营收增速，竟然不是越大越好？！

       营收增速和股票走势是有相关性的。那么，营业收入同比增长率越大的股票，一定能够获得越好的收益么？

       数据说明问题，模型验证思想。点掌投教财商课堂，本期主题是《寻找营收增速：黄金增长带》。本期继续研究营收收入相关的指标——营收增速。

       举例说明，时间选取为2012年到2015年的牛市阶段，将所有股票的营业收入同比增长率从大到小分为五个阶段。可以明显看出，股票涨幅最大的并不是数值最大的营收增速区间，而是处在相对中间位置的，营收增速处于中庸位置的股票。黄金增长带的取值范围在15.24%到32.95%。那么其他年份是如何表现的呢？

       第二组数据选取时间为，股市震荡调整的2015年到2018年这三年时间。同样方法，将营收增速从大到小五等分排列。图表表明，还是处在中庸位置的营收增速区间最抗跌。所以，营业收入同比增长率并不是越大越好，依然稳健的是处在中庸位置的营收增速区间。

       最后一组数据选取时间为2018年到2021年，这是股市震荡上行的三年。用同样的数据处理方法将营收增速从大到小五等分。可以明显看出，表现最好的依旧是处在中庸位置的21.84%到42.94%的营收增速区间。通过这些数据表明，营业收入同比增长率是有一个合理的增长区间，在这个区间内的股票表现才是最好的，并且将这个区间称之为黄金增长带。

       我们以长春高新、*ST博信为例，红色的柱子代表的是长春高新营收增速，蓝色的柱子为*ST博信营收增速。通过图表表明，长春高新的营收增速从2016年稳步上涨的，从2020年出现了一定程度的下滑；ST博信的营收增速走势是十分不稳定的，先是减少，之后是暴增，再减少，到最近再次暴增。但是因为基数特别低的原因，这样的暴增或是暴跌是没有意义的，只能表明ST博信的营收同比增长率的走势是不稳定的。

       我们再来看这两家公司股价周线的走势对比，如图所示，长春高新股价走势十分稳健，一直上涨到2020年。之前数据分析，在2020年长春高新的营收增速出现了一定程度的下滑，这也反映出了一定的问题。另外ST博信，股票走势是持续的下跌。可以得出结论，在营收增速合理的区间稳定上行时，股价的趋势也是稳健上行的；营收增速十分的不稳定，股价走势表现得也是不尽如人意。

       总结，营业收入同比增长率这个指标应该有一个合理的增长区间，称之为黄金增长带。营收增速在20%到40%这个区间的股票，股价往往也表现出长牛的、稳健的增长趋势。所以，短期收入爆发，只能带来断线的炒作；持续、稳定、合理的营收增速，长期的表现越好，才能带来稳稳的幸福！

【免责声明】

       本栏目仅为投资者教育目的而发布，不构成任何投资建议。投资者不应以该信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。

       点掌投教基地力求本栏目信息准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。

营收增速决定股价上涨速度？

       每个股民都期待自己买的股票能够快速上涨，然而通过什么来判断呢？营收增速快，是否股价上涨速度也快呢？

       数据说明问题，模型验证思想。点掌投教财商课堂，本期将量化分析营业收入的增长和下滑的影响。

       营业收入同比增长率

       引入营业收入增长的指标，在涉及到增速和同比时，计算方法是类似的，都是当期收入和上期收入的差值与上期收入相比。比如，员工去年工资为5000元，今年工资为6000元，同比增速就是为差值1000元与去年5000元相比，结果为20%的增速。

       营业收入的计算方式也是如此。首先，年度跟年度比，季度跟季度比，一定要注意做到同比。如图2021年一季度营收同比增长率为2021年一季度营收和2020年一季度营收相比；2020年的营收同比增长率，是由2020年末的营收和2019年年末的营收相比。重点为当计算增速时，要注意同一时间段相比。

       营收同比增长率的意义

       如图为峨眉山的收入对比图。粉色为2017年的营业收入，黄色为2018年、灰色为2019年的营业收入。单纯研究2017年粉色柱子时，我们发现峨眉山在第二季度是最高的；在2018年的时候同样是二季度，黄色柱子是最高的；灰色也是如此。这就说明峨眉山每一年主要收入，最重要的就是第二季度。有一部分原因是二季度的节假日很多，如五一劳动节，有很多人去峨眉山旅游，比较高的营收很正常。之后相同二季度对比，2018年比2017年上涨，2019年比2018年下降，其他季度也是如此，除了第四季度。所以，这样有明显的季节性公司，要将不同年的同季度相比，剔除季节性的波动。

