2月3日收盘点评：新年首个交易日的两个之最带来的深思

鼠年第一个交易日，A股市场极端的走势，虽然有心理准备，但是多多少少还是有些出乎意料的。对于当前仓位比较重的投资者朋友而言，套用网上一个段子安慰一下自己：如果疫情得到了控制，那些跌掉钱还会回来的：如果疫情得不到控制，那么钱回来不回来真的无所谓了。

今日市场在下跌中还出现了两个之最，第一个之最，是单日市场跌和跌停个股的数量，都创出了2016年熔断以来的之最。3000多家个股跌停，股指已经回到了去年8月初的低点附近；第二个之最，单日北向资金净流入达到了近200亿，这个也创出了单日净流入的之最。两项之最的背后，短期的市场会如何演绎呢？

「市场概况」：

1）从1月21日开始起算，上证指数最大跌幅达到了11.98%。这个跌幅超过了港服和富时A50指数的跌幅情况。快速下跌是积累了10天的市场情绪的宣泄，但这么大幅度的下跌，笔者认为有一步到位的可能性。毕竟指数已经跌到了2700点附近，这个位置在去年下半年的市场中是经过多次考验的，应该是很有支撑力的。

2）另外北向资金今天大幅的流入，也让我们想到了在很多个股跌停的背后，谁作为了承接力量。我想一定不会散户的行为，更多是跟北向资金同级别的大资金所为。敢于在这个位置上面承接情绪宣泄的抛盘，除了是理性资金外，还应该有更大的战略目的。

3）从全球市场的历史经验来看，往往经过这种突发事件下跌之后，市场都会出现报复性，甚至是更大幅度的上涨。不仅是03年非典后A股的走势，09年墨西哥出现猪流感后，指数遭遇5%下跌，3个月后出现了25%上涨；14年非洲伊波拉病毒引发指数下跌5%。3个月后出现8%的上涨。相信历史在A股市场中这次还会重演。

「热点策略」：

1）今天医药股成为市场的亮点，历史上出现这种情况后医药股的表现往往会很亮丽的。但是目前来看，医药股中短线资金运作的迹象很明显，相信随着后续事件的平稳后，这些资金会有明显撤退的迹象。因此短线还可以参与医药股，但是要注意后期的风险。

2）今天3000多家个股跌停的局面，一定是矫枉过正的情况。从历史上来看，疫情过后往往是第二产业先出现企稳，之后再是第三产业的活跃。按照这种情况来看，大家可以在这波下跌中对于地产等周期性个股率先进行关注，之后再去关注科技半导体板块，最后是消费、旅游类板块。是到了中期布局的时刻。

3）考虑到目前管理层出台了相关措施，昨天除了央行的逆回购外，证监会还暂停了融券交易；今天央行又进行了中期借贷便利3000亿，相信未来还会有更大级别的动作出现。不排除继续降准，甚至经济复苏计划。目前来看这是在经济回暖过程中出现了突发事件，只能延续趋势向好的步伐，不能改变趋势向好的格局。

写到这里，想起了鲁迅先生在《记念刘和珍君》中的一段话：真的猛士，敢于直面惨淡的人生，敢于正视淋漓的鲜血。这是怎样的哀痛者和幸福者？然而造化又常常为庸人设计，以时间的流驶，来洗涤旧迹，仅使留下淡红的血色和微漠的悲哀......

面对现在的市场，不仅需要我们有清醒的头脑、冷静地分析、更需要我们有猛士的勇气，而这种勇气恰恰建立在对于中国经济和市场信任的基础上，或许过了几个月后，再回首，这个位置又是一个价值洼地。

新年首日市场展望：理性面对首日情绪宣泄，遵循市场客观历史规律

春节期间，笔者和多数朋友一样，呆着家里十多天了，明天开盘公司通知部分人员现场办公，多数人员在家办公。首个交易日马上就要来了，会出现什么情况，多数人有想到了，但是笔者今天还是要写点东西，把一些市场客观的历史规律告诉大家。

