风大浪大，哪里安全？

最近笔者一直在提示数字经济赛道的风险，什么“风大浪大”、“高处不胜寒”，今天以人工智能为代表的数字赛道股集体大跌，chatGPT、AIGC、数字概念等跌幅居前。不知道大家有没有听笔者的劝，莫追高，躲过这场杀跌。

当日领先

来源：阿牛智投

当前市场风大浪大，人工智能熄火对于市场情绪产生打击，急需新的主线出现，带领市场人气。近期房地产、半导体、电力、旅游、医药医疗等板块都有异动，新的主线“花落谁家”？

笔者更加看好半导体和医药医疗板块的机会。首先，趋势一旦形成，不会轻易改变。就拿人工智能来说，大跌只不过是因为近期涨幅过高，这波调整虽说杀伤力很大，但只是针对追高的人杀伤力大，而且并不意味着大趋势改变了。相信经过一段时间的调整，还会再有新的细分方向出现。半导体和医药医疗的逻辑跟数字经济是一样的，而且半导体和医药医疗刚刚转势，怎么会这么容易就结束呢？

锂电池2021年大行情

来源：点掌财经

2023年的四大主线数字经济、高端装备、医药医疗和中字崛起，就像2021年的锂电池赛道一样。每一轮结构性行情都有贯穿始终的灵魂主线。2021年锂电池炒作过程中，很多次的单日大跌，市场都认为高了，但是新高之后还有新高，整整涨了一年多，结构性行情之下，主线逻辑不会轻易改变。关键点是趋势+节奏，坚定大趋势，把握细节节奏，历史不会简单的重复，但总是惊人的相似。

策略上，短线规避人工智能等板块的杀跌，耐心静待调整结束的抄底机会。近期多关注半导体和医药医疗板块的低吸机会。如此而已。

于洋 执业证书编号：A0460622110002，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F

早盘梳理+热点板块前瞻

早盘风声：

1，4月10日，主板注册制首批10家企业上市交易。这10只正式上市交易的主板注册制股票分别为：陕西能源、南矿集团、江盐集团、柏诚股份、海森药业、中电港、常青科技、中信金属、中重科技、登康口腔。全面注册制下相关交易新规正式启用，对于主板而言，增加了“价格笼子”制度，即限价申报除了新增2%有效申报价格范围要求，同时还增加10个申报价格最小变动单位的安排，取其中的孰高值(孰低值)。

2，4月9日特斯拉宣布，将在上海新建一座特斯拉储能超级工厂，专门生产该公司的储能产品Megapack.这将是特斯拉在美国本土以外的首个储能超级工厂项目。特斯拉在上海举行的项目签约仪式上表示，新工厂计划将于今年第三季度动工，2024年第二季度开始生产，初期规划年产商用储能电池可达1万台，相当于约40GWh的储能，未来市场范围将覆盖全球。

主力控盘

来源：阿牛智投

储能板块消息刺激，存在一定的短线机会。但储能板块2022年末可以发现机构有所减仓，新能源赛道在前2年炒作过高，仍然需要消化获利盘，短线关注，深度布局还是盯紧笔者强调的四大主线。

3，经济日报：热捧人工智能需防泡沫。ChatGPT概念的走红，背后有相应的技术支撑和社会对人工智能的现实需求，也少不了资本的推波助澜。相关数据显示，1月31日至4月6日，ChatGPT概念股板块成交额从160多亿元攀升至850多亿元，整个板块指数涨幅已逾50%，部分概念个股年内累计涨幅更是高达300%。资本在热捧ChatGPT的同时，要注意避免泡沫。ChatGPT超高的“智慧”拓展了关于人工智能的想象空间，但任何新概念、新技术从萌芽到大规模商用，都需要一个过程。当前ChatGPT在应用场景和商业化探索上还处于初始阶段，一些公司在相关技术上并没有太多突破，甚至不少公司业绩处于亏损状态，股价却先突飞猛进。这其中，既有市场资金有意捧之炒之，相关上市公司股票被动身价上涨；也有部分上市公司主动“炒概念”“蹭热点”，企图趁机捞一笔就走。但无一例外的是，概念炒作越烈，市场泡沫越大，越对相关行业发展无益。目前ChatGPT概念板块已经存在估值泡沫化迹象，截至4月6日，整个板块市盈率已高达136倍。

