龙头迭创新高！
近期笔者发现，在市场总体较为缺乏赚钱效应的情况下，白酒可谓是市场当中多头的一面旗帜。继茅台过后，五粮液的总市值目前也已逼近万亿，有望成为深市第一只万亿市值的品种。
而笔者认为，高端酒扩容的大逻辑未变，白酒季报行情已经启动，板块的确定性相对较高。高端酒国庆中秋动销良好，价格表现略超预期。
另外新零售是当下中国零售市场最热的形态，新零售更是消费品行业布局的新赛道，消费者更趋智能化的消费习惯是零售业变革的重要助力，白酒行业的四处突围......这些都在酝酿着一个白酒行业的新风口。
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行业业绩有所分化
在整体改善的同时，白酒公司的分化仍然在加剧，而高端化则是部分白酒近期增长的重要驱动。
与一些一线龙头高端白酒独领风骚相比，部分的二三线中低端的白酒企业三季报的业绩却并没有市场想象当中的那么靓丽。笔者认为从今年白酒行业的业绩表现来看就凸显了强者恒强弱者恒弱的定论。
其实除了行业排名前几位的名优白酒以外，其他排名靠后的、区域型的白酒企业大概率日子会比较难过，近两年来白酒行业的属性已从价格导向价值导向转变。
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未来行业将进入寡头时代
笔者也浏览了一下数据，2019年，我国酿酒行业实现营业收入8350.7亿元，其中白酒制造行业实现营业收入最高，高达5617.8亿元，占比约为67%。
去年的时候茅台系列销量更是高达6.46万吨，全国白酒的总销量为700万吨，茅台的企业营收854亿。虽然产品的销量达不到行业的1%，但茅台和五粮液等头部酒企，却彻底垄断了高端白酒的市场。在高端白酒市场中，只剩下五粮液和茅台竞争，一个领跑高端白酒市场，一个跟跑，成为行业的两大巨头，与此同时白酒行业将进入寡头时代。
笔者觉得在传统白酒市场中，消费群体主要集中在中年群体，于此同时潜力股的年轻群体更是一个待开发的巨大群体。不管哪个群体只要有需要，就会有无数企业生产制造，总有一款满足你的。不管是什么品牌，什么类型，不管是中老年群体还是年轻群体都需要做好饮品质量，质量过硬才有更好口碑才有更大市场。
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本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投顾何智辉投顾编号：A0460620070003
部分农产品近期大涨！
最近笔者也看了一下农产品价格，发现部分农产品表现非常强势。比如像近期的玉米价格，简直像是打了激素一样，东北、山东、河南等地价格一天一个价，连续上涨，截至上周五，全国玉米价格攀升到2534元/吨，较1月上涨了近596元/吨，也带动小麦、水稻价格缓慢上涨。
而从上涨原因来看，笔者认为主要是因为今年有说法可能会遭遇60年最冷的冬天，也就是“拉尼娜”现象会重现，拉尼娜天气会影响整体农产品生产，主要对玉米、大豆等产品造成影响。
笔者认为，农产品需求向好，拉尼娜天气对农产品供给形成冲击，对价格形成有力支撑，种植链景气周期仍然向好。
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政策文件出台后有望给板块带来风口
从目前来看，“十四五”农业农村发展规划正在编制中，现代种业、动植物疾病防控、农业机械化等再度被提及，未来有望进一步迎来政策红利。
未来可能会重点围绕高标准农田、现代种业、仓储保鲜冷链物流设施、数字农业农村、动植物疫病防控、重大科学基础设施等方面，加大投入力度，强化现代农业设施装备支撑。
其实农业这个板块笔者觉得历来就是政策性相对比较强的一个热点板块，包括“三农”，”中央一号文件“等等，应该说未来从政策上的扶持力度还是会比较大。
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粮食安全问题或改变供需格局
笔者前一段分析了，今年气候的偏冷将对秋冬种及明年夏粮生产带来不利影响。而拉尼娜气候的发生，有可能对全球包括大豆、棕榈油等在内的农产品产量造成减产。
另外，近期海外的新冠疫情迎来了第二波的爆发，而部分国家在疫情的爆发后就面临粮食安全问题，笔者认为这个因素后期也有可能会成为农业板块能否站上风口的一个重要因素。
