权重股让指数表现很“稳定”

　　早盘股指冲高回落，权重股早盘拉高后无力，导致午盘收盘前再度回落震荡，上涨力度不强。市场存在二次回落的可能性。

　　早盘保险、银行、人工智能和基因测序表现稍好，雄安、次新股跌幅居前。早盘近十只股票跌停，整体偏弱，操作上待短线企稳机会。权重股拉指数，使得场外资金不敢轻举妄动，制约了市场反弹的空间。午后市场将以震荡为主。

　　建议适当关注提前企稳的小盘股，其弹性更大，波动更高，但整体应该以短线应对为主，快进快出。

　　风险提示

　　郑重提示：本人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!文章所用公开信息和数据，一切以官方公布的最终信息为准，本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗!

无视牛熊 历史上翻倍股都有的四大基因

　　经过四月下旬的调整之后，沪深两市大部分个股泥沙俱下，遭遇重创。但一向被市场认为先知先觉的沪股通、深股通资金，自4月10日大盘调整以来合计净流入260.96亿元。其中，沪股通期间累计净流入资金71.11亿元，深股通累计净流入资金189.85亿元。沪股通、深股通资金擅长抄底，对于具有业绩支撑的绩优股往往情有独钟。

　　今年上半年是消费类包括白酒、电器和医药股的天下，很多弱周期消费类股逆市创出新高，与此同时，低PE的大盘股如保险、银行也走出独立行情，受伤最严重的是中小创成长股和题材股。

　　但股市向来是风水轮流转，没有什么是恒定的，包括今年以来一直走强的电器和白酒股，近期受到减持消息影响，也出现高位滞涨迹象。假如未来行情有转机，那么机会最有可能在哪里呢?个人以为：是优质的错杀的超跌的中小创(敲黑板：请注意前面三个定语)。

　　根据证券时报数据统计：近5年来，虽然期间经历牛熊轮回，仍有千余只股票涨幅翻倍，其中既有大涨超10倍的牛股，亦有涨1～3倍的优质股。归纳这些翻倍股的基本特点，主要包括：

　　一、成长能力越强，涨幅越大。

　　数据分析发现，成长性是股价上涨的催化剂。公司成长性越高，近5年涨幅越大。涨幅居首的三聚环保五年累计上涨18倍，年化收益率80%，是当之无愧的大牛股。该股业绩同样耀眼，近5年营收和净利复合增速分别是96.36%、76.26%。网宿科技也是股价和高成长齐飞的典型，股价5年上涨11.53倍，营收和净利复合增速分别是52.33%、86.97%。

　　二、市值越小，涨幅越大。

　　市值大小是影响股价差异的另一个重要因素，小市值偏好在过去的几年尤为明显。统计数据显示，翻倍股涨幅和2012年初流通市值显著负相关，不同组别数据也得出这一结论。如10倍股在2012年初期市值中位数是8.85亿元，1-3倍股为15.52亿元，二者相差近7亿元。10倍中仅有3只股票市值在10亿元以上。

　　三、定增融资额越高，涨幅越大。

　　研究结论显示，近5年上市公司定增融资总额也是影响股票涨幅的关键因素之一。定增融资额越高，股价涨幅越大。

　　四、盈利能力越强，涨幅越大。

　　从数据统计结果来看，和前3个因素相比，盈利能力影响相对较弱。

　　以史为鉴，可以知兴替。经过数轮的惨烈杀跌之后，创业板指数已由4000多点下跌到1800点附近，累计跌幅超过55%，相当一部分中小创品种跌幅达到80%，惨烈程度达到2008年熊市时期。其中固然有很多鱼目混珠的“故事大王”，但是也不乏一些有业绩支撑的错杀品中。

　　结合上市公司近两年业绩、本轮下跌以来市场表现等数据筛选出真正具有成长性的超跌个股，具体条件如下：

　　1、2015年和2016年盈利且同比增长超20%;