「市场概况」：

1）在2003年SARS期间，2003年4月17日~4月25日，上证指数出现了7.84%的下跌；而春节期间，香港恒生指数一周下跌了5.86%，而富时A50指数则大跌了7.79%。考虑到年前A股市场从1月21日开始已经下跌了4.21%，由此判断年后第一周A股市场还应该有3%左右的下跌空间，在2850点附近，也就是去年12月初这轮行情启动点位置将会有比较强劲的支撑。

2） 2月2日下午，央行也宣布在3日将开展1.2万亿公开市场逆回购操作投放资金，确保流动性充足供应，银行体系整体流动性比去年同期多出了9000亿元。同时证监会也宣布自2月3日当晚起暂停期货夜盘交易。由此可见，从管理层前后出台的相关措施来看，已经做好了应对市场出现极端走势的准备。相信市场经过短期的情绪宣泄之后，又会重新回复到理性的角度。

3） 参考年后第一周港股的走势情况，除去医药股出现一枝独秀外，传媒、游戏、地产、金融、科技及消费类个股都出现了不同程度的下跌。预计本周A股市场复制港股走势的可能性较大。但是截至到目前为止，这轮行情启动是政策、资金及基本面因素并没有发生根本性变化，目前疫情如果在未来一两个月内能得到有效控制的话，也仅会对一季度经济产生影响。因此市场经过大幅震荡之后，一方面市场会迎来报复性反弹，另一方面对于部分科技、消费以及金融地产类个股而言，或许又是砸出一个“黄金坑”。

4） A股市场历史的经验告诉我们，投资者通常会在实际发生时低估事件冲击的严重程度，回想一下该事件刚刚发生时候市场反应；随着标志性事件的发生，市场又会出现恐慌导致大幅下跌，这点在年前最后几个交易日内就已经表现出来，年后这一情况短期内还会继续；随着标志性事件缓和信号发生，市场会出现反弹。随后，事件冲击影响消失，市场又会回到原有的趋势和格局中。相信A股市场的这一循环，在此次事件中仍然会得到印证。

「操作策略」：

周一市场出现大幅低开已成定局，甚至在盘中还会出现极端性走势。对于这点，作为普通投资者而言应该提前做好心理上的准备。在这种极端情况下，再进行大幅减仓的操作或许不太理智。因此对于仓位较重的投资者而言，可以在事件缓和后市场出现反弹的过程中逐步降低仓位。而对于中期投资者而言，利用这次突发性事件，仍可以对部分品种进行重点关注。目前来看，半导体行业作为贯穿2020年全年的市场主线，其中线投资价值仍然存在。此外当市场回归理性之后，部分地产等周期性个股及消费类个股也会出现明显的修复性行情。

1月22日收盘点评：正确认识北向资金净流出（续）

今天想来想去，还是应该用昨天的的标题《正确认识北向资金净流出》。早上做客点掌财经，和美女主持思含做节目。一上来思含就问，怎么看行情，是不是岛形反转了。当然这个时候市场也是低开低走，大幅下跌，一路跌到了3000点附近。

我把昨天《正确认识北向资金净流出》说说中的观点再表达一下：

1）行情的基础没有变化，所以短期的调整不能说行情结束了；

2）北向资金昨天是流出的，但谁承接了北向资金的抛盘呢？散户吗，开玩笑！一定会等量甚至更大级别的资金承接了。既然这样有什么可怕的！

3）说到岛形反转的时候，市场还在下跌，缺口没有补。我说了孤岛下面就是去年8个月横盘震荡的区间，怎么反转。

10点的时候，恰恰到我说市场短期走势。我当时判断短期情绪已经宣泄了，市场进入反弹模式。但也客观地说，没有想到直接把缺口给补了。但是笔者昨天和前段时间讲的半导体板块却是极度强势，这也说明了2020年的行情主线啊！

接下来再说说明天以及年后市场的短期走势情况：

1）从这轮行情启动的情况来看，资金面充沛和政策面回暖没有发生任何的变化。之前公布的11月份和12月份相关经济数据也显示了经济开始触底反弹，而这几天突发事件只是改变了大家对于经济回暖的预期，究竟这事件会对经济产生多大的影响是无法客观判断的。因此行情的基础没有发生变化，运作在其中的大资金就不会出现大规模地撤退。

