潘行长的钱为什么花不出去？

重大变化！股票回购增持专项贷规则优化了！主要变化有两个：一是贷款期限从1年延长至3年；二是最高融资比例从70%上调至90%。

也就是说，原来是一年就要还钱，现在可以借三年了。并且可以贷出的资金更多了。很明显，政策的刺激力度更强了。

为什么要加大力度、延长期限呢？

10月18日，央行正式设立股票回购增持再贷款，首期3000亿，期限一年。至今近两个月了，这个的额度到底用了多少呢？

截至12月2日，173家上市公司披露了180份回购增持贷款公告，贷款金额上限合计386.2亿元，占首期额度比例不足13%。在招商系、电科系等央企都带头回购的情况下，贷款额度也才用了这么多。

潘行长9.24时候说3000亿不够，还可以再来3000亿。可照现在这个情况，一年3000亿的额度恐怕都用不完啊！也就是说上市公司的贷款积极性远低于预期啊。

为什么回购增持不积极呢？

首先，如果调控市场的政策对路，老百姓有的是钱，不在乎上市公司回购的三瓜两枣。看市场机会一来，居民储蓄10月份直接减少5700亿，储蓄大搬家去了哪，大家心里都有数。可是，股价一涨，大股东回购更加没动力了。

其次，大股东维护股价有什么好处？管杀不管埋，管抛不管买是A股大股东长期的吃相，原来指望国资大股东带头打个样，结果市值管理的办法还是做了文字处理。如果市场不彻底倒逼，让大股东关心自己的股价，一个字，难。

如果不出台真正有约束力的市值管理措施和有激励机制，潘行长的这笔钱，想要全部用完，估计是要等很长时间了。且当成熊市安全垫吧。

硬刚老美，底气何在？

你卡我成品，我断你原料。我们直接跟老美硬刚了！来而不往非礼也。

12月2日，美国政府宣布了新一轮对华出口限制措施，将140余家中国企业加入贸易限制清单。涉及半导体制造设备、电子设计自动化工具等多个种类的半导体产品。

我们不惹事，也绝不怕事。你出了小王，我就用大王管上。12月3日，商务部发文，加强相关两用物项对美国出口管制，其中镓、锗、锑、超硬材料等原则上不予许可出口美国。

随后，半导体、汽车工业、互联网和通信企业四大协会集体发布声明，呼吁中国企业谨慎采购美国芯片，并表示美国芯片产品不再安全、不再可靠。以行业协会的名义对全中国的相关企业进行呼吁，虽然不是政府指令，但是效用不可小觑。

对老美出口管制几个材料有用吗？这个措施可能是精准击中七寸了，要知道，镓、锗、锑既是制造芯片的关键材料，也是军工生产的不可替代产品。老美今年F35的交付量急剧下降，就和我们断供嫁原料直接相关，砷化镓概念前端时间爆炒，因为这个是飞机机头的雷达必不可少的材料，中国是全球最大的镓、锗和锑生产国。中国占据了全球镓产量的95%，锗产量的70%，以及锑产量的48%。说白了，如果中国不放开这三种关键矿产的出口限制，老美寻找替代产品也至少要5连以上，这一招老美虽然痛，但还不敢大声吆喝，怕真的露怯。

这些原料企业涉及相应的涨价概念。以镓为例，去年8月1日对美禁运后，十天内鹿特丹交货价格上涨了50%。A股中涉及镓、锗、锑、超硬材料的概念股，共33家。老毛整理好了，需要这份资料的朋友可以链接老毛。

寒武纪 入指即巅峰？

三个季度不到两亿营收，却坐拥2400多亿市值；连续7年亏损，却被735家基金集体热捧。这就是大A的传说、机构的信仰——寒武纪。

最近，这个“绩差生”居然被抬进了A股的明星指数上证50，让股民难以置信，这真不是手滑调错了？老毛今天就跟大家聊一聊，这种调整合理吗？调整后寒武纪的股价还能续创新高吗？

首先，寒武纪为什么能进上证50？

在大家的心目中，上证50都是业绩持续向好的大盘蓝筹，所以对寒武纪的加入颇不理解。其实，上证50指数的编制规则主要考虑的是市值和流动性，而不是业绩。只不过，以往规模大、流动性强的股票都是业绩推动的；而寒武纪是个另类，靠市梦率撑大的。论规模，寒武纪的总市值在A股中排名第45；论流动性，这一年多基金买买买的助攻，确实符合指数的调入规则。

