刘欣：多重重磅落地，市场悄然变化

6月10日收盘点评：券商科技联袂！这次能成真吗？破魔咒！

在昨天文章的结尾处，笔者讲到了六月市场中存在各类“魔咒”，本身股市就有着“五穷六绝”的说法，再加之今年股市中的“魔咒”还特别多，所以有些投资者对于六月份的市场并不看好。

笔者认为，股市中很多情况不能独立地去看，所谓“魔咒”的出现，也必须要结合当时的市场环境一起来看。其实今年六月份的市场环境真前几年相比，存在很大的不同。即使昨天沪深两地市场出现了缩量震荡态势，笔者依旧表明了自己观点：即这个位置市场存在向上变盘的可能性。

结合今天的盘面情况来看，科技、券商、上海本地股出现了集体活跃的迹象，再一次把沪指推升到了近期的高点位置。那么今天这次市场向上突破，能不能让市场突破的“梦想”成真呢？笔者认为，这次“成真”的可能性很大。

「市场逻辑」

原因一，管理层的重要讲话起到了稳定市场的作用

今天各大媒体都报道了易纲行长的相关讲话，而笔者关注易行长的讲话内容，发现的确对当下市场起到了稳定的作用。在讲话中一方面讲到了未来货币政策坚持稳字当头，并且还要与心发展阶段的情况相适应，这说明未来一段时间内货币政策保持目前的节奏，不会出现大的转向；另一方面还讲到了对于未来CPI走向，全年将保持平均2%以下增幅，同时今年的GDP的增速也将接近潜在增长率水平。这进一步说明市场担心的出现大幅通胀风险的可能性并不大，而且整体经济将保持健康良性的发展。综合这一讲话的内容，笔者认为无疑是给处在二季度末的市场吃了一剂“定心丸”。

原因二，券商板块中又出新的热点出现

虽然今天券商板块中的光大证券并没有出现反包阳线，但是券商板块中又出现了华安证券的活跃，并且华安证券还有相关债转股的消息刺激。从上周五开始，其实有关券商板块相关利好的消息不断，虽然到目前为止券商板块中还没有出现持续的龙头热点个股，但是笔者认为目前阶段该板块正处在从量变到质变的过程中，从目前光大证券的走势情况来看，这个位置上短线资金并不存在什么盈利的空间，未来还会存在走强的可能性。而华安证券虽然今天没有封住涨停，但是相信未来在券商板块中还存在更多消息刺激的可能性。因此这段时间对于整个券商板块，的确要保持重点关注。

原因三，科技板块出现了全面活跃的态势

在这几天文章中，笔者都反复讲到科技板块，因为在整个市场出现活跃的背景下，科技股对于聚焦人气方面会起到积极的作用。而且在近期的科技板块中还存在两大突破性的利好消息，其一鸿蒙软件上市无疑对于软件类个股会产生重大的刺激；其二就是华为要建立园晶体和光刻机厂，这些对于整个半导体芯片板块也会带来质变的飞跃。而今天盘中这两个板块出现了集体性的活跃，因此在科技股重新聚集市场人气的前提下，这波市场冲高之后，仍存在继续走强的可能。一旦市场中大金融板块或新核心资产启动的话，则会把市场推向新的高度。

「热点策略」

在昨天文章中，笔者已经预见到短期市场将面临方向性的选择，而且明确表示在当下位置上，市场不存在向下变盘的可能性，在这个位置上面市场起码存在一波止跌回升的“强势震荡”走势，一旦出现券商或新核心资产联动的话，则整个市场将向上拓展空间。目前来看，整个市场今天的表现可以说是在预期之中。

在这个位置上面短线的重点无疑是在科技和军工两个板块中，科技板块中目前半导体芯片和软件板块出现了全面活跃，目前来看还可以对于通信板块进行重点的关注。而这几天沉寂的军工板块目前来看，仍处在上升通道中，短线还具备上车的机会，因此目前还可以进行重点关注。如果从中期的角度来看，前期笔者不断强调的航运板块今天出现了全面的活跃，目前除了继续关注该板块外，还可以对于“中字头”和央企的建筑和建材进行重点关注。

今天开始，上海正式进入了一年中最难受的“梅雨”季节，时晴时雨，异常闷热的天气，的确会让在这座城市的人们很“煎熬”。有时候股市的走势和天气一样，我们的市场也是在5、6月份经历了反反复复，来回折腾之后，才迎来了目前的“转机”。所以笔者认为，有时候面对“煎熬”的市场，也是股市投资中的一种修行，没有这种修行，可能无法享受最后盈利带来的喜悦。

