科创板关于财务类强制退市的新规

根据2024年4月新修订的《上海证券交易所科创板股票上市规则》

财务类强制退市

12.4.1  上市公司出现下列情形之一，明显丧失持续经营能力，达到本规则规定标准的，本所将对其股票启动退市程序：

（一） 主营业务大部分停滞或者规模极低；

（二） 经营资产大幅减少导致无法维持日常经营；

（三） 营业收入或者利润主要来源于不具备商业实质的交易；

（四） 营业收入或者利润主要来源于与主营业务无关的业务；

（五） 其他明显丧失持续经营能力的情形。

12.4.2  上市公司出现下列情形之一的，本所对其股票实施退市风险警示：

（一）最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于1亿元，或者追溯重述后最近一个会计年度利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于1亿元；

（二）最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或者追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值；

（三）最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告；

（四）中国证监会行政处罚决定书表明公司已披露的最近一个会计年度经审计的年度报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致该年度相关财务指标实际已触及第一项、第二项情形的；

（五）本所认定的其他情形。

上市公司因追溯重述或者本条第一款第四项规定情形导致相关财务指标触及本条第一款第一项、第二项规定情形的，最近一个会计年度指最近一个已经披露经审计财务会计报告的年度。

根据本规则第2.1.2条第五项市值及财务指标上市的公司（以下简称研发型上市公司）自上市之日起第4个完整会计年度起适用本条第一款第一项、第二项、第四项规定的情形。

本所可以根据实际情况调整本条第一款规定的退市指标。

12.4.3   本节所述“营业收入”应当扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入。与主营业务无关的业务收入是指与上市公司正常经营业务无直接关系，或者虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊、具有偶发性和临时性，影响报表使用者对公司持续经营能力做出正常判断的各项收入。不具备商业实质的收入是指未导致未来现金流发生显著变化等不具有商业合理性的各项交易和事项产生的收入。

公司最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值的，公司应当在年度报告或者更正公告中披露营业收入扣除情况及扣除后的营业收入金额；负责审计的会计师事务所应当就公司营业收入扣除事项是否符合本条规定及扣除后的营业收入金额出具专项核查意见。

公司未按本条规定扣除相关收入的，本所可以要求公司扣除相关营业收入。公司未按照要求扣除的，本所可以扣除并对公司股票实施退市风险警示、终止上市。

12.4.4  研发型上市公司主要业务、产品或者所依赖的基础技术研发失败或者被禁止使用，且公司无其他业务或者产品符合本规则第2.1.2条第五项规定要求的，本所将对其股票实施退市风险警示。

12.4.5  上市公司预计将出现第12.4.2条规定情形的，应当在相应的会计年度结束后一个月内，披露股票可能被实施退市风险警示的风险提示公告，并在披露年度报告前至少再披露两次风险提示公告。

公司预计因追溯重述导致可能出现第12.4.2条第一款第一项、第二项规定情形的，或者可能出现第12.4.2条第一款第四项规定情形的，应当在知悉相关风险情况时立即披露公司股票可能被实施退市风险警示的风险提示公告。

12.4.6 上市公司出现第12.4.2条第一款第一项至第三项规定情形的，应当在董事会审议通过年度报告或者财务会计报告更正事项后及时向本所报告，披露年度报告或者财务会计报告更正公告，并向本所提交董事会的书面意见。公司股票自年度报告或者财务会计报告更正公告披露日起停牌。公司根据第12.4.3条规定扣除相关营业收入或者本所根据第12.4.3条规定要求公司扣除相关营业收入，且扣除后公司触及第12.4.2条规定退市风险警示情形的，公司应当立即披露或者在收到本所通知的次一交易日披露有关内容，公司股票于公告披露日起停牌。披露日为非交易日的，于次一交易日起停牌。

上市公司出现第12.4.2条第一款第四项规定情形的，应当在收到行政处罚决定书后及时向本所报告，披露有关内容，并向本所提交董事会的书面意见。公司股票于行政处罚决定书披露日起停牌。披露日为非交易日的，于次一交易日起停牌。

上市公司未及时披露的，本所可以在获悉相关情况后对公司股票实施停牌，并向市场公告。

本所在上市公司股票停牌之日起5个交易日内，根据规则规定，对公司股票实施退市风险警示。公司应当按照本所要求在其股票被实施退市风险警示前及时发布公告。公司股票自公告披露后的次一交易日起复牌。公告披露日为非交易日的，于披露后的第二个交易日起复牌。自复牌之日起，本所对公司股票实施退市风险警示。

12.4.7 研发型上市公司主要产品、业务或者所依赖的基础技术宣告研发失败或者被禁止使用的，公司应当自相关事实发生之日起申请股票停牌，并发布股票可能被实施退市风险警示的风险提示公告。

