上海证监局联动各方，云上开启投资者保护宣传

      日前，在第二个“5·15全国投资者保护宣传日”，上海证监局联合上海市金融工作局、上海证券交易所及上海证券交易所投资者教育基地、点掌传媒投资者教育基地等上海地区投教部门，线上开展投资者教育服务宣传活动。点掌投教“慧眼识非”入选活动打非视频精选。

      据悉，此次活动是中国证监会统一部署，为进一步倡导理性投资文化，强化投资者保护意识，助力资本市场平稳运行，同时落实证监会疫情防控工作部署，特殊时期做好投资者保护工作的大背景下开启，活动在5.15日于中国证券网上线进行“云直播”，采用“云参观”“云宣传”和“云课程”等新媒体形式，通过“VR导览”“微课视频”等互联网技术，持续运行1个月向投资者传递声音、普及知识、倡导理念，营造理性投资的良好氛围。

      “云参观”走进投教基地

      积极引导上海实体投资者教育基地服务转型，保障疫情期间的优质投教服务供给。活动集中展示上海证券交易所、国泰君安证券、海通证券、湘财证券等4家实体投教基地网上虚拟展馆及各基地线上投教平台，帮助投资者足不出户享受360度“云参观”和“一站式”权益宣传服务。

      “云宣传”远离非法证券活动

      非法证券期货活动花样繁多、欺骗性强，“上网跨域”特征明显，扰乱市场秩序，损害投资者利益，破坏社会稳定。为进一步做好防范非法证券期货活动宣传工作，中国证监会于2020年5月组织开展以“理性投资，远离非法证券期货陷阱”为主题的全国防范非法证券期货宣传月活动聚焦场外配资、非法证券投资咨询、外盘期货、非法期货交易等重点领域，大力宣传、深入普及，提高社会公众风险识别和防范能力。

      上海银保监局、上海证监局等联合出品的常见金融骗术揭秘视频，第一财经《谈股论金》和上海证监局命名的证券期货投资者教育基地点掌投教出品的《慧眼识“非”》、湘财证券的《宫廷理财之道》等投教视频入选“云宣传”远离非法证券活动精选案例。

      “云课程”专题宣传教育

      以新《证券法》、创业板改革、新三板改革、“财务造假”风险警示案例和私募风险识别为主题，开辟专题微课视频专栏，进一步向投资者普及宣传新《证券法》特别是投资者保护专章有关内容；引导广大投资者正确认识创业板、新三板改革的制度安排、运行机制，理性参与投资。

      通过风险警示案例解读，引导投资者看清财务造假的真实面貌，提高财务信息识别能力；聚焦私募风险识别重点领域，提高社会公众风险识别和防范能力，切实维护自身合法权益。

      点掌投教负责人、点掌财经常务总裁廖芳表示，作为上海证监局首批命名的上海市证券期货投资者教育基地，我们将继续在上海证监局的领导下，加强与社会各界沟通合作，探索创新投教宣传形式，培育成熟理性的投资文化，为资本市场深化改革和良好市场环境尽一份力量。

2020.05.21   来源：人民网-上海频道

年内证监系统开出51张“罚单” 重拳打击财务造假等行为

      近日，监管层针对财务造假等违法违规行为连续发声。《证券日报》记者据证监会网站梳理，今年以来截至5月14日，证监会及地方证监局共发布51张行政处罚决定书，其中13张涉及内幕交易，18张涉及信披违规，3张涉及财务造假。

      川财证券研究所所长陈雳对《证券日报》记者表示，当前监管对违法违规行为进行严查，侧面反映出我国对资本市场的重视度日益提升。从近两个月的国务院金融稳定发展委员会（下称“金融委”）会议看，4月7日金融委会议提出要“发挥好资本市场的枢纽作用，不断强化基础性制度建设”，并首次提出“放松和取消不适应发展需要的管制”的表述，在随后的金融委第二十六次、第二十八次会议中，对资本市场投资者利益、市场纪律均增强关注，有助于在中长期推动资本市场的稳定发展，增强投资者信心。

