大盘怎么走
反攻集结号吹响，指数收出反转底分型！今日指数虽然整体涨幅只有0.65%，但实现了真正意义上的个股普涨：上证50收绿，但两市实现上涨家数3729家！K线上出现了典型的“大跌-调控盘整-高开高走的底分型”，我们坚信前期的判断：上周的快速杀跌是阶段性牛市下，最后一次开倒车接人，此次反弹的延续性值得期待！
出现这一现象，同时也再次印证了对于指数的一些反常细节的把握：那就是前期虽上冲至3200上方，但大多数个股却不涨反跌。这一反常现象就深层次决定了当下的市场：盘面上既没有大的高位止盈出货需求，也没有继续下探的基础经济基础。所有的下跌都是阶段性行情下短暂的波动而已，整体经济复苏的时代大势是不可逆的，乐观者将最终赢下弱势行情这一结局是不会变的。
图 但两市实现上涨家数3729家
来源：阿牛智投研究院
一、重要核心逻辑：
12月21日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》。意见提出，探索地方政府和社会力量支持职业教育发展投入新机制，吸引社会资本、产业资金投入，按照公益性原则，支持职业教育重大建设和改革项目。将符合条件的职业教育项目纳入地方政府专项债券、预算内投资等的支持范围。
2022年随着K12教培企业逐步转型、职业教育相关利好政策发布，板块有所复苏。机构认为，教育领域PE（TTM）估值处于5-10X低位水平，相关企业业绩和估值间存在错配，在教育信息化、产学合作协同育人、基础设施建设、选营选非等多项相关鼓励政策的推动下，教育板块的估值有望得到修复。
图 板块评分细节
来源：阿牛智投
二、相关公司梳理：（业务关联度用星级表示）
学大教育☆☆☆☆☆
国脉科技☆☆☆☆
中公教育☆☆☆☆☆
行动教育☆☆☆☆☆
三、相关机构数据参考：
l 20221222-东吴证券-商贸零售行业点评报告：关于深化现代职业教育体系建设改革的意见出台，高教和职教板块有望估值修复
l 20221221-中金公司-教育：优化职业教育类型定位，推动产教结合
20221219-招商银行-教育行业研究之职业教育：乘时代东风享政策红利，民办高等职业教育迎来春天
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大盘怎么走
受美联储转鸽派的传言影响，今日早盘A股、港股高开高走，一副大举反弹的假象！但截至下午收盘，港股仍然坚挺红盘，大A已由红转绿。
一方面，港股属于离岸市场，对外汇的敏感度更高；而大A属于在岸市场，外汇波动的预期影响往往只体现在开盘的一瞬间，股价的运动只能依靠自身。
另一方面，A股目前处于复苏情绪退潮的周期之中，短期难以反转。经济正处于黎明前夜、倒春寒状态，疾控问题仍然是当下关切重点，民众深居简出消费大幅回落，整体市场没有大的板块站出来领涨。
综上，A股此次的调整或将延续较长时间，直到全民感染人数真正达峰、老板姓心态趋缓才会见到明显改观。但同时，下跌空间极其有限，我们坚信光明的未来即将到来，珍惜经济复苏时代大势之下最后一次倒车接人的机会！
图 大盘明显弱势，反弹尚需时日
来源：阿牛智投研究院
大盘怎么走
今天继续调整，但明显有量能萎缩的迹象，说明市场分歧较低，属于情绪退潮型下跌，不具备继续大跌的基础。我们再次重申，此次调整，或是年内最后一次上车机会！
第一，前期上冲3200时，主要由中字头、房地产、医药等带动，而绝大多数股票都未涨，所以此次下跌多是医药等高标带动，大多数股票中没有获利了结的需求和继续向下的空间。
第二，经济复苏开弓不射回头箭。虽然目前处于强预期弱现实的尴尬境地，但经济复苏大势不可挡，虽会不及预期的推迟，但绝不会缺席。
第三，年关将至，疫情也逐渐得到控制，全国防疫进入划时代的新阶段。接受新阶段需要一个过程，但全国范围来看，前期对于未知的恐慌情绪在明显减少，买药难、没有药的现实矛盾也正在被解决。随着时间推移，2023年迎来真正的消费反转已成定局。
综上，格局打开，指数不具备继续下跌的基础，此次回撤或是年内最后一次配置机会！
图 北向资金继续流出
来源：阿牛智投研究院
一、重要核心逻辑：
我国自行研制具有完全自主知识产权的喷气式支线客机ARJ21正式交付首家海外客户印尼翎亚航空（TransNusa），标志着国产喷气式客机首次进入海外市场。
ARJ21飞机是中短程涡扇支线客机，航程2225至3700公里，主要用于中心城市与周边中小城市的辐射型航线，具有良好的高温性能、抗侧风能力和夜航运营性。机构认为，我国商用飞机市场已成为全球最主要民航客货运市场，当前民航客机市场主要由波音、空客两家航空巨头垄断，若我国国产民机能切入该市场，产业链相关上市公司大概率将充分受益此广阔市场空间。
