超级资金出手了

周五隔夜美股集体大跌，标普500指数正式迈入10%的技术回调区域。而A股、港股却比翼齐飞，上证指数收复3400点，刷新年内新高。东升西降的画面再次上演，我们市场越来越特立独行了，是个好事。

周四老毛说洗洗更健康，情绪机会上升。周五市场全面大反攻，整体上涨1.8%。市场有形之手出手了，看出来了吗？大象起舞，权重股狂飙，上证50涨幅近3%。这可不是咱们散户仨瓜俩枣能打出来的高度，显然超级资金汪汪队出手了。到底发生了什么？看一条消息：

关键六个字“择机降准降息”。周五盘前放出新闻，央行表示择机降准降息，支持资本市场稳定发展。你可能觉得，这句话央妈已经唠叨好几次了。老毛告诉你，我们的管理层也会玩预期管理了，就看我们想往哪边管理。所以，老毛说只要思想统一，没有我们办不了的事情。下周市场怎么走，老毛还是一句话：他人疯狂，我们冷静。

洗洗更健康

周四A股大调整，平均跌幅1%，科技板块回调幅度最大，神经网络、丝杠、机器人等跌幅都超过4%。全天成交额1.63万亿，比上一日缩量800亿。在基金、北上、游资三类资金中，游资票下跌幅度最大。这个行情怎么看？先看一张图。

大家看这张图，目前A股市盈率中值近62倍，创下近一年的新高。在上市公司基本面没有明显改善的情况下，股价持续上涨，就导致市场的整体估值偏高。

有一件事值得警惕。去年11月11日，人民日报发文喊出“要慢牛不要疯牛”。那时候，市场的市盈率中值是59倍。现在已经比那时候还要高了。现在的市盈率一半公司已经超过62倍。

市场估值一旦高了，就是先知先觉的大资金准备撤退的时候了，大资金怎么撤？砸盘跑肯定不现实，散户进场热情高，反复震荡几次，大资金就撤了，只有到大资金撤退基本完成之后，才会大手笔砸盘，把股价打下来，准备下一轮行情。今天的市场，敏感的游资已经先撤为敬，从前期科技板块中开始大手笔兑现。

上周五，老毛就在内部部门会中告诉大家：“收尾阶段，不要追高”。收尾的行情阶段，股民热情很高，总想把错过的机会找回来，这正好被市场大资金利用，老毛20多年前有一段机缘，得以亲身经历游资操盘，周五晚上成长俱乐部闭门会，老毛给大家聊聊大资金怎么操盘，股民为什么在这种行情中容易坐过山车。想听的朋友，可以预约我的助理。

总体上，老毛的观点是“洗洗更健康”。经过周四的调整，大数据显示，情绪机会在上升，情绪风险还没有完全触底，多空基本平衡，老毛希望再洗洗，如果再洗洗，只要趋势不破，短线机会反而更好。

调整到位了吗？

当美股跌成"绿巨人"，特斯拉昨晚暴跌15%，咱们三大指数硬是玩起了V字诱惑——这波东西方资本市场对撞，是不是让你再次感受到我们大A的独立自主？

调整不可怕，可怕的是你不能提前做好应对。老毛上周五就提醒“短线调整还没结束”，周一调整，周二上午继续调整，下午深V，现在的调整结束了吗？视频结尾一句话告诉大家。

调不调整虽然重要，但更重要的是你要知道不同行情下的板块轮动规律。你弄明白这个，你才能有好的应对策略。老毛教你三招，尤其是最后一招很重要。

一、进攻行情看什么？看科技和创新，尤其是看里面的特质题材。比如机器人的铰链、丝杠，券商中的互联网投资服务。

二、调整行情看什么，就看以消费为主的防守型板块。你看看这张图，周二涨幅前五的摩托车自行车、啤酒、日用化工、酒类、旅游业，是不是都是消费。

三、那有没有攻守兼备的板块呢？当然有，就是老毛常说的25年四大主线之首——先进制造。

这张图，就是老毛在“先进制造”板块中发掘的量化策略。你看看它的表现是不是很漂亮，今天还创出了新高。什么行情，都有它表现的时候。牛市当先锋，熊市做盾牌，为什么，因为制造业是我们的脊梁，科技含量高的制造企业是行业的旗手。

最后敲黑板：短线调整快到站了！这轮行情从1月10日开始，我们抓住了好的开头，春节后的主升浪很丝滑，现在争取再接再厉！没看懂的可以收藏起来反复看。

懒人投资法

周一A股全线调整，对于这样的行情，相信老毛的粉丝朋友早有心理准备了。上周五老毛在短视频和成长俱乐部内部闭门会中提前告诉大家：“短线调整还没有结束，有股票的没股票的，都不妨耐心一点。”大家可以再次见证量化的力量。调整行情什么是经典的应对策略，老毛的老粉都应该知道了，新型消费，今天人造钻石、装饰园林、辅助生殖等比较活跃。

