煤炭的牛市行情，这波认知差价你赚到了吗？

——毛利哥 财富广角&解码公司直播专访0608 14:00-15:00

你的认知是否还停留在去年鼓励做新能源的阶段？但是因为去年涨的实在是太猛了，今年是存在调整的需求的。看多煤炭，这是一场新能源与化石能源的认知战！因此赚认知差价的时候到了！来看看今日毛利哥最新观点吧！

煤炭虽好，追高就不美了

4月27日以来新能源的反弹基本上拐点出现了，如果还有认为光伏、储能、半导体、新能源车有往上空间的，此时需要转变策略。因为从市场阿尔法收益图来看，目前回调已经开始了。

市场阿尔法收益率回调开始

来源：点掌财经毛利哥

美国已经发生能源危机了，所以原油、美国的煤炭股也都出现大涨，而且有些已经接近一百倍的涨幅，实际美国的能源股已经炒的很高了，但是估值仍然很低。煤炭虽然很好，但是不要追高，追高有风险。今年的长协煤80% 都去保供电了，所以电力不会太紧张。今年火电行业有补贴，火电表现的也比较好。

对于煤炭板块的投资策略，根据阿牛智投数据模型，买煤炭股，建议买入后持有，最好不要频繁换仓，不要随便做T，也不要轻言放弃，否则追悔莫及。煤炭板块可以说是牛市行情，就去做煤炭界的钉子户。近1-2年，能源行业供需矛盾紧张是大概率事件，所以我们要抓住这一波机会。

不只是煤炭，这类品种也迎机会！

农业今年是丰收年，关注农业一定要看国内情况，世界上对小麦是非常稀缺的，但是在国内不缺粮，刚刚收完夏粮，在云南那边又开始种秋粮了，所以全年国内不缺粮。但是谷贱伤农，虽然今年给补贴，但是对于投资机会来说是过去了。

从另一个角度看，投资化肥、尿素是可以的，尿素是全球稀缺的，部分的尿素又叠加煤化工，无烟煤是生产尿素的核心品种，同时无烟煤也没有长协价。所以投资煤炭也要看品种。除了尿素还有磷化肥也比较好。

目前煤炭是主菜，化肥、尿素都只是配菜，出现很明显的主线还要等数据反转，比如半年报如果白酒业绩有20%以上增速的话就可以下手了，而这个时间点就是在九月初，但是目前不确定因素比较多。

寻找低估品种

半导体机会风险指数

来源：阿牛智投

如上图：半导体板块目前左侧风险大于左侧机会，所以目前半导体反弹的风险点很足。同时光伏、新能源汽车也出现了这样的情况。所以在这种情况下，最好还是去寻找低估的品种。

数据研究说明一切问题，在数据面前是可以客观的看待事情本身的，而不是凭自己的主观臆测。关注毛利哥课程，用数据来说话！

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免责声明：本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券，仅供参考，不构成任何买卖建议，不承诺任何投资收益，投资风险自负！本人及公司不承担任何投资风险及责任！特此声明！股市有风险，入市需谨慎。

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基金重仓股如何看？如何跟着聪明钱投资？

在大部分的股票当中都存在着主力，不管是大是小。主力资金指的就是持有这只股票大量筹码的机构或者投资者，一般主力的操作会给股票的价格造成较大的影响，“传说”中的主力其实一共有五种，这五大主力分别是汇金、证金、社保、保险、基金。  根据最新的（2022年一季度）五大主力持股市值情况来看，基金季度持股总市值为30538亿，保险为12570亿，社保3623亿，证金5403亿，汇金29298亿，其中，基金季度持股市值最多，可以说是主力中的No.1。

市场五大主力持股市值情况

来源：阿牛智投

那么基金重仓的评判标准是什么？被基金重仓的股票一定会涨吗？

基金重仓股能不能买？

市场上对于基金重仓股的定义有两种。一派认为，某只股票如果被多家基金管理公司一致看好，其被基金公司持有的金额占该股票流通市值20%以上，那么，这类股票可以被定义为基金重仓股。另一派则认为，在某只基金投资的众多股票中，占基金本身份额最大的几只股票被称为基金重仓股。

