疯狂：北上资金机构席位抢筹一只股！

北上资金是当前A股上的一只重要力量，是今年市场年初以来上涨的一大推动力，同时也是上证指数3288点以来调整的关键因素之一。外资今年来持续净流入的局面，在4月份发生逆转。4月份北上资金合计净流出174.5亿元，单月流出额创历史次高，这个时间与A股调整时间高度吻合。这已经不是第一次了，北上资金抄底逃顶的信号早已是股市老司机关注的重要因素。

出乎意料的的是，在北上资金整体流出的这段时间，笔者此前关注的一只股票被深股通北上资金机构席位抢筹。

（上图）4月26日美林证券（MLFE LTD）、瑞士信贷（Credit Suisse Securities）、摩根士丹利（J.P. Morgan）分别增加123.85万股，113.39万股和112.63万股。

随后（上图）， 04月30日中国国际金融香港证券有限公司,瑞银集团（UBS SECURITIESD）,花旗银行，分别增加238.49万股,160.65万股,129.52万股。

接着（上图），摩根士丹利（Morgan STANLEY）,美林证券（MLFE LTD）,中国国际金融香港证券有限公司，分别增加292.09万股,240.71万股,151.24万股。

北上资金持续增仓

这只股票笔者此前早有分析，见【估值盈利双提升 空间将超意料！】

作为金融科技的主要标的之一，公司早有区块链技术应用落地，甩开那些只会讲故事的公司十条街。在一大堆市盈率几大十、几百的股票中，15倍的估值也算相当另类了；盈利能力强，毛利率高达89%，净利率36%（不比五粮液差）；同时净利润同步持续增长，三年复合增长68%，在手现金近40亿，负债少。一季度北上资金已跻身前十大股东，最近又有了大幅加仓。

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(转)[财经早餐]2019.5.8-星期三

财秘关注

1、中国金融信息网：4月，全国正常运营的网贷平台共计998家，新增问题平台数49家；网贷平台总成交量为685.90亿元，环比下降17.14%。截至4月底，总待还余额为6328.99亿元，环比下降2.25%；当期活跃出借人、借款人数量分别为309.75万人、513.57万人，环比分别下降7.08%、12.11%。目前正常运营平台数已较2016年高峰期下降超过60%。这也是P2P网贷行业自从2014年5月正常运营平台数量突破千家后，正常运营平台数量首次跌破千家。

2、MSCI：5月半年度指数审议结果将于北京时间5月14日早5点公布。届时将公布新纳入和剔除的个股名单。此番指数审议结果将在5月28日收盘后生效。这意味着，哪些创业板股大盘股被纳入MSCI，将在5月14日正式揭晓。

3、招商证券：人造肉主题具备的以下三大特征将很有可能使其成为新的强势主题。主题新，无先例，股票市场新宠；空间大，4亿人的大市场；催化强。另据财经早餐统计，5月7日，多家上市公司在互动平台否认涉及“人造肉”概念，包括天宝食品、煌上煌、众兴菌业等。

4、21世纪：甲骨文正式敲定了中国研发中心裁员调整一事。有甲骨文中国员工表示，其参加的一对一面谈，最终的补偿方案是N+6。按照其所在组别的裁员比例而言，本次北京区域首批裁员人数大约为500人左右。其他城市也会进行裁员。

一、宏观经济

1、商务部：应美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦的邀请，中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于5月9日至10日访美，与美方就经贸问题进行第十一轮磋商。关于中美经贸磋商的问题，外交部表示，中方始终认为，相互尊重、平等互利是达成协议的前提和基础，加征关税解决不了任何问题。谈判本身就是讨论的过程，双方存在分歧很正常。中方不回避矛盾，对继续磋商具有诚意。

2、央行：4月，我国外汇储备30949.53亿美元，环比下降38.08亿美元，结束5个月连涨；黄金储备783.49亿美元，环比减少1.76亿美元；黄金储备6110万盎司，环比增加48万盎司，为连续5个月增持。

3、中证协：举办证券公司风险管理高级研修班第四期（债券违约与股票质押专题）。36家证券公司的72名高管及合规风控部负责人参加了培训。当前，防范化解重大金融风险步入纵深推进的关键期，证券公司要做好股票质押、债券违约等重点领域的风险防范，守住不发生系统性金融风险。

4、经济参考报：制造业高质量发展获得的支持力度正在不断加大。据悉，今年将制定实施大力推动制造业高质量发展的部署方案。目前多个部门正密集出台政策，地方版实施细则也在酝酿中。重大技术改造以及培育高端制造业或迎来高达万亿的大手笔投资，40家国家制造业创新中心也有望加速崛起。

5、央行：周二，开展200亿元7天逆回购操作，中标利率为2.55%。当日无逆回购到期。

6、隔夜shibor报1.3910%，下跌25.10个基点。7天shibor报2.3490%，下跌17.95个基点。3个月shibor报2.9220%，下跌1.20个基点。

二、地产聚焦

1、一财：据悉，财税部门已经起草了土地增值税法初稿，目前正在内部征求各方意见。由于土地增值税征税对象是转移房地产并取得收入的单位和个人，其中房地产企业是缴纳土地增值税主力军，因此土地增值税立法对房企影响备受关注。

2、雄安发布：雄安新区召开党工委委员会议。批准容城县实施2019年第一批次城市用地土地转用征收工作，标志着雄安新区征迁安置工作正式启动实施。雄安新区由规划阶段转入建设实施阶段，做好征迁安置工作至关重要。

3、中国恒大：4月，集团物业的合约销售金额约为584.1亿元，环比增长约6.4%，同比增长约15.9%；合约销售面积约为554.9万平方米，合约销售均价为每平方米10527元。

4、保利地产：4月，实现签约面积255.16万平方米，同比增长21.26%；实现签约金额374.23亿元，同比增长15.27%。1-4月，实现签约面积955.20万平方米，同比增长18.93%；实现签约金额1470.83亿元，同比增长23.19%。

三、股市盘点

1、周二，上证指数报2926.39点，上涨0.69%，成交额2454.44亿。深证成指报9089.46点，上涨1.63%，成交额2926.41亿。创业板指报1504.16点，上涨0.62%，成交额791.29亿。沪深两市合计成交5380.85亿。从盘面上看，人造肉概念股全天逆势领涨，工艺商品、食品饮料等板块涨幅居前；个股涨多跌少，超百股涨停，市场情绪回暖。

2、恒生指数涨0.52%，报29363.02点。国企指数涨0.24%，报11261.05点。沪股通净流出19.96亿元，当日余额539.96亿元。深股通净流入12.37亿元，当日余额507.63亿元。

3、上交所：截至5月7日收盘，到期月份为2019年5月的未平仓上证50ETF认购期权合约数量为120.03万张，对应的合约标的总数为上证50ETF流通总量的67.81%，低于70%。根据相关规定，自5月8日起对2019年5月到期的上证50ETF认购期权合约解除开仓限制，相关合约可以买入开仓和卖出开仓。

4、上交所：发布关于科创板董秘、独董任职资格和培训的相关说明。拟开设科创板董事会秘书任职资格培训和科创板独立董事任职资格培训等两类培训项目。其中，科创板董秘任职资格培训模式拟采用“现场教学+现场考试”模式，后续视情况调整为“网络教学+现场考试”模式。

5、中国基金报：上海联交所公布信息显示，上海信托拟转让持有的上投摩根基金2%的股权。如果本次转让成功，上海信托对上投摩根基金的持股比例将由51%降为49%，上投摩根也将成为第一家外资控股基金公司。

