证监会就《期货公司董事、监事和高级管理人员任职管理办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见

　为加强对期货公司董事、监事和高级管理人员的任职备案管理，证监会对《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》（以下简称《办法》）进行了修订。

　　此次《办法》修订内容主要包括：一是明确期货公司董事、监事和高级管理人员任职备案管理的各项要求，优化备案流程，简化备案材料，体现了“放管服”改革以来我会行政监管方式的转变。二是根据监管实践和市场发展，调整相关人员任职条件，允许期货公司高级管理人员在期货公司全资或控股的多家子公司兼职，取消境外人士担任经理层人员数量不超过30%的比例限制。三是强化事中事后持续监管，规范董事、监事和高级管理人员的任职和履职行为，切实提升监管有效性。

　　欢迎社会各界对征求意见稿提出宝贵意见，证监会将根据公开征求意见的情况，对《办法》作进一步修改并履行程序后发布实施。

2019-08-30 来源：证监会

前7个月工业企业利润降幅收窄 29个行业利润总额同比增加

8月27日，国家统计局发布的工业企业财务数据显示，2019年7月份，全国规模以上工业企业利润总额同比增长2.6%，6月份为下降3.1%。1月份至7月份累计利润同比下降1.7%，降幅比1月份至6月份收窄0.7个百分点。

国家统计局工业司高级统计师朱虹表示，尽管7月份工业企业利润增速由负转正，但经济下行压力较大，市场需求趋缓，工业品价格下降，工业企业利润的波动性和不确定性依然存在，促进企业利润稳定增长仍需努力。

具体数据来看，1月份至7月份，在41个工业大类行业中，29个行业利润总额同比增加，12个行业减少。7月份，石油加工行业利润虽同比下降28.1%，但降幅比6月份大幅收窄49.3个百分点；电气机械行业利润增长30.8%，增速加快26.6个百分点；化工行业利润增长3.2%，6月份为下降14.7%；汽车制造业利润下降9.2%，降幅收窄7.0个百分点。上述4个行业合计影响全部规模以上工业企业利润增速比6月份回升5.3个百分点。

7月份，消费品制造业利润同比增长10.0%，增速比全部规模以上工业高7.4个百分点，比6月份加快6.1个百分点；装备制造业利润同比增长4.8%，增速比全部规模以上工业高2.2个百分点，6月份为下降1.1%。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在接受《证券日报》记者采访时表示，7月份规模以上工业企业利润同比较上月好转主要是以下几个原因，首先是工业企业营业收入增速改善反映需求端有所改善；其次上月的高基数效应消退；第三是存在一定程度上的抢出口效应推动企业加快生产。

中银国际分析师张晓娇表示，去年同期工业企业利润的基数较低，一定程度上也带动了7月份企业利润增速的回升。

中信证券固定收益首席分析师明明对记者表示，7月份工业利润同比增速回升至正区间，基数效应和新增因素均有贡献。考虑到去年下半年利润增速快速下滑，基数效应在年内的贡献将不断增强，工业企业利润有走稳趋势。

2019-08-28 来源：证券日报

8月份共4家科创板申报企业过会 上市委保持“零否决”

科创板申报企业在上市委会议审议环节的100%过会率依旧未被打破。截至8月27日，8月份仅有的两次科创板上市委会议，共为科创板后备队贡献了4家过会企业。

上交所27日晚间披露，科创板股票上市委员会2019年第20次审议会议于8月27日上午召开，审议同意华熙生物科技股份有限公司、博瑞生物医药（苏州）股份有限公司发行上市（首发）。此前的8月26日，上市委第19次会议审议同意北京佰仁医疗科技股份有限公司、上海晶丰明源半导体股份有限公司发行上市。上述会议也是8月份科创板上市委仅有的两次会议。根据相关会议召开规则安排，下一场上市委会议最早也将在9月份召开。

8月27日，科创板上市委会议对华熙生物科技股份有限公司提出问询的主要内容包括“技术与商业运用上的关系”、“人员引进及培养”、“合作研发核心技术的具体分工情况”、“是否研发投入不足”、“发行人技术先进的依据”、“海外业务的开展情况”等约16个问题；同日，主要问询博瑞生物医药（苏州）股份有限公司“业务模式”、“安全生产管理”、“存货差异调整”等10个问题，并要求两家企业进行补充披露。

