经过上周的震荡回落，今日指数初步企稳反弹。笔者在上周五的周复盘中提到，目前沪指仍旧维持大箱体震荡格局，在箱体下轨支撑3500点附近就是较好的低吸机会，从今天市场的表现来看，符合笔者的预期。
盘面上，半导体和有色金属板块涨幅居前，特别是半导体板块经过几天的震荡调整，今日再创本轮上涨阶段新高，可以称得上是王者归来。关于半导体板块的持续性，笔者在6月份的文章中写道：这一轮半导体高景气周期大概率将持续到2022年，甚至到2023年。具体逻辑可以点击链接：https://zjt.aniu.tv/index_detail_wzid_1045552.shtml；所以半导体行情悲观一点也能维持到年底，具体还需要结合后续的财报观察行业利润增速持续的情况。目前从中报预告来看，整体行业高景气依旧得以保持。
低位PCB板块出现启动迹象
很多投资者都有恐高的心理，认为半导体板块短期涨幅过大了，不敢轻易上车。那有没有什么相关低位板同样存在机会呢？笔者近期发现PCB板块就符合低位以及启动初期信号的相关条件。
PCB板块走势图
首先，笔者科普一下什么事PCB，它和半导体之间又存在怎样的关系呢？PCB（ Printed Circuit Board），中文名称为印制电路板，又称印刷线路板，是重要的电子部件，是电子元器件的支撑体，是电子元器件电气相互连接的载体。以大家都吃见过的汉堡包制作过程为例：先在肉排上加入蔬菜以及酱料，然后把准备好的主料夹在两片面包上，最终香喷喷的汉堡就做好了。同样的道理，当芯片经过多道复杂的工艺制作出成品之后，需要把芯片半导体装载在相应的电路板上来实现相应的功能。那PCB就类似于汉堡包中的面包，既然芯片半导体目前处于高景气周期，同样也会拉动PCB的需求景气。
除此之外，PCB板块因为上游原材料涨价，其涨价预期也同样强烈。而多数PCB企业的投资扩产意愿非常强烈，也从侧面反应出整个行业的景气情况。特别是由于汽车电子、AIoT 等行业的不断成长，PCB板块正迎来全新的大级别市场，加之近几年海外PCB 产能陆续关停，全球产能往国内集中，内资PCB 企业将享受进口替代的红利机遇。
既然行业的逻辑非常的清晰，那么我们一起来看看PCB板块基本面的一些数据情况，是否能够佐证我们的观点。
通过阿牛智投大数据显示电子元器件板块2021Q1平均净利润0.84亿，同比上升74.00%；平均净利润率6.48%，同比上升57.66%，说明目前行业整体利润保持高速增长，整体处于高景气状态。
数据来源：阿牛智投
电子元器件板块平均净利润变化图
净资产收益率是反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。一般而言，指标值越高，说明公司给投资者带来的收益越高。阿牛智投大数据显示电子元器件板块2021Q1平均净资产收益率7.65%，同比上升59.04%。可见，电子元器件板块赚钱效率越来越高，为投资者带来的回报也在持续增长。
数据来源：阿牛智投
电子元器件板块净资产收益率变化图
最后，再看一下电子元器件板块目前的估值水平。阿牛智投大数据显示电子元器件板块当前市盈率61.4, 市盈率中值：48.82。从分位法来看，目前市盈率中值处于近10年较低分位区间，行业整体估值处于合理低估状态。
数据来源：阿牛智投
电子元器件板块近10年市盈率变化图
综上，PCB板块更适合那些投资偏好没有那么高，苦于前期没有跟上科技股上涨大浪潮，又想要分得科技股上涨红利一杯羹的投资者予以关注。
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风险提示：
本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市走势的一种描述，不是推荐。阿牛智投不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。股市有风险，入市需谨慎。
阿牛智投投资顾问：马敏 执业证书编号：A0460621050003
本周复盘
指数经过上周连续反弹，本周整体处于高位震荡格局，但由于量能的持续萎缩，周五由权重带领出现了明显的回落。沪指周线收出光头光脚中阴线，创业板周线收出带长上影的吊颈线，说明经过近期一段时间的反弹，在压力位面前市场追涨意愿并不强烈。
具体来看，目前沪指依旧维持以上轨3630点及下轨3500点的大箱体震荡格局，下方3500既是箱体下轨支撑，也存在着前期向上跳空缺口所形成的支撑，下周若沪指再度回落至此关键位置止跌的话，投资者不妨可以逢低布局。创业板指目前依旧处于上涨趋势过程中，但由于突破前高压力位时量能未见明显放大故出现了一定程度的回落，从回落时间周期来看，目前创业板还没有调整到位。综上，下周指数层面可能出现沪强创弱的情况。
