杨帅：航运板块今年人生巅峰行情

恒大“崩了”，但股市却预期更强了？

         今天大盘收出阴线，如何理解？

        1.技术性回调。

         上证指数由于前期连续上涨，接近了前面3731的位置，一直沿着5天均线攀升，一直没有回调，今天出现阴线调整实属正常。而下跌的过程中，成交量并没有明显放大，说明抛压不是很强，所以一般下跌两三天后就容易出现缓解，甚至震荡回升。

         3731的高点，已经没有什么实质性压力，前面最高已经打到了3722，仅仅10个指数点随便拉升两个权重股就可以破掉了，但是既然市场的心理这么关注这个点位，那么主力就完全可以利用这个心理做文章来回折腾，控制市场节奏。当大家都在观察能不能过去的时候，突然来根阴线，会让人觉得恐慌，进而也可以起到很好的洗盘作用。所以目前来判断，上涨还没有结束。

                                                                                                                                 数据来源：阿牛智投

        2.风格板块开始再度轮动。

          今天下跌板块中，基本都以周期股为主，煤炭，钢铁，船舶等等，一方面是因为前期上涨过多，有较多的浮筹需要兑现利润，容易形成获利抛压。另一方面，由于政策端又再度强调打击恶意炒作，并且对于期货交易严格关注等等，造成板块的情绪受到影响，形成恐慌抛售。但是从基本面情况来看，还没有明显的转变，所以，暂时还是当情绪调整来看，属于技术性回调。但是短期上涨过快后，避免追高，等调整稳定。

                                                                               数据来源：阿牛智投

       3.“恒大”事件预示长期看任何回调都是难得的机会。

          中国股市大的背景都是向上的，所以每次的大阴线回调，尤其是波段回调都应该重视并且珍惜。一个非常简单的逻辑，就是当下中国居民乃至整个市场的钱，都将持续流入股市。恒大最近因为资金链问题，导致很多理财产品无法兑付，被追债。由点及面，可以看出，整个房地产的投资或者投资房产的钱，会更加战战兢兢。恒大的事件流传开来之后，会逐步让人们转变观念，地产巨头的接连退出甚至倒塌，会逐步深化投资者对于逃离房地产投资的观念。那么，除了房地产外，中国几乎没有任何市场值得投资。债券，散户根本不懂。所以只能是买基金，或者投股市。所以未来等于A股的资金会源源不断。而每次回调都是被大资金上车的机会。

杨帅：铝品种现在没有买点

煤炭明天低开套人？？？

            今天煤炭再度强势，主要还是前期逻辑：

一.供给方面。

         供给侧改革导致供给减少。由于以为煤炭产量过剩，国家对于煤炭行业进行改革，很多落后产能退出市场，也有环保督察，很多煤矿关闭。所以供给端导致供给减少。

         碳中和导致供给减少。由于煤炭属于高碳排放行业，碳中和背景下，煤炭的生产也受到限制，供给减少。

         投资下降周期到时供给趋势性减少。由于煤炭属于夕阳行业，如果说投资光伏，应该很多人都有兴趣，因为属于成长行业，热门行业，但是如果让你去投资煤矿，让你买煤炭设备开煤矿，你肯定没兴趣。所以投资进入下降周期，没人愿意投资开采煤炭，导致煤炭的产能下降，产能下降意味着放不出更多的煤，所以产量受限。通过煤炭行业的在建工程可以看出，从2016年开始，几乎没有多少新建工程。如图：

                                                                                                                     数据来源：阿牛智投

      二.需求层面

         发电，尤其火电，对于煤炭的需求依然较高。当下清洁能源没有跟上之前，发电对于动力煤的需求依然较高。

         炼钢，钢铁的冶炼需要焦煤，焦煤练成焦炭。钢铁需求增长，受经济影响，经济增长，对于电力，对于钢铁需求都会上升，对焦煤需求也上升。

       三.估值层面

         煤炭板块的整体的估值处于历史低位，市场对其预期很低，给的估值也很低，如图：

                                                                                                          数据来源：阿牛智投

             从图中可以看出，煤炭的市净率处于历史较低位置，但是现在行业的产品供不应求，市场后面也许会重新给其估值，如果市场容忍去估值上升，则股价弹性会进一步表现。不过笔者这里也需要提醒一下，毕竟这个行业经常被政策关注，且属于夕阳行业，目前只是在于供需关系的因素导致，所以要综合衡量其机会。

            而领，今天概念板块中，储能板块再度上，集体爆发，也是延续了新能源的炒作路径，叠加政策刺激。而这个板块也属于是高位游资较多的板块，所以需要谨慎参与。

               当下K线位置如何理解？

             那么问题来了，今天的强势是再度上行还是诱多？这里我们可以参考前面的一组K线来做对比。如图：

                                                                                                                   数据来源：市场公开消息

             从图中可以看出，前面一组高位K线，连续放量冲顶，然后高量阴线下跌，然后缩量反包，然后低开下跌。而当下的走势，连续放量冲高，然后高量阴线，然后缩量反包，那么明天如果再低开下跌，则确认阶段顶部了。所以，这里需要十分小心。

声明：文章内容仅供参考，不构成买卖依据，投资风险自负。

阿牛智投投资顾问杨帅  执业编号：A0460620070001

近期市场上涨一个风格属性竟然是这个？

           随时市场快速的上涨，上证已经重回3700，从目前的市场来看，可以观察到以下几点。首先，上证指数的量价关系很好，成交量逐步放大，股价沿着5天均线攀升，走势稳步上推，没有问题。说明市场资金在有序的介入轮动。没有出现集体性的抛售。

