毛羽：静心选股 度过低迷

来源：新民晚报

作者：毛羽

虽然市场出现了一定的短线反弹，但仍然难以掩中期疲弱的态势，近期市场缩量运行，指数没什么特别亮点，笔者认为当下应该保持谨慎，耐心等待买入时机，并选择合适的投资品种。

盘面：“七死八绝”保持谨慎

有一句话叫“七死八绝”，按照我的理解，就是“七月没有行情，八月基本上也不会有行情”。七月份上证收了一个不到2%的阳线，深证收了2%左右的阴线，一阴一阳表示先知先觉者认为中报可能平淡，8月份缺乏炒作预期。从统计上来看，如果7月份行情低迷，8月份也不会好，这是大概率的结果。为何七八月会有连带效应呢？

原因是每年到这个时间，都有一波“中报行情”。然而今年7月份中报看着不理想，折射出整个上半年的业绩都不太好，估值居高不下，因此就拿不出炒作的理由了，现在行情应该是在场边静心观望的时候。

主力：国家队演绎超级横盘

但是现在局面之所以沉闷，笔者认为原因跟国家队多少有关。前期公布了一则消息，去年股灾期间入市的国家队赚了39亿。此事对主力资金当然是好事，但这对市场而言绝对不是什么好消息。国家队去年进场的时候是7月份，至今股指跌了20%，国家队2000亿投入5家公募基金，2个基金赔钱，3个基金赚钱，平均赚了2%。投资水平远远高于普通的公募基金。这正常么？2000亿资金，分到每只基金400亿，这样规模的基金，规模优势加信息优势，几乎可以为所欲为，能影响整个市场。回顾今年二季度，整个行情都是“非正常”。比如6月15日宣布不加入MSCI，涨；英国脱欧，涨；万科复牌，涨；欣泰复牌，涨……按照正常的逻辑，该跌就是要跌，可是为什么偏偏结果都是涨？说明现在的市场完全受控。此外，五月中大盘运行大半个月，振幅只有1%，这样的市场如何操作？最终可能整个盘面变成当年的德隆系的尴尬，产生一个失去自由波动的超级横盘。在目前这种宏观情况以及主力新常态情况下，唯有更加小心，走稳每一步。

策略：低估、成长、股东集中

在8月份投资者依旧要保持相当谨慎的态度，与其选择风险很大的炒作题材，不如选择那些筹码集中，并且具有低估成长性质的标的更为保险。

按照主营同比增长率≥30%、中枢价值空间≥50%、股东人数环比变化≤0%的选股策略，共有19家上市公司符合条件，主要分布在房地产行业和外贸行业，分别占比36.85%和10.53%，其他的则分布在有色金属、医药、设备制造等行业。从统计上看，在过去一年的熊市中，如果采用这个策略，会远远跑赢市场，在熊市中取得正收益。

阿里数娱开发者大会在京举行，点掌财经获“飞跃进步奖”

8月4日，以“开放平台，合作共生”为主题的第二届阿里数娱TV应用中心开发者大会在北京召开，大会力邀了诸如中国手游娱乐集团、阿里TV游戏、北野网络等一批国内数娱领域的标杆企业和新兴增长型企业参会。点掌财经作为财经视频直播行业的翘楚，获得由阿里数据应用中心颁发的“飞跃进步奖”。

作为TV行业开发者交流平台，本次盛会旨在领略行业智慧，通过分享成功案例，与会嘉宾可以对照自己公司在开发、运营产品过程中的问题，总结经验以得到更好的解决方案。同时，也通过行业的充分交流，拉近各个开发平台和优质用户之间的联系。此外，大会还将发布应用中心商业化新玩法和优惠政策，鼓励更多的开发者在阿里数娱搭建的平台收获成功。

点掌财经董事长廖芳在获奖时表示，与阿里数娱合作后，在共享的应用平台上收获了大量的关注度，阿里数娱TV在点掌用户增长方面起到了积极的作用。“与阿里合作后，点掌财经不仅在OTT用户量上得到了迅速的扩增，而且在内容和品牌上也获得了广泛的传播。未来我们将更多借助优势平台，实现更大范围的跨界合作与双赢。”

据悉，作为财经视频直播业标杆，点掌财经打造了集财经电视节目、投资者在线培训课程、财经互动社区、智能投顾服务为一体的财经全媒体平台，亦是国内直播时间最长、渠道覆盖最宽、社区最活跃的财经视频新媒体。

毅达资本喜获“中国文化传媒产业十佳投资机构”殊荣

7月27日，由融资中国主办的“2016年文化产业资本峰会暨颁奖典礼”在北京四季酒店隆重召开。点掌传媒投资机构毅达资本荣获“2015-2016年度中国文化传媒产业十佳投资机构”称号，应文禄董事长荣获“2015-2016年度中国文化传媒产业十佳投资人物”，毅达资本旗下江苏紫金文化产业发展基金荣登“2015-2016年度中国文化产业十佳投资基金”榜单榜首，该基金也是直接投资点掌传媒的产业基金。

