股市中神秘的力量——社保基金如何做投资？

       对于社保基金大部分人都不会感到陌生，那么对于社保基金入股市的部分又了解多少呢？对此，点掌投教基地带领投资者朋友一起看看这股“神秘力量”。

       社保基金定义

       全国社会保障基金是指全国社会保障基金理事会负责管理的由国有股转持划入资金及股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益形成的由中央政府集中的社会保障基金。

       社保基金运作

       社保基金运作的基本原则：在保证基金资产安全性、流动性的前提下，实现基金资产的增值。

       社保基金的具体运作：全国社保基金理事会直接运作的社保基金的投资范围仅限于银行存款、在一级市场购买国债，其他投资需委托社保基金投资管理人管理和运作并委托社保基金托管人托管。

       社保基金的投向

       社保基金的投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券，其中银行存款和国债的投资比例不低于50%，企业债、金融债不高于10%，证券投资基金 、股票投资的比例不高于40%。

       社保基金入市资金规模

       如图来自点掌大数据，时间为2014年到2021年，可以发现社保基金持股市值相对稳定，在相对稳定的区间内浮动。

       在社保基金与其他资金对比图中，可以看到社保基金的占比是十分小的。那么为什么会如此呢？首先社保基金安全性是第一位的，其次社保基金投资股票的比例较小，社保基金投资股票需要委托社保基金投资管理人。

哪些情形会导致北京证券交易所上市公司退市？

       北京证券交易所退市包括强制退市和主动退市。强制退市分为交易类、财务类、规范类和重大违法类四类情形。如上市公司股票存在被强制退市风险，公司股票简称前会被冠以“*ST”字样。

       交易类强制退市具体指哪些情形？

       交易类退市适用于连续 60个交易日：

       （1）股票每日收盘价均低于每股面值；

       （2）股东人数均少于 200 人；

       （3）依据按照《上市规则而》第2.1.3条第一款第四项规定上市的公司（预计市值不低于15亿元、最近两年研发投入合计不低于5000万元），股票交易市值均低于3亿元；

       （4）北交所认定的其他情形。

       财务类强制退市具体包含哪些情形？

       （1）净利润为负且营业收入低于5000万元；

       （2）期末净资产为负；

       （3）年度财务会计报告被出具违法表示意见或否定意见；

       （4）年度财务报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏、导致相关财务指标触及前述（1）、（2）项情形；

       （5）北交所认定的其他情形。

       上市公司出现以上情形，一年内会被实施退市风险警示，两年会被强制退市。

       规范类强制退市具体指哪些情形？

       （1）未在法定期限内披露年报或中报，且在股票停牌 2个月内仍未披露；

       （2）半数以上董事无法保证年报或中报的真实性、准确性和完整性，且未在法定期限内改正，此后股票停牌2个月内仍未改正；

       （3）财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载，被证监会及其派出机构责令改正，但公司未在要求期限内改正，且在公司股票停牌2个月内仍未改正；

       （4）信息披露或者规范运作等方面存在重大缺陷，被北交所限期改正，但公司未在规定期限内改正，且公司在股票停牌 2个月内仍未改正；

       （5）公司股本总额或公众股东持股比例发生变化，导致连续 60个交易日不再具备上市条件，且公司在股票停牌 1个月内仍未解决；

       （6）公司可能被依法强制解散；

       （7）法院依法受理公司重整、和解或破产清算申请；

       （8）北交所认定的其他情形。

       发生（1）-（4）项情形被实施退市风险警示之日起两个月内未改正，第（5）项情形被实施退市风险警示6个月内未解决，第（6）、（7）项情形公司强制解散条件成就，或者法院裁定公司破产会被实施强制退市。

       重大违法类强制退市如何适用？

       （1）涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为被追究法律责任，导致上市公司或其主要子公司依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销，依法被吊销主营业务生产经营许可证，或存在丧失继续生产经营法律资格的其他情形；

       （2）公开发行并上市的申请文件或发行股份购买资产构成重组上市的申请文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，被行政处罚或追究刑事责任；

       （3）年度报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致连续会计年度财务类指标已实际触及财务类强制退市标准退市标准；

