为什么油价涨、黄金跌？

简单来说，战争推高了油价，但油价大涨引发了对通胀和利率的担忧，这个“副作用”反而暂时压制了黄金的避险光芒。具体原因可以分解为以下几点：

油价为什么会影响股市？

简单来说，油价是经济的核心成本之一。它的波动会沿着产业链迅速传导，最终反映在上市公司的财报和整个股市的估值上。

证监会：坚决清除影响资本市场改革发展的“拦路虎”“绊脚石”

3月17日，中国证监会召开2026年全面从严治党暨纪检监察工作会议，深入学习贯彻习近平总书记在二十届中央纪委五次全会上的重要讲话和全会精神，总结2025年证监会系统全面从严治党工作，部署2026年重点任务。证监会党委书记、主席吴清作讲话。中央纪委国家监委驻证监会纪检监察组组长、会党委委员樊大志对做好会系统纪检监察工作作出部署。会党委班子成员出席会议。

会议指出，2025年，证监会党委坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决扛起全面从严治党主体责任，强化“两个责任”贯通协同，坚持以党的政治建设为统领，不折不扣贯彻落实党中央重大决策部署，高标准开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育，从严从实抓好中央巡视和中央审计整改，强化一体推进“三不腐”，加强干部从严管理监督，推动证监会系统党的建设和全面从严治党各项工作取得新进展新成效。驻证监会纪检监察组持续强化政治监督具体化精准化常态化，深化重点领域腐败问题专项治理，加大案件查办力度，推动完善重点领域监督制约机制，扎实开展“纪检监察工作规范化法治化正规化建设年”行动，共同推动证监会系统全面从严治党向纵深发展。

会议强调，2026年是中国共产党成立105周年，是“十五五”开局之年。证监会系统要全面贯彻习近平总书记关于党的建设的重要思想、关于党的自我革命的重要思想，认真落实二十届中央纪委五次全会精神和国务院第四次廉政工作会议部署，坚决落实“三个更加”重要要求，以更高标准、更实举措推进证监会系统全面从严治党，切实将严的基调、严的措施、严的氛围一贯到底，为推动资本市场在“十五五”时期开好局、起好步提供坚强保障。

一是坚守政治纪律和政治规矩，精心组织开展树立和践行正确政绩观学习教育，更加坚决有力贯彻落实党中央决策部署，深入推进资本市场防风险、强监管、促高质量发展各项工作，以实际行动坚定拥护“两个确立”、坚决做到“两个维护”。

二是持续深化以案促改促治，深刻汲取证监会系统案件教训，突出领导干部以身作则，全方位加强各级班子建设，切实做到举一反三、标本兼治。

三是压紧压实管党治党责任，加强“一把手”和领导班子监督，健全纪检监察、巡视审计、组织监督、财会监督、业务监督等贯通协同的监督体系，加强纪检队伍建设，严格选人用人，层层拧紧责任链条。

四是更加清醒坚定推进反腐败斗争，支持配合驻证监会纪检监察组持续巩固深化重点领域腐败问题专项治理成效，联动做好风险防控和腐败惩治，扎实推进会系统和资本市场廉洁文化建设，持续发力铲除腐败滋生的土壤和条件。

五是坚持制度治权，着力提升制度严密性、适应性，强化制度执行，进一步加强公权力全链条监督制约。

六是锲而不舍深化作风建设，巩固拓展“四风”突出问题集中整治成效，深入推进整治形式主义为基层减负，大力弘扬清正廉洁、务实重干的优良作风，厚植新风正气。

会议对全面贯彻落实二十届中央纪委五次全会精神、做好证监会系统纪检监察工作进行了部署。

一是聚焦习近平总书记重要指示批示和“十五五”对资本市场的重要部署，围绕重点改革任务实施全程监督、跟进监督、精准监督，保障党中央重大决策部署落地见效。

二是扎实开展树立和践行正确政绩观学习教育，全面梳理证监会系统履职用权情况，坚决纠治贯彻落实党中央重大决策部署、服务实体经济等方面存在的政绩观偏差问题。

三是巩固拓展深入贯彻中央八项规定精神学习教育成果，持续深入纠治违规吃喝、违规收礼、官僚主义、乱作为、不作为等“四风”突出问题，推动完善定期研究作风建设机制。

四是进一步深化重点领域腐败问题专项治理，突出重点人员、重点问题，加大案件查办力度，特别是严肃查处破坏资本市场秩序、侵害中小投资者利益的人和事，坚决清除影响资本市场改革发展的“拦路虎”“绊脚石”。

五是加强公权力监督制约，督促证监会系统健全授权用权制权相统一、清晰透明可追溯的制度机制，着力消除权力运行漏洞、监管盲区、制度空白，维护制度刚性，真正把权力关进制度笼子。

