问，15年沪指3000点原地踏步，股票能买不能买？

沪指回到3000点

       距2007年2月26日沪指首次突破3000点，已经过15年，近期沪指再次跌破3000点，网络段子：祝愿我的母亲向大A股一样，永葆青春。”经常说，投资就是时间的玫瑰，可人生在世，能有几个15年原地踏步？ 不过，大A真是如此悲观？非也，当下沪指3000点和过去15年前的3000点有着本质的区别。

不一样的3000点

       结合阿牛智投大数据，笔者三个角度一起来对比下沪指15年间发生的变化。首先是估值数据对比, 具体上证指数市盈率图表如下：

      数据显示，2007年2月上证指数首次穿越3000点的PE市盈率为32倍，而2022年4月上证指数市盈率仅为11.6倍，意味上证PE当下不足15年前0.5倍。

       其次成分股对比：根据上交所数据显示，2007年2月26日上证指数首次穿越3000点时，上证指数成分股约有889只，而当下上证指数成分股到1788只，成分股数量是上次2倍。

       市值对比：与成分股对应的是市值数据，数据统计2007年2月沪指总市值约为10.9万亿元，而当下总市值已超46.5万亿元，对比之下约是2007年2月的4.3倍。

       通过以上数据，虽然点位是一样，不过背后数据却完全不一样，很明显的是这15年来沪市新上市近900家，市值容量也放大4倍，体现出股市重融资定位。

       当然，这里不得不吐槽上证指数编制，在新编制方案修改前，上证指数编制是新公司上市11日后纳入，由于新股新上市炒作效应，纳入后，新股价值回归，结果导致大幅调整上证指数的上涨，这也是指数“永葆青春”重要原因之一。可喜的是这个BUG, 2020年7月22日的新上证指数编制方案中将优化。

股票能买不能买

       当然，看完上方数据，有投资朋友可能要问了，那大A市场能买股么？俗话说得好：真爱就是允许和接受对方的不完美。关于能不能买股，笔者以上证指数为载体，首次突破3000点的2007年2月16日起点，上市天数>=1，上交所上市公司为标的，因子选股模型做回测。

       回测数据如下，累计收益率:197.23%；年化收益率：7.43%；对标指数收益: 121.45%；跑赢指数: 34.22%。年化收益率：7.43%，如此收益，远超越众多银行理财产品，相信也远超各位投资朋友的内心。

       最后，从当下上证指数估值角度看，阿牛智投大数据显示（具体如上），当前市盈率11.66, 长期市盈率中位数15.33, 长期市盈率当前分位17%，按照一般估值均值回归的经验，20%历史估值分位，绝对是底部区域，所以，能不能买，中长期而言，已经不言而喻了吧！

       免责声明：本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券，仅供参考，不构成任何买卖建议，不承诺任何投资收益，投资风险自负！本人及公司不承担任何投资风险及责任！特此声明！ 股市有风险，入市需谨慎。余兆荣 执业证书编号：A0460620010003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。

乐，重磅利好来袭，5月行情信心满满！

重磅消息来袭！

      俗话说的好，一阳改三观。在节前最后一个交易日，股指风云突变，结合午间重大利好出炉，沪指今天大涨71点，涨幅超2.4%，特别是创业板指数大涨超4%。对于此次重磅消息，午后很多机构媒体都有解读，这里高速哥也做简单的汇报，高层会议内容，简单概括如下：

       1.经济要稳住，即5.5%的增长目标不变，地产，基建方向稳了。

       2.疫情要控住。今天上海社会面新增降至108例，5月中上旬社会面清零，指日可待。

       3.促进平台经济健康发展，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。“促进”和“支持”字眼，表明态度。

热点梳理

       由于重磅消息是午间发布，关于平台经济，午间港股中腾讯、阿里、美团等出现一波暴涨，大资金进场抢筹，导致了恒生科技指数大涨。不过大A中由于没有正宗平台经济股，活跃资金选择了字节跳动概念，阿里概念作为突破口，午后大涨，在其效应下，今天广告包装、国产软件、元宇宙等全线大涨，相反的传统基建方向则冲高回落。

       为什么阿里概念大涨，基建回落？对此，老司机觉得主要是预期差导致，由于因为这些板块在开会之前，并没有太大的预期，当下股价严重超跌，自然成为活跃新资金重点关照方向。

5月热点前瞻

       对于接下来的5月，由于高层会议的出台，相信在假期还会有更多利好出台，这一点是可以预期的。不过5月份，哪些热点将会是资金主流？这里高速哥提供个思路：

       第一是做平台经济，如与阿里概念股，今天非常强势，像壹网壹创、值得买、南极电商，今天底部放量涨停板。如果后续能持续的放量，将会有机会。

       第二是游戏，教育板块，这些行业也是在过去备受政策的监管，随着重磅消息的出台，未来相对低位的，有业绩，估值便宜，绩优股也是可以关注，比如昆仑万维目前估值只有11倍。