       举例如图，有三家营收增长率不同的三家公司。A公司从2019年10亿增长到2020年15亿，增速为50%；B公司为0%；C公司为负50%。显而易见，在三家公司中会选择A公司。

       营收同比增长率实际意义

       同样在股市中，有这样的两家公司，一个营收同比增长率是稳步增长的，一个是非常不稳定的，股价走势是怎样表现的呢?

       如图分析，中材科技收入增速表现为红色的柱子，2016年小额下降，之后是每年稳步向上行的，对应股价的走势图也表示为稳步向上。对比公司为ST瑞德，蓝色的柱子表示为收入增速，2016年为增长28%，2017年大幅度下降到-9%，之后也是每年都是下降的。只有2021年第一季度为增长，但从2020年一季度同期来看，基数很低，所以2021年一季度特别高的增速毫无意义。

       两只股票的对比，一只股票营收增速是稳步的增长，股票走势也非常强；另一只营收增速涨跌特别不稳定，基数也是十分不稳定，股票走势也是不断下跌，整体走势很弱。这就说明，营收增速和股票走势是有相关性的。

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基金投资的十个坑，你踩过吗？

为啥你的基金不赚钱？十个原因找到了！

1. 偏爱冠军基金

        看基金收益排行榜选基金，哪个当年回报率最高就买哪个，是基民小白最容易踩的坑。随着板块轮动，冠军基金很难在下一年延续高回报。

2. 追明星基金经理

        不少基民把明星基金经理当成“爱豆”，盲目追捧。殊不知，一些明星基金经理因为重仓了热点行业，业绩起飞。一旦市场热点转换，这些明星基金也就很容易过气。

3. 盲目买新基金

        新基金有很长的建仓时间，在发行期、封闭期和建仓期里不会产生效益，封闭期间不能卖出的；未来业绩是否稳定也不好判断，风险相对比较大。

4. 选新基金经理

        在一些平台净值排行榜上靠前的基金经理是不是能力很强呢？实际上，不少短期排名靠前的基金经理都是新手，任职年限只有几个月，根本不能说明其管理能力。一旦出现板块轮动，新基金经理往往难以做出及时有效调整。

5. 买上一年热门赛道

        近年来，市场热点转换比较快。上一年的热门赛道，下一年可能就被打入冷宫。

6. 过于关注短期收益

        近年来，基金、股票话题频频登上热搜。一天、两天大跌，就按耐不住情绪，开始怀疑自己手上的基金了。实际上短期涨跌不能说明什么，评判基金的好坏还要看中长期的收益。

7. 买涨不买跌

        选基金时，涨势越好的基金，追捧的基民越多；然而一旦买进，往往在山顶站岗。

8. 一跌就抄底

        不少基民看到大跌就想抄底，梦想着买到最低点，现实是“抄底抄在地板上”，“以为抄到了底，没想到还有地下室，地下室下面还有地狱，还是十八层 。”    

9. 频繁操作

         一些基民拿基金当股票一样做短炒。市场一有波动，就想操作，结果收益都交了手续费。大多数基金，持有时间越长，费率越低，甚至不再收取认购费用。

10. 投资过多基金

        相对于股票，基金原本就是一种分散风险的理财产品；然而，仍然有基民购买了大量基金。网传一年轻基民花一万多购买了1314只基金。实际上基金购买过多，往往没有经历顾及，也很有可能是零和博弈

营收越高，股价表现越好？不一定！

        如何选出一只好股票？那么多因素该关注哪一个？看营业收入有效吗？

        数据说明问题，模型验证思想。点掌投教财商课堂，本期将研究收入这个指标到底跟股价走势有什么关系。我们用历史数据说明问题，在过去12年中取四个有代表性的时间阶段。

        第一个阶段为2009年8月到2012年8月，将所有的股票按照营业收入从大到小排列，平均分成五等份。这三年走势可以看出，基本为震荡下跌，收入越小的反而越抗跌。这明显出现了负相关性，有可能出乎很多人的意料。