对于北京佰仁医疗科技股份有限公司，上市委在26日的审议会议中关注了其“专利受让和减值”、“主要产品情况”、“关于医改影响”等问题；对于上海晶丰明源半导体股份有限公司，上市委关注了其“毛利率和期间费用”、“专营经销商”、“诉讼案件”、“销售费用”等问题。此外，上市委会议并未要求上海晶丰明源半导体股份有限公司进行补充披露。

《证券日报》记者注意到，6月5日以来，科创板上市委已经审议了45家企业的首发申请，且并未行使“否决权”。不过，科创板并非对申报企业来者不拒。据记者了解，在问询环节，上交所已经成功问退数家企业，相关企业选择了撤回发行上市申请，上交所根据规则终止其发行上市审核。其中，1家企业甚至是对上交所问询“一言未发”（未披露回复情况）就终止审核。

上交所表示，部分企业申请撤回发行上市申请，是综合考虑审核情况和自身状况后的选择。据了解，审核问询对相关重点问题的高度关注、合理怀疑以及可能出现的审核结果等事由，是选择判断中的重要考虑因素，充分说明公开化问询式审核在把好科创板“入口关”中的震慑作用得到应有体现。与依法否决的后果一样，发行人撤回发行上市申请也将导致相关发行上市审核的终止。如果审核中发现发行人、中介机构违规问题，无论其是否撤回申请，上交所都将按照规则规定予以处理。

据《证券日报》记者统计，截至8月27日记者发稿，科创板152家申报企业中，1家企业注册生效但未上市，10家科创板申报企业已经提交注册，5家企业通过。此外，已受理、已问询、中止和终止的企业数量分别为2家、41家、59家（含1家已过会）和6家。

2019-08-28 来源：证券日报

科创板问询事无巨细 严把“后备军”质量审核关

截至8月27日，科创板与注册制已平稳运行了27个交易日。截至2019年8月27日记者截稿，登陆科创板的企业共28家，有40家企业处于上交所问询状态。

从企业问询与回复情况来看，对首轮问询尚未回复的企业有10家，已经回复首轮问询的企业有13家，已经回复第二轮问询的企业有9家，已经回复第三轮问询的企业有5家，已经回复第四轮问询的企业有3家。

“科创板企业通常会进行三轮问询。”北京匀丰资产管理有限公司基金经理李想在接受《证券日报》记者采访时表示，通常情况下，上交所对其进行的第一轮问询，是针对企业整体经营情况做出的审核和提问；第二轮主要是对企业的经营业务和风险进行问询；第三轮是针对企业最近发生的重大事件或关注度较高的决策行为做出提问。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《证券日报》记者采访时表示，科创板实行的是注册制，以信息披露为核心，不需要经过行政审批，所以上交所的问询十分关键。

董登新认为，上交所问询的重心应该放在两个问题上：第一，对科创企业的定位属性进行判断，判断企业是否属于科创企业，这是企业登陆科创板的基本门槛；第二，受理企业资料的合规性、真实性、准确性、充分性和有效性。

此外，据记者观察，上述尚未对首轮问询进行回复的10家企业，信息更新时间都集中在8月份。而上交所在科创板申报企业的问询方面十分细致，上到企业专利技术，下到员工福利待遇，一轮问询囊括了几十项甚至上百项不同问题。

对此，李想认为，企业未回复的因素有几方面，从企业本身来看，可能因为被问询的时间比较晚，或企业对问题的准备不太理想；从问询内容来看，科创板开市以来，上交所对后续申报企业的问询更加细致。