       （4）北交所认定的其他情形。

       北交所主动退市适用于何种情形？

       股东大会审议通过的，可以申请终止股票上市。

       出现下列情形之一的，应当主动申请退市：

       （1）股东大会决议解散公司；

       （2）上市公司因新设合并或者吸收合并，将不再具有独立主体资格并被注销；

       （3）上市公司因回购或要约收购导致公众股东持股比例、股东人数等发生变化不再具备上市条件；

       （4）转板申请已获同意；

       （5）北交所认定的其他申请终止上市的情形。

哪些情形下，全国股转系统的挂牌公司会被终止挂牌？

       挂牌公司终止挂牌分为强制摘牌和主动摘牌。强制摘牌的原因主要涉及信息披露、持续经营能力、公司治理、重大违法行为等几大类，具体可分为以下14种情形：

    （1）未按期披露年报或半年报告，或披露的年报、半年报未经董事会审议通过，或半数以上董事无法完全保证年报或半年报真实性、准确性和完整性，或年报中的财务报告未经符合《证券法》规定的会计师事务所审计，且前述情形自法定期限届满之日起两个月内仍未披露或改正；

    （2）最近两个会计年度均被出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；

    （3）最近三个会计年度经审计的期末净资产均为负值；

    （4）涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为被追究法律责任，导致挂牌公司或其主要子公司依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销，依法被吊销主营业务生产经营许可证，或存在丧失继续生产经营法律资格的其他情形；

    （5）存在欺诈发行、信息披露违法、擅自公开或变相公开发行证券等行为，挂牌公司或相关责任人员被追究刑事责任；

    （6）因在公告的股票挂牌公开转让、证券发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容，受到行政处罚；

    （7）不符合挂牌条件，骗取同意挂牌函并受到公开谴责；

    （8）除第6项、第7项规定的情形外，最近二十四个月内因不同事项受到行政处罚或全国股转公司公开谴责的次数累计达到三次；

    （9）存在会计准则规定的影响持续经营能力的事项，被主办券商出具不具有持续经营能力的专项意见，且三个月该情形仍未消除；

    （10）不能依法召开股东大会、股东大会无法形成有效决议，或者挂牌公司已经失去信息披露联系渠道、拒不披露应当披露的重大信息或严重扰乱信息披露秩序等，被主办券商出具公司治理机制不健全或者信息披露存在重大缺陷的专项意见，且六个月该情形仍未消除；

    （11）与主办券商解除持续督导协议，且未能在三个月内与其他主办券商签署持续督导协议的；

    （12）被依法强制解散；

    （13）被法院宣告破产；

    （14）全国股转公司认定的其他情形。

2021年证监稽查20起典型违法案例

       一、宜华生活信息披露违法违规案。本案是一起实际控制人指使上市公司实施财务造假的典型案件。2016年至2019年，宜华生活科技股份有限公司(简称宜华生活)实际控制人利用其控制地位，指使上市公司通过虚构销售业务等方式，累计虚增收入71亿元，累计虚增利润28亿元。本案表明，监管部门持续严厉打击资本市场财务造假等信披违法行为，依法严肃追究大股东、实际控制人和上市公司及其董事、监事、高级管理人员的违法责任。

       二、广州浪奇信息披露违法违规案。本案是一起系统性财务造假的典型案件。2018年1月至2019年12月，广州市浪奇实业股份有限公司(简称广州浪奇)通过虚构大宗商品贸易、虚增存货等方式，累计虚增收入129亿元，虚增资产20亿元。本案警示，上市公司应当依法诚信经营，向投资者如实披露经营成果和财务状况，弄虚作假必将付出沉重代价。

       三、年富供应链、宁波东力信息披露违法违规案。本案是一起虚构供应链业务实施财务造假的典型案件。2017年宁波东力股份有限公司(简称宁波东力)完成对深圳市年富供应链有限公司(简称年富供应链)的收购。2014年7月至2018年3月，年富供应链通过虚增出口代理服务费、虚构境外代理采购等方式，累计虚增收入35亿元，虚增利润4亿元。本案表明，对于利用新业务、新模式实施财务造假，违反重大资产重组规则和上市公司信息披露制度的行为，始终是监管部门打击的重点。

       四、龙力生物信息披露违法违规案。本案是一起上市公司直接删改会计资料实施财务造假的典型案件。2015年至2017年，山东龙力生物科技股份有限公司(简称龙力生物)通过删改财务数据、伪造会计凭证等方式，导致2015年度虚增资产近5亿元，虚减负债17亿余元，虚增利润近1.4亿元;2016年度虚增资产近1.3亿元，虚减负债28亿余元，虚增利润近2.5亿元;2017半年度虚减负债29亿余元，虚增利润近2亿元。本案提示，上市公司应严格按照企业会计制度及准则、《证券法》要求，依法依规进行会计核算并履行信息披露义务。