6、万科A：4月，实现合同销售面积370.0万平方米，合同销售金额601.7亿元；1-4月，公司实现合同销售面积1294.8万平方米，合同销售金额2096.1亿元。审议通过《关于发行公司H股股份的一般性授权的议案》。决定单独或同时发行、配发及（或）处理不超过于本决议案获公司2018年度股东大会通过时公司已发行境外上市外资股（H股）20%的新增股份。此外，董事会同意聘任王文金为财务负责人，孙嘉不再兼任公司执行副总裁、首席财务官、财务负责人。

7、三力士：公司近日与老挝丰沙里省省政府签订《谅解备忘录》。为积极盘活存量资产，利用在老挝现有资源及老挝特有的气候及种植环境，加大现有的橡胶种植投入，配合老挝政府提出的药用大麻项目，拟及时在丰沙里省进行药用大麻的试点，并在此基础上进行CBD（药用提炼的成份）的提炼加工投入。

8、每日经济新闻：全景网络去年实现营收1.5亿元，同比增长6.25%。但是，全景网络每年因图片被侵权获得大量的“赔偿性”收入，以“产品维权收入”的形式被反映在了主营业务收入项下。多位注册会计师表示，一般情况下，通过诉讼判决获得的赔偿性收入不能计入主营业务，而应列入营业外收入。

9、两市融资余额：截至5月6日，上交所融资余额报5731.86亿，较前一交易日减少46.80亿；深交所融资余额报3687.71亿，减少58.61亿元；两市合计9419.57亿元，减少105.41亿元。

四、行业观察

1、国务院办公厅：转发《关于加快道路货运行业转型升级促进高质量发展的意见》。推进规模化、集约化发展，以冷链物流、零担货运、无车承运等为重点，加快培育道路货运龙头骨干示范企业。积极稳妥淘汰老旧柴油货车。推广应用先进货运车型。切实维护货车司机权益，加快推进“司机之家”建设。

2、银保监会：保险公司投资银行发行的无固定期限资本债券，应当按照《保险公司偿付能力监管规则第8号：信用风险最低资本》，计量交易对手违约风险的最低资本。其中，风险暴露为其账面价值；政策性银行和国有控股大型商业银行的基础风险因子为0.20，全国性股份制商业银行的基础风险因子为0.23。

3、生态环境部：一季度，全国水环境质量总体改善，水质优良（Ⅰ-Ⅲ类）水体比例同比增加8个百分点，丧失使用功能（劣于Ⅴ类）水体比例同比减少3.6个百分点，但部分地区水环境达标形势依然严峻。山西、辽宁两省各有20个劣Ⅴ类国控断面，并列各省劣Ⅴ类国控断面数量首位。

4、海南日报：海南省日前印发《海南省高层次人才申请小客车指标实施办法（试行）》。其中，大师级人才、杰出人才、领军人才、拔尖人才经认定，可申请直接取得小客车其他指标；其他类高层次人才经认定，可通过排号方式取得小客车增量指标。

5、新华社：长春兴隆铁路集装箱场站整车进口口岸5月6日顺利通过验收。这是目前我国东北地区开放的第三处整车进口口岸，也是东北内陆地区目前唯一的整车进口口岸，预计年内实现进车。

6、财经早餐：“腾讯”官方公众号遭用户投诉，被微信公众平台判定滥用原创，取消原创。此外，日前在微信读书书城第三屏内容里，出现了优质公众号合集，打开公众号可以看到里面收录了所有发布的文章，用户还可以将公众号直接加入书架，方便之后直接阅读（包括语音阅读）。

7、美国食药监局（FDA）：批准Jacobus制药公司的药物Ruzurgi（amifampridine）上市，用于治疗6岁至17岁以下患者的Lambert-Eaton肌无力综合征（LEMS）。这是FDA首次批准用于LEMS儿科患者的新药。此前针对LEMS的治疗方案仅被批准用于成人。

8、腾讯科技：韩国已决定参与由美国牵头的多国项目，共同开发用于登月的设备，以便在2024年之前将宇航员送到月球。韩国天文学和空间科学研究所与美国航天局签署了在各种空间方案和探索平台方面开展合作的谅解备忘录。

五、产业数据

1、中证协：2019年一季度，131家证券公司当期实现营业收入1018.94亿元，当期实现净利润440.16亿元，119家公司实现盈利。截至3月31日，131家证券公司总资产为7.05万亿元，净资产为1.94万亿元，受托管理资金本金总额14.11万亿元。

2、江苏省政府：发布《全省钢铁行业转型升级优化布局推进工作方案》。进一步提升产业集聚水平，到2020年，力争全省钢铁企业数量由现在的45家减至20家左右，行业排名前5家企业粗钢产能占全省70%。

3、清科研究中心：2019年第一季度，中企境内外上市总数量有57家，同比和环比均下降5.0%；总融资额为486.40亿元，同比下降35.7%，环比下降26.1%。此外，平均首发融资额8.53亿元，较2018年第四季度环比下降22.2%。

4、胡润百富：今年一季度，中国新发现21家独角兽企业，比去年第四季度多一倍。总数首次突破200家。新发现独角兽企业中，来自人工智能和物流服务行业的最多。其中，成立不足三年的独角兽企业有10家，包括拜腾汽车、瑞幸咖啡、诺米、贝壳找房和度小满金融等。

5、极光大数据：截至2019年Q1，人均每日使用App的时长为4.2小时。腾讯系app的用户时长占比企稳阵脚，占比43.2%；头条系app继续抢占用户注意力，用户时长占比增长至13.3%；阿里系app用户时长占比下降至7%；百度系app用户时长占比下降至3.3%。

6、新华社：5月7日，随着第一枪餐厨废弃油脂制备的B5生物柴油加注到公交车油箱内，上海2000余辆公交车将正式用上“地沟油”。按照当前的使用规模预计，2019年上海柴油公交车及油电混合动力公交车可消耗近2.2万吨B5生物柴油。

7、界面：拼多多启动“上海老字号新电商计划”，将在未来三年累积投入100亿营销资源以及15亿元定向现金补贴，助力100家上海老字号品牌扩大市场份额，推动更多品牌重回一线品牌阵列。这也是迄今业界规模最大的老字号品牌联合专项行动。

六、公司要闻

1、财经早餐：于去年7月向港交所递交上市申请的沪江网校，上市流程停滞在去年12月7日，至今未曾再有进展。按港交所规定，时隔六个月，若沪江无法更新申请或挂牌上市，就意味着本次的上市之路基本暂告一段落。沪江方面回应称，目前港股的上市计划的确有所调整，但并非网传的“上市失败”。公司将选择在合适的时机在合适的板块登陆资本市场。

七、资本动态

1、港交所行政总裁李小加：正在与广东省政府积极沟通，希望借助粤港澳大湾区规划纲要，在大湾区内试点LME（伦敦金属交易所）仓库。作为全球基本金属的最权威的定价中心，LME掌握着全球基础金属交易80%的市场份额，目前在亚洲共设有10个仓库，包括日本的名古屋、中国台湾的高雄等。

2、5年期国债期货主力合约下行0.01%，至98.995；10年期国债期货主力合约下行0.08%，至96.765。10年期国债利率涨0.01BP，至3.36%；10年期国开债利率跌0.99BP，至3.77%。

3、截至5月7日下午收盘，国内期市多数上涨，黑色系领涨，焦炭涨超3%，铁矿石涨近3%；燃油涨超3%；化工品强势，橡胶涨逾2%，甲醇、沥青涨超1%；红枣期货上市第三日跌逾1%。

4、上海国际能源交易中心：5月7日，原油期货主力合约SC1906，以485.2元/桶收盘，涨幅为2.86%。主力合约成交263596手，持仓增加362手至34914手。全部合约成交271720手，持仓增加2398手至46336手。

5、在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.7607，涨0.0872%，人民币中间价报6.7614，跌0.4009%。NDF：3个月报6.7725，6个月报6.7813，1年报6.8037，2年报6.8625。

