刘欣：科技轮动行情还会延续

下周市场展望：双创止跌回升，主板下周“满血回归”？要整固！

本周三开始，双创市场率先出现反弹，终于扼住了沪深两地市场端午节之后的下跌走势。此时此刻，市场中更多的投资者期盼的是，主板市场的大反弹究竟什么时候可以到来呢？

截止到周五收盘为止，不仅主板沪指仍维持在“三连阴”K线的下方震荡，而且连续两天沪市的量能水平还出现了一定程度的萎缩。并且关注了这两天股指反弹过程中的市场情况，笔者认为，下周主板市场马上出现“满血回归”的可能性不大，在这个位置上面沪指还有进一步震荡整固的要求。

可能当笔者亮出对于下周市场观点之后，会让市场中部分投资者感到一丝的“失望”，但是笔者还要强调的是，在双创市场活跃的背景下，下周市场中的个股机会依然是“缤纷多彩”。

「市场逻辑」

情况一，近期茅台等核心资产出现了持续回落

虽然端午节之后，部分二线白酒的表现还是比较强势，但是一线白酒中茅台的股价却是出现持续回落。而这种情况的出现，只能说明部分大资金仍然在从这类核心资产中进行撤离。由于马上将进入中报的披露期，而从历史的情况来看，白酒股在二季度和三季度的业绩往往不太理想的。考虑到茅台在前期已经从1800元反弹到了2300元，因此这个时候有资金从该类个股中撤离也在情理之中。当然伴随着茅台股价的持续回落，在一定程度上必然会拖累指数。此外从茅台中撤离的资金也需要一定的时间，选择新的品种入市，因此在这种情况下，短期内整个市场还在3500点附近出现来回震荡的走势。

情况二，券商股目前的异动还属于个股的表现

在周四的文章中，笔者就重点讲过了从本周三开始券商板块出现的个股异动，并且明确指出短期内市场要摆脱颓势，券商板块必须在这个位置上拉出一根中阳线。虽然周五的午盘之后，券商板块的确出现了一波异动，还有财达证券封住了涨停。但是从其他券商股的表现来看，目前券商板块仍处在个股异动的阶段，还没有达到整个板块出现联动的局面。因此短期内寄希望于券商股出现一根大阳线，带动主板沪指出现大幅反弹的可能性并不大。但是未来券商股中如果仍不断有“星星之火”的出现，相信最终会形成“燎原之势”，带动整个市场回到3600点的上方，保持之前的“强势震荡”格局。

情况三，科技股活跃的过程中仍呈现轮动的特征

周四盘中半导体板块出现了罕见的大阳线，而到了周五盘中，市场中又出现了新能源汽车和有机硅板块的活跃。虽然到目前为止，科技板块仍保持高度的活跃，但是这期间呈现出的板块快速轮动的特征，再次告诉我们，在这个位置上面主板沪指仍没有进入大幅反弹阶段，期间整个市场在这个位置上面维持小幅震荡的可能性更大。当然笔者周四也讲到过，半导体以及鸿蒙板块的行情属于中期行情，但是短期内由于涨幅太大之后，未来板块内的个股会出现一定程度地分化，没有上车的投资者一方面可以在该类板块分化出现后，再选择强势品种介入；另一方面也可以从目前还没有启动的其他科技股中，去寻找短期的操作机会。

「热点策略」

综合上述的情况来看，当下主板市场中不仅缺少带动指数真正上攻的“主力品种”，而且科技股中不断轮动的特征再次告诉我们，下周主板市场仍将围绕着3500点进行整固，期间一旦市场继续呈现缩量态势，不排除指数还有短期下探的可能性。因此主板市场真正企稳反弹的出现，一定是有带动指数的板块出现，或是券商，或是央企和“中字头”个股，反之市场这种震荡的走势又将维持一段时间。

由于本周后半周双创板块的活跃，使得当下市场中个股的操作机会不断地增多。从目前的情况来看，在科技板块中除去关注半导体和鸿蒙分化后的个股机会，下周还可以在通信和LED面板个股上面寻找短期爆发的机会。而从中期业绩的角度考虑，除去航运板块目前已经呈现出震荡上行的趋势外，下周还可以对于航天军工板块进行重点关注，该板块在下周继续出现强势表现的可能性较大。

