明星郑爽签阴阳合同，谁来承担证券虚假的民事赔偿责任？

继1月卷入“代孕弃养”风波后，明星郑爽近日又因1.6亿天价片酬、涉嫌“阴阳合同”以及偷逃*款被查，再次引爆了舆论。
与郑爽共同代孕的男友、原经纪人张恒提供的郑爽、郑爽之父郑成华、郑爽之母刘艳的聊天记录显示，郑爽拍摄的《倩女幽魂》合同中，包含了4800万片酬的“阳合同”，以及利用旗下代持公司上海晶焰沙公司（实际控制人为郑母）对某上市公司增资的1.12亿元“阴合同”。牵扯出来的《倩女幽魂》投资方——北京世纪伙伴文化传媒有限公司（以下简称“世纪伙伴”）及其原控股公司北京京西文化旅游股份有限公司（以下简称“ST北文”）恐难辞其咎。

2016年，ST北文耗资13.5亿元购入世纪伙伴成为其全资母公司，并签订了保障世纪伙伴业绩的对赌协议。到了2019年，世纪伙伴经营状况急转直下，ST北文巨亏23亿，而正是该年，郑爽从《倩女幽魂》项目中获得了1.6亿片酬。2020年4月，ST北文以0.48亿元低价，将世纪伙伴转让，导致巨额商誉减值，ST北文两年巨亏31亿元。

2020年4月29日ST北文发布《关于前期会计差错更正及追溯调整的公告》，称2018年多计营业收入463,696,719.61元。

2020年5月15日，ST北文在《回复深圳****所关注函的公告》中称：2018 年 12 月世纪伙伴将其持有的《倩女幽魂》60%的投资份额收益权转让给雅格特国际文化传媒（北京）有限公司（以下简称“雅格特”），作价人民币3.8亿元，确认转让收入 35849.06 万元（含* 3.8亿元）... 雅格特于2019 年 3 月支付了 5500 万元 ... 余款 26,747.20 万元逾期一直未付。 2021年1月4日，ST北文因公司涉嫌信息披露违法违规被立案调查。同日，中国证监会北京监管局发出的警示函中提及，ST北文于 2018 年部分项目收入不符合《企业会计准则第 14 号 ——收入》规定的确认条件，导致ST北文于2018年度多计营业收入约 4.6 亿元，多计净利润约 1.91 亿元，ST北文2018年年报财务信息披露虚假，其中包括郑爽的待播剧《倩女幽魂》。
根据《证券法》、《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》虚假陈述证券民事赔偿案件的被告包括：（一）发起人、控股股东等实际控制人；（二）发行人或者上市公司；（三）证券承销商；（四）证券上市**人；（五）会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等专业中介服务机构；（六）上述(二)、(三)、(四)项所涉单位中负有责任的董事、监事和经理等高级管理人员以及(五)项中直接责任人；（七）其他作出虚假陈述的机构或者自然人。
为此，至合证券**团队提醒广大投资者，ST北文的索赔条件为2019年3月22日至2020年4月29日前买入ST北文（000802），并在2020月4日29日以后卖出或仍持有该股票的投资者，符合索赔条件的投资者，请尽快与我们联系，**相关的索赔事宜。

为此，点掌投教联合至合证券**团队提醒广大投资者，ST北文的索赔条件为2019年3月22日至2020年4月29日前买入ST北文（000802），并在2020月4日29日以后卖出或仍持有该股票的投资者，符合索赔条件的投资者，请尽快与我们联系，**相关的索赔事宜。

