最新新能源汽车销售数据公布，这一板块偷偷赚大钱？

新能源汽车产销数据最新公布

就在昨天，新能源汽车产销最新数据出炉，多家车企也纷纷亮出了自家的成绩单。7月：蔚来交付10052辆，同比+27%；小鹏交付11524辆，同比+43%；理想交付10422辆，同比+21%；比亚迪交付162530辆，同比+21%。其他新势力的话，哪吒、零跑最为亮眼，分别是交付14037辆、12044辆，同比增长均超过100%！

所以虽然7月是传统淡季，但新能源汽车的火热程度丝毫未减，并仍维持在高位。我们依然有理由继续看多整个板块和诸多细分行业。

图一 短线回撤不惧，中期继续上行

来源：点掌财经

新能源汽车行业最赚钱的领域

其实新能源汽车最赚钱的领域并不是整车制造。我们以老大比亚迪为例，虽然其体量在不断扩张，但是毛利率却在反向降低，甚至已经到了刀尖舞者的地步。比亚迪毛利率已经从20年高位的将近20%，降到了22年一季度的12.4%，几乎腰斩的毛利率也反映出了行业竞争的激烈。

图二 比亚迪毛利率下滑严重

来源：点掌财经

但是反观某磷酸铁锂龙头老大，人家真正做到了增收增利，不但收入大幅增长，毛利率也创出历史新高。说明产品是真的紧俏，卖的多还被抢着要，真香！

图三 磷酸铁锂龙头增收增利，羡煞众人矣

来源：点掌财经

为什么最受宠的是磷酸铁锂行业

磷酸铁锂为什么是这次新能源汽车风口中飞得最高的猪？其实源于汽车生产成本结构。据调研，目前新能源汽车67%左右成本都用在电池上，这也难怪广汽集团董事长曾庆洪抱怨自己给宁德时代打工。但是电池的成本呢？锂电池的成本40%集中在正极材料身上，这也难怪宁德时代回应自己是在给上游原材料企业打工。好一个“三个男人一台戏”，责任都往上游推。实际上这是行业的真实现状，我们发现汽车真正核心的香饽饽是磷酸铁锂和三元锂电正极材料。毕竟，大头的钱都被他们赚走了，这也是为什么龙头增收又赠利的核心原因。

图四 新能源汽车成本结构详解

来源：夏百万说财经

磷化工龙头都有哪些？

既然这是最香的一个新能源领域细分，那我们一起来看看都有哪些核心环节和公司吧：

首先是磷矿，笔者为大家梳理了国内手握重要矿产资源的磷矿大佬。

其次是工铵和净化磷酸，作为磷酸铁锂生产关键一环，有几家跨行业转型的巨无霸和专注这一细分的新贵值得我们关注。

第三是磷酸铁，公司不多，也是关键环节之一。

第四是磷酸铁锂正极，我们所说最赚钱的领域就在这里，当然也是市场最为追捧的。

第五是磷酸铁锂电池，作为最终的整合商，行业的集中度非常高，也都是知名的上市公司，这一个大家也可以重点关注。

图五 磷化工核心龙头分享，福利码36325

来源：夏百万说财经

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医药公司大手笔回购，要反转了么？

罕见大手笔回购，股价逆市暴涨

最新消息，22年8月4日凯莱英宣布动用上限8亿的自有资金进行股票回购，也就是自己买自己的股票，来撑场面了！受这一消息刺激，截至发稿时凯莱英大涨超6%！但是拉长周期看，凯莱英今年已经从高位跌的价格折了大半，这6%又仿佛是杯水车薪，像大海里的一粒沙子。所以作为医药行业的代表之一，这到底预示着医药公司要反转了？还是仅仅知识下跌当中的一个消息诱多而已。一起来看看吧

图一 跌了一年，股价打4折

来源：点掌财经

医药类公司的症结在哪？

老股民应该都知道，过去我们的行情长时间被“喝酒吃药”主宰者，一方面这两个板块市值较高，体量重大，一举一动都可以左右大盘；另一方面，白酒和医药也算是国民刚需消费，所以上市公司普遍业绩优良、成长性极佳。所以行业内有很多大而美的公司，一直受到投资者的追捧。

但是！2020年11月，带量集采政策横空出世，国家代表队下场为老百姓砍价！一时间很多药物跌到到了白菜价，人民福祉得到了极大地提高，但是却苦了这些生产药的公司。自此，医药板块也一蹶不振。

