可降解塑料火爆，能否持续？

           随着政策对“碳中和”相关行业的不断深入与推进，除了新能源方向外，可降解塑料在政策的推动下，依然成为一种刚需。而其中行业的供需关系观也出现了极大的改变，供不应求的局面也导致了相关产品的价格上涨，而相关公司也得益于政策的刺激与产品需求上升，价格上涨，其估值与业绩也迎来较强的上升周期。话不多说，直接来看最实际的供需数据。

     可降解塑料简介

      PBAT和PLA是目前应用最广的可降解塑料。PLA属于生物基材料，PBAT属于石油基材料。在土壤环境下，PBAT酶解释放出己二酸和对苯二甲酸，对苯二甲酸进而被降解成二氧化碳和水。淀粉基材料较为特殊，主流的热塑性淀粉力学性能、耐水性能弱，只能通过与其他材料共混改性以达到下游应用标准。淀粉可与PP、PE、PS等不可降解树脂共混形成“破坏性生物降解塑料”，也可以通过与PLA、PBAT等可降解聚酯进行共混构成“完全生物降解塑料”，在其中作为有机填料降低成本。

    行业需求测算

1.政策驱动刚需形成

2020年1月19日，环境部发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》。截至目前，全国已有31个省及直辖市推出禁塑令。

2.一次性消耗品需求量大

据国盛证券相关研究报告测算，政策重点监管的三大一次性塑料消耗领域快递包装、购物袋、一次性餐具餐盒2019年总消耗量约684.4万吨。

3. 相关材料产量将高速增长

经测算得出2021年我国PLA、PBAT在政策覆盖领域中的需求约为13.65万吨、47.34万

2025年，我国PLA、PBAT在政策而覆盖领域中的需求将分别增长至77.32万吨、217.80万吨。

    供给端仍然紧张

1. 截至 2020 年底，我国 PLA、PBAT产能分别为 15.8 万吨和约 30.4 吨，已成为全球最大的可降解塑料生产基地

2. 在政策发布前，我国可降解塑料需求以出口为主，出口率约 70%。随着内需市场开始全面打开，可降解塑料行业供需矛盾加剧。

3. PBAT价格已从2020年12月初2.3万元/吨上涨到2021年1月初2.6万元/吨，利润空间持续增大。

相关公司业绩持续上涨，如图：

                                                可降解塑料案例公司业绩表                                                数据来源：阿牛智投

    新增产能稳步推进

从新增产能投产节奏来看

.2021 年将有至少 11 万吨 PLA、28 万吨 PBAT 投产。

.2022 将有至少 32 万吨 PLA、44 万吨 PBAT 投产。

.2023 后投产及未披露投产时间的产能包括 84 万吨 PLA、246.84 万吨 PBAT。

因此，以目前已明确时间投产计划看来，2021 年上半年供需将进一步紧张，产品价格有望维持高位。而相关龙头公司具备强卡位优势，渠道及原材料规模等都可顺利且快速切入和加强，相关公司业绩有望借此机会更进一步，成为新的增长点。所以相关公司值得关注。

     相关案例公司业绩增速如图：

                             可降解塑料案例公司业绩表                                                数据来源：阿牛智投

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阿牛智投投资顾问杨帅  执业编号：A0460620070001

选股标准

     选股逻辑

     1.  首先要搞清楚当下市场的主要风格是什么？小盘题材？蓝筹白马？成长？还是价值等等。那么如何搞清楚当下市场的风格呢？就要从当下市场的主导资金来思考。2000年以前，A股市场制度不完善，市场结构不成熟，主导资金为庄股资金，主要交易对象就是散户和庄家。那么市场主要的赚钱效应就集中在题材股，讲故事，炒作等方向；

        而后市场逐步完善，基金机构慢慢多起来。主导资金慢慢发生变化，向最近几年，随着对外开放加强，曾经有沪港通，深港通，入摩，入富，QFII进一步放开等影响，那个时间段，为外资主导弹性；