4，国内数控机床厂商关键部件自制化提升，凭借国产设备性价比优势，一季度下游订单情况较好，部分厂商反馈生产线已接近满负荷状态，甚至有厂商会根据现有产能紧张情况，选择性地接毛利率更高的下游订单，预计全年行业整体能保持约20%以上的增长。

情绪择时

来源：阿牛智投

高端装备板块景气度高，情绪择时机会不错，重点关注高端数控机床细分赛道。尤其是AI+制造双重概念叠加的标的。

大盘分析：

沪指6连阳，接近3400点恐有压力和调整，但总体上震荡上行节奏不变。轻指数，重板块轮动。人工智能高处不胜寒，追高风险需谨慎，重点关注医药医疗、高端装备这两个赛道。

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数字经济、医药VS半导体，选哪个？

今天半导体板块调整，数字经济很多个股再度活跃，医药医疗板块也出现大反弹，该怎么选呢？

笔者强调的数字经济+高端装备+医药医疗+中字崛起四大方向为2023年A股炒作的灵魂主线，最近这四大主线都有所表现，其实是跟大盘趋势重新回归有关系。大盘趋势向好，各大板块会都有表现，不过细细分析下来，笔者建议坚定半导体元器件通信设备的主线不动摇。

首先看数字经济，笔者今年1-3月份一直在说数字经济的机会，但是经过3个月的炒作，很多数字经济方向的龙头股都出现了翻倍的涨幅，整体水位高了。高位频繁活跃的原因是趋势的惯性仍然在，而且主力资金调仓换股有一个过程，所以数字经济还会继续频繁活跃，部分龙头股可能还会创出新高。但是性价比已经降低，因为如果你高位追涨的话，一旦遇到大幅洗盘，或很难全身而退。风险是涨出来的。因此，大家在做的时候要掂量掂量自己的风险承受能力，再去博弈。

医药主题

来源：阿牛智投

而今天大涨的医药医疗，虽然出现不错的行情，但是跟上证指数相比，还处于弱势。趋势并没有彻底转强，中长线思路可以布局，但短线注意节奏的把握，还有一段时间的反复震荡。

而只有半导体等高端设备板块，是当前的主升浪趋势，要做就要做最强的。近期的市场盘面来看，半导体、芯片科技无疑是接力了AI+主题概念成为了当下市场的核心主题。
消息面上，近期半导体利好不断。国内市场来看，国资委主任去华大九天调研，表态将加大政策支持力度，还详细查看了EDA的应用，直接利好芯片半导体板块。而外围市场上，据外媒报道，欧盟430亿欧元(470亿美元)的半导体提振计划有望于4月18日获得欧盟国家和立法者的批准。欧盟半导体产业链望迎来新的发展机遇，随着近期欧洲领导人接连访华，我国参与欧盟半导体产业链的国内A股相关公司也有望获益。国内外消息也利好半导体。

半导体增强选时

来源：阿牛智投

基本面上，随着人工智能、大数据等行业的发展，对于高端光芯片的需求大增，而光芯片的制造并不需要阿斯麦的高端光刻机，并且传输速率增加1000倍。近期有机构称：光芯片或将绕开EUV的掣肘，引领下一代芯片革命。因此，本轮半导体的炒作是光芯片引发的产业革命，不再受到国外光刻机政策的限制，半导体板块将引来一轮中期上涨行情。