公司应当在股票停牌之日起的10个交易日内，核查公司其他产品或者业务是否符合第2.1.2条第五项规定要求、公司是否出现第12.4.4条规定情形，并提交报告及披露。公司应当聘请证券公司出具专项意见。除第12.4.8条规定情形外，公司股票于前述报告披露日起复牌。

12.4.8 研发型上市公司未在规定期限内提交报告，或者核查后认为未出现第12.4.4条规定情形的，本所可以提请上市委员会对公司是否出现第12.4.4条规定情形作出认定，并通知上市公司。

公司及证券公司核查后认为或者本所认定公司出现第12.4.4条规定情形的，本所自收到公司提交的相关报告或者作出认定后5个交易日内，对公司股票实施退市风险警示。公司应当按照本所要求在其股票被实施退市风险警示前及时发布公告。公司股票自公告披露后的次一交易日起复牌。公告披露日为非交易日的，于披露后的第二个交易日起复牌。自复牌之日起，本所对公司股票实施退市风险警示。

12.4.9 上市公司因第12.4.2条第一款第一项至第三项规定的标准，其股票被实施退市风险警示的，应当在其股票被实施退市风险警示当年的会计年度结束后一个月内，披露股票可能被终止上市的风险提示公告，并在首次风险提示公告披露后至年度报告披露前，每10个交易日披露一次风险提示公告。本所可以视情况要求公司增加风险提示公告的披露次数。

上市公司因第12.4.2条第一款第一项至第三项规定的标准，其股票被实施退市风险警示后，应当分别在年度报告预约披露日前20个交易日和10个交易日，披露年度报告编制及最新审计进展情况。

上市公司股票因第12.4.2条第一款第四项规定情形，或者因追溯重述导致触及第12.4.2条第一款第一项、第二项规定情形，被实施退市风险警示的，公司应当在披露实际触及退市风险警示情形相应年度次一年度的年度报告前参照本条前两款相关要求执行。

上市公司因第12.4.4条规定的标准，其股票被实施退市风险警示的，在其股票被实施退市风险警示期间，上市公司应当每个月披露一次风险提示公告，提示其股票可能被终止上市的风险。

12.4.10 上市公司股票因第12.4.2条被实施退市风险警示后，最近一个会计年度未出现下列情形的，公司可以在年度报告披露后5个交易日内，向本所申请撤销对其股票实施的退市风险警示并披露：

（一）第12.4.2条第一款第一项至第三项规定的任一情形；

（二）年度财务会计报告被出具保留意见审计报告；

（三）财务报告内部控制被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告，或者未按照相关规定披露财务报告内部控制审计报告，但公司因进行破产重整、重组上市或者重大资产重组，按照相关规定无法披露财务报告内部控制审计报告的除外；

（四）未在法定期限内披露年度报告；

（五）半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性，且未在法定期限内改正。

上市公司股票因第12.4.2条第一款规定情形被实施退市风险警示后，最近一个会计年度经审计利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值的，公司应当在年度报告中披露营业收入扣除情况及扣除后的营业收入金额,负责审计的会计师事务所就公司营业收入扣除事项是否符合第12.4.3条规定及扣除后的营业收入金额出具专项核查意见。

上市公司因财务会计数据被追溯重述或者行政处罚导致相关财务指标符合12.4.2条第一款第一项、第二项规定被实施退市风险警示的，最近一个会计年度指前述财务指标所属会计年度的下一个会计年度。

研发型上市公司因第12.4.4条被实施退市风险警示后，自股票被实施退市风险警示之日起6个月内，公司市值及相关产品、业务等指标符合本规则第2.1.2条第五项规定要求的，应当在符合条件时及时披露，并说明是否向本所申请撤销退市风险警示。公司可以在披露之日起的5个交易日内，向本所申请撤销对其股票实施的退市风险警示并披露。

上市公司不符合本条规定的撤销退市风险警示条件或者未在规定期限内申请撤销退市风险警示的，本所决定终止其股票上市。

12.4.11 上市公司提交完备的申请材料的，本所在15个交易日内作出是否撤销退市风险警示的决定。在此期间，本所要求公司提供补充材料的，公司应当在本所规定期限内提供有关材料。公司补充材料期间不计入本所作出有关决定的期限。

12.4.12 本所决定撤销退市风险警示的，上市公司应当按照本所要求在撤销退市风险警示之前一个交易日披露公告。公司股票在公告披露日停牌一天，本所自复牌之日起撤销对公司股票实施的退市风险警示。

12.4.13 本所决定不予撤销退市风险警示的，向上市公司发出拟终止其股票上市的事先告知书，公司应当在收到本所有关书面通知的次一交易日披露公告。公司未按规定公告的，本所可以交易所公告的形式予以公告。公司股票自公告披露之日起停牌。