最近看到券商中国统计的一组数据，A股上市超10年的1500家公司里，净利润年年增长，并且年化保持10%净利润以上增长率的只有30家，占比2%。如果剔除并购等外部扩张的"注水肉"，真正靠内生增长达标的公司，全市场仅剩三五根独苗！

这篇文章的本意是劝大家做懒人型的投资，找的好的，捂住不动，如巴菲特一般60年增长5.5万倍。老毛不同意这个观点，这是误导，可能要害死的人要远远多于受益的人。老毛自己投资超过30年，作为注册的专业人士看到股民被套的经历太多了，老毛可以负责人地说两点原因不能做也做不了投资懒人：一是找到好的太难了，二是即使找到了好的，跌掉一半不动，更难。

这就是老毛说的，为什么在A股市场做长线投资那么难。因为我们保持长期增长的公司太少了。我们考过试的朋友都知道，50人中考第一名，有多难，别说在500个人中考第一名了。

所以在A股市场，波段为王，是现实的生存哲学。同意老毛的，点个赞。看到现在也没说今天最重要的一句话，如果没说的话，去看上周五的最后一句话。

调整后市怎么看？

“长线看好不能忽视短期风险”，这是老毛周四晚上短视频中说的。周五市场全线调整。

散户有一个很大的痛点，就是一买就跌，一卖就涨，被主力拿捏得死死的。为什么？一个残酷的真相是，散户经常看的通用指标成了主力反向操作的参照。比如大家喜欢看K线，放量缩量、均线、KDJ金叉死叉这些学得很溜，还是不妨碍亏损。不要说老毛的观点听着刺耳，散户羊群效应太强了。

老毛给你举两个小例子，还会颠覆你的认知。

一是放量、缩量，以前大家接受的常识，是放量的涨得好。大家看这张图，周五缩量的股票涨了近2个点，而放量还倒亏了。接下来还有更能颠覆你的认知的。

二是KDJ金叉死叉，大家是不是认为金叉的票好于死叉？你看这张图，周五蓝色曲线代表的死叉股票还上涨；你再看黄色曲线的金叉股票，跌幅0.7%。是不是跟你想的很不一样？

为什么会这样？老毛只能告诉大家一点，这些在市场上公开了100年的知识，现在已经老化了。你能学到的，尤其是技术分析，量化团队都能轻松实现市场全量计算，你不会有超额收益了。

那怎么办呢？只有不断更新自己的认知，不断学习新知识。最后老毛还是提示一下，短线调整还没有结束，有股票的没股票的，都不妨耐心一点。同意老毛的，在评论区打111

基金“越涨越赎”咋回事？

春节过后，A 股和港股那可是一路 “狂飙”！基民们，你的基金有没有跟着爆发呢？要是盈利了，你做的第一件事是赶紧把钱装兜里，来个 “落袋为安”，还是选择继续 坚定持有呢？

数据显示，最近偏股混合型基金指数那可是一路 “开挂”，创下了 2023 年 9 月以来的新高。不少基民都陆续实现了盈利。可让人意想不到的是，好多基民却开启了疯狂 “卖卖卖” 模式。就连之前疯狂 “吸金” 的股票型 ETF，开年到现在，资金净流出都快有 600 亿元了。

在老毛看来，基民抛弃基金其实是理性的选择，这也反映出大家买公募基金越来越理性了。为啥会这样呢？主要有下面这四点原因。

首先，公募基金发行的时机那叫一个 “迷”。市场行情火爆得不行的时候，基金公司就跟约好了似的，扎堆发行新产品。这可倒好，投资者一入场就站在了高位，妥妥的 “接盘侠”。好多 2021 年冲进去的投资者，到现在还解不了套呢。“高位发行、低位躺平”就是公募的常态。而且不少公募表示怕涨不怕跌。为什么，自己去体会。 

其次，基金产品同质化问题严重。基金经理就喜欢追市场热点，哪个赛道火得一塌糊涂，就赶紧发行相关主题基金。就拿 2021 年来说，大量混合型基金都一股脑地重仓医药、新能源、半导体等板块。结果呢，这些周期性行业一进入下行通道，投资者可就惨了，只能 “关灯吃面”。

第三，基金经理的专业能力也被大家疯狂质疑。什么曾经的 “医药女神”“半导体一哥”，这些明星基金经理的光环，说白了，更多是市场风口给的，真要说投资能力，可能也就那样。市场风向一变，他们的表现和普通投资者没啥两样。这不，刚刚又有百亿基金经理清仓式卸任。

