5月14日和5月25日两日指数放量突破，其中很大的一部分功劳非金融权重莫属，而在金融权重“三驾马车“中，数券商的人气号召力最强。目前指数在高位横盘区间震荡过程中，其实部分科技类板块相当活跃，但为什么指数就是不选择向上进行突破呢？原因就在于金融权重没有发力，所以如果市场要形成再度上攻必须要券商板块的助攻。
资料来源：阿牛智投
短期影响券商走势的因素
券商板块主要存在周期和成长的双重属性，其中周期属性指的是两市成交的活跃度，由于市场流动性受到货币政策包括产业政策等因素影响存在着较为明显的周期性，当货币政策偏宽松，市场流动性较为充裕的时候，往往由于估值的提升会使得市场存在较好的赚钱效应，场外资金更愿意经常参与，最终成交量持续放大，导致券商佣金收入形成较好的增长预期，资金进入券商板块带动板块及指数上涨，最典型的就是14、15年的杠杆牛，所以影响短期券商板块最大的因素就是两市成交量的变化情况。一般而言，量能持续维持1万亿以上，证券板块的活跃度就会相对较高。
券商目前到底贵不贵？
既然目前两市成交量维持在万亿以上，那么券商板块短期指的关注，但是如果投资者想做中长期配置的，现在的时间点是否合适呢？我们都知道衡量个股或者板块的是便宜还是贵，主要运用的是估值指标，那么目前券商板块整体估值是处于什么位置呢？是便宜还是合理还是贵呢？
通过阿牛智投大数据模型可以看到，证券板块当前市盈率21.97, 市盈率中值为27.15倍，如果把近10年证券板块市盈率按分位法进行5等分，目前证券板块市盈率中值处于除去15、16年股灾所造成非正常值区间以外的最低分位，代表了目前证券板块的估值处于合理偏低的水平，值得中长期投资者做相应的配置。
资料来源：阿牛智投
从市净率的角度来看更加的明显，目前证券板块市净率1.82倍，市净率中值1.72倍，从近10年的角度来看，目前证券板块市净率接近历史最低水平。
资料来源：阿牛智投
结语
综上，笔者认为无论是从短期两市成交量连续2日维持在万亿以上，还是中长期估值处于相对较低水平，证券板块都是投资者值得重点关注的板块。今日虽然证券板块出现调整，但这样的调整是上涨趋势中需要的过程，更是给看好证券板块的投资者上车的机会。
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风险提示：
本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市走势的一种描述，不是推荐。阿牛智投不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。股市有风险，入市需谨慎。
阿牛智投投资顾问：马敏 执业证书编号：A0460621050003
笔者在6月3日发布了一篇关于《鸿蒙OS落地只是“前菜”；“万物互联”才是终极目标》的文章，其中明确提到鸿蒙概念中长期看好的逻辑，投资者有兴趣可以自行翻找，具体链接：https://zjt.aniu.tv/index_detail_wzid_1032009.shtml
经过一周的持续发酵，鸿蒙概念再度成为市场最强风口，经过短期的持续拉升，鸿蒙概念同时带火了今天的国产软件板块，凑巧的是笔者在6月8日发布了《白酒板块集体跌停，这个低位板块启动接力》的说说，其中这个低位板块指的就是国产软件，具体链接：https://zjt.aniu.tv/index_detail_wzid_1036297.shtml
笔者把近期市场最强风口提前给大家做了提示，观看过这2篇文章的朋友应该有所收获。当然今天我们不是去说笔者有多么牛，因为“说对了全靠运气，说错了也是时辰未到”，而是帮助大家梳理一下万物互联这个更深层次的投资逻辑。
鸿蒙OS只是“前菜”，“万物互联”才是目的
在2020年华为发布会上，华为消费者业务CEO余承东已经多次强调华为 “1+8+N”战略是华为在5G时代到来之际为打造全场景的智慧生活而制定的重要战略，其中重点提及鸿蒙OS在整个战略中承担着纽带作用，串联起人和全部的设备。战略中所提到的“1”是指智能手机，它是整个设备互联网络接入口。
笔者认为鸿蒙OS并不定位于对Windows、Android进行替代，而是剑指万物互联时代全场景、多终端的操作系统，未来大概率将成为物联网时代主流操作系统。在鸿蒙概念的带动下，物联网板块今日表现也较为活跃。
资料来源：阿牛智投
物联网“未来已来”
万物互联定义为将人，流程，数据和事物结合一起使得网络连接变得更加相关，更有价值。每一次通信技术的升级都将人们的工作生活效率大大提高，第一代通讯技术--电话缩短了人与人之间交流的距离；第二代通讯技术--（移动）互联网使人获得信息的效率；第三代通讯技术--物联网将，人，事物，数据及网络利用人工智能、大数据等形式建立相互关联，提高效率。