      中国人民大学重阳金融研究院产业部副主任卞永祖对《证券日报》记者表示，严厉打击财务造假等违法违规行为，有利于资本市场的健康稳定发展。首先，有利于资本市场的优胜劣汰。加大对造假上市公司的处罚力度，可以让更多资源流向优良公司，提高资金使用效率。其次，有利于提高投资者收益。上市公司粉饰财务报告，目的就是蒙骗投资者并推高股价。通过加大对此类公司的打击力度，能够给投资者及时提示，使其将资金投入到业绩优良的企业，达到提高财产性收益的目的。另外，打击造假行为，提高上市公司信息透明度，会增加投资者信心，对于吸引长线投资者、境外投资者从而改善投资者结构有重要作用。

      近年来，监管层集中力量查办康得新、康美药业等一批影响恶劣的重大财务造假案件，净化市场环境，保护投资者权益。具体来看，对于康得新财务造假案件，证监会曾表示，康得新涉案金额巨大，手段极其恶劣，违法情节特别严重，已经向涉案当事人送达行政处罚，拟对康得新及其相关责任人员做出顶格处罚并采取终身市场禁入措施。同时，认定该公司2015年至2018年连续4年净利润实际为负，触及重大违法强制退市情形，公司股票可能被实施重大违法强制退市。

      中邮证券首席研究官、董事总经理尚震宇对《证券日报》记者表示，上市公司财务造假行为，直接破坏了资本市场的运营秩序，致使市场在资源配置中无法发挥决定性作用，导致资产价格失真和资源错配，无法起到有效支持实体经济的作用，属于监管严厉打击的领域。“零容忍”违法违规行为，净化资本市场环境，维持资本市场秩序，是新时期深化资本市场制度改革的底线，体现了监管层肩负的历史使命。

      谈及今年监管层对于违法违规行为的监管还可以从哪些方面着手？卞永祖表示，要加快研究新形势下的资本市场发展策略，完善监管流程，利用科技监管。此外，促进中介机构发展，发挥其资本市场“看门人”的作用，对于出现的问题能够及时提示，避免发生大的损害投资者利益的事件。

      陈雳表示，首先，随着我国资本市场的日趋成熟，监管将继续加强对投资者的保护。同时，此前中共中央 国务院公布的《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》中也提出，要“统一公司信用类债券信息披露标准，完善债券违约处置机制”，预计后续监管会加强对债市环境的维护。（记者 孟珂）

2020-05-15  来源：证券日报

保护1.6亿投资者的大事没有局外人

      如果A股市场可以为自己做广告，“与逾1.6亿人一起建设一个总市值接近60万亿元的投融资生态系统”或许是句不错的广告语。在这个生态系统中，投资者支撑着投资端的流动性和活力，是生态平衡和发展的重要一环。因此，A股市场的投资者保护也是监管工作的重中之重。

      2019年5月15日,证监会举办启动仪式将每年的5月15日设立为“全国投资者保护宣传日”，至今日恰逢一周年。一年来，A股市场投资者保护“升级”：法治供给持续完善，监管效力持续提升，市场主体合规意识进一步增强，中介机构肩负起更多责任。

      首先，去年以来，A股市场投资者保护法治供给不断增强，最大的亮点则来自于新《证券法》，其涉及投资者笔墨最重之处在于投资者保护专章，这也是增加市场活力的重要篇章。

      该专章作出了许多颇有亮点的安排，包括投资者适当性管理、区分普通投资者和专业投资者，有针对性的作出投资者权益保护安排；建立上市公司股东权利代为行使征集制度；建立普通投资者与证券公司纠纷的强制调解制度；完善上市公司现金分红制度等。更为难得的是，新《证券法》不是简单的强调“保护弱者”，而是肯定投资者在市场生态中的权利、影响力以及对于市场发展的杠杆力，并以法律的形式明确对于投资者权利的保护和实现。这些无疑有助于增强投资者信心，从而为激发市场活力“埋下伏笔”。

      其次，市场主体对于投资者在A股市场生态体系中的作用，有了更加清晰、准确的认知，尊重投资者、敬畏投资者、保护投资者，是各类市场主体的“本职工作”。

      笔者认为，监管部门最恰当的定位，是资本市场投资者保护制度框架的制定者，秉持市场化、法治化的理念，构建符合A股市场实际的投资者保护工作机制，乃至最终推动高质量资本市场的建设。虽然名为“投资者保护”，但这是对于投资者天然弱势地位（例如信息获取难度、成本、效率等）的合理救济，其内在逻辑应该是“投资者服务”，是监管部门对投资者合理诉求的前瞻和辨识，也是对市场生态平衡的全力以赴。

