10万亿！市场为什么回调？

定了！直接安排10万亿！超预期。万众期待的重要会议终于出结果了，审议通过近年来力度最大的化债举措：增加地方政府债务限额6万亿元，2024—2026年每年2万亿支持地方用于置换各类隐性债务。再加上，从2024年开始，国家将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计置换隐性债务4万亿元。6万亿加4万亿，相当于直接增加地方化债资源10万亿元。

财政部蓝部长表示，2028年之前，地方需要消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅下降至2.3万亿元，化债压力大大减轻。

增加地方债限额怎么理解呢？对A股有什么影响呢？

对A股两大影响：

一：地方政府有钱了，利息支出少了，可用于社会福利和公共服务的钱就多了，消费可以得到刺激，周四消费股已经闻风而动。

二：地方的基础设施建设可以进入长期正循环的轨道，整体提振经济，房地产必须止跌回稳。

为什么周五会跌，也是两个原因，一是买传闻，卖新闻的效应，二是近期大家的预期太高了，热钱太猛了，人大会议选择在周五下午4时召开，避开了盘中交易时间，无非是想给市场降降温。老毛这几天都在说，我们的目标的慢牛、长牛，而不是一竿子打上去就结束了，大家还是要小心短期情绪风险。

外资一个月增超6500亿，机会看哪儿？

老美顶不住了，持续大放水，我们要敞开大门迎外资了。美联储最新降息25个基点至4.5%至4.75%。降息决定发布后，美国利率期货市场预计美联储12月还将降息25个基点。2025年预期将再降息67个基点。一个降息周期来了。人民币升值、更多外资流入A股都可以期待。

我们能不能接住这轮泼天富贵呢？我们来看看管理层在做啥。11月1日，证监会等六部门就联合修订了《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》。老毛在之前视频中说过，这是抢夺全球资金资源的信号，让外资进入中国市场个人化、小型化、短期化、便利化。

6号，央妈就召开外资金融机构座谈会，推动金融业高水平对外开放。花旗、汇丰、大摩、小摩等11家外资金融机构负责人参会。

7号，李副主席在2024年上交所国际投资者大会上的讲话，重点提了坚定不移推进资本市场对外开放。最近证监会还批准增设了摩根斯坦利全资的外资期货公司。

看到了吗？有高人，上面的领导没闲着。一句话，接下来流入A股的资金一定会越来越多。

还有一个央行数据，截至9月末，境外机构和个人持有境内人民币股票3.13万亿元，相对于8月末的2.48万亿元增长了6575.6亿元。相对于超100万亿的A股市场，3万亿不算多，未来还有很大的增长潜力。蹊跷的是，这个数据并不是央行常规发布的数据，这个时候向全世界官宣，一个月增加了6500多亿外资，什么意思，你懂的。

外资也称为聪明钱，他们不会去炒小炒妖，行情的后劲，还是要看绩优股，外资重仓的票值得认真研究。作为中长期投资者，外资非常重视价值，偏爱金融、科技以及行业龙头股。从业绩来看，北上重仓的板块营收善良持续持续增长，今年三季度同比也上升11%，这在全市场股票收入总体下降的时候尤为难得。

北上资金重仓股100家，老毛已经整理好了。想要求稳求长的，可以找老毛聊聊。

新钱去哪儿？

最新数据，10月A股新增开户685万。9.24以后散户跑步进场，都怕错过了这波大牛市。假设平均每户注入资金10万，那新入场资金就近7000亿。按最新数据，仅A500指数，最新募集资金超过1200亿，另有高盛统计外资流入A股超1700亿，可以说，924以来的来波行情，还没等国家队出手，散户、基民和外资就把行情干起来了。上面这三股力量就超万亿了。这就是老毛在9月份在行情启动之前直播说的，其实不用国家掏钱，就说讨论一下平准基金的运营规则，行情就能起来。和当年人民日报社论异曲同工，国家搭台，游资唱戏。

三股力量谁最强？谁最猛，当然是散户。每轮的大行情都是这样，散户就像敢死队，到了新市场，不看技术，不看基本面，就看那个股票便宜，这里的便宜，一是股价低，还有一种是市值小。