那基金为啥集体追捧这样一个绩差股呢？

这两年，老美把我们的脖子卡得越来越紧。12月2号，美国又发布了最新的对华半导体出口管制措施，将136家中国实体列入所谓“实体清单”，还悍然干涉中国与第三方国家的正常贸易。在这种背景下，国产替代、自主可控就成了资本热炒的新方向。寒武纪被市场寄予厚望，因为它和华大哥是国内唯二的两家生产AI训练芯片的公司，期待它能对标英伟达，扛起国产AI芯片的大旗。

我们当然希望它能成，但从目前的业绩来看，寒武纪不但净利润持续亏损，营收增长也出现了停滞。

进入上证50后寒武纪还能走多高？

网友已经发现了一个规律。他说，每次都是这样，涨到历史高点就调入上证50，然后就开始不断阴跌。你别不信，还真有，2016年在巅峰期调入指数的信威集团，对，就是那个要在尼加拉瓜挖运河的公司，大股东套现后现在已经退市了，2023年金山办公在人工智能的行情中爆炒，进了上证50指数，之后一年最大跌了60%，这次退出上证50的上兆易创新，2021年进入上证50指数时股价173，现在股价83，股价大跌都超过腰斩。

这是老毛团队给上证50指数的综合评分图，从投资角度看，它的成长能力和估值空间都不错，但从交易角度评价，无论是短线、波段，还是长线，怎么操作都很难赚钱。上证50最近5年的累计收益是-10%，比大家经常吐槽的上证指数还要差。

寒武纪到底是A股的笑话，还是神话？上证50指数长期不涨，到底是上市公司的问题，还是指数自身编制的问题？你怎么看？评论区一起聊聊

高度警惕 这些公司要远离

A股刚反弹了几天，一些大股东就坐不住了，纷纷减持套现。从11月26号到12月2号的一个星期内，增持的股票26只，而遭减持的股票则高达86只。这些票老毛都整理好了，哪些可以高看一眼，哪些应该避坑，给大家做个参考。

按道理，股东履行了披露义务，减持股票，本来也无可厚非，但是有的减持很蹊跷，有的股东，跌破发行价，还拼命减减减。比如科创板公司思科瑞2022 年 7 月 8 日在科创板上市的，发行价高达55.53 元/股，而目前股价破发了三成。最近，创始股东还要减持套现 1个亿。

为什么会这样呢？大家看这张图，这家公司上市后明显“业绩大变脸”，2023年净利润腰斩，2024 年前三季度业绩更是亏损了 66 万元。

上市前一年比一年好，上市后却一年不如一年。这种变脸情况前几年的上市公司比比皆是，“上市、圈钱、走人”三部曲，这是熟悉的配方。要知道，这家公司首次公开发行股票，拟募集6.18亿，结果募集了12.52亿。超募了6个多亿啊。离不离谱？保荐人是银河证券。从市场上拿走了这么多钱，又给市场带来了什么呢？大股东和券商都赚得盆满钵满，散户却成了金融消费者，一轮政策牛，本来是提振经济，但是让这些人先套现离场，留下散户在空中凌乱。

前几年股市大发展，像这样的公司可不少。如果你无法判断一家公司的未来，老毛教你一个很简单方法——看原始股东的行动。毕竟创始股东可比小散户更了解公司。一家公司经营向好，原始股东手里的票就会持续增值，当然愿意长期持有，并且增持了。这样的票就值得我们高看一眼。反之，如果大股东减持，就相当于对一家公司的未来用脚投票了。大股东都不看好，你还去凑热闹干嘛？

部分截图

近一周大股东增持、减持的资料，包括公司名称、增减持比例、公告时间都给大家列好了，112家。这些资料都是免米的，主要是为了避坑，需要的朋友可以联系老毛。

为何北交所一枝独秀？

今天A股主流板块全面下跌，唯有“京市”，也就是北交所的股票一枝独秀，涨幅高达1.57%。另外全市场指数点掌全指也微涨，这两条指数都是老毛自己研发的，所以老毛说股票的涨跌，其实是一个数学问题，今天的视频值得你多看几遍，看懂了，每年有一次发财的机会。看不懂，可以先收藏起来慢慢看。

北交所市场有没有价值，值得投资吗？今天老毛就用大数据给大家聊聊。

老毛之前视频也说过，游资热炒京市就是因为盘子小，又是30%的涨跌幅限制，好拉升。大家可以发现，2023年11月中旬北交所曾经有过一波大幅爆炒，短短一个半月大涨一倍，成为市场中的明星，可是一转过年来，行情却突然戛然而止，为什么？你想过没有？

