全线爆发，7月主线会是它吗？

今天指数窄幅震荡，三大指数小幅上涨。截至收盘，沪指涨0.04%，深成指涨0.35%，创业板指涨0.2%。总体上个股涨多跌少，两市超2800只个股上涨。沪深两市今日成交额9293亿，较上个交易日缩量858亿。

汽车产业链全线爆发

今天汽车产业链全面开花，零部件板块领涨。从行业基本面及催化角度来看汽车板块上涨主要有以下逻辑：

1）特斯拉Q2交付量创新高，隔夜美股特斯拉大涨7%，股价创下了今年以来的新高，作为新能源车风向标特斯拉走强对A股新能源车产业链也形成带动。

2）国内新能源汽车产销情况也有好转。6月乘联会预计狭义乘用车零售销量183万辆，环比增长5.2%，同比下滑5.9%。其中新能源零售67万辆左右，环比增长15.5%，同比增长26%，渗透率约36.6%。同时，汽车出口数据也较为亮眼。据海关总署的数据显示，今年1月至5月汽车的出口金额达387.23亿美元，出口金额同比增长107.9%；同期，汽车零配件累计出口金额363.53亿美元，同比增长15.4%。出口增长趋势明显。

3）无人驾驶方面，6月21日工信部副部长表示，将启动智能网联汽车准入和上路通行试点、城市级“车路云一体化”示范应用，支持L3级及更高级别的自动驾驶功能商业化应用，为L3及更高级别自动驾驶政策落地打开方向。此外，特斯拉的FSD 或会在今年或明年进入中国市场，并在 2025年规模化开放。

站在市场角度，汽车产业链目前仍处于热点强化的阶段，热点从整车、汽配这些核心方向逐步向汽车电子、汽车芯片等低位细分延伸。由于汽车链内部的板块容量较大，在资金模仿效应下后续汽车板块内部支线题材或仍具进一步挖掘空间。但需注意的是，今日汽车链的大涨并未与指数形成共振，并且市场的量能较之昨日萎缩明显。在资金存量的大环境下，集中爆发后汽车板块，预计也将面临一定的分化。

汽车零部件板块择时图

来源：阿牛智投

机器人资金回流，板块仍面临分化

机器人概念股今日迎来修复，机器人与汽车产业链两者之间存在着许多重合的个股，在汽车链进一步强化的背景下，机器人概念股获得资金的回流也在情理之中。不过需要注意的是，本轮的机器人行情的起始驱动便是即将召开的人工智能大会中特斯拉等巨头对机器人方向的新技术预期博弈。一旦后续展示的成果不及预期，或将面临资金集中兑现的风险。

机器人板块择时图

来源：阿牛智投

AI方向，今天有部分个股率先反弹，在连续的回调后，AI概念股短期风险得以初步释放 ，在热点持续的轮动中，后续或有更多的个股存在反弹修复的预期。但需注意的是，AI方向此前经历了资金退潮后，板块整体再想要重新转强的难度较大，当相关个股短期形成反抽时，仍应站在风险规避的角度考量更为稳妥。

江润华 执业证书编号：A0740619070005，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F

7月开门红，高低切换！

A股今天迎来开门红，三大指数全线收高，截至收盘，沪指涨1.31%，深成指涨0.59%，创业板指涨0.60%。总体上个股涨多跌少，两市超3000只个股上涨。沪深两市今日成交额10151亿，较上个交易日放量965亿，两市成交金额重回万亿元上方。

消费股回暖

今日酒店旅游涨幅居前，消息面上，途牛最新预订数据显示，今年暑期，国内长线游占据暑期旅游消费主导，出游人次占比为61%。而5月以来，我国多地高温频发，国家气候中心预计7月份全国大部地区气温接近常年同期到偏高，在此背景下避暑需求有望增长，并带动避暑旅游经济发展。

另外，像食品饮料、零售等其余消费的细分板块同样表现活跃，消费板块在经历了较长时间调整后整体的估值已经不高，板块性价比逐步凸显。根据以往经验来看，大消费板块想要走出一轮阶段性的行情，酿酒板块往往担任领涨中军的角色，因此后续市场的风格是否会切换至大消费方向，可持续追踪酿酒板块的市场反馈。目前白酒板块指数仍是空头趋势，今日上涨后是否会翻多，晚上7点可以结合增强选时数据来查看。

