量能持续放大 周初是一个关键节点

注意风格变化

      这两天市场风格明显发生变化，节后两个交易日指数虽然冲高回落，但个股却出现轮动补涨，后市大盘还会创新高，市场热点也会逐步切换，目前断定市场风格已经转换还为时尚早，从中线角度看，优质核心资产仍是机构抱团的主要目标，抱团的行为后面一定还会延续，但抱团的板块个股可能会出现变化，一些估值过高的抱团股会筑顶回落，或出现波段调整，高位获利的机构也会调仓换股，挖掘低位滞涨的优质品种继续抱团，而一些之前连续走高的核心优质品种，在阶段性调整后还会重拾升势，延续长牛，因而优质股连续下跌还是分批低吸的机会，后市投资者主要盯住两大机会：一是低位滞涨优质品种的补涨空间，二是优质核心品种阶段调整后逢低**的良机。

题材此起彼伏

鲸鱼理论

      新年连续两天，都是几千只上涨，几百只下跌，去年的咸鱼翻了身，看着各种茅下跌，苦命的人的涨，算是吃了口肉。

      看到个比喻，说这个叫鲸落，海洋鲸鱼死去的时候，身体沉入海底，各种小动物们开大餐，甚至可以**一套分解者为主的循环系统长达百年。都把自己代入食腐生物了，可想小票持有者过去的一年有多卑微。

      也只有那种看着指数白马涨，忍到最后过年也不卖的，才能享受到这个红包。所以市场有时也很有趣，当都情绪到持仓者不敢顶嘴的时候，就反转了。行情在绝望中诞生，在狂欢中结束。

大票下午稳住了，假摔过几次也没人怕了，现在在主流在期望大小切换，切换中需要一个更充裕的资金流。

大小切换

相关该概念

煤炭：露天煤业 中国神华 兖州煤业 陕西煤业

有色：赣锋锂业 洛阳钼业 华友钴业 北方稀土 **美 天齐锂业 中国铝业

钢铁：永兴材料 韶钢松山 武进不锈 三光闽光 包钢股份 华菱钢铁。

骆明钟： 证书编号：A0460620040001
以上个股过往业绩不代表全部业绩表现，也不构成对未来业绩的保证。股市有风险，入市需谨慎。 山东阿牛智投资本管理有限公司 业务资格许可证编号：91370100724977116F

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春节后“红包”依旧

市场动态

      春节长假期间可谓暖意融融，中美两国元首如期首次通话，就抗击新冠疫情、面对全球卫生安全、气候变化、防止武器扩散等共同**看法；虽然双方仍存在较大分歧，但利用春节这个特殊时间节点向外界释放了缓和信号。

      长假期间外围市场涨声一片，富时50指数走出罕见14连涨，连创历史新高；国际油价持续走强预示全球经济复苏的脚步将明显加快，特别是随着天气暖和、疫苗接种全面展开，全球疫情控制已经初露曙光，中国春节期间防疫工作更是形势大好，持续零增长为节后行情走高奠定基础。

      这两天虽然指数有所调整，但是个股涨多跌少。市场风格迎来切换，大家注意控制好市场节奏。目前大宗商品的牛市节奏不减，未来顺周期还会有爆发机会。

周期股依旧强势

“节后”机会还在

      基于以上分析，节后操作策略则要视节后市场的上涨状态而定，第一种走势，即高开高走放量快速大涨，以持仓为主，特别是低位滞涨或从底部刚启动的品种，但一些高位强势品种，节前已连续拉升的可择机兑现或分批减仓，稳健运行上升趋势的优质核心品种总体仍可持有，兼顾做一些波段高抛低吸；下周大盘如果能强势冲过3680－3700，则注意在3750－3800可能出现阶段性高点，这里应以减仓防守为主；第二种状态，即高开后上冲无力，则容易在3680－3700及以上冲高回落，并随时触发120分钟以及日线的顶部结构，一旦形成结构应减仓进入防守。

      节前踏空甚至清仓的者，注意节后大盘高开冲高，更要谨慎追高，小心正好追在一个短线高点；长假期间利好的板块有区块链（数字货币）、大宗商品（资源）、稀土、院线等，注意不宜追涨，院线股节后冲高是获利了结良机，不能做反。