2015年4月，毅达资本领投了点掌传媒A轮融资，2016年6月再次完成对点掌传媒新一轮增资，至此，点掌传媒已经接受包括一流PE机构、券商及政府基金在内的上亿元战略融资。

江苏紫金文化产业发展基金是全国成立最早、规模较大的文化产业投资基金，基金成立六年以来，累计投资了80多个项目，总投资额接近30亿元，投资项目包括江苏有线、幸福蓝海、超图软件、金陵体育、点掌传媒、车置宝、蓝海彤翔、茄子快传、映霸文化等多个国内知名文化产业项目和具有高成长潜力的新兴业态项目，其中多个项目实现了IPO和新三板挂牌，基金的运作取得了较好业绩，管理团队的专业水平也得到了业内广泛认可，基金品牌影响力迅速扩大，这已是近几年内紫金文化基金第三次荣获“中国文化产业最佳投资基金”第一名。

回顾过往，毅达资本在投资界名声斐然，连续获得中国创投委“2015年度优秀创业投资机构卓越成就奖” 第一名、清科集团“2015年度中国创业投资机构十强“（本土排名第三）、证券时报“2015年度最具竞争力创业投资机构（中资）”第一名等各项大奖，此外，其在国内股权与创业投资业内最具权威性与公信力的评选活动中行业机构排名全部跻身前三甲，也是国内唯一全部进入前三甲的创投机构。

       （毅达投资董事长应文禄先生）

毅达投资董事长应文禄先生具有30多年的投资经历，担任过多家上市公司的高管，曾出任创业板发审委委员，其独特的的投资理念在行业内独树一帜，不做“三无产品”，坚持“三不原则”，寻找“三好学生”。所谓“三不原则”，即不跟风、不盲从、不追高，自主开展项目投资工作，并始终强调主导权和独立判断，投资没有神话，冷静的应对行业变化，不被创投界的浮躁心态所左右；坚持价值投资底线，有所取舍，看准的项目及时出手，要价高、风险大的项目要学会舍弃，避免冲动型决策给公司、投资者带来损失。而寻找“三好学生”，即好项目、好价格、好条款。好项目不难发现，但是如果没有一个好的价格、好的条款，这种投资对于公司来讲仍然是没有价值的。

据悉，毅达资本管理团队投资业务始于1992年，截至2015年底已经累计发起65支基金，管理资本规模超过600亿元，投资600多家企业，其所投项目大多属于初创和成长期项目，领域遍及医疗健康、清洁技术、消费及现代服务、文化产业、先进制造和新材料等战略新型产业，迄今为止尚无失败的项目记录。在境内外主要资本市场已经产生70余个成功IPO案例，最近即将挂牌创业板的幸福蓝海（300528）即是紫金文化基金于2012年投资的公司。

毅达资本与点掌财经的合作以来，点掌财经在视频内容生产、渠道推广、互联网创新业务和平台用户增长方面增长势头强劲，点掌财经作为跨界视频直播行业，拥有社交金融和视频直播双重属性，正步入快速发展阶段，在获得了中国证监会证券投资咨询资质之后，正全力打造国内值得信赖的、基于大数据和机器学习的新一代智能投顾平台。

点掌财经首期高级金融集训班在上海成功举办

7月30日至31日，由窦维德老师坐镇的点掌财经封闭式精英培训课程，在金山嘴老街一家具备文艺气息的客栈成功举办。本期活动是高级金融投资培训班的首期课程，为点掌财经线下官方唯一高级金融投资课程，以小班精准授课为方法，实行两天一夜的集训模式，为投资者构建专属的投资操作体系。周末，虽然夏日炎热，大家依然如约而至。

本期培训由CCTV证券资讯频道官网金牌讲师，中新金融工程研究院特聘研究员，具备二十多年股市实战经验的窦维德先生担当导师。窦维德先生是最早S点卖B点买的红绿K线发明者，并创建一整套自己独立的简单、实用的交易指标体系，在点掌财经平台拥有大批拥趸，所以本期培训课程一经发布，小班名额很快报满。

在两天一夜的封闭式集训过程中，窦维德先生分五个章节为学员全方位地深入讲解，涉及到的每一个板块，都做了细致的讲解。从均线量价广西到判断资金流向，从市值管理到经济指标等宏观因素对A股的影响、从借壳重组复盘股到主题概念妖股的目标位如何研判、从开盘、盘中如何应对选时操作到盘后复盘的工作内容等等方面。市场实例恰如其分地引证，再加上幽默风趣地阐述，学员们纷纷表示特别受用，窦老师探讨性的讲解，也让大家接受知识的同时又自主思考。

（学员们在互相交流、讨论）

对于本期培训，点掌传媒董事长廖芳女士认为有几个创新点是未来开展系列活动的需要借鉴的。一是小班精准授课，二是结合学员个人的层次水平，三是与砖家交流的实时性。“因为是十几人的小班，可以照顾到每位学员的实际学习效果。在整个过程中，学员可以零时距地与导师一对一对话交流，得到最大程度的沟通。”她表示，“未来将会陆续开展系列的金融实战培训班，不求学员多，只求效果优。”

