期权和期货的交易策略

期权和期货的交易策略——点掌投教特邀基金投资总监介绍期权期货策略

期权和期货对于如今的市场来说已经不再是陌生的名字了，国内的很多机构已经把期权和期货作为常用的股指对冲工具来给股票市场做保护。而个人投资者多数则是因不熟悉规则也好、害怕风险也罢，都避而远之。然而期权和期货并不是洪水猛兽，点掌投教特别邀请了曾多次获得国内金长江基金经理奖的杜军元先生，听他讲述期权与期货的交易策略。

期权的基本知识

2019年12月23日，随着沪深300ETF期权上市，金融期权市场告别了上证50ETF期权一枝独秀的局面，期权扩容以来，总体成交及持仓规模平稳上升，期权土壤在经历多年的培育下，300ETF期权及股指期权已经迅速成为活跃的期权品种。

首先期权分为看涨（认购）期权和看跌（认沽）期权，期权的买方拥有行权与否的权利，而期权的卖方则是只有义务。每张期权在二级市场上的价格就是期权费，也就是所谓的权利金，期权的买方需向卖方支付这笔权利金来获得权利，到了行权日买方可以选择行权或者放弃行权。对于权利金的高低，一般来说实值期权会贵一点，而虚值期权则相对会便宜些。如下图所示：

以上图的50ETF期权为例，中间的执行价就是买卖双方约定的到行权日以执行价买入或卖出50ETF的价格。现在50ETF的现货价格为2.860，那么看涨期权中，执行价格高于2.860的就是实值期权，低于2.860的就是虚值期权；看跌期权则反一反，低于2.86执行价格的为实值期权，高于2.86执行价格的为虚值期权。到了行权日那天，由于虚值期权的买方不会选择行权，所以虚值期权届时的价值就将为0，而实值期权买方会进行行权，实值期权的价格理论上就是行权后所带来的收益。

从收益和亏损的角度来看，期权的买方亏损的有限的，也就是最多亏个权利金，但盈利是无限的，比如以2.9的执行价买入一张50ETF看涨期权，到期后如果50ETF价格大于2.9，那么就可以行权，以2.9的价格买入1万份50ETF，同时在二级市场以更高的价格卖出1万份50ETF，这样就可以获取差价的收益，而如果到期日50ETF价格低于2.9，那么就放弃行权，亏损的只是权利金。而期权卖方则正好相反，盈利是有限的，但亏损无限。这也是期权诱人之处，以很小的资金去博取丰厚收益，同时又能避免大幅亏损。

综上来看，杜军元建议初入期权的投资者从买方做起，做的熟练后再寻找一些策略。

期权的套利机会

我们经尝听到机构利用期权进行套利，那么他们是怎么套利的呢？在上面的图中我们看到左右两边各有一列是看涨及看跌期权的隐含波动率，机构有一种套利方法就是利用隐含波动率进行套利。隐含波动率有个规律，如果偏离了正常值的范围很多，随着到期日的临近，隐波一定会进行一个均值的回归，那么就可以通过买入隐波很低的期权或者卖出隐波很高的期权，等待隐波回归均值进行套利。

从指数的历史波动率走势来看，60日历史波动率基本重合，仅在2015年A股市场大幅下跌的情况下出现较为明显的差异，从60日历史波动率的差值分布来看，波动率差值主要集中与-2%到2%之间。

从当前数据来看，沪深300指数历史波动率与上证50历史波动率基本相等，因此沪深300ETF期权近月合约隐含波动率与上证50ETF期权近月合约基本一致，隐含波动率差值应稳定再一定范围内，若超出该范围，投资者可考虑进行跨品种的波动率套利机会。

股指期货如何做

股指期货是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。现在我们可投资的股指期货品种有IF沪深300期货、IH上证50期货、IC中证500期货。

对于股指期货，投资者既可以做多，也可以做空，是机构常用的对冲工具，流动性好。另外股指期货还有个优势，那就是具有前瞻性，它的升贴水隐含了市场对多空的看法。

投资股指期货的时候也需要注意保证金要足够，以免爆仓，另外股指期货的移仓换月是每月的第三个周五，日内平仓的手续费较贵，可以用反向交易锁定。

关于股指期货的基本交易方法，杜军元讲了三种：趋势交易法、跨期跨品种套利、期现套利，程序交易。他主要介绍了趋势交易法，首先要观察基本面情况，如国内外宏观数据、预测值、实际值、央行动态、债券利率市场变化情况等等；其次也要看技术面指标，像K线、支撑指标、BOLL、MACD等，另外就是要关注海外市场的走势。

