东方通涉嫌财务数据造假遭证监会立案

东方通（300379.SZ）公告称收到证监会下发的《立案告知书》，公司后续或存被实施重大违法强制退市的风险。

公告显示，因涉嫌定期报告财务数据虚假记载，证监会决定对公司立案。若后续经证监会行政处罚认定的事实触及相关规定的重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市。 东方通称，在立案调查期间将积极配合证监会工作，并严格按照监管要求履行信披义务。

目前公司2024年报尚未正式发布，不过据东方通发布的2024年度业绩预告，预计去年公司实现营业收入7.25亿元-8.15亿元，归母净利润亏损4.32亿元-5.37亿元，扣非后归母净利润亏损4.69亿元-5.74亿元。 东方通表示，去年持续推进市场拓展工作，同时降本增效初见成效，预计亏损同比收窄20%-36%；若不考虑商誉减值计提因素，亏损同比收窄60%-72%。

公司称，上述数据未经审计机构审计，不过公司与会计师事务所在业绩预告方面不存在重大分歧。 值得关注的是，经去年4月29日公司董事会会议审议，公司续聘北京大华国际会计师事务所（特殊普通合伙）（更名为“北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙）”）为其2024年度审计机构，聘期一年。 而在今年2月17日、3月26日，公司先后公告，因北京德皓国际内部项目安排进行调整，公司2024年度审计签字注册会计师、质量控制复核人、公司2024年度审计签字项目合伙人将变更。 回溯此前经营表现，东方通2022年、2023年各季度营收同比均出现明显下滑，净利润亦持续出现亏损，2023年全年净亏损同比扩大1609.01%，直至2024年一季度起公司业绩才有所改善。

值得关注的是，去年东方通还曾因2022年收入确认不当被北京证监局责令改正。据悉，公司在2022年确认临沂临港经济开发区智慧云脑项目及临沂临港公安天网工程升级改造项目收入时，收入确认依据不充分，导致2022年年报信息披露不准确。

IPO虚增利润财务造假 昆腾微及责任人被罚960万元

广东证监局官网发布的行政处罚决定书显示，对昆腾微电子股份有限公司（以下简称“昆腾微”）欺诈发行行为的立案调查已办理终结。广东证监局认为，昆腾微违反了相关规定，构成违法情形；决定对昆腾微责令改正，并对该公司以及四名责任人给予警告，处以共计960万元罚款。

经查明，昆腾微存在以下违法事实：2020年1月，昆腾微第一大股东李某华以2元每股的价格向曹某、孙某、刘某志、顾某雪等转让800万股昆腾微股份，该价格明显低于同期公允价格6元每股，转让交易形成的3200万元差价构成主要股东对公司管理层和职工的股份支付。2022年12月30日，昆腾微在深交所创业板披露了招股书申报稿等文件，2023年6月30日，披露更新的招股书等文件，公告的证券发行文件披露了2019年至2022年的财务数据。昆腾微在其公告的证券发行文件中隐瞒重要事实，未如实披露股份转让价格，上述事项未作股份支付会计处理，未确认当期费用3200万元，导致2020年虚增利润总额3200万元，占2020年利润总额的61.13%，披露的2020年度财务数据存在虚假记载。

广东证监局认为，昆腾微涉案期间有关董事、高级管理人员违反《证券法》相关规定，构成《证券法》所述“直接负责的主管人员和其他直接责任人员”。其中，时任董事长、总经理曹某，知悉李某华向管理层和员工低价转让股份，组织规避确认股份支付事项，是对昆腾微上述违法行为直接负责的主管人员。时任董事、总经理孙某，时任董事、副总经理刘某志，时任董事会秘书顾某雪知悉李某华向管理层和员工低价转让股份，知悉昆腾微未如实披露股份转让价格，签字保证昆腾微公告的证券发行文件内容真实、准确、完整，未勤勉尽责，是昆腾微上述违法行为的其他直接责任人员。