未来注意市场节奏

重点关注

   在当前的市场中，顺周期先启动，但是启动后不宜追涨。近期可以关注“顺周期”的农产品题材：

   000713 丰乐种业：公司主营各类种子种苗，杀虫剂，除草剂，微肥等农化产品。公司拥有各类良种及农产品生产基地2万公顷，分布于最适宜制种的生态区域，每年向社会**玉米，水稻，小麦，西甜瓜，棉花等几十个种类500多个优良品种。

   600313 农发种业：公司种业综合实力位居行业前列,包含公司总部在内共有5家全国育繁推一体化企业,5家所属企业为中国种业信用骨干企业,在中部地区已经形成了区域优势。

   300087 荃银高科：公司一贯高度重视种子质量,不断完善种子质量控制体系,从科学制定生产计划,亲本种子提纯复壮,合理布局种子生产基地,最大限度规避气候因素影响,大田生产过程管控,检测收储,采用先进的种子加工包装流水线,物流码实现运输全过程追踪等所有环节实现全流程质量管控,确保农户买到的都是公司高品质种子。

   601899 紫金矿业：公司在地质勘查、湿法冶金、低品位难处理资源综合回收利用及大规模工程化开发等方面拥有核心技术,居行业领先地位。公司是全球为数不多的具有系统自主技术与工程管理能力的跨国矿业企业,拥有完整的科研体系和科研机构。

风险提示：本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是**，

所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。

阿牛智投投资** 骆明钟 投顾编号：A0460620040001 

大盘探底回升 下周行情会如何演绎

指数还是多头

      大盘节前已经结束4浪调整，进入大三浪的5浪上升，之前我们预期大三浪的目标在3600-4000，昨天上证创出新高3731，已准备向3800~4000推进，如果没有重大利空，并且成交量能够保持在万亿之上，大盘有望继续向上发起冲击。

      在顺周期走完之后，市场开始重新选择方向，目前来看周期股还是首选，农业和猪肉概念可能是不错的选择。

题材此起彼伏

交易心理

      最近票涨有个特点，多是爆发式的，就是一旦某点，感觉启动或者反转，资金就马上短期扎堆，冲关失败也愿意承担，是趋势交易典型的右侧。

      这和这一年多强者恒强的走势很有关系，宁肯追一追博风险，也不要赚了指数会阴跌的倒霉蛋在一起，交易心理首先是在教育，然后就在驯化，最终会是屠宰。慕强的情绪已经普遍了。

      这过年不干活时白天我都在带家里的“小家伙”到处玩，人天生就是交易者，现在还技巧性不强，已经在观察利用同类的模式，达成自己各种目的了。最有趣的是，干什么都喜欢做队长，首长，这种可以支配别人的岗位，但是当我提出谁是队长谁请客这种建议时，就会犹豫，很厌恶职责越高付出越多这种理念，得找出各种托词避免自己零用钱的损失，甚至还能为了实利放弃名义上的好处。

人天生就是交易者

重点关注

      目前而言，种业领域主要的龙头企业包括大北农、隆平高科、荃银高科、登海种业等。

      对于大北农来说，公司拥有进入拟批准名单的两个转基因玉米品种之一，若公司获得25%的市场份额，按照前述分析有望给公司贡献超过10亿的净利润。

      至于隆平高科，公司是国内种业板块毫无争议的龙头，研发投入位居国内第一，大股东为中信集团，整体实力雄厚，获批的双抗12-5转基因玉米便来自于公司参股的杭州瑞丰。作为国内最大的综合性种业龙头，随着转基因政策的放开，或许是目前国内最有机会发展成全球种业巨头的公司。

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全球股市大涨 牛年“开门红”如何赚“红包”

春节后市场普涨

      春节长假期间可谓暖意融融，中美两国元首如期首次通话，就抗击新冠疫情、面对全球卫生安全、气候变化、防止武器扩散等共同挑战；虽然双方仍存在较大分歧，但利用春节这个特殊时间节点向外界释放了缓和信号；长假期间外围市场涨声一片，富时50指数走出罕见14连涨，连创历史新高；国际油价持续走强预示全球经济复苏的脚步将明显加快，特别是随着天气暖和、疫苗接种全面展开，全球疫情控制已经初露曙光，中国春节期间防疫工作更是形势大好，持续零增长为节后行情走高奠定基础。