当然，最后杜军元也提醒了投资者，做股指期货时风控不能少，一定要设立止盈止损位，回报和风险比在2：1以上再进行开仓。

杜军元老师的访谈视频欢迎广大投资者登录点掌投教网站收看。“知道越多，风险越小。“点掌投教也将聘请更多专业的财经大咖为广大投资普及金融投资中的各种专业知识和风险防范方法，欢迎大家继续关注点掌投教。

嘉宾介绍：

杜军元

东南大学学士，英国赫尔大学数学金融硕士。中国最早一批银行间外汇市场、同业拆借市场交易员，10年以上外汇、债券、衍生品投资交易经验。历任知名银行资金部交易室外汇、债券、衍生品高级交易员，多家大中型私募基建投资总监。

征集令——*ST中新索赔已启动

背景情况：

2021年6月29日，中新科技集团股份有限公司（以下简称“*ST中新”）发布关于收到中国证券监督管理委员会浙江监管局下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》的公告。

中国证监会浙江监管局通报显示，*ST中新涉嫌违法的事实如下：

一、未通过临时公告披露，也未在2018年半年报、2018年年报、2019年半年报、2019年年报中准确、完整地披露关联方非经营性占用公司资金情况；

二、未通过临时公告及时披露，也未在2018年半年报、2018年年报、2019年半年报、2019年年报中完整披露违规为关联方提供担保的情况。

上述行为导致*ST中新存在虚假陈述的违法行为，故中国证监会浙江监管局会拟决定对*ST中新责令改正，给予警告，并处以100万元罚款；拟对16名相关责任人员给予警告并处以3万元至160万元罚款；拟对2名相关责任人员采取10年证券市场禁入措施。

现点掌投教基地联合“至合中小投资者保护中心”就*ST中新(603996)维权索赔发出如下征集公告：

索赔条件：

2018年8月16日至2020年6月4日（含）前买入*ST中新(603996)并在2020年6月5日（含）以后卖出或仍持有该股票的投资者。

索赔流程：

第一步：通过本公告进行意向报名，可以在文末留言，我们会在工作时间进行人工回复（工作日9:00-18:00）；

第二步：根据律师指导，提交初步资料进行预审；

第三步：预审通过者，与至合律师事务所签署《法律服务委托协议》（无需承担任何前期费用，具体条件详见后文“索赔费用”）；

第四步：在律师的指导下，提交资料，完成立案、起诉、索赔流程；

第五步：领取赔偿款，按实际到账款项比例支付律师费。

索赔费用：

本次征集到的投资者，为索赔而支付的各项前期费用（包括但不限于：诉讼费、律师费、差旅费、保全费、执行费、拍卖费、快递费、资料打印费等）全免。投资者仅需在实际领取到赔偿款时，按赔偿款的30%支付律师费用。

法律服务机构：

在本项目下，提供法律服务的机构为至合律师事务所中小投资者保护中心。 “至合律师事务所中小投资者保护中心”拥有多名资深律师、注册会计师、注册税务师，长期致力于证券及金融衍生品市场索赔，为投资者提供专业的法律服务。
欢迎有初步维权意向的投资者，尽快联系我们。

征集令——ST华鼎索赔已启动

背景情况：

2021年6月29日，义乌华鼎锦纶股份有限公司（以下简称“ST华鼎”）发布关于收到中国证券监督管理委员会浙江监管局下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》的公告。

中国证监会浙江监管局通报显示，ST华鼎涉嫌违法的事实如下：

一、未按规定履行临时披露义务，亦未在2018年年度报告中如实披露披露关联方非经营性资金占用情况；

二、未按规定披露共同借款情况。

上述行为导致ST华鼎存在虚假陈述的违法行为，故中国证监会浙江监管局会拟决定对ST华鼎责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；拟对15名相关责任人员给予警告并处以3万元至90万元罚款；拟对4名相关责任人员采取3年至10年证券市场禁入措施。