上市公司虽满足第12.4.10条规定的退市风险警示的撤销条件，但具有其他退市风险警示情形的，按其他退市风险警示的程序执行，不予撤销退市风险警示。

12.4.14 上市公司存在第12.4.10条第一款第一项至第三项情形，导致未满足该条规定的撤销退市风险警示条件的，应当自董事会审议通过年度报告后，及时披露年度报告，同时披露公司股票可能被终止上市的风险提示公告。公司股票自年度报告披露之日起停牌。披露日为非交易日的，自披露后的第一个交易日起停牌。

上市公司存在第12.4.10条第一款第四项情形，导致未满足该条撤销退市风险警示条件的，公司应当在法定期限届满的次一交易日披露公司股票可能被终止上市的风险提示公告。公司股票自公告披露之日起停牌。

上市公司股票因第12.4.2条被实施退市风险警示后，最近一个会计年度出现半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性情形的，应当及时披露相关情况并披露公司股票可能被终止上市的风险提示公告。法定期限届满仍未改正的，公司应当在法定期限届满的次一交易日披露公司股票可能被终止上市的风险提示公告。公司股票自公告披露之日起停牌。

研发型上市公司在被实施退市风险警示后6个月内未满足第12.4.10条第四款规定的退市风险警示撤销条件的，应当在该期限届满日次一交易日披露公司股票可能被终止上市的风险提示公告。公司股票自公告披露之日起停牌。

    上市公司虽满足第12.4.10条规定的退市风险警示撤销条件，但未在该条规定的相应期限内向本所申请撤销退市风险警示的，公司应当在相应期限届满的次一交易日披露公司股票可能被终止上市的风险提示公告。公司股票自公告披露之日起停牌。

12.4.15 本所根据第12.4.14条对公司股票实施停牌的，自停牌之日起5个交易日内，向公司发出拟终止其股票上市的事先告知书，上市公司应当及时披露。

12.4.16 上市公司收到终止上市事先告知书后，可以根据本章第六节的规定提出听证、陈述和申辩。

本所上市委员会在前款规定的有关期限届满或者听证程序结束后15个交易日内，就是否终止公司股票上市事宜进行审议，作出独立的专业判断并形成审议意见。

本所根据上市委员会的审议意见，作出是否终止股票上市的决定。

12.4.17 本所决定不对上市公司股票实施终止上市的，公司应当在收到本所相关决定后，及时披露并申请股票复牌。公司股票不存在其他退市风险警示情形的，自复牌之日起，本所撤销对公司股票实施的退市风险警示。

12.4.18 本所在作出终止股票上市的决定之日起2个交易日内，通知上市公司并披露相关公告，同时报中国证监会备案。

上市公司应当在收到本所关于终止其股票上市决定后，及时披露股票终止上市公告。

上市公司可以按照本章第六节的规定申请复核。

12.4.19 上市公司股票因触及本规则第12.4.2 条第一款第四项情形被终止上市，相关行政处罚决定被依法撤销或确认无效，或者因对违法行为性质、违法事实等的认定发生重大变化被依法变更的，参照本规则第12.2.11 条至第12.2.14 条规定的程序办理。

科创板关于交易类强制退市的新规

根据2024年4月新修订的《上海证券交易所科创板股票上市规则》

交易类强制退市

12.3.1 上市公司出现下列情形之一的，本所决定终止其股票上市：

（一）通过本所交易系统连续120个交易日实现的累计股票成交量低于200万股；

（二）连续20个交易日每日股票收盘价均低于1元；

（三）连续20个交易日在本所的每日股票收盘市值均低于3亿元；

（四）连续20个交易日每日股东数量均低于400人；

（五）本所认定的其他情形。

前款规定的交易日，不包含公司股票停牌日和公司首次公开发行股票上市之日起的20个交易日。

红筹企业发行存托凭证的，第一款第一项调整为通过本所交易系统连续120个交易日实现的累计存托凭证成交量低于200万份；第一款第二项调整为连续20个交易日每日存托凭证收盘价乘以存托凭证与基础股票转换比例后的数值均低于1元；第一款第三项调整为连续20个交易日每日存托凭证收盘市值均低于3亿元；不适用第一款第四项的规定。

证券市场出现重大异常波动等情形的，本所可以根据实际情况调整本条规定的交易指标。

12.3.2 上市公司出现连续90个交易日通过本所交易系统实现的累计股票成交量低于150万股的，应当在次一交易日披露公司股票可能被终止上市的风险提示公告，其后每个交易日披露一次，直至自上述起算时点起连续120个交易日内通过本所交易系统实现的累计成交量达到200万股以上或者出现终止上市情形之日止（以先达到的日期为准）。

在本所发行存托凭证的红筹企业出现连续90个交易日通过本所交易系统实现的累计存托凭证成交量低于150万份的，应当在次一交易日披露公司存托凭证可能被终止上市的风险提示公告，其后每个交易日披露一次，直至自上述起算时点起连续120个交易日内通过本所交易系统实现的累计成交量达到200万份以上或者出现终止上市情形之日止（以先达到的日期为准）。