白酒板块择时图

来源：阿牛智投

汽车全天强势

汽车整车今日大涨，消息面上，工信部等五部门印发《制造业可靠性提升实施意见》。其中指出，汽车行业重点聚焦线控转向、线控制动、自动换挡、电子油门、悬架系统等线控底盘系统，高精度摄像头、激光雷达、基础计算平台、操作系统等自动驾驶系统。根据乘联会预测， 6 月国内狭义乘用车零售销量183万辆，环比增长 5.2%；其中新能源车零售67万辆，环比增长15.5%，同比增长 26%，渗透率约 36.6%。另一方面新能源汽车出口的持续增长，2023年1-5 月出口新能源车41万辆，同比增长165.2%。除了上汽、比亚迪等传统出口车企，新势力的出口也开始起步，为我国的新能源汽车汽车开拓新的市场空间。目前新能源汽车板块处于红色多头区间，可以继续关注板块内部轮动机会。

新能源汽车板块择时图

来源：阿牛智投

虽然从指数上来看，今日市场呈现价量齐升的态势，但站在个股的角度而言，一些热门题材的个股出现了集体杀跌。游戏板块今天大幅下跌，游戏股今日的集体下挫本质上而言延续的是AI应用端退潮。在此前AI的炒作中，市场已部分透支对于游戏板块业绩兑现预期，在市场风险偏好下降的背景下，资金选择高低位的切换。因此可以看到在AI集体陷入整理的背景下，沉寂已久的赛道、消费、中特估等方向再度开始活跃。

机器人概念股也出现了明显分化，襄阳轴承晋升4板，而中大力德、鸣志电器跌停，绿的谐波得超10%，机器人方向明日的走势较为关键，如果能够快速获得资金回流修复，那么本轮机器人的主升行情仍有望得以延续，相反一旦亏钱效应进一步扩大，则需留意该方向的退潮的风险。

江润华 执业证书编号：A0740619070005，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F

机器人高潮，轮动会到哪里？

A股今天呈现二八分化行情，指数黄白分时线走势明显分化，题材股表现活跃。截至收盘，沪指跌0.22%，深成指跌0.1%，创业板指跌0.09%。沪深两市今日成交额8650亿，较上个交易日缩量232亿。北向资金全天净卖出76.06亿元。总体上个股涨多跌少，两市超3100只个股上涨。不过目前点掌全指仍未翻红，当前市场的机会还是集中在短线。

点掌全指图

来源：阿牛智投

机器人高潮，注意去弱留强

机器人概念今日进一步走强，消息面上，今日再度迎来利好催化。2023世界人工智能大会（WAIC）将于7月6日-8日在上海举行，据介绍今年世界人工智能大会将进一步围绕产业和技术变革新风口，持续关注具身智能研究和应用，重点攻关机器视觉、自然语言处理、大模型训练机器人等技术。

今日盘面机器人板块的赚钱效应从减速器，进一步延伸至传感器，机器视觉、乃至稀土永磁等机器人全产业链方向。板块今日情绪集体高潮，需要注意，今日尾盘部分机器人概念股已出现跳水情况，在短线情绪高潮的背景下，机器人内部分化的概率较大，后续可留意在分歧整理的过程中依旧能够保持相对强势的标的。

机器人板块择时图

来源：阿牛智投

5G通信消费电子轮动上涨

通信、5G板块在午后异动拉升，消息面上，据媒体从2023世界移动通信大会获悉，华为将于明年发布端到端的5.5G商用产品。从产业面来看，5.5G将为移动产业带来新的跃升，其中个人业务正在加速走向内容3D化、体验沉浸化、业务云化。在显示技术和AIGC的突破下，裸眼3D加速到来；XR高中低终端齐备，跨越体验和生态拐点；云手机、新通话等业务也在大力推进。全球运营商都在进行万兆商用验证，以满足新业务体验跃升需求。

消费电子板块今日也震荡走强，天风证券发布研究报告称，看好苹果头显Vision Pro对于供应链厂商业绩的拉动，看好消费电子零部件及组装及自动化设备机会。

AI弱修复，轮动是主旋律

今日AI概念同样迎来了一定程度的修复。CPO方向在通信设备的带动下迎来反弹，游戏板块也再度活跃，但整体来看的修复力道仍属偏弱。AI在板块整体经历了此前连续快速回调后，绝对大多数的核心标的都出现了破位的走势，同时也累积了大量的套牢卖盘有待化解。板块整体短期内想要再度完成反包修复的难度较大，站在资金安全的考量下，对于那些上涨趋势遭到明显破坏的个股，当短线再有反抽修复时仍应站在风险规避的角度考量更为稳妥。

