公募量化基金逆势增长超600亿，10月表现亮眼

尽管今年A股走势低迷，公募基金规模普遍缩水，但公募量化基金却逆势增长。据公募排排网数据统计，截至11月7日，457只公募量化基金合计规模达2957.91亿元，比年初增长了602.93亿元，其中11只基金规模超100亿元，201只基金规模较年初出现了增长，占比44%。

今年公募量化基金整体表现不佳，统计在内的457只公募量化基金年内收益均值为-4.59%，其中106只基金实现正收益，占比23.19%。实现正收益的106只基金中，13只基金收益超10%，19只基金收益介于5%-10%之间。

不同类型的公募量化基金表现差异较大，其中量化对冲基金年内收益表现最佳，23只量化对冲基金年内收益均值为-0.32%，12只基金实现正收益，占比为52.17%；主动量化基金表现最差，221只主动量化基金年内收益均值为-5.22%，51只基金实现正收益，占比为23.08%；213只指数增强基金年内收益均值为-4.39%，43只基金实现正收益，占比20.19%。

值得注意的是，尽管整体表现不佳，但部分公募量化基金在10月份表现突出。在441只有净值披露的公募量化产品中，有22只产品实现正收益，占比不到5%；超额表现方面，有264只产品跑赢沪深300指数，占比59.86%；210只产品跑赢中证500，99只产品跑赢中证1000，占比分别为47.62%和22.45%。

交了服务费稳赚不亏损？阿牛智投：承诺收益是违法违规行为

       “预期收益X%”、“肯定能赚钱”、“X股票能翻倍”、“X股票一定会大涨”……

       你是否期待有一家投资咨询机构能为你做出这样的承诺？ 有了这样的收益承诺才放心把服务费交出去？

       对于投顾公司销售人员来讲，承诺收益更容易让客户成交，但如果不能兑现，就丧失了用户的信任；更为严重的是承诺收益实际上是违法违规行为，会受到严厉惩戒。

       阿牛智投合规负责人表示，向投资人承诺收益的行为，违反了2005年《证券法》第一百七十一条第一款第五项和《证券、期货投资咨询管理暂行办法》第二十四条第二项的规定。

《证券法》节选

       《暂行办法》作为行政法规，其中明确指出“证券、期货投资咨询机构及其投资咨询人员，不得从事向投资人承诺证券、期货投资收益“。从中可以看出，不能承诺收益的，不仅是投资顾问，还有整个投顾机构，包括销售等其他所有员工。

 《证券、期货投资咨询管理暂行办法》节选

       中国证券业协会为加强对证券投资咨询机构自律管理，推动证券投资咨询机构规范发展，还组织制定了《证券投资咨询机构执业规范（试行）》。《执业规范》要求，投资咨询机构及投资顾问向客户提供投资或资产配置建议，应当向客户进行必要的风险提示。禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益。

       为了规范员工行为、保护投资者权益，阿牛智投每月一次合规培训，帮助员工学会合规展业，避免触碰法律红线、行业高压线。日常通过“智能质检+人工核验”对内容进行双重风控保障，一旦发现员工承诺或暗示收益等违规行为，阿牛智投坚决予以惩戒。员工本单业绩扣除，另扣提成、合规分，重新培训合格后方能上岗；上级经理、总监承担连带责任。

年内备案私募证券产品下降近三成 股票策略依然最受欢迎

私募排排网不完全统计数据显示，截至10月31日，年内一共有573家私募管理人合计备案了14168只私募证券产品，环比去年同期的19525只下降27.44%。从具体策略来看，股票策略依然是年内最受欢迎的策略，年内一共备案了8441只私募证券产品，占比59.58%。今年股票策略表现欠佳，投资者配置多资产策略和期货及衍生品策略的需求提升，年内一共分别备案了2215只和1493只产品，占比依次为15.63%和10.54%。业绩表现领跑的债券策略年内备案数量垫底，债券策略年内备案774只产品，占比5.46%。组合基金年内业绩受股票市场表现欠佳拖累，年内备案热情不高，合计备案848只产品，占比5.99%，表现低迷，仅略好于表现垫底的债券策略。

具体来看，年内一共备案了2095只股票量化产品，占到股票策略产品总量的24.82%。其中空气指增策略成为年内最受欢迎的股票量化产品，年内一共备案了853只产品，占到股票量化产品总量的40.72%。中证500指增和中证1000指增年内备案数量旗鼓相当，年内备案数量仅次于空气指增产品。私募排排网数据显示，年内分别备案了440只和424只中证500指增和中证1000指增产品，占比依次为21.00%和20.24%。沪深300指增产品年内备案数量垫底，年内仅备案69只沪深300指增产品，占比仅为3.29%，备案数量远不及其余指增产品。