      就上市公司而言，投资者的每一份信任都值得敬畏和尊重，因为正是这些信任撑起了上市公司融资、估值，也支撑其在A股市场的每一次前行。而最有价值的敬畏和尊重，是上市公司提高质量、远离违规，有决心、有能力回报投资者。

      中介机构是连接投资和融资的桥梁。在投资者保护和服务中，应避免俯视——轻视投资者的专业度与知情权，在履行中介责任中缺位；也应避免仰视——为了争夺客户，吸纳不适格的客户或向其推介不合适的业务等。中介机构应主动平视投资者，与投资者共同成长。当然，这份平视也应该保持到其与上市公司等B端客户的交流中，真正发挥好“看门人”的作用，协助上市公司一起给投资者贡献最好的投资环境。

      中小投资者也请注重自我保护和自我增值。作为市场的适格投资人，中小投资者需要为自己的每一个决策负责。“投资有风险，入市需谨慎”，绝不仅仅是一份入市时必须签署的格式条款，而是对自己的一份责任、对市场的一份承诺。

      第三，笔者认为，最理想的投资者保护，是以市场主体行为合规为前提的法治威慑引而不发；是增强投资财富效应，让投资者分享经济增长和企业成长。

      虽然新《证券法》等法治供给，给投资者保护提供了充分的司法、行政救济，但对于违规行为的处罚并不应是目的，而是威慑和救济手段。法治供给真正的目的是督促市场合规运行、让心存侥幸者望而却步。

      监管和市场主体应该将更多的注意力“配置”给激发市场活力。A股市场投资者的“潜在购买力”其实十分充足，因此，A股市场最需要的是不断增强财富效应，让资金想来、敢来、来了不想走，从而反馈于融资端，形成优质公司和优质资产增加、估值提升，投资财富效应再提升的良性循环。

      笔者认为，投资者不仅是市场的主体之一，也与优质上市公司一样，共同构成了有韧性、有活力的资本市场的建设内核。在建设A股市场生态系统的“大项目”中，“保护逾1.6亿投资者”是其中最重要的一环。这件大事，没有局外人。

2020-05-15  来源：证券日报

南京中院试水“集体诉讼” 开启A股投资者“零成本”维权时代

      日前，随着南京中院正式启用证券纠纷代表人诉讼程序，A股集体诉讼拉开帷幕。这对于提升审判集约化水平、降低诉讼成本、更有效保护投资者合法权益意义重大。加之新证券法增设投资者保护专章、投资者保护问题多次被金融委“点名”，显示出监管进一步畅通投资者维权渠道，依法保护投资者合法权益的决心和信心。

      近日，南京市中级人民法院（以下简称“南京中院”）发布对澄星股份等4家江苏上市公司证券纠纷代表人诉讼登记公告，引起市场关注。

      在公告中，南京中院列出两种诉讼方式，一是投资者在法院登记参加诉讼，另一种是投资者保护机构（简称“投保机构”）接受50名以上投资者委托，可以代表所有受损投资者参与诉讼（明示退出除外，即集体诉讼），没有登记的投资者，也可以受到法律保护。这两种方式，在今年正式实施的新证券法第95条，均有相关规定。

      “证券纠纷案件涉及人数众多，此前如果有成千上万投资者来起诉，法院就需要立成千上万个案子进行审判，但是采用代表人诉讼后，成千上万的起诉，只需要立一个案子审判，不仅大幅提升案件的审判效率，同时也能更好维护投资者合法权益。”南京中级人民法院金融庭庭长黄德清在接受《证券日报》记者采访时表示，此外，如果投保机构直接作为代表人参加诉讼，将进一步提升案件审判效率。