6、新三板：5月7日合计挂牌10038家公司，当日减少3家，成交金额4.33亿，其中做市转让3.15亿，集合竞价1.18亿。三板成指报951.61，涨0.14%，成交额0.88亿。

7、上股交：挂牌企业总数9858家，其中N板224家，E板452家，Q板9182家。

八、国际资讯

1、欧盟委员会：警告欧元区风险，将欧元区2019年GDP增速由1.3%下调至1.2%；将意大利2019年经济增速由0.2%下调至0.1%，为欧盟最低经济增速；将德国2019年GDP增速预期由1.1%下调至0.5%。预计2019年欧元区失业率为7.7%，欧元区通胀为1.4%。

2、澳联储：维持5月现金利率在1.5%不变，预期1.25%，前值1.5%。

3、波罗的海干散货指数：跌4.97%，报936点。

4、标普500指数收跌48.42点，跌幅1.65%，创3月22日以来最大单日跌幅，报2884.05点。道琼斯工业平均指数收跌473.39点，跌幅1.79%，创1月3日以来最大单日跌幅，报25965.09点。纳斯达克综合指数收跌159.53点，跌幅1.96%，也创3月22日以来最大单日跌幅，报7963.76点。

5、德国DAX 30指数收跌1.58%，报12092.74点。法国CAC 40指数收跌1.60%，报5395.75点。英国富时100指数收跌1.63%，报7260.47点。

6、日经225指数跌1.51%，报21923.72点。韩国KOSPI指数跌0.88%，报2176.99点。

7、WTI 6月原油期货收跌0.85美元，跌幅1.37%，报61.40美元/桶。布伦特7月原油期货收跌1.36美元，跌幅1.91%，报69.88美元/桶。

8、COMEX6月黄金期货收涨0.1%，报1285.60美元/盎司。

市场动荡不休 把握三点选择好股票！

金融投资分析的方法多种多样，主要分为基本面分析和技术分析，也有正在兴起之中的行为金融分析。而在不同的分类之中，又会有细分，如技术分析里有传统的K线形态分析、指标分析、波浪分析，又有江恩分析，缠论以及来自台湾的主力控盘操作学。

做基本面分析的，有索罗斯的反身性理论和巴菲特的价值投资，一个是赚好的钱，好公司、好价格；一个是擅长赚坏的钱，在危机即将暴露的时候介入。好公司，好价格的机会虽然不多，稍好一点的公司也行，但总比狙击英国央行，做空东南亚货币这样的机会高很多。怎么简单地分辨好公司，主要由三点：

一、公司盈利能力强。

赚钱能力强，用巴菲特的话说，就是雪很厚、很湿。所谓雪很厚，就是具有长期的高毛利率，所谓雪很湿，就是长期的高净利率。有些公司，毛利率虽高，但未必能够转化为留存下来的利润，各种财务费用、管理费用和营业费可能吞噬收益。巴菲特的标准是ROE长期高于20%。伟大的公司，如苹果、茅台都是盈利能力很强的公司。

二、市场空间大，天花板高，成长性好。这一点，即所谓的雪道很长，表现出来就是具有长期的销售增长率、利润增长率。一个具有长期增长空间的公司才是可以值得长期持有的公司，巴菲特偏爱的金融和消费就具备这样的特征。

三、估值合理，低估最好。好公司也要有好价格，以高估的价格买入好公司，只要其盈利能力在，成长性在，长期看可能不会亏钱，但长期持有的盈利空间大打折扣。

举个医药股的例子：

盈利能力：毛利率、净利率不断走高，一季度两项数据创出近几年财报高点（毛利率34.85%，净利率9.66%）；净资产收益率（ROE）常年维持20%上方，2018年年报达24.87%。

 成长性：医药行业前景广，销售、利润持续增长，净利润三年复合增长率28%，优秀！一季度扣非净利润增长30%。

估值合理：市盈率处于2014年以来低位，公司研发、商业、医药制造齐头并进，在研产品丰富，估值有提升空间。

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1、本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市场走势的一种描述，不是推荐。

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(转)[财经早餐]2019.5.7-星期二

财秘关注

1、央行：从2019年5月15日开始，对仅在本县级行政区域内经营，或在其他县级行政区域设有分支机构但资产规模小于100亿元的农村商业银行，执行与农村信用社相同档次的存款准备金率，该档次目前为8%。约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策，释放长期资金约2800亿元，全部用于发放民营和小微企业贷款。

2、中原地产：4月来，各地包括部委累计针对房地产的调控措施超过60次，而第一季度共计也只有104次。调控主要集中在核心一、二线城市，东部沿海城市和中西部省会城市等。这些城市的主要特点是在今年一季度的房地产市场迎来一波“小阳春”行情，楼市成交明显回暖，房价开始回升。

3、财经早餐：周一，上证指数报2906.46点，下跌5.58%，成交额3143.37亿，创2016年2月26日以来最大跌幅。深证成指报8943.52点，下跌7.56%，成交额3435.75亿。创业板指报1494.89点，下跌7.94%，成交额900.73亿。沪深两市合计成交6579.12亿元。两市全天上涨个股仅百余家，跌停个股超1100家。所有行业全部飘绿，农业、银行等跌幅相对较小。北向资金合计净流出逾50亿，但尾盘出现大举扫货迹象。自4月22日调整以来，A股市值已经蒸发7.42万亿元。如果简单按1.5亿户投资者算，8个交易日人均市值缩水约5万元。

4、中证报：针对媒体发布的“传贾跃亭即将回国配合调查”一事，FF内部人士表示，文章系谣传，一切以上市公司公告为准。此外，美国第三方机构已完成对FF核心知识产权的估值，目前价值为12.5亿美元。

一、宏观经济

1、4月，财新中国服务业PMI 54.5，为2012年6月以来次高，前值54.3。综合PMI 52.7，前值52.5。财新智库莫尼塔表示，4月中国经济仍表现出良好韧性，经济政策在稳增长的基调下，将适度收敛逆周期政策，增加结构性和体制性政策的力度。

2、财政部：4月，各地组织发行地方政府债券2267亿元，仅约为3月发行规模的36%。此外，4月发行利率出现超额上浮现象，较下限上浮超过40BP，创下今年地方债上浮利率新高。 

3、发改委：农业转移人口进城落户的门槛不断降低、通道逐步拓宽，已有9000多万农业转移人口成为城镇居民。2018年户籍人口和常住人口城镇化率分别提高到43.37%、59.58%。城市人才入乡机制也在逐步建立，城乡人才双向流动的渠道开始打通，激发了乡村发展活力。

4、央行：公布一季度地区社会融资规模增量，其中，江苏、广东、浙江分别为1.17万亿元、7052亿元和6683亿元，增量排名前三位。北京、上海一季度社会融资规模增量分别为4182亿元、3061亿元。

5、央行：周一，开展200亿元7天逆回购操作，当日无逆回购到期。

6、隔夜shibor报1.6420%，下跌14.80个基点。7天shibor报2.5285%，下跌0.05个基点。3个月shibor报2.9340%，下跌0.10个基点。

二、地产聚焦

1、发改委：放宽落户不等于放松对房地产的调控。不管户籍制度怎么改，“房子是用来住的，不是用来炒的”这个定位是必须坚持、不能动摇的。城市既要满足刚性和改善性的住房需求，同时又要坚决避免投机者借机“钻空子”，防止房价大起大落。

2、中原地产：4月，深圳二手住宅成交7570套，环比上升66.3%，同比增长28.4%，成交量为2016年10月以来的新高。

3、香港金管局总裁陈德霖：根据香港市民收入和购买力的数据，香港房地产市场过热迹象仍然明显，但不会用资产泡沫来形容香港目前的楼市。虽然去年曾经历5个月调整，但今年以来楼价止跌回升，未来走势仍难以预计。