在指数震荡筑底的结构中，板块间热点相互轮动仍是当前市场的主旋律。应对上，可以关注半导体、汽车零部件、光伏设备等低位成长方向的轮动机会。

江润华 执业证书编号：A0740619070005，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F

AI再遇重挫，机器人接力？

A股今天探底回升，沪深两市今日成交额8882亿，较上个交易日放量471亿。截至收盘，沪指跌0.00%，深成指跌0.47%，创业板指跌0.44%。北向资金全天净卖出40.72亿元，其中沪股通净卖出25.83亿元，深股通净卖出14.89亿元。总体上个股跌多涨少，两市超2700只个股下跌。

涨跌分布图

来源：阿牛智投

AI再度重挫，人心散了

受到华尔街日报曝拜登政府考虑对华实施新的芯片制裁的消息影响，今日AI概念股再遭集体重挫。与之直接相关的算力的龙头股浪潮信息开盘便一字跌停。目前来看，AI高位股在经历了近期的连续高角度下跌后大多出现破位的走势，其背后或意味此前紧密抱团的筹码出现松动迹象。结合当前市场的风险偏好度明显下降，想要在高位完成反包修复的概率较低。因此即使后续相关个股后续出现短线修复性反抽，那么仍先以卖方思维考量更为稳妥。

机器人逆势走强

机器人、减速器概念持续活跃，中马传动走出5连板。消息面上，北京印发《北京市机器人产业创新发展行动方案（2023—2025年）》，提出到2025年，全市机器人核心产业收入达到300亿元以上，并且培育100种高技术高附加值机器人产品、100种具有全国推广价值的应用场景，万人机器人拥有量达到世界领先水平。

从赚钱效应的角度来看，机器人概念股保持较高的延续性，中马传动5连板成功向上开拓了市场空间，南方精工也反核成功最终收涨5%。在其带动下，机器人（减速器）概念的的赚钱效应开始向后扩散。在主线逐步退潮过渡期，相对低位的机器人概念成为AI替代性题材，在AI延续结束之前，机器人板块仍有望持续活跃。但需注意的是，当前市场整体仍以震荡整理为主，在存量博弈下，想要走出连续性的主升难度较大，部分品种近期已经积累较大的涨幅，需要注意节奏，无需急于追高，耐心等待板块分歧整理的机会更为稳妥。

机器人板块择时图

来源：阿牛智投

今日大盘探底回升，从成交量的角度来看，在昨日缩量反弹后，今日的量能虽小幅提升但仍不足9000亿，修复的力度仍属偏弱。从盘面的角度来看，目前市场仍处于主线退潮期，指数想要真正意义上止跌企稳，那么AI方向亏钱效应也应得到相应的修复。

电力今天同样反包修复，作为逆指数方向，本周电力表现强势，但板块连续三天上涨后积累了较多获利盘，今天尾盘也出现了资金抢筹的迹象，明日电力方向兑现压力不小，需要注意节奏。

江润华 执业证书编号：A0740619070005，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F

缩量反弹，这个方向迎来爆发！

A股全天震荡反弹，截至收盘，沪指涨1.23%，深成指涨0.97%，创业板指涨0.26%。总体上个股涨多跌少，两市超4200只个股上涨。沪深两市今日成交额8411亿，较上个交易日缩量1362亿。北向资金全天净卖出25.96亿元，其中沪股通净卖出0.58亿元，深股通净卖出25.38亿元。

涨跌分布图

来源：阿牛智投

氢能规模化元年

氢能源方向今天走强，板块多股涨停。氢能源今日上涨主要是行业事件催化，甘肃4GW光伏离网制氢项目EPC总承包招标公告于近日发布，该项目计划占地面积10万亩，建设4GW离网光伏，配套建设800MW/1600MWH储能设备，同时购置制氢设备8638台/套。

中信建投在近期的研报中指出，截至5月30日，2023年电解槽可见订单量已达到1116MW，超22年全年722MW出货54.57%，覆盖全年出货目标上线的55.80%，全年出货目标支撑性强。电解槽下线距离公开招标还存在一定的调试周期，行业订单目前仍集中在有既往出货的企业。后续可重点关注，全年边际变化最为明显，出货能见度最高的电解槽环节，此外，技术迭代带来价值量提升及性能优化的电气设备环节及储氢瓶环节同样值得留意。