广东证监局决定，对昆腾微电子股份有限公司责令改正，给予警告，并处以400万元罚款；对曹某给予警告，并处以200万元罚款；对孙某、刘某志、顾某雪给予警告，并分别处以120万元罚款。

警惕利用数字人民币非法牟利

近期多个互联网平台出现“上海即将成立数字人民币银行”“招募数字人民币推广员”等信息，然而上述信息均系谣言。

如何维护金融安全？

内部风险

高杠杆率、资产价格泡沫（如房地产或股市泡沫）。

银行不良贷款激增、影子银行无序扩张。

外部风险

国际资本异常流动（如热钱涌入或撤离）。

地缘政治冲突引发的金融制裁（如SWIFT系统断联）。

技术风险

数字货币冲击传统货币体系，加密货币的匿名性可能助长非法交易。

金融基础设施（如支付系统）遭受网络攻击。

强化监管：完善金融法律法规，加强跨境资本流动监测。

风险预警：建立早期风险识别机制（如压力测试、大数据监测）。

国际合作：通过G20、IMF等平台协调全球金融政策，应对跨国金融风险。

技术赋能：利用人工智能、区块链提升风控能力和交易透明度。

公众教育：提高个人和企业的金融风险意识，避免盲目投机。

金融安全的五个核心要素

风险防控

防范系统性金融风险（如金融危机、债务违约、资产泡沫等）。

抵御外部冲击（如国际资本流动剧烈波动、汇率大幅变动、地缘政治冲突对金融的影响）。

金融体系稳定性

金融机构（如银行、保险、证券等）的稳健经营，避免因流动性不足或资不抵债引发连锁反应。

金融市场的有序运行（如股票、债券、外汇市场的价格稳定和交易透明）。

监管与合规

通过法律法规和监管机制（如资本充足率要求、反洗钱政策）约束金融机构行为。

防范金融犯罪（如欺诈、非法集资、网络金融攻击）。

信息安全与技术保障

保护金融数据、支付系统和交易平台免受网络攻击（如黑客入侵、数据泄露）。

推动金融科技（如区块链、人工智能）在风险监测中的应用。

主权金融安全

维护货币主权（如避免恶性通胀或本币信用崩溃）。

保障外汇储备充足，防止国际支付能力危机。

关税对股市的五大影响

关税是政府对进口商品征收的税，通常用于以下目的：

保护国内产业：提高进口商品价格，使本土产品更具竞争力。

增加财政收入：为国家创造税收来源。

贸易政策工具：作为谈判筹码或反制措施（如贸易战）。

关税通过直接和间接的渠道影响企业盈利、市场情绪和宏观经济，进而波及股市。以下是具体影响：

进口依赖型企业：
关税提高进口成本，挤压利润率。
例子：中国汽车制造商若依赖进口零部件，成本上升可能导致股价下跌（如2021年芯片短缺期间汽车股受挫）。

出口导向型企业：
若他国实施报复性关税，海外收入减少。
例子：2018年美国对欧盟钢铝加税，哈雷摩托将生产转移海外，股价短期下跌15%。

受益行业：
受关税保护的产业（如钢铁、农业）可能股价上涨。
例子：2018年美国对进口钢铁加征25%关税后，美国钢铁公司（X）股价三个月内上涨40%。

受损行业：
全球供应链依赖度高的行业（如科技、消费电子）受冲击更大。
例子：苹果公司曾警告关税将影响iPhone成本，导致其股价单日下跌2%。

产业链转移：
企业被迫寻找替代供应商或迁厂，短期成本增加。
例子：中美贸易战后，部分制造业从中国转向越南，相关企业资本开支上升，利润率承压。

通胀传导：
关税推高消费品价格，可能引发央行加息。
例子：美国2019年对华加税导致核心PCE通胀上升0.5%，美联储被迫维持高利率，拖累标普500指数波动。

避险情绪升温：
贸易战不确定性促使资金流向黄金、国债等避险资产。
例子：2019年8月中美关税升级，VIX恐慌指数单日飙升20%，美股市值蒸发1.7万亿美元。

长期资本谨慎：
