本周盘面复盘
本周指数一改上周分化格局，上证指数继续强势，周线级别继续缓步向上，本周周涨幅3.39%；创业板指即上周回落后呈现超跌反弹格局，本周周涨幅达到4.19%。从数据上看，本周创业板涨幅高于主板市场，但投资者实际的感受是蓝筹品种本周的强弱度明显强于题材概念的走势。
上周笔者提到：上证50代表的是低位权重个股的表现，上周出现了低位放量的迹象，说明部分资金卖高买低提前在进行布局。本周一、二线大蓝筹均有不同程度的表现，符合笔者预期。
回顾本周盘面，本周涨幅居前的板块主要集中在煤炭等上游资源类相关板块及部分新出概念板块中；而跌幅居前板块的是以前期表现活跃的工业母机及光伏概念品种上。但值得注意的是，资源类的板块经过周四集体大涨形成一致性预期之后于周五出现了集体的退潮，相关周期类的板块后期波动将会明显加大，投资者注意相应的投资风险。
本周涨跌幅榜 资料来源：阿牛智投
下周盘面展望及操作策略
上文中笔者提到：上证50为代表的低位权重蓝筹本周给我们带来了稳稳的幸福感觉，而高位周期类品种经过一段加速上涨后出现了明显的退潮，但周期类不会轻易结束，但后期的波动会明显加大。所以操作上，建议大家在控制好仓位的前提下不要轻易追涨，激进的投资者可以耐心等待回落后关注顺周期品种的低吸机会，有明显反弹后及时高抛，以偏短线的交易策略为宜；而风格稳健的投资者不妨重点关注一线蓝筹保险、券商、银行的低吸机会。板块方面，除去上文提到的板块之外，可以重点关注受益国内外基建复苏周期处于相对低位的工程机械、水泥板块，以及估值处于近10年低位的保险及存在大幅预期差的生物疫苗板块一起做好均衡配置，做好投资组合及仓位管理。
至于为什么说保险板块值得我们关注呢？笔者在上文中提到上证50近期出现低位放量迹象，而技术上保险板块同样出现了双底结构的有效突破。再叠加保险板块无论是市盈率还是市净率都处在近10年最低位置，无论是价值还是技术面都值得我们重点跟踪。
保险板块近10年市净率变化图 资料来源：阿牛智投
笔者为什么认为基建相关品种还具有一定的持续性呢？逻辑在于：8月上旬美国参议院通过3.5万亿美元的预算计划，全球基建相关需求同样也会被激活，而国内下半年基建同样存在规模加速的预期，这也符合内循环的指导思想，而由需求带动的价格上涨的持续性往往会更好，但是操作节奏一定要注意不要追涨，耐心等待回落后的上车机会。
水泥建材板块日K线图 资料来源：阿牛智投
感谢大家浏览到最后，接下来再送大家一个小彩蛋：下周有几场产业博览会分别是：9月14日的“2021华南国际智慧交通产业与技术博览会”；9月15日“中国（广州）环博会IE Expo”；9月17日“2021首届山东国际动漫游戏博览会”。大家可以关注下周是否会存在异动的情况。最后，祝大家周末愉快！
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风险提示：
本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市走势的一种描述，不是推荐。阿牛智投不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。股市有风险，入市需谨慎。
阿牛智投投资顾问：马敏 执业证书编号：A0460621050003
今日复盘
今日市场延续近期震荡上行格局，沪指来到3700点整数关口附近围而不攻，创业板近期量能小幅放大且收出探底回升十字星。量能方面，两市成交额持续多日维持在1.4万亿，万亿级别成交额已经成为市场的常态。目前沪指接近今年年后高点3731点附近，短期指数上方压力逐渐增加，创业板上方30日均线的位置同样存在明显压力，故指数短期在目前位置附近维持震荡走势概率偏大。
盘面上看，钢铁、煤炭、有色等顺周期板块涨幅居前；而昨日表现活跃的元宇宙、NFT等题材概念跌幅居前。从数据上看，今日两市涨跌家数比1：1.2，下跌家数近期首次大于上涨家数，可以看出市场风险开始加剧，赚钱效应有所减弱。
涨跌家数分布图 资料来源：阿牛智投
水泥建材板块迎来大机会
笔者在8月11日发布了题为《周期行业集体爆发，机会还是风险？》的原创文详细分析了顺周期品种的逻辑是由全球部分主要经济体为了维持经济增速而选择动用大基建的政策手段来托底经济，相关大宗商品的需求被有效激活，而由需求带动的价格上涨的持续性会更好。随后钢铁、煤炭、有色相关顺周期板块持续活跃至今，那运行到这里，这些顺周期板块的估值水平到底如何呢？它们的估值空间还有多少呢？
钢铁、煤炭、有色板块市净率变化图 资料来源：阿牛智投
通过比较钢铁、煤炭、有色的市净率图，笔者发现，钢铁、煤炭、有色板块市净率已经接近15年或者17年阶段高点的位置，不过距10年之前的市净率高位依然还存在一些估值空间，但毕竟目前估值并不算便宜，而且要注意短期相关板块加速偏离均线较远之后可能会存在震荡整理的需求，投资者尽量不要轻易追涨。那有没有什么周期类的板块目前市净率估值相对较为低估呢？
通过阿牛智投的大数据显示，水泥建材板块当前市净率1.55, 市净率中值：1.99。笔者发现水泥板块的估值目前处于近10年来的市净率估值10%分位左右，处于明显的合理低估状态，值得中长线投资进行配置。
水泥板块近10年市净率变化图 资料来源：阿牛智投
从逻辑上看，上半年地方政府债发行规模不及预期，所以下半年会有一波加速发行的预期，这也将刺激基础设施建设的需求，而每年年底本来就是基建的小高峰期，叠加美国3.5万亿美元的基建法案，将会拉动全球基建相关材料水泥的需求。从技术上看，今日水泥概念放量突破了去年8月份前高的位置。
综上，笔者认为无论是从前高的有效突破，还是基建拉动需求的提升以及估值处于近10年相对低分位的逻辑下，水泥板块是投资者接下来值得重点关注的方向。
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第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。
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