氢能板块择时图

来源：阿牛智投

AI弱修复，地产又来小作文

AI产业链方向，今日部分个股迎来了修复，其中算力硬件方向拓维信息涨停，鸿博股份也在尾盘异动拉升最终涨超8%。此外传媒娱乐也在盘中迎来反弹，万达电影涨停。不过整体来看，今日资金回流AI的力度较弱，整体尚未摆脱整理格局，虽然部分个股仍存在反复活跃的机会，但AI板块整体再想完成反包修复的难度较大。

今日房地产开放+建材家居集体爆发，主要是网传二线城市取消限购，一线城市二套房首付比例下降，偏消息面刺激，资金博弈味道浓烈，笔者持谨慎态度。

今天市场普反，两市超4200家个股飘红。一方面是受益于人民币汇率的回升，另一方面，持续下跌后，市场本身存在着修复预期。但需注意的是今日量能大幅萎缩，并且今日盘中热点呈现快速轮动，并没有展现出明确的反弹的主线。显然在缩量反弹的背景下像今日这样的普涨反弹是难以为继的。一旦明日量能无法及时跟进放大，届时盘面大概率将面临新一轮的分化。

江润华 执业证书编号：A0740619070005，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F

泥沙俱下，电力逆势走强！

情绪集中释放，市场普跌

受端午节假日利空消息以及人民币汇率的持续下挫影响，A股全天低开低走，沪指跌1.48%，深成指跌1.68%，创业板指跌1.16%。后续指数的企稳核心因素留意两点，一是人民币汇率的走势，二是AI方向何时止跌。北向资金全天净买入21.17亿元，其中沪股通净卖出17.3亿元，深股通净买入38.47亿元。沪深两市今日成交额9773亿，较上个交易日缩量446亿。总体上个股跌多涨少，两市超4000只个股下跌，连续两个交易日超4000只个股下跌。

涨跌分布图

来源：阿牛智投

电力板块掀起涨停潮

电力板块今天逆势走强，这也是笔者昨天文章中重点提及的方向。近期，北方地区再现极端高温天气，其中北京观象台观测史上首次出现连续三日超40℃。中电联则预计，进入夏季，华东、华中、南方等部分区域在用电高峰时段可能会存在电力缺口，预计全国存在2000万-3000万千瓦的电力缺口。

国海证券认为煤炭供需宽松预期下煤价中枢有望进一步下调，现货煤占比高的火电公司业绩弹性更大，有望受益明显。此外，今年是电改重要年份，火电在整个电力系统的压舱石作用越发明显，容量电价等电价层面的持续改革将引导火电盈利模式改变，带来价值重估。

在是AI主线的退潮以及指数持续下跌的背景下，电力板块是防御避险的属性。在盘面整体处于过渡调整阶段的背景下，电力板块仍有望在后续保持相对逆势的走势。

电力板块择时图

来源：阿牛智投

光伏等新能源赛道相对逆势，并一度在盘中反弹，近一周硅料、硅片和组件价格环比跌幅均有所收窄，若按照硅料最低成交价看，硅料价格已低至一线企业成本水平，后续硅料价格有望探底企稳，而一体化组件厂商盈利水平也将逐步回升。站在市场角度来看光伏新能源板块的盘中异动，一方面是资金高低位切换的诉求。另一方面，随着各大上市半年报业绩公布在即，资金也尝试布局中报行情，那些业绩确定性较高的行业自然有望获得资金的增配。不过从今日盘中的冲高回落可以看到，当前市场对于新能源赛道方向认知上仍存在较大的分歧，在AI整体陷入调整的背景下，新能源方向能否迎来阶段性的修复行情仍是后续关注的重点。

市场企稳留意两点核心因素

AI高位股延续退潮，在连续两日的放量下跌后，高位人气也出现了较为明显破位疑虑。截至今日收盘，可以看到相关个股尚未出现明显的止跌企稳信号，明日或存在着惯性下杀的可能。不过由于此前资金的高度介入，并且在连续的高角度下杀后，短期风险也得以集中释放，明后两日或存在着修复的预期，届时资金回流的强度便是关键，一旦呈现出弱修复的态势，本轮AI行情或将大概率走向终结，届时，仍需进一步留意AI方向回撤风险。此外，随着指数的持续调整，市场的投资风格或从此前的主线板块的趋势抱团，重新回归到纯粹短线炒作之中，因此后续连板股方向的短线博弈机会同样值得留意。