六是深化推动“纪检监察工作规范化法治化正规化建设年”行动，锚定提升办案质效、加强队伍建设、加强教育培训接续发力，着力锻造“四个过硬”铁军队伍。

会议现场播放了驻证监会纪检监察组组织拍摄的警示教育片和廉洁文化微短剧，教育督促系统党员、干部深刻汲取案件教训，切实做到以案为鉴知敬畏，警钟长鸣守底线。 

查处金融领域“黑灰产”犯罪案件1500多起

3月15日，央视“3·15”晚会披露的数据显示，2025年公安部和国家金融监督管理总局联合部署开展金融领域“黑灰产”违法犯罪集群打击工作。先后组织发起集群打击接近60次，立案查处金融领域“黑灰产”犯罪案件1500多起，打掉了职业化犯罪团伙200多个，涉案金额累计接近300亿元，净化了金融市场生态，有力保护了金融消费者合法权益。

金融黑灰产的三大特征

根据公安部门的分析，当前金融黑灰产呈现出明显的产业化、职业化、隐蔽化特征：

运作模式产业化：已形成从虚假广告投放、伪造证明到代为谈判协商的完整产业链。

从业人员职业化：甚至有部分熟悉法律法规的前从业者（如律师、催收人员）参与其中，充当"军师"。

作案手段隐蔽化：利用网络平台引流，使用AI等新技术造假，增加识别难度。

这些黑灰产活动不仅严重侵害了金融消费者的合法权益，也扰乱了正常的金融市场秩序。如果你或身边的朋友遇到自称能"减免债务"、"代理退保"的宣传，一定要提高警惕，通过正规渠道咨询和解决金融问题，避免落入陷阱。

加快建设金融强国，首次写入五年规划！

近日发布的“十五五”规划纲要，首次将“加快建设金融强国”纳入国家五年规划，并对资本市场工作作出系统性部署。 
 与“十四五”规划纲要相比，“十五五”规划纲要不仅大幅扩充了资本市场相关内容，更转变了资本市场功能定位——从过去强调“融资功能”转向“健全投资和融资相协调的资本市场功能”，这标志着我国资本市场改革进入投融资两端协同发展、相互赋能的新阶段。 
 多个篇章对资本市场工作 作出重要部署 
 “十五五”规划纲要全文分为18篇62章，在加快高水平科技自立自强、建设强大国内市场、加快构建高水平社会主义市场经济体制、扩大高水平对外开放、加大保障和改善民生力度、坚持和完善“一国两制”等篇章中，均对资本市场工作作出重要部署。 
 与“十四五”规划纲要相比，“十五五”规划纲要涉及资本市场的内容更为丰富，在构建同科技创新相适应的科技金融体制，大力提振消费，优化发行上市、信息披露、并购重组、退市等基础制度，加快建设金融强国，多渠道增加城乡居民财产性收入，有序扩大开放领域和区域等方面，都有更具体的阐释。 
 业内人士分析认为，“十五五”规划纲要明晰了未来五年资本市场改革方向：在功能定位方面，将资本市场置于服务中国式现代化和金融强国建设的核心位置，其定位从注重融资功能转变为“投融资功能相协调”；在市场生态方面，首次写入“壮大耐心资本”，并系统部署了促进中长期资金入市的政策体系，资本市场内在稳定性长效机制有望逐步构建。 
 上述人士还提到，“十四五”规划纲要强调“完善基础制度”，“十五五”规划纲要在此基础上，突出强调“增强资本市场制度的包容性和适应性”。这体现为，制度既能够适配科技创新企业高风险、高投入、长周期的特点，也能够满足新消费、新业态的多元化融资需求。 
 健全投资和融资相协调的 资本市场功能 
 与“十四五”规划纲要强调“增强多层次资本市场融资功能”相比，“十五五”规划纲要明确提出“健全投资和融资相协调的资本市场功能”，并将其置于突出位置。这标志着，资本市场改革理念从侧重融资端，转向投融资两端协同发展、相互促进的新阶段。 
 值得注意的是：“十五五”规划纲要在“完善收入分配制度”章节中提出“多渠道增加城乡居民财产性收入，健全上市公司分红激励约束机制，丰富满足居民财富管理需求的金融产品和服务”；在“大力提振消费”章节中提出“促进楼市股市健康发展”。 
 建设金融强国需要建设 高质量的资本市场 
 “十五五”规划纲要提出“加快建设金融强国”，这是“金融强国”首次被写入五年规划纲要。资本市场在现代金融运行中牵一发而动全身，建设一个稳定健康运行的资本市场，是金融强国建设的重要支撑。 
 为支撑金融强国建设，“十五五”规划纲要对资本市场改革发展作出了多维度、系统性部署，包括“持续深化资本市场投融资综合改革，增强资本市场制度包容性、适应性，提高直接融资比重”“发展多元股权融资，加快多层次债券市场建设，稳步发展期货、衍生品和资产证券化，加强交易监管和投资者保护”“壮大耐心资本，完善支持中长期资金入市政策体系”“培育一流投资银行和投资机构”。 
 首次提出 “高质量建设债券市场‘科技板’” 
 构建同科技创新相适应的科技金融体制，需要资本市场强化股债协同。“十五五”规划纲要提出“完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技支持政策，支持优质科技型企业上市融资、发行债券”，同时首次提出“高质量建设债券市场‘科技板’”。 
 “十四五”期间，交易所市场股债融资达到64万亿元，直接融资比重提高到31.97%，较“十三五”末提高3.2个百分点，社会融资结构发生深刻变化。 
 资本市场对外开放迈向 更深层次、更高水平 
 “十四五”规划纲要提出“稳妥推进银行、证券、保险、基金、期货等金融领域开放，深化境内外资本市场互联互通，健全合格境外投资者制度”。在此基础上，“十五五”规划纲要进一步对资本市场对外开放提出明确要求：“稳慎拓展金融市场互联互通，优化合格境外投资者制度，扩大可投资品种范围，有序推进符合条件的企业跨境双向直接融资，支持股权投资基金跨境投资”“拓展利用外资方式，完善外资并购管理，拓宽外资投资证券市场渠道”。 
 在业内专家看来，这反映出，我国资本市场对外开放迈向更深层次、更高水平。当前，国际投资者资产配置多元化需求日益增强，“中国资产”吸引力明显提高。资本市场需要以打造一流的市场化、法治化、国际化营商环境为抓手，以提升跨境投融资便利度为方向，进一步推动市场、产品、服务、机构等方面的双向开放迈上新台阶。 