山重水复疑无路，柳暗花明又一村。虽然陆老夫子的这首诗是通过写景，来表达深刻的人生哲理。当然这也是宋诗区别于唐诗最显著的特征。而作为普通投资者，恰恰可以把这首诗解读为对于当下市场操作的诠释。虽然对于主板指数，可能在下周没有更多的期待，但是相信个股的机会仍然会层出不穷。

这可能也是当下证券市场最大魅力的所在，指数的涨跌，或许已经不是我们操作方向的唯一标准。

6月17日收盘点评：科创引领反弹，主板会跟上？盯三大迹象！

“三连阴”的市场，终于在今天让投资者见到了企稳止跌的曙光。

虽然截止到今天收盘为止，主板沪指仅仅反弹了0.21%，而且沪市的单日量能还跌破了4000亿。但是今天科创板接过了市场反弹的大旗，不仅实现了阳包阴的反转走势，而且科技股中的半导体芯片板块更是出现了罕见的单日8%以上的上涨。但是面对今天市场的走势，相信仍有部分投资者还会担心，主板市场的大反弹究竟什么时候会出现呢？

在昨天的文章中，笔者就曾经讲到过，对于主板市场而言，在这个位置上存在明显的技术支撑，而这个位置上面期待沪指出现更大规模的反弹，笔者认为到目前为止，整个市场的中期强势震荡的格局依然没有被破位，但短期内市场会不会出现较大规模的反弹，接下来投资者需要关注市场中能否出现这三大迹象。

「市场逻辑」

迹象一，科技板块能否具备持续性

虽然在今天盘中半导体芯片板块，已经创出了历史的新高；与此同时鸿蒙概念也回到了近期的高点位置。从历史的情况来看，科技板块对于整个市场人气聚集会起到积极的作用。但是近期行情的最大特征，就是热点板块的轮动和切换过快。未来几个交易日内，半导体芯片和鸿蒙概念是否能继续保持活跃的态势，对于整个市场情绪将起到非常重要的影响。而笔者认为，这两个板块近期的活跃，不仅有着外因的刺激，而且更为重要的是有着内因的改变，无论是半导体还是鸿蒙，都是因为实质性技术上的突破而引发的行情。因此笔者认为，科技股的这波行情没有结束，而一旦这种情况继续维持的话，起码会让整个市场存在明显的赚钱效应。

迹象二，券商股需要再次出现集体性的爆发

在昨天市场大幅回落的过程中，实际上券商板块在午盘之后又过一波异动拉升，并且最终该板块以小幅上涨收盘的。而在今天市场反弹的过程中，虽然券商板块仅仅又以小阳线收盘，但是关注券商板块中的部分个股，如南京证券、中金公司、华林证券等个股出现了较为明显的“攻击”形态，在这轮行情中券商板块虽然没有出现持续带动指数的作用，但是每每在关键时刻，都用以一根阳线来确定市场一轮新趋势的产生。笔者认为，在这期间作为普通投资者而言，应该又要重点关注券商板块的短期走势。一旦其出现一根中阳线的话，不仅会扭转当下主板指数颓势的状态，而且还会带动指数继续上一个台阶，出现强势震荡的走势。

迹象三，中报业绩预增的个股需要形成板块效应

在今天盘中除了科技板块出现了较大幅度的上涨外，还有近期笔者反复强调的航运板块也出现了整体性活跃的走势，这其中以中远海控为代表，该股在盘中创出了历史新高。而航运板块不仅在市场中呈现了非常亮眼的一季报，而且中报整体业绩也有明显的预增。在近期市场反复震荡的过程中，笔者就重点强调市场要形成向上突破，就必须要有新的热点板块出现，不能是之前的“老面孔”，因此航运板块的再度走强，不仅要引起我们重点的关注，而且我们还需要进一步关注市场中其他中报预增的个股中，能否形成新的板块效应。尤其是那些央企和“中字头”比较集中的行业，一旦出现的话，则表明市场形成了新的“核心资产”群。