祝更多的投资者朋友们，在今年的六月，会有更多盈利之后的“喜悦”之情。

6月9日收盘点评：破9000亿的震荡出现！短期市场又要变盘！

今天盘中白酒板块并没有再次出现大幅回落的走势，而且股指还出现了一波小幅回升的走势。截至到今天收盘为止，沪指已经连续横盘震荡了11个交易日，并且今天沪深两地的总体量能跌破了9000亿。

这种情况的出现意味着什么？相信有经验多的投资者朋友应该知道，经过一段时间的横盘震荡之后，一旦出现明显缩量迹象，则短期内市场将面临方向性的选择。临近端午小长假了，那么这次市场会选择向上还是向下变盘呢？笔者依然先表明自己的观点：即这个位置上市场向下变盘的可能性不大，一方面本身指数处在“强势震荡”的格局中；另一方面一旦市场中形成新的热点板块，未来指数还存在继续向上拓展空间的能力。

其实在今天市场缩量震荡的背后，整个市场依旧显示出一些积极的特征。

「市场逻辑」

情况一，周期股的回升起到了“护盘”的作用

在今天整个指数企稳回升的过程中，可以说顺周期板块起到了至关重要的作用。截止到收盘为止，煤炭、石油、钢铁、化工和电力等板块出现在涨幅榜的前列。而市场中对于顺周期板块的回升的解释是，因为相关大宗商品价格的回升。但是笔者认为，今天顺周期板块的集体活跃更多的是起到了“护盘”的作用。很显然大资金并不希望在这个位置上面指数出现回落，而且在最近一段时间内，一旦指数出现“危机”的时候，都会有相关“带指数”的板块出现活跃。而这次顺周期板块的活跃，也可以视为一次“护盘”行为。但是考虑到5月份PPI同比已经达到了9%，从中期角度来看要注意顺周期板块震荡回落的风险。

情况二，券商板块还有利好政策落地的预期

虽然今天券商板块中的光大证券，在高位出现了大幅震荡的走势。但是对于整个券商板块而言，未来还是存在一定的利好证券落地的预期。在昨天收盘之后，市场有深圳市场将恢复主板市场IPO，和设立股指期货市场的消息，而一旦这些消息实质落地之后，对于整个证券板块来说，会带来积极的影响。当然即使这次券商板块没有出现整体性走强的态势，一旦市场中那些新的“核心资产”（央企和中字头个股）出现活跃的话，也能带动指数出现一波向上突破的走势。因此在这个位置上面短期需要关注券商和新“核心资产”个股的表现情况。

情况三，科技和军工板块还是如期有所表现

在昨天的文章中，笔者就重点讲到哦科技和军工两个板块，往往在指数活跃的过程中，这两个板块总体会出现活跃的走势。而在今天市场中科技中的半导体和软件个股出现了继续活跃的走势，而军工板块也有整体性走强的态势。如果这两个板块在短时间内，继续保持活跃状态的下，则对聚集市场人气，进一步带动指数回升将起到积极的作用。目前考虑到市场已经进入了中报提前披露期，相关业绩不错的军工和科技板块中的个股，会出现大资金重点关注的现象。

「热点策略」

从指数角度来看，经过了一段时间横盘震荡后，指数在这个位置的确存在方向性选择的要求。而如果在这个位置上面没有真正出现带动指数的板块出现，则整个市场还是维持高位箱体震荡的走势。而一旦券商或者新核心资产有所表现的话，则在端午节前后，股指形成一波向上突破的可能性较大。

在具体板块操作方面，短期内可以继续关注科技中的半导体和软件类个股，以及相关业绩不错的军工板块。而从中期角度来看，在航运和建材两个板块中，可以关注一些盘子较大的“中字头”个股或央企进行重点关注。考虑到这些行业的景气度不错，在6月份中这些板块或将有不错的表现。

写到这里突然看到朋友圈有一条关于股票市场的信息，大致是说股市在六月份存在很多的“魔咒”，比如什么高考期间不涨，大赛期间不涨，甚至还有端午节前不涨的说法。我们在看待这些“魔咒”的时候，一定要结合当时的市场情况和环境。因为在股市中虽然会存在一定的“规律”，但是股市中更多的时候，会把大家心中的“魔咒”一次又一次打破。

希望，今年的六月的市场，会给我们带来更多的惊喜！

6月8日收盘点评：杀白酒，出中阴！回升行情结束？错！

从上周五到昨天，市场刚出现两天回升的走势，却今天市场中一根无情的中阴线扼杀了。

从五月下旬以来，沪指在3600点附近已经维持了10个交易日的来回震荡走势，股市中有着“久盘必跌”的说法，而且今天市场杀跌的主要动能，恰恰来自于前期“强势”的白酒板块。那么在这个位置上后市会不会出现今年春节之后持续下跌的走势？在这里笔者依然先表明自己的观点：不会！并且今天市场的调整，并不改变未来整个市场出现止跌回升的走势。虽然今天白酒板块出现较大幅度的调整，未来也不会出现像今年春节后那种带动指数出现快速回落。