2）从技术角度而言，周三收盘快速回补了早盘的跳空缺口，所谓的“岛形反转”的走势就不能确立了。只能说突发事件考验了年后这轮行情箱体震荡的下沿，目前整个市场还处在这个箱体震荡区间内。并且未来股指也不太可能出现去年2月初快速上涨的走势，短期内继续维持震荡的可能性较大。

3） 周二整个市场对于北向资金单日大规模净流出，而周三尾盘北向资金又恢复了净流入的局面。由此可见，周二北向资金在这个位置上面，完成了一次快速地震仓洗盘。并且从客观的角度来看，即使短期内出现北向资金净流出的局面也没有什么恐慌的，因此敢承接北向资金抛压的资金也一定不会是普通投资者的资金，至少是同量级的大资金所为。

4） 周三盘中创业板指数再创这轮行情的新高，这其中以半导体板块为首的科技股起到了至关重要的作用。这更说明了2020年行情是以科技股为主线的，因此在未来市场震荡的过程中，可以把握半导体板块中期介入的机会。此外周三反弹过程中，市场中仍有1800多家个股出现下跌，甚至部分个股跌停。这意味着这波震荡之后，个股的分化行情也将悄然展开。

「操作策略」：

短期内来看，股指仍然会维持箱体震荡的走势。在个股操作中要做好有所为有所不为，对于部分股价较高，且业绩方面不及预期的个股，仍然要注意仓位控制；由此同时在科技股全面活跃之后，还可以对于部分周期性板块进行重点关注，这其中以房地产产业链上面的个股经过短期调整后，也有再度活跃的迹象。同时在2019年业绩回升和2020年业绩良好预期的背景下，还可以对于券商板块进行重点关注。

明天中午笔者还要做客点掌财经，今天晚上还要去一财做《公司与行业》。年底了，嘉宾都请假了，非常之时就是带着口罩也要去做节目！ 

1月21日收盘点评：正确看待北向资金的净流出！

年前最后几个交易日，今天一天都在刷朋友圈，看各种各样关于武汉肺炎的消息。就在这种情况下，股指出现了一波快速下跌，回补了1月2日的跳空缺口。更有甚者，北向资金今天出现了近50亿的净流出。行情结束了，接下来市场又会怎么样呢？

作为经历过亲身经历过03年那波SAS市场的人，今天早上有一个90后的小朋友在群里大叫：我看SAS那波市场是上涨的。话音刚落，一个群里年纪大一点的朋友就说了：估计那时候你还小，不知道上涨之前股市已经出现了一波大幅调整。那个小朋友似乎有点不服气说：你看得是前面跌的，我看得是后面涨的。我实在听不下去了，就说：事物都是有两面性的，但是不能否认因果关系吧。那波涨是因为前面有一波大幅下跌。

这种情景让我想起了主席的一首词中写道：小小寰球，有几个苍蝇碰壁。嗡嗡叫，几声凄厉，几声抽泣。蚂蚁缘槐夸大国，蚍蜉撼树谈何易。说这么多并不是拿这波下跌和03年相比，只是希望大家客观、冷静、全面地看待这波调整，以及北向资金出现了净流出情况：

「市场概况」：

1）早在1月13日指数再创3100点新高的时候，笔者就明确讲出了自己的观点：那就是战略上可以做多，但战术上要控制仓位了。当然当时我并不知道这种情况，但是当时市场中的一些迹象已经让我感觉到这波股指不可能继续上涨。当天下午在点掌财经的节目中，笔者也是这样的观点。具体的理由大家可以看看我当时的说说内容。

2）回补了1月2日的缺口，这意味着元旦之后这波震荡的区间已经被跌破了。接下来市场应该有继续考验12月23日低点的可能性。但是即使去考验，也不意味着12月13日这波行情的结束，因为整个市场还在去年8月份所形成的上升通道中。而这种突发性事件过后，市场往往会出现报复性地反弹。