「热点策略」

虽然今天主板市场的反弹力度并不大，而且整体沪深两地的量能还出现了一定程度的萎缩。短期内来看，主板市场在这个位置上面还存在反复的可能性。但是从中期趋势的角度来看，市场在这个位置上面下探的空间不大，而且一旦出现带动指数整体回升的板块，则整个市场继续维持强势震荡格局的可能性较大。同时如果在中报披露期，出现新的“核心资产”活跃的话，则指数方面还存在向上突破的可能性。

从短线的角度来看，由于今天短期内科技板块的涨幅过大，且在市场量能萎缩的情况下，冲高介入存在较大的风险。作为普通投资者而言，可以在短期震荡之后再寻找半导体和鸿蒙概念个股的介入机会。从中期角度来看，除去继续对航运板块重点关注外，一方面可以关注近期券商板块的整体走势；另一方面还可以关注银行、建材等板块的中线机会。

作为证券市场而言，最大的魅力在于市场不断的变化。而面对市场变化的时候，作为普通投资者需要区分清楚，哪些是当下市场的主要矛盾，或者是矛盾的主要方面；而哪些又是次要矛盾，或者是矛盾的次要方面。如果能把这些区分清楚的话，这样就不会因为市场短期的涨跌，而影响大家对于整个市场中期趋势的判断。

看清当下的市场，或许市场的转机，在未来就要出现了！

6月16日收盘点评：“星星之火”已显现 “燎原之势”待何日

节后的第二交易日，市场依旧出现一波震荡回落的走势。截止到今天收盘为止，整个市场已经出现了近期罕见的“三连阴”。

莫非未来整个市场的趋势将发生翻天覆地的变化了？笔者关注到昨天一财公众号上，在后市方向选择的问卷调查上，又将近60%的投资者选择在对于未来看空。还记得月初某家券商的“横盘不长久，挑战**点”的论调还在耳旁萦绕，此时此刻从当下的市场情绪来看，很多投资者的心态已经从前期的乐观和期待，转变为当下的失望和悲哀。那么未来的市场，是不是真的要步入调整的走势中了？

有句话说：一千个观众心中就有一千个哈姆雷特。从不同的角度去审视当下的市场，可能真的会得出不同的结论。此刻在笔者眼中所见到市场，虽然指数还在下跌，3500点正岌岌可危，但是就是在这下跌的行情中，笔者看到了当前市场中的“星星之火”，当然未来是否成为“燎原之势”还未尝可知，但是起码对于当下的市场不应该过分的“悲观”。

「市场逻辑」

情况一，市场已经回到关键支撑位置

虽然端午节前后，市场出现了连续回落的走势。但是目前股指已经回到了前一个阶段箱体震荡的顶端位置，从技术分析角度而言，前期的阻力位一旦被有效突破后，反过来会成为关键的支撑位置。因此当目前整个市场回落到该位置附近，从午后2点之后的盘面情况来看，股指应该已经会获得一定的支撑，在这个位置上继续下探的可能性并不大。而且从最近这几个交易日市场的总体量能情况来看，整体依然维持在万亿左右的水平，这说明即使在市场大幅震荡回落的过程中，整个市场的交投并没有受到明显的影响。因此可以认为，在这个位置可以理解为下跌的过程之中，仍有资金不断地承接市场中的部分抛盘。

情况二，部分“中字头”个股和带指数的个股出现异动

在近期市场持续震荡的过程中，笔者不断强调市场要形成向上突破，一定要新的热点板块出现。而且笔者强调了近期要重点关注“中字头”的个股，以及券商板块的个股。而从今天盘面的情况来看，不仅在下午盘中券商板块再次出现异动，带动了指数出现了一波止跌回升的周三；而且在今天盘中笔者似乎看到了部分“中字头”个股的异动，如中国国贸、中国化学和中国中车等个股，而目前“中字头”个股和央企个股而言，不但整体市盈率比较低，而且在央企“十四五规划”的发展纲要推出之后，相信这类企业未来在政策方面会有一定的支撑，而且目前在这类个股已经有“星星之火”的迹象，而一旦这类个股出现爆发的话，会带动整个市场出现“燎原”之势。