4、万科A： 4月，实现合同销售面积370.0万平方米，合同销售金额601.7亿元；1-4月，实现合同销售面积1294.8万平方米，合同销售金额2096.1亿元。

三、股市盘点

1、恒生指数跌2.9%，报29209.82点。国企指数跌2.95%，报11233.66点。

2、证券日报：那些“力荐”康美药业的券商们，你们研究基本面没。近日康美药业财务问题风波不断。康美药业一年以来共被7家券商发布12篇研报推荐。其中，最高目标价37.64元/股，最低目标价21.6元/股。4月30日收盘，该股跌停，每股9.54元。距离券商给出的目标价相差甚远。券商投研实力屡遭“打脸”。

3、上交所：截至5月6日收盘，到期月份为2019年5月的未平仓上证50ETF认购期权合约数量为139.77万张，对应的合约标的总数为上证50ETF流通总量的79.05%。5月7日起，暂停到期月份为2019年5月的上证50ETF认购期权合约的买入开仓和卖出开仓（备兑开仓除外）。该比例下降至70%以下后，自次一交易日起可以买入开仓和卖出开仓。

4、证券日报：4月，拥有数据统计的3030只公募权益产品中，1887只基金均遭遇了单位净值的下滑，这也就意味着，有超过六成的权益基金均在4月份亏损。

5、恺英网络：收到公司实控人王悦的家属送交的《告知函》，其家属称近日收到上海市公安局的《拘留通知书》，王悦因涉嫌操纵证券市场罪被上海市公安局刑事拘留。

6、三一重工：拟以不低于人民币8亿元且不超过人民币10亿元的自有资金回购股票，回购价格不超过人民币14元/股，回购期限为自公司股东大会审议通过回购股份预案之日起不超过3个月。

7、中国中期：拟发行股份购买国际期货70.02%股权，交易作价35亿元；同时募集配套资金总金额不超过12亿元。

8、上交所：5月6日，公布2家科创板企业受理名单，北京八亿时空液晶科技股份有限公司、中国电器科学研究院股份有限公司。至此，上交所科创板受理的企业达到100家。

9、两市融资余额：截至4月30日，上交所融资余额报5778.65亿，较前一交易日减少74.38亿；深交所融资余额报3746.32亿，减少49.81亿元；两市合计9524.97亿元，减少124.19亿元。

四、行业观察

1、国务院常务会议：明确政策举措力争今年底前基本取消全国高速公路省界收费站，便利群众出行提高物流效率；部署以制度创新持续减少和规范证明事项，进一步优化政务服务和营商环境；听取职业病防治工作汇报，要求更有力保障职工健康权益。

2、央视财经：治疗心绞痛最常用的特效药硝酸甘油由过去的几元一瓶涨到了50多元一瓶。行业人士称，硝酸甘油涨价的主要原因是原材料硝酸严重短缺。专家表示，此前存在最高限价，药品价格一直维持在较低水平，从2015年6月开始，药品价格放开，因此硝酸甘油现在执行的是市场调节价。

3、中证报：3月底以来，三大煤炭期货出现不同程度的走强，A股煤炭板块4月的表现也可圈可点。分析人士指出，后市煤炭市场供应端影响将逐渐减弱，而需求因素对市场影响将凸显。短期内，在供应宽松格局下，煤炭价格难以大幅走强，但煤炭股仍存修复预期。

4、商务部等3部委：召开二手车出口专题会议，正式启动二手车出口工作。首批开展二手车出口业务的地区为北京、天津、上海、浙江（台州）、山东（济宁）、广东、四川（成都）、陕西（西安）、青岛、厦门等10个省市。

5、WPP、凯度：发布“BrandZ 2019最具价值中国品牌100强”排行榜，科技领域上榜品牌占据了11个席位，贡献了百强品牌总品牌价值的26％。小米、滴滴、美团等17个品牌首次入选。阿里巴巴、腾讯、中国工商银行、中国移动、茅台排名前五，其中阿里巴巴首次荣膺榜首，其品牌价值同比增长59％，达到1410亿美元。

6、澎湃新闻：瑞士医药企业诺华集团旗下的山德士（中国）生产的瑞舒伐他汀通过了国家药品监督管理局的仿制药一致性评价，为首个通过该评价的进口药品。意味着仿制药一致性评价不光针对国内的生产企业，进口产品在中国也需要参与评价。

7、新华社：近日吉林省出台关于推进建设“长白通（长春、白山、通化）”和“长吉珲（长春、吉林、珲春）”大通道的规划，融入渤海、日本海等海洋经济圈的通道。下一步，吉林省还将支持珲春-俄罗斯扎鲁比诺港-中国南方港口的内贸货物跨境运输航线建设等，持续加强与东北亚区域的经贸联系。

五、产业数据

1、工信部：一季度，全国累计生产黄金113.1吨，同比下降0.7%。全国黄金消费延续2018年的增长趋势，实际消费量286.9吨，同比增长0.7%，增幅较2018年全年下降5个百分点。一季度，国内黄金现货均价285.2元/克，同比增长4.3%；黄金期货成交量大幅上涨。

2、中基协：截至3月底，我国境内共有基金管理公司123家，其中，中外合资公司44家，内资公司79家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共13家，保险资管公司2家。以上机构管理的公募基金资产合计13.94万亿元，较2月份环比下滑2.45%。

3、每日经济新闻：2018年，动漫产业营收达到206.4亿元。共生产原创动画片3433集，出版漫画81部，制作动画电影5部，游戏910款。业内人士表示， 2018年，很多动漫公司过的都不是特别好，能赚钱的只有一两家。

4、北京市商务局：一季度，北京市实现市场总消费额6280.1亿元，同比增长6.8%。其中，实现服务性消费额3526.8亿元，同比增长9.2%，占比达56.2%，是总消费增长的主要拉动力。

5、海南省政府：桩站先行、适当超前推进海南充电基础设施建设，至2030年充电桩累计达到94万个，其中公共充电桩要达到16.6万个，公共充换电站要达到627座。此外，6月26日起购买上牌车辆，省和市县将不再给予地方购置补贴。

6、上海市经信委等三部门：到2022年，上海超高清视频产业规模突破4000亿元，培育一批具有国际竞争力的头部企业，建设领先的超高清视频产业内容中心、超高清视频产业芯片研发中心、超高清视频产业标准专利中心、超高清视频产业创新应用中心。

7、极光大数据：截至2019年1月，智能音箱App行业用户规模上升至2370万，同比上升超过8倍。智能音箱App的行业渗透率为2.15%，仍具备广阔的市场空间。

8、IMAX中国：由漫威影业出品、全球第二部全片使用IMAX摄影机拍摄的《复仇者联盟4》仅上映12日， 以约4.96亿元的成绩登顶IMAX中国单片历史最高票房，比此前《复仇者联盟3》的纪录高出82%。

六、公司要闻

1、传音控股：作为科创板受理企业，回复上交所问询函表示，传音目前已建立高度契合本地需求的研发体系、深度稳定合作的销售体系等，形成了竞争壁垒。华为、小米等进入非洲和印度等境外市场的计划对其影响较小。

2、温氏股份：4月，销售商品肉猪186.50万头，收入30.98亿元，销售均价14.08元/公斤，环比变动分别为-7.19%、-4.65%、0.43%，同比变动分别为-4.05%、33.25%、40.66%。

3、Tik Tok：在印度当地应用商店恢复上架一周后，登上Google Play应用商店印度免费下载榜的首位。此外，据Sensor Tower消息，Tik Tok排名2019年Q1中国短视频/直播类应用海外下载量第一。