可能有投资者会问，凭什么得出这样判断？并且如果经常关注笔者文章的投资者朋友会发现，从上周五开始笔者对于整个市场的中短期趋势显得较为乐观，当然这也是因为整个市场在这个位置上面发生了实质性的变化。

「市场逻辑」

情况一，当下白酒板块与春节后的情况不同

虽然对于这轮白酒板块的上涨，笔者并不看好，反而不断地提示大家如果靠白酒股引领指数上涨，不仅市场涨不高，而且还存在风险。但是的确当下白酒股面临的情况与春节后不同，今天有媒体把春节后白酒股的估值和当下进行比较，两个位置上白酒股的PB分别为14.6和13.9倍，PE分别为58.9和59.4倍。虽然数据上相差无几，但是真正引发春节后白酒股下跌的诱因是外部美国10年期国债收益率上行，内部央行从春节后开始收缩流动性所导致的。而目前这两个影响高估值个股的因素，并没有出现进一步恶化情况。所以说这轮白酒股属于完成阶段性反弹之后，部分白酒股继续回到原来的调整趋势中。相信不会对整个市场大趋势产生实质性的影响。

情况二，券商板块中今天真正出现首板个股

在昨天的文章中，笔者就重点提到了券商股，一方面强调了券商板块这次出现了实质性的消息，即两大金融集团向央行提示了成立金融控股集团的申请；另一方面昨天光大证券在盘中快速出现了涨停，但是很快涨停就被打开了。而到今天收盘为止，光大证券不仅再次出现了涨停，而且最终还牢牢地封住了涨停。即上一次券商股出现首板龙头个股后，可以说时隔多日后，券商股中再一次出现“首板”个股，而这种情况必须引起投资者的注意。之前券商股的上涨可以理解为估值修复性的机会，而这轮券商股却是在政策预期落地的情况，出现走强的个股。而一旦这样的标杆确立，会带动整体券商个股出现走强。

情况三，尾盘军工板块出现异动走强

昨天是半导体板块出现集体走强，而今天临近尾盘，军工板块也出现了整体性走强的迹象。而这两个板块，恰恰是能属于能带动市场人气的板块。之前笔者也反复强调，在这个位置上面如果没有新的热点板块出现，指数是很难出现向上拓展空间的走势。而从近期市场的情况来看，不仅出现了科技板块集体走强异动的态势，而且再加之今天尾盘军工板块的走强，相信对于整个市场人气的聚集和指数回升，都会起到积极的作用。虽然白酒板块今天杀跌，带动了指数出现了一根中阴线，但是整个市场目前“强势震荡”的格局并没有破位，相信未来一旦在券商股引领，科技和军工集中发力的作用下，短期内指数存在止跌回升的可能性较大。

「热点策略」

综上所述来看，面对今天白酒股带动指数的下跌，作为普通投资者并不要过分担忧。虽然短期内白酒类个股还会继续出现震荡调整的走势，但是毕竟这轮杀跌的外部环境并不恶劣，再加之大资金的白酒股仓位依然较重，因此市场不会出现类似春节后持续调整的走势。同时加上近期金融、科技和军工板块出现整体性活跃，由此可见本周市场继续出现止跌回升的概率加大。而一旦这三类个股出现集中发力，不排除指数还有继续向上拓展空间的能力。

在具体操作上面，券商股中的光大证券必须是重点关注的，一旦明天出现连板，同时带动其他券商股的活跃，可以认为指数方面会有进一步大的动作。此外接下来的操作中可以重点盯住科技板块的中半导体和软件，以及军工板块中的个股机会。相信伴随指数止跌回升的过程之中，个股的操作机会也会大幅增加。

作为一位从业24年的券业老兵而言，笔者在判断市场趋势的过程中，也经历过很多的“歧途”。其实在判断的过程中，不在于判断趋势的时间早晚；而是在于逻辑和脉络方面是否清晰。就像之前的市场，虽然券商股带动股指出现过两根大阳线，而最近虽然券商股还没有出现整体性活跃，但由于市场的背景发生了变化，因此面对不同的情况，我们要及时进行分析和判断。

记住，在一轮行情中真正盈利的人，不是那些未卜先知的“神仙”，而是那些在恰当机会，做出恰当操作的投资者。

6月7日收盘点评：平静中的变化！只有看不懂，没有看不见！

今天又是一年一度高考的日子，第一天会有很多人会聚焦于语文考试的那篇作文。今年上海的高考作文题目是：经过时间的沉淀，事物的价值才能被人们认识；也有人认为不仅如此。其实笔者觉得，从最近五年中国股市的发展历程来看，恰恰能说明有价值的股票，越来越被市场各类资金所认可；而没有价值的股票，则真的是“一江春水向东流”。