那么，如果我们跟着基金去买它的重仓股的话，收益如何？

仅仅去看基金重仓股的收益表现，可以设定选股主要条件：基金参与度为重仓。借助基金持股市值（全）从大到小筛选3-5家公司进行组合，最后注意剔除黑名单和涨跌停这种无法交易的情况。以下是五年周期回测：

基金重仓策略周期回测收益图

来源：阿牛智投

从上图可以看出，基金重仓股的组合累计收益率: 105.54%，年化收益率: 15.45%，对标中盘指数收益: 7.19%，跑赢中盘指数: 91.76%。所以，普通投资者可以跟着基金重仓股买！并且收益远远比散户投资者盲目炒股收益高出许多！

站在巨人的肩膀上，优中选优

牛顿说过：如果说我比别人看得更远些，那是因为我站在了巨人的肩上。同样，如果基金已经选出了好的股票，我们是不是可以借助基金再去优中选优，站在主力的肩膀上选股呢？

为此，笔者增加了基金参与度重仓以外的两个基本面选股条件来优化策略，分别是营业收入和净利润同比增长，营收和利润较高，公司的投资价值较大。用此优化后的策略，大大的提高了基金重仓股组合的净值。选股模型如下：

1：基金参与度：重仓

2：净利润同比增长≥？%

3：营业收入同比增长≥？%

另外此策略还剔除了黑名单和涨跌停这些不能交易的情况，并且借助基金持股市值（全）从大到小筛选3-5家公司进行组合，持仓周期为财报周期。最终得出以下数据：

基金重仓优选五年周期回测图

来源：阿牛智投

该优化后的策略累计收益率为：298.38%，年化收益率：31.82%，对标中盘指数收益: 5.30%，跑赢中盘指数: 278.33%。而且也远远跑赢相较于优化前的基金重仓五年累计收益！

所以，基金重仓股并不是最优选择，结合笔者添加的两个基本面因子之后，收益完全可以再进一个台阶！

上面笔者已经告诉了你们，添加的两个基本面因子是净利润同比增长与营业收入同比增长，但是并不是同比增长的越高越好，它们是有黄金增长带的！据阿牛智投研究院数据研究，维持在一定区间是最佳的！而笔者所使用的数值就在黄金增长带区间中，那么笔者所用的这两个因子的数值到底是多少呢？有猜出来的可以在评论区互动留言哦！

以上就是关于基金重仓股策略研究的全部内容了，欢迎评论区留言交流！爱生活，会投资，关注作者，带给您更多不一样的精彩！

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看多煤炭，这是新能源与化石能源的认知战！

  ——毛利哥 财富广角&解码公司直播专访0607 14:00-15:00

今年盘感十足的毛利哥，但凡是他看多的板块涨势都很喜人！在今天的老时间，点掌财经大V毛利哥带着他的观点来了，快来看看吧！

看空做多，小心谨慎

对于指数和新能源题材看空不做空，因为这是典型的反弹格局，这种格局下如果回补了利润，就应该减仓位，但是很多人很难做到，因为好不容易等到反弹了。做人从哪里跌到从哪里站起来，但是做股票这样会亏大钱。少亏不是赚钱！

毛利哥温馨提示：今天是赛道回调的第一天，所有手中持有去年赛道股的，目前是这波反弹的高点已经出现，必须要把仓位降下去。

6月16日美联储加息，这一次美联储加息25BP概率为98.2%；除了加息，缩表在今年6月份已经开始了。上一次针对美联储的加息，A股是先跌为敬，加息之后才开始反弹。本次指数反弹一个多月，机构已经有了出货的需求，所以这次回调概率较大。

煤炭板块：今年市场是弱势行情，但是一定是有板块是和大盘呈现负相关的，那就是煤炭。

如何投资煤炭板块？第一种是不同煤种的分别去配置，动力煤、无烟煤、焦煤焦炭这些种类可以各选一种去配置，三个作为一个组合。第二种，用三因子法则，其中一个因子是市净率。第三种就是可以买指数型基金。

长波段是看好煤炭的，煤炭这种夕阳产业为什么看好？10个中有9个人都不看好，原因就是：这是一场新能源与化石能源的认知战。现在靠的就是认知赚钱，如果认知达不到，在市场中就是送钱的。