       五、亚太药业信息披露违法违规案。本案是一起上市公司子公司财务造假的典型案件。2016年至2018年，浙江亚太药业股份有限公司(简称亚太药业)收购的全资子公司上海新高峰生物医药有限公司虚构业务往来，累计虚增收入4亿余元，虚增利润近2亿元。本案提示，子公司财务信息的真实、准确、完整是上市公司整体信息披露质量的重要基础，上市公司应当加强对子公司的规范管理，督促其守法合规经营。

       六、蓝山科技欺诈发行及相关中介机构未勤勉尽责案。本案是一起新三板公司欺诈发行的典型案件。2017年至2019年，北京蓝山科技股份有限公司(简称蓝山科技)通过虚构购销业务、研发业务等方式，累计虚增收入8亿余元，虚增研发支出2亿余元，虚增利润8000余万元，导致公开发行文件存在虚假记载。华龙证券股份有限公司、中兴财光华会计师事务所、北京市天元律师事务所、开元资产评估有限公司为蓝山科技提供相关证券服务，未按业务规则审慎核查，出具的报告存在虚假记载。本案警示，新三板公司应敬畏市场规则，切勿“带病闯关”，相关中介机构应勤勉履职，共同维护新三板市场健康发展。

       七、科迪乳业信息披露违法违规案。本案是一起上市公司控股股东侵占公司利益的典型案件。2016年至2019年，河南科迪乳业股份有限公司(简称科迪乳业)控股股东及关联方在未经上市公司内部决策程序的情况下，违规占用上市公司资金分别为8亿元、25亿元、34亿元、68亿元，控制上市公司为其违规提供担保累计5亿元。本案表明，上市公司控股股东、实际控制人实施资金占用、违规担保等违法行为，严重侵害上市公司和投资者利益，监管部门必将予以严肃查处。

       八、正中珠江未勤勉尽责案。本案是一起审计机构未充分执行审计程序的典型案件。广东正中珠江会计师事务所(简称正中珠江)在为康美药业股份有限公司提供年报审计服务中，风险识别与评估阶段部分认定结论错误，未严格执行舞弊风险应对措施等审计计划，并存在其他未勤勉尽责行为，甚至出现内部人员配合上市公司拦截询证函、将伪造的走访记录作为审计证据的行为，出具的审计报告存在虚假记载。本案警示，审计机构应当保持职业怀疑，严格按照审计准则的要求执行审计程序，不得进行“走过场”式的审计。

       九、瑞华所未勤勉尽责案。本案是中介机构屡查屡犯的典型案件。2021年，瑞华会计师事务所(简称瑞华所)在湖南千山制药机械股份有限公司、深圳市索菱实业股份有限公司、延安必康制药股份有限公司等年报审计项目中，因存在风险评估程序、内部控制测试程序、实质性审计程序执行不到位等问题先后多次被行政处罚，合计罚没1600余万元。本案表明，监管部门始终紧盯履职尽责不到位、屡次涉案违法的中介机构，依法从严追究其法律责任。

       十、海通证券未勤勉尽责案。本案是一起财务顾问未有效履行持续督导义务的典型案件。海通证券股份有限公司(简称海通证券)在奥瑞德光电股份有限公司2017年度持续督导工作中，未对上市公司对外担保、民间借贷等事项保持充分关注，未对相关事项进行充分核查和验证，出具的报告存在虚假记载。本案提示，财务顾问应当切实履行持续督导责任，督促上市公司规范运作。

       十一、华晨集团债券信息披露违法违规案。本案是一起债券市场欺诈发行的典型案件。2017年至2018年，华晨汽车集团控股有限公司(简称华晨集团)通过提前确认股权转让收益等方式虚增归属于母公司所有者的净利润近26亿元，并在公开发行公司债券的申报材料中记载了上述虚假财务数据。本案表明，债券发行人通过编造虚假财务数据骗取债券发行资格，严重破坏债券市场信用基础，必须严肃查处。

       十二、永煤控股债券信息披露违法违规案。本案是一起债券发行人虚假陈述的典型案件。永城煤电控股集团有限公司(简称永煤控股)未如实披露资金归集控股股东情况，累计虚增货币资金861亿元。本案提示，债券发行人应当如实披露重要信息，不得掩饰实际偿债能力，损害债券持有人利益。