在上周末的文章中，笔者对于上周五午盘之后市场的变化，已经表达了自己的观点，并且认为本周市场在这个位置上面出现企稳回升的可能性较大。虽然本周的第一个交易日，市场又一次呈现了缩量震荡的态势，但是看似表面平静的市场，却再一次显示出不平静的特征。而这种情况的出现，笔者认为恰恰说明了未来市场存在走强的可能性。当然目前对于市场走强的定义，仍限定在“强势震荡”的范围内。

「市场逻辑」

特征一，两天市场尾盘都出现走强的迹象

可能很多投资者都看到了，上周五收盘和今天收盘前的一段时间内，股指的整体走势都显得比较强劲。这种情况的出现说明，临近尾盘市场中出现了短线资金活跃的迹象。从整个市场的技术走势来看，经过两天尾盘的抬升，沪指总体又保持了重心上移的态势。这不仅说明目前整个市场处在强势震荡的格局中，而且震荡的过程中，一旦出现外力刺激的话，不排除股指会出现向上突破的迹象。结合上周五午盘之后，市场出现了各种异象来看，笔者认为虽然这几天整个市场的量能出现萎缩，但是这并不改变近期市场的强势特征。

特征二，券商板块又一次出现了异动

就在券商股出现异动的上周五下午，央行受理了中信和光大集团设立金融控股公司的申请。这意味着什么？还记得去年的七月份，在券商股大涨背景下，市场对于券商不仅存在兼并重组的预期，而且还存在银证合并，重启混业经营的预期。而一旦这两大集团的金融控股公司成立，则意味着金融业混业经营的时代已经到来。今天早盘光大证券率先启动，一度在盘中出现涨停，虽然很快就出现了“炸板”，但是未来一旦这个消息落地的话，无疑将对整个券商板块起到巨大的影响。因此未来几天，需要关注光大证券的走势情况，来判断券商股是否再次出现了新的龙头。

特征三，科技板块中出现了“质变”的特征

近期市场中科技板块中的半导体板块出现了整体走强的迹象，而对于半导体板块而言，虽然正在前期也有过活跃的迹象，但是这次活跃背后的特征与之前存在很大的不同。对于半导体板块而言，如果在技术方面出现了明显的突破，或者在政策方面出现了大力支持的迹象，往往相关板块会出现一波较大级别的行情。近期围绕着华为不仅有鸿蒙系统上线的消息，而且还传出了华为要投资建设圆晶体厂和光刻机厂的消息，而这些消息一旦落地之后，无疑会对整个国内半导体行业产生极大的影响，届时在证券市场中也会出现类似的机会，这种迹象的出现值得普通投资者重点关注。

「热点策略」

同样是震荡的市场，多数投资者可能只注意市场点位方面的变化，而理性的投资者则需要透过市场涨跌的本身，看清看透涨跌背后市场的本质变化。而当下的市场，笔者认为经过上周的短暂杀跌之后，目前无论从政策面，消息面上来看，还是从市场短期内走势的变化情况来看，都呈现出积极的一面。当然在整个市场还没有真正形成新的热点板块之前，我们先把当下的市场当作“强势震荡”的格局进行操作。目前来看紧盯券商股短期表现的同时，可以对科技、军工和部分中字头的个股进行重点关注。

今天和大家重点讲一下半导体板块中的投资逻辑，近期全球芯片继续呈现供不应求的局面。据报道，5月17日意法半导体继1月1日涨价之后再次发出涨价通知，鉴于半导体需求达到前所未有的高度，供给短缺，公司所有产品线从6月1日起开始涨价。管理层也在大力推进半导体设备的国产化。十四五规划指出，要加强集成电路重点装备等科技前沿攻关；2020年12月，将“强化国家战略科技力量”和“增强产业链**链自主可控能力”作为2021年八项重点任务的前两位。可重点关注半导体芯片类的相关上市公司：瑞芯微、三安光电、沪硅产业-U、北方华创和利扬芯片等。

借用今年上海语文高考作文的题目，眼下的市场还处在沉淀的过程中。而这个沉淀不仅仅是指数方面的，对于个股而言，这种沉淀会让真正有价值的个股，最终散发出自己的魅力；而让那些缺乏价值支撑的个股，继续走漫长的价值回归之路。

此时此刻，又想起了格雷厄姆老先生常说的那句话：长期看市场是称重机。

下周市场展望：周五盘中的三大“玄机”，看懂了下周就这么干！

每到周五事情都会比较多，这周五更甚，家里的事、公司的事全都交集在一起了。恰恰这周五的市场还特别热闹，差不多很多投资者在昨天的市场中，都经历了从意外到惊喜，从激动到失落的过程。

