避开雷区，耐心等待调整后周期股第二波行情

近期操作又要强调避雷的重要性了，弱势市场保住本金是关键，目前市场的五大雷区，排名不分先后。

    1.ST股：首先就是不碰ST股，目前的监管环境趋严，退市制度不断完善，ST股随时面临退市血本无归。

    2.不做股价长期连续新低且反弹无力的股，此类股票里面有主力资金也是非常弱势的或者资金打完无力拉升了，或者干脆就是没有主力资金，股价自由落体下跌的，弱势市场弱势股最好的策略就是不操作。

    3.不做信托集中持仓股，不做大比例质押股，容易引发强平的连锁反应股价出现闪崩，快速下跌，大跌。（公司公告、F10十大流通股东）

    4.不做业绩差亏损股，尤其近期的中报进入预披露期，中报低于预期一根大阴线的下跌是少不了的。

    5.本轮反弹领涨，反弹幅度较大，且短期呈现上涨无力或有明显调整迹象的。

    指数预判：主板创业板同步进入空头掌控当中，下跌态势明显，创业板已经创新低，1440点有强支撑，上证指数下周大概率也会破新低。抄底需等日线级别MACD绿柱开始缩短，空头能量衰竭后才稳妥。

   仓位管理：各指数日线级别静态仓位为3成，操作仓位避开雷区降至3成左右为宜，创业板走五浪下跌结构，再次探底，注意趋势背驰后的买入机会。

煤炭价格从2016年复苏后在600元每吨附近维持震荡整理态势，价格属于五年来的价格高位，对煤企业绩带来一定改观。从煤炭采选周线级别图看，目前正处在底部支撑线附近有止跌企稳迹象，最近一个月时间借助支撑线止跌有望开启周线级别反弹波段，短期走势强于大市。

    现货煤价继续调整，港口库存仍在高位并继续上升，但六大电厂日耗已经大幅上升至 83 万吨的旺季水平，电厂库存开始消化，可用天数进一步回落至 18 天。

    旺季高日耗将逐步消化电厂高库存，因此预计本轮现货煤价的调整幅度有限，待库存回落后煤价将重新进入平稳期甚至恢复上涨。

    本周煤炭板块整体表现优于大盘，选股逻辑：（1）可提供安全边际的高分红、高股息标的，（2）煤炭产量有增长的标的，（3）焦炭长期表现强势，关注焦炭概念股。

耐心！跌出空间才有更好的抄底机会！创1440点，芯片、医药两个参考抄底位置。

昨天明确说了整体性抄底机会还没到，今天早盘弱势反弹后就继续探底了。比较稳妥的抄底，至少也要等创业板日线级别MACD绿柱缩短2-3根时候再大举建仓。

对于本轮创业板的节奏把握，基本无失大格。7.24号三连阳后提示短线调整，而短线调整后在利空的影响下短线调整演化为中线调整，调整幅度和力度加剧。而在7.29日收盘后也给出了注意调整的警示，着重加了感叹号，并且将创业板的调整结构勾画出来破新低后底背弛构建一类买点。按照提示减仓的，应该能躲过大部分的下跌。

创业板今年一直是领先指标，阶段反弹和调整都是领先主板，所以本轮调整结束关键还是要看创业板。目前创业板从日线级别的结构看还没有下跌结束的迹象创业板日线级别看，目前的五浪结构的第五浪下跌还没有明确的止跌企稳迹象。跌破了前期的强支撑线不是好现象，最近一个多月的走势前面反弹构建了小上升通道模式，目前跌破通道后下移一个轨道，轨道区间大约100点，按照轨道区间计算，本轮创业板下跌的目标位在1440点附近进入轨道下轨的强支撑。这是重要的参考抄底目标位。

抄底机会从MACD指标也可以辅助把握，目前MACD零轴下方死叉第四个交易日，绿柱第三根，刚进入空头区间不久，绿柱还处在有力伸长的格局中，直接进入底部构建的概率不大，起码要等绿柱缩短后也就是空头下跌能量被消磨开始减弱的时候才能构建扎实的底部。

