申强深耕A股市场十多年，经历了3次牛市和熊市，善于从基本面技术面资金面多维度解读市场，分析版块热点概念，解析深度个股走势，本期由申强向点掌投教基地的投资者朋友分享他的经验和逻辑分析。
交易体系的不断优化
申强曾经以高考化学满分的成绩考入化学系，但进入大学后申强辅修了金融专业，并对金融产生了浓厚兴趣，毕业后进入证券公司成为首席分析师。申强表示虽然自己很熟悉化工行业，但在股市中没有一个行业可以持续有机会，伴随着国民经济发展，行业都有不同的周期性，申强更关注不同行业的发展前景。
申强认为证券公司的风控要求一般都比较高，每位分析师讲出的话都要留痕，申强认为今年也是一个投机大年，但投资风格每年都在转换，如今基本面对未来的趋势影响将会越来越大。申强认为一个完整的交易体系是基本面、技术面、资金面都要参考，基本面的占比在50%以上，技术面在30%左右可以解决买卖点问题，资金面可以作为辅助信息作为参考，申强认为交易系统也是在不断优化的。
如何解读基本面
申强认为基本面有几个维度，第一个就是未来的方向和趋势，例如在新能源汽车方向中存在一体化压铸和热管理，行业在不断更新，要关注更新的板块；第二个就是行业的龙头，当行业的标杆竖起来的时候，行业的天花板也将逐渐长高，公司的成长能力、营收能力才是最主要的基本面；第三个是在行业中找到更细分的龙头，行业的上下游产业链以及公司在行业中的地位都是基本面所要研究的。
申强认为顺势而为很重要，个人投资者资金体量比较小，信息咨询获取也不是十分快速，所以投资者可以当行业概念形成的时候再去进行知识储备，聪明的资金是都先知先觉的，个人投资者可以跟随主力进行顺势而为。
选股后该如何择时
申强对于择时也有自己独特的视角，他认为投机市场最难的第一个就是判断大势，当经济不佳的时候股市也不会走强，股市也有晴雨表的作用；第二个就是仓位控制，学会如何配置仓位是很重要的，同时申强认为个人投资者最好不要加杠杆；第三个就是情绪管理，保持冷静，无论是亏钱还是赚钱都可以有冷静的头脑，不要冲动作出决定。
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鹿长余是知名学者、独立经济学家，概率论数理统计专业博士，新浪财经意见领袖专栏作者，国内投资机构最早从事量化投资的研究员。曾开发出了阿尔法策略量化选股模型及择时系统，对资本市场、量化投资、对冲基金、风险管理、等有较多研究。
量化投资的发展之路
鹿长余认为量化就是总结规律，刚开始量化投资的方法并不被市场所认可，但是后来出现了股指期货，量化就展示出了很大的作用，因为可以用量化去做对冲策略，不论市场是涨还是跌，对冲股指期货都会赚钱，鹿长余认为这种策略的好处就是可以安稳的休息，这就是一种快乐的投资。
当然这也是一种理想状态，鹿长余表示如今市场显示量化投资的产品有很多，但有些并不是真正的量化，这些“伪量化”迷惑了很多投资者，而真正的量化是可以让投资者在同类中找到更优秀的。鹿长余认为投资不应该影响生活，只是增加幸福的快乐，让生活更美好。
如何区分真正的量化投资
鹿长余认为现在都讲究大数据，无论是基本面还是舆情数据等方方面面都会影响股价走势，通过数量化方式及计算机程序化发出买卖指令，以获取稳定收益为目的的交易方式就是真正量化投资。
鹿长余表示量化投资追求的是统计意义的量化，在一定的概率下做出的策略赢面更大，量化捕捉的是投资者思维的规律性，鹿长余认为几百年来人的思维进化并没有本质的改变，量化就是在找这个思维变化的规律。
胡佳佳拥有十余年银行证券期货投资经验，完整经历过两轮牛熊市的洗礼，擅长于挖掘行业趋势龙头和情绪龙头。本期胡佳佳将分享自己的投资经历以及在投资路上的收获和感悟。
理论与实战的结合