4、加拿大皇家银行：亚马逊已能够为72%的美国人提供当日和次日送货服务，包括16个最富裕和人口最多的州以及华盛顿特区几乎所有家庭（95%以上）。庞大的配送网络是其在过去四年里大量投资的结果。

七、资本动态

1、21世纪：据悉，中证鹏元资信评估股份有限公司、远东资信评估有限公司两家本土评级公司，5月6日通过了资质审核，正式获得在银行间债市开展评级业务的资质。此前，这两家公司的评级资质，在国内仅限于交易所市场。

2、上期所：5月6日9:00起，我所纸浆期货SP1906合约只能以2手整数倍下单。经排查处理，预计将在5月6日晚连续交易时恢复。

3、5年期国债期货主力合约TF1906上涨0.20%，至99.020；10年期国债期货主力合约T1906上涨0.25%，至96.840。10年期国债利率跌2.99BP，至3.36%；10年期国开债利率跌3.73BP，至3.78%。

4、截至5月6日下午收盘，国内期市收盘涨跌参半，燃油跌超4%；基本金属全线下挫，沪镍跌2.5%，沪铅、沪铜、沪铝均跌近2%；双焦期货午后走高，焦炭涨超1%；贵金属午后涨幅回落，沪金涨0.7%，沪银小幅收涨。

5、上海国际能源交易中心：5月6日，原油期货主力合约SC1906，以472.0元/桶收盘，跌幅为2.74%。主力合约成交100108手，持仓减少2370手至34552手。全部合约成交105634手，持仓减少1122手至43938手。

6、在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.7666，跌0.4453%，人民币中间价报6.7344，跌0.0862%。NDF：3个月报6.7326，6个月报6.7416，1年报6.7631，2年报6.8121。

7、新三板：5月6日合计挂牌10041家公司，当日新增1家，成交金额4.84亿，其中做市转让3.60亿，集合竞价1.23亿。三板成指报950.32，跌0.66%，成交额1.30亿。

8、上股交：挂牌企业总数9858家，其中N板224家，E板452家，Q板9182家。

八、国际资讯

1、英国：将在gov.uk服务中接纳Google Pay和苹果支付的支付方式。此前，在英国Apple Pay和Google Pay的移动支付服务都只能用于商业交易。开通这两种支付方式的政务服务包括全球通关服务、基本在线公开和禁止服务检查、注册旅行者服务和电子免签服务。

2、标普500指数收跌13.17点，跌幅0.45%，报2932.47点。道琼斯工业平均指数收跌66.47点，跌幅0.25%，报26438.48点。纳斯达克综合指数收跌40.71点，跌幅0.50%，报8123.29点。美股跌幅大幅收窄，道指“回血”400点 中概股集体下挫。

3、德国DAX 30指数收跌1.01%，报12286.88点。法国CAC 40指数收跌1.18%，报5483.52点。

4、韩国KOSPI指数跌0.74%，报2196.32点。

5、WTI原油期货涨超1.5%，刷新日高至62.88美元/桶，较日低反弹2.82美元。布伦特原油期货维持将近1.12%的涨幅，持稳于日高71.69美元/桶，较日低反弹2.80美元。

6、COMEX 6月黄金期货收涨0.2%，报1283.80美元/盎司。

明日迎接反弹 业绩为王！

受到外部不确定因素的影响，沪深两市周一（5月6日）低开低走，上证指数跌幅一度逾两百点，最终勉强收于2900点上方。个股方面一片惨绿，逾千股跌停，下跌个股3466只，上涨个股仅109只。

A股今天的反应似乎有点过度，出现这种情况的原因有二：

其一，市场估值修复基本完成，利好预期被市场消化。中美贸易谈判是本轮A股反弹的一大推动因素，突然的意外信息引发市场的恐惧，但谈判仍在继续，仍然有可能达成最终的协议。嚷嚷谈价格的人才是最终可能成交的人，如果反应冷淡，反而可能没兴趣的信号。

其二，指数大涨之后形态处于劣势，技术背离需要修复。

调整是有的，但是，市场本轮上涨的根基仍然没有破坏，流动性虽然没有市场所希望的宽松，但也没有明显收紧，而且今日央行盘前定向降准，释放2800亿资金；A股的整体估值依然不高，上证指数的平均市盈率经过调整再度有吸引力；经济改善的信号仍然显现，如3月规模以上工业企业利润同步增长13.9%。

笔者认为，在短期恐慌情绪释放后，市场明日将超跌反弹，随后震荡筑底，开启新一轮上涨。不同的地方在于，前一轮2440以来的上涨主要是流动性和风险偏好驱动的估值修复，估值修复基本完成，推动估值进一步攀升的，更高的流动性和更高的风险偏好因素都难以出现，市场的驱动转而依赖业绩。

因此，基本面良好、业绩稳定增长，估值合理的价值蓝筹和成长股（有业绩）是下一个阶段的方向。

笔者自上周以来以此思路，优选的标的在本轮调整中表现突出，其中一个食品板块的股票自上证指数3288调整以来逆市上涨，今天在一片惨淡之中涨幅逾5%，这仅是开始；另外一只同样自3288以来逆市上涨，今天一度上涨近4.0%，受大盘拖累，收盘也仅小跌约1.2%。

第二阶段，业绩为王！继续关注基本面良好，业绩增长，具有估值优势的个股。

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1、本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市场走势的一种描述，不是推荐。

2、点掌资本不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。

3、股市有风险，入市需谨慎。

点掌资本业务许可证：91370100724977116F

(转)[财经早餐]2019.5.6-星期一

财秘关注

1、上交所：部分市场参与主体仍然热衷于概念炒作，有些公司市场估值大幅偏离其基本面，对市场正常的估值结构造成不良影响，不利于建设良性的市场生态秩序。此外，部分公司的信息披露过于简略、笼统，决策有效性不足。

2、中宣部：截至目前，共破获了北京“范特西”视频APP侵权案等25起盗版院线电影重大案件。未来将严厉打击通过网盘分享等渠道传播盗版影视作品的行为，严厉打击通过淘宝、闲鱼等电商平台非法售卖侵权盗版影视资源链接、网盘账号密码的侵权盗版行为。

3、第一商用车网：4月，重卡市场预计销售12.1万辆，环比下降19%，同比下降1%。业内称，3月份部分企业抢开门红，批发销量较高，在一定程度上提前透支了4月份的重卡市场。物流车终端市场表现不尽如人意，行业库存较高，给市场和企业都带来了较大压力。

4、深交所：2018年深市公司共计提1278亿元商誉减值，同比上升近4倍。虽然对当期业绩带来较大冲击，但减值风险也得到一定程度的缓释。随着并购重组的理性回归，预计商誉对净利润的影响将有所下降。商誉减值风险逐步释放但仍需持续关注。

一、宏观经济

1、国务院：发布《政府投资条例》，将于2019年7月1日起施行。明确政府投资年度计划的相关要求。国务院投资主管部门、国务院其他有关部门以及县级以上地方人民政府有关部门按照规定编制政府投资年度计划，明确项目名称、建设内容及规模、建设工期等事项。

2、央行：4月，开展SLF操作共140.5亿元，期末余额140.5亿元；开展MLF操作共2000亿元，期限1年，利率为3.30%，期末余额35600亿元；期末PSL余额为35410亿元。

3、中证报：据彭博统计，在过去10年中，彭博美元即期指数有8年都在5月出现上涨，平均涨幅达到1.5%，是全年表现最为强劲的月份。摩根大通认为，这主要源于5月美国经济数据的季节性强劲表现。国内部分机构也认为，欧元表现疲弱态势或将延续，在欧元走弱预期下，美元未来走强几率上升。

