证券跳水是机会？

   今天证券板块尾盘跳水，带动大盘下跌，那么券商这样的走势意味着什么？会对后面形成什么样的影响？

                                                                          数据来源：阿牛智投

       券商之前的几根小K线都是散户集中 买入的位置，而今天的跳水会将近几天买入的散户全线套牢，所以券商短期不会上涨，而会继续在下面震荡整理，收集筹码，然后再度拉升。下方的支撑位就在黑色框内。这个是近期走势，那么中长期券商趋势如何呢?

      券商中期机会

      中国资本市在高速发展，直接融资比例将会逐年上升。而明年证券市场的全面注册将是大概率事件，也意味着中国股市正式完全买入新时代。证券行业景气周期开启，且行业的并购整合也将加快，行情盛景值得期待。

证券板块当前市净率2.08, 市净率中值：1.94。                             数据来源：阿牛智投

   投资逻辑：

  如图，券商整体市净率处于历史中低位，但行业对于国家经济发展的作用地位，确是有史以来的最高，较低的历史估值，较高重要性，且行业并购重组预期强，具备估值提升的投资逻辑。

    2.相关龙头公司业绩预增确定性高。据相关券商预计，明年新股募资超4000亿，保险，养老金入市增量约3000亿，海外资金增量流入约4000亿，居民财富入市约8000亿，另外，新三板转板上市即将跨步进入实操阶段，利好券商保荐业务。

    3.板块至今年7月以来，至今仍维持横盘整理，至明年调整时间较为充分，蓄势后有望向上突破。

    风险因素提示：明年经济复苏超预期的情况下，流动性收紧。

声明：文章内容仅供参考，不作为买卖依据和建议。风险自担。

阿牛智投投资顾问  杨帅  执业编号：A0460620070001

挖掘龙头行业及公司的秘诀，这一行业正在爆发？

       对于一些业绩驱动的行业板块及个股，怎么样把握核心点？哪些因素决定了他的强弱？

一.驱动性的大小。

    驱动性越强，对于资金的号召力越大。驱动力一般分位政策驱动，业绩驱动，事件驱动。当然有时候也是相互叠加的，比如政策扶持的行业，也会造成这个行业的业绩上升；事件驱动，也可以造成行情利润的变化等。而在这些驱动类型中，政策的意义性和强度，决定了板块短期的爆发性；而业绩驱动决定了板块的持久性；事件驱动，主要看事件的影响性，既可以影响爆发力也可以影响持久性。为了更好的理解，笔者以下面几个例子为例。

    1.政策驱动之科创板成立。

     科创板明确提出是2018年11月5日，是习主席在首届中国国际进口博览会开幕式并发表主旨演讲中，宣布在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。由于宣布的场合非常的正式，且具有国际性；科创板注册制对于中国资本市场有着划时代的意义；并且有最高领导人亲自提出。所以影响力之大可以预料。而后创投题材也是此起彼伏的炒作了一大波。

  如图，为当初某创投龙头股：

    2.业绩驱动之光伏。

     光伏行业今年的业绩增长十分迅猛，行业中多家公司利润翻倍以上。主要是行业发生了重大变化，光伏评价上网来临，装机潮开启，尤其玻璃，薄膜等材料价格大幅上升，硅片销量大增，造成整个行业产业链都大幅上涨，所以整个板块也呈现了长期的爆发趋势。所以，业绩决定了板块的上涨持久性。

      如某龙头股走势

 3. 事件驱动之疫情。

     今年最强的题材莫过于疫情相关，最强的卖防护用品的公司一年涨了14倍多。主要源于疫情的影响力为近百年来最大，影响全球，驱动力自然最强；另外，疫情对于相关产品造成的需求度急剧上升，相关公司业绩上升。在这样一个超级矛盾点产生时，资本也会顶住做出大行情。

       总结：最强的上升逻辑，应有超强的驱动力，而驱动力的发生时间越近越好，带动的影响越大越好；形成的业绩增长越高越快越好。

        那么当下是否有强求动力的行业板块呢？笔者选出的就是“锂电池”行业。驱动力如下：

         1.需求端大幅上升：新能车、电动自行车、储能共振向上。新能源车即将迎来评价时代，电动自行车铅酸电池改为锂电池，光伏大量建设，相关电池需求上升。

        2.供给端。电池安全性加重考核，优质企业竞争力进一步加强。《电动汽车用动力蓄电池安全要求》将于2021年正式实施，对动力电池系统安全提出更高要求，低端产能将因此出清。