        第二个时间段为2014年6月到2015年5月这段牛市。同样方法，将所有股票的营业收入平均分成五等份。这个时间依旧呈现为，收入越低的涨得越多，而收入越高的反而涨得越少，明显出现了负相关性。

        第三个时间段取2015年6月至2018年5月，这个时间段是震荡下跌的走势。依旧把股票按营业收入分成五等份观察。这个时候风格发生了变化，收入越高的反而越抗跌，而收入很差的公司跌幅远超过了其他公司，这个时候收入和股价呈现了正相关性。

        第四阶段我们研究了最近三年，从2019年1月到2021年8月。这三年股市是震荡上行的，这个时候也很容易观察出，收入和股票呈现了明显的正相关性。表明收入越高的排列，走势越靠前。

        那么，这个时候在真正意义上做股票组合、做股票交易时有什么意义呢？研究方法为从这五个区间选股票20支做成一个组合来去做测试。

        选取时间在2016年9月到2021年9月，收入大于56.2亿的和收入小于4.9亿的公司，分别按照股价从大到小的前20支做组合。可以观察出，收入大于56.2亿的股票累计收益率为189.82%；收入小于4.9亿的股票累计收益率仅有6.78%。

        这是非常明显的差距，而我们也仅仅是在最高的区间和最低的区间做组合对比。我们将五个区间全部用同样的方法做组合去回测，我们得出这张图片的结果。这五个区间这几年累计的收益呈现非常明显的正相关性。

        由此，我们可以得出结论：在2015年以前，市场流行炒小、炒新，业绩越差，涨得越好。但在2015年之后，整个市场趋于成熟，收入越来越重要。收入越高，股价表现越好，熊市抗跌、牛市领涨。

【免责声明】本栏目仅为投资者教育目的而发布，不构成任何投资建议。投资者不应以该信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。点掌投教基地力求本栏目信息准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。

营业外收入重要么？

       数据说明问题，模型验证思想。点掌投教财商课堂，本期主题是《营业外收入重要么》。在上市公司的公告中，经常会看到政府补贴、税收的减免等收入，而这些收入都可以归为营业外收入。

       比如这家公司，在箭头指向区间收到了一笔政府补贴，而这笔补贴就是一笔营业外收入。在收到这笔补贴之后，该公司股票紧接着出现了疑似短线的机会，表现为有一波小幅度的上涨。

       什么是营业外收入？

       营业外收入亦称“营业外收益”，指与生产经营过程无直接关系，应列入当期利润的收入。营业外收入的组成部分有很多，包括债务重组利得、企业合并损益、政府补助、罚款收入、捐赠利得等。

       另外，对于公司而言，有三大收入的来源：首先是公司的主营业务收入，这是公司的主要收入，也是经常性收入，同时也是公司最重要的收入；另外就是副业，这个副业也是与生产经营有一定的关系，除主营收入外的其他收入就是公司的其他业务收入；而营业外收入是公司的意外所得，偶然利得，与生产经营无关，这是意外收获。

       从公司收入以及占比的角度来看，营业外收入是三大公司收入当中占比最小的。这点我们可以用案例更直观的反映出来。

       如图可以看出，这家公司是A股当中营收规模比较大的，2020年总收入为1000.54亿，营业外收入仅为0.29亿；说明营业外收入占公司总收入的比重小，并且是偶然所得，不具备连续性。

       营业外收入占比小，并不代表营业外的收益不重要。一些周期类的行业，或者很多公司在经营过程中会遇到困难的阶段，这些困难的阶段如果有营业外收入，如政府的补贴、税收的减免等，就可以帮助企业从很困难的阶段中度过去，这就是营业外收入的作用。

股东人数环比大幅减少 对股价有影响吗？

       我们知道股东人数环比大幅增长，散户跑步入场，股价会下跌；那么，股东人数环比大幅减少，对股价有什么影响呢？数据说明问题，模型验证思想。点掌投教财商课堂，本期研究股东的环比变化。

       如图分析，这家公司股东从2020年第三季度32万下降到2020年末22万，股东人数环比大幅度减少，对应的股价出现一轮明显的上涨。

       还是同一家公司，在2020年第四季度22万股东下降到2021年第一季度15万股东，股东人数环比同样大幅度减少，但是对应的股价出现了一轮明显的下跌。那么股东人数环比大幅度减少，究竟对股价短期、中期、长期有什么影响？