而今年的深改会议上我国也把保障粮食安全放在突出位置，健全粮食安全制度体系。种业作为粮食安全的基石，长线投资价值投资者可拭目以待！
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国庆档票房超预期！
最近笔者也是看了一下数据，2020年国庆八天档，全国总票房合计39.5亿元，成历史第二高票房。应该说在今年新冠疫情的大背景下，还能取得这样的成绩已经实属不易。
从数据上来看，各大影视公司应该赚了个盆满钵满，一扫年初那股“可怜”劲，再也听不到"叫苦不迭”的声音，可以说迎来了转折点，甚至有些“沾沾自喜”，有些公司连称这是“意料之中”。
包括像最近上映的影片《金刚川》，笔者也浏览了一下数据，上映仅3天，票房即破亿。笔者也看了很多观影者的影评，主要是译哥（张译）的超强演技带来了大量的观众，从而带动了票房。
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板块10月连续下跌为哪般？
面对国庆档电影票房的爆发，很多投资者可能都认为这对影视传媒板块有着积极利好作用，都等着节后相关公司的股票迎来开门红。但令人没想到的是节后影视股票并没有暴力拉升，而是暴跌。
其实笔者认为一方面原因就是多家影视上市公司发布了2020年前三季度业绩预告，大部分都是大幅亏损。而老股民都知道一般A股的财报季一些业绩亏损的企业在财报期档口往往市场表现大概率会比较一般。
另外一个原因就在于国庆档票房利好靴子已经落地，在资本市场当中有一句话想必大家都听过，那就是利多出尽便是利空，因此笔者认为影视板块节后的连续回调其实和旅游板块颇有一番相似。
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春节贺岁档或打翻身仗
虽然前三季度各大影视股的业绩不理想，但是各大影视公司还有着不少备受瞩目的“存货”，正蓄力等待着贺岁档和春节档，或许还有机会打赢年关翻身仗。
目前今年12月至明年春节档一共有23部电影宣布定档，头部电影都集中在了贺岁档与春节档。其中最显眼的是2021年春节档阵容。
今年春节档遗留下的“唯二”IP电影《唐人街探案3》和《紧急救援》定档2021年大年初一。届时究竟票房表现会如何大家可以拭目以待！
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板块龙头近期闪崩不断！
最近笔者注意到，曾孕育出多个千亿市值上市公司的半导体板块，这两周有不少明星股陷入到“闪崩”麻烦中，背后诱因“五花八门”：像什么重组失败、三季报业绩见光死、发布定增预案等五花八门的原因应有尽有。
比如像紫光国微遭遇三季报业绩“见光死”，10月21日开盘仅半小时就遭遇抛售并放量封死跌停。该公司前三季度实现归母净利润6.85亿元，同比上涨87.5%，接近2020年中报业绩预告值5.48亿元-6.94亿元的上限；同时还预计全年净利润将达到7.51亿元-8.72亿元，相较上年同期上涨85%-115%。表面上看，这应该是一个利好消息，但市场资金却毫不领情，让人有些着实看不太懂。
再比如像华润微因披露再融资方案(拟定增募集资金总额不超过50亿元，投入到华润微功率半导体封测基地项目及补充流动资金)，消息公布之后10月20日股价就大跌12.37%，次日继续出现一定幅度下跌。
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未来进口替代是一大看点
笔者认为目前虽然国内整体实力与美国相去甚远，但在某些细分领域，国内已经实现突破。整体上，全球半导体产业的复苏以及半导体国产替代趋势的加速为我国半导体产业链带来了新的发展机遇。
半导体材料在集成电路芯片制造过程中，每一个步骤都需要用到。作为半导体产业基石，由于其技术壁垒高，其出口政策的调整甚至能作为维护国家利益的重要手段。
我国半导体材料占全球市场比例不足两成，且以封装材料为主，晶圆制造材料占比低于封装材料。我国半导体材料的整体国产化率仍然处于较低水平，在进口替代领域仍具有较大市场空间。
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当下板块是机会还是风险？