         那么，大家更看好锂电池的哪些标的呢？欢迎留言交流。

这个周期龙头值多少钱？我们可以这样算。

    周期股难得调整，今天我们直接对于一家周期公司的价格做一个估算，看看现在价格是否高估，如果低估那么后面仍然有上涨空间，趁着调整，可以下手。

     首先这家公司是铝行业的公司，近期铝的价格继续猛涨。据数据显示，11月25日国内铝锭华东市场均价16126.67元/吨，较月初(11月1日)市场均价14696.67元/吨，涨幅为8.65%；较年初市场均价(1月1日)14553.33元/吨，涨幅为10.81%。业内认为，11月份铝锭再度加快去库存进程，低库存一定程度反映当前国内铝锭产业链整体消费向好，铝锭终端消费数据也显示近期增速明显。低位库存持续且去库存进程加快、下游消费表现亮眼、宏观中长期向好预期逐步形成，铝价行情大趋势明显。

     那么在这样的基本面影响下，哪些公司受益呢？今天笔者给大家带来的案例就是A公司（为了合规要求，需隐去名字）。公司主要业务是铝土矿开采、氧化铝生产、铝冶炼、铝加工及铝用炭素生产，主要产品有氧化铝、铝用炭素、重熔用铝锭、圆铝杆、铝合金、铝板带箔、铝焊材等。

         我们先来看一下公司的净利润表现，可以看出公司今年净利润大幅增长，增长率高达95%。

                                                                     数据来源：阿牛智投

         净利润增长速度大幅飙升，那么公司的估值是否高呢？如果估值很高，那么也将透支了公司的业绩增长，我们可以分别从公司市盈率和市净率来看一下。

                                                                           数据来源：阿牛智投

     从图中可以看出，在高增长的情境下，公司的市盈率仅仅为36倍多。当然，这个对于周期股来讲，不算低，比较周期股不能享有和科技股一样的高估值，但是在当下，周期股是当红炸子鸡啊，公司又是其中的龙头品种，所以属于景气周期，在现阶段，估值还是可以往上抬的。抬到多少呢？这个我们还可以结合下公司明年的业绩预测来做一个评估。

           如图：为A公司的未来两年业绩预测。

                                                                            数据来源：阿牛智投

       从图中可以看出，明年公司的业绩增长率约为50%左右。而今年的净利润增长率约为90%以上，所以保守估计，给予公司40~50倍的市盈率，也不算很高。而当下是36倍市盈率，随着后面周期股的二次上涨，当下的位置应该还不是高点。

      那么，你猜到这家公司是谁了么？欢迎留言，写下你的答案。

声明：文章内容及观点仅供参考，不作为买卖依据，投资风险自负。

阿牛智投投资顾问  杨帅   执业编号：A0460620070001      

封测行业也涨价？科技+涨价是怎样的化学反应？

       近期周期的上涨市场强势，从有色到煤炭，从化工到造纸，纷纷走出了大牛股。而科技股似乎被冷落在了一旁，但近期传出半导体行业中的封测环节也开始涨价，这科技股装了涨价的题材，能否更上一层楼？

       据市场消息，近月以来，由于打线及植球封装订单大举涌现，覆晶封装及晶圆级封装同样订单应接不暇，上游客户几乎每隔1-2周就追加一次下单量，订单出货比已拉高至1.4～1.5。所以，封测厂第四季陆续针对新订单调涨价格20～30%。其中，一些龙头公司则开始了率先涨价，如日月光公司，封测行业的龙头老大，就将2021年第一季度的价格上调10%左右，以应对成本上涨的问题，以及产能不足的问题。而半导体今天也是异动上涨。