跨国企业可能推迟投资，影响经济增长预期。
例子：IMF估算2020年全球贸易摩擦导致企业投资减少1.9万亿美元。

本币贬值对冲：
出口国货币贬值可能部分抵消关税影响。
例子：2018年人民币对美元贬值5%，缓冲了中国出口企业利润压力。

跨国企业盈利折算：
汇率波动影响海外收入换算成本币后的报表利润。
例子：欧元区公司在美元走强时，美国市场收入折算为欧元后缩水。

直接影响：

美国对2500亿美元中国商品加征25%关税，中国 retaliate 对1100亿美元美国商品加税。

标普500指数在2018年Q4下跌14%，上证综指全年跌25%。

行业差异：

美国农业股暴跌（迪尔公司股价下跌22%），中国科技股（如中兴通讯）因芯片禁运一度停牌。

美国半导体企业（如高通）中国区收入占比超60%，股价波动加剧。

长期影响：
全球供应链重塑，越南股市2019年上涨12%（外资工厂迁入）；中国加速芯片自主化，中芯国际2020年股价上涨200%。

关税对股市的影响取决于：

行业暴露度（如科技>公用事业）；

政策持续时间（短期冲击vs长期结构变化）；

企业应对能力（供应链弹性、议价权）；

宏观经济环境（通胀水平、货币政策空间）。

投资者需关注：

关税清单的具体商品类别；

贸易谈判的进展与期限；

企业财报中的毛利率变化和供应链调整策略；

汇率波动与央行政策响应。

触及交易类强制退市 *ST富润或将退市！今起停牌

       4月10日晚间，*ST富润（600070）公告称，因股票连续20个交易日的每日收盘价格均低于1元，及连续20个交易日的每日收盘总市值均低于5亿元，已触及交易类强制退市指标。根据相关规定，公司股票4月11日起停牌。

　　4月10日，*ST富润也收到了上交所下发的《关于拟终止浙江富润数字科技股份有限公司股票上市的事先告知书》（以下简称“告知书”），告知书显示，公司股票已经触及终止上市条件。上交所将根据《股票上市规则》第9.1.10条、第9.2.7条等规定，对公司股票作出终止上市的决定。

　　根据相关规定，交易类强制退市公司股票不进入退市整理期。上交所上市委员会在公司提出听证、陈述和申辩的有关期限届满或者听证程序结束后15个交易日内，就是否终止公司股票上市事宜进行审议，作出独立的专业判断并形成审议意见。上交所根据上市委员会的审议意见，作出是否终止股票上市的决定。上交所在公告上市公司股票终止上市决定之日后5个交易日内对其予以摘牌，公司股票终止上市。

　　行情数据显示，自3月13日股价跌破1元以来，*ST富润股价便开启连续下跌模式，其间仅在3月17日出现上涨。3月19日开始，*ST富润股价加速下跌，连续16个交易日跌停。截至4月10日收盘，公司股价报0.42元/股，总市值仅剩下2.1亿元。

　　引发公司股价加速下跌的原因之一，可能是公司在3月18日晚间披露的《2024年度业绩预告更正及致歉公告》，更正后的业绩预告显示，预计公司2024年度营业收入约为30600.00万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入约为28700.00万元，低于3亿元，触及财务类退市风险。

而此前，公司在1月发布业绩预告显示，公司预计2024年度营业收入约为31600.00万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入约为30600.00万元。

　　公告称，本次营业收入更正的主要原因为公司经自查，部分营业收入按净额法确认，同时扣除了部分与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入。