笔者认为，目前半导体整体还处于底部震荡行情。虽然有止跌的迹象，但是个股分化还是比较严重的，要起一波大的行情还需要时间。
不过当下半导体下跌的幅度也不少了，继续大幅下跌的空间笔者觉得也相对有限了。不过，想上去一个需要市场的配合，另一个需要业绩的配合，这就要看半导体品种的业绩情况了。
如果能出现超预期的情况，那么半导体很有可能会出现一波不错的行情，笔者注意到去年的半导体大行情也是在经历一波大幅回调之后出现了一波大行情的。
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“双十一”预售来了！
天猫双11预售已于21日零点正式启动，预售开启10分钟后，淘宝直播引导的成交就超过去年全天，增长达4倍。
另外像头部主播李佳琦和薇娅开启了第一场“双十一”直播，居然有超3亿人熬夜不睡觉看直播，可谓令人咋舌，预售定金总计超10亿。而且这里面的产品其实不是用买，连抢都抢不着，都是瞬间秒空的节奏！
笔者觉得，未来直播将逐步渗透至电商的各个领域，今年商家直播很可能将成为“双十一”购物节的最大增量。
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美妆销售火爆
笔者觉得这个也不难理解，爱美是每个年轻女性的天性，那么这块的刚需就会非常大。在预售开启当天，在美妆领域，共有12个单品在淘宝直播1小时过亿。
数据显示，我国化妆品市场现有规模约为5000亿，增速在双位数，是全球第二大化妆品消费国。即便在疫情下，2020年前9月，限额以上单位化妆品零售额依然实现同比增长4.5%。
笔者认为化妆品板块整体消费弹性强，防御性高。双十一购物节启动，护肤美妆是主要受益板块之一。
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来单量有望大增，短期催化快递板块
从今年总体来看，快递行业总体呈现的是一个淡季不淡、旺季更旺的特征，件量高增仍将延续。
“双十一+冷冬”是四季度快递需求超预期增长的核心逻辑：一方面，电商巨头本年的“双十一”打法创新有望带动其超预期增长。另一方面，2020年冷冬将催化服饰类商品购置需求，线上渠道有望受益。
笔者觉得投资者可以从两条主线来看：一是业务量市场份额持续领先、规模效应显著、拥有成本优势的加盟制快递龙头；二是主打中高端市场，单票收入高，产品结构完善、服务质量突出的直营龙头服务商。
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水泥销量超预期
“金九银十”期间，受下游基建、房地产行业开工率提升影响，水泥行业产销两旺。数据显示，9月全国水泥总产量达23341万吨，同比增长6.4%，前9个月水泥生产量达167627万吨，超过市场预期。销量方面，头部企业前9个月销量普遍同比增长。
从全国市场来看，目前暂时呈现南强北弱的态势，京津冀需求恢复相对较慢。9 月第一周华北地区水泥价格环比略降4 元/吨，熟料库容比环比上升2.8%，磨机开工率环比下降1.5%。笔者认为华北地区需求仍有较大提振空间，其中基建加码和雄安新区建设加速带来的催化作用值得关注。
而且由于近期随着天气转冷，北方多城市发布重污染天气预警，启动减排措施，水泥等建材产品的生产、运输受限。并且由于下游房地产行业需求提升，水泥库存下降较快，各大水泥厂家涨价意愿较强。
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行业利润有望继续走高
首先笔者先从大方向来看，1至9月的基建投资增速已实现年内首次转正，新增重大投资项目将在四季度进入密集开工期，加之地产投资韧性十足，这其中水泥建材板块投资者不妨可关注。
另外水泥企业继续执行错峰生产，需求支撑良好，行业效益有望继续增长，全年行业利润可能续创新高。
从目前开看，水泥价格震荡上行，但当前水泥板块的品种经历了一轮调整，估值目前处于较低水平，笔者认为在旺季效应的影响之下板块估值的修复值得期待。
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未来可关注方向
从已披露业绩预告及三季报的上市公司情况看，水泥板块业绩出现一定分化，部分公司业绩受疫情及区域市场销售影响，增速有所放缓，多数公司业绩向好。