老毛给你说说这里面的奥妙。北交所全部公司去年11月中旬总市值不到3000亿，按10%的资金量，300亿就可以足以操控涨跌了，所以北交所去年年底暴涨，过了元旦，立即暴跌，因为到了年底，机构都要做排名了，过了元旦，维护排名的任务完成了。资金需求量小，涨跌幅度大，又能吸引眼球，北交所股票成了机构操纵排名的最佳选择，大家现在明白了吗？

然而京市到底有没有投资价值呢？

北交所现在共有258家股票。从公司的平均收入来看，多年持续下跌。今年前三季度板块平均收入同比下降10.18%，全部A股三季度收入同比下降0.23%，显然北交所公司受宏观经济影响更大。

但是基本面不好，是不是不值得交易呢？当然不是。

从大数据来看，虽然京市整体评分一般，成长能力和估值空间尤其不佳，但从交易角度上看，波段操作和长线操作，都有机会获得不错的回报。为什么会这样，答案老毛已经告诉大家了，北交所有两个稀缺价值对主力很有吸引力，一个是30%的涨跌幅限制，利于炒作，第二个是整体市值小，有利于机构做排名。在整体板块的市值超过2万亿之前，北交所都有可能在年底发动一波行情，你get了这一点，一年就能发一笔小财。

当然，老毛也要提醒大家，刀有两面刃，京市的涨幅可达30%，跌也会30%，年底的机会没赶上，转过年来，可能是漫漫长夜似的下跌。别说老毛没提醒你，要有心理准备。

卖天模式 县城首开！

卖完地，开始“卖天”了。经济活力永远在于创新。9.24亿，全国首例“卖天”交易在山东县城平阴成交。这就是低空经济的加速度，也是继土地财政后各地探索的新模式。

11月26日，济南发布全国首例《平阴县低空经济特许经营权出让项目中标公告》，中标单位是山东金宇通用航空有限公司，属于国有独资，平阴县财政局100%持股。项目是出让平阴县低空经济30年特许经营权，特许经营者负责低空经济的运营和维护，提供飞行执照驾培等服务，中标金额达9.24亿元。

真是一桩好买卖啊，平阴县给其他地区的政府打了个样。未来，低空经济很可能取代房地产成为经济发展的新引擎。

《学习时报》今天还喊话耐心资本助力低空经济高飞。中国低空经济联盟发布到2030年四五座的eVTOL飞行汽车有望保持在两三百万价格区间，将可能有10万架eVTOL进入家庭或成为空中的士。

最近，有关低空经济布局的消息此起彼伏，各地都在竞逐“天空之城”。中央空管委即将在六个新一线城市开展飞行器试点。随后，上海市也发布了低空飞行实施方案，明年试运行低空航线，三年内划设不少于400条。而现在，就连县城都打起低空经济的牌了。照这样下去，接下来的三年低空经济将会迎来爆发式增长，对应资本市场会成为一个长期热点赛道。  

低空经济板块怎么做？这个板块投资评分超过99%的板块，成长性非常好，而且是一个难得的短线、波段、长线都有机会的板块。低空经济是老毛一直看好的赛道，飞行汽车高成长十小虎，老毛在今年9月份就给大家分享过，不少朋友吃到肉了。现在这份资料仍然不过时，想研究的朋友，可以找老毛聊聊。

主力买买买，股票怎么找？

今天的市场除了超级主力在干活，机构和游资要么选择躺平，要么选择跑路了。成交额1.32万亿，创9月27日以来的新低。高位股大面积杀跌，8连板的东方精工甚至上演了“天地板”。华为新手机和尊界新车今日发布，市场再次验证买传闻卖新闻的老套路，华为概念跌幅居前。后市怎么看？

后市怎么看？

目前的市场，毫无疑问由政策的方向主导。前面政策很给力，但已经被这一阶段的上涨消化掉了，下一个重要会议是2024年中央经济工作会议，将在12月中旬召开。大洋对岸最近针对中国也不会有大的政策出台，都在酝酿和猜测，这意味着近期是政策的真空期，而外围大行还在看空我们明年的经济，各路资金都转向保守，市场将继续在空头趋势中下震荡调整。  

在这样的形势下，防守就变得尤为重要。涨时重势，跌时重质。下跌时候是检验优质股票的最佳窗口期。能不能为下一个波段选出好股票，调整时期的功课很关键，在这个时候可以近距离观察哪些是主力不断买买买的公司。

为什么要选股东持续集中？

主力买买买的公司是有迹可循的。比如一家公司的股东人数原来越少，就意味着散户不断在离场，主力的控盘越来越集中，如果最近一年四个季度主力都在买买买，可想而知一旦机会来临，这些股票的表现会一鸣惊人。