       第三，新板块、新概念、新政策方向涌出，情绪回暖，游资活跃加强，那些低位有业绩支撑的品种或许在节后会有新的表现。

       总结，今日高层重磅会议对经济定调，可谓是最重要的最高层定调，这可不是上一次所谓的政策底一样的，这是最高层定调，故而5月行情是笔者充满信心，一起拭目以待！

       喜欢文章的朋友，赶紧转发分享，让更多股友有一个学习的舞台。对于市场未来走势的问题，欢迎大家一起讨论。本文任何信息内容都仅供参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投余兆荣 执业资质：A0460620010003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F 。

喜，降费利好，稳增长爆发，红五月可期!

降费利好

       马上就进入五一假期，大A市场刚刚传来重大利好，降低过户费率，喜大普奔！4月28日晚间，中国结算发布通知，4月29日起，将股票交易过户费总体下调50%，即股票交易过户费由现行沪深市场A股按照成交金额0.02‰、北京市场A股和挂牌公司股份按照成交金额0.025‰双向收取，统一下调为按照成交金额0.01‰双向收取。看来明天市场稳了。

稳增长爆发

       回到盘面，近期市场持续低迷，不过连续下跌状态下，今天稳增长主线大爆发，有坊间传闻，说是未来两天重要会议即将召开，有可能对于目前稳增长、稳就业、促消费，出台一系列的利好政策。

       盘面上中国中铁、中国交建、中国建筑纷纷放量拉升，这说明目前市场资金对于今年的稳增长预期越来越强烈。而另外一条主线是消费。今天消费股特别像白酒的五粮液、茅台都有不错的表现。晚间沪州老窖发布财报，一季度营收63.1亿，同比增长26.2%，净利润28.2%，同比增长32.7%，季度业绩超市场预期，明日消费股或重燃升势。

红五月可期

       马上进入五月，对五月后市，笔者觉得3000点不必过分看空，每一次的下跌，都是会有新利多政策出台，这就体现了管理层对市场的呵护，比如今天的降低费率就是证明。

       当然，在市场里做股票一定要紧抓主要矛盾，抓主线！目前市场的主线，毫无疑问就是稳增长。二级市场上不少与稳增长相关的品种，近期都创出了阶段新高，现阶段策略上，要符合政策大方向，后期各位老铁们可以多留意。

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新能源赛道爆发，还能上车么？

多头攻势行情

       俗话说的好：一支穿云箭千军万马来相见！今天市场多头终于走出一波攻势行情。尤其跌势较大创业板指数，涨幅高达5.8%，创出了2019年2月份以来的最大涨幅。简单目测，该指数短期超跌反弹开启了。

赛道股猛涨逻辑

       为什么赛道股会猛涨？主要核心业绩增长亮眼，今日早间赣锋锂业、盛新锂能都公布一季报，按照目前的市盈率，盛新锂能就只有7倍左右。赣锋锂业超预期大增五倍，按照目前的市盈率算仅仅在10.3倍，业绩相当可以。

       另一重要原因是超跌。以锂电池指数为例，高位1737点跌到1008点，下跌超60%，妥妥腰斩，半导体也从去年11月份的高位至今，跌幅近40%。军工同样如此，从高点下杀到今天跌幅超40%。业绩增长加上超跌，资金回补下大涨就不足为奇了。

赛道股应对策略

       当然如此大涨之下，是不是意味是赛道股绝地大反转呢？做我老司机，笔者完全不认同。就当下格局看，今天只是技术性反抽，反抽高度和力度都是比较有限，明日再往上走，将会严重抛压。未来反复构筑底部将是常态。从一季度机构的季报中特别明显，当下赛道股是机构的重仓区，不少机构都被套。

       总结，今天阳包阴，大阳线给各位老乡吃了颗定心丸，就短线而言，情绪修复是好事，不过是否能够持续，还是得再观察一天，当然明天指数延续强势，那就积极一些。

       具体策略上老司机建议明天不要去追今天这些大涨的锂电类品种了，分歧去找下近期活跃的大基建，房地产等超跌方向或有肉吃。

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利好来袭，底部复苏赛道浮出水面？

沪指跌破2900

       昨日财经媒体都在说3000点保卫战，今日看来媒体们还是太年轻了，收盘沪指直接跌破2900，向上3000这个整数关口反而成为压力区了。听闻A股知名鸡汤按摩专家李大霄，再次郑重发声：跌破3000点不要慌，要从容面对市场波动。今天市场再次拉跨，不知道大霄同志有什么新的想法。