以下是毛利哥公开回复部分网友的问题：

毛利哥直播图

来源：点掌财经

网友提问1：光伏还需要用煤炭？？

毛利哥回复：制造过程会大量消耗能耗，光伏制造行业属于高能耗。

网友提问2：我们造光伏不就是用来发电的吗？

毛利哥回复：从2021年全国全年发电量结构来看，风力占比为6.99%，核能发电占比为5.02%，火力发电占比为71.13%，水力发电为14.6%，太阳能发电量占比为2.26%。

网友提问3：煤炭逻辑是对的，现在看多煤炭人太多，没人拉。看空的人多了，走了才会有人来拉。

毛利哥回复：目前看空煤炭的远超看多煤炭的，现在看多煤炭的被人会当成“大聪明”！

网友提问4：煤炭还得飙升？发电上游产业链、碳中和白玩了？

毛利哥回复：你说的是未来，远水解不了近渴！

网友提问5：还在煤炭，这家伙肯定套煤炭里面了？

毛利哥回复：煤炭指数今年1月初以来涨幅+43.86%。怎么被套？

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千亿级赛道，第三代半导体蓄势待发

深圳作为我国的科技之都，正密集布局半导体相关产业，而半导体是科技创新的硬件基础。

半导体的演变分为三代，其中第三代半导体材料是指以碳化硅、氮化镓为代表的宽禁带半导体材料，具有击穿电场高、热导率高、电子饱和速率高、抗辐射能力强等优势，因此采用第三代半导体材料制备的半导体器件不仅能在更高的温度下稳定运行，适用于高电压、高频率场景，还能以较少的电能消耗，获得更高的运行能力。

政策发布，推进第三代半导体重点项目建设

深圳市人民政府发布关于发展壮大战略性新兴产业集群和培育发展未来产业的意见，《意见》提出，加快完善集成电路设计、制造、封测等产业链，开展EDA工具软件、半导体材料、高端芯片和专用芯片设计技术攻关，推进12英寸芯片生产线、第三代半导体等重点项目建设，支持福田、南山、宝安、龙岗、龙华、坪山等区建设集聚区，打造全国集成电路产业集聚地、人才汇聚地、创新策源地。

成长时刻来临，景气赛道发力

受近年来缺芯因素的影响，半导体、芯片价格大涨，从2019年到2021年，平均毛利率上涨超23%。板块走势也一路上行。

第三代半导体平均毛利率与股价关系

来源：点掌财经

由于板块前期涨幅太大，从2021年末的795点开始板块调整，板块最低跌到430点，几乎腰斩。而目前随着全球科技股的反弹，第三代半导体板块也迎来了不小的反弹，板块涨幅约30%。

第三代半导体走势图

来源：点掌财经

当下市场，政策密集出台稳定市场情绪，中期基本面支撑底部区间，外围因素或也呈现积极变化。后续A股由守转攻，A股或迎来成长时刻，景气赛道和消费共舞也是会存在的。有些人可能认为成长板块反弹即将走到尽头，那么这些板块还能否上涨，认为能继续上涨的可以在评论区扣1，认为成长板块反弹结束的可以在评论区扣2。

千亿市场，第三代半导体渗透率逐年提升

我国第三代半导体整体产值超 7100 亿元，2023 年第三代半导体材料渗透率有望接近 5%。从渗透率角度来看，根据 Yole 数据显示，Si 仍是半导体材料主流，占比 95%。第三代半导体渗透率逐年上升，SiC 渗透率在 2023 年有望达到 3.75%，GaN 渗透率在 2023 年达到1.0%，第三代半导体渗透率总计 4.75%。国内 IGBT 龙头也顺势切入了SIC 领域。

大家知道具体有哪些龙头公司切入了SIC领域吗？可以多多点赞互动，笔者将在评论区揭晓答案。

作为科技之都的深圳还定下了明确目标——到2025年，战略性新兴产业增加值超过1.5万亿元，成为推动经济社会高质量发展的主引擎。在稳经济上，稳住制造业，就是稳住经济基本盘。