高级金融培训班是阿牛网财经视频教育平台——牛金大学的线下深入学习。作为点掌传媒独立运营的互联网财经平台——阿牛网已经建设每天24小时免费财经直播互动频道——点掌财经；财经视频教育平台——牛金大学；财经互动社区——砖家团；牛人炒股平台——牛客智投。作为专业的投资者教育培训平台，自成立以来，发展迅猛，与中国电信、中国移动、央视未来电视、央视爱上电视、百视通、华数传媒等媒体平台达成合作，目前播出渠道覆盖超7000万家庭，新媒体受众可达8亿，覆盖量同业居前。

持续了两天一夜的培训课程结束了，但学员们投资之路才刚刚开启。大家学习、交流、分享的热情犹如夏日骄阳，相信下次的培训会更加精彩！

欣泰电气退市倒计时30天 13元股价恐将跌到1元内

《中国经济周刊》记者 宋杰 | 上海报道

（本文刊发于《中国经济周刊》2016年第29期）

上市交易了一年零八个月后，欣泰电气（300372.SZ）因涉嫌欺诈被中国证监会正式启动强制退市程序。深交所发布提示称，该公司股票*欣泰于7月12日复牌，将在复牌后三十个交易日期限届满后的次一交易日对其实施停牌，并按规定作出是否终止其股票上市的决定。因欺诈发行终止上市后不能恢复上市，且创业板没有重新上市的制度安排。

证监会退市程序完成后，欣泰电气将成为首家因欺诈发行而被“永久退市”的上市公司。欣泰电气被投资界聚焦的同时，更是连续上演了一出出短信诈骗、被当作新股申购、游资抄底等乌龙闹剧。

无视复牌后的逃命机会，依旧选择赌博投机。在段子手感叹“股市博傻者”何其多的同时，专家却表示，欣泰电气的造假早已露出端倪，企业估值的数据早已撕下了其伪装的面具。

13元股价恐将跌到1元内，私募创势翔亏损或超2亿

欣泰电气欺诈发行案终于尘埃落定。

对此，背负6亿元债务的欣泰电气董事长温德乙无奈对外界称，“这么多债务我肯定还不上”，公司退市后将进入破产程序。而踩中地雷的，有昔日私募冠军“创势翔”，还有上万名普通投资者。据市场人士的保守估计，欣泰电气复牌后，跌停板数量或不少于10个，20个也不是没有可能，13元的股价或将跌入1元以下。如此算来，昔日私募冠军创势翔投入的2.3亿资金，恐怕要亏损超2亿。

然而令人大跌眼镜的是，*欣泰复牌第一天即上演了一场冰火大战。一边是集合竞价超81万手卖单，另一边是全天成交量超过了4000万元。

哪些人在试图刀口舔血？哪些人勇于火中取栗？东方港湾董事长但斌在网络上爆料称，有券商的客户在7月12日收到短信称当天要申购新股300372，实为即将退市的欣泰电气，已经有不少人中招，同时，网上出现了一张类似内容的短信截图，似乎验证了但斌的说法。对此，当晚深交所、申万宏源等分别发布澄清公告。然而，这依然无法阻止“博傻”投机资金的热情。第二天开盘，依旧完成了3821万的成交量。7月14日，*欣泰的成交量依然有2456万元。

对此，不禁有人感叹，“原来不是错买，是真买啊！”从龙虎榜的情况来看，买入资金以游资为主，可能是试图重演此前博元投资（600656.SH）退市前的“末日狂欢”，也可能有一部分资金博的是重新上市，毕竟此前的ST凤凰（000520.SZ）上演的末日行情等给投资者带来了数倍的收益。

但是，根据深交所的规定，创业板是不可能重新上市的，而且欣泰电气很可能将启动破产程序，连公司本身都要消失了，又何谈重新上市呢？一些股民还要买入，这思路实在难以理解。

业内：财务作假早露端倪，估值被严重高估

“不是博傻，是真傻！”

“哇，这么赤裸裸的人口红利！”

“他们明显高估了围观群众的智商。”

“这才交易两天呢，还有28天，真是煎熬。”

针对这种非理性的赌博投机行为，段子手们纷纷出来捧场。一时间，各大论坛有关买入欣泰电气的讨论炸开了锅。

“作为即将退市的股，暂停交易后无法恢复交易，复牌第一天却依然有较大的成交量,这说明部分投资者还是有赌博投机的心理。若吸引不到跟风盘就相当于主动买套，很可能血本无归。”财经评论员宋清辉表示。

“而对于大部分投资者来说，关注欣泰电气事件的，更重要的意义是在于如何才能避免踩到类似欣泰电气这样的地雷。”知名私募基金经理、点掌财经创始人毛羽表示，小散们该如何提前预判一家公司的好坏，其实可以未卜先知。“从基本面分析的大数据看，欣泰电气的财务造假早露端倪。”