4、周日，央行不开展逆回购操作。隔夜shibor报1.7900%，下跌29.60个基点。7天shibor报2.5290%，下跌15.40个基点。3个月shibor报2.9350%，上涨0.50个基点。

二、地产聚焦

1、中指院：1-4月，75家房企销售额突破百亿，销售额TOP100门槛提升至74.11亿元。碧桂园、万科销售额超2000亿，恒大、保利、融创三家房企销售额超1000亿位列第二阵营。500-1000亿、100-500亿、100亿以下的企业分别为9家、61家、25家。

2、21世纪：4月房企拿地积极性明显上涨，有18家企业拿地超过50亿元，刷新了最近一年多土地市场的月度记录，其中融创、碧桂园、金地等8家超过100亿元。

3、融创中国：4月，实现合同销售金额约391.2亿元，同比增长11%，合同销售面积约277.3万平方米，合同销售均价约14110元/平方米。

三、股市盘点

1、上交所：2018年，沪市公司共实现营业收入33.50万亿元，同比增长11%，占同期GDP比重约30%；共实现净利润2.80万亿元，同比增长4%。其中，沪市实体类公司（非金融类）实现营业收入26.53万亿元，同比增长13%；实现净利润1.15万亿元，同比增长7%。

2、深交所：2018年，深市上市公司实现营业总收入11.95万亿元，同比增长13.33%，其中主板、中小板和创业板同比分别增长11.12%、15.55%和15.85%，均显著高于规模以上工业企业8.5%的营收增速；净利润合计5834.83亿元，同比下降22.88%，其中主板、中小板和创业板分别下降4.37%、31.74%和65.61%。

3、海通证券荀玉根：上证综指3288点以来的调整，性质上是牛市第一波上涨后的回撤，因为估值修复后盈利暂时跟不上。历史上，牛市第一波上涨后回撤1-2个月、指数跌10%-14%，经历下跌-反抽-下跌-缩量盘整，目前时空和形态都不够。牛市大逻辑没变，未来休整结束进入牛市第二波上涨需要等基本面接力，坚定信心、保持耐心。

4、*ST东南：公司原定于4月30日披露2018年年度报告和2019年一季度报告，公司无法在法定期限内披露上述定期报告，公司股票自5月6日开市起停牌。目前，与2018年年度报告编制有关的个别重大事项尚在落实和解决中，该重大事项对2018年度财务报表将产生重大影响。

5、财经早餐：本周，限售股上市数量达52.14亿股，解禁市值达1008.48亿元。限售股解禁数量超2亿股的公司有9家，其中药明康德（6.14亿股，543.89亿元），紫光股份（3.07亿股，119.64亿元）解禁市值超100亿元。

四、行业观察

1、毕马威：预计到2025年，网约车会变成一种主流的出行方式。同时，5G时代的到来会为汽车行业发展提供基础条件，在智能网联场景下，大量数据生成带来行业黄金机会，将衍生更多的商业模式或者诞生新的行业独角兽。

2、中新网：英国消费者权益组织对外表示，苹果公司夸大了几款iPhone手机的电池续航时间。例如iPhone XR的实际通话时间要比苹果标称的理论时间少51%，也就是差8.5个小时。苹果回应称，该组织还没有与苹果分享他们的测试方法，所以不能将他们的结果与苹果的进行比较。

3、路透社：纽约市出租车司机预计将在当地时间本周三上午关闭叫车服务App两个小时，而Uber将在当地时间本周四上市交易。司机此举是抗议长期以来在薪资、行业监管和福利上受到的不公待遇。

4、吉尼斯世界纪录：《复仇者联盟4：终局之战》以12.09亿美元票房的成绩打破“首映周末全球票房最高电影”吉尼斯世界纪录称号。此前，这项纪录的保持者是《复仇者联盟3：无限战争》。

五、产业数据

1、工信部：一季度，我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入2402亿元，同比增长17.3%，增速较1-2月提高7.3个百分点，低于去年同期6.5个百分点；全行业研发投入额达115.3亿元，同比增长22.4%，较1-2月提高10.9个百分点。

2、Counterpoint：第一季度，全球智能手表出货量同比增长48%，苹果仍以35.8%的市场份额霸占鳌头。三星智能手表的市场份额目前为11.1%，排名第二。Fitbit和华为今年也实现了大幅增长，不过总体上仍远远落后于苹果和三星，市场份额分别为5.5%和2.8%。

3、国家网信办副主任杨小伟：截至去年底，我国数字经济规模达31万亿元，约占GDP的三分之一。重点工业互联网平台平均工业设备连接数达到59万台，工业APP平均1500多个，注册户数平均超过50万，2018年平台相关业务收入平均约为5亿元。

4、日经中文网：截至3月，5G通信标准的全球专利申请数量，中国占比达34.02%。韩国5G专利占比25.23%。美国在5G专利领域的份额约为14%，日本占5%。此外，5G标准必要专利中申请数量最多的企业是华为，占到15.05％。业内人士表示，华为即便不在美国销售商品，仍可以获得专利使用费。

5、腾讯QQ：QQ上00后最多的城市为重庆，最喜欢的添加好友方式是通过QQ群。2018年第三季度，QQ平台21岁及以下月活跃用户同比增长16%；第四季度，该年龄段用户仍保持同比两位数的增长，为13%。

六、公司要闻

1、支付宝：五一小长假期间，境外wifi租赁、境外打车、境外退税等出境服务相关支付宝小程序，访问量普遍迎来成倍上涨。主营驾照国际翻译认证件的“出境自驾通_探途”小程序成为涨幅冠军，四天时间吸引了超过10万名用户办理，月同比上涨达799.6%。

七、资本动态

1、21世纪：工行发布国内第一个股票和债券资产轮动策略基准指数——“工银量化股债轮动策略指数”。该指数是一个可投资指数，以长期投资为理念，可帮助投资者把握股票和债券相对价值，进行大类资产配置。

2、上周二，在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.7366，跌0.0238%，周涨0.0223%；人民币中间价报6.7286，涨0.0357%，周涨0.0312%。

3、上股交：挂牌企业总数9857家，其中N板224家，E板452家，Q板9181家。挂牌企业与前一周持平。

八、国际资讯

1、上周五，道琼斯涨0.75%，报26504.95点，周跌0.14%；标普500指数涨0.96%，报2945.64点，周涨0.20%；纳斯达克涨1.58%，报8164.00点，周涨0.22%。

2、上周五，英国富时100指数涨0.40%，至7380.64点，周跌0.64%；德国DAX30指数涨0.55%，至12412.75点，周涨0.79%；法国CAC40指数涨0.18%，至5548.84点，周跌0.37%。

3、上周五，COMEX 6月黄金期货收涨0.7%，报1281.30美元/盎司，周跌0.6%。

4、上周五，WTI 6月原油期货涨0.21%，报61.94美元/桶，周跌2.15%。布伦特7月原油期货涨0.14%，报70.85美元/桶，周跌1.80%。

(转)[财经早餐-20190506]

财秘关注

1、上交所：部分市场参与主体仍然热衷于概念炒作，有些公司市场估值大幅偏离其基本面，对市场正常的估值结构造成不良影响，不利于建设良性的市场生态秩序。此外，部分公司的信息披露过于简略、笼统，决策有效性不足。

2、中宣部：截至目前，共破获了北京“范特西”视频APP侵权案等25起盗版院线电影重大案件。未来将严厉打击通过网盘分享等渠道传播盗版影视作品的行为，严厉打击通过淘宝、闲鱼等电商平台非法售卖侵权盗版影视资源链接、网盘账号密码的侵权盗版行为。