      “集体诉讼的起航，开启了投资者零成本维权的新模式，有助于提高资本市场治理体系和治理能力的现代化水平，真正确保资本市场失信收益归零，甚至变为负数。当失信成本远远高于失信收益时，对于打击资本市场失信行为，将产生强大威慑力。”中国人民大学法学院教授、中国人民大学商法研究所所长刘俊海对《证券日报》记者表示。

      投资者积极问询 

      “公告发出之后，投资者非常积极，我们的咨询电话几乎快被打爆了。截至目前，已经有329件诉讼请求在法院登记。”黄德清告诉记者，有的投资者表示，完全没有想到法院会主动推动投资者维权，因为以前是需要投资者亲自去法院提起诉讼，才能维权。

      据记者了解，投资者可以通过南京中院网上诉讼平台进行登记，也可以向法院邮寄材料登记，登记手续也非常简单。投资者仅需提交身份证明材料、证券交易流水和诉讼请求，即可完成登记。据南京中院公告，上述4个案件的征集期均为30天，截止日为6月8日。

      投资者王女士对《证券日报》记者表示，去年，她所持有股票的公司收到了证监会发布的行政处罚决定书，自己曾联系律师计划提起诉讼。“但是当时律师判断，我买入的区间可能不符合起诉范围，所以作罢。而据此次南京中院的公告初步判断，我买入和卖出的时间符合索赔标准，已经联系了律师进一步咨询，暂时还未登记。”

      “2017年底至2018年初，我开始买入这家公司股票，当时股价超过4元，买的不多。后来股价一直下跌，我又进行了补仓，在2018年和2019年持续买入，越买越多。到目前持仓均价在2元多，浮亏约10万元。”王女士表示。而截至5月14日收盘，该公司股价仅1.86元/股。

      上海明伦律师事务所王智斌对《证券日报》记者表示，目前其已经接受涉及上述4家公司的20多位投资者正式委托，后续可能还有100多个。据了解，投资者可以自行去法院登记，也可以委托律师代理登记。

      “此前大多股民不积极参与诉讼，是因为程序繁琐且成本较高，而获赔金额不一定很高。但是若投保机构作为代表人诉讼，消极的投资者、不积极维权的投资者，也可以受到法律保护。获赔投资者人数将大幅增加，?对于违法违规上市公司的打击力度是非常大的。”王智斌表示。

      代表人选取、审判程序灵活

      在代表人诉讼中，最关键的环节是代表人的选取。针对不同起诉方式和实际情况下投资者的不同诉求，南京中院也灵活安排了不同的代表人选取方式。

      据南京中院公告，50名以上投资者委托投保机构作为代表人参加诉讼的，由投保机构按照证券登记结算机构确认的权利人，向法院登记诉讼主体，投资者有异议的，应采取明示方式退出。“投保机构根据证券登记结算机构确认的权利人，与符合法院登记条件的投资者，为同一批投资者。”黄德清表示。

      “如果以第一种方式诉讼，即股民向法院登记后起诉。代表人的选取主要是尊重当事人的意见，投资者可以自行协商推选。但是考虑到投资者都是单独的个体，没有过多的交流和联络，彼此之间不熟悉，法院可以发挥主导性，将登记的投资人状况进行说明，推荐具有代表性的投资者作为代表人。若以第二种方式诉讼，即投保机构作为代表人，向法院登记全部诉讼主体，法院就不需要再进行确定代表人的程序，投保机构可以直接作为代表人参与诉讼。”黄德清表示。

      “但是我们也考虑到可能会出现的一种情况，就是第二种诉讼方式下，投资者明确拒绝投保机构作为代表，即‘明示退出’。这样诉讼可能就以‘两条路径’同时进行。在这种情况下，法院会组织这批人共同推荐代表人，作为代表参加诉讼。根据法律规定，一个案件可以推荐2名至5名代表人。这样就解决了另外一部分投资者的问题。”黄德清进一步解释道。

      然而，在进入正式诉讼程序后，对于同一个案件，不同的投资者也会有不同的主张事实。北京德恒（宁波）律师事务所合伙人张志旺对《证券日报》记者表示，已经收到一批股民的委托，对上述4家公司中的2家进行起诉。“其中一名投资者涉及金额几千万元，损失惨重。但目前该公司的虚假陈述行为是诱多型还是诱空型在业内还尚有争议，而诱多型和诱空型有不同的索赔条件（因果关系的认定）及索赔金额的计算方式。而根据南京中院的公告内容，是按照诱多型来进行诉讼主张，我代理的股民暂不计划参与本次代表人诉讼。”