先来看股价低股，这张图可以看出明显强于中价股和高价股。

再看小市值股票，也是明显强于大盘。

这就是新钱入场的规律，每轮行情基本都保持这个特性。资金流向哪儿，哪儿就有行情，要不要跟上就看你自己的决定了。老毛把小市值、低价，同时基本面困境反转，三季度股东还在集中的公司全部找出来了，全市场只有1%的股票符合这种特征，不过老毛还是要提醒大家，这些公司现在大部分业绩看上去都不怎样，胆小的不要去碰，老毛之所以要列出来，因为这些公司都符合新钱的口味，毕竟每轮牛市，撑死的都是胆大的。

特朗普交易：关注5大方向

外面那只靴子落地，A股强到没朋友，毫不犹豫的扶摇直上。周四成交额超2.5万亿，市场情绪是相当亢奋。新钱不断涌入，沪指冲上3470点，这就叫“时来天地皆同力”。

这两天监管打击恶意炒作，游资略显谨慎；但超级主力开始干活了。蛰伏了一个月的上证50、沪深300大象起舞，涨幅都超过了3%。市场信心爆棚。老毛也要提醒大家一下，小心短期情绪过热的风险。

很多朋友关心懂王上台利好A股哪个方向，市场已经给出了答案——大消费。看今天涨幅前排的板块：酒类、乳业、酒店、食品及加工、百货、旅游、房地产等等，这都是大消费。逻辑是什么呢？大家都知道懂王喜欢玩关税大棒，所以内需的板块具有比较强的确定性。比如白酒和食品，就是纯内需。

老毛国庆节期间出了5期视频，复盘最近五轮牛市的板块表现。发现白酒股，几乎每轮行情的龙头都能看见它的存在。

刚刚发过的上期视频，老毛也分析过，懂王在上任总统任期美联储降息三次放水，给我们A股带来一波小牛市。这期我们再分析一下，懂王上任任期间A股哪些板块表现最强。

2017年1月20日到2021年1月20日4年间，A股涨得最好的五大板块是：第五名，基金重仓，涨幅126%；第四名，深证红利，涨幅127%；第三名，汽车芯片，涨幅208%；第二名中证消费，涨幅230%；第一名，白酒，涨幅325%。

总结起来，关键词就是白酒、消费、红利、科技。惊不惊喜，意不意外？这些大幅上涨的公司中，很多都是当时非知名的企业，比如芯片第一名涨幅14倍，是七星电子，就是今天的北方华创，白酒中涨幅最大的，不是茅台，而是山西汾酒，涨幅高达13倍。而无一例外的是，这些公司在期间的收入利润都大幅增长。

历史可能不会简单重复，但是，成长在资本市场是永恒的追求，真正笑到最后的人，一定不能不要为市场短期的利益而摇摆。不想错过高成长机会的朋友，周一中午12点，可以到老毛直播间一起聊聊。

懂王赢了 A股怎么走？

“懂王”胜选了，对A股来说意味着什么呢？老美大选给全球市场都带来了震动，港股大跌，人民币大跌，而A股却稳住了。虽然三大股指都翻绿，但老毛自己的全市场指数依然保持红盘，上涨了0.95%。成交额拿下2.6万亿。

懂王上台对A股是好事还是坏事呢？很多人被他强硬对华贸易政策吓到了，老毛给你看两张有趣的图，你就会有不一样的看法。

第一张图是懂王上任总统期间沪指的表现。川普第45任总统的任期是2017年1月20日-2021年1月20日。可以看出，除了2018年，沪指是单边下降的，其他3年都是趋势上升的。四年间，沪指涨了460点。

第二张图是睡王任期沪指的表现。哈哈姐如果上台大概率延续睡王的政策。睡王在第46任总统上的任期是2021年1月20到2025年1月20。这几年A股是怎么走的，大家都看到了，9.18之前那都是持续下跌。沪指从21年的3583点跌到今年9.18的2689点，跌幅近900点，直到现在，还跌了200点。

这下你心里有答案了吗？懂王上台对我们A股来说真不一定是坏事。懂王的动作虽然不容易琢磨，但是他是一个实用主义者，问题导向，有问题摊在桌面上谈，自己有主见，不用阴招，在懂王在位期间，2018年3月贸易战开打之初，我们猝不及防，A股有一轮单边下跌，除此之外，2017年开始北上资金正常进入中国投资赚钱，2019年8月至10月，懂王还开闸放水，美联储连续降息3次共75BP ，A股实际是一个外资流入的小牛市。而睡王实际更阴毒，完全是意识形态导向，更容易受到身边人的影响，口蜜腹剑，阳奉阴违，睡王执政期间，明里暗里对进入A股的资金严加管制，相关配合的资本在A股腥风血雨，做空A股，差点把我们搞崩。