这个想法对不对，还是看数据说话。老毛把最近四个季度股东人数持续减少的公司做成一个指数，叫股东持续集中指数，其中包含公司有485家。

数据显示，股东持续集中的股票三年来累计涨幅30%左右，而对标指数深证综指亏损了20%。这涨跌之间相差了50%之多。为什么差距这么大呢？老毛再给你看一张图。

这是股东持续集中的股票每期财报的净利润，是不是很漂亮？业绩连续多年不断增长。板块今年前三季度平均净利润再次同比上升40%。什么概念？整个A股上市公司前三季度净利润同比下降1.31%。相比之下，你就知道股东持续集中的票业绩有多优秀了。

为什么会这样呢？因为主力对它们的未来成长很有信心，所以会不断收集筹码。散户离场了，筹码就集中了。可以看出，真正的主力眼光还是很毒辣的。

哪些公司主力持续买买买，同时有有良好的成长性，点个赞，我们中午12点直播一起聊。

有庄则灵 你怎么看？

你一定听过这四个字，“有庄则灵”。也就是大家惯常认为，一只股票里面有强庄，意味着后面股票会被拉升，自己可以跟着吃肉喝汤。事实真是这样吗？

老毛的一个独家数据，可能会颠覆你的认知。老毛把主力极高控盘和低控盘的股票分别做了一个指数，上面这张图就是两个指数的对比。可以明显看出，彩色曲线代表的主力控盘程度最低的1000来只股票，三年涨幅在30%左右，而黑色曲线代表的主力控盘最高的1000来只股票，三年竟然跌了25%。二者一涨一跌三年竟然差了55%，是不是大大超出你的想象？

主力可是市场上的操盘高手，但为何主力高度控盘，股价却不涨呢？其实道理很简单，一个股票中的主力越来越多，股价逐渐推高之后，股票再上涨需要的资金就要越来越多，在缺乏更多资金投入的情况下，股价就涨不动了。所以炒股票并不看是否有庄，而是要在主力入场前就能发现这个票是不是符合主力的胃口，提前埋伏，等着主力来抬轿子。至于什么样的股票符合主力的胃口呢？点颗小红心，老毛直播接着聊。

重组的水有多深？

并购重组是今年最热的赛道，可是有些公司重组公告还没发呢，股价就已经先飞起来了。到底是咋回事儿？

老毛给大家分享一个很有意思的案例，你就知道资本市场的水远比你想的要深。11月18日，佛塑科技发布了异动公告，针对在发布重组信息之后连续涨停，表示“公司不存在违反信息公平披露的情形”。真是这样吗？不扒不知道，一扒吓一跳。

10月31日晚间，佛塑科技公告披露筹划购买资产，然而就在公告发布前的当天，佛塑科技却涨停了。怪不怪？公告未发，股价先涨。

接下来的公告，你看了就明白了。11月14日，佛塑科技公告，公司拟向108名交易对方购买其合计所持有的金力股份100%股份。金力股份主营业务为锂电池湿法隔膜。

早在十三年前的2011年，佛塑股份多名管理人员就因为提前知道公司要增资扩建锂离子电池隔膜项目，进行内幕交易被村里立案。这回重组，还是锂电池隔膜项目，交易对手方竟然有108个，这些人每个人都有亲朋好友，那么提前知道消息的人得有多少？不可估量。从交易图中可以看出，至少提前一周资金就大幅放量，肯定是有提前进场的。老毛呼吁监管部门严查内幕“抢跑”，还市场一个公平。

当然，绝对的公平是不存在的。关于佛塑的重组，还有一个信息，让你惊掉下巴。

三季报显示，截至9月30日，佛塑的十大股东中，除了两个国有法人，其他都是自然人。

然而，最近公告披露的截至10月31日的前十大股东，却大大不同了；出现了三个外资公司，摩根大通、摩根士丹利、高盛。你说巧不巧？重组消息公布前这短短的一个月间，竟然进来了仨外资。短短一个月时间，就赚了个翻倍，你能说他们有没有内幕交易的嫌疑？

好家伙，散户还蒙在鼓里的时候，人家早就布局了，妥妥的升维打击。外资为啥被称为“聪明资金”，真的很鸡贼。他不光在二级市场跟你玩，还直接利用机构优势搞起了信息差。

所以，老毛告诉大家，并购重组的大肉，的确是很香，但普通散户可能永远是后知后觉。不为消息所动，赚自己能赚的钱，至少还能独善其身，不要看到消息公布再去追，那接盘侠很可能就是你，很多散户就是这样被割的遍体鳞伤的。周五，佛塑股份放出巨量，成交近33个亿，换手近1/3，后面不知道有多少颗破碎的心了，希望这,里面的人没有你。