李想表示，问询虽然问题较多，但核心还是围绕以下几点：企业股权结构是否清晰、业务是否满足科创板定位、财务信息的披露、管理层问题等。

“上市公司造假事件，买单的都是投资者，所以上交所细致问询的最大受益者是投资者。”李想表示，细致的问询可以严查企业存在的问题，使投资者可以清晰明了的了解投资标的。

董登新表示，从上交所层面看，问询的内容应该清晰，从被问询企业来看，要尽快配合回复，同时，上交所在科创板推出初期要加速审核，提高扩容效率。

“目前登陆科创板的上市公司只有28家，大量的股票筹码被锁定，流通股较少，没有办法承载大资金的进出，所以目前的科创板应该加速扩容，否则会打击投资者的投资热情。”董登新表示，上交所问询的内容应该抓住主要矛盾，包容性精神也应该体现到问询的细节当中。

2019-08-28 来源：证券日报

增量资金“敲门” A股暖风迎客

受外部因素影响，A股市场三大指数26日全线低开，此后低开高走。截至收盘，上证指数下跌1.17%，深证成指和创业板指跌幅均小于1%。分析人士表示，A股顶住下行压力，走势相对稳健，市场韧性再度凸显。展望后市，增量资金进场可期，A股配置价值不容忽视，投资者预期可相对乐观。

结构性行情延续

上周五，美国股市大跌。昨日，沪深两市低开高走，三大指数日K线均顽强收阳，显示了A股韧性。

盘面显示，个股跌多涨少。申万一级28个行业中，仅有医药生物、有色金属、综合行业上涨，国防军工行业收平。下跌行业中，非银金融、食品饮料、银行行业跌幅居前。可见，权重板块的杀跌是大盘下跌的主因。

从概念板块来看，市场延续结构性行情，分拆上市、电子烟、仿制药、黄金珠宝等涨幅居前，科创板28只股票仅有3只下跌。

国盛证券首席策略分析师张启尧表示，近期A股在全球市场震荡中表现出较强韧性，显示投资者对于外部风险反应已有所弱化，关注点重回内部。

增量资金料接踵而至

分析人士认为，海外市场波动加剧，市场风险偏好回落，但不必过度担忧。

张启尧表示，政策面近期暖意不断，后续利好可期。此前已通过两融扩容、放松券商杠杆和下调转融资费率等手段呵护市场；央行改革LPR形成机制，短期将强化市场对利率下行的预期；后续随着内外压力不断显现，政策或有进一步宽松。富时罗素此前公布季度调整结果，将中国A股的纳入因子由5%提升至15%，8月27日MSCI第二次扩容生效，市场将迎来海外增量资金支撑。

回顾此前的MSCI第一次扩容，5月28日收盘后为MSCI第一次扩容正式生效，5月28日当天，北上资金全天净流入55.67亿元，当日尾盘北上资金一度净流入超过百亿元。Wind数据显示，6月北上资金净流入426.03亿元，7月北上资金净流入120.25亿元。

市场人士预计，MSCI扩容第二阶段预计为A股带来约1400亿元增量资金，其中约200亿至250亿元被动跟踪资金有望在调整生效前后流入A股市场。

按照富时罗素此前的估算，纳入因子提升将为A股带来40亿美元增量资金。此外，业内人士估算，标普道琼斯纳A将为A股带来100亿美元被动资金，这些都意味着一波增量资金将陆续到来。

配置价值凸显

在监管层不断释放暖意，政策层面利好不断出现及增量外资即将到来的情况下，对于A股后市，多位机构人士表达出乐观看法。

中信证券首席策略分析师秦培景表示，外部扰动因素需时间消化，全球宽松将逐步强化，A股波动有底线支撑；意外冲击带来配置良机，建议关注流动性宽松预期下低估值品种的配置价值。

国泰君安证券首席策略分析师李少君认为，尽管当前估值分层，但整体估值处于低位，这为绝佳战略配置期提供了强有力支撑。

安信证券首席策略分析师陈果表示，最近外部形势变化可能使得A股市场短期承压，但新一轮秋季上升行情可能也将在短期的“黄金坑”后就此展开。秋季行情重点是国内新一轮短期需求侧（宽信用+积极财政）+中期供给侧（改革开放、激发扶持民营）政策组合推动。如果市场短期出现一定调整，投资者不宜恐慌，而是应该把握逢低布局优质公司机会。行业可重点关注军工、自主可控、基建链、黄金，稀土、券商等，主题可关注中报超预期公司、国企改革等。