相对而言，懂王的招数我们已经经历过，有准备，后续政策的后手也有预案，我们更应多关心自己市场的内在规律。交易层面，A股高位放量，说明资金存在分歧，目前市场情绪也过度亢奋了，如果把懂王上台当成利好，那么现在也是利好兑现了的时候，小心短期回调风险。

不差钱！A股为何“金鸡独立”？

东升西降，振奋人心！老美的大选日，美股全线收跌，而大A却无惧大选变数，风景这边独好，走出了“金鸡独立”的行情。

A股牛起来真是“不差钱”。11月5日市场成交额超过2.3万亿，这意味着已连续25个交易日成交额突破1万亿元，超过2023年4月3日-5月10日的连续24个交易日，创2015年7月中旬以来，A股新的连续万亿成交额纪录。

中国资产的确吸引了全球目光。高盛最新发布的一份全球资金流向报告显示，在截至10月30日的四周内，全球资金净流入股票市场636.28亿美元，其中流入A股243.85亿美元（约合人民币1700亿）。换句话说，超过三分之一的全球净流入资金流入了A股。在放开外资的政策出台后，会有更多资金加仓A股。

接下来，究竟谁能入主白宫，对A股会产生多大的影响呢？其实A股近期走势已经很明确，你打你的，我打我的。这次我们打的是有准备之战，无论谁上台，你有张良计，我有过墙梯，在老毛看来，谁上台中美长期博弈都是避免不了的，但是关键时点，我们的大A一定要有所表现，如果A股长期和美股走出独立行情，那我们离全球资产配置中心的目标就越来越近了。

如何在中美博弈的不确定中寻找确定性方向呢？显然科技是最大的主线。11月4日，余承东刚刚在个人账号官宣华为Mate70发布时间，称：“史上最强大的Mate！11月见！”，每年秋天一次的华为Mate系列升级产品马上就要来了。

要知道，华为概念一般提前一到两个月炒作，一经发布必将掀起A股又一波热潮。Mate70手机关键零部件的十大核心供应商，老毛已经整理好了，想研究的朋友，可以找老毛聊聊。

这一招很多人没看到

这周是非常关键的一周，全球都会迎来重磅事件，A股扬眉吐气的历史新篇章来了！

最新公布的美国10月非农就业数据，被川普称为美国史上最糟糕的就业报告，美联储降息25个基点的概率飙升至99.7%。

巴菲特又卖掉1亿股苹果股票，手持2.3万亿元，现金储备再创历史新高。一季度老巴持有现金超1800亿美元，二季度超2700亿，三季度超3200亿，老巴的避险决心前所未有，他能掌握对数据和信息比我们要多多了，据美媒CNBC报道，由于担心发生骚乱，有53%的美国百万富翁在总统选举后将更有可能离开美国。

老美再次降息预期升温，无论谁赢得大选都难以改变大势，美元资本早已闻风而动。而就在这个关节点上，六部门修改了《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，时间把握得很妙。

什么叫战略投资，老毛简单解释一下，战略投资就是不在二级市场直接买股票，而是在场外通过定向发行、协议收购以及要约收购方式购买A股上市公司的股票。这项制度是2005年发布的，起初对战略投资购买中国股票的外国资金是有要求的，首先必须是机构，其次实有资产或者管理资产分别不低于1亿和5亿美元，现在自然人也可以了，资产门槛降低为5000万和3亿美元。简单说，境外自然人或者小的投资机构，有5000万美元，就可以战略投资A股上市公司了，原来要求战略投资比例不低于10%，现在也降低为5%，原来要求战略投资锁定不低于3年，现在降低为1年。

另外，还允许以境外非上市公司股权实施跨境换股。比如说，一个外国人在他们国家投资了一家高科技公司，可以和A股的上市公司进行换股并购了。这个很有意思，国内上市公司是不是还可以通过这个方式，快速持有海外新技术公司的股权。

在老毛看来，这一措施就是一种风向，是抢夺全球资金资源的信号，让外资进入中国市场个人化、小型化、短期化、便利化，就是一句话：用麻雀战的方法，打破境外大机构资本对资本的垄断，间接突破美国的封锁和禁令，把境外的钱先引进来再说。

