而不利于公众

　　由于在不可预期的通货膨胀之下，名义工资总会有所增加(尽管并不一定能保持原有的实际工资水平)，随着名义工资的提高，达到纳*起征点的人增加了，有许多人进入了更高的纳*等级，这样就使得政府的*收增加。但公众纳*数额增加，实际收入却减少了。政府由这种通货膨胀中所得到的*收称为“通货膨胀*”。一些经济学家认为，这实际上是政府利用通货膨胀对经济生活进行管制，从而对公众的掠夺。这种通货膨胀*的存在，既不利于储蓄的增加，也影响了私人与企业投资的积极性。

什么是反通货膨胀？

       国家中央银行，如美联储，可经由设定利率及其他货币政策来有力地影响通货膨胀率。高利率（及资金需求成长迟缓）为央行反通胀的典型手法，以降低就业及生产来抑制物价上涨。

　　然而，不同国家的央行对控制通货膨胀有不同的观点。例如说，有些央行密切注意对称性通货膨胀目标，而有些仅在通货膨胀率过高时加以控制。欧洲中央银行因在面对高失业率时採行后者而受指责。

　　货币主义者着重经由金融政策以降低资金供给来提高利率。凯恩斯主义者则着重于经由增*或降低政府开支等财政手段来普遍性的降低需求。其对金融政策的解释部分来自罗伯特·索罗对日用品价格上涨所作的研究成果。供给学派所主张的抵抗通货膨胀方法为：固**币与黄金等固定参考物的兑换率，或降低浮动货币结构中的边际*率以鼓励形成资本。所有这些政策可透过公开市场操作达成。

　　另一种方法为直接控制薪资与物价（参见工资议价，incomes policies）。美国在1970年代早期，尼克森主政下，曾试验过这种方法。其中一个主要的问题是，这些政策与刺激需求面同时实施。故供给面的限制（控制手段、潜在产出）与需求增长产生冲突。经济学家一般视物价控制为不良作法，因其助长短缺、降低生产品质，从而扭曲经济运行。然而，若能避免因经济严重衰*导致成本升高，或在抵抗战时通货膨胀的情形下，这样的代价或许值得。

　　实际上，物价控制可能因抵抗通货膨胀而使经济衰*更具影响力（因降低需求而提高失业率），而经济衰*可在需求高涨时防止物价因控制产生歪曲。

什么是痛苦指数

       痛苦指数于1970年代发表，代表令人不快的经济状况，等于通货膨胀与失业率之总合。其公式为：痛苦指数 = 通货膨胀百分比 + 失业率百分比，表示一般大众对相同升幅的通货膨胀率与失业率感受到相同程度的不愉快。现代经济学家不同意以完全负面的‘痛苦’一词来形容上述通货膨胀机转的负面冲击。实际上，经济学家中有许多认为公众对温和通货膨胀的成见是来自其相互影响：群众只记得在高通货膨胀时期相关的经济困难状况。以现代经济学家的观点来说，温和的通货膨胀是较不重要的经济问题，可由对抗滞胀[stagflation]（可能由货币主义[monetarist]所刺激）来作部分中止。

许多经济学家（特别是在日本）曾鼓*以较高的通货膨胀作为经济衰*的一个解决方案。

所有对通货膨胀的调查都显示出新古典经济学派学者与一般大众对温和通货膨胀所造成的损害有岐见：公众仍然认为其损害剧烈，而财政型经济学者视其损害为微不足道，许多学者甚至说一点伤害也没有。

　　因通货膨胀具重分配之性质，反对承受痛苦指数、通货膨胀重负的意见落居下风。因为资本利得*为名目数额，所以通货膨胀被主张为与“富人*”一样重要，而低度通货膨胀的社会会倾向于财富凝结。

测量通货膨胀

　　通货膨胀之测量由观察一经济体中之大量的劳务所得或物品价格之改变而得，通常是基于由政府所收集的资料，而工会与商业杂誌也做过这样的调查。物价与劳务所得两者共同组成物价指数，为整组物品的平均物价水平之测量基准。通货膨胀率为该项指数的上升幅度。物价水平量测整体物价，而通货膨胀是指整体物价的上扬幅度。

　　对通货膨胀没有单独性的确实量测法，因通货膨胀值取决于物价指数中各特定物品之价格比重，以及受测经济区域的范围。通用的量测法包括：

生活指数（Cost of Living Index，CLI）为个人生活所需费用的理论增幅，以消费者物价指数（Consumer Price Indexes）概估之。经济学家对特定的CPI值应估计为高于或低于CLI值有不同的看法。这是因为CPI值公认具"偏向性"（bias）。CLI可用"购买力平价"（PPP, purchasing power parity）来调整以反应区域性商品与世界物价的广泛差距。

消费者物价指数（consumer price index，CPI）测量由‘典型消费者’所购物品之价格。在许多工业国家中，该指数的年度性变化百分比为最通用的通货膨胀曲线报告。该项测量值通常用于薪资报酬谈判中，因为雇员希望薪资（名目）能相等或高于CPI。有时劳资合约中会包含按生活指数调整条款（cost of living escalators），表示名目薪资会随CPI的升高自动调整，其调整之时机通常于通货膨胀发生之后，幅度较实际通货膨胀率为低。

生产者物价指数（PPI）测量生产者收购物料的价格，与CPI于物价津贴、盈利、与*负上有所不同，导致生产者之所得与消费者之付出产生差距。PPI反应于CPI升高而上升，具有典型的延迟。虽说其具多样化的组合，一般相信这种延迟的特性使得根据今日的PPI通货膨胀粗估（rough-and-ready）明日的CPI通货膨胀成为可能；各种的论述与内容有极重要的不同。