图 大的飞机板块具体评分
来源：阿牛智投
二、相关公司梳理：（业务关联度用星级表示）
广联航空☆☆☆☆
江航装备☆☆☆☆
赛象科技☆☆☆
南方精工☆☆
三、相关机构数据参考：
l 20221219-国海证券-大飞机行业深度报告：C919放量在即，五大材料有望受益
l 20221213-东北证券-国防军工行业周报：C919首架机交付东航，关注国产大飞机产业链
l 20220511-天风证券-国防军工：东航定增募集资金购入C919、ARJ21国产飞机，国产大飞机商业化运营进入实质性阶段
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大盘怎么走
指数今日继续失速下跌，缩量关闭了前期的加速型上涨跳空缺口，说明市场情绪依旧悲观。但恰逢此时，我们人为最佳的波段配置点反而到了！
第一，前期上冲3200时，主要由中字头、房地产、医药等带动，而绝大多数股票都未涨，所以此次下跌多是医药等高标带动，大多数股票中没有获利了结的需求和继续向下的空间。
第二，经济复苏开弓不射回头箭。虽然目前处于强预期弱现实的尴尬境地，但经济复苏大势不可挡，虽会不及预期的推迟，但绝不会缺席。
第三，年关将至，疫情也逐渐得到控制，全国防疫进入划时代的新阶段。接受新阶段需要一个过程，但全国范围来看，前期对于未知的恐慌情绪在明显减少，买药难、没有药的现实矛盾也正在被解决。随着时间推移，2023年迎来真正的消费反转已成定局。
综上，格局打开，指数不具备继续下跌的基础，此次回撤或是年内最后一次配置机会！
图 今日北向已扭转流出局面
来源：阿牛智投研究院
一、重要核心逻辑：
12月19日，中共中央、国务院发布关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见，其中提到，加大政策支持力度。加快发展数据要素市场，做大做强数据要素型企业。提升金融服务水平，引导创业投资企业加大对数据要素型企业的投入力度，鼓励征信机构提供基于企业运营数据等多种数据要素的多样化征信服务，支持实体经济企业特别是中小微企业数字化转型赋能开展信用融资。探索数据资产入表新模式。
截至目前，我国已有超过17个省份出台数据要素市场化改革的相应条例。国家工信安全中心数据显示，2021年我国数据要素市场规模为704亿元，预计到2025年将达到1749亿元，年复合增长率超过25%。国盛证券表示，资产确认或是开端，数据确权、定价、交易流通等相关规划有望陆续推出，数据产业正经历从0到1的开创期，数据要素正式开启产业化大时代。
图 数字确权板块评分
来源：阿牛智投
二、相关公司梳理：（业务关联度用星级表示）
易华录☆☆☆☆
人民网☆☆☆☆
广电运通☆☆☆☆
浙数文化☆☆☆☆
三、相关机构数据参考：
l 20221129-东吴证券-通信行业跟踪周报：本周专题：国务院副总理申数据确权，持续关注智能网联汽车投资机会
l 20221122-民生证券-计算机：“国务院副总理刘鹤在5G+工业互联网大会谈话”点评-推进数据确权与分级管理，建议高度重视数据安全
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大盘怎么走
中央经济工作会议12月15日至16日在北京顺利召开，从战略上再次肯定了促销费、强复苏的发展主基调，给了一定的信心。但由于本次政策定位依旧停留在较高层级：战略口号喊得响，但战术层面落地的细则较少，仍不能解决当下对于具体发展方向不明朗的困惑。总而言之就一句话：周末利好大幅不及预期。
实际上今天的大跌，是市场缺乏主线的暗雷集中爆发，也是当下绝大多数民众信心不足的变相反映。正如周末中央经济工作会议讲的一样：“多渠道增加居民收入”或是解决当下困局，实现真正复苏的第一要务，也是真正实现大消费战略的必经之路。所以，我们或已经站在退潮的最低点、黎明的前夜、春天的起始，会有反复也会有有“倒春寒”，但开弓不射回头箭，复苏的大势终将回归。
图 板块涨跌分布
来源：阿牛智投研究院
《本期热点指南》
1、养老服务：会议聚焦，12万亿市场爆发期
一、重要核心逻辑：
中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行。会议指出，着力扩大国内需求。要把恢复和扩大消费摆在优先位置。增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景。多渠道增加城乡居民收入，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。
