中报业绩大降
说到调味品这个行业，大家应该都会感觉作为消费品行业这应该是一条好赛道，同样也诞生过像海天味业这样的超级大牛股。
就在8月17日晚间，调味品行业另一家有较大知名度的公司千禾味业发布了2021年半年报显示，公司实现营业收入达8.86亿元，同比增加10.82%；净利润达6581.28万元，同比大降58.09%，顿时让人大跌眼镜！
而公司表示主要是由于2021年上半年原材料价格上涨导致营业成本增加，以及公司强化品牌建设，加大电视广告投放力度，导致促销宣传及广告费用同比增幅较大所致。
图一：千禾味业日线图 数据来源：阿牛智投
净利润率连续下降
笔者通过阿牛智投大数据平台看了一下这家公司的一些基本财务状况，果然发现了一些问题。
从大数据平台可以发现其净利润水平其实早在2018年就来到了一个天花板，之后2-3年其净利润水平始终处于增长乏力的状态。
如果从具体数据上来看就更加直观了，2018年末这家公司的净利润率还有22%以上，而到了今年中期仅有7%出头，下降幅度相当之大，因此可以看出公司的经营其实在2018年高峰之后就出现了停滞不前的问题！
图二：千禾味业利润构成 数据来源：阿牛智投
存货持续上升
而这家公司除了净利润率水平表现不佳之外，笔者还发现它的存货逐年也一直在出现上升，并且其存货周转率总体也处于低位。
而作为消费品行业来看，存货持续上升存货周转率下降这显然不是一个好消息，说明公司的库存商品出现滞销，公司的资金周转也可能会出现困难。
图三：千禾味业重要资产 数据来源：阿牛智投
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本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投顾何智辉投顾编号：A0460620070003
公司高位遭遇减持
上周五晚，永福股份公告，因自身资金需求，宁德时代拟减持公司不超过546.31万股，占公司总股本比例不超过3%股份。
而根据相关公告，截至8月13日，宁德时代持有永福股份股份1456.79万股，占后者总股本的比例近8%。
而笔者也注意到从上周五公司发布这个公告之后，周一该股出现了20%的一字跌停，昨天大跌13%，今天依然没有止跌继续大跌！
图一：永福股份日线图 数据来源：阿牛智投
毛利率连续下降
而除了高位被减持之外，笔者通过阿牛大数据平台发现，这家公司其实从经营上最近几年也出现了一些问题。
这家公司的毛利率水平在2016年触及近5年高点之后，便出现了连续的下滑，从2019年末至今毛利率水平始终在低位徘徊。
如果从数据上来看，其2016年末毛利率还有41%，应该说还处于一个不错的水平，不过到了2019年末其毛利率水平3年之内骤降到了不足19%，下降幅度相当之大！
图二：永福股份收入与成本 数据来源：阿牛智投
应收账款处于高位
而除了毛利率水平表现不佳之外，其应收账款最近几年也持续高企，并且长时间的超过货币资金的金额，显然这对于公司的经营而言绝不是一个好现象，甚至后期还会存在一些隐忧。
随着账龄的进一步拉长，那么其应收账款如果不能及时收回，那么后期变成坏账后计提的可能性将会愈发增大，这对于公司的经营显然是会产生负面影响。
图三：永福股份重要资产 数据来源：阿牛智投
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去年的大牛股面临退市危机
8月16日，*ST金刚发布公告称，公司于2021年8月13日收到证监会下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》(下称《告知书》)。
根据《告知书》查明涉嫌违法的事实，公司于2019年末虚增净资产18.56 亿元，2019年12月31日、2020年12月31日追溯调整后的净资产可能为负，公司股票可能被实施重大违法强制退市。
值得注意的是，*ST金刚实际控制人、董事长郭留希在涉案违法行为中起主要作用，涉案时间长，涉及金额特别巨大，违法情节特别严重，证监会拟对其采取终身市场禁入措施，并罚款1500万元。
图一：*ST金刚日线图 数据来源：阿牛智投
大数据带您揭秘
其实，这家公司年虽然火过一阵，但是最终还是印证了一句话，没有基本面和成长性支撑的暴涨最终还是要面临回归之路。
而如果从阿牛智投大数据平台上可以发现这家公司早在2017年其营收来到了高峰之后，之后营业收入水平出现持续下降。
如果从数据上来看，其2017年末营业收入还有15亿以上，不过仅仅3年之后，其营业收入只有不到5亿，可想而知其经营的向下业绩拐点早在几年前就已经出现。
图二：*ST金刚收入与成本 数据来源：阿牛智投
纯讲故事的品种慎参与
其实这样一个案例笔者刚才说了如果没有基本面的支持，最终股价大概率就会出现价值回归，也给很多投资者提了一个醒像这种短期热钱爆炒的品种去高位追涨无异于刀口舔血。
因此还是建议投资者在当下的市场当中首先要选择正确的赛道，其次好的赛道也不代表就万事大吉，一样要规避一些靠着好赛道纯讲故事的公司。
图三：*ST金刚利润构成 数据来源：阿牛智投
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天然气市场表现强势
从国际行情来看，近几个月国际天然气价格不断走高，我国进口LNG(液化天然气)到岸价格从5月份开始持续上涨，截至8月6日，LNG到岸价17.29美元/百万英热，同比大幅上涨443%。
从国内表现来看，相关数据显示，截至8月12日，中国LNG主产地价格报5391元/吨，较上周四上涨5.89%，同比上涨111.25%。
由此可见曾经价格低廉的天然气，近期呈现出了淡季不淡的表现。
图一：供气供热日线图 数据来源：阿牛智投
气候异常推动天然气价格上涨
众所周知，每年的10月份至第二年的3月份为天然气需求旺季，4月份至9月份为需求淡季。淡季价格通常低于旺季。
而目前我国天然气市场对外依存度上升，国际市场波动的影响逐渐增大。近期北半球的高温更是直接推动了亚欧美地区天然气价格的上涨。
另外笔者觉得天然气价格波动除了受国际因素影响外，还与我国提出“双碳”目标以及“煤改气”进程相关。
图二：供水供气市盈率 数据来源：阿牛智投
“双碳”背景下发展清洁能源是趋势
其实天然气和光伏，风电，氢能源，生物质能这些能源一样是我国国民经济发展中重要的清洁能源，也是我国实现“双碳”目标的现实选择。
根据国际能源署(IEA)的数据，到2024年，国际天然气需求预计将比新冠疫情前增长7%。麦肯锡的一项分析显示，从长远来看，到2035年，液化天然气的需求预计将以每年3.4%的速度增长，超过其他化石燃料。
图三：供水供气市净率 数据来源：阿牛智投
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