3）我们客观地看待这波行情启动的原因，是年底资金面的充沛、加之政策面的回暖以及基本面进入了补库存阶段而引发的。到目前为止这些情况并没有发生根本性的变化，所谓的突发事件只能改变市场的短期走势，而对于市场的中长期走势并不是有太多的影响。

4）北向资金这种行为也是可以理解的，作为资金短期避险而言，出现了一定程度的净流出情况。但是一旦市场短期稳定之后，资金又会出现回流的情况。这点大家也不必过分恐慌了。反过来想，今天北向资金净流出了，那么谁又承接了北向资金的抛盘呢？一定不会是散户吧。这么想想，或许心里会踏实一点。

「热点策略」：

1）总体仓位上面目前还是应该以控制仓位为主，因为后面存在不确定性，同时一旦短期情绪有所恐慌，会出现过犹不及的情况。因此大家这方面还是要注意，现在留好子弹是为后面的抄底做好准备。

2）医药板块虽然整体近期较强，但是笔者觉得没有什么逻辑。因为对于这次病毒目前并没有什么特效药，这种情况下医药股的炒作只是短期资金所为。接下来反而医药股面临风险较大。

3）这几天实际半导体板块的表现是比较强劲的。当然今天最后还是受到市场情绪的影响，但是这个板块目前的逻辑是比较清晰的。一旦市场出现恐慌性下跌，这个板块存在中期的机会。

距离春节还有两个交易日，笔者就不多说什么了。今天还是用主席的那首词中的话作为结尾：小小寰球，有几个苍蝇碰壁。嗡嗡叫，几声凄厉，几声抽泣。蚂蚁缘槐夸大国，蚍蜉撼树谈何易。与大家共勉之。

1月20日收盘点评：今天市场的情况，到底说明了什么？

春节的脚步真的是越来越近了，昨天笔者带着孩子又去了一次迪士尼，虽然昨天是工作日，乐园的人流依旧非常高。为了孩子要玩，一个热门的项目我们整整排了三个小时的队才玩上。真的太难了！

今天早上看街上的人流并没有少，只不过有些人开始拖着大大的行李箱，这才会让人感到春节假期的临近。笔者也早已步入中年，对于春节什么已经没有太多的感觉了，只不过这是一年中最累的一个假期。今天市场的走势情况，似乎说明大资金并没有因为春节假期临近，而放慢自己的节奏。一切照旧！

「市场概况」：

1）今天的反弹也是在情理之中的，毕竟连续四连阴。指数从3127点开始下跌了60点，再加之整个周末的总体消息面还是不错的，所以周一早盘市场出现了反弹。但是总体而言，年前的市场不会出现快速上涨，本周市场更是有将近3000亿的限售股解禁，因此即使今天市场出现了反弹，整体还是维持强势震荡的行情。

2）从成交量的情况来看，沪市达到了2700亿以上。这个量能是过去三天中最大的成交量。虽然目前还没有突破3000亿的量能，但是起码来说增量资金并没有大家想象中出现了休整，仍然在悄然地进入。并且这批资金更多地是看好年后的市场，否则不会选择这个时间点还在介入市场的。

3）今天创业板指数出现了大幅上涨，指数回到了三年前的高点位置。这种情况出现，一方面是因为过去三年整个创业板指数总体表现较弱，相对于中小板、上证50和沪深300指数而言；另一方面笔者说过2020年科技股是贯穿全年的热点，站在新年伊始的阶段，笔者觉得创业板指数的表现是合乎情理的。

忘了说一下周六报告会的情况，笔者在报告会上面先是回顾了去年11月30日讲的三个行业情况，如证券、半导体和有色钴类个股，回顾不是秀，而是把我当初关注的逻辑和大家梳理了一遍。当然我又和大家交流了一下接下来看好的行业和板块的情况。