　　2、一季度盈利且同比增长;

　　3、中期业绩预告类型为预增、预盈，或暂未披露中期业绩预告;

　　4、4月10日以来跌幅超10%;

　　5、4月10日以来累计换手率超过100%。

　　经过以上5个条件筛选后，17只个股浮出水面(引自数据宝数据)：

　　从估值来看，目前中小板的平均市盈率为39.82倍，创业板的平均市盈率为59.95倍，在36只环比连增中小创股中，市盈率在39倍以下的有22只，市盈率在20倍以下的有苏泊尔、鸿达兴业、金禾实业、滨江集团等7只股票。

　　从成长性角度分析，近三个季度业绩环比稳定增长，同时一季度净利同比也实现较大幅度增长的个股，共有36只，其中2017年中报业绩增长超过100%的有16只。

　　当然，还有一些属于弱周期消费白马品种，此类成长性稳定，但不会象高科技股一样出现爆发性增长，但过去几年增长很稳定，走势类似恒瑞医药、贵州茅台之类，涨不停不停涨。

　　风险提示

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一批错杀股将面临估值修复

　　昨天收盘文章《这些公司面临退市风险》当中，笔者指出：指数方面，今天沪指受外盘下跌低开震荡，上证指数很可能进行主动性回踩，但短期内难以深度下跌。创业板指数仍是近期关注的重点，部分新兴行业景气度明显回升。

　　今天股指低开后反弹，整体表现稳定，创业板指数表现稍弱，但也在合理的范围以内。预计短期上证指数围绕年线拉锯整理为主，上证指数短期压力仍然在20天均线附近，昨天低点形成短期支撑。创业板指数同样是盘局，但其中已出现一批优质的超跌品种值得关注。

　　热点方面，早盘可燃冰、海洋经济、智能机器等走强，雄安、黄金和铁路基建走弱，整体波澜不惊。建议投资者短期重点关注新兴产业当中超跌的品种，激进型投资者可以重点研究超跌的次新股。行业方面，手游和人工智能，将迎来密集的事件推动，不妨适当关注。

　　风险提示

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雷区！这些公司面临退市风险

　　昨晚，2017年退市第一股诞生，深交所公告对*ST新都作出股票终止上市决定。拉开了2017年A股退市的序幕。

　　*ST新都停牌前股价收报10.38元，粗略计算，经过16个跌停板后，*ST新都将成为“1元股”，约23个跌停板后，股价将低于1元。等待*ST新都的可能是15个以上的跌停板!

　　A股自诞生以来，两市共有158家上市公司曾经历过暂停上市阶段，其中154家因最近三年连续亏损被实施了暂停上市，占总数的绝大多数。在暂停上市后，不少上市公司能够实现恢复上市。在上述158家上市公司中，共有101家成功恢复上市，占比达63.92%。剩余个股中，8家仍处于暂停上市期间，49家则已经完成了退市。

　　中国证券市场上“退市难”、“不死鸟”现象一直备受诟病。回顾A股的退市历史，自2001年退市制度建立起，两市总计退市公司仅有90余家，年均退市率约0.35%，而成熟资本市场年退市率一般在6%以上。

　　随着新股IPO常态化，退市也一定会常态化。就好比一个正常的人，吃喝拉撒，有进有出，新陈代谢，一个只进不出，或只出不进的市场，都称不上健康的市场，要么臃肿，要么消瘦。所以，从长远看，退市制度的完善，监管的趋严对于A股无疑是很大的利好。

　　2014年10月17日，被称为“史上最严退市制度”的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》正式发布，提出了要健全上市公司主动退市，明确实施重大违法公司强制退市，严格执行市场交易类、财务类强制退市指标，并进一步明确了重大违法公司及有关责任人员的赔偿责任。