而进入底部反弹反弹，前期资金扎堆的芯片、软件服务、医药依然将是反弹的主力军。

从国产芯片指数看，下方的支撑线依然是重要参考的建仓位，目前还没下跌到位，本轮调整可能要略微探破支撑打掉前期波段低点后构建底背离然后走反弹。整体上支撑线下方是机会区域，注意底部构造的抄底机会。

从医药制造指数看，下方的支撑线也是重要的参考位置，打下去必然是构建底背离，也是重要的抄底参考位置。

短线要反弹，但整体性抄底机会未到，还要等待反弹后再一次探底

对于本轮创业板的节奏把握，基本无失大格。7.24号三连阳后提示短线调整，而短线调整后在利空的影响下短线调整演化为中线调整，调整幅度和力度加剧。而在7.29日收盘后也给出了注意调整的警示，着重加了感叹号，并且将创业板的调整结构勾画出来破新低后底背弛构建一类买点。按照提示减仓的，应该能躲过大部分的下跌。比较稳妥的抄底，至少也要等MACD绿柱缩短2-3根时候再大举建仓。

从目前的节奏看，创业板今年一直是领先指标，阶段反弹和调整都是领先主板，所以本轮调整结束关键还是要看创业板。目前创业板从日线级别的结构看还没有下跌结束的迹象，今天的长下影线，国产芯片、以及因为疫苗事件调整的医药贡献巨大，这些前期资金扎堆的板块，见底反弹后依然是反弹的主力，从目前的创业板指数看，明日构建30分钟级别反弹的概率很大，保守点的，可以再等等反弹后看再次探底的情况操作再操作，激进点的今天就可以在芯片、软件服务、医药股里适当买入或者加仓，但仓位依然不宜超过5成。

创业板日线级别看，目前的五浪结构的第五浪下跌还没有明确的止跌企稳迹象，借助前期的强支撑位今天多头构建了反击留下了长下影线，但这里跌破了前期震荡整理的通道下轨，30分钟级别反抽后预计还是要继续向下一个通道的区间然后见底。这一点从MACD指标也能看出一定的端倪，目前MACD零轴下方死叉第三个交易日，绿柱第二根，刚进入空头区间不久，直接进入底部构建的概率不大，起码要等绿柱缩短后也就是空头下跌能量被消磨开始减弱的时候才能构建扎实的底部。

30分钟级别看有启动小反弹的迹象，这里反弹目标位大约1540附近，然后观察二次探底的情况。当然这个反弹可以操作，但操作要谨慎一些。

总之，耐心等待止跌明确底部后才可以放心大胆的干！

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创业板本轮的下跌趋势要走多久

有的人总以为满仓梭哈才能获得最大利益，其实大多时候shi都不知道怎么shi的，满仓和仓位控制的好心理都是不一样的，满仓的如果熊市被套了到牛市解了很容易就想卖掉错过机会，但流动资金够的话就理智很多。前几天提示要减仓到半仓甚至以下，如果保持整体仓位不高，那目前就要舒服的多了。

短线关键还是要看创业板何时止跌，从创业板30分钟级别看，整体保持在通道整理的模式中，明后天关注通道下轨的支撑，1530-1540一线如果能够止跌有望启动30分钟级别小反弹，但也仅仅只是反弹而已。对此暂时保持谨慎不乐观，这里操作上就有了两种选择，如果在下轨附近出现明显止跌企稳迹象，可以对应手中的标的，节奏相同的话可以先买后卖做个波段的差价。第二种就是下跌依然比较猛烈，快速跌破下轨支撑，那就要去下探创业板前期留下的低点了，调整幅度也就大了。这是小级别的节奏，做不做的问题不大，把握好了是锦上添花的事，但是大的方向要明确。

从大级别结构看，目前创业板的走势很有可能走出五浪的下跌结构，而目前的第五浪下跌结束，有很大的概率构建日线级别趋势背驰，将构成绝佳的第一类买点。而目前看，走出这种下跌结构的概率非常大。从MACD的运行规律我们可以做趋势性的预判，即为图中所画，红柱逐步缩短绿柱产生进入空头区间，两条线零轴下方收口后死叉，进入空头区间，然后构建趋势背驰。

