牛年牛奶有搞头？

     市场每年几乎都会有一些让人难忘的板块几乎，如猪年的猪肉飞的让人难忘，很多吃到猪肉板块的朋友也是非常嗨皮。那么今年是牛年，很有意思的一个板块，也很复合今年的特征，那就是牛奶板块。猪年猪肉飙升，难道牛年牛奶也有机会？笔者就带大家看看牛奶现在是啥逻辑。

       乳业提价积极明显

       现在凡是和吃的相关的，要想涨的好，最快的办法或者驱动力就是涨价，只要价格涨得猛，股价也就压不住啊。比如牛奶，目前正好是这个局面。相关数据如下：

       　国盛证券1月5日发布的一份研究报告显示，伊利公司于去年12月29日对旗下基础白奶产品进行提价，提价幅度3%-5%。本次提价的直接诱因是原材料价格大幅上涨。国盛证券指出，根据农业部数据，当前生鲜乳价格已达4.18元/公斤，已经接近2014年历史峰值4.27元/公斤。

     另外，乳业的行业集中度也在大幅度提升，价格的话语权也逐步逻辑头部企业中，食品饮料上涨幅度都比较大，但乳品有一定的民生性，波动相对较小，所以一直表现平平。而今天笔者以其中一家公司为例，看看公司业绩情况如何?

                                               案例公司业绩图                                                        数据来源：阿牛智投

         其中一家乳业龙头公司，业绩表现如图，由于合规原因，名字隐去，但是龙头品种大家应该业比较熟悉。业绩今年也是稳步攀升，连年处于上升中，整体态势还是不错的。         

       另外，还有一个乳业小国宝，近期股价表现也有一定蓄势状态，后面可以继续根据乳业的涨价表现观察股价变化，如图：

                                     案例公司二，股价走势如图                                            数据来源：阿牛智投

声明：文章内容仅供交流参考，不作为投资依据

阿牛智投投资顾问 杨帅  执业编号：A0460620070001

市场二八分化加剧，当下方向如何应对？

        今日市场划重点

今天市场再度放量上攻，昨天缩量之后，市场没有熄火，而是继续放量演绎，说明目前市场人气依然火爆，且仍处于加热途中，所以行情没那么快结束，只是在燃烧发热的路上，会有所颠簸。如今天盘中的跳水，板块间的调整轮动。

市场开始明显分化，今天虽然指数表现亮眼，但是从涨跌家数来看，今天上涨的只有780多家，而下跌的达到了3200多家，也就意味着选股不对，全天白费。如图：

                                                                今日市场涨跌家数                                                 数据来源：阿牛智投

   3.金融板块持续在大盘危难之际伸出援手，呵护了大盘的走势，实则也是资金的轮换表现。一方面场内连续大涨品种 如军工，光伏，有色等获利盘卖出，一方面场外跟风资金接盘，导致强势板块强者恒强，而另一方面获利高抛的资金其实也在选择低吸方向，所以金融板块表面是在护盘，实则也很可能是资金在调仓低吸。

      当下策略参考

      那么在这种情况下，我们应该以什么样的方式应对呢？首先对于强势上涨的板块明显是在走主升浪，势不可挡，不能轻易判顶，所以可以留有一定仓位；但是毕竟上涨过快过高，可以适当减仓；而多于仓位可以适当低吸底部低估值金融品种，如图：

                                                              中证军工与中证金融分时图对比                             数据来源：阿牛智投

              具体机会方向

            除了保守的金融外，还有哪些比较激进的方向值得关注？那么就结合当下市场风格，选择行业龙头继续干。笔者拿出一个案例作为分享，如果下图公司走势：

                                                                  案例公司走势图                             数据来源：阿牛智投

              该公司为细分行业龙头，偶是强劲，且近期刚刚突破前期平台，量能稳定，后期有望加速，为了合规要求，名字无法打出，那么你是否猜到是哪家公司了呢？可以把你的答案留言哦。

一神奇指标告诉你，短线是否调整。

   今日市场划重点

   1.今天市场与之前几日不同的是成交量开始明显减弱了，出现了缩量的态势。缩量说明场外进场的资金力度减弱，一方面场内的获利盘在抛售，另一方面场外的资金在买入接盘，之前几日场外资金踊跃，可以明显承接市场抛压，还能把指数往上推，但今天开始，多空力量有转变的迹象。