        而最近两年，主导资金主要是国内的基金为主，因为基金的发行数量不断创出新高，随着房住不炒等现象，居民财富需要找到新的出口，所以居民储蓄搬家成了大趋势。所以当下，国内机构尤其是公募基金为主导力量，近期赚钱效应也主导在报团股中。去年至今的基金发行规模如图：

    2.根据资金属性框定当下的流行风格，就是核心资产报团股，也就是行业龙头们，但是在行业龙头们之间也会有切换，如何切换轮动？那就是要从估值角度去思考。如同水平面，谁的估值低，谁就容易形成洼地然后被填满。就如同当下，如何寻找核心资产龙头公司的相对低估公司呢？那么阿牛智投的智能选股工具用途就出来了。

军工跌停潮？后面这么走机会更大。

笔者较早前在12月21日，金股包中重点分享了军工航空龙头航发动力，如图：

当时价格是47元，最近最高涨到80元，涨幅达70%+，如图：

                                             数据来源：阿牛智投 

今日市场军工板块下跌，很多散户朋友开始恐慌，那么后续军工板块将如何演绎？笔者将以行业龙头为案例，从行业基本面及技术博弈层面，对于后面的运行进行逻辑和技术上的分析，尽可能清晰，明确，以帮助大家更好的理解后期走势及把握机会。

 板块的中长期走势依托的是基本面业绩驱动，而中短期的波段运行主要依托市场情绪推动的资金博弈。

军工基本面分析及判断

判断一.军工龙头后期都将创出历史新高的概率极大。所谓龙头，主要指正宗的军用航空制造及零部件公司，如发动机，大飞机制造，军工材料等，有些已经率先创出了新高，如歼敌机龙头，教练机，机电系统等公司，早以突破历史高点。

理由：1.相关公司业绩多数将空前的好，净利润将创出历史新高，相关龙头业绩甚至比近10年的最好业绩要翻一倍。如发动机龙头，业绩预测如图：

                                                 数据来源：阿牛智投 

业绩历史将不断创出新高，股价则有了强劲的支撑。

2. 业绩缘何能够有不断上升的支撑呢？主要在于相关政策的驱动，行业景气，估值提升

         十三五末+十四五为我国前沿技术国防装备加速突破时期，预计进入十年景气扩张期，以航空器为代表的军品有望实现加量布局，公司对应配套产品有望实现快速放量。 

        相应的我国新增战斗机数量约为1500架，市场空间约为1000亿美元。

        新增大型运输机及特种作战飞机约200架，

        教练机及其他机型新增约400架，

        军用直升机新增约2000架，

        军用飞机总的市场空间约为1500亿美元。

        所以行业的政策方向是相关公司业绩的有效支撑，且行业进入了历史最高景气周期，理应享有更高估值。而当下军工航空板块估值处于历史中位。航空航天市盈率如图：

                                                                        数据来源：阿牛智投 

3. 当下军工板块的快速上涨是否提前反应了今年的业绩预期？是否需要估值回归，调整消化获利？

   从板块的涨幅来看 ，确实对于业绩预期的反应比较充分，而龙头品种也已经有了数倍的涨幅，短期涨幅过大，确实需要估值回归，等待业绩线慢慢跟上，也需要消化获利盘。那么后面具体的运行方式如何呢？笔者将从技术走势上做一定的分析。

      后市运行技术分析

       军工板块前期散户追高和近期短线介入没有及时撤出的资金被套，将形成近期阻力，而从筹码博弈的角度讲，需要把上方的套牢盘化解，后市才有上涨的空间。如图：

          当然要先声明，仅仅为个人观点，纯主观分析，非客观判断，仅代表个人观点，不作为买卖依旧，投资风险自负。

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新能源开始松动，资金将会流向何方？

     今日市场划重点

两市呈现震荡走势，主板强于创业板，创业板冲高回落，成交量均基本持平，主板成交额略微放大400亿左右，创业板持平。说明市场依然是存量博弈，而存量博弈的特点就是拆东墙补西墙，要一个板块倒下，钱才能流到另一个板块。而主板强，主要是今天酒的上涨带动，而创业板冲高回落，说明有资金在早上拉高之后逢高减仓。