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目前阶段关注上游机会，论煤炭板块的投资之道！

  ——毛利哥 财富广角&解码公司直播专访0606 14:00-15:00

毛炭晶来啦！煤炭今天板块涨幅达到3.41%，可谓井喷！点掌财经大V毛利哥今日的观点整理如下，快来看看吧！

板块机会：五月份主要是靠讲故事，六月份得讲业绩了，六月份的业绩主要还是停留在上游，比如有色煤炭、光伏、化工、今天涨的基本上都是上游品种。

这轮先从上游PPI端去炒，做完以后再去寻找PMI中游端的，最后再炒CPI端的机会。目前阶段就关注上游的机会。

煤炭板块：

煤炭要做到白露以后，今天又有很多个股创下了阶段性的新高。短线思维在中期行情中是不合适的，买进卖出太频繁也是不适合的。从我们看好之初到现在，煤炭板块指数竟涨了60%！没有任何一个板块是和煤炭板块齐平的！全国火力发电70%是煤电，无论是造光伏还是生产锂电池，全部都需要用电。今天夏天由于天气的原因叠加工业增长的原因，缺煤还会增加。

煤炭进口0关税对煤炭板块是天大的利好，具体原因解析可以点击下文查看毛利哥看好煤炭板块的逻辑。

全面看多从此刻开始！“煤贵煤贵”最爱你！

关于煤炭限价：当一个品种出现限价的时候就代表该品种需求是旺盛的，因为限价永远在均衡价格之下。但从另外一个点来看，今年的其实国内长协价比去年提高了不少，所以发哥真的没压价。

新关注到煤炭板块的投资者，切忌涨的时候去追，要在下一波回调的时候买。可以参考增强选时，在红色K线时可以持有，绿色K线可以卖出，最佳关注点为由绿翻红的第一根K线，如果错过就不要去追了。追高的朋友可以采用20、20、20、40法则，具体毛利哥特战课程中会介绍。

煤炭板块选时图

来源：阿牛智投

铝：今年全球铝的库存量可能会有点高，做有色的朋友们可以去查一查国际商品的库存量大概什么标准，如果库存量整体偏高的话，你要谨慎点，这代表着需求不振，就算它会涨也是短期的。作为数据之王的毛利哥，他只拿数据说话，不讲故事，不讲情怀。

毛利哥课程介绍

来源：点掌财经

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科创板准入门槛降低，龙头莱特光电四连板！

科创板准入门槛下降？

6月2日，科创50指数盘中大涨近5%，市场将此与一则关于“科创板准入门槛可能会下降”的传闻联系在了一起。虽然没有定论，但是很多券商分析师甚至放弃了端午假期去研究科创板。对于该传闻，并不是空穴来风，有资深人士表示，相比准入门槛一下子从50万降到10万元，降到20万元的可能性更大。

在此次反弹行情中，有一只股票表现亮眼，今日莱特光电今日再度触及涨停，走出5连板，目前成交额近4.6亿元。截至目前发稿，莱特光电涨幅超13%。从5月27日以来，短短6个交易日涨幅超150%。你们认为莱特光电还能继续延续强势吗？

科创板准入门槛下降虽然还不确定，但是关于科创板的利好还是有的。今年5月20日，上海证券交易所和中证指数有限公司发布公告，将于2022年6月13日正式发布上证科创板芯片指数。上证科创板芯片指数的发布有望为科创板引入更多的机构资金，从长远来看，科创板的投资机会值得关注。

大家认为科创板准入门槛真的会大幅降低吗？可以评论区留言谈谈你的看法！

科创50估值与成长并存！

科创50板块当前市盈率37.54, 长期市盈率中位数81.93, 长期市盈率当前分位1%，在各大宽基指数中，科创50属于估值处于较低分位的指数了。

科创50市盈率处于低位

来源：点掌财经

另外，指数在4月11日跌破发行价1000点，随后在4月27日跌到最低点853点，在当时的环境下甚至有网友喊出了“科创50，666点见”这样的话，幸运的是科创50并没有跌到666点，而是随着美股科技股板块、美股中概股、港股科技股板块一起出现反弹。

科创板中的企业的业绩表现都好于预期。根据最新披露的业绩快报和年报，2021年近九成科创板公司营业收入实现增长，超九成公司实现盈利，近七成公司归母净利润实现增长。2022年一季度平均净利润2.72亿，同比上升122.13%；平均净利润率14.33%，同比上升31.95%。