   2.板块开始出现明显轮动。之前几天上涨的都是军工，新能源有色等，强者恒强，金融殿后；但是今天金融尾盘拉升托指数，出现了明显轮动迹象。所以后面需要主要高低的短线轮动。一方面，军工，新能源等战略性长期看好，但短线跑的太高，战术性调整也是可以的。另一方面底部的低估值品种轮动补涨也可关注。

                                                    图一：上证金融与新能源车分时走势对比                                数据来源：阿牛智投      

   短线判断指数节奏的利器

    除了以上的推断外，还有没有更直观的方法来判断指数短期的波动方向呢？比如何时容易见顶，何时容易调整？当然，今天笔者就给大家带来一个非常好用的指标，那就阿牛智投上的短线择时情绪指数。如图：

                                                         图二：阿牛智投短线择时工具图                                         数据来源：阿牛智投      

       而从图中也可以看到，当下市场，蓝色线与橙色线再度呈现明显的相反走势，也就意味着短线将容易出现调整，而同样的，调整何时结束？只需要等到橙色线上扬，蓝色线下行即可。

声明：文章内容仅供参考，不构成买卖依据，投资风险自负。

 阿牛智投投资顾问  杨帅   执业编号：A0460620070001

半导体卷土重来？行情能否持续？

    今日市场画重点

今日市场继续放量上涨，成交额比昨日增加约1000多亿，整体盘面呈现出量价齐升的局面。

虽然今天市场是放量上涨，但是今天盘中是有一次下跳的，这次下跳说明了一个问题，就是里面的资金有

一部分获利盘开始撤退，外围市场资金持续进场。目前仍然是进多出少的局面，所以市场热度仍然可以维系。

资金今日重点攻击的半导体板块，半导体前期调整较为充分，今天上冲后，短期有望延续升势。

     如图：

                                             图一：指数盘中会落后，被资金再度拉起                                      数据来源：阿牛智投

      半导体行情如何演绎？

      对于半导体行业的短期驱动力，一直没有太大改变，就是产能吃紧，需求上升，导致产品涨价，不过这种现象之前也进行过炒作，所以整体上还是属于炒作之后，调整充分的再度上涨。在消息面上，台积电21年先进制程的产能几乎已被预订一空。其中Apple独占5nm超过八成产能，此外，高通、联发科、博通等公司均获得台积电5nm产能。

     市场预计：随着全球12寸晶圆代工产能吃紧加重，其他厂商或会相继取消折扣，供不应求的情况将持续到明年上半年。同时半导体晶圆代工价格上涨也带动相关产业链，如材料、封测、芯片价格上涨。

                           图二，半导体行业2015年~2020年三季度行业平均利润图                   数据来源：阿牛智投

       那么半导体板块中，那个具体方向值得关注呢？

       笔者锁定的是miniled相关机会，一方面LED行业景气度有望企稳并逐步复苏，同时Mini/MicroLED等新技术的需求空间将逐步被打开，市场有望实现爆发。而相关公司在MiniLED产品成功进入大客户三星供应链，未来产品市场需求增长动力充足。相关公司与TCL华星成立联合实验室，加速实现更先进的MicroLED的市场化，持续为未来高端LED芯片市场的爆发而蓄力。 

       那么，哪家公司的产品相对比较正宗，技术面走势又比较强劲呢？笔者以其中一个A公司为例，可以看到，公司的净利润表现非常优秀，且后续上涨动能十足。如图：

                                        图三：相关案例A公司业绩预测走势图                          数据来源：阿牛智投   

因为合规要求，相关案例公司查看， 扫描下方二维码添加即可。

   声明：文章内容仅供参考，不作为买卖依据，投资风险自负。

   阿牛智投投资顾问  杨帅  执业编号：A0460620070001

军工依旧强势，内在逻辑告诉你还有多少机会

         随着我国经济地位在国际的崛起，与之相匹配的国防力量建设也将是重中之重。当下的军工行业，无论在基本面还是政策面，都较以往有了重大的变化。随着高层的定调，与行业业绩的改善，军工已不再是单纯的炒事件，炒改革热点的模样，而是在业绩与估值都将面临双重提升的景气行业。在建党百周年之际，军工行业有望借着基本面的反转，迎来一波历史的高光时刻。

