四部门联合印发《金融标准化“十四五”发展规划》

       2月8日，中国人民银行、市场监管总局、银保监会、证监会印发《金融标准化“十四五”发展规划》（以下简称《发展规划》）。

       《发展规划》指出，“十四五”时期是我国开启全面建设社会主义现代化国家新征程的第一个五年。随着金融供给侧结构性改革不断深化，具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系不断健全，标准化更加有效推动国家综合竞争力提升、促进经济社会高质量发展，金融标准化迎来重要战略机遇期。金融标准化工作要主动作为、靠前作为，服务国家发展战略、满足金融发展需求、兼顾国际发展态势，在新的历史起点上实现新的突破。

       《规划》明确七个方面的重点：

       一是标准化辅助现代金融管理。完善金融风险防控标准，健全金融业综合统计标准，推进金融消费者保护标准建设，加强标准对金融监管的支持。

       二是标准化助力健全金融市场体系。完善金融基础设施标准，深入推进证券期货标准建设，加大黄金市场标准供给，拓展升级保险市场标准。

       三是标准化支撑金融产品和服务创新。加快完善绿色金融标准体系，有效推进普惠金融标准建设，加强产业链供应链金融标准保障。

       四是标准化引领金融业数字生态建设。稳步推进金融科技标准建设，系统完善金融数据要素标准，健全金融信息基础设施标准，强化金融网络安全标准防护，推进金融业信息化核心技术安全可控标准建设。

       五是深化金融标准化高水平开放。加快先进金融国际标准转化应用，积极参与金融国际标准化活动。

       六是推动金融标准化改革创新。优化金融标准供给结构，强化金融标准实施应用，培育金融标准化服务业，推动金融标准检测认证协同发展。

       七是夯实金融标准化发展基础。优化金融标准化运行机制，提升金融机构标准化能力，推动金融标准化工作数字化转型，加强金融标准化人才队伍建设。

       《规划》提出，加强云计算、区块链、大数据、人工智能、生物识别、物联网等标准研制和有效应用，引领金融科技规范健康发展。深入实施金融科技发展指标评价标准，为自律组织实时发布发展指数提供支撑。推动金融领域科技伦理治理标准体系建设。加快实施函证数据标准，促进函证数字化稳步发展。坚持金融业务与非金融业务严格隔离，厘清科技服务与金融业务边界，防范借科技名义违法违规从事金融业务。

       《规划》提出，稳妥推进法定数字货币标准研制。综合考量安全可信基础设施、发行系统与存储系统、登记中心、支付交易通信模块、终端应用等，探索建立完善法定数字货币基础架构标准。研究制定法定数字货币信息安全标准，保障流通过程中的可存储性、不可伪造性、不可重复交易性、不可抵赖性。研究制定法定数字货币业务和应用标准，确立发行、流通和回笼各环节的标准化流程。研究制定法定数字货币技术标准，助力提升法定数字货币技术安全性、先进性。研究制定法定数字货币基础数据元标准，提高数据规范性。研究制定法定数字货币终端技术标准，促进完善终端受理环境。研究制定法定数字货币评估检测标准，规范各相关系统与产品的检测指标。

读懂上市公司报告（五）：利润表有什么作用？

       利润表表上所反映的会计信息，可以用来评价一个企业的经营效率和经营成果。通过利润表，可以反映企业一定会计期间的收入实现情况；可以反映一定会计期间的费用耗费情况；可以反映企业生产经营活动的成果。将利润表中的信息与资产负债表中的信息相结合，还可以提供进行财务分析的基本资料，便于会计报表使用者判断企业未来的发展趋势，作出经济决策。

（不完整上市公司利润表）

       一、可以解释、评价和预测企业的经营成果和获利能力

       利润表揭示了经营利润、投资净收益和营业外的收支净额的详细资料，可据以分析企业的盈利水平，评估企业的获利能力。通过比较和分析同一企业在不同时期，或不同企业在同一时期的资产收益率、成本收益率等指标，能够揭示企业利用经济资源的效率；通过比较和分析收益信息，可以了解某一企业收益增长的规模和趋势。根据利润表所提供的经营成果信息，股东、债权人和管理部门可解释、评价和预测企业的获利能力，据以对是否投资或追加投资、投向何处、投资多少等作出决策。