从私募机构规模看，年内一共有573家私募管理人备案了私募证券产品。其中小规模私募备案产品产品占到规模0-5亿的私募管理有356家，合计备案产品6959只，占到备案产品总量的49.12%，意味着年内备案私募证券产品几乎一半是由小规模私募贡献。年内有36家百亿私募管理人合计备案了1996只产品，平均单家私募管理人年内备案数量超过50只。年内44家20-50亿私募、53家5-10亿私募、55家10-20亿私募和29家50-100亿私募，合计分别备案了1571只、1442只、1305和895只产品，占比介于6%-12%之间。

1-10月有备案产品的573家私募管理人中，42家单月备案产品数量超过10只，40家单月备案产品数量介于5-10只之间，183家单月备案产品数量介于2-5只之间。42家单月备案产品数量超过10只的私募管理人中，百亿私募占到20家，管理规模50-100亿的私募管理人有8家，管理规模20-50亿的私募管理人有6家，可见年内备案产品数量居前的主要是大规模私募。百亿私募衍复投资年内备案99只产品居首，其次是宽德私募的86只，再次是稳博投资的80只。

来源：证券时报

与用户一起成长 阿牛智投投顾、投教服务获点赞

       11月4日，阿牛智投第五届投顾大赛颁奖典礼隆重举行，十月份在大盘普跌5%的形势下，阿牛智投投顾获得最高13.57%的模拟收益。当天，阿牛智投投顾、投教天团以及后台服务团队首次集体亮相，分享阿牛智投与用户之间的精彩故事，将典礼现场推向高潮。

       最高13.57%  三甲投顾逆势而上

       阿牛智投投顾刘健、苏浩、张盛华分别以13.57%、11.96%、8.1%的策略模拟收益获得大赛的冠亚季军。五次获得大赛冠军的短线高手刘健，秉持“弱势抱团龙头”的策略理念，展现了游资战法在当下市场中的威力。年轻有为的新锐投顾苏浩巧用板块情绪拐点择时和个股资金热度，抓准短线时机抢反弹。20年从业经历的张盛华则强调了紧抓领涨主线的重要性，他捕捉到天银机电等多个牛股；同时也因专业的投顾服务获得不少用户喜爱。

       喜报频传  阿牛智投服务被点赞

       一次次模拟大赛的历练，让投资顾问服务客户的能力越来越强。一封封感谢信，一个个感谢视频，诉说着用户在阿牛智投帮助下收获成长的故事。

用户感谢信

       “你们阿牛智投很正规，风控做得很好，组合投资我也很认可，身边有朋友我也会给你们介绍的。”

       “非常有幸能遇到我的恩师季梦杰。加入课程后收获颇丰，从买卖点中理解主力的意图，从产业分析中发现行业成长，成为理解市场、感谢市场的人。为阿牛智投的服务点赞。”

       “在王进老师的指导下，稳中有进、稳扎稳打，在这样不好的行情下还能获利。”

       长情陪伴，收获成长。从犹豫，到信任；从主观太强到跟随投资顾问的节奏，不少投资者在十月如此艰难的市场行情中喜报频传。阿牛智投客户服务团队负责人表示：“用户的肯定是我们做好服务的最大动力。”

阿牛智投投顾、投教团队代表

       有投资者在直播中询问投顾和投教的区别，阿牛智投创始人毛羽表示，投资顾问行业有三大基础服务内容：投顾、投教、投研。投顾即给用户推荐股票的业务，包括选择时机，配置仓位等，供用户参考进行操作；投教是顾问式陪伴服务，包括帮助用户建立科学的投资理念、投资体系以及应对市场波动的心理建设等。美国投资顾问行业研究表明，有专业投资顾问服务的客户，其收益率显著高于没有投顾的客户，高出的收益中，约三分之一源于推荐合适的投资品种，三分之二源于对投资者的顾问式服务；第三是投研，体现在智能投顾、智能投研、量化交易、基金智投等大数据研究工具。作为综合型投顾公司，阿牛智投希望把专业能力和研究成果跟投资者共享，希望投资者在投顾、投教、投研的辅助下建设自己投资体系、成为战胜市场风险的成熟投资人。

AI和大数据是一对“孪生兄弟”