2019-08-27 来源：中证报

股市改革演绎“加速度” 融资结构革新进行时

优化融资结构，提高直接融资比重，是深化金融供给侧结构性改革重点任务之一。在诸多监管部门人士、业内专家看来，其中的关键在于大力发展资本市场，下大力气补短板，以显著提高直接融资特别是股权融资比重，更好提升金融供给效率。

在这个初秋的见证下，一整套旨在全面深化资本市场改革的总体方案适时成型。“开弓没有回头箭”。作为国家重要核心竞争力组成部分，年轻的资本市场正在并将继续演绎“国之重器”的改革发展“加速度”。

在这场自我革新的奋进中，一次有望鼎新融资结构的蝶变蓬勃蓄势。“芳林新叶催陈叶”。作为浇灌实体之躯的金融活水，传统的融资体系正在并将继续谱写结构优化的新篇章。

优化融资结构，提高直接融资比重，是深化金融供给侧结构性改革重点任务之一。在诸多监管部门人士、业内专家看来，其中的关键在于大力发展资本市场，下大力气补短板，以显著提高直接融资特别是股权融资比重，更好提升金融供给效率。

证监会有关负责人近日表示，资本市场改革总体方案已基本成型。中国证券报记者获悉，改革将着力于更加市场化的制度安排、加强资本市场法治保障、加快监管职能转变和加快资本市场高水平对外开放四个方面。此外，提高上市公司质量行动计划正酝酿出炉，科创板试点的可复制经验将适时推广，退市制度“刚性”将不断增强，资本市场改革发展无疑将精彩纷呈。

爬坡过坎 融资结构优化展新颜

目前，我国融资结构仍以间接融资为主，但经过四十多年的改革发展，直接融资占比持续攀升，融资结构优化在金融机构体系、市场体系、产品体系等方面呈现新面貌。

中国人民银行副行长陈雨露曾表示，当前我国融资结构具有三个鲜明特征。一是储蓄率高。二是储蓄主体与投资主体匹配程度比较低。三是间接融资占比较高。

“改善社会融资结构的一个非常重要的维度是加快建设多层次资本市场，提高直接融资特别是股权融资的比重。”陈雨露说。

综合来看，在不断深化金融改革的背景下，融资结构优化保持良好势头。一是直接融资比重缓慢攀升。数据显示，全口径直接融资规模占社会融资总额的比重，在2007年股权分置改革完成后由2002年的4.95%上升到11.09%，“十二五”期间提升到16%左右，目前是约18%的水平。

二是股票、债券市场发展迅猛，特别是股市从无到有，逐步担当直接融资主阵地重任，多层次资本市场体系初步成型。“我国股票、债券和期货市场规模体量已位居世界前列。资本市场成为促进资本形成的最重要制度机制，资本形成机制也成为资本市场一个重要的功能与制度保障，也成为经济运行的一项重要基础。”中国证券业协会党委书记、执行副会长安青松说。

三是金融改革不断深化，资金“脱实向虚”现象得到遏制。金融市场供给主体不断丰富，创新产品日益增多，近10年来我国金融业增加值占比翻了一番，领跑新兴市场经济国家。而针对金融业泡沫化倾向、乱象式增长、错配式发展，监管部门及时采取去杠杆、治乱象等措施，力促金融业发展回归服务实体经济初心。

天风证券董事长余磊说，要解决中国经济发展过程中的高债务、信用创造机制不畅等问题，改变金融体系脆弱性，创造足够的信用增长推动经济高质量发展，亟须改变以间接融资为主的融资结构，建立强大的资本市场，通过直接融资提高要素的配置效率。

砥砺前行 资本市场发展显新意

百尺竿头，更进一步。经过近30年发展，资本市场已站在迈向成熟市场的新起点。目前，资本市场改革发展的最大新意就是设立科创板并试点注册制。

已平稳运行满月的科创板，是资本市场提升金融业竞争力和服务实体经济能力的重要支点。此次资本市场改革总体方案也明确提出，以设立科创板并试点注册制为突破口，优化资本市场供给，推进关键制度创新，以实际举措落实金融供给侧结构性改革。可以预期，以科创板试点可复制经验为抓手，资本市场的发行、交易、重组、退市等各环节现行规则都有可能进一步改革。