　　可以预期的是，未来A股中的“不死鸟”会越来越少，退市或将成为一种常态，壳概念股的价值也必将受到重创。近十几年来，逢壳必炒的投资逻辑很可能遭遇颠覆。

　　除了ST新都，目前连续三年亏损，目前暂停上市有可能退市的公司，如下表格所示：

　　连续三年亏损暂停上市公司

　　连续两年亏损，今年一季度增亏的公司，如下

　　值得一提的是，创业板市场没有ST，连续三年亏损就直接退市，目前已出现连续两年亏损股票如下。其中天龙光电、天山生物、天和防务和龙源技术一季度仍在亏损。

　　前期提示大家防火防盗防雷劈，近期还要新增一条，就是防退市，对于存在隐患的股票，建议敬而远之。这次，很可能是来真的。

　　指数方面，今天沪指受外盘下跌低开震荡，上证指数很可能进行主动性回踩，但短期内难以深度下跌。创业板指数仍是近期关注的重点，部分新兴行业景气度明显回升。

　　互联网巨头腾讯昨天发布2017年一季报，报告期内总收入同比增长55%，其中，智能手机游戏领域实现收入129亿，同比增长57%。今年以来，腾讯股价累计涨幅已达到44%，手游业务呈现强劲增长态势。国内另一家手游巨头网易近日也发布了2017年一季报，报告期内公司游戏业务实现收入同比增长78%，其中手游收入同比大幅增长105%。行业两大龙头优异的业绩表现，一定程度上反映出行业较好的景气度。

　　腾讯控股月线图

　　建议继续关注新兴产业当中两类品种：一、业绩增长曲线较好，但股价大幅下跌的错杀品种。二、目前股价企稳，拒绝再回调的抗跌类品种。

　　PS：今日午后中国香港科网股集体大跌，科通芯城下跌6.02%;IGG跌12.87%;瑞声科技跌9.78%。午后沽空机构Gotham City发布关于瑞声科技的又一份报告，举出沈阳中北通磁科技股份有限公司部分问题，瑞声科技应声下跌近10%，随后科网股集体暴跌，科通芯城一度跌幅近30%。由于港股近期走势一直独立于A股，部分科网股的下跌，对A股的影响，就类似昨夜美股下跌，对今天A股早盘的影响，更多是心理层面的压力，不必过分解读。

　　风险提示

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一类股票已坚决拒绝下跌

　　昨天收评《今天，市场只有一个亮点》指出：创业板市场权重股如东方财富、机器人、同花顺、华策影视表现强势，明显有护盘性动作，这也是今天平淡市场当中，为数不多的一个亮点。

　　昨夜外盘集体下跌，今天早盘A股低开震荡，但基本是有惊无险，指数运行平稳，早盘在分时均线之上，表明外盘影响已经消化完毕。

　　沪指早盘下破年线，但很快收上来，表明这种向下突破无效，年线仍坚守，则指数震荡反弹预期仍然存在。关键是创业板指数表现仍然相对较强，低位连阳且放量，该指数后市值得密切关注跟踪。

　　操作上，短线可以轻仓抢反弹，重点关注超跌类股票，其中中小创的错杀超跌品种，更值得留意，其中部分个股连续低位盘整收十字星，拒绝进一步下跌，企稳态势明显。

　　风险提示

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今天，市场只有一个亮点

　　今日午评提示：市场表现平稳，仍是昨天观点，只要短期回踩不重新回到年线下方，则指数还会向既定的目标半年线发起攻击，而创业板指数仍是市场短期运行的风向标。从这个角度看，一切皆浮云，唯它显真章。

　　今天大盘全天走得漫不经心，上证指数偏弱，创业板指数偏强。创业板市场权重股如东方财富、机器人、同花顺、华策影视表现强势，明显有护盘性动作，这也是今天平淡市场当中，为数不多的一个亮点。

　　创业板指数自去年12月破位下跌以来，指数从2200点下跌到近期的1727点，累计跌幅超过20%，系统性超跌迹象十分明显，一旦市场风向有变，则创业板指数有望知耻而后勇，成为市场反弹的引领者，前提是创业板指数坚定住底线，守住1780点附近的重要防线，此位不失守，则不排除该指数构筑重要底部。