7.29日配图

今天权重也扛不住了，虽然有利空因素影响，美国对中国40几家公司技术封锁了。但从消息本身而言，这只是影响这一小部分公司，其他公司跟着跌就没意思了。跟跌了就证明目前市场还是非常脆弱的，风吹草在动立马跑，前面放量三连阳已经被吃掉两根的涨幅了，前军已经被打退了。所以上证也要跟着调整了。

耐心等待创业板底背弛后的科技股又一轮买点，这样买更便宜！

目前的仓位最好要降至半仓以下，以历史经验来看，这个时候应该注意风险了， 指数震荡，没有成交量，没有增量资金，每一次的反弹基本都是上证50带起的，可以理解为市场资金上攻乏力，只能稳住50少部分股票。前面用行军打仗做比，目前的状态就是前军攻城拔寨后中军后军没有跟上，前军成了孤军奋力抵抗。从今天尾盘大幅拉升封涨停的大庆华科、国投中鲁、英力特等股票看，没什么量的情况下直线拉升15%直至涨停，没有利好刺激下多只股票出现这种走势明显的是市场缺少资金。

股市里近期的风险早就跟大家汇报过，创业板有可能走出日线级别的五浪下跌结构再次下探前期的最低点，而随着这几天的构建，这种可能性越来越大了。主板这里有可能还会继续上冲下，但是从日线级别MACD红柱看，多头的能量明显衰竭，即使再次冲创新高也是顶背离，还要进入日线级别调整，而不创新高就更弱了。总之不是太乐观。

从大级别结构看，目前创业板的走势很有可能走出五浪的下跌结构，而目前的第五浪下跌结束，而结合缠论看，这里已经走出了两中枢下跌趋势，有很大的概率构建日线级别趋势背驰，将构成绝佳的第一类买点。而目前看，走出这种下跌结构的概率非常大。从MACD的运行规律我们可以做趋势性的预判，即为图中所画，红柱逐步缩短绿柱产生进入空头区间，两条线零轴下方收口后死叉，进入空头区间，然后构建趋势背驰。耐心等待背驰后的买点。

最近的资金都往基建改革方面的权重倾斜，不是好事情，存量资金博弈下，这么搞权重分流资金，赚钱效应会降低很多，但是目前科技小票调整态势越来越明确，也可以认为是资金的无奈之举。总之，留足了资金等待调整后给出更好的买入位置。

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创业板先调为敬，主板还能再抗抗

昨天节节目以及说说中明确说过的创业板要调整，又被市场印证了，今天下跌2%以后调整的态势就更明确了，短线反弹反而是再次减仓的机会，注意这里延续走出五浪下跌的结构。从7.20号周五完成了资金切换，资金向大基建板块、权重板块扎堆。存量资金博弈下的跷跷板效应明显，顾得了权重就顾不了小票，顾得了基建，就顾不了科技。创业板本轮先见底先反弹，先反弹就先结束反弹。目前创业板日线级别在反弹构建的上升通道上轨顶背离被确认，有调整压力。

从大级别结构看，目前创业板的走势很有可能走出五浪的下跌结构，而目前的第五浪下跌结束，而结合缠论看，这里已经走出了两中枢下跌趋势，有很大的概率构建日线级别趋势背驰，将构成绝佳的第一类买点。而目前看，走出这种下跌结构的概率非常大。从MACD的运行规律我们可以做趋势性的预判，即为图中所画，红柱逐步缩短绿柱产生进入空头区间，两条线零轴下方收口后死叉，进入空头区间，然后构建趋势背驰。

短线创业板看30分钟级别维持上升通道模式，明后日在1540点附近有望收到上升通道下轨支撑，做30分钟级别反弹，手中仓位不重的可以结合手中标的做个先买后卖的波段，但整体调整还没有结束，只是反弹，仓位重的反而是借助反弹减仓的好时机。

从国产芯片板块指数看，借助前期的上升趋势线位置止跌企稳启动大反弹，1100点上方进入套牢区间后开始震荡上行，而最近两周时间MACD红柱呈现缩短态势，多头上攻的动能明显不足，且本周创新高后流线长上影线的阶段顶部K线，目前顶分型一斤构建成功，本周创新高时出现日线级别顶背离态势，即将构建日线级别调整。