因为在周五午市收盘前，市场突然传来了要下调“印花*”的消息，紧接着券商板块出现了集体异动。有些投资者甚至怀着无比激动的心情吃完午饭，坐等下午市场的“大翻盘”。可是下午开盘后，随着相关消息被澄清之后，整个市场经历了短暂冲高之后，就出现了冲高回落的走势。刚刚对市场燃起的一点希望的“火苗”，真的就这样被浇灭了吗？

证券市场中，永远都是外行看涨跌，内行看脉络。从笔者对于下午盘面的观察，发现当天市场冲高回落的过程中，却出现了三大明显的“玄机”，而这些“玄机”的出现，笔者认为会在下周市场中给我们带来真正的“惊喜”，而这个惊喜就是指数存在止跌回升的可能，同时市场还会有新的热点出现。

「市场逻辑」

玄机一，尾盘券商股中仍有涨停个股出现

从昨天券商板块中相关个股的走势情况来看，很多个股事在接近午盘收盘前集体出现了快速拉升，其中西南证券在11：29分出现了涨停，而下午开盘之后，其实相关消息已经被澄清了，但是西南证券虽然盘中出现了几次短暂的“炸板”，但是收盘前还是100多万手牢牢封住了涨停。而从5月14日行情启动以来，都是先以券商股启动收出一根大阳线，之后其他题材股和趋势股随之出现活跃的走势。虽然笔者近期的观点认为，券商板块出现类似于去年7月份整体性行情的可能性不大，但周五券商板块出现了这种异动走势，则必须引起我们的重视，一旦下周西南证券继续出现涨停或连扳，则该板块可能会带动市场题材股和趋势股出现第三轮的活跃。

玄机二，午后消息被澄清后市场还出现快速拉升

其实周五下午开盘后，市场先是10多分种震荡的走势，而那时其实相关消息已经被澄清了。但是13：12分后，市场还是出现了一波快速拉升，而那波拉升的过程中主要推手，是券商和白酒板块，进一步看的话，券商板块整体仅出现一波回抽，而真正在下午持续走强的却是白酒板块。而这种情况的出现，笔者认为并不是一种偶然的行为，是大资金刻意所为。在上周末的文章中，笔者就重点讲到整个市场目前处在3550~3650点箱体震荡的区间内，而昨天早盘的时候，沪指已经靠近了这个位置，因此如果要维持整个市场“强势震荡”格局的话，这个位置上面一定出现有资金对指数进行托底，而这种情况出现后，笔者认为下周会延续这种反弹走势。

玄机三，新的核心资产或将呼之欲出

之前的文章中笔者就强调过，如果整个市场依然是靠之前的那些“核心资产”推动的话，则不仅行情的持续性不强，而且对于整个市场未来还会存在较大的风险。因此这个位置上面市场要形成突破的话，必须要靠新的热点品种的出现。而目前来看，新的热点板块正在形成之中，昨天晚间国资委发布了“十四五”期间央企的发展规划，未来央企将会实施一系列相关改革的措施。回到证券市场中，其实一段时间以来央企或“中”字头个股在市场中的表现并不好。而这类个股目前整体的估值应该处在历史的低位，在估值回升的背景下，这些个股或将形成新的“核心资产”群，成为带动指数回升的重要动力。

「热点策略」

正是因为周五市场中存在这三大“玄机”，所以笔者认为，下周市场出现震荡回升的可能性较大。毕竟整个市场目前整体还处在“强势震荡”的格局。同时如果下周整个市场中新的核心资产出现活跃的话，笔者认为整个市场的重心还会继续上移。

在具体操作的方向上面，短线上面笔者建议先盯上文中讲到的券商股，如果有连扳现象出现，则市场短期机会会明显增多，由于六月底碳交易就要正式启动，这个时候可以对相关碳交易的个股进行重点关注。而从中期角度来看，6月份选择行业板块要考虑中报业绩的因素，目前来看中药、航运和建材等板块仍是关注的重点。

昨天晚上看到了一篇文章，讲到了很多投资者对市场、板块及个股都会有自己的“预期”。但很多时候，投资者分不清这种“预期”到底是心理预期，还是“价值预期”？笔者跟很多投资者交流的时候，经常会听到投资者说“我觉得”，在证券投资中的确需要个性化的东西，但是所有个性化的东西是建立在逻辑思维和客观推理的基础上。因此笔者觉得，我们在判断市场的时候，更应该在“我觉得”前面，加上一段客观理性的论据。