以前我们依赖外资大机构，但无论是贝莱德还是先锋领航，他们很强势，进入中国都有各种条件，还会和所在国的政府互相配合企图谋求超经济利益，比如和明晟公司谈中国A股进入MSCI指数，从2013年一直谈到2017，前后谈了4年，明晟公司就要求中国必须开放金融衍生品数据的使用权，比如场外掉期、指数期权和期货，各种结构性投资工具和衍生品。现在回头去看，这应该是他们早就布好的一个局，结果是我们吸收了2万亿的北上资金，但是市场被这些利益机构反复割韭菜，2024年初还才一点导致交易性股灾，80多万亿的市场就常常被2万亿北上资金牵着鼻子走。

现在我们打开国门，把实体经济和金融行业都放开；改用麻雀战，向海外富裕阶层和小机构开放，接收转移资本，无论是美国的，还是中东的、欧洲的，都欢迎。引进小机构的好处是我们的市场不会被它左右。当然，如果A股不能持续上涨，外国人和小机构不一定会来，毕竟股票投资，有钱人首先看的就是趋势。所以，这步棋要走好，必须要让A股走出一段较长时间的持续性行情。

棋局正在逐步展开，好戏在后头。

搭上A500增量资金的顺风车

牛市信号一来，增量资金还是按耐不住，赛道基金前几年让投资者吃够了过山车的苦头，这不现在玩法又变了，宽基模式来了，新资金借道新发A500ETF加仓A股。目前中证A500指数基金合计规模近1200亿。随着中证A500场外联接指数基金的发售，增量资金还将源源不断投向A500。

太阳底下无新事。公募基金还是在想办法让大家掏钱包，但A500增量资金的方向如果提取出来，自己做成组合，可以搭上这波A500资金增量的顺风车。

看这张图，是基金的持股在全部A股公司中的市值占比，从2019年到2021年，公募基金的持股占比持续增加，股市就是被这些增量资金带起飞的。但是到了22、23年，基金持股占比在下降，没有增量了，A股也随之下跌。

有钱的地方，就有行情。A500的募集现在刚刚开始，后续还会得到政策的支持。如果把A500指数中收入利润持续增长的公司提取出来，能不能有更强的表现？

老毛做了一项量化研究，假设每次财报披露结束以后，找到5家收入和利润持续增长，同时又是游资高控盘的A500公司，放在一起做成组合，五年来是什么表现，可以看下图

途中黄色的曲线是A500核心成长五强的表现，蓝色曲线是中证500指数，可以看出，如我们分析，五年下来，优化后的A500选股远远强于市场表现，平均年化收益30%。如果想买A500的朋友，还不如按这个方式，自己做自己的基金经理了。

怎么做好自己钱袋子的主人，交易日中午12:00老毛直播，可以一起来聊聊。

看懂风口，炒股自由

有朋友问老毛，指数不断向上，怎么他折腾了半天却没赚到钱呢？老毛给你看两张图你就明白了。这两张图含金量非常高，看懂了你的钱袋子就能鼓起来。

第一张图，是小市值指数跟大市值代表指数沪深300的对比，9.24以后的强弱对比非常明显。可以看出来彩色曲线代表的小市值走得最强，近4个月的累计收益率近40%；而黑色曲线代表的沪深300，近4个月累计收益率仅有11%。

再来看第二张图，绝对惊爆你的眼球。这是低价指数与高价指数代表沪深300的对比。可以看出，彩色曲线代表的低价指数近四个月持续跑赢黑色曲线代表的沪深300。而且，低价指数近4个月的累计收益率高达60%，而沪深300同期累计收益率仅有11%。

这些只是偶然吗？老毛在十一期间就给大家做了过去5轮牛市的复盘视频，没看过的还可以去看看。最终得出的结论就是“行情初期，小市值股票、低价股，低估的股票，爆发力非常强，涨幅是市场的数倍。”现在已经充分验证了。

你看，老毛不是像别的主播那样只给你讲k线对吧？上面的小市值的指数和低价股指数都是老毛独创的指数，有这些数据，你是不是就知道了老毛为啥说得这么准了。认知决定一切。

投资重要的时抓风口，小盘低价的风口已经成为过去，行情进入攻坚阶段了，风口也会随之而变，到底风口是怎么变化？多关注老毛的短视频和直播，多给老毛点赞，持续为你分享更多投资干货。