此外，资本市场战略地位的明确有助于拓宽发展新空间。国泰君安证券董事长杨德红说，从境外资本市场和国民经济交互关系的历史经验来看，资本市场在国民经济体系和金融体系大格局中的战略定位越高，直接融资体系越发达，经济发展的韧性和抗风险能力就越强，经济转型升级的过程也越顺畅。当前全球主要创新型发达经济体的背后，都离不开功能强大的多层次资本市场体系对实体经济的有力支撑。

业内人士分析，“资本市场枢纽功能”、国家重要核心竞争力组成部分、国之重器的组成部分都有利于从更高的战略层面认识资本市场，也必将为行业持续健康发展凝心聚力。

总体而言，目前资本市场改革发展呈现出市场化、法治化、国际化特征，市场体系不断完善，市场规模不断增长，产品服务不断丰富，对外开放不断扩大，服务实体能力不断提升。但毋庸置疑的是，我国资本市场与我国已成为世界第二大经济体的地位还不匹配，在服务经济创新转型、完善创新资本形成机制方面也存在较大的创新空间。改革仍是未来资本市场发展的核心主题。

任重道远 深化改革期盼新突破

未来，金融供给侧结构性改革将不断深化。

证监会副主席阎庆民曾表示，优化金融市场体系结构是推进金融供给侧结构性改革的重点任务；加快金融机构改革是推进金融供给侧结构性改革的重要抓手，要大力发展普惠性金融、政策性金融、发展“新金融”；提高金融产品质量和可获得性是推进金融供给侧结构性改革的重要内容；促进金融监管提质增效是推进金融供给侧结构性改革的重要保障。

就资本市场而言，安青松认为，在金融供给侧结构性改革背景下，加快资本市场制度建设，需要一条贯通的逻辑主线，就是要提高金融供给体系的质量和效率，加快完善资本市场基础制度，主要从提高市场效率、制度效率、创新效率、监管效率四方面着手。其中，在提高市场效率方面，他建议，针对我国多层次资本市场发展不充分、不平衡问题，应当统筹平衡好五个方面的关系，即直接金融与间接金融的均衡发展关系、场内市场与场外市场的协同发展关系、投资功能与融资功能的协调发展关系、中介机构能力与责任的对等匹配关系、激励创新与防范风险的适度相容关系。

“我国改革开放以来，最成功的经验就是先进行‘增量改革’，再由‘增量改革’到‘存量改革’。”余磊说，通过增量改革化解我国资本市场长期以来积累的一些根本性矛盾，建立长期健康的向好预期，使我国经济逐步以资本市场为中枢而得到新的发展动能。

沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春。金融供给侧改革的深化，将撬动金融业推陈出新，金融市场体系机构、金融机构改革、金融产品质量和可获得性都将呈现新面貌。正如银保监会首席风险官肖远企所言，从世界各国金融体系结构演进来看，并不存在理论上所谓的最优金融结构，“要形成一个金融与经济和社会发展良性循环的融资体系，还需要我们共同探索。”

2019-08-27 来源：中证报

猪肉价格上涨 销量稳定 行业集中度或进一步提升

今年以来我国生猪产量持续下滑，猪肉价格涨幅明显。

国家统计局数据显示，2019年7月份，畜肉类价格上涨18.2%，其中猪肉价格上涨27.0%，影响CPI上涨约0.59个百分点。2019年4月份-6月份，我国猪肉价格涨幅分别为18.2%、14.4%、21.1%。

肉价上涨销量稳定

进入8月份，猪肉价格仍呈上涨态势。

8月24日，记者走访北京某大型连锁超市，某高端猪肉品牌区的销售代表对《证券日报》记者表示，高端猪肉方面，涨价是从2019年年初开始的，但幅度很小，比如定价在65元/公斤的某品牌肉类，从年初至今涨价幅度仅几元。