【财经知识圈】股票的前世今生

股票市场的前身起源于1602年荷兰人在阿姆斯特河大桥上进行荷属东印度公司股票的买卖。话说在400多年前，荷兰人赶走了西班牙人独立建国，西班牙打不过荷兰又不甘心，只能封锁港口，把所有港口都给关了，和荷兰划清界线。于是荷兰遭到了经济封锁。荷兰当地的进出口公司转而去美洲、亚洲等落后地区进行通商贸易。荷兰当局宣布合并所有去新大陆通商的公司，合并成一家联合公司，就叫荷兰东印度公司。于是荷兰在大航海的黄金时代慢慢崛起了。东印度公司有军队，能发行货币，他们的目标只有一个，那就是去全世界赚钱。不过航行千万里去赚钱是个成本很大的买卖，甚至有可能会血本无归。光靠荷兰政府自己投入也是有些吃力的，那怎么办好呢？荷兰政府想到了找老百姓要钱的法子。于是他们发明了股票。每次出海前，东印度公司就开始在人来人往的大桥上做一次募集，老百姓可以用钱入股，等船队回来就可以共享通商的成果，这样不但能回收本金还可以**的赚一笔。但是，每一次出海，动则可能需要五年甚至十年，这就导致了初期股票的投资周期时间实在太长，当时第一次分红用了十年，而且风险又大，于是荷兰政府的政客想出了一个既能安抚老百姓又能赚钱的法子。那就是建立一个交易所，让这些投资凭证自由交易。自从股票可以自由交易之后，老百姓们就不再关心自己投资的船队有没有赚到钱，而是更热衷于到交易中心低买高卖这些股票赚快钱。这种能让老百姓心甘情愿掏钱的低廉的融资成本方式，让全世界所有的政客如获至宝，于是股票这东西就这样开始席卷全世界。

而现代意义的股票市场最早出现在美国。股票市场是投机者和投资者双双活跃的地方，是一个国家或地区经济和金融活动的寒暑表。

股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每家上市公司都会发行股票。

而股票收益是股票股息和因拥有股票所有权而获得的超出股票实际购买价格的收益。

投资者购买股票最关心的是能获得多少收益。具体来说，就是红利和股票市价的升值部分。公司发放红利，大致有三种形式，现金红利，股份红利、财产红利。一般大多数公司都是发放现金股利的，不发放现金红利的主要是那些正在迅速成长的公司，它们为了公司的扩展。需要暂存更多的资金以适应进一步的需要，这种做法常常为投资者所接受。由于股息是股票的名义收益，而股票价格则是经常变化的，因此比较起来，股票持有者对股票价格变动带来的预期收益比对股息更为关心。

而在股票投资时，投资者的收益一般由两部分组成：一部分是市场整体向好而带来的β（贝塔）收益；另一部分则是基于个股基本面而带来的α（阿尔法）收益。

【财经知识圈】什么是标准普尔家庭资产象限图？

有句话是这么说的，你不理财、财不理你，现在大家都有理财的观念了，回过头来想一想，不管是历史上的股市波动，还是银行不断的降息，都告诉我们，任何单一的金融产品都无法跟时间抗衡，做好资产配置才是王道，财富能得到资产保值且有效的传承才是真谛。

在做资产配置时，最著名的理论莫过于标准普尔家庭资产象限图了，这被认为是较为合理稳健的家庭资产分配方式之一。

标准普尔(standard & Poor’s)是全球最具影响力的信用评级机构。标准普尔曾调研全球十万个资产稳健增长的家庭，分析总结出他们的家庭理财方式，从而得到标准普尔家庭资产象限图。 “标准普尔家庭资产象限图”把家庭资产分成四个账户，这四个账户作用不同，所以资金的投资渠道也各不相同。只有拥有这四个账户，并且按照固定合理的比例进行分配才能保证家庭资产长期、持续、稳健的增长。

第一个账户：短期消费的账户，也就是我们说的日常要花的钱，像买衣食住行等，都是从这个账户上支出的，通常建议这个账户一般占比为10%左右，也就是三至六个月的生活费。能让我们从容地应对生活中的一些日常支出就好了，我们可以把这些钱呢，可以存在一些银行的短期理财，货币基金，以及国债理财等灵活的理财工具。