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中东土豪1000亿再砸中国！

早盘风声：

1，交通运输部：3月份，客运量环比增加3.6亿人次、增长16.6%，同比增加9.4亿人次、增长58.9%，较2019年月均客运量增加5.5亿人次、增长27.9%。清明短假带火了一日游，而即将到来的五一小长假，乘机远途旅行或是大多数出行人士的首选。携程网数据统计，截至4月6日，五一假日国内游订单已追平2019年，同比增长超7倍；内地出境游预订同比增长超18倍，境外跟团游报名量环比初增长157%。从游客出行距离来看，报名五一长途旅游的订单占比超六成，长线旅游订单同比去年增长811%。五一长假前，旅游板块有望反复活跃。

2，空客签下中国超级大单：购160架客机，新建第二条A320总装线。4月6日，欧洲飞机制造商空中客车宣布，与中国航空业合作伙伴签署新的合作协议。其中，与中国航空器材集团有限公司(CAS)签署了160架空中客车民用飞机的批量采购协议，包括150架A320系列飞机和10架A350-900宽体飞机。

航空运输主力控盘

来源：阿牛智投

航空业主力加仓，博弈困境反转。3年疫情和冲击，航空业大面积亏损，随着今年一季报马上披露，航空业无疑将迎来否极泰来的困境反转。

3，中东土豪再抛1000亿投资中国！4月6日，据消息称，沙特阿美公司来茂名零碳园区与东华能源进行原油一步法等项目投资，合作规模超1000亿。对此，东华能源证券部工作人员回应称：“我们正在洽谈过程中，有了具体内容的时候才会公告。原油一步法做起来规模就比较大。如果按照2000万吨/年、3000万吨/年来估算，确实是超千亿的，但这只是市场猜测。要以我们公告为准。”

大盘分析：

点掌全指

来源：阿牛智投

点掌全指仍处于看多区域。当前沪深主板、创业板以及科创50指数走势分裂，科创50最强，结构性行情特征明显，板块轮动明显。半导体、元器件和通信设备等高端装备方向是当红主角，接过数字经济的领涨大旗继续走强，保持主线方向不动摇。

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半导体王者归来！

回顾一下早盘观点：

早盘笔者明确指出，今天人工智能分化，但是半导体、元器件和通信设备崛起，今天两市行业涨幅前三位正是半导体、元器件和通信设备，尤其是半导体板块一度涨幅超过7%，成为市场“最靓的仔”。

可能很多朋友现在还被蒙在鼓里，不知道人工智能分化大跌的原因，其分化是内忧外患共振所致，内忧是大牛股三六零老板周鸿祎与其妻胡欢的“90亿天价离婚”，市场质疑其“假离婚真减持”；外患是美国科技股指大跌，AI概念股重挫。消息是催化剂，其根本原因还是人工智能炒作太疯狂，“AI+”已经成为炒作噱头，万物皆可AI，什么“阿猫阿狗”的公司，只要沾上AI都会被市场爆炒。欲使其灭亡，必使其疯狂，这个规律从未改变。因此，短线来说暂时规避。

半导体板块今天冲高回落，涨幅也很高了，很多朋友可能会问：AI涨高了不能做，半导体这么高了，为什么可以做？

半导体指数

来源：点掌财经

首先，半导体板块刚刚突破下降趋势线，虽然最近大涨，但是指数并不高，趋势一旦形成，不会轻易改变，因此半导体板块仍可以挖掘低位标的。

主力控盘

来源：阿牛智投

其次，半导体板块最新基金完整持仓9.75%市值，主力机构加仓力度很大，基金处于超额配置状态。

最后，半导体板块经过2021年的持续下跌，已经长达1年零8个月的调整，调整十分充分。而最近6G、人工智能、大数据等行业的发展，对于高端芯片的需求呈现爆发式增长态势，半导体板块否极泰来，压抑已久的情绪终于如火山般爆发出来。