投资，其实一门建立在自己“方法论”基础上的艺术！

6月3日收盘点评：顺周期力挽狂澜？这只是一个传说！

相信昨晚会有一些投资者心里不踏实，而今天早盘之后，当看见顺周期板块和白酒板块带动指数，又出现了一波止跌回升，相信此刻这些投资者的“心”又开始活络了。但是午盘之后市场却出现了一波冲高回落的走势，又跌回去了。

虽然说，每天市场的涨跌情况，是我们很多投资者最直观看到的。但是笔者觉得，很多时候根本不能看着“涨跌”去判断市场中短期的趋势，而是更多的关注掩盖在市场涨跌背后的很多现象。并且这些不太容易被人发现的现象，在很多时候决定了整个市场未来的趋势。这才是我们需要重点关注的。

对于今天的市场，笔者也看到了顺周期和白酒股在早盘的拉升。那么这个位置上，靠这些个股能否让股指重抬一波升势呢？笔者认为，这最多算一种美好的“设想”吧！当下的市场仍存在进一步整固的要求。

「市场逻辑」

原因一，美元指数已经出现了止跌回升的态势

上周周末中，笔者重点强调本周需要关注美元指数的走势情况，并且还提示了接下来美元指数存在止跌回升的可能性。这几天不仅美元指数出现回升，而且还突破了90的大关。而美元指数一旦出现回升，说明市场发生了两个比较大的变化；其一，是人民币升值的趋势得到了抑制，如果说A股这波上涨是因为本币升值，那么此刻这个背景已经出现了重大转变；其二，以美元计价的大宗商品价格接下来会出现回落，前期大宗商品价格的上涨不仅有需求回升的原因，而且在一定程度上跟美元的贬值有着密切的关系。而一旦美元指数回升，也会影响A股市场中顺周期板块短期持续走强。总体来看，目前市场的外部环境已经发生变化，短期内持续上涨已经不太可能了，因此目前笔者仍坚持市场维持箱体震荡的观点。

原因二，新的趋势性热点在这个位置上迟迟没有出现

都说一波新的上攻行情，都会出现新的趋势性热点板块，这一点也是笔者在上周末文章中反复强调的。但是遗憾的是，到目前为止市场还是没有出现可以带动指数，或者带动人气的趋势性热点板块。而对于今天领涨的顺周期板块，上文中笔者已经讲到了，在美元指数走强的背景下，这类板块不具备持续走强的基础。而如果未来白酒板块还在继续上涨的话，则整个市场出现“诱多”的可能性较大，接下来反而要注意整个市场大幅震荡回落的风险。但是笔者认为接下来市场还是有可能会出现新的热点，这方面大家可以盯住大金融中的银行板块，和科技股中的消费电子和VR板块。

原因三，今天开始两市量能方面也出现一定的萎缩

从5月26日到昨天收盘为止，沪深两地市场在高位震荡的过程中，总体量能水平都维持在万亿之上。而今天收盘之后，市场的总体量能开始出现一定幅度的萎缩。而这个时候对于量能水平，应该把其定位于一个定性指标。如还在万亿之上，说明市场短期交投仍保持活跃，在这种情况下指数还存在继续走强的可能性；而一旦跌破万亿，则表明市场短期情绪在发生变化，这个位置上面出现快速拉升的可能性并不大。因此在未来几个交易日内，普通投资者还是需要进一步关注量能的变化情况，如继续出现今天的情况，则短期内市场会出现继续下探的走势。

「热点策略」

其实在上周末笔者已经对本周的市场做出了相关的判断，即维持“震荡”的可能性较大。此刻笔者也希望部分投资者可以理解，判断“震荡”趋势并不是没有立场，而是目前市场在这个位置上面还不具备快速拉升的可能性。因此近期笔者也强调了相关的操作策略，那就是这个位置上面不要再进一步加仓，而是等待市场回落到这轮箱体底端位置附近（沪指3550点），可以做中线的布局。

从短线的角度来看，近期整个市场中科技板块出现了活跃，今天通信板块也出现在涨幅榜的前列。因此近期可以关注一下涨幅并不大的科技板块，如LED、VR和相关消费电子板块；而从中期角度来看，银行、航运和建材等中报存在良好业绩预期的板块，此时可以作为普通投资者下一步关注的对象。因此每个月份市场都会出现属于当月的热点。

昨天跟大家讲述了一些关于如何判断市场趋势的“方法论”，相信每一位投资者都会有自己关注市场的点，但是此时此刻需要把这些点理顺清楚。并且在分级的同时，在不同的阶段内还有理清哪些是市场的主要矛盾，哪些又是市场的次要矛盾。说到底，笔者认为投资恰恰是一门逻辑性很强的艺术学科。