      对于这种情况，黄德清表示，法院也有考虑到。“在案件的审理过程中，个别投资者对共同事实之外，可能还会主张非常具有个性的事实。这个时候，我们会一同审理、分别判决。在判决书上也会有差异性表述，单独列出个性事实的判决结果。”

      对于没有参加登记、没有进入诉讼的投资人来说，法院代表人诉讼的判决结果，可以直接适用，不用再通过诉讼得到权利救济，投资者可以进一步节省成本，提高诉讼效率。

      投保机构被“寄予厚望”

      对于此次投保机构是否参与上述4家公司的诉讼，黄德清表示，需要等征集期满后，以委托投保机构的投资者人数来判断。

      目前，证监系统投资者保护机构有两家，分别为中国证券投资者保护基金有限责任公司（简称“投保基金”）和中证中小投资者服务中心（简称“投服中心”）。《证券日报》记者向两家投保机构咨询是否有接受投资者委托时，投保基金回复称，暂时没有需要对外发布的内容，而投服中心则表示暂时不方便透露。

      “投保机构若能参与到诉讼中来，对维护投资者权益和促进法院裁判效率，都将有很大帮助。对于投资者来说，投保机构的介入，可以充分发挥其专业判断能力，更好地维护投资者利益。对于法院来说，投保机构作为代表人，法院就不需要再进行确定代表人的程序，有助于诉讼的推进，另外，借助投保机构的专业优势，也可以促进沟通，就相关专业问题最终达成一致意见。”黄德清表示。

      也有律师表示，南京中院启动的集体诉讼，既是降低诉讼成本的示范，也是索赔收益向“长尾的尾部”延伸的探索，必将导致参与索赔的股民数量激增，对上市公司和证券市场影响深远。因为“如果投服中心作为代表人诉讼，符合索赔条件的投资者甚至不用登记，就可以拿到赔偿金。”

      刘俊海表示，集体诉讼一小步，将是资本市场一大步。投保机构要做好股民的“娘家人”，需要有强大的维权能力，提升自身业务水平，推动投资者理性维权。无论是支持投资者提起诉讼，还是作为代表人帮助公众投资者提起诉讼，都要有担当，确保每一个提起诉讼、支持诉讼的案子，经得住法律、社会和历史的检验。通过支持投资者维权，推动资本市场法治车轮滚滚向前。（记者 吴晓璐）

2020-05-15 来源：证券日报

中证协关于2020年证券经营机构参与防范非法证券宣传月活动工作安排的通知

      各证券公司、证券投资咨询公司、地方证券业协会： 

      为进一步做好防范非法证券活动宣传工作，倡导培育健康的证券行业文化，保护投资者合法权益，根据中国证监会相关工作要求，中国证券业协会联合“中证协投资者之家”互联网投教基地将于2020年5月15至6月15日开展防范非法证券宣传月活动（以下简称防非宣传月）。今年活动主题为“理性投资，远离非法证券陷阱”。各证券经营机构应高度重视，按照通知要求组织实施好防非宣传月活动。现将相关工作要求通知如下： 

      一、提高认识，加强防非宣传活动组织领导 

      2020年是防范化解重大风险攻坚战的决胜之年，防范遏制非法证券活动任务艰巨、责任重大。各证券经营机构、地方证券业协会要充分认识开展防非宣传月工作的重要意义，在防非宣传月期间应加强组织领导，认真谋划安排，以“打防结合，预防为主”为原则，围绕“理性投资，远离非法证券陷阱”主题，结合“5·15全国投资者保护宣传日”、“5·15全国公安机关打击和防范经济犯罪宣传日”、地方政府防范非法集资宣传等活动，共频共振，汇聚多方力量，充分发挥证券经营机构正面引导作用，创新积极开展多层次、广覆盖的宣传活动，优化资本市场发展环境，务求工作实效。