                                                               数据来源：阿牛智投

             那么封测厂涨价的原因有哪些呢？据有关机构分析，可以总结为以下几点。

　　1、原本积压在IC设计厂或IDM厂的晶圆库存，开始大量释出至封测厂进行封装制程生产。

　　2、新冠肺炎疫情带动的远距商机及宅经济爆发，包括笔电及平板、WiFi装置、游戏机等卖到缺货，OEM厂及系统厂自然会提高芯片拉货量。

　　3、车用电子市况第四季明显回升但芯片库存早已见底，所以车用芯片急单大举释出。

　　4、销售火热的5G智能型手机芯片含量与4G手机相较增加将近五成，需要更多的封装产能支援。

       那么大家最为关注的就是市场机会。机会有哪些？

       机会1.国内封测行业巨头，公司作为全球封装测试龙头，核心竞争力强大，公司业绩今年高速增长，且未来两年有望保持30%的增速。股价刚刚突破下方平台，再次横向整理。蓄势待发。

                                                       数据来源：阿牛智投

         机会2.公司成功收购世界知名的马来西亚半导体封测供应商A公司。A公司是马来西亚著名OSAT企业，客户来源分布十分广泛，欧美市场收入超过60%，其主要合作企业Broadcom、Qorvo、Skyworks等公司实力强大，均为全球著名领先的射频方案提供商。

                                                   数据来源：阿牛智投

       由于合规要求，笔者将以上内容放入金股包中。扫描下方二维码即可领取。

声明：文章内容及个股仅供参考，不作为买卖依据，投资风险自负。

阿牛智投投资顾问  杨帅  执业编号：A0460620070001

白酒虽好，但这一板块当下更容易出大牛股

        多维度数据与逻辑，判断两者的性价比    

       近期市场出现了周期板块与非周期酒类板块共强的局面，而酒类板块的魅力也逐步深入到了众多普通投资着的脑海中。那么当下，不败神酒与周期化纤哪个更具性价比？我们将利用阿牛智投的大数据平台功能，从历史估值的位置，业绩的增长速度，外部环境的变化等方面，综合做一个比较分析，并送出相关潜力标的，精彩内容不容错过。

          酒类板块市盈率（非周期类适合）处于近十年来最高位。如图：

                                     数据来源：阿牛智投

         化纤板块市净率（周期类适合）处于近十年来低位区间。如图：

                                            数据来源：阿牛智投

        从上面图中可以看到，酒类板块的价格与市盈率均处于近十年来的最高位区间，而有化纤板块的股价虽然也处于高位，但其市净率却处于历史的低位区间，估值这一项，化纤占优。但是，估值处于历史低位还不能够充分说明投资的性价比，我们还要看看行业各自的业绩发展状况如何。

         化纤迎来景气周期，酒类板块增速较弱

        如下图可以看出，化纤类板块的净利润和净利润率的增速分别达到了36.75%与35.53%的高增长，而酒类板块两者的增速分别只有8.19%与2.76%，在当下，明显逊色与化纤板块。可以看出，化纤迎来周期中的景气阶段，而酒类虽然也有上升，但增速明显有所不及。

                                                    数据来源：阿牛智投

        经济环境节奏切换，两者估值或迎来换挡期

       通过上述对比，我们发现，化纤板块估值相较于酒的历史位置明显更低，业绩增速也更快，似乎化纤板块投资性价比更高的结论可以被接受，但是为了严谨性，我们还要思考另一个问题，是不是外部的环境特殊变化，导致资金更看重酒类板块的优秀现金流，以及抗周期的稳定性呢？所以我们还要对于外部的经济环境变化做一个逻辑上的对比。

       逻辑1.国内疫情稳定，近日国内每天新增感染人数在20左右，且多为境外输入，所以国内疫情控制基本稳定，资金避险需求大幅降低。酒类的现金流优势减弱，溢价逻辑性降低。

      逻辑2.我国国内的生产总值(GDP）在3季度已经率先于全球转正，增速为0.7%，结束了连线两个季度的下跌，制造业PMI采购经理人指数(PMI)连续8个月大于50，处于枯荣线上方，经济复苏迹象明显明显，对于周期类的产品需求度上升，对于化纤乃至整个周期类的品种估值理应上调。

      逻辑3.由于全球疫情影响，众多周期类工厂加速淘汰，叠加环保趋严，行业不断规范等因素，相关产能大幅收缩，而随着经济的恢复，需求端快速上升，导致包括化纤在内的多个周期类品种价格快速上涨，进而直接促进相关行业及公司的盈利能力上升，边际改善十分明显，而酒类板块则没有明显的边际改善迹象，所以，此因素也应提高化纤在内的周期类板块估值。

