今天大盘早盘还表现亮眼，冲至3200上方，但尾盘突然跳水，收盘于3163，收阴下行，走势重新偏弱。不过半导体表现到还可以，除了军工以外，今天领涨的就是半导体相关的板块了，比如汽车芯片、氮化镓、光刻机等。后续半导体怎么看？笔者认为，半导体目前正在筑底企稳过程中，投资机会正在显现。
一、回调深度足够
下图是半导体板块月线图，我们从大趋势来看，这波上涨是从255涨到1035，然后开始回调，最低是回调到508，回调幅度已经超过50%。从洗获利盘的角度，回调深度已经足够。
图一、半导体月线图
来源：点掌财经
二、估值已经到了三年低点
半导体板块当前市盈率47.94, 三年市盈率中位数125.03, 三年市盈率当前分位7%。估值也处于三年低位区间。
图二、半导体估值
来源：点掌财经
三、未来成长可期
半导体这波下跌主要是消费电子疲软，就是PC电脑、手机、家电等销量下滑，导致半导体的需求下滑。海外传出了砍单潮、降价潮等等。但展望未来，半导体使用的前景很广阔，可以用在汽车、机器人、医疗器械、数据中心等等。而这些领域和场景仍是高景气，半导体成长可期。
比如说汽车半导体，现在燃油车上用芯片是400-500颗，新能源汽车上要用800-1000颗。如果L2级别，即辅助驾驶，要用到2000颗。L4级别，即无人驾驶，要用到4000颗。也就是未来汽车上用到的芯片是燃油车上的2倍-10倍。更不用谈人形机器人等场景。
图三、全球汽车半导体市场规模
来源：天风证券
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房地产板块今天下跌了4%，这波行情大盘从2863起来，一路走到3400上方，但房地产板块的表现却乏善可陈。很多投资者问：房地产这么低估，为什么起不来？主要的原因是即使国家出了很多政策来刺激，但销售数据仍然不理想。未来房地产能否起来仍充满变数。
图一、房地产板块日线图
来源：点掌财经
房地产估值低
根据点掌财经大数据分析，房地产板块当前市净率0.97, 长期市净率中位数2.34, 长期市净率当前分位1%。从估值来说，房地产确实处于相对低位。 
图二、房地产板块市净率
来源：点掌财经
7月房地产销售数据不理想
下图是30个大中城市新房成交情况，7月最后一周30个大中城市新房成交面积314.61万平方米，环比增长5.3%，同比下降21.2%。6月份房地产销售快速攀升后，7月份就大幅回落。显示6月份房产销售很可能只是4、5月份积累需求的一次性释放，随后房地产的销售又趋于平淡。 
图三、30大中城市商品房成交面积
来源：信达证券
另外，根据房地产统计机构克尔瑞公布的百强房企销售数据。2022年7月，百强房企实现单月销售操盘金额5231.4亿元，环比降低28.6%，同比降低39.7%，降幅比6月略有收窄，但仍维持在较高水平。累计来看，百强房企1-7月累计销售操盘金额的同比降幅也仍保持在49%的较高水平。
图四、百强房企销售数据
来源：克尔瑞
房地产能否企稳仍充满变数
目前，市场整体需求和购买力透支、行业信心也处在低位，短期内企业去化压力仍然较大。后续房地产能否企稳仍充满变数。
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今天大盘低开低走，目前已经击破7月低点，早盘创下两月新低3225.55。主要的原因是周末国家统计局公布了7月PMI数据，制造业和非制造业皆回落，引发了市场对于经济恢复基础的担忧。大盘短期下行压力加大，击破7月低点3226后，下方重点关注3150的支撑了。
图一、上证指数日线图
来源：点掌财经
7月制造业PMI回到收缩区间
国家统计局周末公布7月采购经理人指数（PMI），制造业PMI为49，上月为50.2，低于上月，且降至荣枯平衡线之下，低于市场预期。主要的原因是需求的疲软。5、6月各项政策密集出台，生产迅速恢复，但需求一直欲振乏力，房地产销售7月又大幅回落。
图二、中国制造业PMI
来源：国家统计局
7月非制造业回落，不过仍在扩张区间
7月非制造业PMI回落到53.8，比上月低了0.9个百分点，不过仍在扩张区间。整体上看随着国内疫情形势趋于平稳，一些促消费政策的出台，使得服务业继续恢复。服务业21个行业中，有16个行业商务活动指数在50%以上，表明服务业景气恢复的行业覆盖面已经比较广了。建筑业PMI较前值回升2.6个百分点，至59.2，建筑业就行保持快速扩张状态。
图三、中国制造业PMI
来源：国家统计局
大盘承压恐测3150
