多头全面启动 行情继续“发酵”

行情继续发酵

近期的A股可以说是挺起了脊梁。在美股持续大跌两天之后，A股不但没有跟跌，反而是逆势向上，从3042一口气冲到3146。大盘连续的走强说明资金还是在逐步进场。任何时候上涨的理由只有一个，就是多头大于空头，买单大于卖单。今天市场可以说全面开花，哪怕是有巨额套牢盘的赛道。白酒和医药目前还是属于风险较大类的资产，相反煤炭和有色会慢慢体现出价值。 

图为能源行业领先

来源：阿牛智投

资源概念

美联储为了应对国内自己的各种问题，开动印钞机，短短时间让美国的债务飙升到了30万亿的规模，大量的绿钞席卷全球，造成粮食价格上涨，矿产资源大涨。大涨的原材料，推动各种消费品的大涨。很多国家为了资金的粮食和资源安全纷纷缩小出口，比如印度禁止小麦的出口，印度尼西亚禁止了煤炭和棕榈油的出口。用资源换“绿纸”行为不可能持续，但是涨价确是现实正在发生事情。近期的有色异动便是涨价导致的。

 图为有色行业利润变化

来源：点掌财经

行业数据解析

从下图可以看到，有色行业现金流快速增长。自2019年以来，有色的平均利润和利润率开始全面走高。受益于国际市场的原材料涨价，在可以预期的未来，利润和利润率还有继续上升的空间，可以说投资正当时。

图为有色行业现金流高速增长

来源：点掌财经

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骆明钟： 证书编号：A0460620040001 以上个股过往业绩不代表全部业绩表现，也不构成对未来业绩的保证。股市有风险，入市需谨慎。 山东阿牛智投资本管理有限公司 业务资格许可证编号：91370100724977116F

A股挺起脊梁 行情已经展开

行情已经展开

虽然隔夜美股大跌，但是今天A股终于挺起了脊梁。隔夜美股的各大指数出现较大的跌幅，很多朋友都很担心今天A股的走势，其实市场在不知不觉间已经完成了牛熊的转换。市场有句话，行情在犹豫中展开，在疯狂中结束。近期大盘在3100点附近的横盘震荡，就是“犹豫”的表现。所以笔者相信行情已经展开了，多投行情中有个明显的征兆，那就是对空头消息不敏感。

 图为新能源行业领先

来源：阿牛智投

农业概念

近期市场对农业方向的话题争论较大。主要是粮食安全，粮食危机和粮食涨价经常在个大头条媒体刷屏。俄乌的国际上的争端，让整个乌克兰的粮食大规模减产。作为欧洲粮仓的主要地带，今天有市场预计，乌克兰的的小麦收成可能降低50%，而作为粮食第三大出口国的印度，直接宣布禁止小麦的出口。这让已经习惯了低价粮食欧洲大为老火。从全球范围来看，粮食危机仍在持续，整个板块也会持续的走强。

图为农业行业利润变化

来源：点掌财经

行业数据解析

从下图可以看到，农业行业现金流从2021年开始快速增长，在今年一季度也是保持高增长。主要原因还是因为粮食价格快速上升，以玉米来举例粮食价格从去年开始到现在翻了一倍，其他的农作物都有不同程度的上升，所以农业行业仍有机遇。

图为农业行业现金流高速增长

来源：点掌财经

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新能源走强 市场全面转多

市场全面转多

昨天笔者提到，是随着上海清零的目标得以实现，利空也会逐步被消化。今天整个市场情绪也是明显开始升温，新能源的全面走强，带领三大指数强势上行。跟医药和食品相关的大消费开始走弱，主要是因为之前的强势上行和快速下跌让很多筹码套牢了，在套牢盘多的一些区域即使有资金想高举高打也无从下手。未来除赛道方向外，其他会全面转向，容易赚钱的时机到来了。

 图为新能源行业领先

来源：阿牛智投

煤炭概念

煤炭的价格虽然受到政策打压，但是国内外价格的倒挂，需求的上升以及用电高峰的来临，都将煤炭的价格向上推了一个新的台阶。目前还没有看到供给端有较大的产能释放。任何影响商品价格最重要的因素，就是供求关系，当刚性需求不减，价格就很难下降。在可以遇见的未来，6~9月份是用电高峰，“煤超疯”的行情可能继续上演。

 图为煤炭行业利润变化

来源：点掌财经

行业数据解析

从下图可以看到，作为重要指标的现金流，呈现快速上升的趋势。现在煤价高企说明现金流是可以持续的增长。尽管很多时候大家说煤炭是周期股，但是目前表现的市场成长性，未来有机会享受成长股的估值。