       所以，综合来看，化纤板块的估值更低，景气阶段特征更明显，相较于酒类有更充分的抬升估值的需求，叠加业绩快速增长，有更明显的戴维斯双击特性。自然在现阶段，也有更强的阶段投资理由。而周期股的双击时刻并不容易出现，一旦出现，也是周期板块爆发出大牛股的时机，那么有哪些具体的潜力标的机会值得我们把握呢？

      周期景气阶段，潜力牛股的选择

      通过以上的对比，我们知道了，周期类板块，由于经济周期的变化和行业供需关系的改善，使得行业迎来了估值与业绩双击的时刻，所以我们就将按照公司的估值，与业绩的增速两个重点方向，筛选相关机会。优选估值低，业绩增速快的公司。

笔者通过阿牛智投的大数据选股平台，按照上述逻辑，为大家筛选出了某周期板块中，净利润增速排在行业前列，估值较行业平均明显偏低的潜力标的。如图：

                                                                     数据来源：阿牛智投

      以上标的，笔者已经放入了阿牛智投价值2888元的金股包中。但是为了让大家更好的了解我们的产品，此次特意释放重大优惠活动，只需花1元钱，即可查看价值2888元的金股包内容。查看方式，扫描下方二维码，添加微信即可有相关客服为您服务，欢迎大家一起来交流学习。

白酒用力过猛，新机会初露峥嵘

  今日市场特征及后市判断

1.市场成交量萎缩。

   影响：短期两天内容容易有上冲，但是上方阻力仍强，容易冲高回落，所以操作很明确，仓位不应该在上涨中加，逢高减可以考虑。原因在于今天的快速缩量导致了前面三天的成交成了套牢盘，套牢盘刚刚挂在上面，没被换出来，自然难以上涨。

2.白酒板块集体爆发。

    影响：白酒板块今天的特点是量增钱不增。也就是酒类的板块今天成交量放了很大，但是成交金额比昨天是减少的。说明涨的都是低价酒股，补涨味道非常明显，再看上涨的品种，基本是业绩差的涨的凶，而大盘的资金有开始萎缩，没有继续承接的能力，随时可以盘中下跳。

3. 化工等涨价品种上涨仍能延续，回调都是机会。

   影响：周期股涨价题材的是异动，不是一时的，是中期的，所以这个概念后面会扩散，会超出很多人的想象。现在很多人还在科技风向的习惯中没有察觉，而市场资金已经开始加仓周期涨价股。其内在的逻辑的就经济复苏，周期轮回的市场规律在起作用。而科技中，只有相当硬的逻辑及业绩才能够撑住股价，其余皆废。划重点，核心科技享有高估值，伪科技被抛弃。周期享受的估值提高，业绩上升，有双击的味道。

    后市指数市场判断，本周二指数的高点将会是11月份的重要高点，市场在11月份难以逾越，最理想的走势是再次破点周二的高点，但是破掉之后也要马上掉头向下。而更大概率是不会去触碰本周二高点，11月剩下的日子市场走震荡调整。而震荡中的机会就是选择资金关注的局部方向。

         当下市场机会

说到机会，我们还是回顾下笔者之前送出的金股包案例，如图，笔者在9月15日，送出一份化工为主的金股包。

而从9月份到11月份，此组合的净值走势如图：

组合整体收益30%+，远远跑赢市场。同样的，今天笔者仍将根据市场的风向，及公司机会，送出金股包，大家扫描下方二维码即可领取。

市场全面爆发，经济复苏将迎百花齐放

     市场指数分析

     今日市场全面爆发，主要在于外围市场靴子落地，且结果如市场预期，导致全球资本将开启对经济复苏的全面性预期上升，进而对于权益类资产加大买入，而中国经济回复明显，且投资环境极佳，今日外资也是大幅流入200亿。多个市场也开始打开上升空间，行业有望全面开启。

      资金开始扫货涨价板块 

      半导体供需改善

     今日板块中，半导体板块相继出现上涨，这个笔者在前面市场调整的时候，文章中也给大家提示过低吸机会，今日如期上涨。而半导体板块的上涨，背后的逻辑是什么？能否持续？那我们就需要分析出此轮上涨的原因。