3、第一商用车网：4月，重卡市场预计销售12.1万辆，环比下降19%，同比下降1%。业内称，3月份部分企业抢开门红，批发销量较高，在一定程度上提前透支了4月份的重卡市场。物流车终端市场表现不尽如人意，行业库存较高，给市场和企业都带来了较大压力。

4、深交所：2018年深市公司共计提1278亿元商誉减值，同比上升近4倍。虽然对当期业绩带来较大冲击，但减值风险也得到一定程度的缓释。随着并购重组的理性回归，预计商誉对净利润的影响将有所下降。商誉减值风险逐步释放但仍需持续关注。

一、宏观经济

1、国务院：发布《政府投资条例》，将于2019年7月1日起施行。明确政府投资年度计划的相关要求。国务院投资主管部门、国务院其他有关部门以及县级以上地方人民政府有关部门按照规定编制政府投资年度计划，明确项目名称、建设内容及规模、建设工期等事项。

2、央行：4月，开展SLF操作共140.5亿元，期末余额140.5亿元；开展MLF操作共2000亿元，期限1年，利率为3.30%，期末余额35600亿元；期末PSL余额为35410亿元。

3、中证报：据彭博统计，在过去10年中，彭博美元即期指数有8年都在5月出现上涨，平均涨幅达到1.5%，是全年表现最为强劲的月份。摩根大通认为，这主要源于5月美国经济数据的季节性强劲表现。国内部分机构也认为，欧元表现疲弱态势或将延续，在欧元走弱预期下，美元未来走强几率上升。

4、周日，央行不开展逆回购操作。隔夜shibor报1.7900%，下跌29.60个基点。7天shibor报2.5290%，下跌15.40个基点。3个月shibor报2.9350%，上涨0.50个基点。

二、地产聚焦

1、中指院：1-4月，75家房企销售额突破百亿，销售额TOP100门槛提升至74.11亿元。碧桂园、万科销售额超2000亿，恒大、保利、融创三家房企销售额超1000亿位列第二阵营。500-1000亿、100-500亿、100亿以下的企业分别为9家、61家、25家。

2、21世纪：4月房企拿地积极性明显上涨，有18家企业拿地超过50亿元，刷新了最近一年多土地市场的月度记录，其中融创、碧桂园、金地等8家超过100亿元。

3、融创中国：4月，实现合同销售金额约391.2亿元，同比增长11%，合同销售面积约277.3万平方米，合同销售均价约14110元/平方米。

三、股市盘点

1、上交所：2018年，沪市公司共实现营业收入33.50万亿元，同比增长11%，占同期GDP比重约30%；共实现净利润2.80万亿元，同比增长4%。其中，沪市实体类公司（非金融类）实现营业收入26.53万亿元，同比增长13%；实现净利润1.15万亿元，同比增长7%。

2、深交所：2018年，深市上市公司实现营业总收入11.95万亿元，同比增长13.33%，其中主板、中小板和创业板同比分别增长11.12%、15.55%和15.85%，均显著高于规模以上工业企业8.5%的营收增速；净利润合计5834.83亿元，同比下降22.88%，其中主板、中小板和创业板分别下降4.37%、31.74%和65.61%。

3、海通证券荀玉根：上证综指3288点以来的调整，性质上是牛市第一波上涨后的回撤，因为估值修复后盈利暂时跟不上。历史上，牛市第一波上涨后回撤1-2个月、指数跌10%-14%，经历下跌-反抽-下跌-缩量盘整，目前时空和形态都不够。牛市大逻辑没变，未来休整结束进入牛市第二波上涨需要等基本面接力，坚定信心、保持耐心。

4、*ST东南：公司原定于4月30日披露2018年年度报告和2019年一季度报告，公司无法在法定期限内披露上述定期报告，公司股票自5月6日开市起停牌。目前，与2018年年度报告编制有关的个别重大事项尚在落实和解决中，该重大事项对2018年度财务报表将产生重大影响。

5、财经早餐：本周，限售股上市数量达52.14亿股，解禁市值达1008.48亿元。限售股解禁数量超2亿股的公司有9家，其中药明康德（6.14亿股，543.89亿元），紫光股份（3.07亿股，119.64亿元）解禁市值超100亿元。

四、行业观察

1、毕马威：预计到2025年，网约车会变成一种主流的出行方式。同时，5G时代的到来会为汽车行业发展提供基础条件，在智能网联场景下，大量数据生成带来行业黄金机会，将衍生更多的商业模式或者诞生新的行业独角兽。

2、中新网：英国消费者权益组织对外表示，苹果公司夸大了几款iPhone手机的电池续航时间。例如iPhone XR的实际通话时间要比苹果标称的理论时间少51%，也就是差8.5个小时。苹果回应称，该组织还没有与苹果分享他们的测试方法，所以不能将他们的结果与苹果的进行比较。

3、路透社：纽约市出租车司机预计将在当地时间本周三上午关闭叫车服务App两个小时，而Uber将在当地时间本周四上市交易。司机此举是抗议长期以来在薪资、行业监管和福利上受到的不公待遇。

4、吉尼斯世界纪录：《复仇者联盟4：终局之战》以12.09亿美元票房的成绩打破“首映周末全球票房最高电影”吉尼斯世界纪录称号。此前，这项纪录的保持者是《复仇者联盟3：无限战争》。

五、产业数据

1、工信部：一季度，我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入2402亿元，同比增长17.3%，增速较1-2月提高7.3个百分点，低于去年同期6.5个百分点；全行业研发投入额达115.3亿元，同比增长22.4%，较1-2月提高10.9个百分点。

2、Counterpoint：第一季度，全球智能手表出货量同比增长48%，苹果仍以35.8%的市场份额霸占鳌头。三星智能手表的市场份额目前为11.1%，排名第二。Fitbit和华为今年也实现了大幅增长，不过总体上仍远远落后于苹果和三星，市场份额分别为5.5%和2.8%。

3、国家网信办副主任杨小伟：截至去年底，我国数字经济规模达31万亿元，约占GDP的三分之一。重点工业互联网平台平均工业设备连接数达到59万台，工业APP平均1500多个，注册户数平均超过50万，2018年平台相关业务收入平均约为5亿元。

4、日经中文网：截至3月，5G通信标准的全球专利申请数量，中国占比达34.02%。韩国5G专利占比25.23%。美国在5G专利领域的份额约为14%，日本占5%。此外，5G标准必要专利中申请数量最多的企业是华为，占到15.05％。业内人士表示，华为即便不在美国销售商品，仍可以获得专利使用费。

5、腾讯QQ：QQ上00后最多的城市为重庆，最喜欢的添加好友方式是通过QQ群。2018年第三季度，QQ平台21岁及以下月活跃用户同比增长16%；第四季度，该年龄段用户仍保持同比两位数的增长，为13%。

六、公司要闻

1、支付宝：五一小长假期间，境外wifi租赁、境外打车、境外退税等出境服务相关支付宝小程序，访问量普遍迎来成倍上涨。主营驾照国际翻译认证件的“出境自驾通_探途”小程序成为涨幅冠军，四天时间吸引了超过10万名用户办理，月同比上涨达799.6%。

七、资本动态

1、21世纪：工行发布国内第一个股票和债券资产轮动策略基准指数——“工银量化股债轮动策略指数”。该指数是一个可投资指数，以长期投资为理念，可帮助投资者把握股票和债券相对价值，进行大类资产配置。

2、上周二，在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.7366，跌0.0238%，周涨0.0223%；人民币中间价报6.7286，涨0.0357%，周涨0.0312%。

3、上股交：挂牌企业总数9857家，其中N板224家，E板452家，Q板9181家。挂牌企业与前一周持平。

八、国际资讯

1、上周五，道琼斯涨0.75%，报26504.95点，周跌0.14%；标普500指数涨0.96%，报2945.64点，周涨0.20%；纳斯达克涨1.58%，报8164.00点，周涨0.22%。