现点掌投教基地联合“至合中小投资者保护中心”就ST华鼎(601113)维权索赔发出如下征集公告：

索赔条件：

2019年4月26日至2019年12月26日（含）前买入ST华鼎(601113)并在2019年12月27日（含）以后卖出或仍持有该股票的投资者。

索赔流程：

第一步：通过本公告进行意向报名，可以在本文末留言，我们会在工作时间进行人工回复（工作日9:00-18:00）；

第二步：根据律师指导，提交初步资料进行预审；

第三步：预审通过者，与至合律师事务所签署《法律服务委托协议》（无需承担任何前期费用，具体条件详见后文“索赔费用”）；

第四步：在律师的指导下，提交资料，完成立案、起诉、索赔流程；

第五步：领取赔偿款，按实际到账款项比例支付律师费。

索赔费用：

本次征集到的投资者，为索赔而支付的各项前期费用（包括但不限于：诉讼费、律师费、差旅费、保全费、执行费、拍卖费、快递费、资料打印费等）全免。

投资者仅需在实际领取到赔偿款时，按赔偿款的30%支付律师费用。

法律服务机构：

在本项目下，提供法律服务的机构为至合律师事务所中小投资者保护中心。 

“至合律师事务所中小投资者保护中心”拥有多名资深律师、注册会计师、注册税务师，长期致力于证券及金融衍生品市场索赔，为投资者提供专业的法律服务。

2021中国上海证券期货投资者教育优秀作品颁奖仪式顺利举行

为庆祝中国共产党成立100周年，切实开展好党史学习教育活动，加强党建引领，践行“大投保”理念，促进投教投保工作常态化交流写作，上海投保联盟联合主题党日活动暨2021年第四期投教基地交流会于6月24日下午在浦东金融行业党建服务基地——双鸽大厦党建服务站顺利举行。本次活动由中国证监会投资者保护局指导，上海投保联盟、上海证监局、浦东新区金融局、中国经济信息社上海中心主办，上海市证券同业公会、上海市基金同业公会、上海市期货同业公会、上海上市公司协会等联合主办，上海投保联盟成员单位、各投教基地、媒体、各金融机构单位出席本次活动。

获奖代表合影

为深入贯彻落实中国证监会相关投资者保护工作要求，新华财经为首席合作平台，在上海证监局、上海投保联盟各成员单位的大力支持下，本次征集活动以“保护投资者合法权益 我们在行动”为主题，自3月份启动以来，共收到了146部投资者教育作品，内容包括但不限于围绕新《证券法》、科创板、创业板、注册制改革、退市制度等。活动设有最佳作品、优秀作品、入围作品等奖项，以及主题类、最受欢迎作品、个人、推进贡献、优秀组织等专项奖。上海证监局二级巡视员钱丽萍、上海市浦东新区金融工作局副局长门庆兵、上海证监局投资者保护工作处处长童惟等嘉宾为获奖机构颁奖。

海富通基金-交大安泰投教基地获奖作品

上海证监局二级巡视员钱丽萍在颁奖仪式上表示，获奖作品用真挚的情感、丰富的表现形式，生动展示了资本市场30年不平凡发展历程。本次活动是创新投资者教育工作的一次有益尝试，一方面发挥示范作用，引导各方进一步深耕投资者教育服务工作，共同构建一张广泛覆盖的投资者保护网；另一方面是用投资者看得懂、愿意看的创新型投教产品，向投资者普及知识、传播理念、揭示风险。

点掌投教基地获奖作品

作为本次评选的获奖机构代表，获得最受欢迎作品的国泰君安投教基地负责人表示，本次获奖的作品“乘风破浪的股民”采用了说唱rap的形式，后续将用创新思维创作投教作品，用更丰富的表现形式，来把投教创作落到实处。点掌投教获得“防非主题”与“优秀投教作品”两项大奖，点掌投教基地负责人表示，基地将继续发挥自身的视频媒体特长，努力创作更多普通投资者喜闻乐见的投教作品，心怀对投资者的敬畏与尊敬之心，为投资者保护工作多做踏实工作。

优秀作品获奖代表颁奖合影

据了解，本次活动分为优秀投教作品征集入选，集中展播、网络评选、专家评审等环节。会上，各参会代表表示，将以本次活动为契机，加大对于投教作品的创作力度，力求为投资者带来更多、更好的原创投教作品。

