李超副主席在2018中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会上的致辞

尊敬的周小川会长、陈雨露副行长，

各位领导、各位嘉宾，女生们、先生们：

　　大家上午好！

　　非常高兴参加这次论坛。在全国上下深入学习贯彻习总书记总书记在庆祝改革开放40周年大会上的重要讲话和中央经济工作会议精神之际，本次论坛紧扣世界变局中的中国高质量发展与金融改革开放这一主题进行研讨，很有意义。

　　今年以来，世界经济增长动能减弱，全球贸易环境不确定性增加，金融市场波动性明显上升。国内经济下行压力有所加大。我国资本市场面临的挑战和困难明显增多。面对新形势、新变化，中国证监会牢牢把握服务实体经济这个根本方向，坚持以改革开放创新为主线，完善直接融资机制和多层次市场体系，夯实资本市场基础制度。

　　盘点即将过去的2018年，资本市场改革全面提速。一是大力推进并购重组市场化改革。简化行政审批，超过90%的并购重组交易不再由证监会审核，推出“小额快速”审核机制。前11个月，并购重组交易金额合计2.3万亿元，同比增长42%。二是从法律上补齐上市公司股份回购制度短板。截至12月25日，有365家上市公司实施股份回购，回购交易金额合计488亿元，其中公司法修改后日均回购交易金额5.4亿元，是修改前的4倍。三是完善股票停复牌制度。出台指导意见，严格控制随意停牌和长时间停牌。目前两市每日停牌公司数已由年初的200多家下降至20家左右，一批停牌“钉子户”先后复牌。四是完善并严格实施上市公司退市制度。长生生物等5家公司被强制退市。五是充分发挥债券市场直接融资功能。前11个月，发行非金融企业债券1.45万亿元，同比增长36%。试点定向可转债交易支付工具，稳妥发展资产证券化，企业资产支持债券已占全市场各类资产证券化产品的50%。六是积极发展期货及衍生品市场。原油期货成功上市。2年期国债、纸浆、乙二醇等期货品种和铜期权上市交易。从交易保证金、单个合约开仓限制、平今仓交易手续费等方面，优化股指期货交易安排。

　　过去一年，资本市场双向开放迈出实质性步伐。大幅放宽证券基金期货行业外资股比限制，首家外资控股证券公司已经证监会核准。进一步放开外国人开立A股账户政策。3家企业开展H股“全流通”试点，首支D股在中欧所发行上市。A股成功纳入明晟（MSCI）、富时罗素等国际指数。沪深股通额度扩大4倍，北向看穿机制正式实施。铁矿石期货、PTA期货引入境外交易者。值得一提的是，伴随着对外开放力度的加大，我国资本市场的吸引力增强。今年以来，沪深股通投资者累计净买入金额近3000亿元。10月份以来，在全球市场出现大幅波动的情况下，境外市场流向A股的权益类基金规模占流向新兴市场总规模的6成。

　　各位嘉宾！

　　习总书记总书记在中央经济工作会议上对深化资本市场改革开放做了专门部署，强调资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，要求打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。我们深感责任重大，使命光荣。我国正处在深化供给侧结构性改革和推动高质量发展的关键时期，巩固“三去一降一补”成果，增强微观主体活力，提升产业链水平，畅通国民经济循环，都需要更好发挥资本市场配置资源、资产定价、管理风险的重要功能。当前，我国资本市场发展确实面临着一些困难和挑战，但这是前进中的问题，成长中的烦恼，必须也只能通过深化改革开放加以解决。我们将坚持市场化、法治化、国际化的方向，做好资本市场改革开放这一文章。

　　第一，推动设立科创板并试点注册制尽快落地。目前，我们正在全力推进这项重大改革，抓紧制定修订相关制度规则。重点是设置符合科技创新企业特点的发行上市条件，切实增强对科技创新的包容性。在科创板试点注册制，改进信息披露体系，建立和完善以信息披露为中心的发行上市制度，逐步将现行发行审核条件中可以由投资者判断的事项转化为更加严格的信息披露要求。实行更加市场化的基础制度安排，充分发挥专业机构投资者在新股定价中的作用，建立符合科技创新企业特点和投资者适当性要求的交易机制，提高价格发现效率，优化、丰富强制退市指标和类型，实施严格的退市制度。我们将会同有关方面加强政策协同，加快工作进度。与此同时，统筹推进创业板和新三板改革，增强投融资功能，激发市场活力。