　　创业板指数

　　上证指数方面继续紧盯年线位，该线不失守，则30分钟图形当中的头肩底形态就保存完好，回踩之后继续向半年线反弹，就值得期待。

　　目前最大的问题，仍然是缺乏主流性热点，纲举才能目张，没有主流性热点，很难激发市场投资热情，刺激场外增量资金进场。目前有限的资金在雄安题材板块当中反复折腾，但雄安题材活跃度较前两日也有所降低，龙头切换，分化明显。除此之外，没有像模像样的板块性热点，导致群龙无首。所以当前需要一个能振臂一呼应者云集的“大英雄”，“踏着七彩祥云而来”。以下几个板块可以适当跟踪留意：

　　一、创业板市场。

　　目前创业板指数明显强于主板指数，内生性的超跌反弹动力较主板更强，来一点火苗，星星之火也有可能形成燎原之势。

　　二、次新股板块。

　　次新股是本轮调整的重灾区，大多数次新股目前处于严重超跌状态，一旦市场的风险偏好度上升，则次新股将成为新增资金炒作的重要方向。

　　三、雄安新区题材。

　　该板块龙头股频繁切换，主力采取的手法是声东击西，暗渡陈仓，同时采取大开大合的方式做盘，这些为短线投资者交易带来一些难度。但雄安题材是目前为数不多能够撬动市场人气的板块，也是存量博弈下较为活跃的板块，投资者可以在把握好节奏而且控制好仓位的前提下，适当给予关注。

　　四、人工智能板块。

　　人工智能作为三月份两会期间表现最强的板块，容易聚集市场人气，经过近期的调整之后，部分人工智能龙头股，近日再次发力，能否带动题材科技股活跃，值得密切留意。

　　当然，上述四个方向仅作一个猜想，这些板块走强的前提是创业板指数坚守住底线1780点区域。在市场尚未进一步明确放量之前，建议投资者继续手中持有部分资金，以逸待劳。目前的仓位建议是五成左右。

　　防御性方向，个人比较看好医药行业的补涨机会，昨天将沪深两市两千多家翻红的股票全部翻了一遍，发现有些医药股本轮走出了特立独行的行情，作为泛消费刚需强劲的行业，本轮表现弱于白酒和电器，假如市场后市风险偏好仍然不上升，则优质的医药白马和小白马股，可以作为中线稳健配置方向，重点参考。

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一切都是“浮云” 只有它是“神马”

　　   昨天收盘评论《明日盯紧此位 不破则有望周线反弹》指出：短线需要盯紧上证指数年线位，此线不失，则有机会尝试性上攻半年线附近区域。尽管目前均线系统仍然处于空头排列，领涨的创业板指数也是在空头范畴，还没有明显逆转，但至少短期内会让多头松一口气，缓解一下四月中旬以来的压抑郁闷之气。

　　今天早盘股指低开小幅整理，上证指数盘中两次攻击20天均线位，但由于缺乏主力板块助手，无功而返，相对而言，创业板指数表现更胜一筹，已突破20天均线的抑制，有望挑战30天均线位。

　　总体市场表现平稳，仍是昨天观点，只要短期回踩不重新回到年线下方，则指数还会向既定的目标半年线发起攻击，而创业板指数仍是市场短期运行的风向标。从这个角度看，一切皆浮云，唯它显真章。

　　热点方面，今天早盘雄安、互联网、军工和次新股表现较好，保险、白酒、人工智能和煤炭石油跌幅居前。现阶段超跌类股票仍是关注的重点，昨天文章当中列举的两类品种，有望成为反弹的急先锋。

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明日盯紧此位 不破则有望周线反弹

　　   今天午间评论提示：“今天大盘低开震荡走低，分时上形成小型底部，表明到今天为止，短线调整到位，午后有望震荡反弹，但大概率仍然会受年线的抑制。”