本所可以根据实际情况，对上述风险提示标准进行调整。

12.3.3 上市公司首次出现下列情形之一的，应当在次一交易日披露公司股票可能被终止上市的风险提示公告：

（一）股票收盘价低于1元；

（二）在本所的股票收盘市值低于3亿元。 

上市公司连续10个交易日出现下列情形之一的，应当在次一交易日披露公司股票可能被终止上市的风险提示公告，其后每个交易日披露一次，直至相应的情形消除或者出现终止上市情形之日止（以先达到的日期为准）：

（一）每日股票收盘价均低于1元；

（二）在本所的每日股票收盘市值均低于3亿元；

（三）每日股东数量均低于400人。

红筹企业发行存托凭证的，第一款第一项和第二款第一项调整为每日存托凭证收盘价乘以存托凭证与基础股票转换比例后的数值低于1元；第一款第二项和第二款第二项调整为在本所的每日存托凭证收盘市值低于3亿元。

本所可以根据实际情况，对上述风险提示标准进行调整。

12.3.4 上市公司出现第12.3.1条情形之一的，其股票自情形出现的次一交易日起停牌，并披露公司股票可能被终止上市的风险提示公告。

红筹企业出现第12.3.1条情形之一的，其存托凭证自该情形出现的次一交易日起开始停牌，并披露红筹企业存托凭证可能被终止上市的风险提示公告。

本所自公司股票或者红筹企业存托凭证停牌之日起5个交易日内，向公司发出拟终止其股票上市的事先告知书，上市公司应当及时披露。

12.3.5 上市公司收到终止上市事先告知书后，可以根据本章第六节的规定提出听证、陈述和申辩。

本所上市委员会在前款规定的有关期限届满或者听证程序结束后15个交易日内，就是否终止其股票或者存托凭证上市事宜进行审议，作出独立的专业判断并形成审议意见。

本所根据上市委员会的审议意见，作出是否终止股票或者存托凭证上市的决定。

12.3.6  本所决定不对上市公司股票或者存托凭证实施终止上市的，公司应当在收到本所相关决定后，及时披露并申请股票复牌。

12.3.7  本所在作出终止股票或者存托凭证上市的决定之日起2个交易日内，通知上市公司并披露相关公告，同时报中国证监会备案。

上市公司应当在收到本所关于终止其股票或者存托凭证上市决定后，及时披露股票或者存托凭证终止上市公告。

本所在公司公告股票或者存托凭证终止上市决定之日起5个交易日内对其予以摘牌，公司股票终止上市,并转入全国中小企业股份转让系统等证券交易场所转让。

上市公司可以按照本章第六节的规定申请复核。

上市公司应当在本所作出终止其股票上市决定后，按照第12.7.12条的规定履行相关义务。

科创板关于重大违法强制退市的规定

根据2024年4月新修订的《上海证券交易所科创板股票上市规则》

12.2.1 重大违法强制退市，包括下列情形：

（一）上市公司存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他严重损害证券市场秩序的重大违法行为，且严重影响上市地位，其股票应当被终止上市的情形；

（二）上市公司存在涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的违法行为，情节恶劣，严重损害国家利益、社会公共利益，或者严重影响上市地位，其股票应当被终止上市的情形。

12.2.2 上市公司涉及第12.2.1条第一项规定的重大违法行为，存在下列情形之一的，其股票应当被终止上市：

（一）上市公司首次公开发行股票，申请或者披露文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，被中国证监会依据《证券法》第一百八十一条作出行政处罚决定，或者被人民法院依据《刑法》第一百六十条作出有罪生效判决。

（二）上市公司发行股份购买资产并构成重组上市，申请或者披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被中国证监会依据《证券法》第一百八十一条作出行政处罚决定，或者被人民法院依据《刑法》第一百六十条作出有罪生效判决。

（三）上市公司披露的年度报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，根据中国证监会行政处罚决定载明的事实，导致2019年度至2024年度内的任意连续会计年度财务类指标已实际触及相应年度的终止上市情形；或者导致2024年度及以后年度的任意连续会计年度财务类指标已实际触及本章第四节规定的终止上市情形。

（四）根据中国证监会行政处罚决定载明的事实，公司披露的营业收入、利润总额或者净利润任一年度虚假记载金额达到2亿元以上，且超过该年度披露的相应科目金额绝对值的30%；或者资产负债表中资产和负债科目任一年度虚假记载金额合计达到2亿元以上，且超过该年度披露的年度期末净资产金额绝对值的30%（计算资产负债表中资产和负债科目虚假记载金额合计数时，虚增和虚减金额合计计算；本项情形适用于2024年度及以后年度的虚假记载行为）。