“虽然价格未上涨太多，但高端猪肉销售额始终保持在每天几千元上下。”该销售代表表示，高端猪肉的购买力变化较小，没有因为普通猪肉价格大涨而出现销量提高的情况。

当日，记者又走访了北京市朝阳区几家农贸市场的猪肉摊贩。有摊主对记者表示，上周（8月19日-8月24日）猪肉价格并未出现大幅上涨，但8月1日-8月18日期间，涨幅十分明显。

此外，有摊贩对《证券日报》记者表示，虽然今年以来的猪肉涨价幅度较大，但销量始终保持平稳态势，并没有因为猪肉涨价过高而下降。“毕竟猪肉属于生活必需品，相对其他肉类价格也还算实惠。”

卓创资讯农产品行业资深分析师王亚男在8月24日接受《证券日报》记者采访时表示，猪肉价格已超出历史最高价。“8月12日-8月18日当周已经有很多地区的猪肉报价突破了30元/公斤，上周（8月19日-8月24日）已经很少有30元/公斤以下的报价了”。

位于河北省的枣庄龟山生猪养殖有限公司企业负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，公司早在2018年猪瘟来临之际就已经停止了生猪养殖业务。“停止的不仅我们一家，离村较近的企业也相继停止了生猪养殖业务。”在谈及有没有考虑复产时，其表示，目前并不符合复产的条件，以后何时恢复生猪养殖业务还不能确定。

中信期货分析师认为，从供给方面看，目前生猪出栏量明显下降，供需缺口将造成猪肉价格继续走高，同时，按地区划分，四川、湖南、湖北的生猪产能下降较为明显，华北地区出现小幅下降，东北地区则出现小幅回升的趋势。预计母猪存栏量有望在2019年四季度见底企稳。

从农业农村部公布的最新数据来看，目前生猪存栏同比下降32.2%，能繁母猪存栏同比下降31.9%，两项指标分别环比下降9.4%和8.9%。

对于快速上涨的猪肉价格，政府部门迅速出手。8月21日召开的国务院常务会议，确定了稳定生猪生产及猪肉保供稳价措施。在恢复生猪生产、加强疫病防治、降低物流成本和保障猪肉供应等多方面作出部署，从多个环节遏制猪肉涨价势头，改善上涨趋势。

对此，王亚男认为，上述措施真正能够达到降低猪肉价格的时间节点为7个月-8个月，部分地区可能需要一年时间。“国务院常务会议近日发布的措施，主要是想恢复生猪生产，迅速提高生猪产量，只有供应上来了，猪价才有可能止涨趋稳甚至回落，猪价降了肉价才有可能下降。”

上下游产业影响不大

虽然生猪出栏量减少、猪肉价格持续上涨，但对产业上下游产生的影响相对较小。

猪饲料是影响猪肉生产成本的重要因素，其主要原料为玉米、豆粕和麸皮。虽然今年以来猪肉去产能体量较大，但从玉米和豆粕的主力期货合约来看，二者自2019年1月份至今的期货价格并未出现剧烈波动。

中国饲料行业信息网服务人员在接受《证券日报》记者采访时表示，目前生猪去产能体量较大，生猪存栏量同比偏低，猪饲料需求量必然是下滑的，但猪饲料供应量会根据需求量做出调整。

“猪饲料成品的制作会按照订单需求完成，受订单减少影响，猪饲料加工所需的玉米和豆粕自然会减少。”上述服务人员进一步表示，根据企业专人跟踪分析的情况来看，玉米和豆粕的需求减少总量不能单独根据猪饲料来衡量，因为其他类饲料也要用到玉米和豆粕。如果其他畜类或禽类养殖数量提升，会回补因猪饲料减少导致的原料用量下降。

对于受生猪出栏量直接影响的屠宰产业，王亚男透露，现在规模较大的屠宰场普遍存在囤积冻品的操作，目前来看，无论是养殖企业还是屠宰企业，对后市的行情都比较看好。

此外，据记者了解，屠宰企业此前受鲜肉价格持续上涨的影响，对白条猪和分割猪肉进行了大量的储存。目前鲜肉价格居高不下，鲜肉的替代品冷冻猪肉的销售出现了提速。

非洲猪瘟导致的出栏量下降以及猪肉价格上涨等问题，对股市也产生了一定影响。

万联证券分析师陈雯表示，2019年7月份生猪和母猪存栏同比、环比降幅均出现扩大，从能繁殖的母猪补充库存到商品猪可以出栏至少需要14个月的时间，与疫情反复造成的影响相叠加，会造成补库存周期进一步延长。

