大盘怎么走
市场昨天既然选择向下，并且极度靠近前低，我们认为：前低是大概率会破掉的！所以今天全天看似缓中有升，多个细分冲劲十足，但整体重心仍在不断下移，代表权重的上证50等指数也悉数冲高回落，总结一个，就是弱！
所以两手准备的策略应验，放弃幻想，准备迎接新一轮的下探吧。但是大盘观点更多体现在仓位上，可以适当降低整体仓位以风控，而非放弃一切板块。未来，防守型行业依然会是护盘的主力军，如军工、低估值；充满泡沫的老龙头依然会拖累大盘向下，如各行各业的茅。所以小仓操作，倘若格局宽广，躺平也无可厚非，谨慎者，时刻关注市场煽风点火处。总之，大底，不会太远，且行且避！
图 59家涨停说明仍有题材热度
来源：阿牛智投研究院
本期《板块分析》
一、光伏
板块逻辑：
光伏辅材板块有望在后续硅料产能释放的过程中受益。
1、23年行业增长十分确定，有超预期的可能。2023年硅料产出将进入释放年，预期22年底硅料产能将达120万吨，23年有效产出将达150万吨，预计组件端出货量有望达到435GW，同比增长38%，将对辅材环节需求产生较大拉动，在市占率不变的情况下都能取得约40%的增速，大部分上市公司市占率都有提升的可能。
2、Q3盈利普遍底部已经出现。追踪组件出口数据发现8、9月环比略有下滑，主要是受22年Q3组件高价外需暂时减弱的影响，进而导致辅材出货量有压减，业绩阶段性低点，目前已经被市场观察到。
3、Q4开始见到向上拐点，有望进入趋势性业绩增长期。Q4进入硅料加速投放期，预计Q4行业整体供应将达30万吨，对应100GW组件产出，环比提升近40%。后续进入Q4旺季，国内地面电站启动，23年硅料释放后，将恢复快速增长期。硅料价格后续会下行，也会给辅材端减轻降价压力，单位利润也有回升的能力。
光伏行业高分高风险回报
来源：阿牛智投
二、油运
板块逻辑：
持续看好油轮行业超级景气周期！OPEC减产协议实际影响有限，美国持续释放石油库存拉动运输需求，后续需关注冬季气转油需求提升以及各国补库存进程。各船型市场方面，成品油运价目前维持3-4万美金/天，VLCC TCE运价维持在7万美金/天，前期逻辑逐步验证，我们仍然看好四季度运价大幅度上行。
需求方面，1）在俄油受制裁情况下，成品油轮运距拉长逻辑依然存在；欧洲能源危机背景下，气转油需求也将利好成品油运输。2）原油方面，伊朗石油解禁预期，美国释放石油库存以及在低库存情况下各国补库需求有望明显提振原油运输需求。
供给方面，在手订单运力占比持续低迷（今年无新增VLCC订单）、潜在的老船拆解预期以及船厂有限的产能将长期限制油运行业供给，油轮供应的缓慢增长可能会至少持续到2025年。中期来看，油运景气向上逻辑不变，行业整体盈利弹性十足。
船舶制造行业估值空间优秀
来源：阿牛智投
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大盘怎么走
又是被权重带崩的一天，只是前些天是煤炭、券商、大金融，今天轮到了白酒。全天指数冲高回落，震荡着大幅走低，杀得好一手反向回马枪，估计又有一批散户含泪山岗。
实际上，近期新闻消息大多数是偏利多的：10月24日，德国确认下月初率商团访华，大签订单（前几天不还喊着脱钩吗）；GDP三季度报3.9%，超过预期值3.4%；“新美联储通讯社”预计12月加息或放缓；融资融券确认扩容、降息。但短期确实有些利空，只是不是我们分析师可以写的。
所以总的来说，重磅利好不断，只差煽风点火；短期利空情绪为主，不具备持续性。行至3000点附近，指数下跌空间已经极其有限。一方面拥抱优质低估资产，把握难得的赚钱效应；另一方面，多配置一些防守类方向或做空衍生品，做最差的两手准备！
图 拉锯战最后演绎成大溃败
来源：阿牛智投研究院
本期《板块分析》
一、仪器仪表
板块逻辑：
二十大强调减污降碳，科学仪器关注度持续升温。板块核心逻辑也有所变化：
从十八大起生态环境正式独立成章，国家对于环保的重视不断加深，环境保护的实施路径愈发清晰。此外会议提出要积极稳妥推进碳达峰碳中和，双碳相关建设为重点关注方向。
上周高端仪器领域市场关注热度持续提升，我们预期国产替代有望加速，相关订单有望迎来放量。同时，三季报开始发布，预计疫情冲击下板块整体业绩仍有压力。但可预见的是“污染防治”、“双碳”等环保主旋律依旧，结合目前18倍行业PE-TTM，重点关注有政策及基本面变化的板块，如再生资源等。
仪器仪表行业高情绪选时
来源：阿牛智投
二、钠电池
板块逻辑：
"锂OPEC"渐行渐近，看好锂矿和钠电。智利、阿根廷和玻利维亚三国自7月以来一直在谈判一项联合声明来促进"锂三角OPEC"，并有望在本周拉加共同体外交部长会议上加快这一声明。三国目前占据全球65%左右的锂资源，未来"锂OPEC"的成立无疑将巩固三国锂资源的议价能力，对锂价的支撑形成稳定保障。
"锂OPEC"的成立有望解决锂价高位持续性问题，锂矿股22年估值仍处低位，未来成长性依然值得被看好。锂矿股价当前主要压力来自于将锂矿股“中远海运化”但两者逻辑并不相通，锂矿的开采无论是传统硬岩锂矿山开采（海外澳洲锂矿计划投产时间延后），还是国内盐湖（西藏盐湖提锂整体偏慢）开发均不及预期。
随着锂矿价格高涨，钠电池作为替代品，预计将迎来发展机会。目前钠电池产业链已经逐渐清晰，正负极，电解液已经有相对应的公司开展科研攻关并卓有成效。行业领头羊宁德时代以及其他钠电公司都已经宣布将在2023年开启量产产线。钠电池在储能领域和低动力领域将对锂电池形成替代威胁，不少车企已经对于钠电池表现出强烈的需求意向。
钠电池行业适合参考增强选时波段操作
来源：阿牛智投
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