（五）根据中国证监会行政处罚决定载明的事实，公司披露的营业收入、利润总额或者净利润连续2年虚假记载金额合计达到3亿元以上，且超过该2年披露的相应科目合计金额的20%；或者公司披露的资产负债表中资产和负债科目连续2年虚假记载金额合计达到3亿元以上，且超过该2年披露的年度期末净资产合计金额的20%（计算前述合计数时，相关财务数据为负值的，先取其绝对值再合计计算；计算资产负债表中资产和负债科目虚假记载金额合计数时，虚增和虚减金额合计计算；本项情形适用于2024年度及以后年度的虚假记载行为）。

（六）根据中国证监会行政处罚决定载明的事实，公司披露的年度报告财务指标连续3年存在虚假记载，前述财务指标包括营业收入、利润总额、净利润、资产负债表中的资产或者负债科目（本项情形适用于2020年度及以后年度的虚假记载行为）。 

（七）根据中国证监会行政处罚决定载明的事实，公司披露的营业收入连续2年均存在虚假记载，虚假记载的营业收入金额合计达到5亿元以上，且超过该2年披露的年度营业收入合计金额的50%；或者公司披露的净利润连续2年均存在虚假记载，虚假记载的净利润金额合计达到5亿元以上，且超过该2年披露的年度净利润合计金额的50%；或者公司披露的利润总额连续2年均存在虚假记载，虚假记载的利润总额金额合计达到5亿元以上，且超过该2年披露的年度利润总额合计金额的50%；或者公司披露的资产负债表连续2年均存在虚假记载，资产负债表虚假记载金额合计达到5亿元以上，且超过该2年披露的年度期末净资产合计金额的50%（计算前述合计数时，相关财务数据为负值的，则先取其绝对值再合计计算；本项情形适用于2020年度至2024年度）。

（八）本所根据上市公司违法行为的事实、性质、情节及社会影响等因素认定的其他严重损害证券市场秩序的情形。

12.2.3 上市公司涉及第12.2.1条第二项规定的重大违法行为，存在下列情形之一的，其股票应当被终止上市：

（一）上市公司或其主要子公司被依法吊销营业执照、责令关闭或者被撤销；

（二）上市公司或其主要子公司被依法吊销主营业务生产经营许可证，或者存在丧失继续生产经营法律资格的其他情形；

（三）本所根据上市公司重大违法行为损害国家利益、社会公共利益的严重程度，结合公司承担法律责任类型、对公司生产经营和上市地位的影响程度等情形，认为公司股票应当终止上市的。

12.2.4 上市公司可能触及本节规定的重大违法强制退市情形的，应当于知悉相关行政机关行政处罚事先告知书或者人民法院作出司法裁判当日向本所报告，及时披露有关内容，就其股票可能被实施重大违法强制退市进行风险提示。公司股票于公告披露日起停牌，公告披露日为非交易日的，于次一交易日起停牌。

本所在公司股票停牌之日后5个交易日内，根据实际情况，对公司股票实施退市风险警示。公司应当按照本所要求在其股票被实施退市风险警示之前一个交易日作出公告。公司股票自公告披露日后的次一交易日起复牌。自复牌之日起，本所对公司股票实施退市风险警示。

上市公司未及时披露的，本所可以在获悉相关情况后对公司股票实施停牌，并向市场公告。

上市公司股票因第一款情形被实施退市风险警示期间，公司应当每5个交易日披露一次相关事项进展，并就公司股票可能被实施重大违法强制退市进行风险提示。

12.2.5 上市公司在股票被实施退市风险警示期间，收到相关行政机关相应行政处罚决定或者人民法院生效司法裁判，未触及本节规定的重大违法强制退市情形，应当及时披露。公司股票在公告披露日停牌一天，公告披露日为非交易日的，于披露日次一交易日停牌一天。本所自复牌之日起撤销对公司股票实施的退市风险警示。

上市公司虽满足本条规定的退市风险警示的撤销条件，但具有其他退市风险警示情形的，按其他退市风险警示的程序执行，不予撤销退市风险警示。

12.2.6 上市公司在股票被实施退市风险警示期间，收到相关行政机关相应行政处罚决定或者人民法院生效司法裁判，可能触及本节规定的重大违法强制退市情形的，应当及时披露有关内容，就其股票可能被实施重大违法强制退市进行风险提示。公司股票自公告披露日起停牌。披露日为非交易日的，自披露日次一交易日起停牌。