【财经知识圈】reits基金封闭期是多久reits基金封闭期

reits基金封闭期是多久，近期我国基金市场上最火的莫过于reits基金，这是投资与房地产的信托基金，中等风险，上市之后被疯狂的认购，但这类型基金也有一个弊端，那就是有较长的封闭期，下面来看看reits基金封闭期的相关介绍。

reits基金封闭期是多久?

reits基金的封闭期是20—99年，意思就是reits基金的封闭期最短的20年，最长的99年。众所周知，封闭式的基金在封闭期内是不能赎回的，但是reits基金在封闭期内是可以卖出的，不然持有某reits基金，等到90年以后再卖出，持有者都不知道到哪里去了。

reits基金认购之后持有者可以等到场内上市交易的，大概两三周的时间会上市，上市之后可以像卖股票一样的卖出。基金在封闭期可以通过证券经纪商，在二级市场卖出。持有者可以在二级市场找愿意买该基金的买家。双方协商好价格以后，即可将自己持有的封闭期的基金转让给他人。

如果在认购期后想要购买reits基金份额，也只能通过二级市场买入。使用场外基金账户认购的基金份额，应先转托管至场内证券经营机构后，才可参与场内交易。需要注意的一点是：reits基金无法按照净值赎回，因为基金的净值都是根据财务模型评估结果，因此二级市场交易价格对比净值可能存在折溢价。

看完以上的介绍，相信你对reits基金封闭期是多久这个问题有了更好地了解。最后提醒：reits基金在封闭期内是不能赎回的，只能在上市后在券商开户交易卖出，需要转到场内。

【财经知识圈】全民理财新品种首批公募REITs是什么？

全民理财新品种首批公募REITs是什么，5月31日首批9只公募REITs正式发售，相信小伙伴们十分关心公募REITs是什么?要不要买?怎么买?小编已为大家整理了一番，一起来看看吧。

公募REITs是什么?

公募REITs是一种以发行预期年化收益凭证的方式汇集特定投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合预期年化收益按比例分配给投资者的信托基金。

和以往所有公募基金最大的不同在于，公募REITs的投向是各类基础设施，它的收益来源是这些基础设施所产生的租金等收益

公募REITs要不要买?

公募REITs的日常价格波动风险总体可能低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金;而其投资标的本质上是不动产，考验的是不动产的运营能力和收益水平。

基础设施公募REITs产品采取强制分红政策，要求收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90%，稳定的分红率类似债券的派息，表现出债性特点，但强制分红并不等同于债券的固定利息回报。

此外，REITs有做市商机制，能够起到一定缓冲器的作用，使得二级价格不会脱离资产价值太远，这也是REITs交易机制的一个亮点。

公募REITs怎么买?

公募REITs的发售方式分为网上和网下发售，网下投资者要求是专业的机构投资者。公众投资者可以通过场外直销及代销机构认购，也可以通过券商走场内认购方式。投资者参与基础设施基金场内认购的，应持有场内证券账户;参与基础设施基金场外认购的，应持有场外基金账户，如果没有买过基金也没有开户，这种情况就需要开户，开户以后购买流程和平常购买基金的方式是一样的。

此外，深交所的场内认购是以1000份为最低认购门槛，上交所的场内认购多数是以1000元为最低认购门槛。而每只公募REITs的场外最低认购门槛不太一样，有最低100元的，也有最低1000元的，投资者在参与认购时要仔细阅读相关规定和公告信息。

以上就是对公募REITs的相关介绍。

【财经知识圈】REITs投资风险度是多少

REITs投资风险度是多少，5月17日晚间，证监会、沪深两市交易所宣布，首批9只公募REITs正式获批。5月26日下午6时，有6只产品完成询价并发布了发售公告，最终发行价差距较大，但战略投资者占比份额均超50%，最高者甚至超过了70%。

据统计，首批9只公募REITs合计募集金额为314亿。从目前询价结果来看，私募基金，商业银行、保险、券商的资管机构均积极参与，且9只产品全部实现超额认购，平均有效认购倍数超7倍，将于5月31日正式对公众投资者发售。投资者买入REITs公募基金方式跟买入普通公募基金方式是一样的，只需打开券商交易软件，输入基金代码买入即可。

究竟，什么是REITs?是否值得投资?怎么投资?今天我们来说说这些问题。

什么是REITs?