「热点策略」：

1）笔者在报告会上继续讲了看好半导体行业的理由，当然今天半导体行业涨幅第一纯属巧合，我也建议大家不要追高介入半导体板块。不过半导体行业的月线大家可以关注一下（文章最后有图），之前四年的横盘震荡之后，笔者觉得从技术上面而言，目前该行业正在走大三浪的走势。当然更多的基本面的原因我这里就不多赘述了。

2）家电板块中笔者更关注的是高端家电品牌，目前市场中就这么几家高端品牌的家电。他们的走强已经不是简单地行业产业链上面的关系，而是这其中有着高科技创新的因素在其中。并且笔者觉得除了格力之外，今年还会有家电股走出独立的行情。

3）医药股的活跃是受短期消息的影响，笔者认为如果这方面的情况继续恶化的话，医药股不排除有短期活跃的机会。但是整体医药股的机会，笔者坚持出现在下半年，这种行业往往是在经济出现下滑的时候，属于比较强势的抗周期板块。

4）最后笔者强调一下科创板的机会，这次机会逻辑在于科创板马上要计入上涨综指的机会。或许在创业板疯涨了这么多之后，沉寂很久的科创板也会有资金开始关注的。

这些差不多就是报告会上面笔者跟投资者分享的行业，当然具体的一些逻辑和数据很难在这里一一展示了，希望给大家一些思路上面的启发，而不是什么推荐行业和个股。

最后三个交易日，希望大家和我一起，站好猪年最后一班岗。

下周市场展望：年前的市场，还有什么值得我们期待？

时间过得真快，一转眼猪年还有下周4个交易日了。周五的时候，点掌财经制片来找我，让我下周去做两次节目，原因就是因为要过年了，很多嘉宾都提前回家了。没啥说的，义不容辞啊！

这周市场整体就是一个冲高回落，震荡调整的走势。那么下周还有四个交易日，我们还能有什么期待吗？市场会不会止跌回升，个股的行情会不会火爆呢？想来想去，本周还是从这个角度更大家交流一下，写完后中午还要赶到湘财基金公司去，下午还有一个报告会，有些点掌财经的朋友也要来，我们到时候在现场沟通吧！

「市场概况」：

1）对于市场而言，昨天笔者就已经讲过了。目前市场本质是处在对于1月2日突破后的确认环节之中，看了一下，缺口补掉在3051点附近，20日均线目前在3055点附近，笔者认为下周整个市场还会有一个继续下探的动作，但是空间不会太大了。跌到这个位置，基本上突破确认已经完成，市场也会调整到位了。

2）本周这几个交易日，市场的成交量出现了萎缩。大家会说，这个很正常嘛。马上要过年了，大资金都休息了！我想这是一厢情愿，笔者觉得可能有部分个人投资者不交易日，但是我看到的大资金仍然在积极地交易中。就拿北向资金来说，还是每天超过50亿以上的净流入量，人家一刻都没有闲着。所以成交量萎缩，只是部分个人投资者不交易的结果，整个市场的主体力量还在积极地活跃中，这使得我们对于年后的市场还是很有期待的。

3）当然对于这轮行情的总体特征而言，不可能像去年2月份那样的快速上涨。既然后面市场止跌回升了，笔者还是认为维持强势震荡的可能性较大，而这种强势震荡，只不过是在更高的位置上面震荡。之前是2800~3000点震荡，而现在可能是3050~3200点附近的震荡了。而今年市场的突破，极有可能是在一季度结束后，因为今年4月份限售股解禁的压力比较小，而且那时候年报的压力已经充分释放了，市场夯实之后，再上一个台阶的可能性会很大。

总而言之，年前对于指数没有什么大的期待了，希望年前市场调整到位，回补掉缺口。这样年后市场会给我们带来更多地期待。

「热点策略」：

1）昨天笔者讲到了券商股，周五早盘券商股又出现了异动，但是很快就戛然而止了。但是笔者认为，这种异动恰恰说明了，运作在其中的资金在向大家表明，其一我还在券商股中，随时可以发动行情；其二大资金也在试盘，看看市场和其他投资者的反应。总之，时候还没有到，时间一到，券商股还是可以带动这轮行情继续走强的。