      今天由于高开近80个点，市场出现一定的获利盘回吐，导致高位得机构抱团股（比如白酒、医药）趁机减仓，但是个股上涨得家数较多，未来多头得行情仍将持续。

节前市场已经定性

难的从来不是原理

      金融市场有个原理上的法则，主流相信发生的事情一定不会发生。市场是会自我实现的，当主导确信未来上行或者下行时，那么现在价格马上就会贴现体现，不会有超额利润。

      当然何种是主流，才是实际操作中难点，就像兵法永远是持强凌弱，以多打少，一个完全没有军事训练的人也会意识到，英雄主义的人也许有，但绝不多，主导都想以多欺少，大家不断变换，态势转化形成对己方有利，得以实现才是具体问题。

      类比的情况在投资理念上，价值投资方法论原理性的很简单，价格会回归价值，这个门槛很低，但具象非常难，什么才是价值，如何判断企业，怎么看到行业，无数个问题，算下来也烂账，因为此方法论虽然不一定长期但需要常常长期，虽然不一定重大回撤但需要忍受重大回撤，就不像其它方法论那么好验证，就会藏很多看上去很对的脏东西在里面。

      再类比进一步，人生也是这样，很多经典，心灵学，宗教理念，原理性的看得连连称是，实际使用中，再结合人性的弱点万人万面的情况，就更抓瞎了，说不定还不如不看，于是就有了学了太多道理，却依然过不好这一生。就如很多朋友学了很多方法，还是做不好股票何投资。

难的从来不是原理

重点关注

      近期零零散散地讲了顺周期的相关板块，比如煤炭、铝、有机硅、化工等板块。

      顺周期板块的逻辑有三：一是行业景气度复苏，上下游需求旺盛；二是海内外经济复苏，拉动需求增长；三是去库存背景下，需求的持续上涨，导致价格涨价，从而提升企业的利润。

接下来继续关注：

1）有机硅，鲁西化工、新安股份、合盛硅业等；

2）铝，云铝股份、怡球资源、华峰铝业等。

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“假期”现象明显 节前交易如何利益最大化

多头的临界点接近

       又度过一个让很多投资者不堪回首的一周，从指数上看，三大指数走出先反弹再二次回落的走势，沪指周二反弹到3544，遇阻3530-3550后转身向下，最低再度探到60天线附近暂时企稳回升，两周前我们告知大家，从以往经验看，长假之前市场基本难逃一波下跌，多半要跌到节前最后两天才会真正止跌，上周二大盘开始快速下跌，上周末我们判断这一周市场周初会有一个反弹，但反弹后还会下来，并提示从周三开始要防二次回落，总体看这两周大盘的走势就是按这个路径来运行的。

       跌到今天，其实这波4浪调整已经进入末期，节前还有3个交易日，由于每次长假前卖压最大的时间在倒数第二和第三天，即下周一、周二是节前想卖股取现的最后节点。

节前市场已经定性

临界点已经很近

      明天还能维持宽幅震荡下，考虑周二加 ，除非明日短时间上得较高又快。白马机场崩一个，至于是不是报团整体的预演还能难说，到底流动是缓慢转向，不是极速。

      最近票涨有个特点，多是爆发式的，就是一旦某点，感觉启动或者反转，资金就马上短期扎堆，冲关失败也愿意承担，是趋势交易典型的右侧。

      这和这一年多强者恒强的走势很有关系，宁肯追一追博风险，也不要赚了指数会阴跌的倒霉蛋在一起，交易心理首先是在教育，然后就在驯化，最终会是屠宰。慕强的情绪已经普遍了。

强者恒强

重点关注

（1）天邦股份

      公司主营业务为食品产业的开发(生猪育种及养殖和食品加工)、动物疫苗的研制与销*、**的研制与销*和工程环保服务。公司主要产品为食品及食品相关类别中的商品肉猪、肉制生鲜产品、肉制及水产深加工产品、商品种猪、猪和禽类疫苗、**产品等。

(2）牧原股份

      公司通过研发智能饲喂、智能环控、养猪机器人等智能装备,为猪群**高洁净生长环境,提高猪群健康,实现安全生产。

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春节前仍会震荡盘整 注意这个时间节点

市场动态

      从上周初到今天，我们都给大家提前做了大盘每天涨跌的预判，节奏基本踩对，当然指数说对并不能解决个股板块的涨跌问题，但指数起落对个股走势的影响还是非常大的，弱势股在大盘涨的时候下跌的动能会减小，但当大盘下跌的时候，它会跌的更快。