第二个账户：是我们用来保命的钱，通常建议占比为20%。这个账户要专款专用，保障充分。一般用于家庭成员突发的疾病或意外大额的支出。我们可以运用一些工具，如医疗保险，人寿保险。在风险来临时可以起到保障的作用。有了这个账户，我们能从容的面对风险。

第三个账户：是用来投资钱生钱的账户。通常建议占比是30%~40%，根据年龄而定。主要可以通过合理配置，投资于房产、,股票、基金、黄金、白银、艺术品等等。

第四个账户：安全稳健的账户，也被称为保值的钱，通常建议占比是30%~40%。用于解决人生长期的规划需求，比如教育、养老等。这是我们未来需要用的钱，所以这个账户本金一定要相对安全，不能有过高的波动，并且收益能抵御通货膨胀。所有的收益不一定高，但是要长期安全稳健。在孩子长大的路上以及我们年老的时候有一笔源源不断的现金流陪伴着我们。

“原油宝”透析强化投资者教育迫在眉睫

中国银行“原油宝”事件震惊金融圈和投资者。5月6日因一份中国银行和解方案的曝光,原油宝投资人再次被多方关注,这份未签字的和解协议有三项主要内容,其中一项是负价损失部分由中行承担,这也意味着签过协议后,就不存在投资者欠中行钱的情况。而在原油宝投资人**群,有人表示已和中行签约,拿到20%**。

原油宝引发巨震,主因是其颠覆传统投资概念。在世界范围内,存、贷款负利率、虽让人意外却不少见,2019年欧央行曾下调存款利率至-0.5%;丹麦亦推过贷款负利率。但纽约原油期货价格出现负数在期货交易史上实属首次,继而诱发连锁反应让投资者如坐针毡。

回归事件本身,缺乏专业期货知识的投资者把原油宝理解为一种理财产品,而中国银行亦没有做好风险警示。当然责任归属我们暂不讨论,但映射出加强对投资者的教育已迫在眉睫。

在点掌财经执行总裁顾远洋看来,从投资角度看,部分原油宝投资者是输给了规则,在纽约原油期货价格出现负数后,并未引起自身警惕,根本上和其固有观念及风险敏感度不高有关联。站在财富机构角度看,提供服务前的风险警示性亦不足,很多时候未仔细了解客户背景,仅通过几个选择题就判断客户风险属性,武断配置所谓匹配的产品显得过于粗暴,因此强化投资决策流程教育、资产配置教育及权益保护教育势在必行,而三者又相辅相成、相互促进。

投资决策流程是对产品和服务做出评估的阶段,应该是投教体系的基础,投资者应根据不同阶段的资产情况科学配置,分配资金、设定期限,在对不同投资途径的回报和风险做好判断的基础上,做好分散投资。而权益保护教育则会让投资者在受到欺诈或不公平遭遇时,拿起法律武器来维护合法权益。基于这点,监管层通过风险教育、风险提示以及为投资者**提供的有关服务,成为我国开展投资者教育的重要内容。

“我们作为一个垂直深耕证券直播领域的新财经平台,素来注重开展公益性的投资者教育工作,旗下投资者教育平台——点掌投教是上海证监局首批命名证券期货投资者教育基地之一,”顾远洋言道。

为改变金融教育传播相对“枯燥”,点掌投教采用视频直播、**联动抖音等新媒体渠道,线小课堂、相约大咖、大咖说、趣味财经等丰富投教内容可满足不同层次投资者学习需求。

以《大咖讲堂》为例,嘉宾邀请集中在私募领域管理从数亿到超过百亿的财经大咖,尚雅投资董事长石波、金牛基金赵媛媛、朴石投资向朝勇、双隆投资马俊等业内资深专家从专业角度分享策略和实战经历,帮助投资者提升专业度和理性意识,受到用户称赞。

点掌投教同时积极开展国民教育进校园、进社区等活动,作为支持单位再次全程参与第二届中国大学生投资交易策略大赛,覆盖全国数百数高校的数万名学生报名参加。继续参与第三届中国大学生投资交易案例征集活动,也在点掌投教新一年规划当中。