       我们选取股东人数环比变化（-60%~-25%）公司，之后按照股东人数环比变化由多到少把所有A股上市公司分为五个区间，分别观察三个月、六个月、一年时间，可以明显看出，股东人数环比变化大幅度减少的公司（-60%~-25%），收益率最弱。

       再看中长期的变化，在两年、三年的时间内，股东人数环比变化（-60%~-25%）大幅度减少的公司，收益率反而比其他公司略强。

       如图所示，选取股东人数环比大幅度减少（-25%到-60%）的公司，按照财报周期，即每一次财报公布之后选一次股形成的橙色曲线，与上证指数（蓝线）作对比，两者的收益率走势几乎是同步的，并没有区别。

       总而言之，股东人数环比大幅度减少对一年内的股价表现相对略弱势，两年到三年相对略强势。但整体而言，股东人数环比变化大幅度减少对股价影响作用不大。

为什么说散户扎堆的地方不要去？

       “散户扎堆的地方不要去”、“散户跑步入场，股价跑步下跌”……这是什么道理？数据说明问题，模型验证思想。点掌投教财商课堂，本期研究股东环比变化对股价的影响。

       股东人数环比增长 股价下跌

       股东人数环比变化是指当期财报中的股东人数与上期财报股东人数的变化情况，反映的是个股中普通投资者的数量变化。

       结合案例分析，这家公司一年时间有三个阶段股东人数环比大幅度增长，对应的股价都是下跌的。例如2020年三季度的股东人数环比变化，我们将2020年三季度与2020年中报对比，可以发现股东人数环比大幅度增长，对应的股价出现了一波明显的下跌。

       第二个阶段，2021年的一季度和2020年的年底相比，股东人数从28万涨到36万户，股东人数环比增长，对应的股价却是明显的大幅度下跌。

       第三阶段，2021年中报比2020年一季报股东人数从36万增加到了61万，股东人数环比大幅度增加，这时候的股价也是出现了大幅度下跌。

       股东人数与股价成反比是个例吗？

       那么这种股东人数环比大幅度增长，股价大幅度下跌是个例呢，还是大部分的股票都是这样的情况？下面我们数据分为短、中、长期回测进一步的分析。

       我们将股东人数环比变化由多到少分为五个区间，将他们进行统一对比。明显看出，股东人数环比变化50%以上的公司，三个月的收益率是最差的，仅为6.30%。我们又分析了六个月、一年、两年、三年中，股东人数环比变化大于50%的公司收益率情况，无一例外地都小于其他区间。可见，股东人数环比大幅度增加，股价表现最差。

       按照财报周期公布的股东人数环比大于50%的公司，回测五年数据，收益率持续跑输上证指数。

       由此得出，股东人数环比大幅度增长意味着大量普通投资者跑步入场，其结果是收益率短中长期均明显跑输市场。所以，“散户跑步入场，股价跑步下跌”不是虚言。

【点掌投教财商课堂】利润增速决定公司成长能力

       净利润变化，对股价有什么影响？数据说明问题，模型验证思想。点掌投教财商课堂本期话题是《基本面——利润增速决定公司成长能力》。

       一旦研究到变化，我们就会引入同比增速指标，净利润同比变化跟其他同比变化计算方式是一样的。净利润同比增长率是指，企业当期净利润比上期净利润的增长幅度，代表企业盈利成长能力。

        计算公示是：净利润同比增长率=（净利润-上年同期净利润）/上年同期净利润*100%

       在做同比时，需要注意的是，要拿同一时期数据去比，季度跟季度比，年度跟年度比。2021年一季度净利润同比增长率，就是拿2021年一季度净利润减去2020年一季度净利润，再比上2020年一季度净利润，乘以百分之百。2020年净利润同比增长率，就等于2020年的净利润减去2019年净利润，除以2019年净利润，再乘以百分之百。