毛羽表示，类似欣泰电气这类公司的造假行为，大多是从利润造假开始。利润是投资者最为关注的财务指标，也是企业最会刻意包装的数据之一。不过，在包装利润的同时，一定会造成其他一些指标，比如应收账款等出现不合逻辑的异变。一般来说，为了做高利润，必然是要虚高收入的，这样就会导致应收账款等财务指标发生异变。因此，在财务上异常点过多的公司，投资者就要有所警惕，并且尽量远离。

“欣泰电气的异常点在于，该公司于2014年上市，上市之前的数据被包装得相当漂亮，而上市之后公司应收账款暴增，从近2亿元上涨到4亿元，到2015年中期更是上涨到了6个亿，在正常情况下，随着应收账款的暴增，营业收入一般也应该随之同步增长，但是欣泰电气的收入从2014年上市后不但没有增加，反而出现了明显的下降，这是非常反常的现象，进一步通过与同行业其他公司的对比，发现行业内其他公司的业绩并没有出现类似的情况，这就说明该公司财务数据的异动是个案，十分值得怀疑和警惕。”

毛羽进一步分析认为，欣泰电气的疑点之二，是估值。其估值被严重高估，高估了50%以上。但没有成长性支撑，从这个角度看，也是要警惕的。

兴业证券5.5亿元先行赔付，16名律师联署致函证监会主席

欺诈发行的欣泰电气被强制退市，保荐机构兴业证券(601377.SH)也随之启动了5.5亿元先行赔付基金，这也是证监会新股发行制度改革以来的首个券商先行赔付案例。在这次欣泰电气案中，兴业证券赔付专项基金的赔付对象标准为：自虚假陈述实施日起至揭露日或更正日之前买入欣泰电气股票的，且在揭露日或更正日及以后因卖出欣泰电气股票或者因持续持有的，扣除市场风险因素所致损失后存在亏损的。如何界定关键日期还有待最高人民法院确认。

上海天铭律师事务所副主任宋一欣向《中国经济周刊》记者介绍说，现在的先行赔付制度仍有改进之处。保荐人在制定、实施先行赔付方案与标准时，应当克服征求意见过程中公开透明程度不足的问题。根据以往两起案例即万福生科（300268.SZ）案与海联讯（300277.SZ）案的操作实践，建议在赔偿方案正式出台后的征求意见期内，应当加入由中国证监会或指定机构主持下的公开的听证会议程序，接受权益受损的中小投资者、中小投资者委托的证券维权律师申请参加听证，就保荐人制定的先行赔付方案及其标准进行质询与听证，听证会议可以设立专家组提供专业意见。最后，根据听证会议结果与其他征求意见反馈，由证监会等机构裁定通过修订后的赔付方式并实施。

7月11日，由宋一欣律师、上海华荣律师事务所许峰律师共同起草的，来自全国的16位长年从事证券维权的律师共同讨论并联署致函证监会主席刘士余、证监会主席助理黄炜。函件标题为《关于在欣泰电气欺诈发行先行赔付案过程中对赔付方案实施听证的建议函》以及附件《证券维权律师关于兴业证券先行赔付欣泰电气投资者初步方案的意见书》 （下称“意见书”）。

兴业证券是否接受听证，将是检验其诚意的试金石。记者获得的这份意见书提出，如果兴业证券先行赔付欣泰电气投资者的性质是和解，那他们双方和解完毕后，对于投资者损失没有得到全部赔偿的差额部分，投资者可否另行向其他法定的责任主体通过诉讼等形式主张需要明确；如果欣泰电气投资者领取赔偿款和解的条件是放弃诉讼权利，先行赔付方案应当明确并重点提示投资者，以免误导投资者，让投资者失去最大化保护自己合法权益的机会。

同时，这16位证券维权律师一致认为，兴业证券应该披露详细的投资者损失计算方法。“在虚假陈述证券民事赔偿案件实务当中，对于符合索赔条件的投资者，如果采用不同的损失计算方法，经常会得出不同的损失结果。当前的法律以及司法解释并没有对如何计算投资者的损失作出细化明确的规定，当前的损失计算方法包含了加权平均、持股成本等若干种，甚至有时候还需要考虑是否需要先进先出的问题。我们认为，在存在多种损失计算方法的情况下，应该采用投资者损失最大化的计算方法，以体现保荐人先行赔付制度的意义和宗旨。故我们建议兴业证券应该披露详细的投资者损失计算方法，并且说明这种方法是否对每个投资者都是最大化利益保护了。”

对于兴业证券提出的赔偿中要扣除市场风险的说法，目前争议也非常大。此前平安证券（00231.HK）先行赔付万福生科案，当时的赔付并没有扣除所谓的市场风险，因此兴业证券这次提出的市场风险扣除方案也是于法无据。“我觉得是系统风险不应当扣除！系统风险是整体性的经济金融的风险，而不是按照股价、指数来确定的风险。系统风险要不要扣除？我觉得不是它拿个方案出来就行了，是应该经过讨论，应该经过投资者的确认才做，不是单方面提供。当然最后还得看具体的实施方案，现在不好说，”宋一欣律师这样认为。