我国通过顶层设计和资金补贴等加大对养老产业模式创新的支持力度，但社会资本支持力度不足、养老服务有效供给不足，如护理、康复等专业化服务欠缺，养老机构及其护理型床位错配，医养结合有待深化。机构数据显示，2022年养老产业规模为9万亿元，2025年养老产业规模有望突破12万亿元，未来5年养老产业也将提前完成产业培育期，正式迈入产业爆发期。
二、相关公司梳理：（业务关联度用星级表示）
悦心健康☆☆☆
迪马股份☆☆☆☆
天宸股份☆☆☆☆☆
三、相关机构数据参考：
l 20221219-国联证券-医药生物行业12月周报：关注医疗新基建、生育与养老
l 20221208-东方证券-个人养老金深度跟踪报告：三支柱落地开闸，供给侧蓄势待发
l 20221018-中银证券-地产天天见（第42期）：养老产业有什么更好的盈利模式吗？
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智能仓储物流：中国电信携手华为，5G新突破
一、重要核心逻辑：
近日，中国电信广东公司携手华为，使用创新的5G确定性网络解决方案，为深圳市今天国际物流技术股份有限公司打造5G智能仓储物流解决方案。
智能仓储和智能物流是供应链物流的核心，主要通过自动化的电控系统技术实现企业生产过程的自动化、信息化和智能化，用于专业化的高密度仓库物料全流程运输管理。机构认为，智能仓储物流行业在高端制造的发展趋势下前景广阔，建议关注两类企业，一类是原软件研发实力较强的智能仓储物流厂商，另一类是原擅长仓储物流硬件设备，后逐步成长为智能系统解决方案提供商的企业。
华为概念整体高分
来源：阿牛智投
二、相关公司梳理：（业务关联度用星级表示）
音飞储存☆☆☆☆☆
新宁物流☆☆☆☆
三、相关机构数据参考：
l 20221122-华安证券-智能物流仓储：乘中国制造之风，智能仓储物流可期万里
l 20220929-头豹研究院-2022年中国智能仓储设备行业概览（摘要版）
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大盘怎么走
美联储周三50BP加息本来就是预期之内，怎么会被解读成重大利空呢？结果指数今天顺势继续猛踩一脚，然后快速反弹收复，洗盘意味极其浓郁！
所以当下的调整不用太在意，目前市场的关键在于：大A自身的上涨阶段正在稳步推进，但绝不是只涨不跌，当下去波段行情决定涨了多了是该调一调。同时市场放量突破关键位3200，新进资金没有任何获利空间和出货压力，缩量回踩的意思无非就是等待新的放量资金罢了。我们预测，下一个需要放量突破的压力位在3300附近。阶段高点3300必到，但需要时间去磨，时间节点大概在本月中下旬中央经济工作会议结束之后。
图 涨多跌少格局说明市场非常健康
来源：阿牛智投研究院
《本期热点指南》
1、线上处方：重大封印解除，互联网医疗爆单
一、重要核心逻辑：
12月7日，国务院联防联控机制综合组发布《以医联体为载体做好新冠肺炎分级诊疗工作方案》，重新确定了家庭医生为主导的分级诊疗制度重要性后。同时，国务院联防联控机制发布的《关于做好新冠肺炎互联网医疗服务的通知》提出：
医疗机构（包括互联网医院、开展互联网诊疗服务的医疗机构）可以通过互联网诊疗平台，依据最新版新型冠状病毒肺炎诊疗方案有关要求，为出现新冠肺炎相关症状的患者、符合《新冠病毒感染者居家治疗指南》居家的，在线开具治疗新冠肺炎相关症状的处方，并鼓励委托符合条件的第三方将药品配送到患者家中。
同日下午，北京市召开第431场新冠肺炎疫情防控工作新闻发布会，通报最新情况。发布会上介绍，要充分发挥互联网诊疗等信息技术支撑作用，全市互联网医院44家，开展互联网诊疗服务的医疗机构167家，可为患者提供线上服务。
二、相关公司梳理：（业务关联度用星级表示）
健之佳☆☆☆☆☆
上海医药☆☆☆
英特集团☆☆☆
三、相关机构数据参考：
l 20221206-华安证券-互联网医疗行业深度报告：未来已至，打造“医+药+险”闭环
l 20221121-中信证券-计算机行业产业互联网专题-医疗篇10：多地优化防控措施，把握板块预期改善机遇
l 20221114-中信证券-产业互联网专题-医疗篇9：医疗信息化建设有望提级提速
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第十二条 互联网跟帖评论服务提供者违反本规定的，由有关部门依照相关法律法规处理。
第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。
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