**物价指数（wholesale price index）测量选择性货品之**价格变化（特别是销**），与PPI极为类似。

商品价格指数（commodity price index）测量选择性商品*价之变化。若使用金本位制，则其所选择的商品为黄金。美国使用复本位制，其指数包含黄金与白银两者。

GDP平减指数（GDP deflator）为基于国内生产总值的计算：名目GDP与经通货膨胀修正后的GDP（即不变价格（constant-price）GDP或实质GDP）两者间所使用的金钱之比例。这是对价格水平最宏观测量。本指数也用来计算GDP的组成部分，如个人消费开支。美国联邦储备改用个人消费平减指数（personal consumption deflator）及其他平减指数作为制订“反通胀政策”的参考。

个人消费支出价格指数（personal consumption expenditures price index，PCEPI）。2000年2月17日，美国在半年一度的国会金融政策报告（亦即Humphrey-Hawkins报告）中，联邦公开市场委员会FOMC（Federal Open Market Committee）声称将主要的通货膨胀测量法自CPI改为连锁式个人消费开支价格指数。

　　因为每一种测量法都基于他种测量法，并以固定模式结合在一起，经济学家经常争议在各测量法及通货膨胀模式中是否有‘偏差’存在。例如，Boskin委员会于1995年找出美国劳工部统计局（BLS）所计算出的CPI具有偏差。在对其偏差进行定量分析后，他们认为当年度的通货膨胀遭过分夸大。因‘快乐论’（hedonic ）所带来的科技创新增加与以平价品取代昂贵的商品，两者都会降低CPI-U的升高率。另一个例子是在1980年代早期，无人居住的**单位并不计入CPI-U与CPI-W的租金收入部分；在加计此部分后，通货膨胀率实际上是极度的受低估，于是在1982年的CPI计算中加入了这项改变。

什么是通货膨胀

       在经济学上，通货膨胀意指整体物价水平持续性上升。一般性通货膨胀为货币贬值或购买力下降，而货币贬值为两经济体间之币值相对性降低。前者用于形容全国性的币值，而后者用于形容国际市场上的附加价值。两者之相关性为经济学上的争议之一。

       通货膨胀之反义为通货紧缩。无通货膨胀或极低度通货膨胀称之为稳定性物价。

　　在若干场合中，通货膨胀一词意为提高货币供给，此举有时会造成物价上涨。若干（奥地利学派）学者依旧使用通货膨胀一词形容此种情况，而非物价上涨本身。因之，若干观察家将美国1920年代的情况称之为“通货膨胀”，即使当时的物价完全没有上涨。以下所述，除非特别指明，否则“通货膨胀”一词意指一般性的物价上涨。

　　通货膨胀之反义可为“通货再膨胀”，即在通货紧缩的情况下物价上涨，或紧缩的程度降低。也就是说，一般物价水平虽然下降，但幅度缩小。相关词为“通货膨胀率减缓”，即通货膨胀上升速率减缓，但不足以造成通货紧缩。

　　部分学者认为，中文“通货膨胀”一词字面上容易给人通货本身价值增加的联想，建议改称“物价膨胀”，但并未广获使用。

财政预算的执行

       财政预算的执行也就是指预算目标的实现过程。其中有三个基本环节：组织收入、拨付支出、预算调整与平衡。下文就是对他的执行内容整理。

　（一）预算执行的基本环节

　　1、组织预算收入

　　预算收入的执行是预算收入的实现过程。各预算收入征收机关是执行主体，包括*务机关、财政机关、海关等。在收入征收的过程中，征收机关必须依据国家相关法律法规及时、足额地完成财政收入计划，不得随意增收或减收；征收的收入要直接上缴国库，不得截留、挪用；国库部门对组织的财政收入要及时收纳、划分和报解，按规定**收入*库；征收机关、国库和预算管理机关之间要实时传递会计信息。

　　2、拨付预算支出

　　预算支出的执行是支出目标的实现过程。预算管理部门和政府所属的相关公共部门是支出执行的主体。财政部门要按预算计划、规定用途、工作进度和交易合同发出支付命令，国库要根据财政部门支付命令及时、足额拨款，以保证政府部门履行其职能。

　　3、预算调整

　　财政预算毕竟是一个收支计划，在实际执行的过程中，由于各种情况的变化，财政部门要不断地按规定进行预算调整，组织新的预算平衡。所谓预算调整，是指在预算执行过程中因实际情况发生重大变化需要改变原预算安排的行为。预算管理部门在进行预算调整时，所要遵循的法律程序与预算编制程序基本相同。

　　（二）国库集中收付制度

　　国库集中收付制度，又称国库单一账户制度，是建立、规范国库集中收付活动的各种法令、办法、制度的总称，是对财政资金从征收、入库、拨付、使用、银行清算，直至资金到达商品**商和劳务提供者账户全过程的监控制度。

　　作为财政预算执行的关键性制度，国库集中收付制度是市场经济国家如美、日、英、法、加等经合组织成员普遍采用的一种财政资金收付管理制度。

　　（三）政府采购制度

　　政府采购(government procurement)是指各级政府为了开展日常政务活动或为公众提供公共服务的需要从市场上购买商品和劳务的行为，即财政购买性支出的一种行为。

　　政府采购制度是为规范政府采购行为而制定的一系列法律、规章和办法。它最早形成于18世纪末的西方自由资本主义国家。伴随着资本主义市场经济的发展，为解决经济和社会发展中不断出现的新矛盾，有关政府采购的制度建设和机构建设也不断完善，从而形成了现代政府采购制度。

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