机会越来越多

今天两市小幅反弹，盘中个股上涨2934家，下跌2064家，北向资金小幅流入18.03亿。行情节奏上看，前两天虽然调整，但力度不强，可以看做是空头动能的衰竭。昨天笔者文章中已经展望了行情，大概率节前将会展开反弹，持股过节是最佳选择。而且，我们坚持的是“轻指数，重个股”的策略，虽然大盘还在反复震荡中，但是题材个股的机会却是精彩纷呈。只要大盘没有单边下跌风险，积极寻找主线板块的机会，是当前最重要的功课。医药、人工智能、华为概念等主题板块已经提前于大盘展开了反攻，如果错过了底部建仓的机会，则只能在高位接盘了。

上证指数日K线图

来源：点掌财经

CRO及仿制药

2023年以来，海外CPI月度数据均低于预期，加息节奏有望逐步放缓，投融资改善预期有望边际向好，海外收入为主的一体化CRO/CDMO（药明康德、康龙化成等）及国内临床前CRO（昭衍新药、美迪西、方达控股、泓博医药等）有望迎来估值修复机会。源于2023H1CRO板块受国内外投融资环境、不利因素影响较大，因此随着不利因素逐步消退，预计板块有望持续快速增长。

资金抱团华为链

本周市场上的热点题材与板块大部分是消息影响使然。消息容易捕捉，但如何判断事件的影响力以及背后蕴藏的机会则成为普通投资者的“痛点”。近段时间，华为所映射的不少产业链都出现了阶段性的波段行情。其中，星闪概念在A股市场反复活跃。据余承东介绍，星闪相比传统无线连接，功耗降低60%，数传速率达到6倍，时延降低至1/30，连接数达到10倍。国泰君安证券认为，星闪商用元年已开启。申港证券认为随着华为宣布在鸿蒙4.0上首次引入“星闪”技术，标志着这一技术正式步入商用的快车道，而星闪展示出的特性，都是围绕解决各场景的核心痛点进行设计，该机构认为这是无线短距技术的里程碑事件，看好星闪技术未来的发展。

从资金流向看，华为概念带动的科技股行情资金流入非常充沛，趋势性好，紧盯华为主线，在其中挖掘滞涨个股的机会，或者强势股回调的机会都是非常不错的选择。

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早评：增仓持股过节

#27日早评#昨日两市继续调整，个股涨少跌多，北向资金流出62.96亿。板块方面，新型工业化、工业母机、AIGC概念等领涨，星闪概念、毫米波雷达、医疗服务等领跌。

消息面，沪深交易所发布关于进一步规范股份减持行为有关事项的通知；央行数据显示，8月沪市日均交易量为3628.4亿元，环比增加3.9%；成都出台《关于进一步优化政策措施促进房地产市场平稳健康发展的通知》；昨日三方机构私募排排网发布调查数据显示，55.41%的私募认为，市场已逼近底部，在可能的政策面利好下市场随时可能开启反弹，因此选择重仓或满仓持股过节；美股三大指数周二收跌逾1%。

核心观点：大盘本周虽然连续两天调整，但力度一般，空头动能面临衰竭之势，因此预计节前将再次展开反弹，继续增仓持股过节的观点。策略方面，以题材股为主，重点关人形机器人、人工智能、华为概念等主题带动的相关板块机会，特别是有连板龙头个股带动的细分板块机会。

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关注龙头股的带动作用

今天两市仍旧是弱势调整，个股普跌的局面。虽然大盘较弱，但是盘中的涨停个股却异样精彩。在这样一个分化的行情中，主要是局部板块的机会，我们应继续坚持“轻指数，重个股”的策略，在新崛起的题材中来挖掘机会。

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来源：点掌财经

新型工业化概念

迎政策助力，新型工业化概念爆发，消息面上，9月25日，工信部党组书记、部长金壮龙主持召开党组会议、党组理论学习中心组（扩大）学习会议。与会领导一致表示，要加快推进新型工业化，为中国式现代化构筑强大物质技术基础。数字化与自主化是发展新型工业的两大关键。工业软件包含“工业”和“软件”两大要素，决定了工业软件的先进程度，而工业软件的先进程度又决定了工业的效率水平。工业软件是推动高端制造水平、提升工业综合竞争力重要要素和支撑。数字化与自主化是发展新型工业化的两大关键。德恩精工近3日累计大涨超60%，公司昨日晚间提示，关注到部分媒体和股吧等平台对公司事务相关讨论触及热点概念，公司工业母机数控机床及工业机器人板块占公司主营事务比重较少，属于起步阶段。

从最近几天的板块表现看，新型工业化、工业母机等板块中个股资金流入非常强劲，涨幅较大的个股理应回避，但是相对滞涨的个股仍旧存在短线机会，可以考虑择机参与。

AIGC概念持续升温

9月25日，OpenAI官宣即将在ChatGPT中推出语音和多模态功能，支持用户直接与ChatGPT进行语音对话和多模态图像问答。大模型向智能终端侧部署是模型应用的重要方向之一。本次ChatGPT更新，完整的语音和多模态识图能力率先在手机端实现，而PC端的语音功能将被延后，智能终端对多模态的支持能力优势开始显现。从OpenAI官方介绍视频和文档看，多模态ChatGPT已能够较为全面的覆盖用户的生活和工作场景。未来随着模型多模态能力的迭代完善，或能赋能机器人、汽车等更加复杂的智能终端，AIGC更进一步。