另外就是水泥行业资产整合大幕开启，行业供需格局加速改善。笔者也注意到，前一段时间天山股份发布公告，为推动解决同业竞争问题，公司拟以发行股份或发行股份及支付现金购买资产的方式收购中国建材水泥板块资产。未来随着水泥的资产整合，提高行业集中度，建议投资者可关注行业龙头品种。
另外除了龙头企业之外，笔者认为投资者还可以聚焦水泥行业区域性的一些机会。比如需求与基建相关性更高、价格仍有上升空间、供给格局改善且受益后续区域政策催化的西北区域。
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科技白马接二连三大跌！
节后的市场应该说在费了九牛二虎之力连拔两长阳之后又歇菜了，最近这几天的无序震荡也让很多投资者可谓苦不堪言，甚至很多朋友更是感叹到，指数看似没怎么跌，怎么自己的账户打开一看已经回到了节前甚至更低的水平。
另外笔者也注意到最近盘面当中有一个现象，那就是一些科技白马频繁大跌。像半导体龙头圣邦股份和紫光国微、苹果产业链龙头信维通信、游戏龙头三七互娱及世纪华通、软件龙头宝信软件、机动车检测龙头安车检测等先后出现不同程度的较大单日跌幅甚至直接跌停，而且笔者发现这些品种无一例外都是基金重仓品种。
而这些品种的突然闪崩，无疑对于市场人气尤其是科技板块的做多人气是有极大的挫伤。
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闪崩背后的原因何在？
笔者也观察到目前部分白马股今年累计涨幅较大且估值处于历史高位，那么在市场弱势下出现补跌是正常现象。关键是判断未来上市公司的业绩增长及确定性能否消化高估值。
另外就是市场由于交易量持续缩量，造成了短期资金面过于拥挤，而随着流动性的边际变化降低，白马股整体维持高估值相对困难，后续需要业绩来消化估值。
笔者还是建议我们很多投资者去关注估值与业绩增长的匹配度，也就是从PEG的角度来综合看待一家公司，不过各个板块及个股均存在较大差异，不可一概而论。
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资金抱团行情还能持续吗？
从最近1-2年行情演变趋势来看，资金抱团是这两年当中资本市场非常明显的现象，尤其在大消费以及医药这2个领域显得尤为明显。
至于四季度机构能否持续报团，笔者觉得一方面需关注流动性是否会出现明显的边际变化，另一方面上市公司增长是否符合预期。
笔者就以星宇股份作为举例，从增强选时系统来看，该股的股东人数近3年都处于低位，在6000人左右，属于典型的机构抱团品种，而之所以能够长时间的抱团上涨，与其背后优良的基本面也是分不开的。
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另外笔者想告诉各位投资者白马股的调整也要学会去区别对待，如果其业绩基本面变化不大那么经过一定调整后的那些白马品种是机会大于风险的。
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妖股卷土重来！
近期市场人气逐步趋弱，但就在这个市况下，前期在一系列监管措施的打击下暂时熄火的题材妖股又死灰复燃开始启动，其中的龙头就是豫金刚石。
笔者也注意到，虽然被监管层重点监控，但“妖股”豫金刚石的疯涨态势依然持续。10月20日，豫金刚石股价再度上涨20%封死涨停，9月30日低点以来累计涨幅已达翻倍以上。
自8月21日开始，豫金刚石股价开始上行，28个交易日上涨了270%，而在股价疯涨的背后，是惊人的换手率。9月份豫金刚石换手率达到281%，等于每股股票被换手了接近3次。
数据来源：阿牛智投
一批妖股近期频频被点名和重点监控
笔者也发现，最早在9月8日，深交所就发布公告，要求“天山生物”“豫金刚石”“长方集团”三股停牌复查。
根据交易所公开的信息，这些频繁被炒作的妖股，上榜的营业部，往往是一些游资非常活跃额的场所，以豫金刚石为例，东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业部频频出现在该股的龙虎榜上。
在连续的强监管下，创业板个股在9月份上旬疯狂炒作后，一度陷入长达近20天的调整状态中，直到国庆后人气才有所回暖。