2）这几天家电股出现了活跃的态势，笔者前几天反复讲到了家电股。部分家电股已经创出新高了。点掌财经的有些朋友来问，其实我这里讲的家电不是所有的家电股，而只是部分高端家电，这其中不仅因为家电股本质是是房地产产业链的个股，而且这些高端家电还有科技创新的概念在其中。今天笔者在湘财基金的报告会上，也会重点讲的。这个板块笔者觉得在下周还会有我们更多的惊喜。

3）此外笔者发现最近科创板的个股开始悄然走强了，很长时间大家把科创板的个股忘记了。因为1月20日开始科创板个股计入上证综指，这个契机对于科创板个股而言太重要了。因为一旦计入指数，就会有指数型资金对科创板的个股进行集中配置，笔者认为科创板的阶段性机会到来了。这方面大家倒是可以重点关注一下。

还有四个交易日就要过年了，对于我们这些中年人而言，过年不过年的感觉倒不是这么强烈，毕竟日子还要过。所以希望大家在这四天中，不要轻易放弃看盘的习惯，因为或许这其中就有年后的大机会在其中。今天笔者讲了市场的期待和板块方面的期待，因为笔者是券商的工作人员，因此不能讲什么具体个股，所以请大家见谅。

好了，祝大家年终收官大吉！

1月16日收盘点评：“三只乌鸦”到底是心理层面的，还是技术层面的？

今天公司年会，刚回到家。本想洗洗就睡了，第二天还要上班。但是想想，连着三天的下跌，上证指数更是出现了三连阴的走势，这就是我们经常说的“三只乌鸦”的形态。尤其临近春节，可能会有很多投资者朋友担心，所以我觉得有必要写点什么给大家，给大家讲讲这个“三只乌鸦”的形态，到底意味着什么？

为什么大家对于“三只乌鸦”的形态很担心呢？因为市场是创了这轮行情新高之后开始出现调整的，如果是低位出现这种情况，不要说“三只乌鸦”，可能“八只乌鸦”大家都不会紧张。对于K线走势，笔者一直认为K线表面上是价格的走势，而实际上投资者心理的集中反映。所以知道了投资者的心理，其实可以不用看K线。接下来给大家讲讲目前市场的情况：

「市场概况」：

1）目前投资者的心态是什么呢？连续冲击3100点整数关口未果，加之成交量出现了萎缩。这说明市场中部分的短线资金开始有所撤离了。这个时候有些投资者开始坐不住了，行情好了的时候，大家还愿意持股等待一下。但是一旦行情波动的了，又临近年底，所以部分投资者开始抛售筹码了。这也是前几天笔者在文章中反复讲到的，战术上要控制仓位了。

2）但是再看看北向资金的态度吧！这几天人家还是不断地净流入，这点和普通投资者形成了鲜明的反差。难道是这些北向资金判断错误吗？我觉得根本不是，而是站在不同的立足点看的。站得很近，会发现一座山很大很大。站得很远，看群山都是沧海一粟。这点也和笔者之前的判断一样，战略上还是应该积极做多。因此这几天震荡，倒是大资金介入的好机会。

3）市场这波调整会到什么位置呢？元月2日市场一鼓作气突破了横盘震荡8个月的高点，从技术层面上看，应该有个回抽确认的动作。因此笔者认为回补了1月2日跳空缺口也就差不多了。所以所谓的“三只乌鸦”，只不过是大家现在心理层面的影响罢了。不可能连续三天调整后，市场的一切积极因素都看不见了。当然调整之后的市场，也不会出现去年2月份的行情，也只不过是维持高位强势震荡而已。

「热点策略」：

1）既然大家清楚了市场目前真实情况，笔者倒是建议如果明天或者下周市场继续震荡回落的话，倒是中期介入市场比较好的机会。而关注的重点，首先先看券商板块，因为2020年作为股权融资大年，券商本身预期不错。加之2019年年报业绩不错，相信在年报披露之前，券商板块会再出现一波强势上攻的行情。

