储能体系要变天？千万不要“想太多”！

储能新策哪些是真方向哪些是假诱导？

最近储能相关的政策新闻高潮迭起，相关公司群魔乱舞，相当惹眼！但是投概念就像雾里看花，大家一定要有100分的警惕。毕竟庄家表面举着重大利好的旗帜，背后行拉高出货之实的案例太多了，大家一定要多看专业、独立的分析！

图一 因钒而不凡的攀钢钒钛

来源：点掌财经

独角兽常有吗？

投到独角兽，当然是我们买入新概念股票的核心动力。远的不说就说近的：19年买入细分芯片概念，伴随着国家半导体基金的扶植落地，利润如流水；20年买入磷酸铁锂概念，伴随着磷酸铁锂对三元锂电的反超，这一波少说也会翻倍；21年风电抢装，盯紧海洋风电和大WM、轻量化概念，行情怎么样东方电缆可以说说话。所以好的概念和划时代的新设计，确实能催生出行业独角兽；而买在行业独角兽的起爆点，确实可以如梦幻一般疯狂收割利润。但是，独角兽常有么？实际上玩概念玩脱的、太过超前落地困难的、没有经济价值纯属炒作的数不胜数，甚至可以说：“一个成功的独角兽背后，是多少个失败深套的惨痛回忆。”所以概念虽好，独角兽不常有，投资一定不要盲目。

图二 海风吹拂江南岸：东方电缆一年涨三倍

来源：点掌财经

钠电池、钒电池、锰电池哪个是蹭概念，哪个是真变革？

分析问题要抓住核心矛盾和核心痛点，对于电池和储能来说，核心矛盾和痛点就是能量密度和生产成本。前者决定了电池用途的广度、后者决定了市场空间的深度。下面就将电池的三个新贵和传统王者的核心数据进行一下比较，一较高下：

图三 几类电池核心数据一览

来源：个人整理

所以不比不知道，大家可以一目了然的看到各家电池的核心优缺点和技术限制：

1、三元锂电的能量密度傲视群雄，也正是因为密度高，所以电动车真正的兴起就是特斯拉带着三元锂电搞起来的，高端车也基本都沿用三元锂电；但是燃点低，200度就起火，比如上周我国台湾省某明星就差点一命呜呼。

2、钒电池安全性高，适配性强。但是能量密度太低，而且成本太高，目前来看只能用于大型的发电设备储能比如风电机组、光电机组等，要想装到新能源汽车上几乎是不可能的！

3、磷酸铁锂各方面数据比较突出，也是当下运用范围最广的，新能源汽车行业市场覆盖70%左右，当今绝对王者！但是低温环境基本开不了，所以东北兄弟就别买了。

4、钠电池各方面数据比较中庸，目前有三种结构流派：层状氧化物、聚阴离子、普鲁士蓝，整体来讲有点像电池行业备胎，但是发展空间确实要大一些。

5、锰电池成本相对磷酸铁锂要整体减少30%左右，有很大的成本优势，而且能量密度不差。只可惜高温会出现不可逆衰减，不解决这个问题基本上也很难大规模运用。

钠电池、锰电池好于钒电池

看到上面的数据，基本上高下立判了。目前来看，三种新贵都有一些核心的痛点亟需解决，不然是无法应用市场的，更谈不上为企业创造多少价值。毕竟电池制造实际上是一个高度专业的化学领域，所以大家投资过程中一定要睁大双眼，不要轻信没有数据的爽文。要投，就投真正有希望落地扩产的新概念，而不是乱七八糟没有应用价值的花概念。

最后，整理了几只真正有希望的钠电池个股，供老铁们免费领取：

图四 备胎也挺好：钠电池核心龙头

来源：阿牛智投

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大盘分析：为什么说我们正处在最佳配置期

今天大盘整体还是处于不温不火，甚至有些弱势的局面，就和大家来聊聊大盘。聊聊为什么年初跌破2900一片哀嚎的时候，笔者就高喊“我们正处在最佳配置期”；聊聊当下的环境，最佳配置期的底层逻辑到底是什么，态度变了没有。