金融整肃之下，谁将是下一个欣泰电气？

A股沉浮26年，被称为“不死鸟”*ST博元，今年5月11日还是迎来了其在A股市场的最后一个交易日。其最终高开高走，以逆势上涨2.75%的结局告别A股。这个前身为“老八股”之一的公司，作为第一个在上海上市的外省市股票，曾标志着上海的证券交易打破行政区域的限制。去年3月26日，博元投资因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪和伪造、变造金融票证罪，被中国证监会依法移送公安机关。

欣泰电气是继博元投资后，今年A股市场第二家退市的公司。在过去很长一段时间内，A股市场的一个显著特征就是“上市难，退市更难”。与*ST博元不同，在本次欣泰电气事件中，监管层的态度尤为强硬，上市公司直接被强制退市，相关中介机构和责任人也受到了高额的罚款处罚，可见监管层对金融市场整肃的重大决心。

回顾以往，财务造假在A股市场中屡见不鲜。卷入或涉嫌财务造假，如今已成A股上市公司一大痼疾。比较典型的有2007年上市的绿大地（002200.SZ），通过“虚增资产、虚增利润和虚增收入”的“三虚”手段成为国内绿化行业第一家上市公司，号称园林行业上市第一股，复权后股价曾一路飙升到81.05元。但在2010年东窗事发，因涉嫌信息披露违规被立案稽查，根据法院最终的判决结果，公司犯欺诈发行股票罪被判处罚金人民币400万元，公司多名高管被判处1～3年不等的有期徒刑，缓期执行，公司股价也一路大跌，半年跌幅超过75%。从判决结果看，虽然表面上轰轰烈烈，但实质上却并未起到真正的震慑作用，绿大地也在2014年成功卖壳给云投生态，与即将退市破产的欣泰电气相比天壤之别。

4年前因财务造假被曝光后，万福生科一度敲响退市警钟，后来靠变卖主业资产才艰难度过。而近期公布的业绩预告显示，如若万福生科今年下半年度继续亏损，公司股票将再次面临戴帽风险。

胜景山河（002525.SZ）曾因造假在上市前一天被中国证监会紧急叫停，成为中国证券史上第三家“募集资金到位，但IPO最终被否”的拟上市公司。

因财务造假倒在IPO前夜的，还有天丰节能。在2013年财务核查风暴下，抱着侥幸心理的天丰节能最终倒在了IPO门前，之后公司被监管层立案调查，令人惊叹的是，天丰节能《招股说明书》披露“母公司资产负债表中2011年12月31日货币资金余额为6549.95万元”的虚假记载，实际货币资金余额应为3549.95万元，为了掩盖上述差异，公司竟然伪造银行对账单。

回顾过去三年，《中国经济周刊》记者调查发现，2015年涉财务造假上市公司达10家，2014年多达14家，2013年亦有11家，多涉及年报等遗漏、虚假记载。其中有华锐风电（601558.SH）、*ST云网（002306.SZ）虚构营业收入和虚增利润的“震动”，亦有被查出虚构利润最多的上市公司皖江物流（600575.SH），两年间累计虚增利润达4.9亿元，虚增收入超过91亿元。更有造假时间最长的荣安股份（000517.SZ），从1999年到2004年，年报财务数据虚假记载长达6年。不过，以上35家涉事公司仅一家被重罚近千万，被业内普遍认为违法成本太低。

再来看看近一年来，据不完全统计，有30家公司存在被监管层发布暂停上市风险提示公告。其中，上证主板有3家，深圳主板、中小板合计17家，而创业板公司中，有10家也相继发布了可能存在暂停上市风险的公告。

优胜劣汰是市场的基本功能之一，但长期以来，我国证券市场的退市比例严重偏低，一些垃圾股“死而不僵”，往往可以通过种种财务调节来规避退市标准，这一次，欣泰电气的被强制退市，成为A股市场第一家退市的创业板公司。作为欺诈退市第一股，它将成为A股历史铁案，揭示管理层严惩造假公司、整顿金融市场的决心，未来隐藏在A股中的造假公司，将逐一清理，无可遁形。

今年以来被警示存在暂停上市风险的30只股票

欣泰电气还有多少个跌停板？小散如何防踩雷？

来源：上海观察

作者：陆绮雯

欣泰电气或有10-20个跌停板

上周，欣泰电气欺诈发行案尘埃落定。证监会新闻发言人张晓军7月8日表示，对欣泰电气欺诈发行正式作出行政处罚，启动强制退市程序。欣泰电气也成为中国证券市场第一家因欺诈发行被启动强制退市程序的上市公司，且在退市后不能重新上市。