下跌祸首券商

       回到盘面今日下跌，关键是护盘主力券商挥刀自宫，之前下跌是因为配股，现在下跌则是因为一季报暴雷，国元证券业绩不行，直接跌停。现在财报季，任何有不好可能的标的，基本全部痛下杀手。这种行为也说明市场情绪真正进入恐慌期，而这往往意味着离底部不远。

       回顾今年的“春季行情”，真是一言难尽，交易难度地狱级别不算为过。账户亏损20%以上相信比比皆是，埋怨市场么？没用，路是自己走出来的，交易也是自己手把手做的，怪不了任何人，唯有欣然接受，坦然面对！吃一亏长一智，往后记得一定不要和趋势作对。

弱势中亮光

       当然除了检讨外，今天盘面上，还是有一丝亮点点，比如涨幅榜的消费板块，像酿酒、酒店、免税，餐饮、日用品、医美都表现非常不错。这类股前期明显有一段大的跌幅，当下看不少品种已经进入合适机构圈中。

       消息面上，消费领域传来利好，4月25日，国务院办公厅发布关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见。意见提出，深入落实扶持制造业、小微企业和个体工商户的减税退税降费政策。推动金融系统通过降低利率、减少收费等多种措施，向实体经济让利。而老司机通过盘面分时观察细节的交易手法看出，明显是长多资金进场，筹码锁定，故而，底部复苏的消费股，稳健型选手可以中线重点关注。

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惨，问大A苦日子到底还要多久？（干货分享）

惨，黑色星期一

       俗话说年年难过，年年过，不过今年大A股市真是特别难过。这不，今天再次见证历史，股指再次暴力下挫，权重的上证指数-5%；深证成指-6%；创业板指-5.5%，小盘股更是跌惨平均跌幅超：-7%，妥妥黑色星期一。

       如此大的跌幅，让笔者很容易想起2018年大熊的跌势，数据统计：今年指数回调深度：上证指数-19.5%，深证成指-30%，创业板指-35%，沪深300 -23%，上证50 -18%。

       对比2018年指数回调深度：上证指数-31%，深证成指-39%，创业板指-37%，沪深300 -33%，上证50 -28%。对比数据看出，2022年比2018年还难，主要原因是跌得快。

底在何方

       人在江湖飘，哪能不挨刀，现在要问的是，大A这样的日子，到底何时才是尽头？为了找到这个问题的答案，老司机做了些数据回测，根据当前市盈率（PE），看看在历史走势上，涨回年初位置大概要多久。

       以2005年作为回测起点，沪深300指数为例。沪深300板块当前市盈率中值22.29，长期市盈率中值中位数25.42, 长期市盈率中值当前分位31%。很明显，现在处于低估值区间。一般这种情况下，只要过3-6个月，估值都是回升的。时间最长的一次是从2011年6月开始，熬3年多到2014年7月，市场才迎来大反攻。不过，那一次，创业板和中小板指数2012年12月提前触底反弹，随后开始有结构性行情，实际上最苦的时间两年不到。

A苦日子时间

       综合以上数据可以得到两个结论：第一大概率12-18个月内是可以回本，即回到今年初高位，快的话有可能6个月，即年内，慢的话可能要2-3年；

       第二在回本之前，一般有结构性行情，磨底的时间很可能只有3-6个月；

       总结，当下市况跌势明显，估值角度看股指当下也有可能是底，不过按照历史最差数据，也可能会再跌25-30%。这样一算，大家是不是心中有点底了。假定股指按照上面计算的是涨回年初位置，总账是上涨25-30%的，相当于：如果现在拿着A股指数，未来3年年化大约为7-8%收益，这个数据跑赢理财是妥妥的了。

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问，外围大跌，明日周一如何应对？

隔夜外围大跌

       各个老铁大家周末好，又到周末上钟时间了。上周市场弱势，加上隔夜外围大跌，相信很多老铁都目不忍视大A市场了。没办法，跌势中总是让人感觉一种悲凉，就像天空下起那漂泊的大雨。

       面对当下的沪指接近前低点市况，近期管理层发布一系列利好，央妈也对于实体经济展开全方位的利好政策，但是政策见效需要个过程，当然让大伙一直比较揪心的上海疫情，现在还是高位运行，而周末北京疫情也出现了，让投资者们对当前国内经济回暖再添变量，苟住，别浪。