图为煤炭行业现金流高速增长

来源：点掌财经

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一致性空头预期反转 市场开始转向

市场全面转向

在情绪面出现一致看空时，市场终于迎来了反转。如果说市场真的有利空，加息和缩表其实就是对资本很大利空，因为缩减的是市场的流动性，但是在利空之后市场没有下跌，而是强势反弹。当市场信心开始修复时，利空自然不再敏感。其实笔者不担心情绪面，而是基本面，最大的基本就是上海的清零，一旦真正清零，行情将会全面开启。

图为水运开始异动

来源：阿牛智投

化肥概念

虽然本周全球股市不强，但是大宗商品中的农产品价格高位维持，所以在农业出口过的播种意愿较强，国际投行预计 2022 年全球玉米种植面积将分别达到 2.0 亿公顷，因此化肥产的需求可能更大。俄乌的问题会让化肥的供应大幅度减少，化肥行业景气将持续。春耕备肥即将进入尾声，国内磷肥出口将会继续增加，目前磷酸二铵价格在 1255美元/吨，海内外价差 4000 元/吨，，未来利润空间极大。磷化工还是资本的主场。磷化工目前依旧是景气赛道，无冕之王。

图为化肥行业综合评分

来源：阿牛智投

行业数据解析

从数据可以看到，目前的化肥行业利润处于历史高位，而股价的调整却打出低点，这种剪刀差已经开始慢慢修复。笔者认为这种机会较为稀缺，化肥行业景气度有望持续高涨，未来的投资潜力巨大。

图为化肥利润高速增长

来源：点掌财经

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贬值概念走强 静待预期转向

静待预期转向

在市场连续下跌之后，今天出现较大的调整。但是细心的朋友就会发现，自4月27日之后，在3000点附近收阳线（包括假阳线）的几率增加了许多。最主要的原因是情绪面的风险厌恶正在消退，政策层面的利好在逐步增加，个股的回落也在快速的修复，市场底已经较为明显。今天虽然只有贬值相关的概念表现较强，但是大宗商品和原材料才是真正的贬值受益题材，股价影响的只是情绪，但是货币的贬值影响的却是商品的尺码。情绪面修复后，周期还将崛起。

图为贬值受益领先

来源：阿牛智投

化肥概念

今年五一小长假后，原料成本持续上涨，磷肥生产成本和销量更是量价齐升。国内磷肥价已达到近十年的最高点，并且没有任何缓和迹象。国际磷铵也是出现猛涨，短期冲到 1000~1200 美元/吨以上的，从全球的供需去看暂时供需很难平衡。尿素价格也仍处于相对高位，国际价格远远高于国内；硫磺价格涨幅尤为明显。磷化工目前依旧是景气赛道，无冕之王。

图为化肥行业综合评分

来源：阿牛智投

行业数据解析

目前化肥行业评分高于50%的板块，整体评价尚可，估值具备一定的空间，操作策略持有为主，操作不宜过于频繁，目前处于波段持股期。行业利润处于高速增长，未来仍有较大空间。尽管板块近期有所承压，但是不该未来的上行趋势，化肥行业景气度有望持续高涨。

图为化肥利润高速增长

来源：点掌财经

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两市成交万亿 多头信号出现

多头信号出现

在市场出现极限施压后，终于迎来全面的反弹。上证指数盘中一度冲上3100点。尾盘虽然遇阻回落，但是两市终于一扫颓势，人气开始快速聚集，成交量也是回到了万亿成交。两点半后的回落让一些朋友忧心重重，生怕反弹是假象，其实震荡上扬反而是正常上涨，单边的快速上攻不可持续，慢速的修复更显出多头信心十足，游刃有余。总而言之，多头大事已成，后期若出现深度调整反而是风险较低的加仓机会。

图为新能源板块领先

来源：阿牛智投

化肥概念

国内尿素企业主发前期预收订单，报价较为坚挺。假期归来后，从各个地区的报价去看，东北地区价格稳中有涨，因目前区域内正值春耕用肥旺季，且货源运输受疫情影响受阻严重，终端到货量减少，供应紧张促使价格继续抬涨。国内其他地区报价坚挺运行，市场氛围较好。磷肥：本周国内一铵价格 3600 元/吨左右，环比上周上涨 2.0%；本周国内二铵报价 3500 元/吨。化肥行业依旧是市场主旋律，涨价呼声较高。

图为化肥行业综合评分

来源：阿牛智投

行业数据解析

当前正是春耕备肥用肥高峰，前期检修厂家基本已恢复正常生产，小部分尚未开工，市场放货量有限，供货紧俏，盐湖集团基准产品价格暂未调整，市场价格坚挺，货源有限，特别是钾肥价格已接近历史最高点。化肥行业景气度有望持续高涨。