对此，背负6亿元债务的欣泰电气董事长温德乙无奈对外界称，“这么多债务我肯定还不上”，公司退市后将进入破产程序。据市场人士的保守估计，欣泰电气7月12日复牌后，跌停板数量或不少于10个，20个跌停板也不是没有可能。

如梦初醒的投资者们一下子炸开了锅，其实踩中地雷的，除了近一万五余名普通投资者外，还有机构。昔日私募冠军“创势翔”在该股上投入2.3亿资金，恐怕最后的亏损要超过2亿元。

大数据揭示财务数据造假

为何会买到“黑天鹅”？小散们该如何提前预判一家公司的好坏？其实，未卜先知并非不可能。业内人士告诉记者，从基本面分析的大数据看，欣泰电气的财务造假早露端倪。

知名私募基金经理、点掌财经创始人毛羽谈到，对于企业作假的行为，是可以从基本面分析找出蛛丝马迹从而规避风险的。比如欣泰电气为了上市造假，首先会从利润作假开始。利润是投资者最为关注的财务指标，也是企业最刻意包装的数据之一。不过，在包装利润的同时，也一定会造成另外一些指标，比如说应收账款等不合逻辑的异变。一般来说，为了做高利润，必须做高收入。虚高收入，会导致应收账款等一些财务指标异变。财务上不合逻辑异常点过多的公司，投资者便应该警惕而远离。

                       欣泰电器上市后应收账款异常暴增

“从欣泰电气的异常点来看，该公司2014年上市，上市之前的数据包装得相当漂亮，收入。同时发现上市之后公司应收账款暴增，从近2亿上涨到4亿，2015年中期上涨到了6个亿，正常情况下，应收账款暴增，营业收入一般也应该随之同步增长，但是欣泰电气的收入从2014年上市不但没有增加反而明显下降。很明显这是前三年的盖子捂不住了。”毛羽分析，再通过同行业其他公司对比，若其他行业公司的业绩没有类似的情况出现，那么说明该公司的行为是个案，就十分值得怀疑和警惕了。

“欣泰电气的疑点之二，是估值。其估值被严重高估，高估了50%以上。但没有成长性支撑，从这个角度看，也是要警惕的。”

                      欣泰电气估值过高缺乏业绩支撑

欣泰电气的疑点之三，是交易。“最后一道防线，就是基于大数据的量化交易系统。从大数据的提示上看，欣泰电气适合波段操作，一年可以避险44%，相对收益110%。而22%的绝对收益，已经比一年间市场暴跌22%要好很多了。”红线次日买入，绿线次日离场。毛羽先生说道，最近一次离场提示是5月6号，对于一家无业绩、无成长、高估值、有财务疑点的公司，出现财务、估值、交易三重提醒信号，足以告知投资者要“君子不立危墙之下”。

               欣泰电气适合波段操作（图表来源：点掌财经大数据）

记者注意到，从*ST博元到欣泰电气，不到4个月时间就有2只个股相继退市， A股市场“一直在警示、从未被退市”的局面已然打破，新一轮的退市风暴或在酝酿之中。当下，小散们尤其要谨慎投资，以防买到退市高危股而蒙受巨大损失。

原文链接：

http://www.shobserver.com/news/detail?id=23676

上海量化荣获首届CCTV证券资讯频道央证事件驱动奖

7月2日，被誉为中国最具公信力的私募实力榜单首届 CCTV央证“解码大资管·2016私募风云榜”颁奖盛典在北京举行。当日，慕名而来的业内私募大佬、财经媒体齐聚一堂，共襄盛会。上海量化投资管理中心在众多机构中脱颖而出，获得“2016第一届央证事件驱动奖”。

                                        （来源：中国经济网）

“解码大资管·2016私募风云榜”由CCTV证券资讯频道金融研究院领衔创立，旨在聚合金融大咖，表彰明星团队。颁奖盛典获得国家监管部门领导、行业精英领袖、研究专家与媒体伙伴高度关注。

据悉，上海量化投资管理中心本次所获事件驱动奖项，是通过对截至到2016年3月底的同类产品净值数据进行统计分析，从收益性与风险性综合考察的分析评选中产生。上海量化投资管理中心（有限合伙）成立于2013年，是一家以量化投资和对冲资产管理为主导风格的私募基金管理机构。企业致力于量化策略的研究开发及量化对冲资产管理。作为大数据和程序化交易的领先机构，其拥有长期完整的中国金融市场大数据库，并独树一帜地构建了独立于第三方的估值及价值评价体系，更拥有核心的舆情监测大数据系统。公司执行合伙人毛羽具有20多年的投资经历及海外市场经验，2002年起涉足量化投资，2010年在对冲管理领域发力，目前自主研发的量化交易体系已完整历经了三次牛熊市场检验。

“这次评选，是对私募业绩的一次专业检验，上海量化实至名归。”毛羽介绍说，自上海量化成立以来，资管能力及风控能力在剧烈多变的市场中得到了广泛认可。旗下产品的业绩都已优异且稳定，净值波动小，风格稳健且不乏进取。2015年初，发行的产品在当年市场收益率及稳健性都名列市场前2%。目前公司所管理的专户和私募产品已超过了20只。2015年到2016年A股的三次巨幅下跌中，全部产品均安全避险。