回顾本周盘面，受国家卫健委发布《关于进一步加强综合医院中医药工作推动中西医协同发展的意见》影响，导致中药板块涨幅居前，本周涨幅靠前的板块均与其存在关联；而受发改委警示煤炭价格回落风险致使煤炭板块本周跌幅居前。
数据来源：阿牛智投
本周板块涨跌幅榜
下周盘面展望及操作策略
上文中笔者提到，本周两市量能不足是制约反弹高度最重要的因素。不过值得庆幸的是周五指数调整过程中，量能保持平稳并未出现明显放量说明整体筹码结构没有出现大的松动。若下周初再度缩量到上文提及的关键位置能够止跌企稳的话，那么下周或又将迎来反弹周期。
操作上，笔者建议大家可以重点关注半导体、医美概念为代表的具有高成长属性的相关板块回落止跌后的低吸的机会，并以券商、保险为代表的低位大金融权重板块一起做好均衡配置，做好组合及相应仓位管理。
为什么可以关注半导体、医美概念的投资机会呢？之前看过我文章的投资者朋友都知道笔者分享过下半年投资逻辑将围绕高景气高盈利行业所展开。详细逻辑请浏览笔者在7月1日发布的《调整即是机会！下半年就看这些机会（建议收藏）》的原创文章，具体链接：https://zjt.aniu.tv/index_detail_wzid_1058960.shtml
至于为什么说券商、保险值得我们中长期关注呢？大家同样可以浏览笔者在6月11日发布的《两市成交量重回万亿，这个板块又迎来机会》的原创文章，具体链接：https://zjt.aniu.tv/index_detail_wzid_1039969.shtml。简单来说就是目前证券、保险板块的估值处于合理低估的状态，下跌空间非常有限，周五权重板块率先释放风险，这也是为什么上文提到下周或出现沪强创弱的理由之一。特别是证券板块周五的下跌有一些刻意制造恐慌的感觉，目前正处于二浪回调的过程中一旦止跌或将迎来三浪主升。
数据来源：阿牛智投
证券板块近10年市盈率变化图
感谢大家浏览到最后，接下来再送大家一个小彩蛋：下周会有1个产业展会即将召开，7月8日的“2021年世界人工智能大会”，大家可以提前潜伏相关概念板块，而不是上涨后追高。祝大家周末愉快！
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今日市场高开后持续震荡回落，全天弱势特征明显。盘面上，军工、鸿蒙概念、半导体、券商等前期活跃的板块集体出现了大幅调整，而中药、水泥、房地产等前期表现较差的低位板块集体出现了补涨。虽然今天作为下半年的开端没有出现开门红，但对于下半年的行情依旧值得我们期待。
上半年在流动性整体边际收紧的情况下，部分处于高景气周期的板块出现了明显的超额收益。回顾这些板块，他们都有一个共同特征就是相关行业净利润等盈利性指标都处于高速增长状态。所以下半年重点关注的机会依旧从行业盈利成长性这个角度出发，寻求那些需求持续高增长，供给短周期无法快速释放或者整体竞争关系并不激烈的相关板块。例如：半导体、医疗美容、新能源、可降解材料、物联网等处于高景气周期的相关板块。
重点关注板块基本面情况
既然我们的逻辑是围绕盈利的角度出发选取优质赛道，那么我们一起来看看这些行业净利润是否持续维持高增长吧！
通过阿牛智投大数据显示半导体板块平均净利润0.91亿，同比上升159.37%；说明目前半导体行业整体利润保持高速增长，整体处于高景气状态。
数据来源：阿牛智投
半导体板块平均净利润变化图
通过阿牛智投大数据显示医疗美容板块平均净利润0.81亿，同比上升60.16%；说明目前医疗美容行业整体利润保持高速增长，同样处于高景气状态。
数据来源：阿牛智投
医疗美容板块平均净利润变化图
通过阿牛智投大数据显示高效能源板块平均净利润6.80亿，同比上升61.92%；说明目前高效能源行业整体利润保持高速增长，同样处于高景气状态。
数据来源：阿牛智投
高效能源板块平均净利润变化图
通过阿牛智投大数据显示降解材料板块平均净利润1.72亿，同比上升205.15%；说明目前降解材料行业整体利润保持高速增长，同样也处于高景气状态。
数据来源：阿牛智投
降解塑料板块平均净利润变化图
通过阿牛智投大数据显示物联网板块平均净利润0.78亿，同比上升167.81%；说明目前物联网板块整体利润保持高速增长，同样也处于高景气状态。
数据来源：阿牛智投
物联网板块平均净利润变化图
结语
综上，半导体、医疗美容、新能源、可降解材料、物联网等板块在净利润持续增长的条件下，行业高景气也将持续一段时间。操作上，不要追涨杀跌，而是耐心等待回调关键支撑位止跌后寻求相应的低吸机会，而近期相关板块若持续回落则将迎来中期较好的上车机会，值得期待。
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