       一家公司2020年净利润同比增长50%，另一家公司2020年度净利润同比增长-25%，哪家公司业绩更健康？对股价、走势会有什么样的影响？

       我们通过两个案例，来看净利润同比增长率与股票走势的关系。首先看酒鬼酒年度净利润增速，2016年是22.6%，2017年是62.18%，2018年是26.45%，2019年是34.5%，每年净利润都在上涨，只不过幅度不同。股价从2016年到2019年温和上涨，到2020年出现了加速提升。可见，净利润保持正的增速，股价就震荡上行。

       再举例一家*ST的股票，2016年、2017年净利润增速都比较高，但是2018年增速开始下滑，2019年风云突变，增速大幅下滑，变成亏损。我们看股价，表现好增速上行时候，股价也上行；一旦净利润增速下滑，股价一路下跌。一直到现在业绩没有恢复，它的股价也再没有上涨。

       综上所述，净利润同比增长为正，代表利润提升，往往伴随股价上涨。净利润同比增长率为负，代表利润的下滑，往往伴随股价的下跌。所以净利润增速越好，股价表现越好；增速越差的，大家尽量规避。

       （本内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。）

证监会主席易会满定调2022股市:坚决防止大上大下、急上急下

12月30日晚间，证监会主席易会满接受新华社记者采访，释放了重磅信息。新华社报道全文如下：

       "稳"是今年中央经济工作会议最突出的关键词。中国证监会如何落实中央经济工作会议精神？明年的资本市场改革开放将围绕哪些重点展开？证监会主席易会满接受新华社记者采访，指出明年证监会工作将围绕"稳字当头""改革攻坚"两个关键词开展。

把稳增长、防风险、促改革放到更加突出位置

问：中央经济工作会议要求，明年经济工作要稳字当头、稳中求进。证监会在促进宏观经济稳定、服务高质量发展方面有哪些具体举措？

答：我们将把稳增长、防风险、促改革放到更加突出的位置，找准定位，科学把握"稳"与"进"的关系，全面深化改革开放，强化责任担当，努力实现"三稳三进"，为稳定宏观经济积极贡献力量。

一方面，坚持"稳"字当头。一是突出市场"稳"，这是保持市场功能正常发挥、稳定市场信心的基础。我们将会同有关部门综合施策，多措并举促进市场平稳运行，坚决防止大上大下、急上急下。二是突出政策"稳"，稳慎评估资本市场重大政策措施出台的条件和时机，主动加强与市场的沟通，坚持先立后破、稳扎稳打。三是突出预期"稳"，积极强化与相关部门的政策协同和信息共享，多推出有利于稳增长、稳预期的政策措施，慎重出台有收缩效应的政策，防止个体正确、合成谬误。

另一方面，坚持稳中求"进"。第一，在改革上体现"进"，全面实行股票发行注册制，推动提高上市公司质量，完善多层次资本市场体系，进一步优化市场生态，促进健全市场化资源配置体制机制，进一步激发市场创新活力。第二，在开放上体现"进"，稳步推动资本市场制度型双向开放，强化境内外市场互联互通，加快境外上市备案制度改革，加强国际证券监管合作，处理好开放与安全的关系，支持企业更好利用两个市场、两种资源发展。第三，在服务实体经济高质量发展上体现"进"，继续保持IPO、再融资常态化，坚守科创板"硬科技"定位，建设好创业板，扎实办好北京证券交易所，规范发展私募股权和创投基金，引导资金加大对科技创新、制造业、中小企业等重点领域支持力度；发挥好资本市场并购重组主渠道作用，推动结构变革；发挥好商品期货市场功能，对冲大宗商品和能源价格剧烈波动；抓实抓细资本市场支持振作工业经济18条举措，强化直达力和精准性。

正在抓紧制定全市场注册制改革方案

问：中央经济工作会议指出，全面实行股票发行注册制。目前全市场推行注册制的准备情况如何?下一步工作重点在哪？

答：党中央、国务院多次对注册制改革作出重要部署，这次中央经济工作会议再次提出明确要求，进一步坚定了各方对改革的信心。今年以来，我们系统总结评估科创板、创业板试点注册制经验，及时发现并解决问题、回应市场关切。设立北京证券交易所并同步开展注册制试点。总的看，试点达到了预期目标，全面实行注册制的条件已逐步具备。目前，我们正抓紧制定全市场注册制改革方案，扎实推进相关准备工作，确保这项重大改革平稳落地。