科创50板块平均净利润

来源：点掌财经

根据阿牛智投数据显示科创50板块估值空间为-66%，估值空间虽然在逐渐的增加，但是在今年的这种环境下仍然存在杀估值的需求。科技股走势跟流动性密切相关，在美联储加息预期下，目前全球流动性预期下降，流动性收紧将会降低金融机构的风险偏好，这样的环境下对科技股是不利的。

大家对于科创板和莱特光电怎么看？欢迎评论区留言交流！爱生活，会投资，关注作者，带给您更多不一样的精彩！

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除超级周期煤炭板块外，这一板块也将纳入关注范围！

——毛利哥 财富广角&解码公司直播专访0602 14:00-15:00

煤炭钉子户毛利哥又又又又来啦！今天毛利哥将为您带来市场解读以及板块分析，快来看看最新观点！

点掌财经大V毛利哥今日的观点整理如下：

市场观点：3200点极难达到，风控数据与市场阿尔法拐头，由上往下的结构基本上是贝塔型收益，大概率在端午之后风险就会来临，3200点极难达到。寻找一些低估成长的品种比较好。

市场alpha有效性

来源：阿牛智投

板块观点：

医疗：目前某些基金重仓股还是要等待业绩兑现，半年报业绩披露之前不要太过于乐观。目前不是很好的机会点。消费白酒行业，这些公司的共同特点是散户特别多，大量散户在其中的股票最多只是反弹一下，但是机构不可能去给散户抬轿子，现在反弹起来基金更开心，净值增长，之后出货更加从容。

如下图医疗板块的五维评分，该板块的估值空间、成长能力、风险回报、波段操作都很低，只有短线机会比较好。医疗板块要谨慎，不是跌多了就有机会的。

医疗板块五维评分

来源：阿牛智投

对个股一般看三个维度，首先是估值空间，其次有估值空间的看是否有成长能力，最后也要看历史回报，如果回报率不好，意义不大，比如银行。但是半导体板块这类的高估的行业，也不适合。

科技类的要发展要有划时代的产品出现，在这种情况之下半导体板块只是反弹。但是科技突破一定会有。

猪肉：今年以来猪肉价格环比上升，但是同比去年是上升的。近期需要关注韩国、尼泊尔非洲猪瘟的问题，还要看猪肉收储流拍的事情。总的来说猪肉板块就是大亏特亏后的困境反转。

猪肉板块今年一季度是亏损的，但是环比去年四季度是减亏的，拐点或许已经到来。所以在今年6月份布局猪肉板块不是不好的时间点。

超级周期煤炭：煤炭是超级周期，要有钉子户的准备。由于最近的复工，钢铁板块也起来了，也将纳入到覆盖范围内。很多人说未来要用光伏、水电，但是这些东西都是天然形成的吗？不是，制造的整个环节都会大量耗能，这些耗能来自火电。未来发展的速度越来越快，耗电量就会越来越大，所以煤炭的需求会越来越大。

这轮周期中要把煤炭当做消费品去看，估值才会合理，煤炭不是看一两天涨跌的问题。

毛利哥煤炭板块逻辑揭秘观点文链接可点击：全面看多从此刻开始！“煤贵煤贵”最爱你！

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可再生能源占比提升，储能发展是实现双碳的必经之路！

据发改委网站6月1日消息，发改委等九部门日前印发《“十四五”可再生能源发展规划》。2025年，可再生能源消费总量达到10亿吨标准煤左右。“十四五”期间，可再生能源在一次能源消费增量中占比超过50%。可再生能源发电目标为，2025年，可再生能源年发电量达到3.3万亿千瓦时左右。“十四五”期间，可再生能源发电量增量在全社会用电量增量中的占比超过50%，风电和太阳能发电量实现翻倍。

可再生能源占比提升，储能不可或缺

相比于传统能源，可再生能源发电普遍都有间歇性、波动性问题。随着可再生能源占比的进一步提升，保障能源稳定性的需求明显提高。储能的发展可以说是实现双碳的必经之路。

根据测算，2022-2026年中国储能市场空间约170GWh，全球约700GWh。

根据数据显示，2021年末储能板块平均净利润为6.7亿元，同比2020年上升48.23%，2022年一季度，储能板块平均净利润1.66亿，同比上升12.82%；平均净利润率5.41%。