上市公司未按本条规定及时披露的，本所可以在获悉相关情况后对公司股票实施停牌，并向市场公告。

12.2.7 本所根据第12.2.6条对上市公司股票实施停牌的，自停牌之日起的5个交易日内，向公司发出拟终止其股票上市的事先告知书，公司应当及时披露。

12.2.8 上市公司收到终止上市事先告知书后，可以根据本章第六节的规定提出听证、陈述和申辩。

本所上市委员会在前款规定的有关期限届满或者听证程序结束后15个交易日内，就是否触及重大违法强制退市情形并终止上市进行审议，作出独立的专业判断并形成审议意见。

    本所根据上市委员会的审议意见，作出是否终止股票上市的决定。

12.2.9 本所决定不对上市公司股票实施终止上市的，公司应当在收到本所相关决定后，及时披露并申请股票复牌。公司股票不存在其他退市风险警示情形的，自复牌之日起，本所撤销对公司股票实施的退市风险警示。

12.2.10  本所在作出终止股票上市决定之日起2个交易日内，通知上市公司并披露相关公告，同时报中国证监会备案。

上市公司应当在收到本所关于终止其股票上市决定后，及时披露股票终止上市公告。

上市公司可以按照本章第六节的规定申请复核。

12.2.11 上市公司因重大违法强制退市情形，其股票被终止上市后，作为上市公司重大违法强制退市认定依据的行政处罚决定、司法裁判被依法撤销、确认无效或者因对违法行为性质、违法事实等的认定发生重大变化被依法变更的，公司可以在知道相关行政机关决定或者人民法院生效司法裁判后的10个交易日内，向本所申请撤销对公司股票作出的终止上市决定。

12.2.12 本所自收到上市公司按照前条规定提出的撤销申请之日起的15个交易日内，召开上市委员会会议，根据相关行政机关决定或者人民法院生效司法裁判，审议是否撤销对公司股票作出的终止上市决定，并形成审议意见。

本所根据上市委员会的审议意见，作出是否撤销对公司股票作出的终止上市决定的决定。

12.2.13 本所作出撤销终止上市决定的，公司股票相应还原上市地位。公司股票同时具有其他的风险警示或者终止上市情形，本所对其股票实施相应风险警示或者终止上市。

本所在作出撤销决定之日起2个交易日内，通知公司并披露相关公告，同时报中国证监会备案。

12.2.14 公司可以在收到本所撤销决定之日起20个交易日内，向本所申请还原上市地位。公司股份已经转入全国中小企业股份转让系统等证券交易场所转让的，本所在公司办理完毕其股份的重新确认、登记、托管等相关手续后安排其股票上市交易。

公司应当在其股票还原上市地位前与本所重新签订上市协议，明确双方的权利、义务及其他有关事项。公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员等应当签署并提交相应声明与承诺，其所持股份在公司股票恢复正常交易时的流通或者限售安排，应当按照法律法规、本规则以及本所有关规定执行。

公司股票还原上市地位首日不设涨跌幅。

警惕假游资做号诱骗投资者

近日，社交媒体上出现众多假游资，他们冒充六一中路、92科比、炒股养家、孙哥、呼家楼、桑田路等知名游资大佬，通过开公众号等方式“割韭菜”。记者在社交媒体上搜索发现，以六一中路为关键会出现数十个相关账号。

其中一名为“六一中路营业部”的公号阅读量最高，影响力最大。

该账号主体类型为个人，IP地址为福建，简介称：“我们愿做市场吹哨人！做兄弟在心中！”从今年11月9日起，“六一中路营业部”持续发布关于股市的文章，短短两个月时间做到平均阅读量超过8万，10w+的文章也不在少数。然而该账号并非知名游资六一中路的官方账号。

从2017年至今“六一中路营业部”持续变更公众号名称，历史记录包括“佛祖显灵在线抽签、税友帮、地瓜红薯、二叔实盘”等十余个曾用名。也就是说，该公众号从7年前便已建立。

就在市场上假冒账号横行之际，今日六一中路本尊正式入驻同花顺社区，并公开澄清在社交媒体上没有账号。六一中路称：“六一中路无公众号、抖音等其他网络平台自媒体账号，已有平台均取得官方认证!六一中路不会有代客理财、直播、开群、授课、荐股、收会员、收徒弟等等直接或变相收费的行为，更没空写文章、写股评，希望广大散户投资者切勿上当受骗!”

2024年最火的游资莫过于六一中路，在大众交通一战封神后，六一又持续参与了金龙汽车、常山北明等股票的交易，打造出多个市场龙头。

在市场情绪高涨时的交易，六一被誉为“A股游资第一锁仓大师”，其操作风格颇具格局，能够持续带领股民“吃肉”，因此在散户心中有着极好的口碑。不少股民甚至在股吧留言“六一哥，做兄弟在心中”，以此表示对六一中路的感谢。

除了六一中路外，社交媒体上还有呼家楼、章盟主、方新侠等众多假冒游资的账号。事实上，区分账号真假并不难，只需查询账号主体和名称历史变更记录即可，但即便如此依旧有众多股民上当。