       十三、胜通集团债券信息披露违法违规案。本案是一起债券发行人财务造假的典型案件。2013年至2017年，山东胜通集团股份有限公司(简称胜通集团)通过虚构购销业务、编制虚假财务账套等方式，累计虚增收入615亿元，虚增利润119亿元。本案表明，监管部门依托债券市场统一执法工作机制，坚决维护债券市场公平和秩序，对于实施系统性财务造假、披露虚假信息等违法行为，将依法彻查严惩。

       十四、陈某等人操纵中昌数据股票价格案。本案是一起上市公司实际控制人内外勾结操纵公司股价的典型案件。2018年2月至2019年1月，中昌大数据股份有限公司(简称中昌数据)实际控制人陈某指使总经理谢某、市场操盘手胡某控制使用101个证券账户，通过连续交易、对倒等手法操纵中昌数据股价，非法获利1147万元。本案警示，上市公司及实际控制人应当依法合规提升企业价值，坚守不从事内幕交易、不披露虚假信息、不操纵股票价格、不损害上市公司利益的“四条底线”。

       十五、李某等人操纵“金逸影视”股票价格案。本案是一起证券监管部门与公安机关联合查办的操纵市场违法犯罪典型案件。2019年，李某等人动用约9亿元资金操纵“金逸影视”股价，非法获利1亿余元。2021年，操盘手、配资中介等35名涉案人员被追究刑事责任。本案表明，证券监管部门与公安机关始终坚持“零容忍”方针，切实加强执法协作，持续保持对操纵市场全链条、全方位、立体式追责力度。

       十六、黄某等人操纵“纤维板1910合约”价格案。本案是一起利用信息优势操纵期货合约价格的典型案件。2019年9月至10月，某期货交易所纤维板指定交割仓库期货专员黄某利用提前获悉“纤维板1910合约”可交割仓单的关键信息，伙同他人共同操纵“纤维板1910合约”价格，非法获利231万元。本案警示，期货市场从业人员应当坚持职业操守，切勿利用信息优势非法谋取不当利益。

       十七、中程租赁内幕交易*ST新海股票案。本案是一起利用内幕信息规避投资损失的典型案件。2019年4月，中程租赁有限公司(简称中程租赁)时任董事长在获悉上市公司新海宜科技集团股份有限公司(简称*ST新海)2018年度将大幅亏损的内幕信息后，将中程租赁持有的1536万股*ST新海股票卖出，规避损失6797万元。本案表明，内幕交易严重破坏资本市场公平交易秩序，损害投资者信心，监管部门坚决依法从严查处。

       十八、杨某等人内幕交易鲁商置业股票案。本案是一起上市公司并购重组环节的内幕交易窝案。2018年9月至12月，鲁商置业股份有限公司(简称鲁商置业)策划收购山东福瑞达医药集团有限公司股权。在内幕信息公开前，并购重组参与方的内幕信息知情人及其同事、客户、亲友、邻居等内幕交易鲁商置业股票，导致10人被行政处罚。本案提示，上市公司应当加强并购重组环节的内幕信息管理，内幕信息知情人要增强自律意识，防范和杜绝内幕交易。

       十九、广州基岩违法违规案。本案是一起私募基金管理人严重违反信义义务的典型案件。2017年至2020年，广州基岩资产管理有限公司(简称广州基岩)违规实施虚增基金资产、挪用基金财产、承诺最低收益等多项违法行为。本案警示，私募基金管理人应当秉持“受人之托、忠人之事”理念，依法合规运作，不得实施欺诈客户等违法行为。

       二十、朱某拒绝、阻碍调查案。本案是一起当事人对抗证券执法的典型案件。2020年6月，时任杭州中恒电气股份有限公司董事长朱某采取多次拒绝接听电话、拒不接收法律文书等方式对抗证监会执法人员调查，最终被罚款20万元。本案表明，依法对证券违法违规行为进行调查是监管部门的法定职权，被调查的单位和个人应当依法配合，不得拒绝、阻碍和隐瞒。（来源：证监会）

跟随险资投资A股能赚大钱吗？

       在股市中，用什么样的投资方式能获得更高的收益是股民最关心的问题；那么今天就研究其中一种方式，股民如果跟着险资投资，会不会赚到大钱？ 

       先来看一家保险持股市值大于10亿的公司k线图，可以发现该公司这几年的走势十分强势，最近一年涨幅累计高于250%，那么是不是所有保险持股比较多的公司都有如此好的表现呢，我们将继续研究。