       军工行业有着较强的周期属性，尤其在军工装备更换周期时，业绩会有明显改善，但同期也有着较强的科技属性。从历史看来，众多的工业科学技术，都源自于军工。所以，对于军工板块的估值，市盈率和市净率都有着较为重要的参考意义。但通过阿牛智投的中证军工板块数据来看，无论是其市盈率，还是市净率，其估值，均处于历史的中低位置。如图：

          中证军工板块当前市盈率72.17, 市盈率中值：79.24      数据来源：阿牛智投
          

          中证军工板块当前市净率4.07, 市净率中值：4.77      数据来源：阿牛智投

     业绩与估值的剪刀差急待修复

    “十三五”之前一直是我国重点型号装备的研制、定型或者小批量列装阶段，2010-2017年我国在武器装备费上共投入2.42万亿元，已经成功研制、小批量量产了歼-16、歼-20、直-20、运-20等一系列重点型号武器装备；到“十四五”已经进入到需要通过大批量的装备列装正式形成我国军工作战能力体系的时期，这是产业发展的必然趋势。而当下，军工行业的业绩几乎到达了历史最佳状态，如图：

                                                                                                数据来源：阿牛智投

       从图中可以看出，阿牛智投中证军工行业的净利润，净利润率当下都处于近6年以来的最佳状态，而股价和上图的估值，却处于历史的中低位位置，具备了较大的剪刀差，而这种剪刀差在当下全球流动性较为充分的情况下，军工行业具备较强的向上修复逻辑。

        作为补充，除了行业利润外，该行业的经营现金流的改善，也可以看出行业的景气程度。如图：

                  中证军工板块平均经营现金流3.27亿              数据来源：阿牛智投

            所以，从军工的业绩，估值来看，本轮上升有着较强的逻辑支撑，也建党百年题材也可相呼应，资金认可度高，后市可持续关注。

声明：文章内容仅供参考，不作为投资依据。

阿牛智投投资顾问  杨帅  执业编号：A0460620070001

证券跳水是机会？

   今天证券板块尾盘跳水，带动大盘下跌，那么券商这样的走势意味着什么？会对后面形成什么样的影响？

                                                                          数据来源：阿牛智投

       券商之前的几根小K线都是散户集中 买入的位置，而今天的跳水会将近几天买入的散户全线套牢，所以券商短期不会上涨，而会继续在下面震荡整理，收集筹码，然后再度拉升。下方的支撑位就在黑色框内。这个是近期走势，那么中长期券商趋势如何呢?

      券商中期机会

      中国资本市在高速发展，直接融资比例将会逐年上升。而明年证券市场的全面注册将是大概率事件，也意味着中国股市正式完全买入新时代。证券行业景气周期开启，且行业的并购整合也将加快，行情盛景值得期待。

证券板块当前市净率2.08, 市净率中值：1.94。                             数据来源：阿牛智投

   投资逻辑：

  如图，券商整体市净率处于历史中低位，但行业对于国家经济发展的作用地位，确是有史以来的最高，较低的历史估值，较高重要性，且行业并购重组预期强，具备估值提升的投资逻辑。

    2.相关龙头公司业绩预增确定性高。据相关券商预计，明年新股募资超4000亿，保险，养老金入市增量约3000亿，海外资金增量流入约4000亿，居民财富入市约8000亿，另外，新三板转板上市即将跨步进入实操阶段，利好券商保荐业务。