　　第二，提升上市公司质量。充分发挥市场化债转股、高管股权激励和员工持股计划在深化国企改革中的作用。继续深化并购重组市场化改革，支持关键核心技术企业并购重组。落实新修订的《上市公司治理准则》，健全上市治理规则体系。完善上市公司分红制度，督促上市公司通过多种方式积极回报股东。

　　第三，完善交易制度，优化交易监管。聚焦于防范内幕交易、市场操纵等违法活动及严重干扰市场秩序的异常交易行为，提高交易所一线监管的规范性和透明度，避免对正常交易行为的干预。完善融券机制，增强市场流动性。优化股份减持制度。近期拟扩大股票期权试点品种，丰富市场对冲工具。

　　第四，加快资本市场对外开放。加快外资控股证券公司、基金公司、期货公司审批进度。加快建设具有国际竞争力的综合性投资银行。优化沪深港通机制。有序扩大期货特定品种开放范围。

　　第五，推进资本市场法治建设。加快修订证券法。推动刑法修订，大幅提高证券期货违法犯罪成本。推动出台私募投资基金条例和上市公司监督管理条例。积极配合最高人民法院完善虚假陈述民事赔偿司法解释。

　　第六，推动长期资金入市。鼓励全国社保基金、各类养老金、保险资金、信托资金等机构投资者投资A股。进一步畅通境外主体直接投资A股的渠道。加快推动个人税收递延型商业养老保险试点转常规，为资本市场稳定健康发展引入更多源头活水。

　　各位领导、各位嘉宾，28年来，资本市场每前进一步都凝聚着方方面面的关心、呵护和支持。衷心希望大家继续贡献宝贵意见，集思广益，共同把资本市场建设好。

　　预祝本次论坛圆满成功！谢谢大家！

证监会正式发布《证券基金经营机构信息技术管理办法》

　　为维护资本市场安全稳定运行，保护投资者合法权益，引导证券基金经营机构（以下简称经营机构）在依法合规、有效防范风险的前提下，持续强化现代信息技术对证券基金业务活动的支撑作用，证监会近日发布《证券基金经营机构信息技术管理办法》（以下简称《管理办法》），自2019年6月1日起实施。

　　《管理办法》于2017年5月5日至6月4日向社会公开征求意见。征求意见过程中，金融机构、行业自律组织、专家学者、社会公众和有关政府部门给予了广泛关注。证监会对反馈意见逐条进行认真研究，充分吸收合理意见，并相应修改完善了《管理办法》。

　　《管理办法》共7章64条。主要有以下内容：一是全面覆盖各类主体。明确信息技术监管安排，推动行业加大信息技术投入，提升竞争力。二是明确治理、安全、合规三条主线。在传统信息安全监管基础上，针对信息技术治理、数据治理、业务合规提出监管要求，明确经营机构应设立信息技术治理委员会及首席信息官，促进信息技术与业务、风控及合规管理深度融合。三是强化信息技术管理的主体责任。按照“谁运行、谁负责，谁使用、谁负责”的理念，督促经营机构与服务机构守住信息安全底线，回归本位，共同维护证券市场稳定运行。四是支持经营机构应用信息技术提升服务效能。允许经营机构设立信息技术专业子公司，允许经营机构母子公司共享信息技术基础设施，针对信息技术应用领域新情况、新问题，明确监管要求。五是为督促各类市场主体切实履行自身信息技术管理职责，《管理办法》明确了相应处罚措施。

　　考虑到各类市场主体落实《管理办法》各项规定需要一定准备时间，《管理办法》正式实施日为2019年6月1日。 

　　下一步，证监会将继续加强行业信息技术监管，引导经营机构充分利用现代信息技术手段完善客户服务体系、改进业务运营模式、提升内部管理水平、增强合规风控能力，更好地服务实体经济。

2018-12-21 来源：证监会 

中国证监会致禹国刚同志的贺信

ST公司遭集体追问 经营现状被重点关注

上周（12月10日～12月14日），沪深交易所网站共披露问询函件30封，数量上与往周基本持平。其中，不少ST公司收到了问询函，包括*ST凯迪、*ST中绒、*ST皇台等，深陷债务危机的坚瑞沃能也收到问询函。 

2018年以来，深交所已经披露了12封对*ST凯迪的关注函，数量上在所有上市公司中也可排在较前位置。上周，*ST凯迪接连收到两封关注函。第一封的原因是有媒体质疑公司出售部分土地使用权，但收储资金并未进入上市公司账户体系内，交易所追问具体情况；第二封是公司董事会审议通过或不通过了一些议案，涉及追讨占用资金、授权董事长授信等事宜，交易所要求核实并说明相关问题。 