胡佳佳表示当他进入市场的时候发现，书本上学到的理论知识虽然有用，但是真正的市场和理论还是有很大的区别。胡佳佳认为很多股民高估了自己的能力，股市往往会放大人性，杠杆放的越高，容错率的要求也更高。
胡佳佳认为做交易最重要的就是“势”，就是投资者通常说的大趋势，胡佳佳表示只要站在时代的轨道上，哪怕能力一般也会赚到钱，例如在2000年投资房地产就是最赚的。
择时的重要性
胡佳佳表示可以用趋势锁定好的行业，这之后就是择时，胡佳佳认为任何好的行业都有低谷期，当估值过高的时候会出现回调，在回调期的时候可以适当调整仓位或者观望，当调整结束的时候再入场。
胡佳佳个人交易习惯就是先将有核心竞争力的股票放入股票池，当发现股票发生异动的时候就可以择时，学会择时后收益是十分可观的。同时，胡佳佳提醒投资者要注重仓位管理，在股市中有句谚语叫赚钱容易不亏钱难，在进攻的同时也要注意防守，这也是交易体系中的核心问题。
12月13日，据《华尔街日报》报道，FTX.com创始人Sam Bankman-Fried管理了美国历史上最大的金融欺诈案之一，一位高级联邦检察官指控该公司前CEO从加密货币交易所FTX.com客户那里窃取了数十亿美元，共计八项罪名，有媒体根据“庞氏骗局”伯尼·麦道夫的刑期，推测Sam Bankman-Fried可能面临终身监禁。
（截图自《华尔街日报》，Sam Bankman-Fried被起诉）
11月上旬，加密货币领域一知名媒体发文称FTX及附属贸易公司Alameda Research或存在债务问题，引发用户信任危机并暴雷。随后，Sam Bankman-Fried发文称公司出现大额亏损资不抵债，申请破产，他本人于12月13日在巴哈马被逮捕，美方要求巴哈马方尽快将其引渡。而更早之前，Sam Bankman-Fried是坐拥百亿身家的“天才富豪”和“加密货币大王”。
据检方公布的起诉书显示，Bankman-Fried犯有八项欺诈罪，其中包括电汇欺诈和串谋电汇欺诈、证券欺诈和串谋证券欺诈、洗钱罪等罪名，检察官指控他挪用FTX的客户资金来支付Alameda Research的支出和债务。此外，Bankman-Fried还被指控通过非法政治捐款违反竞选财务规则。
美国纽约南区检察官达米安·威廉姆斯 (Damian Williams) 表示，他于上周批准了对Bankman-Fried的指控，大陪审团两天后就对起诉书进行了投票。“这项调查正在进行中，而且进展非常迅速，”威廉姆斯在新闻发布会上说。
报道称，FTX新任CEO约翰·雷（John J. Ray III）在13日的国会听证会上表示，FTX 损失超过70亿美元。Ray表示，损失的资金是从FTX和Alameda公司拿走的，FTX的表现为“老式的挪用公款”，他补充说“从客户那里拿钱并将其用于自己的目的。”
Ray曾作为安然公司的破产清算人，他表示FTX的状况比安然还糟糕，由于FTX许多公司交易都缺乏书面记录，因此很难追踪资金从FTX流向高管和第三方的情况。“我们正在处理无纸化破产，”他说。“这使得追踪资产变得非常困难。”
同样在13日，美国证券交易委员会（SEC）在一项民事诉讼中指控Bankman-Fried，从公司成立之初他就挪用客户资金以支持Alameda公司，并进行风险投资、房地产购买和政治捐款。商品期货交易委员会（CETC）也提起诉讼，将他涉嫌的欺诈行为与CFTC监管的市场联系起来。
“Sam Bankman-Fried在欺骗的基础上建造了一座纸牌屋，同时告诉投资者这是加密货币中最安全的建筑之一，”SEC主席加里·根斯勒（Gary Gensler）说。12月12日，有美国国会议员发文表示，需要SEC主席对加密货币监管一事在国会作答。