今天板块当中，比较明显的是新能源相关板块尾盘跳水，出现大量抛盘，资金高抛流出迹象明显。如风电板块，光伏，锂电池等，纷纷出现高位抛售。如图:

                                                            光伏案例公司分时走势

                                                                                                                   数据来源：阿牛智投

以成交额比较大的隆基股份为例，可以看出尾盘资金砸盘而出的迹象明显。当然，不能因此就说明天一定下跌，如果明天有资金能够继续承接，那么相关板块依然还是有机会上冲。但是，不管后续有没有资金上推，都需要注意的是这里已经有大资金在卖出了。

那么这里出来的资金去哪了呢？如果把握到他们的动向 ，是否就可以把握短线机会呢？具体流向哪这个没人能够确定，但是我们可以通过盘面看出，金融板块尾盘有所异动。尤其是保险板块，尾盘拉升迹象较为明显，且金融板块能够容纳的资金也比较多，市场有可能会将资金短线轮动入保险，从分时也可以看出一二。如图：

                                                            保险案例公司走势图

                                                                                                                           数据来源：阿牛智投

从图中国可以发现，以中国太保为主的保险板块，全天呈现震荡上行走势，尾盘也与新能源呈现反向走势，因此可以推测大概率有资金流入。

        银行资产是否优质？

       今天茅台又创新高了，那么茅台作为核心资产的代表，不断被资金买入，还有哪些核心资产具备性价比呢？今天笔者就以银行中的招商银行为例，来对比下其价值与性价比。

       首先，招商银行已经公布了年报预告，预计归属于本行股东的净利润 973.42 亿元，同比 增加 44.75 亿元，增幅 4.82%。要知道，这可是在疫情下的2020年取得的成绩，这样的年份都能保持正增长，着实难得可贵。如果是在经济复苏的年份，估计业绩的增长将更有保障。

      其次，来看一下招商银行历史的业绩和分红情况。如图：

            行业共37家公司。净利润770.70亿元，排名第5位。净资产收益率为11.00%，排名为1位。

                                                                                                                                                       数据来源：阿牛智投

       从图中可以看出公司业绩一直在保持持续的增长。净资产收益率处于行业第一。而在看其分化情况，招商银行近10年一直保持着30%左右的股利支付率，也就是把净利润的30%拿出来分红，而股息率近10年平均大于3%。远远大于现在的市场存款利率。按此算，今年的分红比例约是2.2%。

      最后，今年的经济复苏迹象比较明确，银行的日子注定比去年好过的多，加上低基数效应，预计今年银行品种或有较高速增长，按照这样的逻辑，银行龙头今年具备高股息，低估值，高增长，高安全的属性，后续预计也将得到资金持续配置。

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直接上干货，这些公司业绩超预期送给你

昨天送的稀土涨停没抓到？那这个板块的逻辑能走多久？

        今日市场划重点

     1.今日市场相较于昨日成交量有所放大，但是仍处于本轮上涨以来的量能区间，仍处于阶段的存量博弈。本轮上涨的最高成交额出现在1月5号，成交额月1.26万亿。所以，在没有创出新高额前，市场的资金仍然的板块的切换上涨。所以从指数层面来看，成交额接近前高的时候，应注意指数的震荡。

    2.今日板块变动较为活跃，多数板块均出现上涨，且赚钱效应较好，说明昨天抛压减弱后今天市场再度上攻，只是今天的上攻遇到了阻力，以创业板为例，昨日能够缩量上攻4%，而今天放量也只能上涨2%，那么后面量能如果不能释放，就容易再度调整。所以近期两三天连续上冲的板块个股，应注意短期获利回吐的调整。

   3.稀土永磁这个板块今天再度上攻，而笔者昨天的金股包送出的正是稀土永磁这个板块，里面的三只金股今天也集体上涨，一个涨停，两个中阳。后面逻辑能否持续演绎？笔者分析如下;