       二、可以解释、评价和预测企业的偿债能力

       利润表本身并不提供偿债能力的信息，然而企业的偿债能力不仅取决于资产的流动性和资本结构，也取决于获利能力。债权人和管理部门通过分析和比较收益表的有关信息，可以间接地解释、评价和预测企业的偿债能力，尤其是长期偿债能力，并揭示偿债能力的变化趋势，进而作出各种信贷决策和改进企业管理工作的决策，如维持、扩大或收缩现有信贷规模，应提出何种信贷条件等。管理部门则可据以找出偿债能力不强之原因，努力提高企业的偿债能力，改善企业的公关形象。

       三、利润表可作为经营成果的分配依据

       利润表反映企业在一定期间的营业收入、营业成本、营业费用以及营业税金、各项期间费用和营业外收支等项目，最终计算出利润综合指标。利润表上的数据直接影响到许多相关企业的利益，如国家的税收收入、管理人员的奖金、职工的工资与其他报酬、股东的股利等。正是由于这方面的作用，利润表的地位曾经超过资产负债表，成为最重要的财务报表。

       四、有助于考核企业经营管理人员的工作业绩

       比较前后期利润表上各项收入、费用、成本及收益的增减变动情况，并查考其增减变动的原因，可以较为客观地评价各职能部门，各生产经营单位的绩效，以及这些部门和人员的绩效与整个企业经营成果的关系，以便评判各部门管理人员的功过得失，及时作出采购、生产销售、筹资和人事等方面的调整，使各项活动趋于合理。

证券节目主持要有“三心”——专访第一代财经证券节目主持人晓鹿

        中国证券市场已走过了30个春秋，回首三十年，总有一些人不能忘却，总有一些声音不能磨灭。财经媒体人是中国证券市场的重要见证者，点掌特别策划的《财经人物》节目，请您一起来倾听他们的故事。

        我们采访了第一代财经证券节目主持人——晓鹿（播音名）。晓鹿曾任上海人民广播电台经济频率节目监制，主持《股市即时行情》、《晓鹿在线》、《全国证券联播网》、《证券周刊》等节目。她在第一财经广播主持的多档节目和采写的公众号专访文章也深受听众欢迎。

晓鹿

        改革开放 与证券节目结缘

        晓鹿表示，从小受父辈影响，每天收听广播电台节目，特别崇拜电台播音员，长大之后有幸成为了电台的主持人。当时采编播创是同时完成，对晓鹿来说很有吸引力。她前期播报了新闻、文艺、交通等多种类型的节目，为日后做证券节目打下了坚实的基础。

        1978年十一届三中全会召开，确定了改革开放大政方针。晓鹿认为，证券市场很大程度反映了改革开放的成就，老八股的发行就得到了大家的踊跃认购。在纸质交易的年代，还有拿着麻袋去交易的，大家都希望通过改革开放让日子能够富起来。

        1986年，纽约证券交易所董事长约翰·范尔霖访问中国，改革开放总设计师邓小平同志就送给过他一张“飞乐”音响的股票，范尔霖特地拿着这张股票在上海营业部过户，留下了一张闻名的合影。

        晓鹿说，在这样的形势下，上海人民广播电台成立了市场经济台，要为经济建设服务。作为一名广播电台主持人，晓鹿也希望通过财经证券广播为投资者服务，这也是她跟财经证券节目结缘的开始。

        股市行情节目成为一代上海人的记忆

        晓鹿表示，当时《股市即时行情》一开播，就深深吸引了听众，因为它是跟全天的交易同步的，从开盘到收盘一直播出，整点还会有播报。在股票还不是那么多的年代，节目中还会穿插一些其他节目，如“点将台”就是对上市公司的实地采访。这些节目吸引了很多投资者，晓鹿还记得有位股民写信来说，每逢整点深深为“它”陶醉，“它”就是指股市。

        《股市今晚谈》是一天的总结性节目，成为每天的压轴戏，收听率爆棚，也成为一代上海人的记忆。

        长达十年之久的《晓鹿在线》作为一档双休日的节目，以直播形式接通听众热线，解答投资者的“疑难杂症”。每一次与听众交流，都呈现火爆的场面，那时有投资者急切询问：牛市来了吗？