更过分的是，部分基金经理的职业操守问题频频出现。最近公布的证券交易犯罪典型案例里，就有基金经理利用职务便利搞 “老鼠仓” 交易，涉案金额高达1.4 亿元。这事儿一出来，直接把公募基金行业的公信力 “干碎” 了。

老毛再给你一个独家数据，基金重仓的股票，最近三年，远远跑输市场平均指数。

上面这个图，彩色曲线就是基金高控盘的800多只股票平均表现，黑色的曲线是老毛独家的市场全部公司的表现，大家一看就明白的，所谓的专家理财远远落后市场平均收益。这种情况不是中国独有，而是全球普遍现象。

在这样的市场环境下，基民选择 “越涨越赎”，真的是再理性不过了。与其把钱交给不靠谱的机构，还不如自己好好提升投资能力。就算亏了钱，好歹还能积累点宝贵的投资经验，以后说不定就能 “逆袭” 了呢？！

财务造假 二招避坑

5个跌停了，估计东方集团这次要跌倒股价退市了。连续4年造假，这个昔日的东北首富楼塌了。13万股东闷杀。

很多人经常吐槽财报造假。其实财报造假的防范防范是非常简单的。老毛告诉你两招，你招办的话，以后财务造假给你造成25%以上的资产损失，你来找老毛。老毛再给你说说超小概率事件的防范方法。

第一招：君子不立危墙之下

这个观点，老毛从2004年在第一财经分析德隆造假时就说了，20多年老毛从来没有觉得财务造假跟我有什么关系。从来没踩到雷。那些天天叫A股公司造假的，其实对财务基本就一窍不通。会计按照会计准则，对公司的报表进行合理的调整，这是非常正常的，就像人出门得给自己穿上衣服一样。但是如果你心存侥幸，以为每个戴墨镜的都是大款，那就是你自己的问题了。

东方集团的数据早就暴露出了造假的猫腻。如何提前避坑？这一招，非常简单，你一定能掌握，但要好好学。

只需看上图，你也能看出造假的苗头。红柱子是东方集团的营收，绿柱子是净利润。你看2020年，营收同比增加了23个亿，而利润同比却少了一半。再来看21年，营收同比仅略降3个亿，而净利润却巨亏了17个亿。基本面明显自相矛盾，任谁看了都有蹊跷。人一旦撒谎，就要用无数个谎来圆。假的真不了，谎言也总有编不下去的时候。

据官方通报，东方集团披露的2020年至2023年财务信息严重不实，涉嫌重大财务造假，可能触及重大违法强制退市。

所以，有些人炒股，认知方面比较欠缺，又不愿静下心来学习，天天就喊财务造假，不亏你亏谁。这种基本面恶化且数据明显矛盾的公司，一定不能做长线。实在想参与，最多也只能短线玩玩。

第二招：组合投资

假如你实在是不愿学习，老毛还告诉你一招，组合投资。你听说哪个高频交易团队因为财务造假而叫唤的吗？因为他们每次交易上百只，根本不在乎这个个别股票的三瓜两枣。假设100只股票，就算有一只跌到退市，就亏损1%，有何问题？

当然散户时不会买这么多的。老毛告诉你一个组合秘籍，买4-8只股票的组合，可以消除80%到95%的系统性风险。这个你一定能做到吧？

喜欢老毛讲干货说真话的朋友，多给老毛分享点赞。

三招指明炒股方向

周四两大科技事件再次引爆市场的“科技服务”板块。阿里发布全球最大32B开源大模型，效率不低于于DEEPSEEK，成本远低于后者，Manus推出具身智能体，再次在开源通用人工智能领域领先全球。A股成交量直逼2万亿，市场情绪空前高涨。盘后经济五大员同台发声，今天的信息量很大。

一是将设立国家创业投资引导基金。

创业航母出台了，这只基金将带动地方、社会资本近1万亿元。聚焦人工智能、量子科技、未来能源、生物医药等前沿领域。而且，存续期长达20年。

老毛说过，一级市场的投资理念，对二级市场同样适用。大家牢记这句话：投早、投小、投硬科技。你看这张图，近一个月，小市值涨了超10%，而大市值仅有4%。这个规律你不知道，你就要吃大亏。

让老毛最高兴的还有一点，很多人没有看到。国家级的创业母基金既然设立了，就必然要考虑退出的问题，这个基金投的项目能不从二级市场退出吗？二级市场不搞好，国家级基金万亿规模能轻易退出吗？老毛的结论已经很清楚了吧？资本市场即将成了社会财富第三次分配的主战场，你怎么能不重视？