12月13日，众议院金融服务委员会听证会上，Ray表示，该公司美国分支机构的资产负债表存在很大漏洞，“（FTX）没有偿付能力。”“我们正在努力尽快收回客户的钱，”但他认为将所有美国客户的资金都将退还的想法不切实际。
Ray在听证会上描述了FTX的管理做法，由于该公司没有独立董事会，FTX前任高管们（包括创始人 Sam Bankman-Fried）几乎不受任何控制，议员们基于此呼吁制定更强有力的法律来监管加密货币行业，并质疑了监管机构是否不作为。
在听证会上，众议院金融服务主席 MaxineWaters（加利福尼亚州民主党人）将加密货币交易所的崩溃归咎于Bankman-Fried。她说：“得知 Bankman-Fried和 FTX的员工窃取客户资金来资助他们奢侈的生活方式是多么普遍，我感到非常不安。”
近日，通辽市公安局科尔沁分局在内蒙古自治区公安厅经侦总队和通辽市公安局经侦支队指导下，抽调200余名警力赴17省、自治区、直辖市，历时三个月，打掉一特大利用网络区块链兑换数字虚拟货币洗钱团伙，抓捕犯罪嫌疑人63名，扣押涉案现金3200万元，涉案固定资产价值1800余万元，扣押并转出区块链数字货币价值人民币7500余万元，冻结涉案资金500余万元，共计收缴违法所得约1.3亿元。
根据警方现场拍摄的照片显示，该团伙违法所得的现金装满了数个行李箱，甚至摆满了整张办公桌。其余包括各类银行卡、通讯设备等洗钱工具也遍布各个窝点。
经警方侦查发现，该团伙是一个通过利用数字虚拟货币交易兑换，帮助境内外犯罪集团洗钱团伙。该团伙分工明确，2021年5月开始，以犯罪嫌疑人季某、张某、王某为首的犯罪团伙利用境外聊天软件飞机（Telegram）串联发展下线人员，将涉嫌网络传销、涉诈、涉赌等犯罪资金通过波场链（USDT-TRC20）、以太坊链（USDT-TRC20）转换为虚拟数字货币泰达币（USDT），最后利用通过其招募的众多不法人员注册匿名区块链账户地址，兑换人民币付给上游犯罪集团金主，从中攫取非法利益。
与此同时，该团伙在全国多地有窝点，在完成“接单”后，洗钱任务会分配到各地的洗钱小组，小组长再各自招募底层洗钱人员，在线上或线下进行洗钱操作。在每完成一单洗钱业务的操作后，团伙头目、小组长、取款手、底层洗钱人员等各层级都会按不同比例获得抽成。该犯罪集团利用虚拟币交易的方式洗钱金额高达120亿元。
该案件相关负责人表示：“因匿名购买虚拟币之后再卖出，就等于设置了一个物理隔离，没办法通过传统的手段查询资金流或找到收款人，虚拟货币的查询调取也很复杂，给取证带来了很大的困难。我们通过对到案人员进行审讯、境外数字货币交易所调证、数字货币区块链追踪等多重手段，最终成功侦破该案。”
目前虚拟货币洗钱已经成为全球各国重点关注的犯罪领域，在中国裁判文书网了解到，2022年截至目前，中国涉及虚拟货币洗钱的案件文书已经达到103篇，而涉及虚拟货币的案件文书达到1089篇。根据公安部发布的消息，2021年，针对虚拟货币洗钱新通道，全国公安机关共破获相关案件259起，收缴虚拟货币价值110亿余元。
季凌昊曾就职于上汽集团汽车工程研究院，主攻于新能源汽车方向，后专注于股权项目的运作，曾作为第一财经特邀主讲嘉宾参与系列财商节目录制，受到观众广泛好评。季凌昊擅长于公司以及行业基本面研究、资产配置策略，尤其关注风险管理、行为金融在投资中的实战应用。
研究上市公司的基本面很重要
季凌昊受到家庭环境的熏陶在大学时就进入了股市，进入职场后对股市产生了更加浓厚的兴趣，便自学了证券、期货、会计相关知识还考取了资格证书，这为他之后进入证券行业做了充足的准备。
季凌昊表示真正做资管的人大部分时间都用在对上市公司的调研、行业专家的访谈上面，目的就是找到上市公司基本面的投资亮点和风险，平衡风险与收益，找到胜率足够高的标的。