CCTV证券资讯频道金融研究院CEO孟一表示，当前证券期货私募基金市场鱼龙混杂，非法集资诈骗频发、信披不透明等行业发展问题颇多。频道与多方金融专家、研究机构，携跨界多元资源共同组建CCTV证券资讯频道金融研究院，提供开放性的行业报告以及严谨客观的定制研究。同时将从行业发展的制度上设置保护机制，帮助投资者规避在证券期货私募基金中的投资风险，帮助投资者挑选适合自身风险偏好的产品。

在盛典活动中，上海量化执行合伙人毛羽与著名央视主持人张宏民先生、CCTV证券资讯频道金融研究院CEO孟一先生、中国私募证券投资研究中心赵義先生等进行交流，就目前私募行业的发展、私募行业与媒体的深入合作等问题进行了头脑风暴。对于近日管理层出台的《基金中的基金意见指引》解读，毛羽表示当前是证券期货私募基金市场发展的黄金期，此次《指引》的出台，有利于FOF基金的有序成长和健康发展。私募基金受限于不能公开宣传，但是借助CCTV证券资讯频道这样权威公正的主流媒体，可以帮助投资者规避在证券期货私募基金中的投资风险。对相关产品进行筛选辨别，帮助投资者挑选适合自身风险偏好的产品，并打造中国最具权威公信的私募实力榜单。

http://cz.ce.cn/xwzx/201607/04/t20160704_4009400.shtml

靠谱的平台，傲娇的主播 ，点掌财经女主播刘思含专访

靠谱的平台，傲娇的主播

——点掌财经女主播刘思含专访

提到女主播，你想到的是谁？是央视每天正襟危坐一播几十年的女主播？还是如今各大直播平台上露点卖萌的女主播？

在80后的记忆中，最喜爱的女主播形象应该是十年前风靡国内的韩剧《爱上女主播》中的美女主播们，漂亮、专业、傲娇、知性等职业形象成为她们的标签，也成了不少女孩梦寐以求的理想职业。而如今在网络直播时代，女主播俨然沦为情色代名词，大尺度、裸露、求打赏等成为她们的赚钱套路。

当年轻人沉浸在网络女主播日以继夜的莺歌燕舞中时，同样身为女主播的刘思含，每天早晨8点已整理好妆容出现在点掌财经的演播室中，开启了一天的忙碌工作。

小时候的电视迷，长大后的女主播

三年前，直播平台刚兴起之时，刘思含加入了点掌财经。三年后的今天，当其他平台的女主播仍以脱衣裸露吸睛的时候，刘思含已经成为资深的财经女主播。

说起成长经历，刘思含说自己小时候是个电视迷。“我爸就说我：‘每天抱着电视机看看看，难道你还能把自己看到电视里去？’现在我可以骄傲地跟我爸说，我真的到电视里去了。”

表面光鲜亮丽的背后，隐藏的是心血与汗水。每天做完节目，刘思含都会不断重复看自己的节目，不论是在咖啡馆里对着电脑，还是在路上对着手机，节目不断在耳边重播，记下每次嘉宾的观点。每次节目前，她都要提早到演播室门口，和搭档的嘉宾探讨节目话题，记录到厚厚的笔记本里。

每天早晨8点半，用户朋友都能准时在点掌财经阿牛直播收看刘思含主持的《昨夜华尔街》节目，到了晚上8点半，刘思含又会在《主题投资》和大家见面，作为两档品牌节目，思含陪大家在《昨夜华尔街》看外盘市场、读经济数据，结合外盘市场看我国经济；和知名专家座客《主题投资》解读当天热门主题板块，挖掘投资机会。看似主旨鲜明的两档节目，为了出彩，刘思含不断积累，不断进步，让这两大品牌节目日益红火。

“虽然现在‘进了’电视里，但这不是结束，是个起点，是主播的工作完善我，我在努力做一个更好的主播。” 令人钦佩的是，进入点掌的三年来，刘思含从未请过一天假，她和一支30人的专业主播队伍，承担起了平台每天12小时的直播工作。

懂股票的理科生，尽显点掌“一姐”风范

阿牛直播350万注册用户粉丝、以及IPTV覆盖的千万家庭电视用户，刘思含成了点掌财经用户心中的一张名片。

每当直播节目中遇到不容易驾驭的大腕，刘思含总能力挽狂澜。被点掌誉为“埋没的金子”的嘉宾黄崧，与平台上很多主持人搭档过，效果总是平平，很多主持人在黄崧面前总处于被动，引起用户在平台上的不满。

“黄崧老师声音太大，但我们越听越懵。”

“黄崧越说越远了。”

“黄班长嗓门好大。”