图二 医药板块从21年年底开始一蹶不振

来源：点掌财经

哪些公司重灾区，哪些公司不受影响

覆巢之下安有完卵。医药板块集体下杀，基本上所有医药类企业都被拖累大幅回撤。凯莱英股价打了4折只是一个代表，大量医药公司高位回撤。尤其是医保类、救命药等回撤更为厉害，毕竟他们少赚点人民才能吃到便宜药。所以目前政策并未改变的时候，我们还是要回避这种医保类目药品上市公司，等到真正低估或者政策回暖再说。

但是有三个方向在这波冲击下反而生存了下来，并且生存的非常好，当然也是我们医药板块真正应该关注的核心细分。那就是CRO、非医保和消费类。

怎么理解CRO、非医保和消费类

既然这三个方向是我们重中之重要关注的，那他们为什么，又凭什么？

首先是CRO，这是一个稳赚不赔的行业，一句话说就是帮助医药企业研发新药的服务业。由于政策原因，大量医药公司不再自投高昂的研发费用去开发新药，而是委托CRO公司作为三方服务机构进行开发新药。简单说就是医药公司出钱给CRO，研发的新药归我，钱归你。基本上是稳赚不赔的出卖高端劳动力的买卖。香！

其次是非医保，这个就简单了，没进医保的一般都是公司很硬的，就是不降价的，要么很多都有外资背景，要么是产品确实牛，无可替代你爱买不买。所以这种具有优秀护城河的公司在集采冲击下活的还好好的，也是我们投资的重点方向。

第三是消费类，其中最大名鼎鼎的就是医美。你想想医美怎么进医保？难不成嫌自己丑整个容还能报销？所以医美一直游离于医药与消费之间，业绩也是出奇的好，关键上市公司当中涉及医美的公司还真不多，物以稀为贵！

核心龙头分享

图三 医药核心龙头分享，福利码25278

来源：阿牛智投

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夏英凯：风电是星辰大海

兵贵神速，最新游戏版号一览与上市龙头梳理

8月1日新闻总署终于又放开了游戏版号审批了，间隔了八个月之久，这一疯狂敛财的行业又启动了！咱们抛开道德问题不谈，这个行业说实话是真的赚。就拿一哥《王者荣耀》为例，赵云的一款皮肤都能卖将近2个亿，可见虚拟经济的可怕！但是大家也看到了，游戏之火热随之而来的也是复杂的社会问题，所以从去年开始就暂停了游戏版号的审批，没了版号就没办法发行新游戏，就没办法赚钱，所以游戏行业进入下行周期。

图一 快速发展的势头戛然而止

来源：点掌财经

游戏公司发展真的很差么？

虽然没了版号，没了开疆拓土的通行证，但是游戏公司并没有闲着。拥抱着前几年积攒的大量现金流，也在积极开发和储备爆款游戏。就等着哪天版号放开了，继续到市场里大杀特杀呢。以龙头吉比特为例，账上就怕了40多个亿的现金，比某些上市公司总资产都多！

图二 账上有钱心里不慌

来源：点掌财经

而且我们再去看行业的平均收入，好像也并没有因为无法发行新游戏而停止增长，依然表现的非常稳健。

图三 游戏板块平均收入稳步增长

来源：点掌财经

这一次版号都有哪些

所以既然发展上没问题，股价却下跌严重，这不就是妥妥的黄金坑嘛！所以我们抓紧看看这一批版号都有哪些吧：

图四 最新游戏版号公布数据

来源：新闻出版总署

上市龙头有哪些？

游戏公司不少，但A股上市的真不多。实际上只有3家包含在这次新版号获批名单里。笔者帮大家整体好了，金股池如下：

图五 最新版号获批的开发商

来源：阿牛智投

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夏英凯：新能源为何崛起？

降维打击，屠杀传统行业。哪个板块这么牛？

划时代的降维打击

什么叫降维打击呢？就是高中生揍小学生，泰森拳打马保国，完全没有招架之力啊！电力行业的降维打击就正在发生：2022年7月13日，福建发改委公布了两批海洋风电的招标细节，其中连江外海海上风电场70WM的中标价，居然低至0.193元/千瓦，对比福建火力发电0.393元/千瓦的基准价，简直就是降维打击！现在风能基本上已经实现对传统火力发电的秒杀，毕竟又清洁又便宜谁不喜欢呢？