目前来看，今年六月投资之路还是比较**的，此刻需要大家振作精神，看清远方！

6月2日收盘点评：“狼来了”的套路！该洗洗睡，还是静待转机？

前两个交易日，股指先抑后扬的走势，并没有在今天市场中再现。最终沪指还收出了5月14日以来，最大的一根中阴线。其实一天的下跌，调整并没有什么。但问题是不仅从上周末开始，市场有部分客户对于6月份行情有着很大的期待；而且前两天市场“跌不下去”的表现，更让一些投资者坚定了看多的信心。

今天这根阴线的出现，似乎一下在让整个“世界”安静了不少，此刻相信又有部分投资者会思考，这波行情是不是要结束了？这根阴线是不是新一轮调整行情的开始？此刻作为普通投资者，又该如何操作呢？其实每当市场短期走势发生变化的时候，上面这几个问题恰恰都是很多普通投资者最为关注的。周而复始，一尘不变。还是那句话，任何时候面对市场的变化，我们都不要失去独立的判断。

其实无论从上周末开始，还是本周前两个交易日内，笔者对于整个市场中短期趋势判断都没有发生变化，连着几天的文章笔者都在强调在这个位置上面，市场面临的各种“隐患”，简而言之这个位置上市场要上涨，难！（绝不是马后炮，可以查询历史文章），但是虽然今天市场下跌了，但是整个市场在这个位置“强势震荡”的格局并没有变化（这里看震荡，并不是没有鲜明观点），并且这波震荡之后，还是为我们介入中期板块创造了更好的机会（并非虚言）。

「市场逻辑」

情况一，看市场走势，短期内回升概率不大

除去前期文章中，笔者重点讲到了近期市场中存在着各类“隐患”，导致了市场在这个位置上面很难出现上攻。而今天从市场的相关情况来看，笔者更是预判这个位置上面市场需要短期休整一段时间。一方面今天市场午盘之后，并没有出现前两天止跌回升的态势，说明市场在这个位置上演绎了“狼来了”的故事，这是一波有蓄谋的“杀跌”；另一方面从今天市场下跌过程中的量能来看，两市依然维持在万亿之上，这波带量的下跌起码说明在这个位置上面有资金出逃。因此短期市场需要一定时间的修复。

情况二，看市场热点，短期内要完成新老交替

很显然今天出现在市场跌幅榜中的相关板块，如医美、航空、证券、钢铁和半导体等板块，恰恰都是前期市场中比较强势的板块。这里面有题材股，也有趋势类的个股，今天这样的集中回调说明市场前期热点已经出现了明显休整。接下来市场需要有新的题材和趋势板块的出现，而从今天涨幅榜的情况来看，还没有明显能带动市场指数和人气的板块出现。因此未来几个交易日，需要进一步观察。但从目前情况来看，笔者之前反复强调的大金融板块中银行板块，在未来一段时间内值得大家重点关注。

情况三，看市场因素，仍需要客观审视这波行情

从5月14日券商板块带动指数出现大阳线以来，很多投资者对于这波行情都寄予很大的期待，市场中更是出现了用诗歌预测点位的情况。但是笔者在文章中不断强调，5月14日那根阳线出现，并不是什么持续上攻行情开始，只是市场从前期的“弱势震荡”进入了“强势震荡”阶段，简单来说只是市场震荡区间发生了变化。目前来看，笔者依然坚持这个判断，尤其是当下市场还存在影响很大的外部因素，因此在这些情况没有得到根本性改变的时候，整个市场向上突破还需要一段时间来观察。

「热点策略」

对于整个市场震荡的区间，笔者近期有过强调沪指在3550~3650区间维持震荡的可能性较大。而3550点恰恰也是5月25日大阳线的半分位，只要这个位置不被跌破，整个市场强势震荡格局就不会发生变化。所以从短期的角度来看，未来几个交易日，普通投资者可以关注3550点对于整个市场短期支撑的作用。

从板块的角度来看，未来能带动整个市场企稳和上攻的重要板块，笔者认为还是要重点关注大金融板块中的银行，而且今天银行板块午盘之后的走势还是比较强势，未来一段时间内需要进一步关注。此外对于中药、航运和建材板块也可以中期关注，已经进入6月份了，这些行业有着良好的业绩预期，或将成为市场未来新的热点。

市场是变化的，有时候的确让人很难捉摸。但是我们在分析市场的时候，也应该有“方法论”。简而言之，可以列举出自己认为的对于市场趋势的影响因素，并把这些因素进行分级。在每天关注市场的过程中，可以对这些因素进行关注。这样就会发现，即使每天市场中有不断出现的新特征，但是按照这些主线会关注的话，就会发现市场涨跌背后的规律。