REITs，英文全称Real Estate Investment Trus ts，即不动产投资信托基金。它是一种在公开市场交易、通过证券化方式将不动产资产或权益转化为具有较好流动性的标准化金融产品。咋一看好像很神秘，但其实说穿了，它就是一种基金。

很多朋友都买过基金，以股票型基金为例，你买入一只股票型基金，它的底层资产是股票，股票涨了，你就跟着赚钱;股票跌了，你就跟着赔钱。而Reits基金呢?

它不过是把底层资产从股票换成了不动产(房地产、高速公路、产业园区等基础设施)，未来它们靠着收租金或者自身增值赚钱了，就会把钱分一部分给你，就这么简单。

发行REITs的意义是什么?

不动产的流动性较低，无法满足不动产持有人的资金需求;而不动产的投资门槛又较高，中小投资者无法参与，把它门变成一份一份的就能让中小投资者也有机会参与，不动产持有人取得收益后也就能更快变现。

短期投机，REITs项目好坏并不重要，特别是打新投资者(上市当天就卖出)，有人炒就会涨;若想长期投资则需要深入了解，有条件的投资者甚至可以前往项目地实地考察。

REITs投资风险度是多少?

股票型基金投资风险度>REITs基金投资风险度>货币型基金投资风险度

“飞乐”首单普通代表人诉讼，九个月三百多名投资者获赔

2021年5月11日，上海金融法院一审判决飞乐音响赔偿315名投资者投资损失赔偿款共计1.23亿余元，该案系最高院《关于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定》（以下简称《若干规定》）出台后，普通代表人诉讼的首次全面实践。

飞乐音响案回顾

2020年8月，原告魏某等34名个人投资者共同推选其中4人，作为诉讼代表人起诉到上海金融法院，上海金融法院作出民事裁定确定权利人范围并发布权利登记公告，根据《若干规定》，经“明示加入”，共有315名投资者成为本案原告，其中5名原告当选代表人，诉请被告赔偿投资损失及律师费、通知费等合计1.46亿元。

2021年3月30日下午，上海金融法院公开开庭审理该案。

5月11日，上海金融法院发布该案一审判决。根据一审判决，被告应向原告支付投资损失赔偿款共计1.23亿余元人民币。

首单普通代表人诉讼，从受理到一审判决仅用了九个月，且按约定范围是不收取诉讼费的，大大地减轻了中小投资者诉讼成本。该案效率之高前所未有，这其中代理律师的作用功不可没（包括代表人和非代表人的代理律师）。因为律师更懂得尊重事实，敬畏规则，加之熟悉法律法规，非代表人的代理律师在与代表人代理律师沟通中，能保证法律的正确实施。至合所律师作为数位飞乐音响投资者（非代表人）的代理人，在普通代表人诉讼中做了以下工作：

1、提交起诉材料前，代理律师根据相关法律法规规定和投资者的交易流水具体计算出每位投资者的损失金额，帮助提起诉讼；

2、案件转为普通代表人诉讼后，代理律师与代表人的代理律师保持沟通，及时跟进案件进展；

3、案件证据交换后，法院委托中证资本市场服务中心出具了损失核定意见。代理律师在收到该意见之后进行了仔细研究和计算，并与当事人进行解释。本案代理律师认可了该意见，并根据该意见调整了起诉金额；若损失核定意见不合理，代理律师可能会按照原起诉金额进行起诉，并替当事人承担额外的诉讼费用；

4、本案判决结果较为理想，法院按我们提起的赔偿金额9折判决，故我们不主张上诉；其他案件，若判决结果不理想，代理律师会考虑帮助当事人提起上诉，争取更多的权益；

5、判决生效后，代理律师会及时督促上市公司履行该判决；若上市公司未按判决履行，代理律师会帮助当事人申请强制执行，以保障当事人的权益得以实现。

在此点掌投教基地联合至合中小投资者保护中心再次提醒广大投资者，飞乐音响的索赔条件为2017年08月26日（含）至2018年04月12日（含）期间买入飞乐音响(600651)，并于2018年04月12日闭市后卖出或仍持有该股票的投资者。后续起诉的投资者需另行起诉，但可以适用先前判决。符合索赔条件的投资者，应尽快与我们联系，办理相关的索赔事宜。

点掌投教特邀期权专家余力揭秘期权

期权，穿越的不只是牛熊——点掌投教特邀期权专家余力揭秘期权

投资市场里，有机构鼓吹说期货可以穿越牛熊。确实，在可做多也可做空的期货市场中，无论遇到牛市还是熊市，都可以有办法进行获利，但在无趋势方向的震荡市中，期货则有点无可奈何。