        多视角看待市场

        晓鹿表示做节目首先要加强正确的舆论导向，沟通时不能局限于个股、大盘，要从不同的角度、更高的视野看待市场。

        “中国第一股民”杨百万，以买卖“国库券”获得第一桶金。复旦大学国际金融系的学生希望《晓鹿在线》节目可以走进校园探讨财经话题，晓鹿请到了杨百万作为中国股市代表人物参加，学生们反响热烈。

晓鹿采访“中国第一股民”杨百万

        除了专业的嘉宾，晓鹿也注意倾听各方面的声音。在2001年上证综指到2245点高点时，很多人都十分兴奋，想要倾听更多人的观点，所以晓鹿就电话采访了演员吕凉，他作为一名文艺工作者是如何看待股市。到年底，吕凉就上演了一部话剧《股票的缘分》。

        晓鹿还采访过影视剧演员徐玉兰对影视类公司上市的看法，这次采访展示了不同的分析感觉，晓鹿希望从不同的视角看待市场，同时也倾听更多朋友的声音。

        做好证券节目主持人的“三心”

        晓鹿认为，股市有风险，入市需谨慎。证券市场是把双刃剑，把握机遇的同时也要防范风险，坚持正确的价值投资观念很重要。

上世纪八十年代，晓鹿在北京相关展会上为中央领导李鹏、朱镕基担任讲解。

        在晓鹿看来，做好财经节目主持人，要有“三心”：首先要心系股民，倾听他们的心声；其二是心有主见，按照党的方针路线指引；第三是心怀天下，不能局限于沪深股市，要将视野打开，走向国际化。

        1999年，美国全美证券交易商协会主席兼首席执行官弗兰克·萨博访问上海证券交易所，晓鹿实现了采访者中第一时间追踪报道。

        在节目《股市今晚谈》中，有一次股市暴跌，从1558点跌到300点，很多股民承受不住，纷纷打电话希望得到安慰。晓鹿在节目念了一首普希金的诗“假如生活欺骗了你，不要忧伤，不要心急，忧郁的日子需要镇静，相信吧，快乐的日子将会来临”，后来有股民写信来说真的受到了慰藉。之后出了三大利好政策，股市一飞冲天。晓鹿说，对于股市既要注意短线的波动和风险，也要对中国证券市场发展的远景充满信心！

        给投资者的箴言

        晓鹿最近和投资者联系中，发现这些老股民也明确表示市场越来越专业，进入了机构投资者大发展的时代。晓鹿认为，对普通投资者来说，借助专业的平台更容易达到事半功倍的效果。她引用了一位哲学家的名言送给投资者：寻找到一位巨人的肩膀，就能站在更高处看待人生。

        晓鹿简介：

        晓鹿，第一代财经证券节目主持人。

        曾任上海人民广播电台经济频率节目监制，主持《股市即时行情》、《晓鹿在线》、《全国证券联播网》、《证券周刊》等节目。

        论文《多媒体时代金融证券节目的广播优势》获中国广播电视学会广播电视主持人优秀论文“金笔奖”一等奖；

        广播作品《继往开来新纪元》获中国广播电视学会全国广播证券好新闻特等奖；《相逢在同一片蓝天下》获全国经济广播新闻类一等奖；《采写股市 见证历史 话说股市人生》获中国广播电视学会全国证券好新闻评选专题类一等奖。

证监会发《关于注册制下提高招股说明书信息披露质量的指导意见》

        近日，为进一步推动提高招股说明书信息披露质量，证监会发布了《关于注册制下提高招股说明书信息披露质量的指导意见》(以下简称《指导意见》)，自公布之日起施行。

        招股说明书是注册制下股票发行阶段信息披露的主要载体，是投资者作出价值判断和投资决策的基本依据，是企业发行上市过程中最核心、最重要的法律文件。在注册制改革试点过程中，招股说明书信息披露质量得到提升，但仍存在可读性不高、投资决策相关性和信息披露针对性有待增强等问题，市场各方反映较多。出台《指导意见》，通过一系列措施提高招股说明书信息披露质量，让招股说明书成为普通投资者愿意看、看得懂的信息披露文件，帮助中介机构减少重复劳动、归位尽责，是提升各方对注册制改革的获得感，保护中小投资者合法权益，为全面实行股票发行注册制提供更加坚实法治保障的重要举措。