图一 大势的力量：风能板块整体3年涨3倍

来源：点掌财经

抢装已过，下步发展趋势如何？

风能整体发展最爆发的一年是2021年，彼时国补在位，投资一座风机的内部收益率（IRR）高达15%以上，投资人纷纷抢装风电设备。但是先走国补退位，依靠市场健康发展，投资风电的收益率已经降到5%左右，虽然比银行存款高，但是已然不可同日而语矣。但是风电极其争气，靠实力也能上位，短短2年时间，发电入网度均价从5毛左右直接降到2毛以下，让人钦佩。

图二 靠实力说话，补贴退坡仍能高成长

来源：点掌财经

怎么做到的？其实这也是风电当下发展的两大趋势，依靠着这两大趋势，风电的性价比快速提升：大型化、远距离。大型化使得风机受风面积几何增长，发电功率也跟着大大提升；远距离使得风机发电不再受地域限制，远海地区的高风带得以充分利用起来。所以本着这两大趋势，当下风电的核心爆发点在于“海洋风电”这一细分领域。

图二 以明阳为例，风机越做越大越建越远

来源：明阳智能、Wind、CEIC

海洋风电有哪些潜在爆发点？

看到这里选股范围又缩小了，基本可以定位大功率海洋风电了。笔者帮大家树立了整个海洋风电建设领域的关键环节，顺着海洋风电越来越大越来越远的方向找机会。

图三 海洋风电全产业链机会解析

来源：个人整理

首先是风机整机，这一领域自当不必多言，毕竟人家是核心的整合商和招标的直接报价单位。不说了，就三个龙头，研报中自取。

第二是叶片领域。因为要做大，所以叶片首先要轻，不然吹都吹不动。这个趋势其实也是风电领域公开的秘密，重点咱们关注好叶片的核心2个龙头，外加碳纤维的结合应用就好了。一共3只龙头好票，研报中自取。

第三是轴承，这也是笔者最看好的，因为目前只有一家公司可以做到国产替代。而上层要求我国风机建设的国产率必须达到60%以上，所以简直是香饽饽，关键股价还不高！

第四是海底电缆，也是笔者特别看好的，毕竟越来越远必然电缆也得原来越长！并且海缆这一领域估值已经超过千亿，并且因为行业竞争格局极度集中，所以成长性预估比海洋风电还要高！不多说了，研报自取。

第五是铸锻件，这个可是核心科技，毕竟比特斯拉还大的螺丝钉可不是谁都能造的。就两家公司，研报自取。

至于其他几个细分领域，有的较为成熟，有的已经被赢家通吃，也都帮大家一并梳理出来了。有需要的朋友可以领取研报细看。

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夏英凯：A股为何走出独立行情？

平均收入一年涨3倍？这是什么神仙板块？

一个被国资委宠坏了的领域

“被国资委宠坏”这句话，笔者作为受过专业训练的行业分析师，一般可不敢乱讲，除非忍不住。这个板块就是工业母机（数控机床）。

图一 受过专业训练，除非忍不住

来源：美人鱼

2021年8月，国资委经济研讨会议表示：针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关，会议中将“工业母机”放在了讨论的第一位。妥妥的C位出道啊，关键是还摆在芯片、新能源汽车的前面。2022年6月6日，深圳又直接把培育发展壮大工业母机产业集群写入了发展指导意见，真可谓利好不断，相关概念也闻声启动。

财务数据好的爆炸，怪不得这么宠

这个世界上最可怕的事是什么？就是比你聪明的人还比你更勤奋。在产业对比中，大概率说的就是工业母机。2021年在政策春风吹动下，工业母机行业平均收入一年翻了3.66倍！

图二 集体飙升，平均收入暴涨3倍多

来源：点掌财经

但在平均收入和产业规模迅速扩大的同时，股票却没怎么来得及涨，所以板块仍然处于低估状态，估值空间巨大，潜力巨大！

个股方向怎么选？

看到这里可能很多朋友恨不得马上关了文章，赶紧去找个相关个股就杀进去了。千万别！作为分化极其严重的领域，工业母机个股选择实际上是极具挑战性的。为什么？看数据：

图三 方向以金属切割机床为主

来源：华西证券

首先，机床的种类非常非常多，但是应用最多卖得最好的实际上只有：金属切削机床、金属成型机床、特种加工机床三种。而特种加工机床又太个性化，很难统一标准。所以我们选择的投资方向只能是金属切削和金属成型机床这两个方向。