情况三，今天下跌个股有提前释放风险的特征

从今天市场跌幅榜的情况来看，主要集中在两类个股上面。其一是近期市场中涨幅较大的个股上面；其二是估值水平仍处在高位置的个股上面。从时间的角度来看，本周四将是美联储重要的议息会议，而今天这类个股下跌似乎有点提前释放风险的特征。虽然在昨天的文章中，笔者已经阐述过短期内美联储改变量化宽松政策的可能性不大，但是作为市场而言，还是忌惮这类风险的存在。所以今天这类个股的下跌，不仅有提前释放风险的嫌疑，而且笔者认为还有可能这类个股在中报业绩方面存在不确定性。而这种风险一旦提前释放之后，也会接下来对于整个市场的短期企稳会起到积极的作用。

「热点策略」

由于短期市场出现了快速下跌，这使得市场情绪方面受到了一定的冲击。因此在一定程度上抑制了市场的做多热情。但是笔者认为，目前整个市场仍在合理的范围内震荡，近期的大幅震荡后市场短期内出现了超跌迹象，因此笔者认为短期内市场存在反抽的可能性，重新回到前期震荡的箱体内。

从短线的角度来看，在当下的市场中可以对军工和鸿蒙概念等个股进行重点关注，而从中期的角度而言，笔者认为可以继续对航运、建材和建筑等板块进行关注。目前在这个位置上面，市场短期风险已经得到了一定的释放，因此伴随着未来市场出现回升的过程中，这类板块的投资机会会不断地显现出来。

在很多时候，投资者的情绪往往会受到市场短期走势的影响。而从短期的角度来看，市场往往又会出现一定程度的“过度”，当然这种“过度”往往就是我们在市场中投资或投机的机会。对于当下的市场而言，此时此刻，希望更多的投资者应该用理性的眼光看待这个市场，并发掘当下市场中潜在的机会。

记住，市场中的机会，不仅仅是给有准备的人，而且更会给客观理性的人。

6月15日收盘点评：久盘必跌，逃不掉的规律！会否极泰来？

连续横盘震荡了13个交易日，端午节后的第一个交易日，市场出现了大幅震荡回落的走势，莫非“久盘必跌”，是市场逃不掉的规律？

关注一下节后第一个交易日的市场情况，就会发现不仅在今天盘中出现了近3000家个股下跌的局面，而且节前活跃的鸿蒙概念和顺周期板块成为今天市场杀跌的主要动能。这样的走势，会让部分看好六月份行情的投资者感到无比地失望。但是面对每一次市场大涨或大跌的时候，笔者希望每一位投资者的思维不要被“涨跌”左右，应该透过涨跌的现象，看清看透市场走势背后的本质。面对今天股指大幅的震荡，笔者认为市场到目前为止，仍处在笔者之前反复强调的3550~3650点的强势震荡区间内，并且目前市场也接近了这轮箱体震荡的底端位置，因此短期市场的反弹会很快出现。

但是这轮箱体震荡最终能不能演变为向上突破的走势，笔者之前也反复强调过，需要有带动指数的板块出现，或是大金融板块，或是新的“核心资产”个股，如最终没有出现，则整个市场将继续维持一段时间的横盘震荡走势。接下来我们一起看看节后市场中存在的一些情况。

「市场逻辑」

情况一，本周四美联储将召开议息会议

对于今天的下跌，市场中有些人士会和周四美联储议息会议联系在一起，并开始担心美联储存在一定的加息可能。对于这种担心，笔者认为虽然不能直接说这种担心是“杞人忧天”，但是起码可以说这种担心缺乏一定的根据。美联储在议息的过程中，最为关注的是就业率和通胀两个指标，而目前从就业率的情况来看，过去两个月虽然总体出现一定的回升，但是仍不及市场预期，并且就业复苏慢是因为劳动力供给不足所造成的，并非经济总需求放缓。此外在就业率没有明显回升的前提下，美联储对于通胀的容忍程度也是非常高的。在这种情况下，美联储的量化宽松政策不会出现根本性的改变，当然出现一定程度微调的可能性会有的。但由于国内的流动性收紧已经有一定的提前量，因此笔者预判这次议息会议的结果，不会对A股产生实质性的影响。