      反过来，优质强势股在大盘跌的时候，它比别人跌的少，一旦大盘反弹上涨，它涨得更快，于是两者差距会越拉越大；所以从以上规律可以看出，趁大盘连续下跌的时候买入优质核心股是多么重要。现在市场已经跌了下来，再后悔也没有用，不如趁这次下跌，尽量抓住节前这次低买良机，不论是做个股还是做基金的，从现在起到下周初，在3480-3450及以下或是一次择机**的好时机。

**机会

“节后”机会还在

      2月4日，中国国防部发布消息，我国在境内进行了一次陆基中段反导拦截技术试验，试验达到了预期目的。这一试验是防御性的，不针对任何国家。中段是指导弹飞出稠密大气层，在空气稀薄的外大气层甚至更高的宇宙空间飞行的过程。

      中段反导的好处是在敌方导弹尚未到达本土前，对其拦截并将其战斗部摧毁，避免了在末段拦截时，敌方携带有****来袭导弹造成本土上空核污染，或因拦截产生的碎片掉在本土上造成经济损失。因此，目前，世界上一些军事大国都在研究和试验中段反导技术，其作战效能突出，但技术门槛很高，来袭导弹会释放诱饵和变轨，所以难度时很高的，这则消息对于军工板块是重大利好。

军工迎来机遇

重点关注

      目前市场的热点切换较快，近期关注行业景气度高的板块和机遇。相关概念股关注：晨曦航空、中航光电、万科A、工商银行、恒邦股份。

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下周初或是择机上车的好时机

阶段性机会就在眼前

      在每次大的节日之前，都会走出一波明显下跌，我们两周前就判断春节前可能还会复制这种走势，结果这次仍没有例外，目前看市场多半会跌到春节前两天才会真正企稳，届时会出现60－90分钟的底部结构，结束4浪调整；短线如果再下跌，60-90分钟将出现钝化，后面随时会形成60-90分钟较大周期的底部结构，一旦形成结构就有望结束这波调整，长假期间没有重大利空，节后或开启5浪上升，接下来当大盘出现60-90分钟背离钝化，就是一个重要的信号，这意味着调整已临近末期，此时不仅不能再害怕，反而要打起精神，盯紧可能出现的低买机会。 

      指数起落对个股走势的影响还是非常大的，弱势股在大盘涨的时候下跌的动能会减小，但当大盘下跌的时候，它会跌的更快；反过来，优质强势股在大盘跌的时候，它比别人跌的少，一旦大盘反弹上涨，它涨得更快，于是两者差距会越拉越大；所以从以上规律可以看出，趁大盘连续下跌的时候买入优质核心股是多么重要。现在市场已经跌了下来，再后悔也没有用，不如趁这次下跌，尽量抓住节前这次低买良机。

节前市场已经定性

茅台逼近2400元

      如果市场以前对茅台，以及衍生的银茅眼茅疫茅套茅还有羡慕嫉妒恨，时至今日，连叫骂的力气都消散了，茅台又又又新高了。这些票能坚定持仓拿到现在的，都是有点信仰的，坚信且绝不动摇，这是人家该得钱。

      世界是混沌的，认知的有限性无法穷尽，前一阵的美国那个游戏驿站，硬是把空头扎爆了，杀的一些空头机构都不敢入场了，反手高点跌了七成，多头也杀的七七八八。

      赚钱的只有低点信仰持仓的，熬到一个匪夷所思的价格突然信仰转化跑了，才有可能拿住几十倍的收益，如果动期权就会更多。

      财富多是长期的复利，暴富往往和偏执相关。中国股市甚至市场总有一种特质，一种极端到另一种极端，一抓就死一放就乱。文化基因是崇尚中庸，当代的哲学基础又是又是辩证双面，在**总是相反。

复利

重点关注

（1）天邦股份

公司主营业务为食品产业的开发(生猪育种及养殖和食品加工)、动物疫苗的研制与销*、**的研制与销*和工程环保服务。公司主要产品为食品及食品相关类别中的商品肉猪、肉制生鲜产品、肉制及水产深加工产品、商品种猪、猪和禽类疫苗、**产品等。