      二、突出对关键领域和重点人群的防非宣传 

      当前，非法证券活动花样繁多、欺骗性强，“上网跨域”特征明显，应加大对关键领域和重点人群的防非宣传。要聚焦场外配资、非法证券投资咨询、无资质场外期权等关键重点领域，大力宣传揭露非法证券活动的特点和危害，提高投资者对非法证券活动识别能力和风险防范意识；重点面向老年人、青年学生、中小投资者等易受侵害群体，从投资心理、信息来源、认识水平等方面入手，采用易于理解、喜闻乐见的方式进行宣传；深入普及“高收益意味着高风险”“理性投资，风险自担”“只与持牌证券经营机构合作”“主动参与非法证券活动不受保护”等理念。 

      三、创新方法，多措并举做好防非宣传活动 

      在疫情防控期间，证券经营机构要严格遵守本地政府疫情防控要求，尽量避免采用人对人接触式宣传方式，多利用网络新媒体进行非接触式宣传。应创新宣传方法，拓宽宣传渠道，用好营业场所户外显示屏、公交地铁车厢站台、住宅办公楼宇、电视、广播、报刊等传统媒介，重点利用微博、微信（公众号、小程序)、短视频和直播平台、手机APP等网络新媒体开展宣传。设立投资者教育基地的各公司应利用好投教基地的专业资源优势，通过原创文章、漫画、海报、音视频等形式，发布防非知识、警示案例或风险提示，提醒投资者防范非法证券活动风险，采取多种形式引导投资者树立正确的投资理念。 

      四、常抓不懈，建立常态化防非宣传机制 

      防非宣传月是年度防非宣传的一个重要节点和亮点，应结合宣传月做好日常防非工作，丰富公司网站、微信公众号防非宣传内容，持续打造公司防非宣传品牌，建立常态化防非宣传机制；各地方证券业协会应根据各自辖区的特点，凝聚合力，组织辖区内证券经营机构开展防非宣传活动。进一步推动防非宣传教育日常化、制度化和规范化，提高宣传教育的广泛性、针对性和有效性，做到适度有序，常抓常新。 

      五、做好防非宣传月活动统计及报送工作 

      为了解行业参与防非宣传月活动整体情况，请证券经营机构记录并统计好本公司防非宣传月各项活动，真实、准确、完整填写本公司防非宣传月活动情况统计表（将通过中国证券业协会会员信息系统发送），于2020年6月22日前反馈。各地方证券业协会请于宣传月结束后15日内向中国证券业协会提交辖区防非宣传月活动情况总结。 

2020-05-12  来源：中国证券业协会

普及新《证券法》 感受经济深化发展——515活动于广西落幕

　　 新华网北京5月21日电 由中证中小投资者服务中心（以下简称“投服中心”）联合广西证监局主办、新华网投教基地协办的“云上投服讲权益 新法专列游神州”5·15投资者保护宣传月（广西站）活动21日上线。同时，作为旅程终点站——广西站活动的顺利举行，为515投服专列之旅划上圆满的句号。

　　 广西证监局党委书记、局长姜新安，投服中心副总经理刘磊视频出席活动并致辞。

　　 姜新安表示，广西证监局始终践行以人民为中心的发展理念，尊重投资者、敬畏投资者、保护投资者。他结合辖区监管工作，与大家交流了三点体会：一是引导上市公司现金分红，让投资者分享企业高质量发展的成果；二是严厉打击违法违规，保护投资者合法权益；三是凝聚社会共识，形成投保合力。

　　 刘磊表示，新《证券法》专门明确了投资者保护机构的法律地位和职责。投服中心作为证监会设立的投资者保护机构，从广大中小投资者实际需求出发，形成了以投资者教育为基础，以持股行权、纠纷调解、维权诉讼为特色的投资者服务模式：一是持股行权发挥示范引领作用；二是纠纷调解深化体制机制创新；三是诉讼维权强化法治保障；四是打造特色投教平台。

　　 在网上大讲堂环节，来自投服中心、国海证券的讲师分别围绕“新《证券法》证券期货纠纷多元化解规定”“新《证券法》下的投资者保护”等主题进行授课。

　　 随后，投资者跟随镜头游览参观广西钱币博物馆、中国——东盟金融城、中国（广西）自由贸易试验区等金融文化地标与经济改革前沿阵地。

　　 “云上投服讲权益 新法专列游神州”系列活动是投服中心联合深交所、安徽证监局、陕西证监局、广西证监局共同推动投资者保护与教育工作向线上转型的又一探索，旨在普及新《证券法》投资者保护相关内容，引导中小投资者全面知权、积极行权、依法维权。