图一 当下A股：几人割肉几人离场？

来源：点掌财经

什么是大牛熊的真正成因？

历史终将重演，太阳底下没有新鲜事。A股市场其实经历过3次比较大的牛市，一次是07年金融危机前的末世狂欢，一次是14、15年的杠杆资金牛，还有一次是被称为“开着直升机撒钱”的90年代。由于90年代的牛市太过久远，而且当时监管有限也没有涨跌停限制，所以就不讨论了，但作为一个完整经历过牛熊的人，笔者有责任跟大家聊聊最近两次大牛熊的最直接预兆和特点。以古鉴今，可知未来。

其实大牛大熊的最直接预兆不是宏观、不是政策、不是经济，而是人性。前者最多能带来中期的波动，涨个千百点就了不起了。但人性产生的惯性效应，确是能塑造几千甚至万点的神话的。

四个数字告诉我们的规律

图二 记住那四个数字：998、1849、5178、6124

来源：个人整理

关注好07年和14年牛市的起点：998、1849，同时也关注好07年、15年崩盘时的终点：6124、5178。为什么时998呢，1849呢？笔者记得A股跌破1000点、2000点时，新闻媒体一片哀嚎，极具代表性的表达是：《体制失效，A股必须推到重来！》。涨到5000点、6000点了呢？媒体又开始载歌载舞，我记得15年特别有意思一篇文章就叫做：《6000点近在咫尺，10000点不是梦》。想必老股民应该都知道，再看看现在连续几年“3000点保卫战”，是不是搞笑又魔幻？

图三 试问作者真的崩溃了吗

来源：网易财经

实际上这组数字和对应的市场反应，恰恰是最直接的人性反应。你可别笑人家，经历过牛熊的朋友想想自己是不是也曾高呼万点美梦，也曾在痛定思痛中割肉在谷底？实际是市场为什么不是止步于5500、5700、5800，偏偏是5178；为什么不是6600、6800、6900，而是6124。都是整数关上方一点点而已，那是因为是直到A股冲到6000点，仍然有人怕这怕那在观望。直到冲破了整数关才放心，载歌载舞把最后的资金打光。结果没了资金撑场，市场只能下跌。

图四 全民股神之时，泡沫破灭之日

来源：互联网

相反，为什么底部是998、1849这种刚破整数关一点点的位置。因为只有这样才能彻底击碎市场的信心！多少人盯着1000点2000点啊，有多少人一直扛着期待着能够守住迎来反弹。然而跌破了，就意味着一点脸都不要了，最后的心理防线也破了，最铁的多头也会割肉出局了。结果市场已经跌无可跌了，反而开始大涨。

为什么我们正处在最佳配置期

其实与其说炒股是炒专业、炒消息、炒资金，不如说是炒心态。就连最专业的基金经理这一波割在3000点下方，又完美踏空大反弹的也不在少数。实际上3000点是当前绝大多数人的心理关：中国经济腾飞荣登全球第二之后，再想回到1000、2000是不太现实的，而前几个月破3000又是发生在“打压房地产”、“知名企业裁员潮”、“上海疫情”、“俄乌冲突”、“全球加息”、“外围通胀”的多重恶劣局面下，大有当年信心崩溃的姿势。所以跌破3000时笔者高呼：我们正处在最佳配置期！其实现在看，短短2个月，已经有多个板块或个股创了新高。

图五 光伏作为绿电代表走的还不错

来源：点掌财经

3000点附近遍地是黄金

所以3000就是一个普通数字，不是什么需要保卫的东西，破了就破了吧。但是我们要深切明白，3000点附近意味着相对极低的估值，相对极高的风险回报比，当大家都在哀怨市场的时候，聪明的投资者恰恰应该拿出百分的耐心和勇气果断抄底。所以今天市场继续走低，希望给大家以信心，黎明就在眼前！

最后，整理了几只当下估值偏低的金股池，有兴趣的可以免费领取：

图五 这么好的票，笔者自己看了都流口水

来源：阿牛智投

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都知这个板块是风口，但傻傻挑不出个股？

都知道这个板块是风口，但傻傻挑不出个股？

新基建可能是近几十年最重要的国家级战略了。什么叫国家级战略？就是你会发现火热如新能源、5G、特高压、大数据什么的，只是新基建的一个很小内涵罢了。总结一个字：“大”！

大有大的好处，投资坡道足够长，雪道足够深：不同于其他板块可能做对了赚小钱，大赛道一旦选好了跟对了，可能下半辈子都不用愁了。但是呢，大也有大的弊端，就是大到内涵太广，普通投资者难以精准选择对的标的，挑花了眼！今天就来说一个新基建领域大家都知道要涨的方向：充电桩。然后再帮大家从173家乱七八糟蹭概念的个股中，把真正龙头揪出来！