如何赋能数字经济发展

大数据是实实在在的一个方向、一门学科或者一项技术，大数据的出现才带动了数字经济的发展。当下，数字经济占我国经济的比重近乎达到40%。

但当我们讲数字经济的时候，它所涵盖的就不仅仅是数据，还包括人工智能、5G、通信以及计算等工作，这些都是数字技术的有机组成部分。也就是说，数字技术的发展促进了数字经济的形成和发展。

整体上看，大数据、数字技术促进高质量发展，数字经济使人类走上高质量发展的轨道，这些都是目前人们正在实践的活动，且需要进一步往前发展的方向。简而言之，大数据为实现高质量发展奠定了基础，数字经济的实践使人类高质量发展得到了更高程度的保证。

大数据与人工智能的关系

人工智能概念最早诞生于1956年，但在这60多年间，人工智能几经浮沉，直到6、7年前突然走热。一个关键节点是，2015年被认为是大数据“元年”，那一年国务院发布《促进大数据发展行动纲要》，将发展大数据上升为国家战略。这时候AI与大数据走在一起，才出现的“大火”。

也就是说，AI和大数据是一对孪生兄弟，没有大数据的强烈支撑，AI可能也很难火起来。

至于AI的发展，应该是先有更先进的大脑，人类才能开发一代又一代的AI工具，但技术发展之快也超出了很多人的想象，特别是生命科学和信息技术结合起来的时候，对伦理问题把握的重要性就变得极其重要。

因此我们依然认为，人工智能技术发展到现在，应该以人的操作为前提，将AI视作一种先进的工具进行开发、利用，使其为人类服务，而不能让人类成为AI的“俘虏”。

如何应对数据孤岛现象

2015年，联合国193个成员国通过《变革我们的世界：2030年可持续发展议程》，提出了17项、169个可持续发展目标，但就它本身而言，单是统计数据的缺乏就是一项巨大的挑战——169个目标当中，一半指标都没有数据的支撑。这也意味着，如果没有数据，也就不可能进行监测和评估，进而很难开展可持续发展的工作。

鉴于数据的重要性，人们便提出了数据缺乏、数据孤岛的概念。解决这样的问题可以从三方面入手。首先从政府的角度，要制定更有效的产生数据的政策，同时也要制定政策让数据能够得到更高程度的共享。

很多时候问题的根源并不是缺乏数据，而是这些数据没有进入到大众的工作台、没有进入到政府的决策席上而引起的，如果保密数据之外的数据能够大量共享，数据就会有质的提升。

其次从科技的角度，也要不断产生、更新新的数据，让我们能够进行更多、更精准的动态分析。

从上市公司三季报数据看经济形势

       近期，增发万亿国债、引导险资入市、新疆自贸区设立等政策密集出台，中央金融工作会议召开，释放什么信号？阿牛智投创始人毛羽表示，上市公司是中国经济最活跃的力量，从5200多家上市公司三季报的四个数据可以看出当前经济形势，也更能理解政策出台的深意。

 上市公司历年收入

来源：阿牛智投

       从收入来看，今年三季度上市公司收入同比增幅不大，增长速度仅为3.04%，是历史最低，甚至比2020年疫情第一次爆发时还要低。

 上市公司历年净利润

来源：阿牛智投

       从净利润来看，近两年的增速放缓，三季度上市公司净利润增速同比下降3.64%。毛羽表示，这代表整体经济形势难言乐观。

上市公司历年毛利率

来源：阿牛智投

       再看毛利率，上市公司的毛利率逐年下降，从2017年的超22%，变为如今的19%。毛羽表示，这也反映了各个行业为什么越来越内卷，工作越来越拼，赚钱却越来越难。

 上市公司历年预收款

来源：阿牛智投

       最后来看预收账款数据，从2017年到2022年3季度，预收款随着上市公司体量越来越大而持续递增；但从最近一年来看，预收款呈现逐步下降趋势。预收款的增长速度也下滑了，为-4.57%，呈现了历史最低值。毛羽表示，预收款是上市公司没有把货物卖掉，钱就已经收到了。预收款数据也是企业效益的先行指标，说明企业的日子更难过了，以前的项目可以预付款，现在预付也减少了。

       收入、净利润、毛利率、预收款四个数据表明，当前经济受压很大。毛羽表示，相信接下来区域的、行业的、全局的政策还会陆续出台，直到经济复苏，而股市指数一般会先于经济的见底而见底。投资者在经济低迷中仍可发掘收入、利润、毛利率、预收款等大幅上涨的行业及公司。

如何掘金3000点？阿牛智投第五届投顾大赛将重磅分享!