　　 根据疫情防控需要，本系列活动全部采用线上形式，投资者搭乘515投服专列，线上收看专家授课，云端游览金融文化地标，视频走进上市公司、投资者教育基地，总观看人次达千万。

浙江证监局田向阳：充分发挥投教基地辐射作用 持续推进辖区投保工作

　　中证网讯（记者 昝秀丽）在第二届“5·15全国投资者保护宣传日”活动上，浙江辖区有3家投教基地获得国家级基地命名。浙江证监局局长田向阳表示，近年来，浙江证监局在会党委的正确领导下，结合浙江市场主体和投资者众多、交易活跃的实际，坚持以投资者需求为导向，充分发挥投教基地辐射作用，积极探索纠纷多元化解途径，将维护中小投资者合法权益融入日常监管工作，持续推进辖区投资者保护工作。

　　“我们积极探索三种模式，打造特色化、差异化的投教基地，创建精准投教新格局，着力塑造辖区资本市场良好生态环境。”田向阳介绍。

　　一是探索“政企共建”模式。支持国信证券与地方政府合作共建白沙泉投教基地，基地采取地方政府无偿提供场地、市场机构负责建设运维的模式，既为基地降低了运营成本，也为地方政府完善了金融基础设施、节省了持续性经费投入，取得合作共赢的效果。

　　二是探索“产教融合”模式。积极鼓励浙江金融职业学院建设国家级投教基地，探索投资者教育进入国民教育的长效机制，把证券期货知识普及纳入新生始业教育，通过产、学、研相结合，培育资本市场未来人才，并以点带面培育大批成熟理性投资者。

　　三是探索“互联网+投教”模式。支持蚂蚁金服建设国家级投教基地，指导其利用支付宝APP用户流量大、传播成本低、宣传效率高的优势，让投资者教育服务触手可及。指导投教基地在“答答星球”栏目，先后推出科创板改革、新三板改革、新证券法等多个专场答题活动，累计参与人次超过4100万。

　　“在实践中，我们深刻体会到，市场越发展，投保越重要。我们始终坚持把投保工作贯穿监管工作全链条，积极化解处置各类风险，持续保持对违法违规行为的高压态势，有效遏制各类金融乱象，保障投资者财产安全。”田向阳说。

　　一是风险处置突出“早”。坚持“早发现、早研判、早行动”，协同地方政府积极稳妥处置股权质押、债券违约、私募基金、场外配资等风险。上市公司大股东高比例质押公司数量，较高峰时下降41%；基金规模近200亿的金诚集团风险得到及时有效处置。

　　二是打击违法突出“快”。全局一盘棋，统筹骨干力量，自主研发鹰眼、麒麟等案件智能辅助系统，高效查办了“忽悠式”重组的“浙江九好财务造假案”、明星利用高杠杆收购上市公司的“万家文化虚假陈述案”、首例债券欺诈发行“五洋建设案”，形成有力震慑。

　　三是救济渠道突出“新”。不断完善浙江证券期货纠纷智能化解平台，积极运用“示范判决+集中调解”模式，成功调解案件300余件，为投资者挽回损失1500余万元；稳妥推进首例证券民事赔偿“代表人诉讼”。

　　田向阳强调，下一步浙江证监局将按照“四个敬畏，一个合力”的工作要求，积极稳妥推进资本市场改革发展，深化创新投资者保护和服务举措，为打造公开、透明、规范、有活力、有韧性的资本市场贡献浙江力量。

2020-05-20  来源：中国证券报·中证网

杨光：四方面推进体制机制建设 提升稽查执法效能

　　中证网讯（记者 昝秀丽）中证金融研究院副研究员杨光日前在对投保基金公司15日发布的《2019年度证券期货稽查执法投资者保护评价报告》（以下简称“《报告》”）进行解读时表示，《报告》的发布是提升稽查执法效能的先手棋和主动仗。杨光认为，投资者保护工作和稽查执法工作大有可为，可以从四方面继续推进体制机制建设。