非法荐股出现新特征

自从关注了“股市奇才”老韩的账号，张先生便再也没睡过踏实觉。起初，老韩在短视频平台每日发布复盘视频，精准预测大盘走势，偶尔提及几只个股次日竟真的大涨。粉丝们纷纷留言求带，老韩顺势推出粉丝群，入群费每月1888元，承诺群内分享牛股，收益翻倍不是梦。

张先生咬牙付费，却不想群内推荐的股票屡买屡跌。在老韩“长期持有”“补仓摊平”的鼓动下，他不断加仓，最终亏损超过5万元。当他试图在群里质疑时，立即被踢出群聊，老韩的账号也因举报被封。张先生这才意识到，自己可能掉入了非法荐股的陷阱。

这并非个例，随着自媒体的发展，大量无证财经“大V”游离于监管之外，以知识分享、经验交流为幌子行非法荐股之实，还催生出去风险化、泛受众化、隐蔽化三大新特征，让投资者深陷发现难、取证难、维权难的困境。

目前互联网荐股呈现去风险化、泛受众化、隐蔽化三大新特征，让违规行为更难被识别和监管。

去风险化，让投资者的风险感知持续降低。一位沪上券商研究所合规负责人向记者分析，机构提出的观点往往经过严格的合规流程，也会附带清晰的风险提示。而在互联网平台，大V通过煽动性话语使投资者对风险的感知减弱，一些带有高风险的金融产品在社交媒体场域中被披上了安全外衣。

受众化，让非法荐股的波及范围不断扩大。许多投资新手缺乏正规的投资教育和交流渠道，而部分财经大V的分享交流恰好填补了这一空白。但问题的核心在于，必须厘清合法的知识分享与违规的荐股行为之间的边界，若大V越界开展非法荐股，粉丝基数越大，造成的投资者损失范围就越广。

隐蔽化，则成为当前非法荐股最突出的特征。一方面，当前互联网环境中流行的“软荐股”“变相荐股”手法更为复杂隐蔽。这类行为通常通过模糊表述、谐音暗示、板块分析等手段，间接指向具体标的，或对公开信息进行选择性解读，以实现投资引导效果。

另一方面，当前大V荐股普遍采用“公域引流、私域收割”的操作模式。微信群、QQ群等私域空间因其高度封闭和私密性，监管行为又只能在个人信息与隐私保护法律框架内进行，面临天然执法门槛。

荐股分成违反什么法律法规？

“荐股分成”这种模式，对绝大多数不具备资质的个人或机构来说，属于明确的违法违规行为，甚至可能构成刑事犯罪。 它主要违反了以下几个层面的法律法规：

1. 违反行政法规：构成"非法证券投资咨询"
根据《证券法》和《证券投资顾问业务暂行规定》，从事证券投资咨询业务（包括推荐股票）必须获得证监会的业务许可。以"盈利分成"为条件推荐股票，踩中了多条监管红线：