首先，把握注册制改革的正确方向。全市场注册制改革涉及的存量企业和投资者规模更大，利益关系更为复杂，诸多环节的政策调整非常敏感。这就要求我们把握好改革的正确方向，坚持尊重注册制基本内涵、借鉴国际最佳实践、体现中国特色和发展阶段特征三原则，加快推进发行监管转型，压实交易所主体责任。特别是在优化审核注册机制、科学把握各板块定位、加强对资本的规范引导、强化注册制下廉政风险防范等重大问题上，坚持稳字当头、小心求证，把工作做得更细致一些，切实夯实注册制改革的思想、专业和廉政基础。

其次，为全面实行注册制创造有利的环境和条件。今年以来，我们平稳推进优化发行定价、股东核查、督促中介机构归位尽责、现场检查和辅导验收、提高招股说明书质量等多项制度规则改革，取得了积极成效。我们将继续下足“绣花”功夫，扎实做好各项规则、业务和技术准备，强化改革的风险控制和质量控制，努力做到善作善成。

第三，以注册制改革为牵引，全面深化资本市场改革开放。注册制改革不仅是发行环节的改革，而且是资本市场全要素、全链条的改革，我们将以此为契机，统筹推进提高上市公司质量、健全退市机制、多层次市场建设、中介和投资端改革、健全证券执法司法体制机制和投资者保护体系等重点改革，推进关键制度创新，探索一条中国特色现代资本市场发展道路。

形成行业监管与证券监管的强大合力

问：中央经济工作会议指出，要为资本设置“红绿灯”，依法加强对资本的有效监管。证监会将如何落实上述要求，支持和引导资本规范健康发展？

答：资本和资本市场既有紧密的内在联系，也存在本质区别。今年以来，我们结合监管实践，在严把资本市场“入口”关、防止资本无序扩张方面逐步深化认识，并在推动完善相关制度机制上做了一些积极探索。

下一步，我们将深入学习贯彻中央经济工作会议精神，一方面，促进资本作为生产要素的积极作用更好发挥；继续强化资本市场在促进科技、资本和产业循环方面的重要功能，保护产权和知识产权。另一方面，推动监管关口前移，各负其责，与相关方面共同建立健全有效控制资本消极作用的制度机制，为资本设置"红绿灯"，形成行业监管与证券监管的强大合力。同时，我们将坚持对特定敏感领域融资并购活动从严监管，促进资本规范健康发展。

市场平稳运行是"改"出来的 不是"守"出来的

问：中央经济工作会议指出，要正确认识和把握防范化解重大风险。证监会在金融风险防控方面将会有哪些进一步部署？

答：近年来，资本市场风险逐步收敛、总体可控，市场结构日益改善，市场活力和韧性明显增强。但我们也清醒认识到，当前金融风险仍处于易发、多发和高发阶段，我们将坚持底线思维，坚持分类施策、精准拆弹，见微知著、抓早抓小，坚决守住风险底线。

第一，努力维护资本市场平稳健康发展。这些年的实践充分证明，市场的平稳运行是"改"出来的，不是"守"出来的。我们将加强宏观研判，持续健全风险监测、预警、处置、问责机制，完善应对工具箱，提升做好风险防控工作的主动性预见性。同时，坚持通过深化改革激发市场活力与韧性，引导和稳定市场预期，不断夯实市场的内生稳定机制。

第二，稳妥推进重点领域风险化解。坚持标本兼治，稳妥化解债券违约风险，继续配合相关方面抓好重点个案风险处置，尽可能消除外溢影响；进一步压实发行人、中介机构责任，完善市场化法治化债券违约处置机制。同时，我们将紧盯新的风险苗头和金融乱象的新表现，加强与相关部门、地方政府的协作，对"伪私募""伪金交所"、多种伪财富管理等开展专项整治，消除监管真空。

第三，抓紧推动制度完善和监管能力提升。实践证明，监管能力和制度缺陷是风险产生的一个重要原因。我们将会同有关方面继续推动完善金融法治，包括推动制定期货和衍生品法、私募基金条例、上市公司监管条例等基础法律法规，填补监管空白。适应金融业态综合化、平台化、集团化、线上线下一体化等新变化，加强制度建设，消除监管真空，发挥监管合力，提升监管效能。同时，着力提升监管的数字化智能化水平，提高监管干部综合素质和专业能力。