据记者梳理，截至8月25日，2019年已发布半年报的18家猪肉概念上市公司中，两家净利润为亏损，其余16家均为盈利。

陈雯认为，未来龙头企业将同时享受到上涨周期及行业集中度提高带来的双重利好。

2019-08-27 来源：证券日报

多家基金公司存在合规瑕疵遭监管部门责令整改

基金公司分类监管已进入内部研讨阶段，政策出台前夕，仍有部分基金公司粗心懈怠，存在合规瑕疵。近日陆续公告的基金半年报披露了基金管理人及其高级管理人员受处罚情况。

多家基金公司被责令整改

截至本周一已披露半年报的基金公司中，共有易方达基金、东吴基金、凯石基金、泰达宏利基金、平安基金等多家基金公司披露了在上半年被监管机构采取监管措施的事项。

凯石基金在旗下基金半年报中披露，2019年5月，基金管理人针对上海证监局出具的整改措施以及对相关负责人的警示，凯石基金高度重视，认真落实整改要求，进一步提升了公司内部控制和风险管理能力。

泰达宏利基金则因内控问题被监管部门警示。泰达宏利基金在半年报中表示，报告期内，北京证监局对该公司进行了常规全面现场检查，就公司未能建立完善的内控监控体系，提出了整改意见，并下达了行政监管措施函。公司对此高度重视，立即制定整改计划和整改方案，认真进行整改，排除业务中存在的风险隐患，逐一落实各项整改要求，进一步提升了公司内部控制和风险管理能力。公司已按照要求于2019年4月完成整改工作，并通过了北京证监局的检查验收。

从半年报披露的信息来看，上半年被采取监管措施的也不乏大型基金公司。易方达基金就在旗下基金半年报里披露，报告期内收到广东证监局责令改正措施的决定，对公司个别未按规定进行备案报告的事项提出了整改要求。公司已及时完成了整改。

平安基金披露，报告期内，公司收到监管机构责令改正等决定。公司高度重视，制定并实施了相关整改措施，及时向监管机构提交整改报告。报告期内已完成整改。

东吴基金则是一年内第二次接到整改通知。东吴证券半年报披露，6月3日，上海证监局向东吴基金下发行政监管措施决定书，指出东吴基金在业务开展中未建立控制严密、运行高效的内部监控体系，未遵循基金份额持有人利益优先原则，办理相关基金份额的申购、赎回业务。责令东吴基金进行为期6个月的整改，期间暂停受理及审查东吴基金公募基金产品募集申请。

而在2018年6月，东吴基金已经受到过监管处罚，原因是东吴阿尔法灵活配置混合型基金投资决策缺乏充分依据，受到其他机构的干预，未独立、客观履行管理人职责；以及该公司存在从业人员与他人联合担任多只基金的基金经理，但其未实际履行基金经理职责、不参与相关基金投资管理的情况。

合规风控能力影响评级

合规风控是基金公司的生命线。7月初，证监会主席易会满在证券基金经营机构座谈会上表示，实行分类监管，支持有能力的公募基金做大做强，提供综合性服务。而分类监管的重要指标就是风控。在此之前，监管层曾多次召开会议，就公募基金试行分类监管，广泛征求行业意见，各类型及不同规模的基金公司都有参会。据业内人士介绍，在公募基金分类监管的征求意见文件中，拟将公募基金分为AAA、AA、A、BBB四个级别。分类监管将参考权益基金业绩、基金公司持续营销能力、合规风控、创新业务等指标做出综合评断。

“公募基金分类监管也会参考已经实施的证券公司分类监管。”另一位业内人士指出，《证券公司分类监管规定》第一章的总则中提到，证券公司分类是指以证券公司风险管理能力为基础，结合公司市场竞争力和持续合规状况，按照本规定评价和确定证券公司的类别。“若是参考证券公司分类监管体系，大概率还是持续风控能力所占分值更高。况且，近些年来基金公司一直在淡化规模排名。”上述业内人士说。