笔者最近一直强调，数字经济已经“高处不胜寒”，追高不如低吸，低位的半导体和元器件板块性价比更高。这里再次强调，半导体此轮不是反弹，而是反转，半导体板块王者归来！

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全球围剿AI，新风口在“集成光路”

早盘风声：

1，AI遭全球“围剿” ，美国科技股指大跌，AI概念股重挫。这两天美股市场的AI(人工智能)概念股连续遭遇重挫，4月5日晚间，美股开盘后，AI概念股C3.ai股价一度大跌超15%，该股昨日更是暴跌超26%，创上市以来最大日内跌幅。消息面上，引发美股AI概念股暴跌的主要原因有两个：一是一份做空C3.ai的报告引发市场担忧；二是美国、加拿大、意大利、德国、英国等国家正在酝酿新一轮对AI产业的监管风暴。国内AI概念炒作分歧出现，大牛股三六零老板周鸿祎与其妻胡欢的“90亿天价离婚”，就吸引了全市场关注。三六零披露后，随即引发了两人是不是“假离婚真减持”的讨论。近日，包括云从科技、昆仑万维、同花顺的多只人工智能大牛股更是密集提示风险。经过疯狂爆炒的人工智能板块，目前积累了大量获利盘，在外围市场动荡、内部消息影响的背景下，不得不防范部分获利盘止盈抛售的风险。

人工智能风险指数

来源：阿牛智投

2，上调评级至超配，外资持续加仓中国股票。数据显示，北向资金3月以来净流入额超300亿元人民币，同时连续3周净流入额超百亿元。多只海外中国股票基金最新披露的持仓数据显示，今年2月，包括贵州茅台、平安银行、宁德时代在内的多只股票获得大幅加仓。全球最大资管公司贝莱德更旗帜鲜明地表示，其已将中国股票评级调高至适度超配。

北上资金每日动态

来源：阿牛智投

阿牛智投数据显示，截至4月4日，北向资金3月以来净流入额达323.7亿元人民币，叠加今年1、2月1412.9亿元和92.58亿元净流入额，今年以来外资“扫货”金额已超过1800亿元。同时，截至4月2日当周，北向资金也已连续3周净流入额超百亿元。

3，光模块是光电信号转换和收发的器件，作为数据传输中重要的一环，是光通信不可或缺的技术底座，扮演着通信基石的角色。随着人工智能、智能驾驶等应用场景落地带来算力需求和数据流量的加速增长，数据中心建设将加快步伐。在高数据速率模块应用、大型云服务和国家电信运营商推动的驱动下，光模块市场将进入新的增长周期。叠加下游数通、电信领域应用的不断升级，电信运营商与云厂商开启新一轮资本开支周期，对光模块容量和技术难度需求持续提升，主流容量已达到100G，400G、800G均在推进部署中。光模块带领半导体由“集成电路”向“集成光路”转变，继续看好高端高模块的成长机会。

大盘分析：

沪指四连阳，成功站上3300点，下一目标位3400点。周末消息面对人工智能不太友好，注意人工智能热点炒作分化对情绪的冲击。不过，随着半导体等板块的崛起，板块轮动的格局仍未改变。追高不如低吸，关注半导体、元器件和通信设备等高端装备方向的机会。

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全面做多

早盘风声：

1，“计算机国家队”大动作！两家央企拟重组。4月3日，易华录发布了一个重磅公告：公司收到实际控制人中国华录集团有限公司通知，华录集团正在与中国电子科技集团有限公司筹划重组事项，华录集团拟整合进入中国电科。上述公告也意味着，央企整合再现。中国电科是我国军工电子主力军、网信事业国家队、国家战略科技力量，旗下拥有海康威视、国睿科技、卫士通等多家上市公司，总市值至少达数千亿元级别。在这些核心资产的加持之下，中国电科拥有了电子信息领域相对完备的科技创新体系，并在电子装备、网信体系、产业基础、网络安全等领域占据技术主导地位。