                           昨日金股包名单                                                            数据来源：阿牛智投

               稀土永磁板块逻辑及延续性

         1.涨价延续

　      稀土价格从2020年10月下旬开始逐渐走高，进入2021年上涨势头未见减弱。1月20日，镨钕氧化物参考价升至为45.55万元/吨，与1月1日的41万元/吨相比，涨幅达11.1%。

         生意社最新数据显示，1月21日，国内镝铽系稀土市场价格大幅上涨，近期场内交易情况一般，氧化铽价格为880万元/吨，金属铽价格为1100万元/吨，氧化镝价格上涨3万元/吨至222.5万元/吨，金属镝价格为272.5万元/吨，镝铁合金价格上涨3万元/吨至219万元/吨。

        2.政策刺激

         1月15日，为依法规范稀土开采、冶炼分离等生产经营秩序，有序开发利用稀土资源，推动稀土行业高质量发展，工信部起草了《稀土管理条例（征求意见稿）》（下称“《管理条例》”）并公开向社会征求意见。

         3.需求长期看好

        如稀土永磁中的钕铁硼，在新能源汽车中应用非常较大，随着新能源车的放量，相关公司的业绩也将上升，并且随着相关公司产品需求度上升，估值也将走高，所以中期逻辑依然在。

        所以综合以上情况，稀土永磁的机会仍然有，后续可继续逢低关注。

                 稀土永磁板块平均净利润1.44亿，同比上升85.73%；平均净利润率1.40%，同比上升154.55%。

                                                                                                                                数据来源：阿牛智投

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强势涨停是这样抓到的，即将爆发板块或在这里。

      近期金股包强势涨停标的的筛选技术及逻辑

案例一，昨日金股包送出标的---周大生，今日强势涨停，如图：

     选股思路与技术点

1. 公司净利润率大幅回升。如图：

2. 公司主营珠宝销售，受疫情影响明显，但是预期今年将大幅好转，股价开始提前企稳。

案例二，德赛西威 1月16日金股包送出，近三个交易日涨幅25%，如图：

      选股思路与技术点

1. 智能驾驶龙头，新能源车炒作延续至智能驾驶，公司业绩大幅上升。如图：

2. 股价平台突破，量价齐升，且过掉了重要的墓碑大阴线，如图：

以上数据来源于阿牛智投，更多精彩内容本人将在阿牛智投平台更新，欢迎关注本人主页，

如图：

地址如下：https://zjt.aniu.tv/experts_index_eid_3974751.shtml

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      今天金股包主要聚焦在稀土永磁板块，为依法规范稀土开采、冶炼分离等生产经营秩序，有序开发利用稀土资源，1月15日，工信部发布《稀土管理条例（征求意见稿）》并向社会公开征求意见。行业趋势拐点或来临。

     其中一个案例公司如图，策略参考如下：

                                                     今日金股包案例股                                            数据来源：阿牛智投

南下资金这么嗨，怎样跟上资金脚步？

       今日市场划重点

今日市场两市均出现放量下跌，说明今天有大资金抛售，主动卖出的迹象很明显。哪些个股是杀跌的主要力量，资金就在从哪些股中流出。通过数据我们发现，今天拖累指数下跌的仍然是“核心资产”标的。主要是酒王茅台领衔，带领美的，TCL，恒瑞医药等，如图：

                                  公司涨幅对于沪深300指数影响                                  数据来源：行情公开信息

从图中可以看出，这些核心资产公司是主要拖累大盘下跌的主要力量，那么也可以推断出资金在从这些公司中流出，所以后面对于这类公司应该短期回避或者谨慎。

与之相对应的，哪些板块成了护盘主力，那么今天资金就有明显的流入迹象。从今天走势来看，比较明显的就是地产板块，地产板块午后一度涨幅居前，并且板块放量明显，且地产板块位置和估值都很低，所以资金调仓部分资金过去也正常。不过地产板块的连续性不宜期待太高，回想前几天的金融，基本也都是一天大涨后就震荡，也是比较明显的资金调仓。所以资金在调仓中形成的轮动上涨，持续性不强，必须等等场外增量资金入场。如图：