记住，这个世界中，永远是办法要比困难多！证券分析虽然难，但是也是有方法可以借鉴的。

6月1日收盘点评：又是止跌回升！但这三个现象，必须重视！

本周连着两个交易日，市场都呈现出先抑后扬的走势。此时此刻，相信很多“看多”人士一定会强调：在这个位置上，市场具备很强的抗跌性；甚至还会有人说：该跌不跌的市场，就应该坚决看涨了。

在这个市场中，很多时候我们眼睛看到的，和最终真实发生的情况是完全不一样的。也就是说，这几天市场出现了这种“强势”，会不会是市场中某些大资金故意让我们感觉到，而这种“故意”背后，会不会隐藏了这些资金真实的目的？而从笔者对于这两天止跌回升的市场进行观察之后，却发现了必须要让投资者重视的三个现象。

「市场逻辑」

现象一，外部环境对A股的影响已经开始了

从上周末的文章中，笔者就一直强调近期要重点关注外部环境的变化，因为这些外部环境的变化可能会对整个A股市场产生较大的影响。在昨天下午这种影响已经开始了，央行突然宣布上调外汇存款的准备金率，这种做法本身就是通过金融工具，也抑制近期不断升值的人民币。此消彼长，一旦美元指数出现止跌回升，反过来对于A股市场会产生较大的影响。同时5月份美国的CPI数据预期很高，而一旦属实的话会在一定程度上影响美联储货币政策的转向，如果未来美联储减少购买资产的规模，又会使得美债收益率回升。而一旦这两种情况同时出现，对于A股市场又会出现今年春节之后的“双杀”情况。

现象二，今天止跌回升的过程中券商的走势“倒了”

在昨天市场止跌回升的过程中，券商股起码起到了一定的助推作用；而在今天市场止跌回升的过程中，券商股非但没有起到助推的作用，反而前期券商龙头股还出现了大幅回落的走势。对于券商板块，笔者在上周末的文章中也重点强调过，这波市场如果再出现大幅上涨走势的话，券商板块中必须出现新的龙头个股，同时整体板块要出现全面活跃的态势。而今天券商股出现这种走势，的确会让投资者比较担心。如果短期内券商板块不能出现新一轮升势的话，则会把前期的做多力量耗尽，未来该板块又会出现一段较长时间沉沦的走势。

现象三，这几天带指数回升的板块依旧是“老面孔”

昨天指数在下午也出现了一波止跌回升，而带动指数回升的主要板块是锂电池和军工板块；而今天下午带动指数回升的主要板块，则变为了煤炭和白酒板块。近期笔者也曾经反复强调，在这个位置上面指数要形成向上突破的话，一定要有新的板块出现。而目前来看，军工板块属于估值修复行情、锂电池目前也处在历史高位；而煤炭和白酒板块的回升，其实背后反而会存在更多的隐患。因此未来整个市场如果还是靠“老面孔”的板块来助推指数的话，一旦行情出现上涨，反而要保持一定的谨慎。因此本周剩下的三个交易日，普通投资者可以重点关注周末文章中讲的三种情况是否出现。

「热点策略」

对于近期的市场，笔者一直维持“强势震荡”的观点，而根本原因就是目前市场这个位置上继续出现上涨的条件，并没有出现。因此在这个位置上面，作为普通投资者而言，还是先不要对指数上面抱有什么期望，先在震荡行情中做好相关板块和个股的埋伏。

对于当下的机会而言，应该属于题材股和趋势股并存的阶段。而对于昨天出现“三胎概念”，笔者认为和“两胎概念”无异，短期快速拉升中要注意接下来风险的释放。这个位置还是可以对于“碳中和”这个题材重点关注。从趋势板块方面，可以围绕着中报业绩方面的因素，重点关注中药、银行和航运等板块的机会。

在这里也说一下，笔者对于近期市场的观点始终维持着“强势震荡”的观点，而有的投资者会说，老是说“震荡”是没“水平”的表现。面对这种看法，笔者并不想多说什么。一方面对于市场的走势，每个人都可以表达不同的看法；另一方面从2016年开始，整个市场单边上涨或下跌都没有超过3个月的，换句话说，一年中整个市场至少有一半市场处在震荡中。

周末的时候笔者重读了《岳阳楼记》，这篇文章中范老夫子写了两种他比较“鄙视”的人，一种是在“淫雨霏霏”的日子里，登楼就满目萧然，感极而悲者的人；另一种则是在“春和景明”的日子里，登楼就心旷神怡，喜洋洋的人。而老夫子希望做那种“不以物喜，不以己悲，居庙堂之高则忧其民，处江湖之远则忧其君”的人。其实作为理性的投资者来说，我们也应该做到“不以涨喜，不以跌悲”，更应该看清涨跌背后市场的真实情况，去做出属于自己独立的判断。