2019-08-27 来源：证券时报

8月份券商高管“换帅”急 16家券商22位董监高相继上任

8月21日晚，华泰联合证券董事长刘晓丹以一封“温暖的告别”公开信挥别自己多年的投行生涯。消息一出，立即引起业内关注。

证券公司这艘“游轮”从不缺少傲人的“掌舵者”。一代领军人的谢幕往往带来的是崭新的战略决策与发展方向。近日，《证券日报》记者发现，仅8月份，就有16家券商的22位高管走马上任，券业再现一波“换帅潮”。值得注意的是，外资控股券商这股“新流”正在紧锣密鼓地招兵买马，多位董高监在近日将走马上任。

投行巾帼刘晓丹

挥别华泰联合证券

8月21日晚，华泰证券发布公告正式宣布了刘晓丹的辞职。公告内容显示，由于个人职业发展原因，刘晓丹提请不再参加华泰联合证券第七届董事会董事候选人提名。华泰证券对于刘晓丹为公司投行业务、国际业务作出的巨大贡献表示感谢。

刘晓丹也在同一时间发表朋友圈，以一封“温暖的告别”公开信挥别自己多年的投行生涯。“在今天选择结束自己的投行生涯，也是想去圆自己长久以来一个创业的梦想，而且对市场未来趋势的判断更是加剧了这种冲动。“刘晓丹这样回应此次辞职之举。对于今后华泰联合证券的发展，刘晓丹深情且有信心的表示：“犹如放手自己养大的孩子，心中纵有万般不舍，却无半分遗憾——因为年轻既是未来，我相信他们胜过相信我自己。”

至此，连续一周之久的“第一代并购女王”离职传言画上句号。

而对于刘晓丹提到的“创业梦想”，刘晓丹仅以一句“感谢所有朋友的关心，我们后会有期！”回应，这也为后续其履新的去向留下一个新的谜底。

对于华泰联合证券新“掌舵人”的人选，华泰证券表示，华泰联合证券第七届第一次临时董事会选举江禹为华泰联合证券董事长，此外，公司聘任马骁为华泰联合证券总裁。

据公开资料显示，江禹毕业于北京大学光华管理学院，现任华泰联合证券总经理、董事、党委委员，曾供职于华夏证券、国信证券、中银国际证券，在投资银行部、股票资本市场部、债券部等多个部门工作，是名拥有十九年投资银行工作经验的券业老兵。

外资控股券商高管

密集核准上任

事实上，今年以来，券商高管频繁变动。《证券日报》记者对证监会官网公告梳理发现，8月份以来已有16家证券公司的22名董监高任职资格被核准，其中包括6名董事、5名监事、4名独董、7名经理层高管。这也意味着，不到一个月时间，已至少有22名券商新董监高将走马上任。

具体来看，国泰君安、招商证券、浙商证券和长城证券均有董高监上任公告。摩根大通中国、东方财富证券的新任独董也于近日被监管核准任职资格。

最值得关注的是，外资控股券商董高监密集核准上任。例如，摩根大通中国5名高管、野村东方国际证券2名高管获监管任职核准正式上任。据记者了解，今年3月底，野村东方国际证券有限公司获批设立，成为首批新设外资控股券商。在获批后的半年里，野村东方开始进入紧锣密鼓的筹备阶段。除高管核准上任外，野村东方多次招兵买马，多渠道招聘分析师、财富管理业务、网络与信息安全管理业务相关人员。此前7月份已有近十名董高监正式核准入职野村东方国际证券。

通常来说，券商高管的变动，尤其是“掌舵人”的变动均与股东变更、个人原因（包括退休等）、公司重大经营战略调整等因素息息相关。券商这艘“船”如何在海上领航，也与“掌舵人”息息相关。当前，政策、市场等正在加速推动证券公司新格局的形成，新的券业领军人物如何同证券公司一道，擘画券业发展新图景，值得期待。

2019-08-23 来源：证券日报