人工智能相关题材经过充分调整后再次受到市场关注，最近几个交易日也走出了持续性行情，在节前的一轮题材行情中属于后起之秀。和医药板块类似，股价下跌充分，相对位置低，再叠加题材和资金共振，很容易走出超预期行情，值得我们跟踪关注。

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早评：人工智能是重点方向

#26日早评#昨日两市小幅回调，盘中个股下跌3496家，北向资金流出80.39亿。板块方面，减肥药、新型工业化、工业母机等板块领涨，证券、房地产、保险等板块领跌。

消息面，国家新闻出版署发布9月国产网络游戏审批信息，共89款游戏获批；华为秋季新品发布会如约而至，新一代华为平板电脑、智能手表、智慧屏、无线耳机、智能眼镜等产品上线；美股三大指数周一小幅收涨。

核心观点：指数昨日未能延续反弹，但不改变积极做多的策略，继续“轻指数，重个股”。风格上，宏观层面没有明显转势前，回避大盘股，重点挖掘题材股机会。具体来看，医药股属于基金风格，走势比较稳健，安全性高；科技股的游资风格比较明显，OpenAI宣布，将在ChatGPT推出新的语音和图像功能，人工智能概念迎利好，相关算力概念、AIGC短线机会多；新型工业化的提出则有利于工业母机等高端制造板块的崛起。重点关注龙头股对板块的带动作用，人工智能是本周重点方向。

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不必担心大盘，继续做多！

今天两市没能延续上周五的反弹趋势，整体调整，盘中下跌个股达到了3496家。大盘走弱，很多兄弟又开始担心了。后市大盘会不会再次下跌呢？笔者认为应继续秉持“轻指数，重个股”的策略，大盘虽然弱，但题材股却仍旧很精彩。今天指数下跌主要的拖累是权重股，证券、地产、保险等板块的下跌是主要做空力量，大盘股大部分已经调整很充分了，今天的调整可以看做是机构资金在调仓换股所致。在美元收紧流动性的大环境下，A股难以走出牛市。但在经济数据回暖，政策层面不断发力，利空充分消化的情况下，题材股正在形成持续性反弹。以医药股、华为概念为代表的很多板块已经“先于大盘止跌，先于大盘反弹”，走出了趋势性的行情，因此，笔者判断，大盘下跌空间有限，继续在主线板块中积极做多是非常明智的选择。

上证指数日K线图

来源：点掌财经

市场出现积极变化

在情绪指标抵达历史偏底部位置时，后市指数演绎的关键在于影响市场的主要矛盾能否得到有效缓解。近期经济数据边际改善，在经济略见起色但难谈企稳之前，政策可能仍有继续加码的空间。且回溯历史上长周期调整后的重要底部区域，均有密集的支持实体经济及资本市场的政策出台，而市场预期的扭转通常也相对滞后，形成阶段性的“磨底期”，这种预期的扭转往往要经历量变到质变的过程，需要保持耐心，上周五指数明显反弹可能意味着边际积极变化的出现。

配置层面，近期高股息风格表现较好，反映在业绩真空期及政策变化阶段，投资者更重视当期回报。当前政策环境较为积极且仍在发力过程中，地产产业链等政策重点支持领域近期虽有所调整但仍有望有相对表现，受益于产业催化的部分科技成长细分领域建议结合景气度预期做自下而上布局。

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早评：重点关注华为概念

#25日早评#上周五两市展开强劲反弹，盘中个股上涨4616家，下跌579家，北向资金流入44.08亿。板块方面，CPO、通信设备、chatGPT概念领涨，芬太尼、煤炭、贵金属板块领跌。

消息面，中美双方商定成立经济领域工作组 包括“经济工作组”和“金融工作组”；千亿规模战略性新兴产业发展基金将在年内启动运营；人民日报头版：为中国式现代化构筑强大物质技术基础；债务监测平台增加“防范化解地方债务方案”模块；今日起存量首套房贷利率批量下调 无需申请；钛白粉企业开启年内第六轮调价 业绩有望获提振；美股三大指数上周五集体收跌。

核心观点：上周五A股在没有利好刺激的情况下强劲反弹，说明在政策底之后，市场底已经初步形成。市场连续超跌后，空头动能释放充分，后市震荡反弹将是主基调，建议适当增加仓位。板块方面，科技方向为主，华为概念是主线，华为发布会今日召开，建议关注算力、AIGC、光刻机等科技股的表现机会。

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A股的大机会是不是来了？

在经过连续缩量下跌后，A股今天终于迎来全线反弹。消息层面，其实并没有特别的利好呈现。所谓“没有利空的下跌是真下跌，没有利好的上涨才是真上涨”，今天的反弹是在利空充分消化，空头持续释放后的多头反击。也就是跌也跌不动了，反弹就自然形成了。从今天的风口特征来看，反弹领涨的主要以季度底部特征的个股为主，说明市场底已经初步形成了。