                                                           地产板块走势图                                         数据来源：阿牛智投

南下资金疯狂，机构选股思路可见一斑。今年以来的11个交易日中，南下资金狂买港股超4138亿港元，净买入高达1587亿港元。资金为何南下去买港股呢，原因自然是港股估值比A股更便宜，而且便宜太多。同样的公司，在A股和港股都有上市，但由于两地市场的不同，估值完全不同。所以，资金现在疯狂南下，扫货便宜货。所以，可以看出当下资金的择股比较偏爱低估值，低位品种。

     南下资金的买入逻辑及玩法

    近期市场最热的已经不是A股的什么题材了，而且南下资金的火爆带动的港股风潮。那么南下抄底港股的资金逻辑是什么？应该怎么参与怎么玩呢?

     首先，来看看南下资金加仓买入最多的品种是什么。南下资金增持股数最多的是中国电信，增持19.46亿股；其次是中国海洋石油、中国联通、中国移动、中芯国际，分别被南下资金加仓17.7亿股、10.75亿股、7.86亿股和4.51亿股。这几只个股此前因被特朗普拉黑导致大跌，给了国内机构加仓的机会。

       以中国联通为例，港股的中国联通市盈率仅11倍，而A股的中国联通市盈率却是22倍。两者相差一倍。那么自然是港股更便宜了。不过这种现象为何是现在才发生呢？以前为什么没有出现呢？其实这个和中国大的资本市场环境密不可分，之前由于资金相对封闭，国内市场开放度不高，而随着资本市场的开放程度越来越大，并且全球货币不断增多，有来着大洋彼岸的万亿美金，有欧洲的财政刺激等等，加上内地的居民储蓄向资本市场转移，简直是钱多多，而内地的白马龙头都已经涨出天际，资金就挖空心思寻找便宜资产，自然被挤压溢出，跑到港股抢夺资产了。

        其次，通过这个现象，对我们有什么启示呢？其实资金抄底港股的核心原因港股的估值低，但是资金毕竟不可能完全流入港股，一方面大家可以通过沪港通买入港股参与或者参与港股的ETF，而另一方面，更重要的是我们要理解资金的思路，就是选择低估值且性价比高的公司。

       最后，怎么样来选择低估值且性价比高的公司呢，一方面估值尽量低，另一方面成长尽量快。再加上行业处于景气周期来选择。笔者通过阿牛智投的智能选股功能来进行筛选。通过每股净资产，市盈率，以及净利润增速来选择，如图：

                                                     阿牛智投选股条件筛选案例                                               数据来源：阿牛智投

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你最爱的科技股年报预增名单出炉了

    今日市场划重点

今日市场成交量有所减弱，尤其是主板这边，成交额较周五减少了300亿左右，主要是银行板块的缩量最为明显，可以大致推断，周五资金调仓于银行后，今天没有继续攻击，而是散户间的换手。

                                                              银行板块走势成交量数据                                            数据来源：阿牛智投

    2.板块整体赚钱效应较强。说明今天市场抛压不大，套牢盘没有解套，获利盘还不算多。而后面再度上冲就要注意这两者的抛压情况，而套牢盘主要集中在券商，军工，白酒等热门板块中。后面反弹若触及压力区，请注意解套抛压。

                                                             白酒板块走势图                                          数据来源：阿牛智投

       3.目前主力资金的选股思路仍然没有太大改变，仍然喜欢业绩确定性强，行业增速快，估值相对低的品种。

    TMT行业业绩年报预告出炉

    今天市场主要的上涨板块是半导体，而近期随着年报预告逐步出炉，可以发现科技板块的业绩增速还是非常不错的，我们熟知的一些龙头品种，确实有较好的业绩表现。也和市场资金的偏好相吻合。笔者今天也为大家搜集了一些数据，TMT行业的年报预告，即科技行业先批量年报的公司。笔者看了下，还是非常诱惑的，在2020年的环境下，还能保持较高速度增长，实属难能可贵。如图：

                   TMT板块2020年业绩预告情况                    数据来源：兴业证券

      从图中可以看出，相关公司的业绩增速多数还是很不错的，可以结合技术面走势做策略参考。

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