无证经营：未经核准，任何机构或个人不得提供证券投资咨询服务。

违规收费：规定禁止证券从业人员以个人名义或通过关联方收取服务费用，且费用必须通过公司账户收取。

承诺收益：监管明令禁止与客户约定分享投资收益或分担投资损失。

2. 触犯《刑法》：可能构成刑事犯罪
如果"荐股分成"的行为达到一定严重程度，将触犯刑法，面临刑事处罚。根据情节不同，主要涉及以下两项罪名：

非法经营罪：这是此类案件中最常见的罪名。如果未经批准，非法经营证券业务，情节严重的，即可构成此罪。

量刑标准：经营数额在30万元以上或违法所得在5万元以上，就属于"情节严重"，可处五年以下有期徒刑或拘役；如果数额特别巨大（如经营数额150万元以上），最高可处五年以上有期徒刑。

诈骗罪：如果行为人虚构"内幕消息"、"稳赚不赔"等事实，诱导投资者付款后失联或根本无能力提供相应服务，意图非法占有投资者钱财，就可能构成诈骗罪。诈骗罪的量刑更重，最高可处无期徒刑。

3.15起底荐股分成骗局

据央视财经，2026年伊始，315晚会收到不少消费者提供的线索：市场上一种名为“荐股做票，盈利五五分成”的股票投资业务，吸引了很多投资者的关注。正规投资机构的业内人士提醒记者，眼下网络上这种所谓的“荐股分成”的投顾业务，很多都是不法人员冒充正规金融投资机构实施的诈骗行为。推荐的股票如果获利，不法人员即索要分成，一旦股票下跌，不法人员便销声匿迹，“补齐亏损”就是诱惑消费者上当的话术。

记者在网络上与多个开展“荐股分成”业务的机构取得联系，其中一家自称天顺投资的机构引起了记者的注意。按照这家机构客服人员的推荐，记者以18.82元的价格买入2000股某只股票。然而，之后的半个月，这只股票一路下跌，记者不得不在亏损8个点后割肉离场。记者与客服人员进行视频通话，就此质疑。就在视频通话一闪而过的画面中，记者发现，客服背后的墙面上，赫然出现了鑫犇科信息咨询有限公司几个大字。

记者查询发现，这家公司位于遵义，没有取得任何金融从业资格，并且对外招聘电话销售。随即，记者前往遵义市，成功应聘了该公司电话销售的岗位。
公司的业务负责人来总向记者介绍公司工作的具体内容：按照准备好的话术体系，每天拨打电话，寻找筛选有意向、有资金的股民买进指定的股票。“姐，你放一万个心，我们会把风险控制在第一位，赚钱第二位。我们的股票都是联合多家机构调研得出的，不是随便给你一只的。”话说得斩钉截铁，但来总对客户的损失并不在意。在被问及客户亏钱怎么办时，她竟直接表示：“凉拌。”

鑫犇科公司每天推荐给客户的所谓的机构调研票，又是从何而来？一位客服向记者透露了真相：机构调研票只是蒙骗客户的幌子，推荐的股票其实是鑫犇科公司老板自己挑选的。鑫犇科公司就是靠老板随意指定的股票，利用客户自有本金交易，蛊惑客户购买，然后按照盈利分成的模式开展业务。这些随意指定的股票中，总有上涨盈利的，因此，挣钱的分利润，亏损的就玩消失，构成了公司稳赚不赔的所谓“荐股业务”。

金融消费者八大权益

金融消费者八大权益，这是由国务院办公厅发布，要求所有金融机构都必须保障的消费者基本权利，与我们购买大多数金融产品时的权益息息相关。

财产安全权：你的资金安全是底线。金融机构不能挪用、占用你的资产，必须严格区分机构自身资产与客户资产。

知情权：你有权了解产品的真实情况。金融机构必须用通俗易懂的语言，及时、准确、全面地披露产品的风险、收益、费用等关键信息，不得虚假宣传。

自主选择权：买不买、买哪种，完全由你自己决定。金融机构不得强买强卖，或违背你的意愿搭售其他产品和服务。

公平交易权：交易要公正平等。金融机构不得在合同中设置不合理的条款，加重你的责任或限制你的权利。

依法求偿权：当你的合法权益受损时，你有权依法要求赔偿。金融机构应建立畅通的投诉处理机制，不能无理拒赔或拖延处理。

受教育权：你有权获得金融知识普及和教育。金融机构应当积极组织活动，帮助你提高对金融产品的认知能力和风险防范意识。

受尊重权：你的人格尊严和风俗习惯应受到尊重。金融机构不得因你的性别、年龄、种族、国籍等不同而进行歧视性差别对待。

信息安全权：你的个人信息受法律保护。金融机构必须采取有效措施，严格防控你的信息泄露或被滥用。