顾远洋表示:通过知识教育,让投资者获取更专业知识缩小自身与财富机构的信息不对称,但更多资源也应该投入到加强对机构从业者的职业行为监管,这个也应该是投资者教育方向,双向助推下才会塑造更干净的投资环境,为投资者带来更纯粹的金融服务和权益回报。

上海证监局联动各方，云上开启投资者保护宣传

日前，在第二个“5·15全国投资者保护宣传日”，上海证监局联合上海市金融工作局、上海****所及上海****所投资者教育基地、点掌传媒投资者教育基地等上海地区投教部门，线上开展投资者教育服务宣传活动。点掌投教“慧眼识非”入选活动打非视频**。

据悉，此次活动是中国证监会统一部署，为进一步倡导理性投资文化，强化投资者保护意识，助力资本市场平稳运行，同时落实证监会疫情防控工作部署，特殊时期做好投资者保护工作的大背景下开启，活动在5.15日于中国证券网上线进行“云直播”，采用“云参观”“云宣传”和“云课程”等新媒体形式，通过“VR导览”“微课视频”等互联网技术，持续运行1个月向投资者传递声音、普及知识、倡导理念，营造理性投资的良好氛围。

“云参观”走进投教基地

积极引导上海实体投资者教育基地服务转型，保障疫情期间的优质投教服务供给。活动集中展示上海****所、******、海通证券、湘财证券等4家实体投教基地网上虚拟展馆及各基地线上投教平台，帮助投资者足不出户享受360度“云参观”和“一站式”权益宣传服务。

“云宣传”远离非法证券活动

非法证券期货活动花样繁多、欺骗性强，“上网跨域”特征明显，扰乱市场秩序，损害投资者利益，破坏社会稳定。为进一步做好防范非法证券期货活动宣传工作，中国证监会于2020年5月组织开展以“理性投资，远离非法证券期货陷阱”为主题的全国防范非法证券期货宣传月活动聚焦场外配资、非法证券投资咨询、外盘期货、非法期货交易等重点领域，大力宣传、深入普及，提高社会公众风险识别和防范能力。

上海银保监局、上海证监局等联合出品的常见金融骗术揭秘视频，第一财经《谈股论金》和上海证监局命名的证券期货投资者教育基地点掌投教出品的《慧眼识“非”》、湘财证券的《宫廷理财之道》等投教视频入选“云宣传”远离非法证券活动**案例。

“云课程”专题宣传教育

以新《证券法》、创业板改革、新三板改革、“财务造假”风险警示案例和私募风险识别为主题，开辟专题微课视频专栏，进一步向投资者普及宣传新《证券法》特别是投资者保护专章有关内容；引导广大投资者正确认识创业板、新三板改革的制度安排、运行机制，理性参与投资。

通过风险警示案例解读，引导投资者看清财务造假的真实面貌，提高财务信息识别能力；聚焦私募风险识别重点领域，提高社会公众风险识别和防范能力，切实维护自身合法权益。

点掌投教负责人、点掌财经常务总裁廖芳表示，作为上海证监局首批命名的上海市证券期货投资者教育基地，我们将继续在上海证监局的领导下，加强与社会各界沟通合作，探索创新投教宣传形式，培育成熟理性的投资文化，为资本市场深化改革和良好市场环境尽一份力量。

31家相关单位共同倡议发起 上海投保联盟正式成立

为持续推进贯彻新《証券法》投资者保护相关规定，提升上海市投资者保护工作合力，近日，由上海市31家相关单位共同倡议的上海投保联盟正式成立。

上海投保联盟的成立，是为持续**、贯彻落实新証券法投资者保护相关规定，强化各部门交流协会、资源共享、形成合力，实现中小投资者保护工作常态化、规范化和制度化发展。首批联盟单位包括：上海市証监局、上海市金融工作局、上海市公安局经侦总队、上海金融法院、自贸区陆家嘴管理局、黄浦区金融办、上海証券交易所、上海期货交易所、大连商品交易所上海总部、中証中小投资者服务中心、上海証券报、中国经济信息社、第一财经、全景网、东方明珠、东方财富网、上海交通大学安泰经管学院、点掌传媒投资者教育基地等31家单位。