    3.板块至今年7月以来，至今仍维持横盘整理，至明年调整时间较为充分，蓄势后有望向上突破。

    风险因素提示：明年经济复苏超预期的情况下，流动性收紧。

声明：文章内容仅供参考，不作为买卖依据和建议。风险自担。

阿牛智投投资顾问  杨帅  执业编号：A0460620070001

挖掘龙头行业及公司的秘诀，这一行业正在爆发？

       对于一些业绩驱动的行业板块及个股，怎么样把握核心点？哪些因素决定了他的强弱？

一.驱动性的大小。

    驱动性越强，对于资金的号召力越大。驱动力一般分位政策驱动，业绩驱动，事件驱动。当然有时候也是相互叠加的，比如政策扶持的行业，也会造成这个行业的业绩上升；事件驱动，也可以造成行情利润的变化等。而在这些驱动类型中，政策的意义性和强度，决定了板块短期的爆发性；而业绩驱动决定了板块的持久性；事件驱动，主要看事件的影响性，既可以影响爆发力也可以影响持久性。为了更好的理解，笔者以下面几个例子为例。

    1.政策驱动之科创板成立。

     科创板明确提出是2018年11月5日，是习主席在首届中国国际进口博览会开幕式并发表主旨演讲中，宣布在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。由于宣布的场合非常的正式，且具有国际性；科创板注册制对于中国资本市场有着划时代的意义；并且有最高领导人亲自提出。所以影响力之大可以预料。而后创投题材也是此起彼伏的炒作了一大波。

  如图，为当初某创投龙头股：

    2.业绩驱动之光伏。

     光伏行业今年的业绩增长十分迅猛，行业中多家公司利润翻倍以上。主要是行业发生了重大变化，光伏评价上网来临，装机潮开启，尤其玻璃，薄膜等材料价格大幅上升，硅片销量大增，造成整个行业产业链都大幅上涨，所以整个板块也呈现了长期的爆发趋势。所以，业绩决定了板块的上涨持久性。

      如某龙头股走势

 3. 事件驱动之疫情。

     今年最强的题材莫过于疫情相关，最强的卖防护用品的公司一年涨了14倍多。主要源于疫情的影响力为近百年来最大，影响全球，驱动力自然最强；另外，疫情对于相关产品造成的需求度急剧上升，相关公司业绩上升。在这样一个超级矛盾点产生时，资本也会顶住做出大行情。

       总结：最强的上升逻辑，应有超强的驱动力，而驱动力的发生时间越近越好，带动的影响越大越好；形成的业绩增长越高越快越好。

        那么当下是否有强求动力的行业板块呢？笔者选出的就是“锂电池”行业。驱动力如下：

         1.需求端大幅上升：新能车、电动自行车、储能共振向上。新能源车即将迎来评价时代，电动自行车铅酸电池改为锂电池，光伏大量建设，相关电池需求上升。

        2.供给端。电池安全性加重考核，优质企业竞争力进一步加强。《电动汽车用动力蓄电池安全要求》将于2021年正式实施，对动力电池系统安全提出更高要求，低端产能将因此出清。

         那么，大家更看好锂电池的哪些标的呢？欢迎留言交流。

这个周期龙头值多少钱？我们可以这样算。

    周期股难得调整，今天我们直接对于一家周期公司的价格做一个估算，看看现在价格是否高估，如果低估那么后面仍然有上涨空间，趁着调整，可以下手。

     首先这家公司是铝行业的公司，近期铝的价格继续猛涨。据数据显示，11月25日国内铝锭华东市场均价16126.67元/吨，较月初(11月1日)市场均价14696.67元/吨，涨幅为8.65%；较年初市场均价(1月1日)14553.33元/吨，涨幅为10.81%。业内认为，11月份铝锭再度加快去库存进程，低库存一定程度反映当前国内铝锭产业链整体消费向好，铝锭终端消费数据也显示近期增速明显。低位库存持续且去库存进程加快、下游消费表现亮眼、宏观中长期向好预期逐步形成，铝价行情大趋势明显。

     那么在这样的基本面影响下，哪些公司受益呢？今天笔者给大家带来的案例就是A公司（为了合规要求，需隐去名字）。公司主要业务是铝土矿开采、氧化铝生产、铝冶炼、铝加工及铝用炭素生产，主要产品有氧化铝、铝用炭素、重熔用铝锭、圆铝杆、铝合金、铝板带箔、铝焊材等。