情况二，目前指数仍在25日大阳线中轴上方震荡

虽然节前节后这两个交易日，市场出现震荡回落的走势。但是从技术分析的角度来看，整个市场目前仍正在5月25日大阳线实体中轴上方震荡，之前笔者也反复强调过，只要整个市场不跌破25日大阳线的中轴位置，整个市场仍处在“强势震荡”的范畴中。目前整个市场已经接近了大阳线的中轴位置，相信在短期内这个位置上将对整个市场构成一定的支撑，因此笔者预判在本周未来的两个交易日内，整个市场存在短线止跌反弹的可能性。当然在反弹的过程中，还要进一步关注领涨板块的情况，这样才可以确定这波反弹的力度和高度情况。

情况三，中报业绩的预报已经拉开了序幕

截止到目前为止，沪深两地市场中2021年中报业绩预喜的公司共有288家，占目前剧透业绩个股的比例约59.26%，占明确2021年中报业绩情况的比例约69.4%。从这一比例情况来看，到目前为止2021年中报业绩预喜的上市公司数量略好于前几年的情况。并且在今天市场中如歌尔股份、利君股份等股价处在低位个股，已经在市场中有所表现了。相信伴随着2021年中报预报的进一步披露，届时整个市场中还会出现类似业绩预喜个股的行情。在这种情况下，也表明整个市场在目前这个阶段，板块轮动以及个股的结构性行情还会不断涌现，因此在这种情况下，整体市场未来继续维持箱体震荡的可能性较大。

「热点策略」

从今天整个市场的情况来看，造成节后市场出现大幅震荡回落的主要原因在于，一方面市场迄今为止没有出现真正能带动指数的板块；另一方面节后鸿蒙板块出现了大幅回落，在一定程度上对于市场人气产生了伤害。因此使得整个市场创出了5月25日收盘以来的新低。但是从整个市场综合因素来看，箱体震荡的格局还没有出现破坏。

在周末的文章中笔者强调了要注意科技板块中的半导体和通信个股的机会，而目前科技股中的个股机会仍然较多。鸿蒙概念经过这轮调整后，后续还会出现细分行业的龙头个股，未来仍可以积极关注。此外利用这波市场震荡，可以对部分航运和建材等板块的个股进行重点关注，这也是在中报正式披露前又一次中线建仓的机会。

作为市场分析人士，在更多的时候要有自己的观点，而这些观点，既不能受到市场短期涨跌的影响；又不能受到其他人士的观点。正如从5月25日市场那根大阳线出现后，笔者一直认为未来市场马上出现持续上涨的可能性并不大，而是会维持一波上台阶的箱体震荡。而在这个位置突破，市场一定要有新的热点板块出现。虽然当时和很多市场人士的观点不一致，但迄今为止，整个市场似乎正是这么走的。

因此，任何时候既不要失去独立思考而判断的能力，又要有敢于坚持自己观点的勇气和信念！

刘欣：躲不过的“端午劫”？

下周市场展望：权重股尾盘集体“闪崩”！“端午劫”难逃？莫慌！

端午节前的最后一个交易日，不仅沪指最终没有站上3600点的整数关口，而且各类“核心资产”甚至在尾盘集体出现了小“闪崩”。莫非节后的市场，最终还是难逃“端午劫”？

在股市中，很多时候市场的现象和真相之间并不是一样的。所以面对那些所谓的“市场现象”，有的时候更需要我们沉下心来，综合市场更多方面的情况，用理性和客观地态度去审视这些现象背后的“东西”。虽然说沪深两地市场节前最后一个交易日的走势并不理想，但是从笔者观察市场的角度来看，仍发现今天市场收官过程中一些积极的现象，而正是因为这些因素的存在，使得我们有理由继续对节后的市场充满期待。