央企改革机会指数

来源：阿牛智投

2，人工智能龙头大涨 多家公司公告相关风险！昨日晚间，昆仑万维发布股价异动公告表示，目前公司AIGC(利用人工智能技术生成内容)、人工智能等业务产品尚未产生实际收入；公司和奇点智源合作开发中国版类智能聊天机器人知识产权归奇点智源所有，后续公司享有商业化产生的净利润的50%，但后续能否顺利实现商业化存在较大的不确定性。云从科技-UW也发布异动公告，公司未与OpenAI、谷歌以及Hugging Face等公司开展合作，包括但不限于ChatGPT在内的GPT类产品和服务未给公司带来业务收入。人工智能最近热炒，昨天集体井喷之后容易出现分化，切莫过分追高。

3，中国人民银行4月3日发布2023年第一季度城镇储户问卷调查报告、2023年第一季度企业家问卷调查报告、2023年第一季度银行家问卷调查报告。报告显示，企业家宏观经济热度指数和银行家宏观经济热度指数较上一季度大幅回升。
一季度企业家宏观经济热度指数为33.8%，比上季上升10.3个百分点；银行家宏观经济热度指数为40.2%，比上季上升22.8个百分点；倾向于“更多消费”的居民比上季增加0.5个百分点；倾向于“更多投资”的居民比上季增加3.3个百分点。
大盘分析：

点掌全指

来源：阿牛智投

点掌全指正式翻红，行情进入全面做多阶段。3月北上资金合计净买入逾354亿元，累计净买入连创历史新高。即使在欧美银行业危机之际，加仓资金不减反增。上周被北上资金增持的行业(按增持市值)分别为汽车、半导体、饮料、其他电器设备等。聪明资金已经给我们指明了方向，人工智能为代表的数字经济过热，手里没货的朋友没有盈利保护，再去追高反而不划算，高位洗盘大波动的杀伤力不可小觑。明智的投资者弃高就低，关注半导体与元器件板块的低位机会，重点关注人工智能炒作延伸的CPO和光纤光缆方向。

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火上浇油，芯片板块还要飞！

人工智能又疯了！四月开门红，科创50大涨4% ，人工智能再掀涨停潮。今天指数集体高开，稍微回调旋即拉升走高，强势局面一直维持到尾盘，两市超3300股飘红。科创50指数日内大涨4%，市场人气高涨。截止收盘，今日成交达12530亿元，沪指涨0.72%，深成指涨1.39%，创业板指涨1.7%。

板块择时

来源：阿牛智投

而我们阿牛智投的情绪择时工具再一次精准的预测到了这波人工智能的行情。

进入到4月份，市场会怎么走？从大盘角度来看，早盘笔者分析过，现在内外部因素十分有利，从外部来看，美联储加息尾声，周末外围乌克兰股市大涨47%，俄乌局势出现转机；从内部来看，国内经济刺激力度不断加大，政策进入加速释放红利期。经济基本面表现也不俗，4月3日中国银行研究院发布《中国经济金融展望报告》，《报告》预计二季度GDP增长7.6%左右，增速较一季度上升3.5个百分点左右。内外部因素共振，当前环境有利于A股继续震荡向上，明天就会再次挑战3300点。

板块上来看，年后到现在，最靓的仔还是以人工智能为代表的数字经济方向。据国家互联网信息办公室副主任曹淑敏介绍，我国数字经济规模稳居世界第二，成为推动经济增长的主要引擎之一，数字产业规模稳步增长。2022年电子信息制造业营业收入达15.4万亿元，软件业务收入首次突破10万亿元，达到10.8万亿元。行业数字化转型纵深推进，农业生产信息化率超过25%。工业互联网全面融入45个国民经济大类。实物商品网上零售额占社会消费品零售总额比重达到27.2%，创历史新高。我国数据产量稳居世界第二，已经有208个省级和城市的地方政府上线政府数据开放平台。