         我们先来看一下公司的净利润表现，可以看出公司今年净利润大幅增长，增长率高达95%。

                                                                     数据来源：阿牛智投

         净利润增长速度大幅飙升，那么公司的估值是否高呢？如果估值很高，那么也将透支了公司的业绩增长，我们可以分别从公司市盈率和市净率来看一下。

                                                                           数据来源：阿牛智投

     从图中可以看出，在高增长的情境下，公司的市盈率仅仅为36倍多。当然，这个对于周期股来讲，不算低，比较周期股不能享有和科技股一样的高估值，但是在当下，周期股是当红炸子鸡啊，公司又是其中的龙头品种，所以属于景气周期，在现阶段，估值还是可以往上抬的。抬到多少呢？这个我们还可以结合下公司明年的业绩预测来做一个评估。

           如图：为A公司的未来两年业绩预测。

                                                                            数据来源：阿牛智投

       从图中可以看出，明年公司的业绩增长率约为50%左右。而今年的净利润增长率约为90%以上，所以保守估计，给予公司40~50倍的市盈率，也不算很高。而当下是36倍市盈率，随着后面周期股的二次上涨，当下的位置应该还不是高点。

      那么，你猜到这家公司是谁了么？欢迎留言，写下你的答案。

声明：文章内容及观点仅供参考，不作为买卖依据，投资风险自负。

阿牛智投投资顾问  杨帅   执业编号：A0460620070001      

封测行业也涨价？科技+涨价是怎样的化学反应？

       近期周期的上涨市场强势，从有色到煤炭，从化工到造纸，纷纷走出了大牛股。而科技股似乎被冷落在了一旁，但近期传出半导体行业中的封测环节也开始涨价，这科技股装了涨价的题材，能否更上一层楼？

       据市场消息，近月以来，由于打线及植球封装订单大举涌现，覆晶封装及晶圆级封装同样订单应接不暇，上游客户几乎每隔1-2周就追加一次下单量，订单出货比已拉高至1.4～1.5。所以，封测厂第四季陆续针对新订单调涨价格20～30%。其中，一些龙头公司则开始了率先涨价，如日月光公司，封测行业的龙头老大，就将2021年第一季度的价格上调10%左右，以应对成本上涨的问题，以及产能不足的问题。而半导体今天也是异动上涨。

                                                               数据来源：阿牛智投

             那么封测厂涨价的原因有哪些呢？据有关机构分析，可以总结为以下几点。

　　1、原本积压在IC设计厂或IDM厂的晶圆库存，开始大量释出至封测厂进行封装制程生产。

　　2、新冠肺炎疫情带动的远距商机及宅经济爆发，包括笔电及平板、WiFi装置、游戏机等卖到缺货，OEM厂及系统厂自然会提高芯片拉货量。

　　3、车用电子市况第四季明显回升但芯片库存早已见底，所以车用芯片急单大举释出。

　　4、销售火热的5G智能型手机芯片含量与4G手机相较增加将近五成，需要更多的封装产能支援。

       那么大家最为关注的就是市场机会。机会有哪些？

       机会1.国内封测行业巨头，公司作为全球封装测试龙头，核心竞争力强大，公司业绩今年高速增长，且未来两年有望保持30%的增速。股价刚刚突破下方平台，再次横向整理。蓄势待发。

                                                       数据来源：阿牛智投

         机会2.公司成功收购世界知名的马来西亚半导体封测供应商A公司。A公司是马来西亚著名OSAT企业，客户来源分布十分广泛，欧美市场收入超过60%，其主要合作企业Broadcom、Qorvo、Skyworks等公司实力强大，均为全球著名领先的射频方案提供商。

                                                   数据来源：阿牛智投

       由于合规要求，笔者将以上内容放入金股包中。扫描下方二维码即可领取。

声明：文章内容及个股仅供参考，不作为买卖依据，投资风险自负。

阿牛智投投资顾问  杨帅  执业编号：A0460620070001