此类假冒账号往往先用大号进行引流，等粉丝数达到一定程度时再导流到小号上诱导粉丝打赏。在小号“六一中路午评”上随机点开一篇文章便可以看到上百人进行打赏。另一个名为“牛兄”的小号还开了付费阅读，累计付费用户超过千人，目前部分文章已被号主删除。

“网恋对象”发出投资邀请，请拒绝查收！

刚刚找到心仪的对象，又碰到了赚钱的大好机会，网络世界中真的遍地是“馅饼”吗？近日，福建省厦门市公安局集美分局侦办了一起电信网络诈骗案件，让市民王女士发现，网络中的“馅饼”竟然全是“陷阱”。
今年12月初，王女士在某社交APP上认识了自称是一名IT精英的张某。经过几天的网上聊天，王女士感觉与张某十分投缘。在接下来的相互了解中，王女士对张某逐渐产生信任，并与其确定了恋爱关系。
一天，两人偶然聊到投资方面的话题，张某便发来了自己正在投资的期货收益截图，并称可以带王女士在所谓的上海期货交易所平台上一起投资理财，对方还将自己的账户密码告诉了王女士，让她帮忙操盘投资。
操作几天后，张某又教王女士独立申请注册账户，并建议她使用一种叫作“U币”的虚拟币在该平台进行投资，收益会更高。不过为了避免线上交易风险，这种“U币”只能先通过现金购买。
看到平台账户里投资收益颇丰，心动的王女士准备继续加大投资，便联系了所谓的“U商”。随后，她分多次将40多万元现金在线下交给了所谓的“U商”。
正当王女士满心欢喜地想和男友分享马上就能赚到钱的喜悦时，她却发现再也联系不上张某。王女士感觉情况不妙，遂向集美警方报警求助。警方判断，王女士遭遇的正是电信诈骗中常见的“杀猪盘”陷阱。目前，该案正在进一步侦办中。
此类案件的手法通常分为三步。
第一步，伪装身份。诈骗分子利用社交平台假冒高薪精英身份等，与受害者添加联络方式后，利用受害人的日常动态，伪装其与受害人有共同爱好，进行日常攀谈，获取当事人信任。在进一步确认恋人身份后，诈骗分子会引导受害人下载专用境外聊天软件继续进行日常交流。
第二步，引导投资。诈骗分子会利用网络恋人的身份，伪装要送礼物或者带受害人投资外汇、虚拟币赚钱等小额利益，诱导当事人点击其发送的网站链接进行投资。
第三步，小额提现。诈骗分子通常以短期快速盈利让受害人初尝甜头，再以“内部消息”“平台漏洞”“虚拟盈利界面”等方式，不断向受害人施压，再进一步诱导受害人绕开线上交易系统，通过线下现金交易，将受害人钱财榨干后，卷钱跑路。

虚假投资理财是怎样设套的？

王先生刚退休不久，前段时间看股票市场活跃，自己又有点闲钱，便想学学炒股。刷视频号时，他偶然看到一个“大师”，分析行情头头是道，观察几天后，王先生通过视频扫码下载了一个炒股APP。
注册了账户，加入APP里的聊天群，理财经理每天兢兢业业荐股，教大家如何操作，群里的投资者纷纷晒出自己跟投盈利的截图，感谢大师推荐。
起初，没有炒股经验的王先生只充值了1万元，没想到，短短两天就有了上千元盈利。
“这波市场行情千载难逢，一定别错过，股市有波动很正常，但我们有内幕消息，稳赚不赔……”眼见为实的收益让王先生对理财经理的承诺深信不疑，又投进去5万。
十几天后，王先生账户里的资产翻了一倍有余。王先生欣喜若狂，准备加大投资，可这一次，理财经理却不让王先生转账，自称可以内部操作，8折买入股票，但是不能转账留痕，只能交现金。为了让王先生安心，理财经理甚至垫资5万元打入王先生的股票账户。王先生从银行取出的5万元现金就是打算还给理财经理的。
“正经股票交易哪儿有打折的呀？”民警断定王先生遭遇了虚假投资理财诈骗。可王先生根本不听劝：“人家确实有内幕消息，要不我能挣到钱？而且客户经理先给我垫钱了，怎么会是骗子？”
“那您试试能不能从账户里提现？”眼看王先生被深度洗脑，民警一句话点醒王先生。他半信半疑地申请提现2万元，结果被告知操作失败。客服解释说，目前流动资金不够，只能进行小额提款，大额取现需要经过报批。
这一下，王先生心生怀疑，道出了理财经理已经安排人马上来上门取钱。派出所立即调集警力，在对方找王先生取现金时将其抓获。嫌疑人承认自己受老乡雇佣来取钱，跑一趟腿有500元好处费，根本不认识什么理财经理。
这类投资理财诈骗往往先在网上发荐股广告，立“大师”人设，自称有“内幕消息”“稳赚不赔”，专门诱骗那些缺乏经验的投资客。而克隆炒股APP就是骗子给事主洗脑的关键一环。
王先生下载的炒股APP是犯罪分子根据真实的炒股平台“克隆”的，图标外观和基本功能与手机应用市场里真实的APP一模一样。但仔细对比就能发现，里面的大盘数据和个股涨跌与真实市场情况并不相同，完全由骗子控制，骗子说哪只股票涨就一定会涨，事主跟着买卖一定能“挣钱”。
精准的预测加上可观的盈利，让事主很容易相信所谓的理财经理、投资顾问真的有内幕消息可以暗箱操作，于是不断加大投资。但事实上，投资者的真金白银早已进了骗子的腰包，假软件里显示的账户资金和盈亏都只是表面上的数字而已。