江润华 执业证书编号：A0740619070005，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F

多地高温创记录，电力卷土重来？

多地温度创纪录，夏季迎用电紧张

据实况监测显示，截止6月24日14时，华北多地地表温度超60℃。其中，地表温度最高的是河北霸州达到了72.4℃，内蒙古巴林右旗达71.4℃，山东武城和临邑分别达70.3℃、70.2℃，均打破当地观测史最高纪录。此外，河北廊坊也达到了70.6℃，历史少见。

根据电力企业联合会官方公众号，6月中旬以来，全国多地普遍迎来高温天气，部分地区打破历史同期高温极值纪录。今年目前南方电网今年最高负荷达2.22亿千瓦，接近历史最高，其中广西、海南用电负荷多次创历史新高；国家电网经营区域用电负荷也持续走高，近期最大用电负荷已达8.9亿千瓦。中国电力企业联合会预计，正常气候情况下，今年全国最高用电负荷约13.7亿千瓦，较上年增加8000万千瓦左右。若出现长时段大范围极端气候，全国最高用电负荷可能较上年增加约1亿千瓦。

煤价下跌火电盈利修复

此前国家发改委发布第三监管周期区域电网输电价格及有关事项的通知，推进第三监管周期输配电价改革，为促进电力市场交易、推动增量配电网微电网等发展创造有利条件。本轮输配电价有所上浮、使得电网收入改善、投资能力增强。

从行业基本面来看，煤炭价格回落有利于火电厂降低经营成本，根据海关总署公布的数据显示，2023年4月份，我国进口煤炭4067.6万吨，较去年同期的2354.9万吨增加1712.7万吨，增长72.73%。今年我国煤炭进口呈现“量增价跌”趋势。成本降低的同时伴随着复工复产社会面电力需求的全面恢复，从一季报业绩来看，火电已经出现明显的业绩反转信号。

火电及水电平均净利润图

来源：阿牛智投

同时一季度火电及水电板块平均经营现金流14.11亿，同比上升91.59%，这也侧面反映出火电及水电板块的经营状况好转。

火电及水电平均经营现金流图

来源：阿牛智投

整体来看，高温持续催化，板块的基本面修复，加上电力板块也符合今年中特估的低估值+国企改革逻辑，前期火电资产的成长性与盈利稳定性均被低估，而新型电力系统的改革过程中，其长期价值、特别是调峰价值正在逐渐显现。

江润华 执业证书编号：A0740619070005，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F

又是一年端午劫！

A股今天普跌，指数个股全线下挫，沪指跌1.31%，深成指跌2.18%，创业板指跌2.62%。沪深两市今日成交额10219亿，较上个交易日缩量681亿。今日美元离岸人民币创近期新高水平，北向资金全天净卖出6.41亿元，其中沪股通净卖出0.76亿元，深股通净卖出5.65亿元。两市超4000只个股下跌。

涨跌分布图

来源：阿牛智投

PET铜箔、汽车产业链逆势活跃

PET铜箔今天领涨，双星新材一字板，昨晚公告称公司产品经客户反复测试验证，并于近日获得客户的首张产品订单。机构测算，预计到2025年，PET复合铜箔渗透率将提升至10%，对应25亿平需求，市场空间有望达到140亿元，设备空间将超过101亿元。当前PET铜箔行业正处于从验证期导入到量产期的阶段，行业有望真正完成产业链闭环，高增长确定性强。后续可以关注三条主线：1）产业化初期订单先行的设备厂商；2）量产在即的复合铜箔制造厂商，3）具有一体化成本优势的材料厂商。

汽配、智能驾驶方向同样逆势活跃，今日工信部表示将支持L3级及更高级别的自动驾驶功能商业化应用，将发布新版的智能网联汽车标准体系指南。随着L3 标准即将落地，持续利好智能化产业链公司。从市场角度来看，汽配（智能驾驶）板块作为泛科技方向的延伸性炒作，近期走出了较强的延续性，特别在今日主线AI以及大盘集体调整的背景下，依旧能够逆势走强，反映出部分资金从高位AI获利兑现后选择流向汽配、机器人等方向，因此在市场高低切的轮下，这一方向或仍有望在节后反复活跃。但预计板块整体的分化较大，赚钱效应或将更为集中于前排个股之中。