图四 国产替代化率：高端和低端发展的极端不平衡

来源：华西证券

我们再看数控机床的国产化率，低端的已经达到82%，高端的却只有6%，说明低端市场已经被国产品牌霸占大杀四方，但高端市场却少得可怜完全没有存在感。所以真正的投资方向是高端数控机床而不是低端。

高端+金属切削+金属成型概念有哪些？

本着核心抓龙头、做主升波段的老夏逻辑，笔者千辛万苦帮大家把全产业链的核心龙头给梳理了出来。龙头一如既往不多，只有5只个股。希望大家都能顺着时代发展的大势，牵着行业细分的龙头，看长做短利润满满。因为行规，细节不方便空开展示，大家简单移步公众号或下方领取，理解万岁。

图五 高端数控机床核心龙头

来源：个人整理

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这一板块万亿空间叠加个股分化，怎么选？

人红是非多？

在行业分析里，能称得上是人红是非多的，怕只有光伏了吧。一方面市场空间持续打开，各种政策利好如雪花般飘落，外部去看俨然一副蓝海景象；另一方面行业竞争压力凸显，成本结构严重失衡，产业上下游间抗议、把控、举报、状告时有发生，内部去看厮杀之激烈好似红海……笔者怎么觉得就像一部富贵娘娘们间的宫斗剧啊有木有。

图一 行业宫斗剧

来源：金枝欲孽

政策春风吹、吹、吹！

光伏行业的利好政策怕是不要太多！笔者就简单选两个最最近期又最最影响力大的给大家看一看。一个就是2021年10月，国务院《2030年前碳达峰行动方案》中明确：“全面推进风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上（目前光伏容量2.5亿千瓦、风电容量3.2亿千瓦）。”这妥妥的还有一倍以上空间，万亿级别啊！

第二个就是2022年5月，国家发改委、能源局《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》中明确：“到2025年，公共机构新建建筑屋顶光伏覆盖率力争达到50%，加快构建适应新能源占比逐渐提高的新型电力系统。”就差三年了，你家屋顶装光伏了么？所以笔者判断，光伏行业剩余的发展空间仍万亿有余，空间极大、成长也可以很快。

图二 政策春风吹不停

来源：元一能源

行业毛利降、降、降！

其实看到价值万亿的肥肉，当然不止笔者一人心动，业内老油条们早就闻声四起了！经过统计，涉及太阳能产业链的公司已经从2017年的144家，扩张到2022年一季度的304家，真是肉多狼也多啊！同时，由于光伏行业个别领域集中度过高，所以产业链下游的厂家也常常因为原材料暴涨而叫苦连天。反映到财务数据上，我们惊讶的发现：行业平均毛利率大幅下滑、22年平均净利润甚至出现了负增长！

图三 行业平均毛利率骤降

来源：点掌财经

收入、毛利、净利润反映出行业真实的水深火热啊！

图四 行业平均利润出现负增长

来源：点掌财经

分化之下，龙头效应尽显！

所以大家看到了，光伏行业一方面快速增长，一方面发展进入深水区。自古经济发展都遵循赢家通吃的法则：光伏行业势必会淘汰一批因逐利而贸然脑热冲进去的新玩家，留下真正行业老大或核心科技掌握者，赢家通吃。正如之前和大家谈到的高纯石英设备龙头：石英股份，人家就是轻轻松松两个月差点翻3倍的！谁让人家掌握核心科技呢。

图五 两个月翻三倍，就问还有谁！

来源：点掌财经

光伏行业核心龙头大梳理

本着抓龙头、做波段的老夏逻辑，笔者千辛万苦帮大家把光伏全产业链的核心龙头给梳理了出来。甚至包括最近带飞人造钻石板块的真正龙头：“人家其实是做金刚线的不是做鸽子蛋钻戒的”。龙头一如既往不多，每个分支也就两三只个股。希望大家都能顺着时代发展的大势，牵着行业细分的龙头，看长做短利润满满。因为行规，细节不方便空开展示，大家简单移步公众号领取，理解万岁。

图六 光伏行业核心龙头

来源：个人整理

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