「市场逻辑」

现象一，尾盘有“闪崩”的个股，也有“闪拉”的个股

的确在今天尾盘部分权重股出现了快速杀跌，茅台在尾盘竞价的过程中，就跌去了近500亿市值，此外还有山西汾酒、酒鬼酒、石头科技和金山办公尾盘都出现了不同程度的下跌。但是像招商银行这样的个股却在尾盘出现了快速回升，究其根本原因，这些权重股的异动与上交所及中证指数调整沪深300、上证50等指数的样本股有关，因为本次调整将在6月11日收盘后正式生效。因此在今天尾盘引发了部分跟踪指数的被动型资金出现了集中调仓，由此可见，部分权重股的“闪崩”属于技术原因，并非系统性风险。因此没有必要对于节后市场的走势过分担忧。但是这类被动型资金尾盘的操作，在一定程度上也显示出这批大资金对于原来那批“核心资产”的喜好。

现象二，中石油股价已经回到去年2月份的位置

除去部分权重股在尾盘出现了集中性“山崩”外，今天盘中也有某些权重股在走出了大幅上涨的走势，这其中中国石油股价大涨了5.7%，股价已经回到了去年2月份的位置；中国石化也在盘中一度大涨近4%，股价也回到了今年2月份的高点位置。在近期的文章中，笔者不断强调要关注市场中的央企及“中字头”的个股，而这两个个股在今天盘中的表现，恰恰说明了市场中的大资金正在关注这类个股，未来整个市场中形成新的“核心资产”的可能性较大。此外虽然从5月份迄今为止，这两个个股出现了较大幅度的上涨，但是中石油和中石化目前的动态市盈率也仅有7~8倍，相对较低的估值水平，相信在节后还会引发大资金对于这类新“核心资产”的关注。整个市场正在演绎新老“核心资产”的交替。

现象三，科技类板块还会不间断出现新的热点

从今天盘中科技股的表现来看，鸿蒙概念继续保持全面活跃，而之前较为活跃的半导体芯片板块却出现了大幅调整。与此同时笔者还注意到，今天通信板块却在市场中明显放量。这种情况说明，整个科技板块中目前不仅继续存在资金活跃的迹象，而且未来还会不断地有新的热点板块出现。从历史的情况来看，当科技板块在整个市场中出现活跃的时候，说明当下市场整体的活跃度较高。因此虽然目前来看，鸿蒙概念经过连续拉升后，目前也处在较高的位置，但节后科技板块中再出现类似通信等板块活跃的可能性较大。加之目前市场中新的“核心资产”正在形成中，因此对于6月份后半个月的市场总体可以保持乐观。

「热点策略」

虽然节前的最后一个交易日，市场的总体表现有点差强人意。但是客观地来看，整个市场仍处在“强势震荡”的格局中。而这种格局最终被打破，需要整个市场中出现能带动指数上攻的板块出现，目前来看券商板块出现了休整，而新的“核心资产”还在形成之中，所以整个市场向上突破还需要一段时间的蓄势。而节后的这几个交易日，也是我们重新进行布局的好时机。

进入六月后半个月后，在行业及个股的选择方面需要重点考虑中报业绩的情况。目前来看在科技板块中的通信以及半导体芯片板块，仍是未来市场短期关注的重点。而鸿蒙概念可以等待短期冲高分化后，再选择强者恒强品种进行关注。此外在航运和建材建筑两个板块中，可以重点关注“中字头”个股及央企个股，这或将成为节后市场的新方向。

此刻可能部分投资者过节的心情并不好，主要是因为节前最后一个交易日市场的表现。但是笔者认为，心情不好的原因，一方面可能是没有看清市场现象背后的真相；另一方面真的把股市的涨跌看得太重了。还是那句话，投资股市是为了改变生活，而不是影响我们的生活。如果放不开市场的涨跌，只能尽量做到远离市场。

过节了，祝大家端午节安康！莫把闲事挂心头，便是人间好时节。

刘欣：央行行长一语定心

刘欣：科技板块后续上涨动力的两大核心点！