股价区间风口特征

来源：阿牛智投

操作层面，接下来我们应该怎样来选股和配置呢？笔者在前面的文章中已经明确的提出“轻指数，重个股”的策略。虽然大盘前期连续走弱，深成指甚至跌破了1万点关口，指数虽弱但局部机会一直在涌现，比如华为概念最近一个月以来一直机会不断。从光刻机到华为汽车，再到星闪概念，强势的个股完全看不出和大盘一样的弱趋势，走的都是独立走势。选股上只要坚持选择“先于大盘止跌，先于大盘反弹”的个股，坚持主线方向，即使大盘持续弱势，在这样一个存量博弈的市场中同样有不断涌现的机会。在今天指数转势以后，相信下周可操作的板块和选股成功率都会大增，接下来可以考虑适当增加仓位了。

A股的大机会是不是来了呢？笔者认为，在当前基本面没有明显变化前，目前的反弹仍旧定义为底部震荡阶段的正常波动，不宜奢望过高，A股还不会马上走牛。但在前面连续下跌后，后期的操作机会将更多。操作上并不宜追涨，也不急于追涨，在主线板块中，做好布局，挖掘好滞涨个股或者等强势股回踩抓住入场时机即可。笔者对于后市持积极乐观的态度。

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早评：华为概念是主线机会

#22日早评#昨日两市低开低走继续下探，盘中个股下跌4021家，北向资金流出43.30亿。板块方面，星闪概念、6G概念、通信设备等板块领涨，玉米、猪肉、食品加工等板块领跌。

消息面，当地时间9月21日，欧洲《芯片法案》正式生效；德国正考虑禁用华为和中兴公司制造的某些设备，并从2026年开始将它们排除在德国的核心5G网络之外；北京市：支持真实合规的、与外国投资者投资相关的资金转移自由汇入、汇出且无迟延；商务部：将会同相关部门落实前期已经出台的政策，包括家居、汽车、电子产品等领域，确保这些政策的落地见效；美股三大指数周四全线收跌。

核心观点：指数处于下行趋势中，暂未看到止跌迹象，继续轻指数重个股的策略。弱势行情下主要挖掘局部板块机会，题材方面，华为概念带动的科技股行情是主线，从光刻机、光刻胶到华为汽车，再到昨日的星闪概念、通信设备的拉升，热点板块中的个股和大盘走势完全不同。建议在主线板块中挖掘先于大盘止跌，先于大盘反弹的强趋势个股的机会。

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冰火两重天

今天两市继续低开低走，沪指逼近8月份低点，深成指和创业板指数则是迭创新低。如果单看大盘指数的话，是一个完全的空头趋势，而且没有止跌迹象，明天周五，预计行情也不乐观。在政策持续发力，但受全球金融市场冲击下的A股，还难以很快走出反转行情。针对目前行情，笔者建议秉持“轻指数，重个股”的应对策略。因为我们看到市场并不是一边倒式的下跌，其中也不断出现局部的板块机会。其实在目前的市场中，有很多的个股已经先于大盘止跌，先于大盘展开了反弹，走出了独立于指数行情的走势。A股市场是一个分化的市场，华为概念，从光刻胶、光刻机到华为汽车，一直到今天的星闪概念、6G概念，一直在持续发酵，走出了和大盘完全不同步的冰火两重天的走势。笔者认为当前的策略就是应忽略大盘指数，在趋势型的热点题材板块中去挖掘机会。

上证指数日K线图

来源：点掌财经

星闪概念

星闪概念全天领涨，公开信息显示，星闪（NearLink）是2019年华为被迫退出蓝牙技术联盟后，汇聚国内300多家头部企业和机构的集体智慧，推出的新一代近距离无线连接技术。在具体技术层面，据券商研报介绍，星闪的接入层有两个模式，分别是SLE和SLB。SLE对标蓝牙，SLB对标Wi-Fi，而这两种模式上方的基础服务和应用却是融合统一的，相当于能把蓝牙和Wi-Fi的优势结合到一起。在更先进的技术架构基础上，星闪技术具有更低的能耗，更快的数据传输，更低的传输时延，更稳定、可靠的无线连接，更广的信号覆盖以及更大的组网规模。在华为新品首发支持星闪技术后，星闪联盟会员公司的其他支持星闪技术的产品也将陆续推出，从华为的“旗舰效应”来看，或将引领一场星闪的替代潮流。

底部区域，不必悲观

总体来看，当前A股处于中长期底部区间，市场大幅下行的风险有限，同时一些积极因素正在逐步积累：一是，8月国内主要经济指标出现企稳回升，近期机票酒店等预定量也显示节假日居民出行需求旺盛；二是，央行全面降准落地和出手稳汇率，人民币大幅贬值空间有限；三是，金监局发文打开险资权益投资空间，“活跃资本市场”政策仍在持续落地。随着稳增长、稳预期政策的持续显效，市场情绪也将逐步改善。紧盯市场主线机会，弱势行情更要抓住强股，才能跑赢大盘！

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