       没有最难，只有更难。十月的上证指数犹如受气的小媳妇，一个跟头栽下3000点。万亿国债、险资入市等各种政策密集出台，几乎进入“霸道总裁宠妻”模式，然而A股似乎还在“闹小脾气”，躺在地上反复打滚不起来。

 上证指数近期走势

来源：点掌财经

       炒股简单地讲，不过是高抛低吸的游戏。然而股民往往是低处恐慌割肉、高处进场被套。如今上证指数已经来到近一年来的最低点，多个板块股票价格已经腰斩。是不是可以抄底了？该做长线还是短线？哪个板块更有机会？如何选出好股票？

       数据说明问题，模型验证思想，研究促进服务。11月4日，阿牛智投第五届投顾大赛颁奖典礼将隆重举行，三甲投顾将分享各自的投资秘籍；更有阿牛智投投顾、投教天团集体亮相，为股民解读3000点的投资机会。本次活动通过点掌财经的阿牛直播即可在线观看、参与互动。

       每一次深蹲，都是为了更好的起跳。11月，你准备好了吗？

智能投顾的崛起：科技时代的理财新选择

智能投顾的崛起是科技时代给我们带来的一种新型理财选择。智能投顾是指基于人工智能和大数据分析等技术，为投资者提供个性化、智能化的投资建议和服务的一种金融创新模式。

智能投顾利用先进的算法和大数据分析技术，能够根据投资者的风险偏好、投资目标和财务状况等因素，为其提供量身定制的投资组合。这能够有效降低投资者的投资门槛，提高投资决策的准确性。

智能投顾具有低费用的特点。相比传统的人工投资顾问，智能投顾通常采用在线平台进行交互，减少了人力成本和运营成本，因此费用更低。这让更多的普通投资者能够以较低的成本享受到专业化的投资建议和服务。

智能投顾注重科技创新和数据分析。通过丰富的数据源和智能化的算法模型，智能投顾可以更准确地分析市场趋势和投资机会，实现更好的风险控制和回报率优化。投资者可以通过智能投顾平台及时获取最新的市场信息和投资建议，使投资决策更加科学和理性。

智能投顾还提供了更便捷的投资体验。投资者无需面对复杂的投资流程和繁琐的纸质文件，只需要几个简单的步骤，就能完成账户开设和投资组合配置。同时，智能投顾还支持在线交易和实时监控，方便投资者随时查看和管理自己的投资。

值得注意的是，智能投顾作为一种新兴的金融服务模式，也面临着一些挑战和风险。例如，数据安全和隐私保护等问题，以及算法模型的稳定性和准确性等方面的考验。因此，在选择和使用智能投顾平台时，投资者需要注意平台的信誉和合规程度，同时保持谨慎和理性的投资态度。

智能投顾的崛起充分利用了科技时代的技术优势，为投资者提供了一种新的理财选择。它的出现不仅提高了投资者的投资效率和风险控制能力，同时也改变了传统理财模式的格局，为广大投资者提供了更多便捷、低费用的投资服务。然而，投资者在使用智能投顾时仍需保持理性和谨慎，合理配置资产，并根据个人情况进行评估和选择。

阿牛智投：炒股亏损原因之五满仓一只股票

       阿牛智投在用户调研中发现很多散户亏钱的主要原因是经常满仓一只股票。看好一只股票的前景就满仓进去，期待一举翻盘，然而一旦被套了很多人不得不在低点割肉，亏损惨重，心态也崩了。这就是不懂仓位管理的缘故。

       假如一个人有100万，买一个股票只用了10万，即使不小心这个股票大跌50%，他的总资金基本没有太大的回撤，还有95万，回到100万不难。如果没有做仓位管理，直接100万买入，亏损50万，要翻倍才能回本，非常难。

       鸡蛋不能放在一个篮子里。贵州茅台这样的股票在历史上也多次出现腰斩行情，回撤20%、30%也很常见。买股票的时候我们要做好仓位管理，不能一个股票买的太多，要掌握一个度。

       然而，如何掌握一只股票该配置多少仓位呢？阿牛智投增强选时的智能仓位，对上市半年及以上的股票都有仓位配置提示，投资者可以参考仓位提示进行风险控制和组合投资。如上图，在图片下方的文字说明中，有蓝色加粗字体着重提示“该股仓位不超过16%”，即使是股市新手也能一目了然。