图一 新基建完成之时，祖国问鼎之日

来源：华声新闻

为什么说充电桩好到大家都说涨？

新能源汽车再好，没充电桩你跑得了么？试问有多少朋友没买新能源汽车，是因为充电不方便的？其实这个矛盾问题大家都看到了，快速发展的新能源产业，必须有足量的充电桩基础设施建设跟上才行，所谓：“兵马未动粮草先行”，在现代新能源体系，就是安装充电桩这个道理。好！那我们来选股！

图二 充电桩虽好，可不要买到蹭概念的哦

来源：点掌财经

充电桩可不要瞎选股

当你看到充电桩板块“含173家公司”时，内心可能是无助的。这也是咱们大A特色，干实事的少，蹭概念的多。有时候也特别心疼我们广大投资者，雾里看花，很容易就命中那些蹭概念的垃圾股，结果赛道是好的，股票是亏的。其实啊，充电桩行业的行业集中度是超高的，简单讲就是头部龙头效应凸显，赢家通吃。想必大家有充电桩的，应该不是星星充电就是特来电，哦对还有国家电网、云快充。

图三 前四家龙头市场占有率超过76%

来源：亿渡数据

核心龙头个股大梳理

所以这个板块就是我上面说的，大家都知道会涨，但是绝大多数人可不知道怎么选。所以对于充电桩来说，核心在于定位龙头！今天笔者帮大家拆分了充电桩的具体成本结构，首先定位三大方向：充电设备、配电设备、管理设备。

图四 成本结构一分析，也就这三个领域可以做

来源：亿渡数据

再帮大家选龙头！

图四 细分领域及龙头一览

来源：个人整理

总之，充电桩的好一两句无以言表。笔者已经帮到家筛选到了极致，只留下来3只核心龙头，而且价格位置相对合适的送给大家：

图五 这么好的票，笔者自己看了都流口水

来源：阿牛智投

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这一板块利好频出，或成新能源最大赢家？

这一板块利好频出，或成新能源最大赢家？

新能源无疑是当下最热门的投资板块，经济学家任泽平也讲：“当下不投新能源，就如同20年前不买房”。但是，新能源好归好，赛道却也极其复杂多样：太阳能、风电、核能、水电、锂电、储能等大方向，外加大方向下的小方向：锂电池、铜箔、胶膜、硅材、海洋风电、海缆、石英、制造设备……太多了，笔者能够数几天！

所以大家可能看到新能源群魔乱舞、涨声不断，也想介入收获利润。但是真到介入的时候又发现，傻傻分不清具体方向，波段做反：好不容易发现一只好票，结果买在山顶拿不住，割在低位心凉凉。一个朋友昨天就找我抱怨：“去年年底做进去光伏，结果年初回调亏了30%都有。刚割肉，结果又大幅反弹，快把我气死了！”

图一 太阳能：好归好，回调受不了！

来源：点掌财经

冷门黑马板块是谁？

所以核心还在于精准选择板块，并尽量低位切入高位敲出。今天笔者和大家分享核心且爆发力十足的细分板块：储能-海外-分布式储能。

为什么是储能呢？

储能是当下新能源板块初生的太阳，也是解决国家高弃风率、高弃光率的唯二抓手。有了储能，原本“发电——传输——用电”的闭环可以变成“发电——储能——传输——储能——用电”的闭环，发电使用更高效，也不会再发生发了电浪费掉的问题了，更能为国家特高压输电战略铺平道路！

图二 弃风弃光率连续下降背后的功臣：储能

来源：平安证券

为什么是海外呢？

海外因为地缘政治冲突，导致去年开始的能源危机至今未能解除。夏天已经到了，冬天还会远么？冬天没煤没燃气了，人要冻死么？所以以欧洲为例，为了提前应对断气可能产生的严酷寒冬，各国已加加足马力提前安装户用储能设备，这样没有煤没有气至少还能有源源不断的电开开空调。

图三 欧美国家出现分布式储能抢装潮

来源：东吴证券

为什么是分布式呢？

实话是讲，我国的储能设备家用的几乎没有，渗透率极地。因为我们国家有着全球最完备的电网，不需要自己没事储电呀！所以我们当前处于户储经济性不高、工业储刚刚起步的阶段，算是蓝海。同时海外需求旺盛，上文已经说到，户储已经到了不装可能冬天要冻死的地步。