储能板块平均净利润

来源：点掌财经

那么储能板块的投资机会如何？

储能板块市盈率处低位

储能板块当前市盈率中值35.46，一年市盈率中值中位数61.15, 一年市盈率中值当前分位1%，市盈率处于低位，目前市场成长板块行情回归，储能板块也连续上涨。大家认为互能板块还能继续上涨吗？认为可以的评论区扣1，认为不能的扣2。

储能板块市盈率中值

来源：点掌财经

储能板块市盈率低，叠加上有政策支持，该板块机会还是有的。以下是笔者整理的储能板块中的市值前10的成分股，其中市值最大的是宁德时代。2021年国内储能电池出货量48Gwh,同比增长2.6倍。从国内主要企业的出货情况来看,宁德时代、比亚迪、中天储能、南都电源占据前四。其中,储能锂电池两大厂商宁德时代和比亚迪在2021年均实现相关业务的高速增长。除上述企业外,亿纬锂能、科士达、国轩高科等企业也纷纷加大储能赛道的投入。

储能板块成分股

来源：点掌财经

随着可再生能源占比的持续提升，储能在未来电力系统中将是不可或缺的角色，发展空间广阔。你们是怎么认为的呢？

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全面看多从此刻开始！“煤贵煤贵”最爱你！

——毛利哥专访0601

继“煤炭哥”名号之后，毛利哥喜收新称呼——煤炭钉子户。从网友对毛利哥的昵称来看，大家无一不是肯定毛利哥对煤炭板块的精准把握的！那么对于黑金行业煤炭板块的逻辑以及对于后市的走向到底是如何的？点掌财经大V毛利哥今日的观点整理如下：

指数方面，日线上为楔形形态，而楔形的尽头就是快速下跌，因此普通投资者需要注意短期的风险。但是指数调整并不是没有任何机会，其中煤炭板块走势是和大盘呈现负相关的，因此煤炭钉子户毛利哥依然看好煤炭板块！

上证指数日线图上升楔形

坚定看好煤炭的逻辑揭秘

首先是确保全年GDP5.5增长下全国的发电量增长是重要的，在此带动下，动力煤的需求会增加。煤炭进口关税对煤炭是利好，降到0是为了多进口，原因就是国内缺，海外的煤炭价格和国外的煤炭价格呈现出倒挂的现象，俄罗斯的煤炭虽然较为便宜，但是因为运力问题，本身就不会进口太多。这就导致国内的煤炭供需严重不平衡，需求会很大。

其次全国工业恢复带动焦炭的应用，所以焦炭焦煤的全面看多从此刻应该要开始。因此六七八月份，从整体来说焦炭、焦煤、动力煤是会井喷的。

毛利哥砖家团介绍

来源：点掌财经

煤炭板块处于牛市，做时间的“煤贵”

煤炭和大盘是严重负相关的，表现最好的时候往往是赛道股跌的时候，创业板跌的时候，此时间点快到了。从风控数据来看市场回调的概率很高，其次近20天领先涨幅的行业已经酝酿出风险了。在五月份这类行业反弹过猛，谁最猛先杀谁！后面可能不会盯着半导体了，而是汽车。煤炭涨汽车跌的情况，可能会出现。五月份是讲故事的月份，六月份是看业绩的月份。

近20日涨幅领先行业注意风险

来源：点掌财经毛利哥整理

时间的“煤贵”在煤炭上是成立的，煤炭需求量越来越大，煤炭会越来越贵，慢慢的大家要把煤炭当成消费品来看，而不是周期品。认为煤炭是周期品是用历史眼光去看的，而从未来的发展去看，供给会越来越少，需求会越来越大，供需关系3-5年内解决不了，所以煤炭现在不是高点。而且该板块中已经有多个个股创新高，所以不用在意顶的位置，牛市不言顶，该板块就是处于牛市中。每次调整都是给到你的机会，重点关注白露这个节气的时间点。

煤炭板块虽好，但是节奏把握上也要注意不能追高。仓位控制上，可以采用利弗莫尔的法则，20、20、20、40，仓位不要一次性加满，先20%，有了一些利润之后逐次加。

双创估值依旧偏高，在牛市中适合买高估的品种，而目前还是要倾向于低估值的品种。猪肉板块困境反转也可以看。

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