中国証监会投资者保护局副局长郑锋表示，希望联盟在工作系统性和协同性上下功夫，相关成员单位凝聚合力，推动上海地区投保工作再上台阶。

上海証监局副局长吴萌表示，投资者保护工作涉及面广，在新形势下面临更高要求，客观上需要按照“大投保”理念，以适当的组织和机制壮大投保“朋友圈”。联盟成员各具优势，各有特长，希望成员单位充分利用联盟平台，优势互补、资源共享，发挥出“1+1>2”的效果。

成立仪式上，黄浦区委常委、副区长陈卓夫表示，此次联合成立上海投保联盟，作为首批成员当中唯一一家区级政府，黄浦将配合金融工作开展，积极履行职责，加强証券期货知识的普及教育和投资者教育实践基地建设，着力提升居民金融素养，宣传普及投资知识，加强社会风险预测，优化净化营商环境，推进多元化解金融纠纷，维护社会和谐稳定。

作为上海投保联盟首批成员单位之一，点掌财经创始人毛羽表示，点掌投教将继续发挥自身的新媒体特长，为投资者保护工作多做实事、多做基础性的工作。

积极践行大投保 点掌投教牵手至合律所

点掌传媒投资者教育基地与上海至合律师事务所于1月6日正式完成投资者法律援助视频专栏节目合作签约。上海点掌文化传媒股份有限公司执行总裁顾远洋、点掌投教负责人邹宏炯和至合律所高级合伙人易俊、夏雪等出席签约仪式。

图示：点掌财经执行总裁顾远洋、至合律所高级合伙人夏雪

签约仪式上，双方表示将面向投资者共同建设一档纯公益的法律援助节目，通过对上市公司证券虚假陈述民事赔偿诉讼案例的详细分析，为投资者提供专业、有效的法律援助服务。至合律所高级合伙人夏雪律师指出，上市公司虚假陈述是最常见的侵害中小投资者权益的违法行为，财务造假、信息披露不完全、不及时等并不鲜见，针对上市公司虚假陈述的民事索赔也日渐增多。2020年实施的新《证券法》规定，因证券市场欺诈发行、内幕交易、操纵市场、未按照规定履行收购公告、发出收购要约义务等给投资者造成损失的，投资者也可获得赔偿。

至合律所高级合伙人易俊表示，本次与点掌投教合作打造的公益栏目，将从投资者是否符合索赔条件角度出发，详细解读虚假陈述责任纠纷案例和最高院相关规定。通过对2020年实施的新《证券法》有关投资者保护规定的解读，为投资者介绍更多**渠道的选择。后期也希望将节目内容扩展到公司债、私募产品、资管产品、银行产品、信托产品等金融产品的**，并将至合与点掌联合制作的视频推广到各证券公司及视频传播平台，作为投资者教育的主题内容。

记者获悉至合律所是中国第一批合作制律师事务所，也是首批进行合伙制试点的法律服务机构。自2020年5月设立“至合中小投资者保护中心”以来，已接受百余位投资者咨询、委托，风险代理投资者在全国各地法院提起证券虚假陈述民事赔偿诉讼。洪亮、夏雪律师也被中证中小投资者服务中心聘为公益律师。

2020年10月，在中国证监会投资者保护局指导下，证监会系统在沪单位、上海市相关政府部门、新闻媒体、高等院校、投教基地等31家单位，联合成立上海投保联盟，点掌投教成为首批联盟发起单位。“点掌投教致力于依托于丰富的新媒体资源，积极加强与外部优秀机构联动，为投资者带来更多公益服务。此次与至合律所的合作，是点掌投教作为上海投保联盟成员，**大投保理念的又一次创新实践。”点掌财经执行总裁顾远洋向记者表述。