不要指望炒股一夜暴富
在季凌昊的从业阶段中认识了很多志同道合的朋友，而他也认识了自己的师父，师父教给他最多的一句话就是不要指望炒股一夜暴富，即使资金体量很小，也不要满仓操作，财富是通过不断累积获得。
季凌昊给大家算了一笔账，假设一天赚百分之一，同时一年内所有的交易日里面都赚百分之一的话，一年至少可以赚15倍以上；即使换成一周赚百分之一，一年也是1.5倍以上，日积月累最终变成一笔很可观的收益。季凌昊认为在股市中不要给自己设立很高的预期，稳定的收益更重要。
季凌昊在自己的从业经验中发现，资产体量越大的客户越不会在乎每天的收益，更多的是挖掘投资标的的潜在风险，更关心的是资产配置的合理性，长期稳定的收益才是最重要的问题。
风险管理是重中之重
季凌昊称自己更偏向于中长期投资，同时是左侧交易的投资者。季凌昊在自己的交易生涯中总结了很重要的三点，就是价格、仓位以及风险管理。市场变化风云莫测，即使对一个标的非常有信心，也不要满仓或者把杠杆加到极限的位置，这是季凌昊花了很大的经验教训得来的。
季凌昊称普通的投资者对比机构而言可能没有足够的精力去做调研，但是在市场中还是有很多免费且有价值的资料，比如说年报或者招股说明书，这些数据都是很好的学习机会。
郑秀华26年间在股市风雨浮沉，经历了反转3此牛熊转换，擅长估值分析，波浪理论结合，融合形态分析，总结出连板结构。
灵活运用理论知识
刚进入股市时，懵懵懂懂的郑秀华看了很多关于股票的书籍，但真正实际操作的时候郑秀华发现书本上的很多知识和实操有一定的差别，尤其是买卖点的掌握，所以郑秀华表示要灵活运用股票知识，不能死板的套用公式，学会具体情况具体分析。
控制仓位很重要
郑秀华在证券公司做了十几年的讲师培训，个人的交易体系也是在这段时间内形成。郑秀华表示自己的交易习惯首先是要观察大指数环境，一旦行情快要结束的时候，一定要控制仓位，因为只有控制仓位才能更好的控制风险，之后锁定行业，再去观察择时点。郑秀华表示自己的习惯是看120日均线，观察均线后可以提前进入市场布局，当市场环境不达预期的时候也可以及时离场。
波浪理论的应用
研究波浪理论，所谓千人有千浪，郑秀华认为波浪理论也是可以判断后市，因为她会把技术分析的指标带入到波浪理论中，例如MACD也是有一定的特点规律，但是市场上没有一样的走势，不能直接套用公式，需要以市场环境为考虑的提，在不同的环境下有不同的分析方式，投资者需要学会灵活运用。
郑秀华告诉投资者在股市中最重要的一点，就是不要想着吃到最后一口肉，当价格达到预期之后要果断买进或卖出，不要有过多的留恋。
12月1日，上海证监局组织召开了上海投保联盟成立两周年暨“深化证券执法司法协作，汇聚上海投保强大合力”专题研讨会。会议现场举行了上海投保联盟扩容仪式，上海市人民检察院、华东政法大学研究生院正式加盟。上海投保联盟成立于2020年，致力于构建常态化投资者权益保护和教育宣传平台，营造上海资本市场健康可持续的发展生态。过去两年来，上海投保联盟各成员单位携手合作，持续加强机制建设、丰富投保实践，投保工作展示、投教产品共享、重大活动联办、金融纠纷化解等6大功能不断完善。目前，上海地区已获命名的投教基地达23家，其中包括9家国家级基地，规模居全国首位。成员单位联合建成的国内数量最多、多元化、特色化公益性证券期货投资者教育基地矩阵，有效提高了广大投资者的风险防范和自我保护能力，为上海资本市场健康稳定发展、防范化解金融风险、保护投资者合法权益提供了有力支持和保障。
（来源：第一财经）https://m.yicai.com/video/101611900.html
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