收评：碳中和高位风险，抱团股存短线机会

截止今天沪指已经连续横盘震荡4个交易日了，周线级别看，经过连续三周的调整后本周开始逐步止跌企稳。近期最热的板块无疑是碳中和概念，该板块已经连续反弹了5个交易日，今天开始扩散至所有与环保相关的板块，如节能环保、垃圾分类、污水处理、固废处理等。从概念风格上看，碳中和相关个股更偏向于游资风格，从短线节奏上看，连涨过后大概率将面临回调了，因此不建议再参与该板块的概念挖掘。与其相对应的，抱团白马股近期和大盘同步，已经经过了连续3周的调整，空头动能已经释放的比较充分了，如白酒板块已经开始逐步企稳反弹，所以，我们可考虑在超跌的抱团股中挖掘机会了。

本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。【阿牛智投投资**：韩式俊，证书编号：A0460621010001】

早评：抓住“复苏”这条主线，结构化行情中的机会

#16日早评#昨日两市冲高回落，整体调整，这是因为上周已经完成了一波反弹，目前是上方有抛压，下有支撑的弱平衡状态。美股近日持续强势，美债也在高位，目前A股面临的是强美元+强美债的组合下全球资金回流形成的压力，所以不宜期望未来行情会快速反弹。当然也不必过于担心，结构化的行情仍旧会继续。“复苏”两个字帮我们判断市场价值，大宗商品推动的有色行情、旅游板块复苏、机场航运复苏等昨日领涨板块的逻辑都是一致的，继续扩展下去还有酒店、医美、免*等板块的机会，还有即将迎来的一季报行情，都是挖掘机会的底层逻辑。操作上，上述大部分强势板块会延续趋势，保持赛道挖掘机会即可。

本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。【阿牛智投投资**：韩式俊，证书编号：A0460621010001】

沪指回踩30周线支撑，未企稳前观望为主

从沪指的周K线图中我们可以看到，目前沪指周线级别调整已经运行到了30周线的支撑位置。

沪指周K线图

数据来源：阿牛智投

本轮行情的起涨点是2020年的3月份，经过近1年的上涨过后，第一次出现周线级别调整回踩30周线的情况。前一次回踩还是2019年的6月份，本次和上一次最大的不同是最近三周的调整都出现了明显的放量，伴随着抱团股的瓦解，说这一次是简单的回调显然是不合适的。接下来是否会出现大规模的调仓换股还不得而知，起码我们要等待周线级别止跌企稳的情况出现。如果周线不能企稳的话就不适合大范围进场。近期热点板块有比较明显的游资倾向，主力资金显的比较犹豫，本次调整是短线或中期转势不要去妄自猜测，相信市场，相信自己眼睛看到的才是事实，没有明确信号出现就应继续耐心等待。

本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。【阿牛智投投资**：韩式俊，证书编号：A0460621010001】

机会挖掘：关注业绩迎来反转的行业机会

今天旅游板块、机场航运板块领涨两市。三周前笔者文章中就分析过旅游板块的上涨逻辑，去年疫情期间行业受限，随着今年疫苗的普及旅游行业迎来转机。据去哪儿数据，清明假期酒店预订量同比增长4.5倍；机票预订方面，清明假期****预订量已经接近2019年同期水平。据携程公布的信息显示，3月10日 “五一”机票搜索量单日环比增幅达10倍；在酒店订单中，3月10日前预订4月30日至5月5日酒店订单也较2019年订单量增长53%。

 旅游板块有望走出业绩大幅下降的阴霾

数据来源：阿牛智投 

可以想象，今年该行业是业绩大幅逆转的的一年，所以，市场开始炒作这个逻辑。这和前期白马抱团股2020年大部分业绩持续上行形成了对比。去年业绩好的开始下跌，业绩差的则开始了上涨。这说明什么？说明股市往往会提前炒作预期。业绩持续上涨的公司，由于市场充分消化了它的想象空间，在市场一致看多的情况下，随着资金的追捧，价值会从合理估值演变成高估值。在持续上涨过后，在买盘不足时就会出现转势。而业绩持续下行的板块，在即将迎来业绩转势的时候，市场也会提前进行挖掘。这就形成了旅游板块的近期强化走势。