2）对于半导体板块笔者倒是继续建议重点关注。这几天这个板块整体走势较为强劲，当然经过年报洗礼之后，这个板块中的个股就会出现分化，这个时候真正龙头地位的企业就会出现。因为未来也是半导体行业整合的大年。芯片、封测和设备制造都是我们可以重点关注的。

3）此外之前笔者讲到的房地产产业链中的高端家电板块，今天已经有部分个股开始逆势走强了。这个板块在于房地产年底竣工数据的回升，同时内外需的提高，给这个行业也带来更新的要求。这其中更多的高端家电板块还可以积极关注。

一写又写了很多，希望大家慢慢看，细细品味。就像喝茶一样，有些苦涩的背后，却蕴藏着甘甜。另外笔者本周六下午在湘财基金举行报告会，报告会的内容笔者连着两天晚上准备的，希望有兴趣的朋友到来捧场。

1月15日收盘点评：市场短期缩量调整，夯实平台再战新高

今天笔者心情一好一坏。不好的今天办公室的一个空调出现了问题，不能制热了。笔者在办公室里穿起了厚厚的冬衣，从早上9点开始找物业修，一直到现在物业都没有来，说人手不够。笔者彻底晕倒。心情好的地方是本周初在文章中和节目中就对市场短期调整的走势做出了判断，今天震荡调整也在情理之中。而且笔者之前看好的半导体板块反而逆势走强。

笔者还看一下自己在一财有看投APP锦囊中持有的半导体个股，今天大涨了8%，使得锦囊的成绩也上了一个新台阶。还是那句话：做好自己的股票，让别人去说行情吧。顺便还要说说笔者对行情的判断：

「市场概况」：

1）从元月开始，上证指数在盘中一共有5次站上了3100点的整数关口，然而最终的结果要么是股指当天冲高回落，要么就是第二个交易日股指就出现了震荡走高。这反映了短期内股指站稳3100点关口的压力非常大。从技术分析的角度而言，屡次冲击某一关键位置未果后，并且周三盘中上证指数还跌破了10日均线的支撑，短期内市场继续维持调整格局也在情理之中。

2） 从周三上海市场的成交量情况来看，量能情况更是出现了萎缩。一方面临近春节长假，各类资金参与市场的热情不高；另一方面这也显示由于数次市场冲击3100点未果，造成场外资金短期内入场的意愿大幅下降。因此在春节之前的六个交易日内，股指维持弱势震荡的可能性较大。

3） 但是从中期角度而言，不仅北向资金在进入2020年之后，仍然保持着单日50亿水平的净流入量；而且伴随着近期出现了明显的升值迹象，未来一段时间内A股市场的投资价值会引起更多海内外资金的关注。因此经过短期震荡之后，整个市场还具备继续回升，甚至走强的可能性。面对近期地震荡，恰恰是中期资金入场的好机会。

4）此外从最近市场跌幅榜前列的个股情况来看，一些前期大幅上涨或连板的个股出现了大幅度调整。这种情况出现也说明，当前有短期资金在春节前有离场的要求；同时也因为目前进入年报披露的高峰期，对于部分业绩大幅度下滑或者增长不及预期的个股，也要谨防出现去年1月份类似爆雷的风险。

「热点策略」：

短期内股指出现已经明显的调整迹象，同时伴随着量能的萎缩，市场在春节前出现大幅回升的可能性不大。因此对于普通投资者而言，在节前对于手中获利丰富的品种可以进行获利了结。但由于整体市场的强势格局已经形成，未来调整的空间不会很大。在此期间可以对周期性个股、券商、半导体元件及部分受益人民币升值的造纸和航空板块进行重点关注。

顺便说一下，明天笔者公司年会，估计说说的文章要晚一点发布了，建议大家点击一下右上角的关注，一旦有更新就会提示大家。

1月14日收盘点评：莫被新高迷双眼，变化悄然进行中（年前必看贴）

昨天笔者做客点掌财经下午档的节目，和美女主持思含聊到了行情，我的观点是很清晰的，年前市场会有一波震荡回落的走势，甚至不排除会回补1月2日上涨的跳空缺口。而在昨天收盘之前，股指出现了一波快速上涨，并且创出了这轮行情的新高。今天盘中早盘股指又出现震荡走高，再创新高。两次创新高，有人可能就觉得，什么行情又来了，年前市场又要开始走强了......，因此今天笔者用“莫被新高迷双眼，变化悄然进行中”为标题，提示大家注意市场的变化：