       值得注意的是，保险最近几年长期持股的只有500家左右的公司。将保险持有的公司和市场其他类别的公司做对比，可以发现在牛市阶段，保险持股市值比较多的公司三年的收益并不占优势，甚至表现还是最差的。经过回测发现，无论是在熊市还是在震荡市，保险持股公司收益率都无明显优势。

       如图，将有保险持股的公司和上证指数做对比，分成下跌阶段、筑底阶段、拉升阶段、盘整阶段共四个阶段，可以看出在四个阶段有保险持股的公司和上证指数的涨跌幅基本同步，并没有明显优势。 

       把保险持股市值大于5000万的公司每年换仓后与上证指数做对比，可以发现保险持股公司基本与上证指数的运行走势基本一致，五年来累计的收益率也并没有明显的优势。

       由此得出，跟随险资做股票并非是有效提高投资收益率的模式，只是获得与指数同步的收益。因此也可以看出，在股市中如果想轻而易举赚到大钱也不是容易的事情，更重要的是不断学习，根据适合自身的投资方式赚到更多的收益。

揭秘！慢牛市布局强势股可行吗？

       最近三年的股市是一种慢牛市行情，但去年涨幅过大的股票，今年往往很难继续大涨。那么，在慢牛市中布局强势股可行吗？这次我们继续用一年涨跌幅这个因子做研究。

       首先将一年涨跌幅由大到小的公司分为五个区间，选取时间为2018年8月到2018年11月，可以发现整体呈明显负相关，一年涨幅越大，后面三个月收益越差。

       继续选取时间为2018年8月到2019年2月慢牛市的公司，按照一年涨跌幅由大到小分为五个区间，得出的结果与之前三个月的结果是一样的，呈明显负相关，并且一年涨幅越大，后面六个月收益越差。选取时间为2018年8月到2019年7月一年时间的公司，按照相同方法分五个区间，结论依旧没有变化。

       但是当时间拉长后，结论发生了变化。选取时间为2018年8月到2020年7月两年时间的公司按照一年涨跌幅分为五个区间，发现一年涨幅最强的公司两年内成为收益最好的公司。

       依旧研究时间拉长后的变化，延长时间为2018年8月到2021年7月共三年内的变化，发现一年涨幅最大的股票还是后面三年收益表现最佳。

       由此我们得出结论，慢牛市一年涨跌幅短期与股价涨幅呈现负相关，一年涨幅越大，未来一年内收益率越差。慢牛市长期看，呈现出明显的强者恒强的状态，优质公司长期上涨的趋势。

       这个结论也在操作中给出了指导意义，强势股一年内涨幅很强后，调整概率非常大，但当时间拉长后，强势股会呈慢牛市逐步上涨的趋势。对待强势股就可以等在上涨后有大回调后，在比较低的位置介入，之后等它上涨回调时，是不是就可以有非常好的收益了呢？

证监会撤销两家证券投资咨询机构证券投资咨询服务业务许可

       近年来，证监会按照“零容忍”工作方针，持续加强对证券投资咨询机构的监管执法，切实维护资本市场平稳健康发展。近日，证监会依法撤销上海证华证券投资咨询顾问有限公司(原名上海新兰德证券投资咨询顾问有限公司)和上海森洋投资咨询有限公司的证券投资咨询服务业务许可。这是监管部门从严打击咨询领域违法行为，进一步提高违法成本的重要举措。

       经查，两家机构的违法事实包括:提供、传播虚假或者误导投资者的信息;向投资人承诺收益等。上述两家机构的违法行为严重扰乱市场秩序，社会影响特别恶劣，相关人员已构成诈骗罪，依法承担刑事责任。下一步，证监会将坚决贯彻落实中办、国办印发的《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，坚持“零容忍”工作方针，立足防范化解金融风险和保护投资者合法权益，严厉打击证券投资咨询机构各类违法违规行为，维护市场公开公平公正的秩序，着力构建行政、刑事、民事的全方位立体式追责体系，塑造良好市场生态。（来源：证监会）

德子：知识是财富的密码 学习就是解决问题的方法

       投资是一门学问，只有不断学习积累才能在市场上有所收获。点掌投教特邀抖音财经达人——德子，一起畅谈该如何看待市场，怎么解决自己在投资中遇到的问题。

       提升能力就是解决问题的方法

       2014年，刚毕业的德子进入了私募基金行业，但不是专业出身的他只能在市场部慢慢学习；可同时德子也是幸运的，刚进入市场就经历了股市最完整的一次轮回，这也许就是命中注定的缘分。