二、促进市场资源向新产业、新业态、新技术领域集聚

这是吴村长的原话。为什么这样做？一个数据值得注意。24年“三新”经济增加值占GDP比重超过18%。其中高技术制造业增加值增长8.9%，比规模工业增加值增速快3.1个百分点。

对“三新”的重视在我们炒股时也是一样，老毛一直强调炒股的一条重要秘籍“旧不如新”，老题材不如新题材。你看老毛之前多次安利大家的低空经济、机器人、人工智能这些新产业现在都飞多高了。今年以来，机器人板块上涨超过30%，而煤炭不但没涨，还倒亏了几个点。所以，不要被老观念蒙蔽了双眼。

三、入市长钱明显多了

去年9月以来，各类中长期资金所持有的A股流通市值从14.6万亿元增长到17.8万亿元，增幅达到22%。其中，公募基金持有A股流通市值规模从2024年年初的5.1万亿元增长到目前的6万亿元，增幅17.4%。去年9月到现在，4.1万亿长线资金入市。后面的险资还会源源不断新增入市，大盘股一稳，市场自然就活了。

老毛一直说，我们不缺钱，缺的是信心。信心有了，人心齐，泰山移。现在还没有体会到长牛慢牛的朋友，你要的deepthink了。

回到盘面上，后市怎么看。老毛还是告诉大家，长线看好不能忽视短期风险。饭要一口口吃，不要梦想一口吃成胖子。老毛的话也只能说这么多了，再说会被人拍死了。喜欢老毛数据说话的朋友，关注点个赞。

决胜之后，关注首次！

“三根阳线改变你的信仰”。重要《报告》出炉了，三大亮点值得所有人认真理解，接下来后市怎么看，老毛这就讲你，第三点具备实操价值。

亮点一：首次把“稳住楼市股市”写进总体要求。

老毛从去年9月24日开始就变得很兴奋了，我们有政策托住A股的大盘，在开会前三周成立了“金融小国资委”，资金都在向汇金汇拢，股市大盘股有人托住，中小盘表演的势头将绵绵不绝。所以，这句话就是告诉你今后长期的市场，一个字“稳”，两个字“慢牛”。中国人办事，只要责任到人，上下齐心，没有办不成的。

亮点二、首次赤字率4%

老毛没有记错的话，这是有史以来最高的赤字率，去年增发特别国债，赤字率才到3.8%，2020年应对疫情，赤字率才到3.7%，决心已定，力度前所未有。去年老毛在评价未来多年连续发行特别国债时就说过，决胜之年，大招来了。回头去看，2024果然是决胜之年，大招一个接一个，这就是我们的底气和潜力。今年的赤字率竟然创出历史高位，说明搞好经济的决心有多坚决。

亮点三、首次新词“具身智能”

报告中还出现了一个首次新词，具身智能，这是人工智能与物理实体（如机器人、工业设备）深度融合的场景化应用，强调智能体和环境实时互动，通过“做事”来学习和进化，归结起来就是老毛常说的先进制造、现代服务和智能科技。

《报告》把提振消费、提高投资收益、全方位扩大国内需求列在第一位置，对应就是老毛看好的新型消费。

老毛年前总结的2025四大主线：先进制造、新型消费、现代服务、智能科技，在报告中找到了背书，怎么样？奔跑吧朋友。

东升西降格局已定

周三市场的表现很直接，西方哀鸿遍野，而我们的A股、港股双双上演“独立日”，东升西降格外美丽。港股的恒生科技大涨4%，A股的北交所上涨超过2%。

这样的表现也在老毛的意料之中。周二老毛在中午直播和短视频中告诉大家“短线看情绪反弹，但本轮波段行情将逐渐步入尾声”，周三果然反弹。老毛还说：“短线有强势效应的板块是机器人子领域的丝杠和铰链”。大家看看，周三铰链大涨5%，丝杠大涨2.38%。

可能有新朋友，觉得老毛是不是就这一次蒙对了。老毛再给你看一个数据，你会更吃惊。《报告》中提到“推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。”

早在1月11号老毛就在短视频中告诉大家，现在正处于低空经济爆发的前夜，千万不要错失了这个从0到1的好机会。结果怎么样呢，11号就是低空经济板块近两个月的低点，老毛1月10日在成长俱乐部内部闭门会推出的低空福利策略，从那天到现在涨幅超过25%。你说香不香？

这可不是老毛的掐指一算，老毛不生产牛股，老毛只是数据的搬运工。后市怎么看，最后还是来一句话：情绪风险升高了，小心短线回调。这不是泼冷水，老毛只是在解读数据。如果你想继续见证数据的魔力，可以关注老毛。