整体上看，虽然7月非制造业PMI仍在扩张中，但两个数据都比上月回落，特别是制造业PMI回到收缩区间，这使得市场产生了经济复苏基础不牢固的担忧。短期大盘恐要承压，今天大盘已经击破了7月低点3226，下方3200还会有所折腾，但最终走向3150的可能性已经比较大了。
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今天培育钻石大放异彩，领涨A股，截至发稿时，板块涨幅已经达到了5.22%，成为早盘最靓的仔，主要的原因是培育钻石已经到了渗透率的拐点，后续有望进入高速增长阶段。 
图一、培育钻石日线图
来源：点掌财经
培育钻石已到了10%的渗透率拐点
培育钻石，顾名思义，就是实验室里培育出来的钻石。虽说是实验室培育，但培育钻石和天然钻石没有任何区别，两者的晶体结构、物理性质、化学性质、光学性质完全一样。
图二、培育钻石和天然钻石
来源：大白话聊珠宝
但培育钻石的价格只有天然钻石的30%，消费者从最初的质疑到现在开始被广大的消费者不断接受。现在订单非常火爆，北京某培育钻石门店最近一月的营业额是同期的4倍。
从目前培育钻石的渗透率来看，美国培育钻石销售渗透率超过了10%，全球培育钻石销售渗透率也已经逼近10%。渗透率一旦达到10%，往往会迎来行业的高速增长。比如新能源汽车2021年突破10%，后续就迎来了高速的增长。所以培育钻石已经处于高速爆发的前夕，预计2022-2025年全球培育钻石原石需求从143亿元增至313亿元，复合增速达到35%。
培育钻石板块走势开始跑赢中盘指数
根据阿牛智投的回测数据，培育钻石板块从17年到21年中期走势不温不火，基本处于震荡中，主要的原因是那时培育钻石还处于研发探索阶段，渗透率比较低，资本市场难以判断其未来前景。但从2021年中期，培育钻石板块明显开始跑赢市场，因为美国培育钻石渗透率达到了10%的拐点，后续普及就指日可待了，到现在培育钻石板块一直跑赢中盘指数，后续三年有望迎来高速增长。
图三、培育钻石净值走势
来源：阿牛智投
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免责声明：本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券，仅供参考，不构成任何买卖建议，不承诺任何投资收益，投资风险自负！本人及公司不承担任何投资风险及责任！特此声明！ 股市有风险，入市需谨慎。
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今天大盘下跌0.60%，收盘于3050，日线上连续三根阴线，市场一些恐慌的声音也开始传出来了，悲观情绪开始滋生。笔者倒认为，完全没有必要。大盘从2863一路涨至3425，中间没有像样的调整过，现在的调整完全在合理范围内，甚至明天大盘如果下杀，反而是一个短线抄底机会。 
图一、上证指数日线图
来源：点掌财经
大盘调整在合理范围内
大盘从2863上涨到3425，涨幅560点，目前调整最低是3226，下调了200点，大概调整了三分之一，这是一个完全合理的调整幅度。后面大盘会不会有超出三分之一的调整，目前还不能下结论，这个后续再逐步判断。但本周笔者认为，大盘加大调整幅度的概率很小，三分之一处是个强支撑，即下方3226附近是短期底部的概率大，所以如果明天大盘如果下杀，反而是一个不错的抄底机会，当然是短线的，中长线大盘的调整时间还不够。
关注周四凌晨美联储议息会议
接下来就是关注周四凌晨美联储的议息会议了。美联储将在北京时间7月28日（周四）凌晨公布7月议息会议结果，这是本周最重要的事情。目前市场预期美联储至少加息75个基点，也就是基准利率升至2.25%-2.5%区间。当然因为6月CPI高达9.1%，也有不少人士预期将加息100个基点。所以美联储议息最终结果还是有较大不确定性。
图二、美国联邦基准利率上限
来源：FX678
美联储加息的影响也有待市场，特别届时美股的走势来判断。因为加息75个基点和100个基点都可以解释为利多和利空。比如加息75个基点，看上去是利多，但市场可以解释为：这次加息75个基点，那9月份可能还会加息75个基点，这样就成了利空；加息100个基点，看上去是利空，但市场可能会解释为：9月份就不用加息75个基点了，到时加50个基点就够了，反而是利好了。所以这要根据当时市场反应来做进一步判断。
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