       德子认为很多股民把股市想得太简单，带着很多的期望进入了市场，希望可以财务自由，甚至是一夜暴富。如果看不透市场的本质，就永远是一个外行人去看待问题，所以找寻解决问题的方法就是脚踏实地地提升自己的能力。

       知其然，知其所以然，才是对自己账户负责的方法。研究方法要考虑两个方面，一是是否可以复制，二是可行性如何，有没有真正的胜率。德子认为大部分股民亏损就是因为只看到收益，忽略了风险，最终导致亏钱的结局。

       德子在生活中发现，大部分的基民朋友购买公募基金时，并不关注基金和基金经理本身，而是只看该基金的收益，在股市中也是这样的情况，只看上市公司的股票涨不涨，却不做深入的研究，这就是认知的不同，会导致最终收益的不同。

       投资方法因人而异

       德子认为只要做好股票，可以不用再碰基金，因为股票可以控制好风险的话是非常好的事情。他认为如果在做股票后期可以获得稳定收益，就是个人能力的提升，可以不用将资金做分散，把一件事情做到极致就是最好的。

       很多股民将自己不能赚钱的原因归根于不是专业的人士，但德子认为，不同的人可以采取不同的战法，不能做到长期盯盘的人可以选择中长线投资，这就是因人而异。每个人刚开始的时候都不一定是专业的，只有不断的学习和积累，才能达到专业的水准。

       德子喜欢选择40亿到100亿左右的小盘股，他觉得要关注公司的业绩和入场位置，但他对行业并没有特别的喜好，只要是正常的行业就会去研究考虑。

       知识是财富的密码

       德子曾在直播中说过，盈利是知识的变现，不是命运的赠予。知识并不一定会盈利，但在盈利的过程中一定少不了知识。德子也遇到收益的低谷期，但他同时也在这个时候发现做股票是有逻辑的，最后经过摸索知道什么样的风格最适合 自己，也让他明白知识是财富的密码。

       德子最后给投资者留下建议，他说投资就像打扑克，一个是运气，牌好不好是上天注定，另一个就是技术，牌打得好也可以拯救局面。市场存在博弈，同时也存在技巧机会，保持良好的心态，提高自己的认知，就有希望实现自己的目标。

都磊：永远敬畏市场 等待价值回归

       “在股市里战胜自己非常有成就感”，学习计算机专业的都磊，毕业后就投身到金融行业。从业余爱好到证券从业者，再到职业股民，他的股海生涯中有着怎样的经验和教训？

       点掌投教本期特邀抖音财经达人——都磊，给我们讲述他的投资心得。

       永远敬畏市场

       都磊表示，在股市中，变化是无时无刻不在的，强大的心脏、乐观的心态都是在市场中坚持的基础。

成为从业人员后，与市场近距离接触，专业性以及合规性都要达到要求，因此需要不断的自我突破，自我学习。都磊在这个过程中让自己得到了提升。

       “对于市场，要始终保持一颗敬畏的心”，这是都磊投资生涯中最深刻的体会。他记得，在2015年的股灾中，自己盲目自信，造成了巨大的损失，就是因为失去了敬畏心。股市中，没有人是一直成功的，每个成功背后都有血淋淋的教训。初入市场就赚钱的人，后面往往会输得很惨，因为很容易造成自我认知偏差，认为自己天生是股神，结果追加投资后损失惨痛。都磊认为，杠杆是个双刃剑，要在市场中活得更久、走得更远，不要加杠杆。

       做价值投资要善于等待

       对于当前的形势，都磊表示，年初市场就是一波大跌，目前仍未恢复，但将时间拉长后，这就是历史性底部的位置。

       都磊建议股民要多思考，不要只注意眼前。普通股民未来想要在股市中走得更远，没那么辛苦，还是需要做价值投资。都磊认为今年年底就是价值投资的黄金坑，年底核心资产价值回归，可以逢低布局。做价值投资，更多的是等待，例如科创50，都磊就等了两年多。

        今年侧重游资交易策略

       都磊表示，今年市场的风格适合游资策略，短线风格是打首板。打首板的逻辑在于不追求连续涨停，追求的是溢价的概率。做交易是从概率学角度去思考问题，做大概率事情。错了并不是十分重要，要摆正情绪。

       打首板也要看市场环境，都磊表示，在行情好的情况下，对K线结构要求高；行情不好，市场比较低迷时，最重要的就是抢手速，很多股票下跌通道，没量情况下比较有机会。

       2022年都磊给投资者的建议是，多看少投，耐心等待，等估值回归，做长期配置。