*ST中绒被交易所问询的原因是公司陷入仲裁事项及多个银行账户被冻结。关于仲裁，申请人拉萨和润、香港凯欣要求仲裁庭支持其对*ST中绒及东方羊绒提出的股权转让款本金及逾期利息支付请求。此外，*ST中绒近日发现公司及子公司共计13个银行账户被冻结，冻结金额合计27.46万元。深交所发出关注函，要求*ST中绒补充披露当时卓文时尚的股权转让事项是否存在损害上市公司利益的情形，以及公司大量银行账号被冻结的原因。 

另一家被追问的ST公司是*ST皇台，收到的是重组问询函。根据之前披露的重组草案，*ST皇台拟将持有的甘肃唐之彩69.55%的股权转让给公司控股股东上海厚丰，交易价格1.57亿元，全部以现金方式支付。此举是为了摆脱经营困境，化解*ST皇台暂停上市的风险，但上海厚丰的情况也不容乐观，重组方案显示公司获得的现金存在被关联方资金占用的风险。 

深交所要求*ST皇台充分披露交易对手方支付交易对价的资金来源、履约保障等信息，说明其是否能及时支付股权转让款，并明确说明是否存在资金直接或间接来源于上市公司的情形，分析说明此次交易是否符合一般商业逻辑等。 

坚瑞沃能的情况更加不容乐观，因深陷债务危机，已有债权人向法院申请公司进入破产重整程序。深交所据此发函追问坚瑞沃能，要求公司详细披露未来可能面临的风险、法院作出受理裁定后的后续流程和相关安排、后续偿还债务的安排、公司是否已出现资产不足以清偿全部债务或明显缺乏清偿能力的情形、引入战略投资者的进展等。 

上周值得关注的问询函涉及的公司还有海航控股、八菱科技等。海航控股日前发布了五项资产购买及出售关联交易事项的公告，上交所追问相关交易的必要性、标的估值差异较大的原因、出售自有飞机的原因、交易对公司现金流等财务数据的影响；八菱科技此前披露控股权转让交易后，股价短期内暴涨逾七成，另一持股5%以上股东亦有意清仓转让所持股份，深交所追问各方关联，说明公司是否存在炒作股价情况。 

2018-12-17 来源：证券时报

李超副主席出席中国资本市场与全球资产配置座谈会

12月13日，中国证券投资基金业协会在北京召开中国资本市场与全球资产配置座谈会。中国证监会副主席李超在出席会议并致辞时指出，近年来，中国证监会坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，采取多项政策措施，稳步扩大资本市场双向开放：优化和扩大股票互联互通机制，修订完善合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）制度，稳步推进期货市场开放，进一步扩大证券期货业开放，加强跨境证券监管合作，切实保护投资者合法权益。同时，中国经济进入高质量发展阶段，新旧动能加快转换，经济结构持续优化，发展质量持续提升。资本市场发展的动力更加强劲，服务实体经济的能力有所提高，防范化解重大金融风险的各项措施正在有效落实，深化改革开放的重大举措陆续推出。欢迎更多境外长期资金投资中国资本市场。

　　多家QFII、RQFII、境内托管行和证券基金经营机构的代表参加会议。这些机构的与会代表介绍了对全球资本市场走势和资产配置的分析和看法，充分肯定中国改革开放和资本市场发展取得的成就，普遍看好中国经济和资本市场的发展前景，并对完善QFII、RQFII制度提出了具体的意见建议。

　　中国证监会有关部门、上海证券交易所、深圳证券交易所、中国金融期货交易所、中国证券登记结算有限责任公司的相关负责人参加会议。

民营企业债券融资支持工具落地交易所债券市场 助力民营企业债券融资

　为贯彻党中央、国务院关于拓宽民营企业融资途径、缓解民营企业融资难问题的决策部署，落实国务院常务会议关于设立民营企业债券融资支持工具的决定，人民银行、证监会紧密协作，继银行间债券市场之后，交易所债券市场推出民营企业债券融资支持工具，以市场化方式支持民营企业债券融资。

　　近日，首批推出了江苏亨通光电股份有限公司、广州智光电气股份有限公司两单民营企业债券融资支持工具，均采用信用保护合约形式。两家公司均为上市民营企业。

　　与此同时，为促进政策引导与市场机制相互补充，动员更多资源帮助民营企业融资，证监会鼓励和支持相关金融机构为民营企业债券发行提供信用保护工具。同日，市场机构也推出了海亮集团公司债券信用保护合约。