踏空了怎么办？

在金融投资中，“踏空”通常指因过早卖出或未及时买入而错失市场上涨的机会。面对踏空，可以采取以下策略理性应对：

接受不完美：市场无法100%预测，踏空是正常现象，无需过度自责。

切忌盲目追涨：踏空后急于高位追入可能被套牢，冷静分析后再行动。

判断趋势持续性：确认上涨是短期反弹还是长期趋势。关注宏观经济、行业政策、企业基本面等。

分析自身逻辑：回顾踏空原因，是策略失误（如止损过严）还是情绪干扰（如恐惧下跌）？

分批介入：若看好后市，可分批买入，降低一次性投入的风险。

等待回调：若市场已处于高位，可设定目标价位，待回调时逐步建仓。

转向替代标的：寻找同板块中涨幅较小、估值合理的标的，分散风险。

执行原定计划：若有预设的止盈/止损点或定投计划，避免因踏空打乱节奏。

仓位管理：永远保留部分现金，避免满仓操作，保持灵活性。

关注长期价值：短期波动难以把握，聚焦优质资产的长期成长性。

设置止损线：即使入场补救，也需明确最大亏损承受范围，防止深度套牢。

记录踏空时的决策过程，反思是否因信息不全、技术误判或心理偏差导致。

完善交易系统，例如结合基本面与技术面指标，或采用定投降低择时压力。

案例1：若因过早卖出某股票而踏空，可观察其是否突破关键阻力位，确认趋势后回补部分仓位。

案例2：若未及时买入某板块，可挖掘产业链中上下游的补涨机会。

牢记：投资是长期过程，踏空的代价通常远小于盲目交易导致的亏损。保持理性、坚守规则，才能在市场中持续存活并获利。

哪些行业的股票适合风险对冲？

在股票投资中，通过行业组合进行风险对冲是一种常见的策略，其核心逻辑是利用不同行业间的相关性或互补性，降低整体投资组合的波动性。以下是几种有效的行业组合对冲方式及其应用场景：

原理：利用产业链中上下游行业的成本传导关系对冲价格波动风险。例如：

煤炭与火电：煤炭价格上涨可能挤压火电企业利润，但若同时持有煤炭股（受益于涨价）和火电股（可能受损），可部分抵消风险。

石油与航空：油价上涨利好石油公司，但增加航空公司的成本，组合持有两者可对冲油价波动的影响。

原理：选择存在竞争或替代关系的行业，对冲技术变革或需求转移的风险。例如：

新能源与传统能源：若政策推动新能源发展，做多新能源股（如光伏、风电）的同时做空传统能源股（如煤炭、石油），可对冲行业转型风险。

线上零售与线下实体：电商崛起可能冲击传统零售，组合持有线上龙头与线下优质企业可对冲消费模式变化的影响。

原理：在经济周期的不同阶段，周期股与防御股表现差异显著，通过组合对冲经济波动风险。例如：

周期行业（如钢铁、建材） vs 防御行业（如医药、公用事业）：经济扩张期周期股表现强劲，衰退期防御股更抗跌，组合可平滑收益波动。

科技（TMT） vs 必需消费：科技股高增长但波动大，必需消费股稳定性强，两者组合可平衡风险收益。

原理：通过分散同一产业链不同环节的持仓，对冲行业内部供需失衡的风险。例如：

半导体产业链：做多上游芯片设计公司，同时做空中游制造环节（如产能过剩时），或对冲下游应用需求波动。

汽车制造链：组合持有上游零部件供应商与下游整车厂商，对冲原材料价格波动或终端销售疲软的影响。

原理：利用不同市值股票的差异化表现，对冲市场风格切换风险。例如：

大盘蓝筹 vs 小微盘股：市场风险偏好低时大盘股抗跌，风险偏好高时小盘股弹性更大，组合可减少单一风格暴露。

金融地产 vs 科技成长：利率变动对金融股和成长股影响相反，组合可对冲利率风险。

动态调整权重：根据经济周期、政策导向调整行业配置比例，例如经济复苏期增配周期股，衰退期侧重防御股。

结合量化工具：使用股指期货或期权对冲系统性风险，例如做空股指期货对冲市场整体下跌311。

关注行业基本面差异：通过深入研究行业供需、政策支持度等，确保多空组合的标的具有长期基本面分化潜力。

分散行业相关性：避免过度集中在单一产业链或高相关行业，例如科技与消费的组合优于科技与半导体的组合。