工信部表示，随着我国数字经济持续快速发展，人工智能、大数据、软件、电子信息等领域的一批数字产业集群实现了从无到有、从小到大、从弱到强，成为推动数字中国建设的主要动能。下一步，工信部将加快推动5G、集成电路、智能网联汽车、关键软件等代表国家战略方向、创新密度高、市场潜力大的产业集群化发展，增强产业链供应链竞争力，形成全局带动效应；培育发展一批数字化转型的技术、产品、服务和解决方案，逐步引领产业集群向更高质量、更高水平演进与发展。

数字经济方向一直是笔者反复强调的主线方向之一，这个方向依然是2023年的重点方向。当前很多核心个股都处于趋势加速阶段，涨起来让人恐高，不排除有洗盘出现，没有上车的朋友，错过了就错过了，切莫过分贪婪。

半导体板块

来源：阿牛智投

除了数字经济之外，当前低位刚刚启动的半导体芯片和元器件板块机会也非常多，半导体板块增强选时和机会指数表现都不错。而且很多个股都是底部刚启动，与其追高，不如低吸。周末我国宣布对美芯片公司美光实施网络安全审查，从前都是别人制裁我们，现在我们也让老美尝尝制裁的滋味，这种反制裁措施等于给半导体等相关板块“火上浇油”，相对于高位的人工智能，笔者反倒觉得半导体芯片等机会性价比更高一些，建议重点关注。

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内外因素共振，A股向好！

早盘风声：

1，国资委：世界一流专业领军示范企业要实现核心指标持续提升。3月31日，国务院国资委党委委员、副主任翁杰明在“国有企业创建世界一流专业领军示范企业推进会”上表示，要坚持效率效益最大化目标，将精益理念贯穿于研发设计、生产制造、营销服务等全流程各方面，强化精益管理精益运营，打造卓越的管理运营体系，实现净资产收益率、全员劳动生产率等核心指标持续提升。翁杰明指出，要突出对标提升。把对标作为示范创建工作的重要手段，瞄准所在领域的世界一流企业和行业领军企业，聚焦核心指标，开展科学对标、精准对标，切实做到补短板、强弱项。另外，还要突出信息化支撑。充分发挥信息化、数字化的支撑推动作用，结合实际将创建工作纳入信息化系统，利用数字技术开展精准分析，实行动态跟踪、持续改进，有力推动创建工作走深走实。

情绪择时

来源：阿牛智投

央企改革机会指数大幅飙升，半年情绪机会成功率77%。

2，农业农村部：种业振兴“打基础”加快推进。在2023中国种子大会暨南繁硅谷论坛上，农业农村部副部长张兴旺表示，自《种业振兴行动方案》出台以来，各方合力推进，种业振兴在2021年良好开局基础上又迈出坚实一步。我国有序推进种业振兴行动，国家农作物种质资源库和海洋渔业资源库建成运行，农业种质资源普查新收集资源52万份。在育种创新攻关方面，自主培育的3个白羽肉鸡品种打破国外种源垄断，市场占有率超过15%；两把基因编辑“剪刀”加快研发应用。

3，多方资金囤货中药材 南北药都“冷库爆仓”。年后中药材价格大幅上涨，多地药材市场交易火爆。从中药材业内人士处了解到，现在亳州、安国两大药都的冷库都是爆仓状态，大冷库的存货价格从年前的260元/吨/年涨至现在的400元/吨/年，依然还需要排队。

大盘分析：

上证指数增强选时

来源：阿牛智投

外部美股大涨，美联储加息接近尾声，外围乌克兰股市大涨47%，俄乌局势出现转机，内部国内经济刺激力度不断加大，最新PPI大幅超预期。内外部因素偏利好，当前环境有利于A股继续震荡向上。目前三大指数增强选时全部翻红，处于红色机会区域，把握难得的行情机会。

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