看到这些“坑” 当心是诈骗！

看到这些“坑” 当心是诈骗！
1、吹嘘“内幕消息”“内部操作”“稳赚不赔”的网络投资理财涉诈风险极大。投资理财一定要选择正规金融机构，不要轻信非正规渠道推荐的投资理财产品，不要点击陌生链接或下载非官方应用市场的APP。
2、正规投资理财时钱款肯定转入金融机构的账户，不可能转入个人或不相干的对公账户，投资者如果发现对方是个人账户或与投资平台名称不符的对公账户，一定不要盲目转账。
3、对于“高富帅”“白富美”主动在社交平台示好，请仔细甄别，那些先谈感情再谈投资的，当心是诈骗！
4、不管是冒充“理财经理”，还是军警、“高富帅”，虚假投资诈骗的最终一步都要诱导事主在其提供的虚假网站或APP上投资。为了蒙骗事主，假平台允许事主进行几百上千元的小额提现，一旦大额提现就无法通过。如果已经投资，可以尝试大额提现操作，不能大额提现的千万不要再转账，应及时向警方报案。

什么是首发经济

本次中央经济工作会议明确，明年重点加力扩围实施“两新”政策，创新多元化消费场景，扩大服务消费，促进文化旅游业发展。积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济。

什么是首发经济？

简而言之，就是首次发布的产品，首次推出的新业态、新模式、新服务、新技术，也包括这些年来市场上备受关注的首店经济。

首发经济涵盖了企业从产品或服务的首次发布、首次展出到首次落地开设门店、首次设立研发中心，再到设立企业总部的链式发展全过程。

首发经济具备三个方面的特点：

首次亮相：首发经济强调“首次”，包括新产品、新技术、新服务、新业态、新模式的首次发布和展示。
链式发展：首发经济不仅关注首次活动，还强调整个链式发展过程，包括新品研发、发布、展示、推广和销售的完整体系。
引领性和潮流性：首发经济具有时尚、品质、新潮的特征，符合消费升级趋势和高质量发展要求，是地区商业活力和创新能力的重要体现。

首发经济是什么时候提出的？

首发经济始于“首店经济”：2015年，上海率先提出抢抓首店经济。2024年7月，二十届三中全会《决定》对“构建全国统一大市场”作出系统部署，其中专门提到“积极推进首发经济”。

党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》强调：完善扩大消费长效机制，减少限制性措施，合理增加公共消费，积极推进首发经济。

相比于首店经济，首发经济的内涵更为丰富。学习时报表示，首发经济与首店经济存在较大差异，首店经济是指利用资源优势，吸引国内外品牌在区域首次开设门店，使品牌价值与区域资源实现最优耦合，从而对该区域经济发展产生积极影响的经济形态。首店可以是全球首店、中国首店、区域首店等，通过这些首店的开设，为消费者提供更加多元、个性化的选择，同时也促进商业的创新与升级。

然而，首发经济强调链式发展全过程，这种链式发展不仅为城市带来新品发布活动、品牌展示等短期的效应，更重要的是形成了围绕新品、新业态、新模式，以及首店和总部集聚的产业生态圈，逐渐构建起新品研发、发布、展示、推广以及销售等完整的体系网络。

什么是个人养老金？

       12月12日，人力资源社会保障部等五部门发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》，自12月15日起，个人养老金制度从36个先行试点城市（地区）推开至全国。

　　所谓个人养老金，就是个人自愿参加、市场化运营、国家政策支持的补充养老保险制度，个人自愿在特定账户存一笔钱，每年不超过12000元，购买符合规定的金融产品，到达退休年龄时，又多一个养老金来源、作为基本养老保险的补充，与普通银行理财或基金、商业保险不同，个人养老金缴费，可享受延期征税的优惠政策。

　　为推动个人养老金保值增值，通知要求优化产品供给，在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品基础上，将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录。

　　通知还增加了提前领取情形，除达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国（境）定居外，参加人患重大疾病、领取失业保险金达到一定条件，或者正在领取最低生活保障金的，可以申请提前领取个人养老金。