图四 中国刚刚起步，行业步入蓝海

来源：东吴证券

哪些个股涉及海外分布式储能业务？

综上所述，海外分布式储能这一板块极具爆发力和成长性，笔者也罗列了所有A股涉及相关业务的公司，大家可以扫码免费领取！可能下一个风口就是这里，目前已经有起步迹象：

图五 海外分布式储能龙头个股

来源：阿牛智投

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龙头大哥业绩好转，这一板块要卷土重来吗？

有没有哪两个字，单单脑袋里想一想就感觉是香的？能达到这种效果的，估计也就“茅台”了吧。是的，自“喝酒吃药”行情沉寂1年有余，自消费类网红基金集体扑街之后，贵州茅台股价也经历了一年半左右的高位横盘震荡。今日笔者细致分析了贵州茅台近十年的财务报表，发现股价与价值背离的现象；外加白酒行业政策利好频出，难道要卷土重来了吗？

图一 瑕不掩瑜：贵州茅台长期趋势向上

来源：点掌财经

白酒近期有哪些利好？

今年白酒行业发生的最重要的事，可能就是市场监管总局新发了《白酒工业术语》和《饮料酒术语和分类》两个新标准了。新标准中明确指出：白酒必须是纯粮食酒，不得使用食品添加剂。以后勾兑酒再也不能叫白酒了，“七分酒三分勾”的行业传统估计要终结了。这意味着什么呢？除了突然发现手里的牛栏山不香了以外，高端白酒再也不用因为勾兑酒蚕食市场而困扰了！所以对于大多数都是纯粮酿造的高端酒来说，这无疑是一个长期天大利好。实际上市场监督总局发新标的用意，也是想要规范“白酒”的整体品牌价值，有助于中国白酒走向世界。

说说高端酒龙头，说说贵州茅台吧

新标是22年6月1日起正式实施的，但看看茅台近期的动作，你要说茅台没有提前接到“小道消息”我都不信！茅台今年动作可谓花样百出：推出茅台冰淇淋、推出i茅台APP、改了祖宗留下来的商标等等。几个意思？剑指全球啊！再来看看这几年的财务数据。

图二 “恐怖如斯”用来形容茅台的毛利润刚刚好

来源：点掌财经

高达92.37%的毛利率居然还能再提高！同样的，净利润和净利润率也录得双增长。

图三 利润+利润率双增长，这难道不叫业绩改善？

来源：点掌财经

除了利润增长这最直接的业绩改善指标，我们发现茅台也在不断地优化自身资产结构，借助于充足的经营活动现金流，走向降负债的路。这是要干啥？这是要憋个大招么？所以茅台除了充分展示了什么叫“钱太多了没地花”以外，近年的各种互联网和品牌外延尝试也说明，贵州茅台可能要认真了。好像一个吃喝不愁的富二代在说：“我不要再做一个躺赢的富二代了吗，我要奋斗！”，可不可怕？

图四 充分展示了什么叫“钱太多了没地儿花”

来源：点掌财经

高端白酒个股梳理

其实茅台只是一个缩影，体现了近年来白酒行业积极探索和改革的态度。从财务数据上看，已经很乐观的初见成效。实际上高端白酒不止茅台一家，中华大地处处都有流芳百世的知名品牌，在A股市场上市的只是惊鸿一瞥罢了。笔者梳理了当下白酒行业所有的个股，并精选了其中的核心龙头，下面就分享给大家：

图五 白酒行业股票池（部分）

来源：阿牛智投

此外，笔者还根据基本面数据和市场数据，精选了龙头中的龙头，只有5只大票，大家可以积极关注转发，福利轻松拿！

图六 白酒核心龙头：在精不在多

来源：阿牛智投

提前布局，稳操胜券。赶紧扫码查看白酒核心龙头吧！说不定抄底就现在！

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新能源高估了么？其实十年十倍都少了

绝大多数散户炒一辈子的股票，可能都无法真切理解的东西就是估值。什么是估值，这个问题可以说明白了就可以轻松从小白实现到小成的跨越，至少不至于当韭菜或者买到垃圾股。今天就来以新能源为例，聊聊估值，顺带聊聊新能源到底高不高的话题。