      近期8寸晶圆代工产能吃紧，除了台积电明确不涨价之外，联电等公司纷纷上调芯片代工价格。

虽然华为被制裁、中芯国际也被传上了美国黑名单，但是这种波动反而加速了业界备货，再加上5G、Wi-Fi、车载电子等市场升温，这些芯片并不需要最先进的12寸晶圆产能，8寸晶圆产能已经吃紧。

        全球8寸晶圆代工厂中，台积电、联电、世界先进、力积电等代工厂商第四季订单全满，大陆的中芯国际业绩也是大涨，部分公司的产能都排到明年上半年了。

       产能吃紧已经导致芯片的交货期延长了2-4周，部分芯片甚至要40周才能交货。现在代工厂已经开始酝酿涨价，涨幅在10-20%之间。

      所以可以看出，此轮半导体涨价不是短期的，将是中期行为，所以半导体板块仍然有机会。而在半导体中，我们建议大家优选业绩增长快，估值较低的品种。另外优选蓄势之后突破的相关机会。

      案例如图：

                                                                          数据来源：阿牛智投

     多个化工品涨价明显

    本周国内有机硅中间体DMC价格继续大幅上涨2500元/吨，目前市场主流报价在23000元/吨，自8月底以来价格涨幅约6500元/吨，涨幅接近40%。另外，国内有机硅中间体DMC价格继续大幅上涨2500元/吨，目前市场主流报价在23000元/吨，自8月底以来价格涨幅约6500元/吨，涨幅接近40%。

      而我们之前的股票池中也给大家在10月28日分享了相关公司，如下面案例。

      案例如图：

                                                                       数据来源：阿牛智投

            目前涨价题材概念正刚刚启动，比者也筛选了其中的相关机会，欢迎各位下方留言交流。

声明：文章内容仅供交流，提及的相关公司仅作为案例，不作为买卖依据。风险自担。

阿牛智投投资顾问  杨帅 执业编号：A0460620070001

原来机构偏爱的龙头股具备这些特征，这个板块的龙头是谁？

       近期市场板块的轮动非常明显，而在众多板块中，我们应该优选机构持续买入的方向，或者是机构选择的板块，应该作为重点关注。原因非常简单，因为机构的选择具有规律性，逻辑性。而规律与逻辑就意味着确定性的可能。我们没有办法百分之百的确定涨跌，但是我们可以通过寻找规律与逻辑增加确定性。

       而在近期的热点板块中，每个板块也只有少量的个股能够大涨，而涨幅最好的也基本只有一两个龙头。所以找出板块龙头就尤为重要。那么机构板块龙头具备哪些特征呢？

      1.净利润增长率。

       净利润增长率是一个非常重要的指标，当下经济逐步复苏，而机构更看重的就是在经济复苏的情况下，谁的业绩跑的更快。如酿酒板块中，我们来对比下近期的涨幅与业绩。

如果，可以看到山西汾酒与茅台的净利润增长率相比，是34.85%,11.07%。那么两者的股价走势又是如何呢？

            可以看出，灰色线是贵州茅台，所以山西汾酒近期的走势都是强于，茅台的。而很多人会说今天的龙头是古井贡酒，确实，因为泸州老窖的背后，也是有着很强的基本面做支撑。如泸州老窖业绩大超预期。前三季度营收115.99亿元，同比+1.06%，其中Q1/Q2/Q3的收入增速分别为-14.79%/6.20%/14.45%，逐季改善。前三季度归母净利润48.15亿元，同比+26.88%，Q1/Q2/Q3的收入增速分别为12.72%/22.51%/52.55%，三季度净利润增速大超预期。 

      除了酒之外，我们再来看看汽车。汽车板块也是机构最为关注的一个板块而其中上涨最好的自然就是比亚迪了，那么比亚迪上涨的理由又是什么呢？一个也是业绩，而另一个就是预期，因为好的业绩是在后面将会体现出来的，自然预期开始增高。如:

       比亚迪汉唐发力，公司新能源汽车销量快速反弹。9月公司整车销量超过4万辆，环比增长15%；其中新能源车销售1.86万辆，同比增长43%、环比增长33%。其中公司标杆车型汉交付量继续攀升，9月销量达到5612辆，预计10月销量将达到8000辆，环比逐月改善；唐家族销量超过5000辆，环比增长55%，随着2021款唐的上市，后续销量仍将继续改善。全年来看预计公司销量在20万辆左右，2021年随着新一代DMI平台车型的陆续上市，整体销量将实现快速增长。