(2）牧原股份

公司通过研发智能饲喂、智能环控、养猪机器人等智能装备,为猪群**高洁净生长环境,提高猪群健康,实现安全生产。

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大盘再上3500 市场能否冲击前高

指数在3450存在多头狙击

      从空间上看最猛烈的下跌已基本过去，接下来就是逐步企稳的过程，从本周起主要关注技术面出现的止跌信号，目前距春节长假只剩几个交易日，节前主力资金会趋于谨慎，难有大的动作，节前在低位企稳并震荡筑底的可能更大，直到节前最后两天，或才能确认这波调整结束，节前调整充分后节后再运行5浪上升，上周初如果在高位减仓，那么在阶段低位可考虑将高卖的筹码再接回来，特别是一些优质核心品种，这些强势股上周基本上都出现明显的下跌，之前想买不敢买，这次大跌，又给在投资者一次在相对低位的**良机，但要注意首选上升形态依然完好的优质核心品种。

      未来市场会在上方3550点缺口附近，再次做方向选择。可以考虑到缺口附近做仓位调整。

节前市场已经定性

海航破产了

      1月29日，海航集团发布公告表明，收到海南省高级人民法院发出的《通知书》，相关债权人因海航集团不能清偿到期债务，申请法院对海航集团破产重整。

      近万亿资产得海航，怎么突然就破产了？目前海航总资产9800亿，负债7000亿，净资产还有2000多个亿，怎么会走到 “破产重组”的地步呢？原因比较简单：海航的9800亿资产中，值钱的都卖了，剩下来的要么不能卖，要么就是不值钱了，这就是严重“资不抵债”。

      这也造成了国内其他航空股得下跌，比如一线得机场概念上海机场、白云机场都出现跌停。

航空利空是否出尽

重点关注

（1）天邦股份

      公司主营业务为食品产业的开发(生猪育种及养殖和食品加工)、动物疫苗的研制与销*、**的研制与销*和工程环保服务。公司主要产品为食品及食品相关类别中的商品肉猪、肉制生鲜产品、肉制及水产深加工产品、商品种猪、猪和禽类疫苗、**产品等。

(2）牧原股份

      公司通过研发智能饲喂、智能环控、养猪机器人等智能装备,为猪群**高洁净生长环境,提高猪群健康,实现安全生产。

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大盘逐步企稳 再下探或出现低吸机会

指数在3450出现支撑

      上周市场连续重挫，4天跌掉一个月涨幅，已跌回到之前整理平台的箱顶区域，从空间上看已基本到位，从对应的5－8个交易日的调整时间看还没到。但是调整的时间周期还没到，说明这个位置还会博弈。

      目前在3450点附近已经有逐步企稳的迹象，上个交易日出现金针探底，今天出现持续反弹，说明短期要想直接下去的可能性较低。而上方在3450点附近有缺口，未来有回补缺口的可能。

      今天没有特别的强的热点，次新股开始有所异动，说明热钱并未*场。

个股跌少涨多

猪肉能否炒作

      在1月28日的时候，我国的农业部发布了一则这样的检测数据：在1月15日至1月22日期间，我国农产品**市场中的猪肉平均价格达到了47.51元/公斤，大大高于去年同期的价格水平。

      2021年已经过去一个月，今天是腊月二十，还有10天就要过年了，大家都在忙着筹备年货。而猪肉是种种年货中的  “重头戏”，大多数人家里都会趁着过年备些猪肉，这就是所谓的季节性刚性需求，再加上目前**原料行情高企提升养殖成本，支撑猪价行情。

猪肉涨价

重点关注

（1）天邦股份

      公司主营业务为食品产业的开发(生猪育种及养殖和食品加工)、动物疫苗的研制与销*、**的研制与销*和工程环保服务。公司主要产品为食品及食品相关类别中的商品肉猪、肉制生鲜产品、肉制及水产深加工产品、商品种猪、猪和禽类疫苗、**产品等。

(2）牧原股份

      公司通过研发智能饲喂、智能环控、养猪机器人等智能装备,为猪群**高洁净生长环境,提高猪群健康,实现安全生产。

骆明钟： 证书编号：A0460620040001
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