昨天点掌工作人员善意地提醒我，让我每次写完文章后提示大家给我点一个赞，或者直接让大家点击关注。我觉得真没有必要，笔者到点掌来做节目或者写说说，是希望把我的观点带给大家，并且我的观点不是看一天，而是希望大家从12月份开始连续看，希望所有的点赞和关注都是发自大家真心的，而是碍于什么面子。

「市场概况」：

1）今天市场在盘中就出现了高位震荡的走势，尤其是临近尾盘市场出现了震荡下跌，尤其是创业板指数更是出现了一波小幅跳水。这种情况说明了指数在连续两天创出新高之后，目前很难守住当前的位置。短期资金在高位出现了松动和兑现的欲望，在这种情况下市场短期调整的压力已经非常明朗了。预计本周的三个交易日中，股指还会继续维持震荡回落的态势；

2）从个股的情况来看，个股爆雷的现象已经悄然展开了。关注一下跌幅榜上面的个股，多数都是在高位开始出现下跌的个股，这些个股目前来看还有一定的下跌空间。临近年报披露的高峰期，这种现象的出现也预示着市场短期调整的开始。因此笔者在昨天就提示大家，战略上做多，而战术上控制仓位。

3）当然这里也给大家说明的是，即使市场出现短期震荡调整，也不改这轮行情中期向好的态势。因为到目前为此所有支持行情走强的因素都没有发生变化。所以一旦市场出现短期震荡之后，应该是中期介入市场比较好的机会。而且笔者认为1季度整体市场维持强势震荡的可能性较大。今年行情在3月份之后出现进一步上攻的可能性较大。

4）具体原因还是跟限售股解禁的数量有着密切的关注。1月份已经创了历史新高，2、3月份的限售股解禁的数量也是比较高的，而在4月份之后出现明显下降。类似的情况也可以参照去年年初的情况，去年是1月份高峰，2、3月份出现明显下降，而4月份又出现回升。对照行情的走势，这些数据与指数涨跌之间有着某种的联系。

「热点策略」：

1）今天盘中几乎只能看到锂电池以及部分垃圾分类个股的活跃，而之前我们关注的行情三条主线都没有明显的活跃。虽然北向资金这几天还在积极的流入，但是主流板块的休整也预示着行情的节奏发生了变化。这方面要引起大家的注意。

2）关于行情的主线，笔者昨天在节目中讲到了。2020年科技股是主线，而科技股中半导体和5G商业应用是科技股的两条主要脉络。这些行业大家可以在市场震荡中进行低吸，尤其是半导体行业中的封测、设备和汽车电子等行情，是贯穿全年的热点。

3）此外上半年中大家可以多关注周期板块，因为目前已经进入补库存的周期内，相关行业的景气度会提高。这其中大家可以坚持以地产为主线，关注这条产业链上面的个股。最近可以对于家电和智能家居板块进行重点关注。

4）下半年当经济开始回落的时候，又可以对于消费板块进行关注。短期内大家可以对中药股进行关注，因为一方面这些个股整体业绩不错，另一方面2020年还有中药材涨价的预期，对于这些企业的营收会有提升的。

年前还有7个交易日的时间，笔者觉得这段时间更好地是调整持仓结构，为年后的操作做好准备。策略上面除去不追涨外，一旦市场出现大起大落要做好操作策略上面的变化。如大涨后可以短期控制仓位，大跌后可以积极进行中线布局。以变来应对市场的变，才是年前的上策。

另：本周六1月18日下午，笔者在湘财基金公司会有一个年终报告会，讲的就是年后的操作策略和行业情况，有兴趣的朋友可以在文章后面留言，笔者会把地址和时间单独发给大家。