乍一听感觉很难理解，其实“无人驾驶”就是最典型的物联网的垂直应用之一。无人驾驶设计乘客，车辆，路上的其他事物（行人、障碍物、信号灯等）通过5G独有的“高速、多连接、低延迟”的特性互相联系在一起，再经过数据算法的运算来实现。目前无人驾驶L3级别已经来到我们身边，这就是物联网离我们最近的应用。
物联网行业盈利情况明显好转
既然物联网已经落地大众身边，相关的物联网上市公司会因为产品需求得到释放带动盈利能力提升。具体来看，通过阿牛智投大数据模型可以看到，物联网行业平均净利润同比增长超167%，平均净利润同比上升超142%，经营现金流同比上升160%。整体盈利能力以及现金流情况增速较快也反映出万物互联“未来已来”。
资料来源：阿牛智投
结语
近期鸿蒙概念短期涨幅较大，乖离均线较远，存在大量获利盘的情况下，笔者建议大家不要随意追涨，应该把精力放在那些相对低位启动的板块，例如同一逻辑链上，受益“万物互联”的物联网板块的相关机会。
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国际油价创出近2年新高
由于此前美国国务卿布林肯表态：即使美国与伊朗达成部分协议，美国对伊朗的数百项制裁也将继续实施，市场担忧伊朗供应不会很快回归市场的预期影响。周二国际油价一度站上70美元关口，收报70.05美元/桶，为近2年半以来新高；布伦特原油期货上涨1%，收报72.22美元/桶，为近2年以来新高。今日国际油价延续涨势，致使A股油气开采相关板块表现活跃。
资料来源：阿牛智投
油气开发板块目前估值较低
受到2020年初疫情影响，全球经济活动一度出现停滞状态，这使得原油的需求出现急速的萎缩，国际油价呈现断崖式的下跌，由于储油的成本原因，甚至一度出现负值的原油期货价格。为了降低产油导致亏损的扩大，部分石油公司减少勘探开发及开采的需求，以至于相关油气开发相关公司业务大幅萎缩，最终导致股价持续下跌。
我们都知道，跌出来的是机会，任何资产一旦低到内在价值之下，市场价值发现功能就会发挥作用，最终价格会回到合理价值附近。通过阿牛智投独家板块估值数据模型，笔者判断目前油气开采板块估值提升空间较大。
资料来源：阿牛智投
随着国际油价的持续反弹，目前油价已提升至石油公司开采成本之上，石油公司逐渐恢复量产的意愿持续增强，也为相关油气开采公司业绩增长提供了保障。通过阿牛智投独家板块平均利润数据模型，笔者发现油气开采板块平均净利润及平均净利润率呈现大幅提升，2021年一季度平均利润甚至已经超过2020年前三季度平均利润的总和，油气开采板块盈利能力大幅提升可见一斑。
资料来源：阿牛智投
结语
综上所述，目前油气开采板块整体估值处于合理偏低水平，而板块整体盈利能力也随着石油公司复产不断提升，在此背景之下，笔者认为油气开采板块可能会迎来戴维斯双击（估值和盈利能力的同向上升），值得大家中长期关注。
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白酒下跌风险大于机会
今日两市指数冲高回落，但沪指依旧保持高位横盘箱体震荡，并未选择方向。笔者之前提到过，如果指数想要形成新一轮的上攻行情必须要满足：两市再度放量；指数向上突破3630箱体顶部，目前没有满足任意条件，所以指数也没有选择上攻。
虽然指数没有表现，但不同板块表现依旧是冰火两重天，特别是近期持续上涨的白酒板块，今天集体跌停。那有人会问了；“白酒YYDS终于调整了，是不是好的上车机会？”。笔者认为此操作策略风险大于机会。
从技术上看，白酒板块日K线出现“乌云盖顶”的看空技术形态，所以在白酒持续回落的过程中投资者尽量不要轻易地接“飞刀”，就像是一个皮球从高处落下，如果这个球距离地面过高，下落过程中将产生非常大的惯性势能和速度，你站在地上伸手去接，先不论能不能接住，在接球的过程中你是很容易受伤的，毕竟抛给你球的人站在高处已经获利颇丰了。
资料来源：阿牛智投
国产软件板块已形成底部形态突破
从近期市场盘面的情况来看，笔者发现一个现象：指数分时图上，蓝色的领先指数走势明显比黑色的权重指数线走得更强。说明目前指数虽然没有什么表现，但市场赚钱效应其实并不差。而近期活跃的板块主要集中在低位刚有启动迹象的部分行业，资金卖高买的得现象相当明显，今天白酒为代表的的高位板块集体跌停就可见一斑。
笔者发现，近期科技板块都有不同程度的启动迹象，其中最为明显的莫过于“国产软件”板块了。从技术上看，国产软件板块自20年7月见顶以来，经过接近8个月的回落于今年2月末见底（下跌足够深），底部双底结构构筑了接近3个月的时间（时间够久，形态够大），并于近期形成了颈线位的突破并回踩确认完成，目前该板块正处在启动的初期。从周线上来看，国产软件板块同样走出了两阳夹一阴的“多方炮”看多形态，值得投资者重点关注。
资料来源：阿牛智投
结语
综上所述，在目前指数震荡蓄势突破之前，市场急需领头羊板块的示范效应的背景下，相较于前期涨幅较大的活跃品种，那些低位已经出现启动迹象的板块不“更香”吗？
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