……

面对这样“有料”的大腕，刘思含决定好好“挖一挖”。在黄崧和刘思含搭档的第一次节目中，就出现了很大的变化：双方话题衔接有序，场面热度把控到位。

“黄崧老师的话真是‘掷地有声’，句句实在！”

“刘思含不愧是点掌‘一姐’，每个问题都问到点上了。”

一档节目下来，黄崧老师的投诉率从20%变零，还收获了不少粉丝。

为何能把直播场面调节得如此到位？思含说，一个优秀的主持人要站在用户这边，知道用户想问什么，把问题抛给嘉宾，同时，还需要让每个嘉宾充分利用好问答时间，最后自己还能接住嘉宾抛过来的话。“也许是我的气场比较强大吧，比较hold住场面……”她逗趣地说道。

追问她主持的秘笈，刘思含说核心是对专业知识的储备。懂财经、懂技术、知道嘉宾的回答内容，这样才能在正确的时点上与嘉宾互动、接话、提问。“作为理科生，我和技术流派的专家们很有共同语言。我能在理解嘉宾技术的基础上，用通俗易懂的语言解释给观众。”

刘思含说，她之所以选了浙江传媒学院播音与主持专业，当上了一名主播，原因只有两个字：喜欢。

“我喜欢当女主播，喜欢到我从来不请假，喜欢到我天天都要上节目。为了我喜爱的主播事业，我的空余时间都花在了看书上，从最初我一点不了解财经，到今天被大家称作‘股市神女’，全仰仗看书，三年里我读了许多投资之类的畅销书和很多国外投资大师的译本，想当一名优秀女主播在专业性上应该不断进步。”

“咖啡姐”靠本事赢得免费咖啡

提起刘思含，最让人印象深刻的是她的咖啡。每一天早晨，她都手握一杯美式咖啡出现在演播室外，每一天，她的桌上都不缺咖啡。

好几次，刘思含灵光一现，用咖啡做赌注，和同事们打赌大盘涨跌，当然结局都是同事们请她喝咖啡。

刘思含不仅能猜对大盘涨跌，对个股也有自己的见解。热心的粉丝甚至将她看好的股列了股票池，称作“思含概念股”，也让她获得了“股市神女”的殊荣。

而问及为何那么“神”？刘思含充满自信地说：“赌一杯咖啡并不难！那么多年，每天两档节目做下来，听了那么多专家的核心技能分析，现在确实很有盘感。”身边的很多人会问，天天和专家在一起，得天独厚的炒股条件，自己炒不炒股呢？她坦言自己并不炒股，而只想做一个专业的财经节目主持人。

不知从何时开始，演播室的节目主持人人手一杯咖啡，浓厚的香气在整个演播大厅中飘散。

在如今霸屏的互联网视频风口之下，抛开直播平台里那些情色低俗的因素，也许很难找到一个靠谱的主播。很多网红的女主播是为了金钱利益而生，忽视了一个女主播真正追求的东西。是靠谱的平台成就一个靠谱的主播，还是一个靠谱的主播支撑了一个靠谱的平台？通过刘思含和点掌财经的故事，我们已然看到了一位傲娇女主播的活力人生。

关于“毛利哥禁言”事件：不是摒弃，只是负责！

27日一条公告消息在砖家团炸开了锅，毛利哥因在砖家团的不当言论，被阿牛网平台禁言三天。“禁言”公告一发布顿时成为焦点，在砖家团粉丝中掀起了阵阵热议，很多平台用户反映比较激烈。毕竟毛利哥拥有159万的活跃用户，考虑到这点，阿牛发布认为有必要梳理各方观点，给大家一个公允的阐述。

毛利哥被禁言三日

用户反映意见分歧

此禁言公告一发布，砖家团的用户留言激增，他们纷纷在公告下方留言表达观点，大家的意见比较分歧，大致分为支持阿牛网处罚和力挺毛利哥两派。

虽然毛利哥的犀利的风格吸引了一批粉丝的追随，但同时也有很多用户并不喜欢毛利哥在平台耍嘴炮，希望禁言事件能让毛利哥汲取教训，收收嘴。

挺毛方的很多用户愤愤不平，称禁言毛利哥的处罚太过严厉，希望只是警告下，认为禁言毛利哥实际上侵害了一些经常关注毛利哥的VIP用户的权益，还有的用户比较激动打电话过来询问情况。

禁言只为负责，平台坚决维护用户权益

对此，阿牛发布认为经常关注毛利哥的粉丝，并没有受到权益侵害，因为阿牛网旗下点掌财经、牛金大学、砖家团社区，任然活跃着很多其它嘉宾，为大家分享投资经验、提供操作建议。禁言毛利哥并不意在驱逐或否认毛利哥，禁言三天以示警告更多地表明了本平台对保护用户根本权益的决心和底线。所以，这里同样再次声明：阿牛网作为开放平台，欢迎并鼓励网友的不同声音，但泄露用户隐私、进行人身攻击为平台所不容，希望嘉宾和网友理性发言，互相尊重，共同努力营造一个理性健康的平台。