从软件服务板块指数看，目前也有构建日线级别下跌趋势的形态，反弹后MACD的两条线未上令咒，且呈现收口态势，指数有再次调整的压力在。但本轮下跌结束后，跟创业板指数一样将进入日线级别底背驰后的绝佳买点，但首先是要把本轮的日线级别下跌躲过去。

芯片跟软件服务两个创业板里很有代表性的板块看，都有调整迹象，这里注意相关科技股有同步调整态势的要注意减仓。这两个板块也可以作为观测创业板本轮下跌结束的重要指标，目前整体持仓仓位半仓位不宜超过半场。

注意创业板调整！注意科技股调整！减仓等待调整结束后重新加回！！！

上周末节目中明确说过的本周主板要比创业板强，被市场印证，短期完成了资金切换，资金向大基建板块、权重板块扎堆。存量资金博弈下的跷跷板效应明显，顾得了权重就顾不了小票，顾得了基建，就顾不了科技。创业板本轮先见底先反弹，先反弹就先结束反弹。目前创业板日线级别在反弹构建的上升通道上轨已经出现顶背离，有调整压力。

从大级别结构看，目前创业板的走势很有可能走出五浪的下跌结构，而目前的第五浪下跌结束，有很大的概率构建日线级别趋势背驰，将构成绝佳的第一类买点。而目前看，走出这种下跌结构的概率非常大。从MACD的运行规律我们可以做趋势性的预判，即为图中所画，红柱逐步缩短绿柱产生进入空头区间，两条线零轴下方收口后死叉，进入空头区间，然后构建趋势背驰。

从国产芯片板块指数看，借助前期的上升趋势线位置止跌企稳启动大反弹，1100点上方进入套牢区间后开始震荡上行，而最近两周时间MACD红柱呈现缩短态势，多头上攻的动能明显不足，且本周创新高后流线长上影线的阶段顶部K线，目前顶分型一斤构建成功，本周创新高时出现日线级别顶背离态势，即将构建日线级别调整。

从软件服务板块指数看，目前也有构建日线级别下跌趋势的形态，反弹后MACD的两条线未上令咒，且呈现收口态势，指数有再次调整的压力在。但本轮下跌结束后，跟创业板指数一样将进入日线级别底背驰后的绝佳买点，但首先是要把本轮的日线级别下跌躲过去。

从芯片跟软件服务两个创业板里很有代表性的板块看，都有调整迹象，因此本轮启动日线级别调整的概率很大，这里注意相关科技股有同步调整态势的要注意减仓。整体持仓仓位半仓为宜。

工程机械两大龙头，回调后把握中线机会

设备更新换代，叠加政策暖风，工程机械复苏有望加快。行业自 2017 年以来进入存量设备更新高峰期，工程机械行业复苏具有持续性，市政工程、新农村建设等下游需求仍较为旺盛，龙头企业业绩将持续超预期。本周国内货币及财政政策出现宽松预期，进一步带动基建投资边际预期改善，工程机械板块有望迎来估值修复行情。从这一波周期的复苏来看，更新需求托底+新增需求+出口不断创新高，并且环保因素催化下，需求韧性增强，不同于上一波的增量逻辑，这一波周期复苏的主要逻辑是：存量结构优化为主，增量逻辑为辅，龙头企业利润端进入三年左右持续向上修复期，龙头企业利润端的增速比行业销量端的增速更值得关注。

工程机械行业目前已经进入业绩释放阶段，2017 年工程机械行业整体实现收入 1641.19 亿元，同比增长 40.89%；2018Q1 实现收入 494.15 亿元，同比增长 35.48%，在去年高基数基础上同比仍实现较高增长。由于历史上工程机械板块资产负债表端积累一定负担，故业绩反弹稍滞后于收入，从统计数据看 2017Q1 起业绩已开始逐步反弹。2017 年工程机械行业共实现净利润 76.42 亿元，同比大幅增长 218.82%；2018Q1 实现净利润 39.83 亿元，同比增长 69.25%，业绩弹性稳步释放。