同样，今天的机场航运板块也是如此。疫情寒冬下的航空公司是年报亏损的重灾区。年初中国国航、东方航空、南方航空在内的多家上市航空公司先后发布了2020年度的业绩预告。受疫情影响，不少航空公司陷入巨额亏损。由于2020 年新冠疫情冲击全球民航业，出现行业性大面积亏损。展望 2021，疫情的阴霾逐步消散，供需逐步改善是大方向。但由于疫情后需求复苏的确定性以及阶段性供给偏紧张，民航中期景气可期，且从历史股价走势来看，景气预期存在时航空股表现往往强势。

航空运输板块平均利润走势图

数据来源：阿牛智投

近期行情比较弱势，板块风格有所切换，建议关注一些受疫情影响业绩受损，在后疫情时代逐步走出恢复性行情的行业板块，如近期的旅游、机场行业以及医疗器械等板块的机会。

本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。【阿牛智投投资**：韩式俊，证书编号：A0460621010001】

收评：弱势行情还未结束，继续轻仓观望

今日两市冲高回落，尾盘略有抬升，总体来看，呈现的震荡特征符合我们盘前的预判。上方有抛压，下方有支撑，大盘要走出弱势结构还需要一定时间的消化。板块方面，半导体、白酒概念全天领跌，券商、消费电子、游戏概念跌幅居前，旅游、环保、免*概念逆势活跃。两市个股跌多涨少，题材股普跌，市场赚钱效应较差。

　　盘面上，环保工程板块午后拉升，铁汉生态涨近15%，蒙草生态、冠中生态、美尚生态等拉升跟涨；碳中和电力股午后再度走强,电力人气龙头华银电力拉升回封，桂冠电力、长源电力、南网能源等个股跟随走高；白酒概念持续下挫，山西汾酒跌超9%，泸州老窖、酒鬼酒、洋河股份等跟跌。

弱势行情还未结束，继续轻仓观望为主。

本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。【阿牛智投投资**：韩式俊，证书编号：A0460621010001】

早评：顺周期仍是重点，低估值板块相对安全

#15日早评#上周两市先探底再反弹，维持了一个弱平衡状态，在后半周两个交易日的反弹过后，本周将面临上方套牢盘的抛盘压力，走势相对会比较复杂。策略上，顺周期和碳中和概念范围中建议关注一些低位未被发掘的品种，即滞涨个股的机会。大宗商品的价格仍旧在上涨通道中，有色板块仍会比较坚挺；从低估值角度看，逐步走强的旅游，以及持续走低的医疗器械板块可能存在交易性机会。

本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。【阿牛智投投资**：韩式俊，证书编号：A0460621010001】

反弹不宜期望过高，下周将展开分化

指数上午先下探后回升，午后平盘震荡，碳中和、电力板块继续领涨，环保、旅游、水泥等板块活跃，半导体板块全天弱势，券商股盘中冲高，两市个股涨跌参半，涨停60余家，炸板率持续走高，市场整体氛围一般。盘面上看，碳中和概念持续发酵，碳中和、电力概念股掀涨停潮，德固特涨13%，华银电力、中材节能、长源电力、延华智能、华西能源等集体涨停；受京东收购传闻刺激，国金证券拉升涨停，券商板块跟随冲高，国联证券、哈投股份、光大证券等多股拉升，**辟谣后国金证券开板；半导体板块全天弱势震荡，汇顶科技跌停，晶方科技、富瀚微跌逾7%。

节奏上来看，本周指数初步止跌并展开反弹。由于前期指数跌幅过大，行情反弹仍旧会有波折，不要期望大盘走出V型反转，因为当前的基本面并没有特别明显的变化，在超跌反弹过后，行情仍旧是分化的。本周一直强势的碳中和概念，更多是消息层面的刺激，在抱团股整体弱势的情况下，短线游资补位搅动市场，主要是短线风格，因此，在指数反弹乏力后，低估值和有业绩支撑的品种才是避险的优选项。

国防军工板块为何跌跌不休

国防军工板块是市场上一直比较热的板块，从去年开始，国防军工经历了一波明显的资金流入的过程。但是，进入1月份后，却遭受连续的抛*，整个2021年1月板块涨幅排名中，军工板块跌幅最大，板块跌幅达到了22%。虽然前段时间有所企稳，但是在近日的大盘调整中，军工板块再次大幅下行，创出了自去年7月份以来的新低。下面我们以中证军工和上证指数做一下对比