什么是估值？涨了多高估，跌了多了就低估吗？

“涨了多高估，跌了多了就低”这句话换一种大家常用的表达方式，那就是“涨了多了就得跌，跌了多了就会涨”，或者“便宜的就低估，贵的就高估”。这不是纯扯么，你去跟长春高新、贵州茅台、宁德时代说去，A股市场里面遍地是这种空间几十倍的大牛，历史上多少次高位假摔，“大家”都说是顶。结果人家只是象征性休息一下。所谓：太阳底下没有新鲜事，言高这样的事情也不断地发生在A股市场里。

图一 十年十倍？洒洒水啦

来源：点掌财经

新能源高了么？

实际上估值是一件极其复杂的事情，一两篇肯定讲不清楚，但是至少一个陷阱可以明确避开：一个底层逻辑优秀的好股是没有顶的。时代大势催生了格力电器、贵州茅台、宁德时代等等大牛，任何一个持有到底的投资人到今天基本都已经财富自由了。那新能源依赖的底层逻辑是什么呢？我们来看一个国家各类型发电量的比例图：

图二 火电仍然是发电主力军，绿电替代刚起步

来源：东财Choice

看完这个图我想不必我说太多，大家都会明白：别看现在天天绿电各种政策、各种抢装，实际上我国的发电还是以火电为主，仍然占到70%左右！也就是每100度电，仍然有70度是烧煤烧炭烧油产生的污染电！但是反观近些年来绿电的飞速发展，不仅绿电能够做到几乎0污染，而且风电已率先实现度均入网价低于火电！也就是“又便宜又好”。

图三 风电入网均价已实现低于火电

来源：信达证券

除了水电、核电这种涉及复杂ZZ因素的东西，既然风电已经实现又便宜又安全又环保，至少光伏还会远么？绿电完全替代火电还会远么？70%以上的待替代空间不够大么？所以言高的朋友啊，咱们格局和眼光可以稍大点。

新能源战略机遇十年难遇

所以就像我国90年代的耐用品升级，催生出了格力电器；00年的住行升级，催生出了房地产造富浪潮；10年的收入增长消费升级，催生出了伊利股份、贵州茅台；15年的互联网经济，催生出阿里巴巴等世界巨头。历史的车轮终将向前，当下则是新媒体经济、新能源经济的时代，所以笔者认为，这是妥妥是战略级机遇，绝不会一天两天就结束的。所以新能源高估了么？笔者认为十年十倍都少了！

新能源板块龙头梳理之海上风电

笔者之前就已经公布过部分新能源细分赛道的龙头，感兴趣的可以移步我之前的分析文章。今天就再给几只海洋风电板块的核心龙头吧。作为抛砖引玉，大家也可以将自己感兴趣的相关票打在评论栏，一起讨论讨论。

图四 海上风电细分龙头

来源：阿牛智投

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电力设备，下半年涨不停的牛魔王！

板块轮动是个谜

图一 煤炭K线美如画

来源：点掌财经

A股板块轮动一直是一个不衰的话题，也是全球资本市场的一个谜。不像漂漂国的巴菲特，死守消费就能几十年如一日的数钱数到手抽筋；而反观我们的基金经理，前年死守消费的，估计这两年坟头草都已经长挺高了。恰恰相反，假如你年初就跟着干了煤炭、光伏等前面波动大又超跌的板块，那真的就是数钱数到手抽筋了。涨过的咱就不说了，除了前两天写到的新能源车板块、光伏板块，今天笔者带大家一起分析下一个潜力大牛板块。

为什么关注到电力设备

当然是因为票涨了赚大钱了呀！大家可以关注一下笔者的实时组合模拟仓，你会发现最重仓位的是捷佳伟创。小捷非常给力，昨日行情不太好的情况下又收了一个10厘米+的大长腿。别问我惊不惊喜意不意外，其实没办法，习惯了。

图二 捷佳伟创趋势牛票心头好

来源：通达信

虽然捷佳伟创联动了一定的HIT电池概念，但是实际上他是一家妥妥的光伏设备制造公司。昨天咱们讲的隆基绿能，其实你甚至可以理解为：绿能这种大牛是给他打工，依赖他产品的生产硅片的。实际上这个板块还有很多牛股，捷佳伟创只是电力设备板块一个代表而已，类似还有海上风电、特高压等等。背后的逻辑当然是业绩倍增+行业竞争少+毛利率高+资金热度高了！