　　午后指数震荡反弹，创业板指数和深证成指涨幅达到2%，收出光头中阳线。上证指数由于银行等权重回落，涨幅仅0.74%。两市个股普涨，其中超跌幅较大的创业板指数领涨，表明市场超跌反弹性质明显。

　　昨天我从短线角度分析了市场可能存在的三种走势，其中第一种走势是股指在5月9日低点附近企稳，构筑30分钟图上的头肩底形态。如图所示：

　　上证指数30分钟图

　　今天午后的反弹比我预期要强，虽然仍然没有明显的主流性热点，但个股普涨，市场人气有所回升。短线突破头肩底颈线之后，只要明天回踩不重回颈线之下，则标志着分时头肩形态成立，反弹延续。

　　上证指数最近四天的反弹当中，今天的反弹含金量最高，前三天反弹要么是银行等权重股拉升的结果，要么是缩量状态下的反弹，今天的反弹个股普涨，成交量有所放大，人气明显回升，但能否立即进一步向头肩底目标升幅3170-3200点附近区域靠拢，一个重要前提是短线回踩时，不再重新回到年线下方。

　　换言之，短线需要盯紧上证指数年线位，此线不失，则有机会尝试性上攻半年线附近区域。尽管目前均线系统仍然处于空头排列，领涨的创业板指数也是在空头范畴，还没有明显逆转，但至少短期内会让多头松一口气，缓解一下四月中旬以来的压抑郁闷之气。

　　操作上，年线不再下破的情况下，仓位可以稍作提升到50%左右，当然，如果回踩重新破年线，则仓位将重新回至40%附近或以内，上摸接近半年线，预计又将震荡回落，仓位再进行动态的缩减。

　　热点方面，今天并没有特别明显的板块性热点，个股普遍上涨，其中以超跌股为甚，创业板指数收出带量中阳线，该指数仍然是后市风险偏好变化的风向标，创业板走强，A股走强，创业板不配合，则指数上涨更多是浮云，靠几只大盘权重银行股和白酒电器股拉升指数，市场赚钱效应难以从根本上提升。

　　在超跌板块当中，建议从技术上重点关注以下两类：

　　一、基本面没有隐患，但阶段性跌幅巨大，且底部放量的品种。此类个股不做趋势，只做超跌反弹。

　　简单统计了一下本轮自3300点以来的跌幅排行，以次新股为主，具体数据如下。当然，请注意，下表格当中，并非跌幅越大机会越大，跌幅只是选股的参数之一，还需要结合成交量以及基本面数据进行综合筛选。

　　3300点以来跌幅数据

　　二、超跌品种当中，提前构筑小底部，拒绝回调的品种。

　　此类个股在市场回暖过程当中，有望率先上涨，今天创业板市场当中，有些品种率先涨停，即属此类。投资者不妨留意超跌概念当中，近期明显跌不动的品种。

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早盘调整到位 一信号出现就可动手

　　   昨天收盘文章当中，笔者指出：考虑到今天反弹成交量较小，而且是上证指数第三根阳线，指数到达3100点附近，所以提防本周中旬再度回落，市场出现第二次回落。对于短线可能出现的回落，短期走势上可能呈现三种可能性。

　　今天大盘低开震荡走低，分时上形成小型底部，表明到今天为止，短线调整到位，午后有望震荡反弹，但大概率仍然会受年线的抑制。

　　接下来需要密切关注的是，今天低点的支撑强度，如果未来两天不破，则指数有可能出现昨天预测当中的第一种走势运行。否则，就有可能出现第二种甚至第三种走势。

　　确认第一种走势之后，市场操作机会将会慢慢增多，信号出现之后即可动手操作。目前还是建议立足防守，多看少动，静侯相对确定性机会的出现。

　　板块方面，中线关注医药、旅游等弱周期消费类。短线留意雄安、次新股和超跌股的反弹。

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