2、上周五，英国富时100指数涨0.40%，至7380.64点，周跌0.64%；德国DAX30指数涨0.55%，至12412.75点，周涨0.79%；法国CAC40指数涨0.18%，至5548.84点，周跌0.37%。

3、上周五，COMEX 6月黄金期货收涨0.7%，报1281.30美元/盎司，周跌0.6%。

4、上周五，WTI 6月原油期货涨0.21%，报61.94美元/桶，周跌2.15%。布伦特7月原油期货涨0.14%，报70.85美元/桶，周跌1.80%。

估值盈利双提升 空间将超意料！

态势君在节前4月29日挖掘了一个有望实现“戴维斯双击”的食品板块案例，该股次日涨幅逾5.0%。自上证指数3288调整以来，个股逆市上涨了约10.0%，这仅仅是个开始。

什么是戴维斯双击？

“戴维斯”是个人名，“戴维斯效应”由斯尔必•科伦•戴维斯发明，1947年，他以5万美元起家，45年赚了18000倍（9亿美元），年化回报23%。虎父无犬子，他的儿子、孙子也都是大师级别的，戴维斯家族始终坚持“长期投资即一生投资”的理念，经过50年的试验、犯错和改进而形成“戴维斯战略”。

戴维斯家族的策略就是以低市盈率（PE）买入成长性潜力股，等到这只股票成长潜力显现后，以高市盈率卖出，尽享市盈率（PE）和每股收益（EPS）同时增长的倍乘效益，这就是“戴维斯双击”，盈利的潜在空间非常巨大。反之，估值和每股收益同时下滑，就是戴维斯双杀，亏损的坑也非常大。

以贵州茅台为例，在“塑化剂”和“八项规定”后，业绩增速大幅下滑，估值（PE）跌到了2013年的8倍，随着业绩恢复增长，估值也从8倍升到了27倍，叠加利润增速，股价从66涨到了900多，这就是估值提升叠加业绩增长的威力！

这里又有是一个“戴维斯”双击案例！

态势君长期跟踪过这个股票，是“戴维斯双击”的第二个案例，称之为“678”吧！要实现戴维斯双击的前提有二，一是低估值，二是成长。

从估值上看，该股“678”自2014年以来市盈率（PE）持续回落，今年最低触及11.85，当前动态市盈率为15倍，上市以来低位。金融科技+互联网金融+区块链+互联网广告板块中，在一大堆市盈率几大十、几百的股票中，15倍的估值也算相当另类了（安全边际）。阿牛智投数据显示，该股离估值中枢有179%的空间；如果是乐观估值呢（提醒一下自己，不能太贪婪！）？

阿牛智投：该股离估值中枢有179%的空间

从成长上看，阿牛智投数据显示，自2014年以来，收入持续增长，三年复合增长51%，毛利率同比上升6%；净利润同步持续增长，三年复合增长68%。从收益质量看，没有其他业务利润，公允价值变动和投资收益（极少）这些乱项。

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【更多财务分析】

从收益质量看，没有其他业务利润，公允价值变动和投资收益这些乱项。也没有常常导致公司崩溃的高比例应收账款和存货(见下图：资产与负债)。

财务安全性看，一季报显示，目前在手现金38.97亿，应收账款5.36亿；短期银行负债8.76亿（很低），总负债21.84亿（现金就可以覆盖）；资产负债率18.15%（大A平均负债率在60%），简单一句话，有钱不欠钱，没有流动性风险，不用担心暴雷！

从盈利能力看，毛利率上升至90%水平，净利率升至35%，相当优秀!高质量的成长。

2010年以来毛利率和净利率一路上升

经过2017和2018年的调整，公司互联网金融业务企稳，经营现金流显著好转（见下图）。

经营现金流显著改善

“678”具有巨大的流量优势，拥有2.6亿用户，月均活跃用户为3000万。2014年开始，“678”向互联网金融进军，抓住了互联网+金融的风口，令人没想到的是，两年之后这已经成为公司净利润的“顶梁柱”，汽车金融、供应链金融和小微金融布局落地，但随之而来的是行业低谷，所幸相关计提处理完毕，行业调整已趋于稳定。

“678”的“星球联盟”基于区块链技术，通过做任务得奖金等，将触角延伸至三四五线城市，其背后的商业逻辑与小米、拼多多和趣头条相同，即底层崛起，渠道下沉。目前，"星球联盟"计划取得积极进展，各项数据稳健，一旦推广成功，将有望复制趣头条、拼多多等崛起的路径，激活公司移动端业务。

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1、本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市场走势的一种描述，不是推荐。

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低估值板块集体涨停 这些坑却不得不防！（附股）

随着市场的上涨，A股整体估值开始向平均水平靠近，从流动性、经济回暖到贸易谈判的各种利好为市场兑现，同时货币政策出现边际收紧，伴随2018年年报和2019一季报的披露，财报暴雷和证伪，公司业绩成为试金石。

考察公司业绩的一个重要指标就是市盈率（PE）。所谓市盈率就是股价与每股收益的比率。低市盈率就意味着股价低、业绩好。低市盈率策略长期能大幅跑赢大盘指数，无论股票市场的数据回溯，还是坚持这一投资策略的基金经理都能证明这一点。

最近，低市盈率个股开始受到资金的关注，节前最后一个交易日（4月30日），市盈率最低的四只股票全部全部封涨停，分别为五洲交通（PE2.11）、新华医疗（PE2.82）、华茂股份（PE3.00）、申达股份（PE3.47）。态势君也发现了一只股票，当前PE不足5倍，为两市最低的15只股票之一，经过防坑扫描，业绩含金量高，没乱七八糟的东西，大量业绩等待结算，权益储备充足。阿牛智投数据显示该股被严重低估，离估值中枢存在151%的空间。

阿牛智投：该股离估值中枢有151%的空间

该股近期突破底部箱体，进入上升通道，最重要的是：上证指数3288调整以来逆市上涨，没有跌，没有跌！

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低市盈率也存在各种陷阱各种坑，而且一脚踏上去，可能还是一个大坑。低市盈率以下这些坑一定要注意：

一、周期行业景气高点的低市盈率。态势君在多年前曾经踩过这个雷，虽然这个股票现在挺好，但当时的确是个雷。像煤炭、钢铁、有色、化肥这些行业存在明显的周期，当业绩释放、往往是行业景气高点，市盈率只是看上去很美。比如2018年的钢铁行业，很多个股市盈率4-5倍，足够低，但一季报公布后，有些个股业绩大幅下滑，市盈率马上上台阶。

二、非经常性损益带来的低市盈率。有些低市盈率股票的盈利来自政府补助、会计变更等非经常性收益，或者是来自一次性的资产处理、投资收益等等。由于这些盈利没有可持续性，往往是在一次性因素消退后，再度恢复为高市盈率。这种因素在A股很多，应对方法一是查扣非利润，再看利润表中的“公允价值”、“投资收益”项。

三、缺乏成长性的低市盈率。态势君遭受教训后认识到，没有成长的低估值就是耍流氓。这种股票在公用事业板块中比较多，特征是有稳定的业绩和现金流，但估值比较低，股价长期处于僵尸状态。只有在市场环境很好的时候赚赚贝塔收益，阿尔法收益是没有的。这类股票如果股息率很高，稳健的投资者可以考虑。

四、行业成熟后期的低市盈率。当行业进入成熟后期，业绩增长放缓甚至出现降低，但基本收益还是可观的，市场给予的估值很低，但收益逐步降低，股价稳步下降，虽然估值一直低位。

五、收益质量不佳的低市盈率。有些个股的账面收益尚可，但应收账款高，现金流不佳，有暴雷风险。

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