而期权可以解决这一现象，究竟该如何使用期权呢？点掌投教特邀嘉合基金衍生品投资部总监——余力，听他畅谈期权的“使用说明书”

场内期权，有更多的灵活性

在场内的50ETF期权上市前，我国只有场外的期权，场外的期权几乎就没有个人投资者参与的余地。首先是流动性不如场内期权，其次，场外期权的门槛非常高，大部分个人是很难参与其中的，而且场外的期权并没有个股的标的。

现如今有了场内的期权，权益类的如50ETF和300ETF作为标的的期权品种，投资者在场内交易开仓平仓也非常容易，门槛也比场外的低很多，不少个人投资者都可以达到开通期权账户的要求。

期权，与期货是有区别的

很多不了解期权的投资者会认为，期权和期货差不多，都有很高的杠杆，认为风险很大。其实期权却不然，期权与期货的区别，从根本上理解，就是交易的买卖双方权利和义务的不同。

对于期货的买方和卖方，权利和义务是对等的，比如黄金期货，买方到期是交钱，卖方到期是交割现货黄金，就是一手交钱一手交货，所以买卖双方的权利和义务是对等的。

但对于期权来说，买方和卖方的权利和义务是不对等的。期权的买方到期时有权利选择行权或者不行权，而卖方只有义务。这就像足球彩票，彩票的买方希望买的结果发生，那就可以获得收益，如果没有发生，那么就买彩票的钱就打水漂了；而卖方则是收了买方买彩票的钱，希望结果不要发生，那也就不用给买方奖金。期权的原理也一样，买方希望结果发生，这样行权就可以获得收益，而卖方希望结果不要发生，那么就可以净赚期权费作为收益。

与期货相比，期权还有一个优势就是期权买方没有爆仓风险，因为期权的买方不需要缴纳保证金，而卖方才需要缴纳，也就是说期权买方是不存在爆仓的。

期权，可穿越牛熊，还能穿越震荡

当有着趋势行情的时候，余力认为期权更适合做买方，这样无论是涨还是跌，有认购和认沽期权可以买，当然这种情况下期货也可以。但当进入了无趋势行情的时候，期货便无法赚钱，期货中常听到一种叫CTA策略，一旦指数进入到震荡市中，CTA策略必然是会亏钱的。

而期权则不同，在震荡市中，余力告诉投资者，可以做期权的卖方。比如判断当月的上证50ETF会在2.5到3之间震荡，那么投资者可以卖出执行价格为3元的认购期权，同时卖出执行价格为2.5元的认沽期权，这样到期时，只要50ETF价格是在2.5到3之间的，两边可以同时赚到期权的权利金。

所以对于期权来说，牛熊市中可以通过买认购或认沽期权盈利，震荡市中还能通过卖方盈利，这就是期权可以穿越牛熊及震荡的方式。

嘉宾介绍

余力   嘉合基金衍生品投资部总监、投资经理

瑞士苏黎世联邦理工大学应用数学全额奖学金硕士，跟随欧洲随机金融数学家Prof Martin.Schweizer主攻随机波动率下的期权定价方向，复旦大学数学与应用数学学士；现任嘉合基金衍生品投资部投资总监，管理期权等主动管理型专户，从事股票期权、商品期权等衍生品策略的投资交易与策略研发工作。国内曾任职于上海证券交易所衍生品业务部和上海证券研究所金融工程部，毕业后曾在Credit Suisse指数期权研究团队有过深造经验。 2013年8月起全程参与上海证券交易所上证50ETF期权产品上线筹备，负责股票期权做市商制度设计与管理、参与股票期权多项交易制度设计，牵头期权市场推广等投资者教育工作，获得中国期权市场诞生重要贡献证书，现为上海证券交易所、深圳证券交易所、郑州商品交易所等多家交易所期权特约讲师。  2013-2017期间，在全国范围面向券商、期货公司、公募基金、私募基金、985高校、个人投资者共授课130余场，代表上交所主笔撰写了《3小时快学期权》、《期权交易策略十讲》、《期权定价与高级策略》等期权丛书，创建了个人微信公众号《力的期权工作室》，已撰写140余篇文章，在期权交易策略上具有丰富的心得体会。