        《指导意见》主要包含以下内容:

        一是基本原则。坚持以投资者需求为导向，满足不同类型投资者多元化需求。坚持问题导向，聚焦突出问题，采取务实可行措施。坚持归位尽责，厘清职责边界，完善合理信赖制度。坚持综合施策，多措并举推动提高招股说明书信息披露质量。

        二是督促发行人及中介机构归位尽责，撰写与编制高质量的招股说明书。发行人及中介机构应当加强协作配合，认真开展招股说明书撰写工作。在撰写招股说明书时，应当减少合规性信息和冗余信息，紧密结合发行人自身特点进行披露，并注重优化招股说明书语言表述和版式设计。同时，细化保荐人和证券服务机构合理信赖其他中介机构专业意见或者基础工作的标准、程序;明确符合合理信赖条件的，可以依法免除行政法律责任。

        三是充分发挥行政监管、自律监管和市场约束机制作用，引导提高招股说明书信息披露质量。证监会相关部门和证券交易所应当通过加强审核引导、完善制度规则等方式，形成工作合力，引导发行人及中介机构提高招股说明书信息披露质量。

        四是强化责任追究。依法从严打击信息披露造假行为，牢牢守住信息披露真实、准确、完整的底线。对于虽不构成信息披露造假，但招股说明书存在内容表述不清、逻辑混乱、相互矛盾、同一事实表述不一致且有实质性差异、严重影响投资者理解等情形的，依法采取监管措施或者纪律处分，确保提高招股说明书信息披露质量各项措施落地落实。

        提高招股说明书信息披露质量是一项长期性、系统性工作，需要有关方面共同努力、发挥合力。下一步，证监会将在具体监管工作中认真落实《指导意见》确立的理念和原则，修改完善制度规则，推动不断提高招股说明书信息披露质量，为全面实行股票发行注册制奠定良好基础。

证监会印发2022年度立法工作计划

        为进一步做好2022年证券期货监管规章等立法工作，完善证券期货监管法律实施规范体系，加强市场基础制度建设，依法推进资本市场长期稳定健康发展，证监会于近日制定了2022年度立法工作计划，对全年的立法工作做了总体部署。

        一是落实中央经济工作会议关于全面实行股票发行注册制的决策部署，制定《首次公开发行股票注册管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》等规章。

        二是规范市场主体行为，维护资本市场平稳健康发展。其中，“力争年内出台的重点项目”4件，包括:制定《证券公司业务资格管理办法》《证券期货业网络安全管理办法》《境内企业境外发行证券和上市备案管理办法》;修改《证券基金经营机构信息技术管理办法》。“需要抓紧研究、择机出台的项目”5件，包括:制定《证券公司柜台业务管理办法》《不动产投资信托基金办法》《证券期货信息技术系统服务机构监督管理办法》;修改《证券期货市场统计管理办法》《私募投资基金监督管理暂行办法》。

        三是持续贯彻落实新证券法，做好法律制度衔接。其中，“需要抓紧研究、择机出台的项目”2件，包括:制定《欺诈发行上市股票责令回购实施办法(试行)》;修改《证券登记结算管理办法》。

        除了上述规章项目外，2022年证监会还将继续配合全国人大有关部门做好制定《期货和衍生品法》等立法工作;配合国务院有关部门做好《上市公司监督管理条例》《公司债券监督管理条例》《证券公司监督管理条例》等行政法规的制定、修改工作;配合有关司法机关做好证券期货领域相关司法解释制定、修改工作。