对于本次合作,双方都很有信心且充满期待。双方表示，后续会对投保内容素材、公益服务、法律援助等方面加强沟通，强化联动，倾听投资者声音，尽可能覆盖到更多投资者，尤其为中小投资者提供更多的证券**法律服务和公益投教服务。

上海地区首场投教基地交流活动成功举办！

3月26日下午，由上海证监局组织相关单位，在中国证券博物馆礼查厅召开“上海地区投教基地交流会”。本次交流会是投教基地单位在上海证监局的指导下的首次行业交流，活动的成功举办为投教基地成员工作交流、经验分享、资源共享开创了新模式，为上海地区扎实推进各项投资者教育工作奠定了良好的基础。

上海地区投教基地交流会成功举办

上海证监局投资者保护工作处处长童惟介绍辖区投保工作及投教基地情况，分享了对投教基地建设和运营的调研和分析。童惟表示，上海证监局将积极创造条件，搭建好平台，争取把这一活动形式常态化，定期举办不同主题的活动，由各家经营机构分次牵头组织，并积极邀辖区外的优秀投教基地参加交流和分享经验。并对上半年接下来的分主题活动做出了初步计划。

围绕此次会议的两个主题，建设运营投教基地的经验交流及投教基地之间加强协作联动，上交所投资者服务部经理叶霄麒、湘财证券副总裁周乐峰，海富通基金总经理任志强、东海证券投教基地负责人杨润曦等做了交流发言。

与会单位分组讨论

在分组讨论环节，点掌文化董事长毛羽表示，投资者教育保护是一项需要长期付出的公益事业，需要切实结合投资者的痛点需求，加强文化内核，形式和内容都需要持续创新。今年以来，点掌投教与上海师范大学、中侨职业学院等达成了产教合作成果，将证券行业的合规实践做成标准教程，让即将奔赴就业岗位的高校学子提前掌握行业合规要求，日后更加规范展业，保护投资者利益；与上海至合律师事务合作签约投资者法律援助视频专栏，在【3.15活动】中“股票**”首播收获良好反响，近20位投资者报名参与了股票**。

“股票**”节目首播

上海期货交易所投教基地、中国金融期货交易所投教基地、中证中小投资者服务中心、上海市证券同业公会、上海市基金同业公会、上海市期货同业公会、上海上市公司协会等单位分管领导、投教基地负责人，及拟申报投教基地的建设单位、院校和媒体共80余人参加了本次活动。

会议代表参观中国证券博物馆

会后，参会嘉宾分批参观中国证券博物馆、湘财证券投教基地、“周恩来在上海”红色足迹展。

“理性投资，远离非法证券期货陷阱”——点掌投教基地防非宣传月

当前，非法证券期货活动花样繁多、欺骗性强，“上网跨域”特征明显，严重损害投资者合法权益，扰乱资本市场秩序，影响社会稳定，必须进一步加强源头防控，坚决防范遏制各类非法证券期货活动。根据证监会办公厅通知要求，点掌投教定于2020年5月组织开展以“理性投资，远离非法证券期货陷阱”为主题的全国防范非法证券期货活动宣传月活动。

点掌投教此次将围绕“理性投资，远离非法证券期货陷阱”主题，针对非法证券期货活动“上网跨域”特征，大力宣传揭露非法活动的特点和危害，提高社会公众风险识别和防范能力。重点对老年人、青年学生、股票期货投资者等易受侵害群体，从投资心理、信息来源、认知水平等方面入手，采用易于理解、喜闻乐见的方式进行宣传，深入普及“高收益意味着高风险”“理性投资，风险自担”“只与持牌证券期货经营机构合作”“主动参与非法证券期货活动不受保护”等理念。