2018年7月23号，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，提出部署更好发挥财政金融政策作用，支持扩内需调结构促进实体经济发展；确定围绕补短板、增后劲、惠民生推动有效投资的措施。重点提出三点：一是积极财政政策要更加积极、二是稳健的货币政策要松紧适度、三是加快国家融资担保基金出资到位。此次会议，国家在宏观政策面给予市场信心，要求财政政策要更加积极，货币政策要松紧适度，信心比资金更重要，在积极的政策之风带动下，宏观经济的悲观预期有望修复，工程机械行业将乘风而上。

重点关注其中的龙头企业，能够穿越周期，表现将持续超越宏观与行业：

    1.竞争格局优化，国内龙头企业市占率提升。经过几轮行业洗牌，部分中小品牌企业退出市场，工程机械行业集中度逐步提高。

    2.报表修复，盈利向上弹性大。首先，龙头企业新增资本开支有限，毛利率进入上升通道；其次，经营质量改善，现金流创历史新高；最后，盈利向上弹性大，净利率开始稳步向上。

    3.龙头企业海外收入贡献持续上升。三一重工的海外收入占比已经超过 30%，国内企业相继在十几年前就开始了国际化布局，通过海外布局，收获海外需求增长红利。

先锋部队再等中军后军还是已经成为叛军！？

当前操作仓位目前还是半仓为宜，今天的盘面和昨天的盘面基本上没有太大的区别，整体上海市调整基调。说的极端点是超跌低价股的牛市，次新股以及高位强势股的大调整， 除了极少数打板选手打到了低价超跌股的以外，基本上市场呈现给我们的是亏钱效应为主。今天市场成交量继续大幅度萎缩，只有1300多亿，周二的时候可是有2287个亿的成交量啊，少了整整900个亿。昨天就说过，上涨的主线是超跌超低价股，不管做啥的，不管业绩好坏，低价股多数是因为基本面非常差，亏损居多导致股价低于平均股价许多，好标的无力进攻的情况下垃圾股才会满天飞，而无论是牛市还是反弹，垃圾股满天飞了通常意味着短线要见顶了。

市场连续三天调整，而本周二收盘就提前提示大家短期调整了，短线调整是好事，给出了更低的介入价位，但调整的时间和空间都不能太大，调整久了性质就变了，说明前几个交易日大举入场后就没有后续不对了，就像行军打仗的时候，集团军的先锋攻占了敌人的山头，而中军和后续部队不来了，这时候先锋部队就面临被反扑的尴尬境地。最近几天的行情就有点后续的部队不知道去哪里的意思了，前锋部队倒是进去了，但是中军以及后勤部队都消失了，并没有按之前的计划行进，这种情况持续的越久越是往悲观的一方发展，前锋部队随时有反水的可能性，被别人狙击，到时候就算是中军上来也不一定能攻城拔寨了，严重的情况下甚至可以变成叛军。

技术面对调整的构建也早已给出了明确的参考位置和节奏，从上证指数的节奏上看，大结构上维持箱体震荡，重要支撑位2800点，多头以此为据点构建防守反击，从日线级别看，反弹的中线目标位为3050点箱体上沿，短线目标位为2980点上方缺口下沿。从30分钟级别看，目前走出了上升通道模式，本轮回调的目标位2850点中药强支撑，回调到此位置大概率会止跌再次企稳。

从创业板指看不太乐观，从30分钟级别看本轮调整相对而言调整非常伶俐，调整力度大，本轮反弹看创业板指在30分钟级别结构上整体搜出上升通道模式，本轮调整的整体目标位是通道下轨大约1580点附近，到此位置出现止跌迹象是很好的加仓机会。

和大家分享几个段子，有时候段子是好笑，但是背后反映的逻辑却是真实的。

全世界的无产阶级还没有联合起来，全世界的资产阶级倒是先联合起来了。这句话来形容近期的世界局势变化再贴切不过了。

美国想把中国踢出WTO，经过中国的强烈反击，中国成功把美国，欧盟，日本都踢出WTO了。可以自己思考下是不是这种情况。

最后分享一则下午看到的外媒新闻，国内目前对贸易方面信息封锁比较严，因此我也不敢确认信息的真实性，但如果是，下周的调整压力就更大了。

预祝大家周末愉快！

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