图为化肥利润高速增长

来源：点掌财经

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外围影响减弱 多头继续护盘

外围影响减弱

对于美股对A股的影响，笔者有多次的阐述，影响最大的是A股的高开和低开，整体大A是独立走势。美股头部特征明显，如果全线走熊是会对A股产生不利影响，但因为A股一直在3000点反复震荡，即使是调整也会极为有限，而从中长线看反而会具备较大吸引力，现在美股出现什调其实不是坏事，跌下来更踏实，风险释放也比较充分。近期的阳线说明多投已经开始发力，短期还有上冲空间，但空间不会太高，毕竟目前还处于筑底阶段，筑底不会一蹴而就。但是今天是个重要的信号，曙光已经出现了。

图为基建板块走强

来源：阿牛智投

化肥概念

春耕将结束，但国内氯化钾和磷肥价格仍在上涨，再加上商国际原油价格维持高位，同时俄罗斯、乌克兰是全球小麦、 玉米重要出口国，俄乌冲突进一步加剧了国际粮食价格的上涨。国内钾肥产能主要集中在青海地区，且企业产能集中度较高，其中盐湖股份和藏格矿业产能最大，所以市场紧缺度较高。随着钾肥产能开发进入平稳期，国内基本上无明显的新增产能。在上周，印度政府增加了钾肥和磷肥的进口补贴，此举应有助于在需求强劲、国内库存处于历史低位之际，为印度种植者提供关键化肥，化肥仍处于强势周期。

图为化肥行业综合评分

来源：阿牛智投

行业数据解析

当前正是春耕备肥用肥高峰，虽然春耕期间化肥供应总体有保障，但受生产成本上涨、国际市场传导等因素影响，价格明显处于高位，特别是钾肥价格已接近历史最高点。化肥行业景气度有望持续高涨。

图为化肥利润高速增长

来源：点掌财经

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3000点反复争夺 静待市场信心修复

暂时以稳为主

指数在3000点附近反复震荡，这个是筑底的正常行为。这次我们认为短线虽然还可能往下走一走，但距大机会已经不远，所以这个时候，投资者不仅不能悲观绝望，还要打起精神，克服内心恐惧，高位套牢的此时一定要守住底部筹码，轻仓或空仓的，要敢于着眼中线逢低分批布局，而买点就是三大指数形成底背离共震，现在如果已有看好的优质品种，特别是已筑底部形态，且在底部有明显有避险和贬值收益属性的品种。

图为受益板块的护盘

来源：阿牛智投

化肥概念

上个月世界银行警告称，当前的粮食安全危机将持续数月，甚至可能持续至明年。俄乌冲突导致粮食、能源、肥料短缺，能源和肥料对于农作物生产至关重要，三者的短缺共同导致粮食安全危机。农民可能会种植足够养活自己的粮食，但问题是城市居民的粮食供应怎么解决？这对许多政府来说绝对是一个影响重大的问题。对于世界上数十亿不从事农业生产的人来说，化肥短缺对他们而言似乎是一个太过遥远的问题。但事实上，全球没有哪个家庭能够不受影响。化肥方向依旧是重要焦点。

图为化肥行业综合评分

来源：阿牛智投

行业数据解析

当前正是春耕备肥用肥高峰，虽然春耕期间化肥供应总体有保障，但受生产成本上涨、国际市场传导等因素影响，价格明显处于高位，特别是钾肥价格已接近历史最高点。化肥行业景气度有望持续高涨。

图为化肥利润高速增长

来源：点掌财经

股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投资顾问 骆明钟 投顾编号：A0460620040001 山东阿牛智投资本管理有限公司

市场信心修复 短期有望两连阳

靴子落地

本周只有两个交易日，今天在重磅利好的刺激下，A股出现放量大涨，小长假期间政策信号进一步加强，意味高层维稳态度十分坚决，给市场后市定下了修复性反弹的基调，大盘在基本确认了一个重要的阶段性低点（市场底）后，有望走出一波日线级别强反。很多朋友认为美联储加息会导致市场承压，但市场全面大涨。尽管宁德时代走势较为疲软，拖累了创业板，但是还是尾盘探底回升。在情绪面回暖的情况下，短期多头有望持续，上证指数明日有望继续上扬。

图为农业板块走强

来源：阿牛智投

化肥概念

氮肥是最常用的促进玉米、油菜和其他作物产量的肥料之一。美国专家表示，全球库存“极其紧张”，而由于黑海的农作物运输不畅，农民寻求从粮食价格中获利的需求强劲。俄乌冲突后至少需要两到三年时间才能补充全球谷物库存，为了满足需求，北美通过铁路运输了十年来最高的季度氮气量，并正在租用其通常数量的三倍的船只将液氮运往美国海岸。全球化肥依旧紧缺，化肥行业强势多头还将持续。

图为化肥行业综合评分

来源：阿牛智投

行业数据解析

当前正是春耕备肥用肥高峰，虽然春耕期间化肥供应总体有保障，但受生产成本上涨、国际市场传导等因素影响，价格明显处于高位，特别是钾肥价格已接近历史最高点。化肥行业景气度有望持续高涨。

图为化肥利润高速增长

来源：点掌财经

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