　　下一步，证监会将继续深入学习贯彻落实习总书记总书记在民营企业座谈会上的重要讲话精神，进一步发挥资本市场支持民营企业发展的积极作用，加强与相关金融机构和民营企业债券发行人的沟通衔接工作，在坚持市场化原则基础之上，支持民营企业更好利用债券融资支持工具在交易所债券市场融资。

中证协发布319个IPO股票配售对象黑名单

　　《证券日报》记者11月19日获悉，为规范首次公开发行股票网下投资者及其配售对象的询价与申购行为，中国证券业协会发布《首次公开发行股票配售对象黑名单公告》（2018年第4号），此次上榜黑名单的有319个股票配售对象，其中，自然人配售对象多达246个，占比77%。 

　　据了解，这些配售对象在2018年1月份-7月份54个IPO项目网下申购过程中，存在违反《首次公开发行股票承销业务规范》第四十五条、四十六条规定，违规行为主要包括提供有效报价但未参与申购，以及未按时足额缴付认购资金。 

　　中证协指出，列入黑名单时限自本公告发布之日起计算。对于因2017年发生违规情形已被列入黑名单且尚未到期的配售对象，其时限自原黑名单到期日的次日起计算。 

　　根据《首次公开发行股票承销业务规范》第四十五条要求，网下投资者在参与网下询价时存在：使用他人账户报价；投资者之间协商报价；同一投资者使用多个账户报价；网上网下同时申购；与发行人或承销商串通报价；委托他人报价；无真实申购意图进行人情报价；故意压低或抬高价格；提供有效报价但未参与申购；不具备定价能力，或没有严格履行报价评估和决策程序、未能审慎报价；机构投资者未建立估值模型；其他不独立、不客观、不诚信等12种情形的，主承销商应当及时向协会报告。 

　　第四十六条则指出，网下获配投资者存在：不符合配售资格；未按时足额缴付认购资金；获配后未恪守持有期等相关承诺的；协会规定的其他情形等4种情形的，主承销商应当及时向协会报告。 

　　2018-11-20来源：证券日报 

投教基地宣讲团走进北京物资学院介绍多层次资本市场与理性投资

　　11月21日，中国证券业协会投资者之家、机构间市场投教基地、全国股转公司投教基地等三家国家级证券期货投资者教育基地走进北京物资学院联合举办“多层次资本市场与理性投资”校园宣讲会。

　　中国证券业协会等三家投教基地相关领导和负责人员、北京物资学院经济学院相关领导出席了活动。北京物资学院124位金融专业学生参加了宣讲活动。

　　三家国家级投教基地的宣讲团成员向学生们发放了“听案说法”有声投教产品、“理性投资从我做起”宣传册、“漫话金融”宣传手册以及防范非法证券活动折页等宣传材料，学生们纷纷关注了中国证券业协会、机构间市场投资者教育基地微信公众号，表示今后将通过浏览公众号、投资者教育基地网站以及参观全国股转公司实体投资者教育基地等方式持续学习各类金融、证券知识。

　　北京物资学院经济学院赵娴院长致辞欢迎宣讲团走进北京物资学院，并介绍了物资学院期货专业的情况。北京物资学院于1993年创办了国内首个期货本科专业，至今已经走过25年历程，被业界誉为培养期货人才的“黄埔军校”，并成功举办了十二届期货论坛，在期货教学、科研以及人才培养等方面为国内期货业做出较大贡献。中国证券业协会投资者教育与服务部的谈志琦主任介绍了国内证券期货投资者教育基地建设基本情况，以及国办2013年110号文件对投资者教育纳入国民教育体系的有关要求等投教基地走进高校开展宣讲活动的背景，对高校学生通过投资者教育基地深入了解资本市场知识，掌握理性投资理念寄予厚望。

　　中国证券业协会场外市场管理部刘宜璐老师向现场同学们介绍了多层次资本市场概况及区域性股权市场发展现状，从宏观和微观角度为学生们普及了我国多层次资本市场体系的层次划分有关知识，重点介绍了区域性股权市场在多层次资本市场中的定位、发展历程、发展现状、证券公司参与等情况，并展望了未来推出科创板对多层次资本市场发展的意义。

　　随后，机构间市场投资者教育基地特邀专家杜帅老师为同学们做了主题为宏观经济形势与政策分析的演讲，通过数据对比和实例分析，提示学生进行宏观经济形势分析应该采取抓大放小的方法。杜老师诙谐幽默的现场互动方式将现场气氛推向高潮。

　　全国股转公司市场管理部高级经理顾筝筝老师从新三板的市场定位、与沪深交易所的区别、市场特色、交易制度、准入制度等几个方面，介绍了新三板市场总体情况及挂牌企业情况，并从投资者权利、投资者义务、投资者维权三个角度为同学们普及了理性投资的知识。