     所以比亚迪之所以强势，涨幅大，主要原因仍然是业绩，只不过是未来的业绩。

所以，可以看到，比亚迪的涨幅明显高于轿车行业板块的涨幅。

      所以我们总结下来当下的策略，首先选择机构资金强力买入的板块，然后选择板块中的龙头。而机构资金积极介入的板块一般都是业绩向好，政策支持的板块，而板块中的龙头要通过公司的业绩增速以及未来的预期来选择。

      那么当下，除了酿酒和汽车之外，还有哪些板块值得关注呢？

      本周9月地产数据发布：住宅销售面积单9月+7.7%（8月+14.65%），连续5个月实现正增长，而家具板块PE、收入/利润增速与住宅销售面积增速（当月值）能够高度拟合，我们看好后续家居龙头业绩和估值持续修复。

     那么在家居用品板块相关公司的业绩增速又如何呢？哪些公司有望成为龙头？扫描下方二维码，即可领取相关内容资料。同时大家有什么样的问题交流，也欢迎大家留言。

短线上涨的选股思路

市场指数分析

主板与创业板小幅度放量上涨，量能没有明显放大。说明资金没有明显增量，进场情绪还不够积极，大部分跟风资金还在观望犹豫，而一部分主力资金入场选菜。也说明市场的抛压不强。

国外指数基本普遍下跌，而国内指数最近稳步小阳，展示出A股的韧性。今晚美股及欧洲股市在疫情的影响下，再次下跌，预计明天A股也会受其影响，开盘低开，到时可以注意盘面动向，基本低开下探至昨天K线附近，仍可用部分资金抄底入场，不用怕，A股现在腰杆很硬。

市场板块分化明显，尽量找和大盘节奏基本一致或略强大盘的，这样也比较容易把握节奏。

                                                      数据来源：阿牛智投

短线上涨应该有怎样的选股思路？

   短线上涨主要分为两种，一种是机构加仓买入逻辑股，绩优股;另一种就是游资等短线资金买入题材股。

   对于机构加仓股来说，要注意以下几点。

   1.买入的理由，公司应该具备上涨的理由和逻辑，一般是公司的业务开始好转，或者边际改善，或者业绩持续向好等等。

   2.公司的股价回落到了合理位置。比如震荡下跌到了支撑位，或者处于震荡上行中，机构资金根据基本面逻辑都会陆续配置，当然其中也会有短线资金参与，但主导趋势的应是机构。

   3.公司估值处于合理位置，或者在当下的市场氛围下，资金仍然认可公司上涨的逻辑。

   4.而在技术面上，股价应该展现出一定的资金介入迹象。比如温和放量的连续阳线，分时持续的大单等等。如图;

                                                            数据来源：阿牛智投

游资买入的品种，需要注意以下几点：

       对于游资来讲，买入的品种最注重的就是一个字“热”，游资之所以是游资，就在于快，而能够带来快速上涨的首要条件就是要热，市场够热，跟风资金多，换手资金多，才能够拉升快速上涨，资金才能够游动起来。所以做短线游资票就是要选龙头，因为只有龙头才能获得最多的资金关注，才能有最充分的换手。所以，对于短线游资票来讲，首先的要选对热点，选对龙头。这个是第一位的。

       其次，就是节奏，市场的热点会经常切换，如果看到了涨停去追，就要分析涨停之后游资的想法，游资想继续接力还是想高抛出货，这里就是见仁见智的时候，失败也是在于这里的判断错误，以为游资想继续拉升，结果资金高抛下跌。而游资想不想继续拉升要结合市场情况，热点情况，情绪因素等等来判断。

       最后，就是通过技术面，来验证你的博弈，来判断资金的想法。

                                                                         数据来源：阿牛智投

比如近期充电桩的强势游资票。

     最后，笔者也选出了近期市场有望走出强势上涨的短线机会，大家关注“点掌财经”微信公众，发送106即可了解相关机会。

声明：文章内容及观点仅供参考，不作为买卖依据，风险自负。

阿牛智投投资顾问 杨帅 执业编号：A0460620070001