　　一是进一步发挥投保基金公司作用，使其在投资者损失赔付和投资者维权方面发挥更大作用；二是从证据汇集、信息共享、功能协调等方面进一步理顺稽查执法与司法程序之间的衔接；三是在数据归集汇总基础上构建科技稽查执法体系，实现精准定位、及时应对、有效处置；四是细化稽查执法程序中的证据标准、因果关系判断、赔偿数额计算规则，提升规则可操作性。

　　杨光指出，证券监管以保护投资者为己任，并通过法律、法规、部门规章等规范性文件层层夯实制度基础。但徒法不足以自行。如果没有一个强力、有效、健全的证券期货稽查执法体系，投资者保护目标往往成为无源之水、无本之木。正因为如此，在中国证监会就资本市场全面深化改革提出的要求中，“提升稽查执法效能”无可争议地成为12项重点工作之一。“《报告》的发布无疑是提升稽查执法效能的先手棋和主动仗。结合一年多来资本市场的现实情况，《报告》的发布既必然、也必需、更必要。”杨光说。

　　说其“必然”，是因为2019年稽查工作、处罚工作具有新特点，专项检查执法形成新趋势，需要及时分析梳理，在对前期工作进行总结的基础上为下一步工作提供思路。《报告》通过详实可信的数据清晰勾勒出稽查执法版图，结合研究特点从特定角度进行类型化分析，一目了然、重点突出，有助于投资者及时了解掌握我国稽查执法现状。

　　说其“必需”，是因为在“一个合力”的监管理念指引下，针对市场领域不断细分、投资者数量不断增长等情况，需要外部协作补足监管真空，需要投资者评价检视监管效能。同时，倾听投资者的声音和意见是打造服务型监管机构的必要举措，也是“以人民为中心”的发展思想在证券监管工作中的具体体现。《报告》基于充分调查数据肯定成绩、直面问题，真实反映了投资者意见。

　　说其“必要”，是因为注册制背景下的稽查执法工作，在面临重大挑战的同时也存在重大机遇。注册制以信息披露为中心，由市场判断公司投资价值，审核理念由审出“好公司”向审出“真公司”转变。市场准入理念的革新必然催生包括稽查执法在内的事后监管机制变革，如何尽快找准定位、适应变化是当前需要解决的首要问题。《报告》从新法实施、执法力度、科技监管、社会共治四个方面提出了相关建议，提供了有益思路。

2020-05-20  来源：中国证券报·中证网

安徽证监局正式向辖区3家国家级投资者教育基地授牌命名

　　中证网讯（记者 徐金忠）中国证券报记者获悉，2020年5月15日，在第二个5·15全国投资者保护宣传日来临之际，安徽证监局受证监会委托，正式向华安证券投资者教育基地（实体）、国元证券投资者教育基地（实体）、安信证券投资者教育基地（实体）等3家基地授牌。据悉，安徽一次性通过3家国家级实体投教基地评审属全国首例，并从数量上跃居全国第四。

　　据了解，投教基地是指面向社会公众开放，具有证券期货知识普及、风险提示、信息服务等投资者教育服务功能的场所、网络平台等载体，是开展投资者教育的重要平台，也是非常具有中国特色的投资者教育平台。按照建设标准的不同，分为国家级与省级，自2015年证监会启动建设以来，已在全国建有国家级投教基地53家，此次授牌为第三批国家级投教基地。据悉，疫情期间，该3家投教基地充分彰显公益性组织担当，隔离疫情不隔离爱，及时转变线下投教为线上投教，积极捐赠口罩，踊跃加入抗“疫”助农队伍，配合各方群体共同战疫。

　　安徽证监局表示，为充分发挥投教基地应有功能，发挥国家级投教基地在辖区投教工作的示范带头作用，未来将以新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻证监会各项工作部署，做到“四个敬畏”，发挥“一个合力”，在基地日常监管中高标准、严要求，引导基地树立底线思维、红线意识，做到投教工作让广大人民群众记得住、有收获，形成全社会理性投资的良好氛围。

2020-05-15  来源：中国证券报·中证网