图三 能够做到增收又增毛利的还真不多：电力设备

来源：点掌财经

持续成长、业绩倍增、主力高控盘的个股大梳理

笔者梳理了一下电力设备行业符合“持续成长”“业绩倍增”、“游资高控盘”、“基金高控盘”、“主力关注”的个股，列表如下。笔者相信，符合价值投资思路又是核心好赛道，加上这么好的底层逻辑的好票，未来录的倍增的概率应该不小：

图四 电力设备潜力大牛梳理

来源：点掌财经

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光伏板块涨不停，龙头十年百倍你敢信？

开篇先来个暴击，一起欣赏一条美如画的K线

图一 这才叫反弹，美如画的K线

来源：点掌财经

是的，这是一条美如画的K线，也是笔者最爱的K线类型：不停涨、涨不停。喜欢么？谁不喜欢呢？但现实是扎心的，当绝大多数投资者不屑于每天3-5%的小小涨幅的时候，人家已加悄悄地翻三倍了。其实真正的大资金机构的操作思路就是这样，核心在于拉涨让你后知后觉，出逃让你望尘莫及。反而越老的股民越会发现：好股不大涨。这只票就是石英股份，搞光伏的！

怎么又是光伏？How old are you？

是的，又是光伏。当别的板块还在做所谓的“磨底”，用上吃奶的力气就为了能多涨两三个点时，光伏（太阳能）人家才不屑于地平线的引力，早已一骑绝尘而去。截止笔者发稿，光伏（太阳能）板块自4月27日低点，已整体最高反弹49.75%。

图二 光伏（太阳能）板块整体大幅反弹49.75%

来源：点掌财经

注意，是整体反弹！要知道板块的成分股可是有331只个股之多，大多数都是“被平均”的芸芸众生而已。现在你知道光伏（太阳能）板块里以石英股份为代表的牛股，是有多牛了吧。

高估了还是低估了？还有机会上车么？

看到这里，大家可能最大的疑惑是：“都涨这么多了，还能追么？”作为意向不愿意随波逐流，附和市场的人，大家就来跟笔者一起看看光伏（太阳能）的估值是高了还是低了。首先看看板块平均收入和利润情况。

图三 光伏（太阳能）板块平均小幅增收

来源：点掌财经

截止发稿时期，和光伏（太阳能）相关的企业数量已经从2020年末的178家增长到2021年中的304家。我滴个乖，各大门派跑步入场布局，竞争异常激烈啊！平均收入在这种情况还能微微增长，不容易不容易！再来看看利润情况：

图四 光伏（太阳能）板块普遍利润缩水

来源：点掌财经

完了，妥妥的增收不增利啊！利润不说远，相对于21年已加出现明显的下滑。加上上面我们看到的收入增长情况，明显的增收不增利润、双利润率下滑啊。所以当下处于高估还是低估，应该已经不用我说了吧，明显以及高位了。再看看市盈率历史分位情况，也是妥妥的高估。所以紧盯增哥，后面一旦出现红转绿的空头信号，大家一定注意风险啊！

图五 光伏（太阳能）板块市盈率位于历史高位

来源：点掌财经

为什么出现了明显下滑？是行业不景气吗？

其实我们深挖光伏行业逻辑的话，行业均值在下滑，但是不耽误核心龙头大佬躺着数钱啊！而且据笔者调研，行业均值的下滑，正是因为核心企业太过于强势，吸干了其他同业公司的利润。比如前段时间闹的光伏企业集体抗议的问题，不就是因为上游企业频频涨价，下游企业你爱买不买么。这就是市场，没办法，谁让人家掌握核心黑科技呢？笔者认为，抗议无效，有本事你来造！

龙头好票在哪里？十年十倍有木有？

图六 隆基绿能月线级别涨不停

来源：通达信

正所谓：悟已往之不谏，知来者之可追。做投资核心在于判断未来，而不是纠结过去；价投的核心在于挖掘厚雪赛道，并不在于短线择时。既然光伏（太阳能）是肉眼可见的火爆，买到龙头大票才是王道！看看隆基绿能（隆基股份），就是笔者刚刚说的强势核心企业之一，掌握着单晶硅生产核心科技，下游企业你爱买不买！这种龙头，别说十年十倍，十年百倍都快有了！（后复权）所以笔者总结了行业内为数不多的龙头好票，都是符合不可替代、掌握核心、市场霸主、超强议价力的公司，包含上中下游和制造设备各个领域。大家想看的可以积极点赞和互动！