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业绩亏损，麻烦不断，后期隐忧依然存在
笔者注意到，2019年度，豫金刚石归属于上市公司股东的净利润为亏损51.97亿元，2020年半年度公司归属于上市公司股东的净利润为亏损3.57亿元，公司业绩处于亏损状态。这样的业绩水平，显然并不支持股价大涨。
除此之外，公司还官司缠身。公告显示，公司涉及45项诉讼或者仲裁案件，案件金额合计约44.33亿元。公司认为部分诉讼最终的法律判决很可能对公司不利，基于谨慎性原则，根据相关诉讼事项的证据及估算赔偿金额确认预计负债约21.76亿元。
另外公司于4月7日收到《中国证监会调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，目前正在被立案调查。豫金刚石发布的股价异常波动公告称，公司正在被立案调查，目前不具备进行重大资产重组、再融资的条件。
数据来源：阿牛智投
因此笔者通过这样一个案例想要告诉各位投资者，像这类公司的上涨显然不可持续，投资者还是应该在选品种上多擦亮眼睛，尽量不要去做这种火中取栗般的博弈。
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重磅会议召开！
“2020世界VR产业大会”近期召开，根据最新的全球VR-AR市场预测，2020年的支出预计将同比增长78.5%，达到188亿美元，超过2019年的105亿美元。
由于VR/AR的产业链构成丰富，从前端视频信息采集到数据传输，数据处理、图像显示等的硬件、内容、网络服务等产业链各环节都将获得发展机遇。
伴随5G和AI的发展，XR（VR、AR、MR的统称）将迎来绝佳的发展时机。5G能够提供出色的性能，AI则为空间计算所需的诸多感知算法提供支持。
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VR设备迎来集中更新换代
VR产业链主要分为硬件、 软件、应用、服务四大块，头显产品技术设计又包括形态、显示、交互、感知、计算、通 讯。
笔者认为目前VR板块处在成长期，技术发展沉淀较为 缓慢，因此其更新迭代周期比消费电子类智能手机更长，一般为2-3 年，16 年为VR设备元年，18-19年则为VR设备更新换代集中年。
笔者认为，未来随着产品链的不断成熟，其他内容、 手机终端、电视厂商也进军 VR板块，发布新硬件卡VR。
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VR产业加速发展，市场规模值得期待
5G商用的加速到来，开启了VR/AR产业发展的新一轮热潮，将推动VR/AR的应用范围从直播、游戏等消费娱乐领域，加速向工业、医疗、教育等垂直领域渗透，实现规模化发展。我国VR/AR市场规模有望在2022年突破千亿元，成为全球虚拟现实市场的增长中心。
另外笔者也注意到，部分科技巨头也在VR领域积极布局，比如有消息称，苹果会在2021年3月或6月发布Apple Glass，也就是传言中的VR眼镜。
而笔者就以星期六作为举例，该股应该说是近一年以来表现最出色的一个VR概念的品种，而之所以其表现出色，除了有VR概念之外，该股还是网红经济的龙头，公司通过强化媒体和社交平台，逐步打造"人、货、场"有机融合的场景化营销，并且已逐步建立起深度覆盖PC站、移动APP、社交平台、内容平台、视频直播平台以及电商平台的全渠道矩阵。
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因此笔者认为在5G和AI技术的协同作用下，我们能够将先进的处理能力扩展至边缘终端，加速全新分布式计算时代的到来，推动XR的发展，同时赋能一系列前所未有体验的涌现，改变我们生活、工作和学习的方式。
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前三季度增速惊人！
2020年前三季度，受新冠肺炎疫情影响，资本市场不确定性加大，证券市场行情大幅波动，市场交易活跃，券商自营、投行、经纪等业务板块抓住机会，实现较好的业绩增长。
笔者也注意到，在目前披露的前三季度业绩预告中，大多数券商今年盈利能力也因此得到大幅改善，业绩同比增长50%都算少的。