中证军工指数和沪指走势日K线对比图

数据来源：阿牛智投

军工板块去年到今年的阶段表现

通过上图我们可以看出，中证军工指数的启动点是在2020年的7月初，沪指于7月9日见顶时，军工却正在启动初期，中证军工从7月1日的8525点一直涨到2021年1月7日14676点，6个月的时间涨幅达到了70%，而同期沪指则从2991运行到3576点，涨幅仅19%。所以对比来看，军工板块的主升行情是在去年的下半年。同期，更强的是白酒板块涨幅达到了123%。从空间上看，国防军工之所以受到很多投资者的青睐，原因也是该板块去年走势明显强于指数的表现。但最近军工为什么会出现快速的回调呢？我们可以从基本面和机构持仓来分析一下。

军工板块的基本面如何

基本面来看，目前看多军工板块的机构仍旧很多。2016 年至 2020 年，国防费预算增幅分别为 7.6%、7%、8.1%， 7.5%和 6.6%。2020 年受疫情影响，中国国防费增速放缓。但放缓的 速度远小于 GDP 的增速降幅。主要原因是武器装备的更新换代是必要的，一些 大型主战装备，比如像航母，尤其是新式航母、新式军机的研发和制造，都需要 经费，是刚性支出。从十三届四次会议预算看，2021 年国防支出为 13553.43 亿元，同比增 长 6.8%。从这方面看，国防预算的增长是符合预期的，并非超预期，而是在部分装备上存在更新换代的需求。不论从政策支持，还是技术升级来看，都有利于该板块的优质龙头公司在未来有比较高速的成长，这个逻辑是对的。

军工板块市盈率仍旧处于较高位置

数据来源：阿牛智投

军工板块下跌的原因可以参照抱团股的逻辑

但另一方面，我们却看到该板块近期在持续下行。从机构持仓来看，我们会发现北向资金从2020年年末开始大举减仓了该板块的配置。所以我们可以认为军工板块最近几个月的调整类似前段时间白马抱团股的瓦解。市场提前消化了军工板块的利好因素，在2020年经过了一个比较充分的上涨，虽然市场一致看好相关企业未来的表现，但是该板块的估值已经过高了，现在是一个向下修复的过程。在经过一段时间重心回调，和相关公司的业绩回升后，股价会再次回到上行通道中，但是这个过程可能还需要比较长的时间。如果你是短线投资者可以考虑调仓，如果是长线配置的话，只要耐心等待就可以了。

本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。【阿牛智投投资**：韩式俊，证书编号：A0460621010001】

要卖出“稀”的价格必须要有技术含量

众所周知，稀土被称作“工业维生素”，在智能手机、电动车、半导体、新能源、航天等尖端领域发挥着不可或缺的作用，稀土也是我国的稀缺性战略资源。美国地质调查局数据显示，中国2020年的稀土产量约占世界总产量的60%，美国占16%，澳大利亚和印度仅分别占7%和1%。

作为全球稀土第一储量大国，也是第一生产大国，前段时间被点名说如此优势的行业居然没有卖出“稀”的价格，反而卖出的是“土”的价格。结果是相关个股应声大涨，但风潮过后，我们则应该理性的想一想，为什么稀有的东西卖出了土的价格呢？很明显，在完全市场化的竞争中，如果产品不具备市场优势，竞争又很激烈的情况下，能卖出“稀”的价格吗？答案当然是不能，实际上稀土行业的竞争是非常激烈的，如果你不肯降价的话会有其他竞争者降价，所以你就不可能卖出好的价格。如果想卖出好价格，一定要有宽护城河，一定有有竞争力。因此，热闹过后，我们还是要在公司的基本面上来进行挖掘。挖出那些有产品优势的好企业来。

今天笔者就给大家分享一家具有龙头优势的公司。该公司是国内率先实现第三代稀土永磁材料钕铁硼的研究开发和产业化,从而开创了中国第三代稀土永磁产业。公司是世界第二、中国最大的钕铁硼永磁材料生产商，主要产品为烧结钕铁硼和粘结钕铁硼，占其主营业务的99%以上，其中超过60%的产品是外销至欧美市场。受到新能源汽车等市场的拉动，稀土需求处于上涨的态势中，行业未来或处于稳定的高增长状态。中国的稀土产业链最薄弱的环节是下游应用环节，而钕铁硼稀土永磁材料只有该公司的技术能够实现进口替代。

有兴趣的投资者可以**今天的标的。

喜欢文章的朋友，欢迎点赞、评论、转发！您的支持是笔者最大的动力！

按住识别二维码或在“点掌财经”公众号回复686获取

本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。【阿牛智投投资**：韩式俊，证书编号：A0460621010001】