           另外，在板块方面，也可以看出，轮动还是非常有序的。上证指数可以保持如此的强势，其本质原因也是由于板块互相轮流“值班”的结果。当煤炭，有色，钢铁等周期大涨的时候，金融，消费等小幅震荡，不拖后腿，所以指数可以平稳上升；而当煤炭，钢铁等周期调整的时候，金融，白酒等权重又可以立刻顶上来接力，对冲掉周期的下跌，使得指数依然平稳。如图：

            煤炭与银行的走势对比

                                                                                                                                      数据来源：阿牛智投

          除此之外，今天公布的货币数据，也可以看出，货币的增速在收窄，也就是水龙头放水没那么快了，所以，低估值的品种，叠加四季度的稳增长需求，相关的行业股迎来上涨。比如近期，低市盈率的公司，短期表现很好，涨幅明显高于创业板。因为创业板中，多数为估值较高的品种，近期有杀估值的味道。笔者把市盈率小于10的公司走势与创业板走势进行对比，如下图：

                                                                                                                             数据来源：阿牛智投

     从图中可以发现，市盈率小于15大于1的所有个股，综合走势在一个半月左右，竟然上涨了15%+，有明显的低估值修复的迹象，所有，后续我们关注机会的同时，尽量可以选择估值低的，性价比更高。

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杨帅：市场明朗，每一次回调都是机会

煤炭的暴涨结束了吗？

            煤炭近期领衔大宗上涨，成为了市场最靓的仔，煤炭的上涨结束了吗？怎么分析？我们来聊一聊。

            1.煤炭的供需关系，短期难解的局。

              首先从动力煤谈，动力煤主要是用来发电，据相关数据，截至到7月，火力发电5239.7亿千瓦时。可见对于动力煤的需求是不断上升的，这也对煤价形成了有效的支撑。另外，北方采暖季将至，电厂陆续启动煤炭补库。所以需求端还是比较强劲。

               再从供给端来看，但由于当前全社会电煤库存处于历史低位。2021年的冬储煤补库需求或高于往年，但是各家电厂却是库存一直处于低位，得不到有效补充，这也更说明了供需的紧张，所以，煤价一直处于长期长牛行情，这也是比较重要的影响因素。

          　再看炼焦煤，主要用来炼钢铁，库存方面，从绝对量来看，9月3日，国内100家样本焦化厂炼焦煤库存合计686.28万吨，较上月继续下降。另外，今年以来随着煤价疯狂上涨，但是库存并没有增多，各家炼焦厂也一直处于缺煤状态，需求也一直处于高位。

              供给方面，产地煤矿供应稍有增加，供应较前期有所改善，但离前期开工高点仍有差距。目前供应紧张局面并没有明显缓解，尤其是主焦煤和肥煤等优质煤种供不应求，山西地区主焦煤产量增加缓慢，内蒙地区近期又出现限产情况，炼焦煤供应依旧紧张。

              所以， 目前来看，难解的供需关系，是维持煤价上涨的主要因素。

            2.煤炭板块整体利润也随之上升。

              随着煤炭价格的上涨，煤炭企业的净利润也随之大幅上升，尤其对于三季度的预期，再度增强，煤炭行业净利润如下图：

                                                                                                                      数据来源：阿牛智投

              而整个行业的市净率还处于比较低的位置，如图：

                                                                                                                   数据来源：阿牛智投

         3.短期需要注意交易层面的风险。

            对于煤炭板块的机会，笔者早在几个月前就已经说过了，目前已经有了很大的涨幅，且今天继续放出巨量，拉出大阳线，短线有快速冲高的味道，所以，与其关注煤炭机会，不如关注涨价但股价表现不充分的机会。或者是煤炭调整后，可能出现的其他板块机会。

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阿牛智投 投资顾问 杨帅   执业编号：A0460610020007

杨帅：浅谈电力板块上涨逻辑

“元宇宙”继续爆发，这些股也将被带动?

“元宇宙”继续爆发，这些股也将被带动?

   昨日笔者发现元宇宙概念的异动，所以在文章中，重点讲解了这个方向，并且送出金股包，里面三个公司今天全部大涨，甚至封20M，如图：

  那么元宇宙概念为什么会被爆炒？其内在本质原因笔者分析如下：

1.本身这个概念是个长远的方向，短期只是故事，被资金挖掘利用。

2.利用这个概念可以顺理成章的炒作低位，超跌的游戏，传媒，互联网等超跌股，符

  合资金诉求。

3.半年报刚刚披露完，市场处在业绩真空期，游资挑选热点题材做行情。

   所以，元宇宙这个东西，听起来很炫酷，很有想象力，可以有很多故事可以讲，所以首当其冲被搞起。那么随着概念的升温，有些机构票也被带动，今天就来聊一聊。

   歌尔股份（仅仅做案例分析，不做买卖推荐），VR设备的制造者，元宇宙的根基

   元宇宙其实就是带着设备进入到虚拟世界中，所以首先需要VR设备的普及，所以VR相关概念被爆炒。目前全世界最先提出要把自己变成元宇宙的公司是脸书，而脸书的VR设备目前也被看做是全球标杆，其订单又是给到了歌尔，所以歌尔的逻辑也很正。

另外，歌尔的半年报也是非常不错。如图：

                                                                                              数据来源：阿牛智投

净利润同比大幅上升122%。净利润三年复合增长率57%。净利润率同比上升20%。

另外，公司的经营现金流也非常不错，开始稳步上升。如图：

                                                                                              数据来源：阿牛智投

当然，这里只讲逻辑，具体个股仅仅作为案例，不过买卖推荐，投资风险自负。

阿牛智投投资顾问 杨帅  执业编号：A0460620070001