在前三季度中，券商在第三季度吸金能力更甚上半年，有公司第三季度盈利贡献度甚至已经超过50%，换句话说，前三季度有一半的钱是在第三季度赚的。
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全面推行注册制长期利好券商
消息面上，10月15日，证监会主席易会满在全国人大常委会会议作关于股票发行注册制改革有关工作情况报告时指出，经过科创板、创业板两个板块的试点，全市场推行注册制的条件逐步具备，将适时全面推进注册制改革。
未来证监会将在国务院金融委的统一指挥协调下，选择适当时机全面推进注册制改革，着力提升资本市场功能。
笔者认为，全面注册制改革将有助于提升A股的市场化程度和价格发现功能，加速包含红筹企业与中概股在内的优质A股上市进程，引导更多中长期资金入市与A股市场价值投资导向，重点利好券商经纪、投行、资管等业务。
数据来源：阿牛智投
中金公司发行上市对券商影响几何
中金公司各项业务继续保持稳健均衡发展，资本金需求旺盛，原A股IPO发行方案下的预计募集资金规模已无法完全满足公司业务发展对资本金的迫切需求。
另外笔者认为，近几年券商整合是行业的大趋势，“大鱼吃小鱼”的生存法则在券商行业中屡见不鲜，要想不被人吞并，就必须将自身平台做大做强。要想在可能到来的券商行业大整合中继续保持独立性和平台优势，借助上市扩大资本规模显然是有利于提升中金公司在汇金系内部的话语权。
笔者就以东方财富作为举例，该股应该说是生物疫苗板块的龙头之一，该股今年以来的涨幅超100%，而从增强选时系统来看，公司的评分达到了84分，应该说该公司各块业务的盈利能力在行业当中都是名列前茅的。
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因此笔者认为尽管近期国联证券与国金证券合并“告吹”，但未来券商整合依然是行业趋势，券商板块短调之后预期再反转的机会也不少。
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第六条 跟帖评论服务提供者应当与注册用户签订服务协议，明确跟帖评论的服务与管理细则，履行互联网相关法律法规告知义务，有针对性地开展文明上网教育。跟帖评论服务使用者应当严格自律，承诺遵守法律法规、尊重公序良俗，不得发布法律法规和国家有关规定禁止的信息内容。
第七条 跟帖评论服务提供者及其从业人员不得为谋取不正当利益或基于错误价值取向，采取有选择地删除、推荐跟帖评论等方式干预舆论。跟帖评论服务提供者和用户不得利用软件、雇佣商业机构及人员等方式散布信息，干扰跟帖评论正常秩序，误导公众舆论
第八条 跟帖评论服务提供者对发布违反法律法规和国家有关规定的信息内容的，应当及时采取警示、拒绝发布、删除信息、限制功能、暂停更新直至关闭账号等措施，并保存相关记录。
第九条 跟帖评论服务提供者应当建立用户分级管理制度，对用户的跟帖评论行为开展信用评估，根据信用等级确定服务范围及功能，对严重失信的用户应列入黑名单，停止对列入黑名单的用户提供服务，并禁止其通过重新注册等方式使用跟帖评论服务。国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当建立跟帖评论服务提供者的信用档案和失信黑名单管理制度，并定期对跟帖评论服务提供者进行信用评估。
第十条 跟帖评论服务提供者应当建立健全违法信息公众投诉举报制度，设置便捷投诉举报入口，及时受理和处置公众投诉举报。国家和地方互联网信息办公室依据职责，对举报受理落实情况进行监督检查。
第十一条 跟帖评论服务提供者信息安全管理责任落实不到位，存在较大安全风险或者发生安全事件的，国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当及时约谈；跟帖管理服务提供者应当按照要求采取措施，进行整改，消除隐患。
第十二条 互联网跟帖评论服务提供者违反本规定的，由有关部门依照相关法律法规处理。
第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。
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