　　这次走进北京物资学院宣讲，是三家国家级证券期货投资者教育基地落实国办发〔2013〕110号文件“将投资者教育纳入国民教育体系”要求，响应证监会投资者教育进校园的倡议，联合开展的“多层次资本市场与理性投资”主题宣讲的第三场活动，宣讲团成员还将陆续走进其他高校，向在校学生普及资本市场及金融基础知识，引导学生正确认识我国资本市场，树立科学理性的投资观念。

上市公司蹭概念现象渐增 交易所紧急追问

　　上周（11月19日～11月23日），沪深交易所网站共披露问询函29封，内容非常丰富。 

　　第一，上市公司披露“科创”概念后股价大涨，交易所紧急发函追问，相关案例是任子行、北陆药业。 

　　任子行11月19日在互动易平台上称，公司投资设立的4个产业并购基金投资了京东金融、北森云、宝宝树、猎聘网等知名项目，并称上述项目都非常优质，不排除未来有登上科创板的可能性。11月20日，任子行股价涨停。北陆药业11月20日在互动易平台称，参股企业世和基因和芝友医疗正积极寻求通过资本市场获得更广阔的发展空间，力争在适合时点、通过最恰当的途径实现IPO，称该两家公司将密切关注上海科创板相关动态。11月20日下午开盘，北陆药业股价应声涨停。 

　　深交所第一时间对上述两家公司发出了关注函。深交所要求任子行逐项说明投资4个产业并购基金时履行信披义务的情况，公司在各个产业并购基金中的实际出资份额及是否会产生重大财务影响；要求北陆药业披露持有世和基因、芝友医疗股份的比例，该两家公司近三年的财务数据摘要及对公司的财务影响，该两家公司IPO准备工作相关进展情况。 

　　深交所追问任子行、北陆药业重要股东是否有减持计划、控股股东及实控人的质押情况及平仓风险，还要求两家公司说明在互动易平台上披露该信息的目的和动机，是否存在主动迎合市场热点、炒作公司股价的情形。 

　　第二，披露“高送转”方案的公司收到交易所关注函，要求解释方案依据及合理性，是否存在配合股东减持、炒作股价的情形，上周的案例是汉邦高科、正业科技。 

　　汉邦高科拟向全体股东每10股转增8股派0.7元。但是，深交所注意到，汉邦高科董事长、实际控制人王立群所持公司股份质押比例已达79.71%，在未来六个月内不排除通过协议转让、大宗交易的方式引入战略投资者、纾困基金等合作方；持股5%以上的股东刘海斌计划在未来6个月内通过大宗交易的方式减持不超过1%股份；重组交易对手方李朝阳、姜河、蒋文峰、伍镇杰合计所持2.16%股份于10月10日解除限售。 

　　正业科技的预案是拟向全体股东每10股派发现金股利4.2元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增9.5股。其业绩预告显示，正业科技预计2018年度净利润同比增长10%至40%。值得一提的是，正业科技大股东刚刚获得了东莞政府及国资送来“输血”的4.16亿元的驰援资金。 

　　深交所要求汉邦高科、正业科技结合公司实际情况，详细说明此次利润分配预案的确定依据及其合理性，转增方案与净利润、净资产增长情况的匹配性；公司筹划本次利润分配事项是否存在炒作股价、配合股东减持的情形；此次利润分配预案的筹划及决策过程，以及公司在信息保密方面所采取的措施；说明筹划利润分配预案前一个月投资者调研的详细情况，是否存在向特定投资者泄露未公开重大信息的情形。 

　　第三，值得关注的还有博天环境，因其刚获纾困贷款就遭遇三大创投股东联手清仓式减持，股价遭遇重挫。对此，上交所迅速发出问询函予以关注。 

　　上交所要求博天环境核实并披露以下内容：一是媒体报道所述纾困贷款的资金来源、金额、资金取得方以及具体用途；二是三家股东拟减持全部所持公司股份的主要考虑、具体减持方式、减持时间安排以及相关风险揭示；三、公司及其控股股东、实际控制人是否参与了前述相关股东减持计划的筹划制定过程，以及内幕知情人名单等。上交所还提及公司控股股东及其实控人所持股份的质押情况，是否存在减持意向，是否存在流动性风险等。 

　　之后，博天环境三大创投股东改变了决定，承诺在6个月内不在二级市场通过集中竞价和大宗交易实施减持。

　　2018-11-26来源：证券时报