点掌投教基地协办的大学生研报大赛排名公布

        岁末年初庆佳节，欢歌笑语迎新春。值此虎年春节来临之际，由点掌投教基地协办的大学生研报大赛圆满落幕！

        大学生研报大赛自2021年10月18日启动报名以来，超过2千多位选手、50多所高校参加，为大赛提供了大量优秀的研报作品。

        以下为研报大赛Top50排名：

读懂上市公司报告（四）：利润表包括哪些内容？

       利润表(Income Statement)（或损益表）是用以反映公司在一定会计期间利润实现(或发生亏损)的财务报表，它是一张动态报表。利润表主要提供有关企业经营成果方面的信息，全面揭示了企业在某一特定时期实现的各种收入、发生的各种费用、成本或支出，可以帮助阅读者作出合理的经济决策, 可用来分析利润增减变化的原因, 公司的经营成本, 作出投资价值评价等。

       利润表一般有表首、正表两部分。其中表首说明报表名称编制单位、编制日期、报表编号、货币名称、计量单位等；正表是利润表的主体，反映形成经营成果的各个项目和计算过程。

       当前国际上常用的利润表格式有单步式和多步式两种。单步式是将当期收入总额相加，然后将所有费用总额相加，一次计算出当期收益的方式，其特点是所提供的信息都是原始数据,便于理解；多步式是将各种利润分多步计算求得净利润的方式，便于使用人对企业经营情况和盈利能力进行比较和分析。

       一步式利润表

       在一步式损益表中，首先要将企业一定期间内的所有收入及所有费用、支出分别汇总，两者相减而得出本期净利润或所得税后利润。

       多步式利润表

       多步式损益表将损益表的内容作多项分类，从销售总额开始，多步式损益表分以下几步展示企业的经营成果及其影响因素：

       第一步：反映销售净额，即销售总额减销货退回与折让，以及销售税金后的余额。

       第二步：反映销售毛利，即销售净额减销售成本后的余额。

       第三步：反映销售利润，即销售毛利减销售费用、管理费用、财务费用等期间费用后的余额。

       第四步：反映营业利润，即销售利润加上其他业务利润后的余额。

       第五步：反映利润总额，即营业利润加(减)投资净收益，营业外收支，会计方法变更对前期损益的累积影响等项目后的余额。

       第六步：反映所得税后利润，即利润总额减应计所得税(支出)后的余额。

（不完整上市公司利润表）

       计算方式：

       计算毛利（Gross Profit/Loss）的方法：

       毛利=净销售（Net Sales）-销货成本（Cost of Goods Sold）

       净销售=销售（Sales）-销货退回与折让（Sales Returns and Allowances）

       销货成本=期初存货 （Beginning Inventory）+购货（Purchases）-购货退回与折让 （Purchase Returns and Allowances）+购货运费（Freight-Out/Delivery Expense）-期末存货 （Ending Inventory）

       计算纯利的方法：

       纯利=所有收入（Revenue）-所有支出（Expenses）

读懂上市公司报告（三）：资产负债表有什么作用？

       资产负债表是上市公司报告中的三大报表之一，可让投资者最短时间了解企业经营状况，主要包括资产、负债和所有者权益。

       1、可以揭示公司的资产及其分布结构。从流动资产，可了解公司在银行的存款以及变现能力，掌握资产的实际流动性与质量；而从长期投资，掌握公司从事的是实业投资还是股权债权投资及是否存在新的利润增长点或潜在风险；通过了解固定资产工程物资与在建工程及与同期比较，掌握固定资产消长趋势；通过了解无形资产与其它资产，可以掌握公司资产潜质。

       资产代表企业的经济资源，是企业经营的基础，资产总量的高低一定程度上可以说明企业的经营规模和盈利基础大小。

       2、可以反映企业的负债总额及其结构，揭示公司的资产来源及其构成。如果公司负债比重高，相应的所有者权益即净资产就低。负债总额表示企业承担的债务的多少，负债和所有者权益的比重反映了企业的财务安全程度。负债结构反映了企业偿还负债的紧迫性和偿债压力的大小。

       3、可以反映企业所有者权益的情况，了解企业现有投资者在企业投资总额中所占的份额。实收资本和留存收益是所有者权益的重要内容，反映了企业投资者对企业的初始投入和资本累计的多少，也反映了企业的资本结构和财务实力，有助于分析、预测企业生产经营安全程度和抗风险的能力。