图七 光伏行业难以取代的龙头（部分）

来源：阿牛智投

专注价值研究，挖掘厚雪赛道。大家好，欢迎关注，交个朋友，后续将坚持分享干货，共同挖掘倍增大牛！

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风险揭示：本文所有信息均来源于互联网，内容仅供参考和学习，不对投资者做出的最终操作建议做任何的担保，不构成投资建议，不具有投资咨询性质。投资者应自主决策，风险自担。投资有风险，入市需谨慎。阿牛智投投资顾问：夏英凯，证书编号：A0460619080001。

绝对王者！“新能源汽车”要点梳理，十倍牛股在哪里？

新能源车产销两旺、涨意难平

新能源车的火热程度，想必不用再多嘴。笔者近期调研多家上海地区新能源车销售营业部，各家品牌竟然无一例“没有现车”、“火热预定”、“排队3个月以上”，浇了购车者一盆冷水的同时，也侧面反映了当下的繁荣。2022年，又又又是新能源汽车爆发增长的一年，油价高企、连续倍增的业绩和涨不停的行情，基本已经堵死了那些喊顶“预言家”们的金口。我们以最新的新能源汽车月度销量数据为证，看一看新能源车到底卖的怎么样：

图一 新能源汽车月度销售数据

来源：Choice数据

作为国家级别的发展战略之一，这种漂亮的业绩绝曲线也绝非偶然和昙花一现，繁荣一旦开启，趋势必将持续很久很久，正所谓“厚雪赛道”！在与当下备受疫情折磨、增长乏力的传统经济对比，新能源汽车也更显一枝独秀。

最好的投资方向是整车吗？

看完新能源车的产销数据，本着“车卖的好，车企就不会差”的简单逻辑，大家可能会马上关掉这篇深度好文，赶紧冲进新能源整车板块进行选股，结果就很容易栽跟头。我们以国产骄傲比亚迪为例，其在6月9日以高开的姿势突破历史高位，次日股价继续冲高涨幅8.98%。但我们深挖其财务数据，却发现了很多与股价上涨相背离的矛盾。比如增利跟不上增收，且毛利率、净利润率下滑严重，尤其是净利润率已跌至近1%。

图二 比亚迪净利润率连续下滑逼近1%

来源：点掌财经

在1%净利润率的刀尖上跳舞，笔者真的为比亚迪捏了一把冷汗。其实比亚的的财务数据仅仅是一个缩影，烧钱赌未来的现象在新能源汽车整车行业并不鲜见。从长期来看，投资者投资这类公司，只能是左脚天堂右脚地狱，成功则一战成名，失败将彻底归零，风险极高。当然这一切也反映在比亚迪并不高的股票评分上：

图三 比亚迪股票评分偏低

来源：阿牛智投

新能源车看电池，电池看正极

既然整车并非最最最优选，那就用笔者看家本事“向前看大法”，从上游行业里挖挖好机会。下面，我们将一辆20万左右的新能源车“拆了”，看一下其成本结构是怎么样的：

图四 新能源汽车成本结构分析

来源：东吴证券研究所

从这张图中我们可以清晰的看到，一辆新能源车其实是由电池、电源转换系统、电池管理系统等组成，其中可以一目了然的看到：“电池成本”在整个汽车成本结构中是绝对主导的存在；“正极材料“又占据了整个电池成本结构中的近半数之多。所以从真正赚钱的角度来讲，新能源汽车最好的投资机会可能不在整车板块，而在电池制造和正极材料这些细分领域。

十年十倍在哪里？高分个股大梳理

既然确定了方向，那就一起来看看这些细分板块都有哪些龙头高分好票吧！说不定下一只十年十倍就会出在这里。

图五 锂电池板块高分个股（部分）

来源：点掌财经

正极材料细分极其复杂，下期文章将细细讲解正极材料的细分机会。这次就先列出磷酸铁锂板块的金股，做个抛砖引玉吧！

图六 磷酸铁锂正极材料高分个股（部分）

来源：点掌财经

股票评分越高，说明该股无论从盈利能力、成长能力、估值空间，还是波段操作、主力控盘来说，都是极其优秀的。上图笔者列举了部分高分个股，并且优中选优又精选了5只，大家大家想看的可以在评论区互动。

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