汽车零部件板块择时图

来源：阿牛智投

另外值得注意的是，振荡器概念股午后快速拉升，消息面上，知名分析师郭明錤最新指出，近期因AI伺服器需求显著提升，带动光模块需求强劲增长。AI伺服器光模块需搭配高阶的差动式输出振荡器(differential oscillator)，单价较一般伺服器/消费电子的振荡器高约10-20倍，毛利率为50-60%以上。可以看到在CPO等热门方向预期较为充分的演绎后，资金开始向一些产业连续边缘细分进行延伸炒作。特别在AI主线陷入整理的大背景下，小票博弈热度可能或有所升温，因此后续仍可留意假期中舆情发酵新方向。

一纸公告带崩AI

AI概念股今天全线走低，游戏、传媒等应用方向领跌，昆仑万维一纸公告带崩板块情绪。昨日公司公告，股东李琼拟减持不超过3%公司股份，并将减持股份税后所得的50%以上金额出借给公司，借款利息为年利率2.5%。午间深交也发布关于对昆仑万维的关注函，要求说明公司及相关人员是否存在借助市场热点操纵股价、配合李琼减持的情形等。

受减持利空影响今日昆仑万维低开低走放量跌停，成交金额超百亿。昆仑万维作为AI应用端核心标的，当其涌现出明显的亏钱效应时，对于AI概念股的持股信心造成较大的打击，叠加假期前期的避险情绪，今日午后市场涌现出一些非理性抛压。不过需要注意的是，AI方向作为一个资金高度介入的超级主题，在短期风险集中释放后，市场对其仍具一定的修复预期。

今日市场呈现普跌格局，超4000家个股下跌的，沪指再度失守3200点，其中主线AI方向集体下挫，游戏传媒、CPO、数据要素等各细分均跌幅居前。因此下周AI方向的亏钱效应能否快速修复，是指数能否止跌的关键。而站在指数维度考量，后续可重点留意3180±20附近的支撑强度，当沪指在上述区间呈现出止跌企稳信号时，在震荡筑底形态得以延续下，指数有望再度迎来修复性反弹。相反一旦后续出现不如预期的破位下跌，那么应对上便需将风险控制放于首位，耐心等待市场风险充分释放后再行低吸或更为稳妥。

江润华 执业证书编号：A0740619070005，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F

AI应用端大爆发！

A股全天震荡分化，截至收盘，沪指跌0.47%，深成指涨0.28%，沪深两市今日成交额10900亿，较上个交易日缩量167亿。创业板指涨0.28%，北向资金全天净买入17.42亿元，其中沪股通净买入9.13亿元，深股通净买入8.28亿元。总体上个股跌多涨少，两市超3400只个股下跌。

涨跌分布图

来源：阿牛智投

机器人大爆发

机器人板块全面爆发，消息面上，近期上海市人民政府办公厅印发《上海市推动制造业高质量发展三年行动计划（2023-2025 年）》，其中提及到 2025 年，工业机器人使用密度力争达 360台/万人。

未来人形机器人+ 大模型有望应用于更多的商业化场景。中性预计 2021-2030 年全球市场规模复合增长率或可达71%。因此随着具身智能、人形机器人有望推动产业链内公司快速成长，国产的核心零部件公司或将持续受益。减速器是机器人零部件中占成本比例最大的环节，后续可以重点跟踪减速器相关核心品种，目前减速器板块正处于多头趋势中。

减速器板块择时图

来源：阿牛智投

CPO内部分化，AI应用端轮动上涨

今日AI应用软件方向表现亮眼，今日午间国家网信办发布深度合成服务算法备案清单，其中百度阿里腾讯字节等在列。在以CPO为代表的AI硬件方向，此前经历连续逼空式的上涨后，下游方向位置以及估值优势开始显现。今日资金开始选择回流其中。在资金正反馈的作用下，游戏、软件、传媒应用方向内部或仍存在补涨机会值得留意。

今日CPO板块一度在开盘阶段遭遇了集体回调，较好的是盘中没有个股涌现出恐慌卖压，相关核心标的同样没有出现退潮信号，这也为后续资金回流奠定了良好的基础。尾盘阶段寒武纪带动算力硬件方向再度走高，CPO概念股也因此获益。整体来看CPO方向单日就完成了分歧转一致的修复，再度印证了市场对于该方向的信心，在资金抱团的驱使下后续或仍具进一步冲高之空间。

CPO板块择时图

来源：阿牛智投

CPO作为本轮AI领涨的核心方向具有锚定的价值，只要相关的核心个股没有在高位出现明显的败象，后续资金本轮AI行情或仍有望延续，后续可遵循主线AI内部的轮动的节奏，把握短线套利的机会。

江润华 执业证书编号：A0740619070005，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F