主力调仓明显

      剔除市场政策面，周末最大的看点莫过于关于公募基金一季度持仓，分析基金相关的重仓股明显发现，机构调仓换股明显。低位中字头、银行、电力得到大幅加仓。比如建筑、工行、保利等，这些都与稳增长有关。

       行业看电力、煤炭、金融、地产，养猪板块成为一季度基金增仓的主要品种。相反赛道股，如新能源一季度，基金减仓都比较多，比如宁王，虽然目前还有很多基金持有，但是也有部分基金在高位进行了减仓。总体看主流基金大调仓主要流向防御性、稳定性，高分红、高股息率的品种靠拢，防守为主。

下周策略布局

       主力机构都防守了，那下周该如何应对。按照老司机的想法“一颗红心两手准备”更佳。沪指在3000点位置，短线不可太激进，因为目前整个经济数据还没有见底，存量博弈下，短线风格仍然偏保守。

       第二，如果真心要做，建议还是以稳健方向为主，主力机构增持的低估值、高分红的品种，也许在护盘格局下防御型反而是有收益的选择。仅供参考。

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深度解读，股票龙虎榜是肥肉榜？还是杀猪榜？

股票龙虎榜

       做短线的股友们每到收盘后，都会查看交易所发布的龙虎榜。那什么是龙虎榜？江湖传闻龙虎榜也叫杀猪榜，对于这块有些人觉得龙虎榜无大用处，反对的人觉得可以通过龙虎榜，可了解下主力运作，对市场做策略有一定参考意义。那到底龙虎榜有用么？作为老司机，今天我们借用阿牛智投大数据来深度研究一下，权当抛砖引玉，供大伙参考。

股票龙虎榜规则

       首先了解下怎么样的股票交易才会上龙虎榜？按照交易所规则，具体如下：

       1、交易日收盘价涨跌幅偏离值达±7%，

       2、日振幅达15%，

       3、日换手率达20%。注意：深市分主板、中小板、创业板，各选前5名的上榜。沪市各选前3名上榜。如果条件相同，则按成交额和成交量选取大数。

       4、连续3个交易日收盘价偏离值累计达到±20%（ST和*ST为±12%）

       5、连续3个交易日累计换手率达到20%、且日均换手率与前5个交易日均换手率的比值达到30倍。

大数据回测龙虎榜

       既然是如此的股票龙虎榜规则，那如果短线买入这些个股，是吃肉呢？还是亏损？数据说明问题，相信很多股友们都想知道。笔者运用阿牛智投大数据三个选股因子如下：

       得到具体大数据一年期短线回测结果如下：

       数据显示该短线模型：年化收益率: -52.04%；对标指数收益: -10.29%；跑赢指数: -46.54%；最大回撤: 52.54%；波动率: 42.05%；风险回报率: -1.24。妥妥的腰斩状态。

       总结：数据说明问题，模型验证思想，假定按照龙虎榜个股买入，结果不言而喻，明显是大幅亏损，那为什么各位股友喜欢龙虎榜上个股呢？只能说大家都喜欢赚快钱，一万年太久，只争朝夕，人性使然！

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问，沪指失守3100，市场底在何方？

黑色星期四

       游资圈经常说的一句话：周四是砸盘日，果然今天再次应验，收盘看今天沪指跌破3100点，报收于3079点，这个已经非常接近前期3月16日的政策底3023点。

       面对着如此大幅波动的行情，讲再多的利好，再多的鸡汤都显得那么的苍白，现在我们能做的第一要义就是，稳定控制好自己的情绪，冷静下来，别冲动。

市场底的三个关键点

       未来的市场底，盘后很多朋友都在咨询高速哥，对此，老司机分享下个人的观点，仅供大伙参考。市场底是资金和消息共同博弈的结果，就当下资金关注的焦点主要有以下三个：

       第一，国内上海疫情结束的日期；

       第二，国内宏观经济见底回稳的信号；

       第三，外围因素，比如俄乌冲突，美联储收水。

       以上三大事件均结束或是多头形成信心进场的标志。不过当下看，需要时间来等待，两个字：熬吧。

市场估值合理

       当然，避开短期因素，就市场整体估值看，明显当下进入合理区间，以阿牛智投大数据沪深300指数为例，目前已经进入高性价比阶段。具体数据如下：

       数据显示：沪深300板块当前市盈率中值22.37，长期市盈率中值中位数25.42, 长期市盈率中值当前分位32%；当前市盈率11.67, 长期市盈率中位数13.54, 长期市盈率当前分位27%。绝对高性价比区间了！

      总结，风物长宜放眼量，站在当下情绪发泄窗口，各位老铁们不要失去信心。相信拉长时间周期看，只不过是个小浪花而已，等这波机构情绪发泄完后，相信底部将不远了。

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