       4、可据以解释、评价和预测企业的短期偿债能力。偿债能力指企业以其资产偿付债务的能力，短期偿债能力主要体现在企业资产和负债的流动性上。流动性指企业资产接近现金的程度，或负债需要动用现金的期限。资产转换成现金的时间越短，速度越快，转换成本越低表明流动性越强。

可随时上市交易的有价证券投资，其流动性一般比应收款项强；而应收款项的流动性又比存货项目强，而存货一般转换成现金的速度较慢。负债到期日越短，其流动性愈强，表明要愈早动用现金。

       5、可据以解释、评价和预测企业的长期偿债能力和资本结构。企业的长期偿债能力主要指企业以全部资产清偿全部负债的能力。一般认为资产越多，负债越少，其长期偿债能力越强。企业的长期偿债能力一方面取决于它的获利能力，另一方面取决于它的资本结构。

       6、可据以解释、评价和预测企业的财务弹性。财务弹性指标反映企业迎接各种环境挑战，抓住经营机遇的适应能力。企业的财务弹性主要来自于，资产变现能力，从经营活动中产生现金流入的能力，对外筹集和调度资金的能力，以及在不影响正常经营的前提下变卖资产获取现金的能力。财务弹性强的企业不仅能从有利可图的经营活动中获取现金，而且可以向债权人举借长期负债和向所有者筹措追加资本，投入新的有利可图的事业，即使遇到经营失利，也可随机应变，及时筹集所需资金，分散经营风险，避免陷入财务困境。

       7、可据以解释、评价和预测企业的绩效。企业的经营绩效主要表现为获利能力，而获利能力则可用资产收益率、成本收益率等相对值指标衡量，这样将资产负债表和利润表信息结合起来，可据以评价和预测企业的经营绩效，并可深入剖析企业绩效优劣的根源，寻求提高企业经济资源利用效率的良策。有助于投资者对资产负债进行动态的比较，进一步分析公司经营管理水平及发展前景与后劲。

       8、有助于评价公司的盈利能力。通常情况下，资产负债率应当控制在适度的比例，如工业生产类企业应低于60%为宜，不过，过低（如低于40%）也不好，说明公司缺乏适度负债经营的创新勇气。结合资产收益率，还可评价公司的资产创利、盈利能力。

读懂上市公司报告（二）：资产负债表包括哪些内容？

       上市公司报告，有三个重要财务报表可以帮助投资者了解一家公司的基本面，包括资产负债表、利润表和现金流量表。资产负债表，可让所有阅读者最短时间了解企业经营状况，主要包括资产、负债和所有者权益。

       一、资产

       资产负债表中的资产是可以为企业带来收入的资源，企业的经营，就是利用资产创造收入。资产分为流动资产和非流动资产两大类别。

       流动资产是预计在一个正常营业周期中变现、出售或耗用，或者主要为交易目的而持有，或者预计在资产负债表日起一年内(含一年)变现的资产，或者自资产负债表日起一年内交换其他资产或清偿负债的能力不受限制的现金或现金等价物。资产负债表中列示的流动资产项目通常包括：货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、预付款项、应收利息、应收股利、其他应收款、存货和一年内到期的非流动资产等。

       非流动资产是流动资产以外的资产，通常包括：长期股权投资、固定资产、在建工程、工程物资、固定资产清理、无形资产、开发支出、长期待摊费用以及其他非流动资产等。

       二、负债

       资产负债表中的负债反映在某一特定日期企业所承担的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。负债也分为流动负债和非流动负债。

       流动负债是预计在一个正常营业周期中清偿，或者主要为交易目的而持有，或者自资产负债表日起一年内(含一年)到期应予以清偿，或者企业无权自主地将清偿推迟至资产负债表日后一年以上的负债。流动负债项目通常包括短期借款、应付票据、应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、应付股利、其他应付款、一年内到期的非流动负债等。

       非流动负债是流动负债以外的负债。非流动负债项目通常包括长期借款、应付债券和其他非流动负债等。

       三、所有者权益

       资产负债表中的所有者权益是企业资产扣除负债后的剩余权益，反映企业在某一特定日期股东(投资者)拥有的净资产的总额，它一般按照实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润分项列示。