6月15日收盘点评：“三文鱼”翻身了，“A股”何时又能翻身？

很多时候，意想不到的事情就发生在不经意的瞬间。今天A股市场就上演了这么一场意想不到的大戏。

上个周末全网最火的话题，除了创业板注册制的新规，就是“三文鱼”事件。几乎所有投资者心中A股市场中的“三文鱼概念股”已经被“意念跌停”了。当然今天A股开盘之后，“三文鱼板块”果然出现了集体低开，但是仅仅不到10分钟，“三文鱼概念股”却突然“翻身”，獐子岛从低开4%到快速翻红，随后股价冲至一字涨停板。虽然“三文鱼”不是“咸鱼”，但是今天该板块真的翻身了。

对于该板块突然走强的逻辑，笔者遐想一下觉得是不是因为“三文鱼”不能进口了，而这些需求恰恰需要国内的产能来弥补，因此该事件反而短期利好A股市场中“三文鱼板块”？真的只是遐想，因为这样的逻辑连我自己都不能说服，但是有一点该板块是短期行情，不会走得很远......

既然“三文鱼板块”都出现了翻身，面对今天午盘之后大幅调整的主板市场，料想一定会有很多投资者不禁要问：咱们“大A”什么时候能够翻身啊？

「市场逻辑」：

1）6月初沪指突破年线之后，由于上方面临各种压力，因此整个市场再次出现了缩量震荡整理的走势。此时从外部情况来看，美股在不断创出新高之后，出现了大幅度的调整（目前判断道指已经出现“岛形反转”），今日午后美股期指又出现了大幅下跌；而从内部情况来看，北京地区不断出现感染人群增加的态势，似乎第二波疫情有到来的趋势。目前来看，内因方面市场本身上攻动能不足，而恰逢海外市场下跌及国内疫情有爆发的趋势，才导致大A才出现了今天午盘之后大幅下跌的走势。

2）从市场基本面的情况来看，5月份相关经济数据出现了明显超预期的表现，这其中CPI数据重新回到3以下，对应的社融数据再次明显增加。这些都是经济企稳回升的重要信号。而这些大幅回升的经济数据，无疑给了当前A股市场强有力的支撑，因此在这种情况下整个市场并不具备出现大幅调整的可能性，一旦市场在这个位置上面继续出现大幅震荡，反而会引发场外增量资金的入市。

3）从沪指技术角度来看，接下来整个市场将考验6月1日所形成的跳空缺口。同时经过这波震荡之后，整个市场又靠近了3月19日所形成的上升通道的下轨附近，该位置可以视为整个市场当前重要的支撑位置。如果在该位置附近市场止跌回升，那么整个市场还有可能延续6月份以来的震荡上行走势；而一旦该位置被有效跌破，并且短期内不能收回的话，则整个市场将有可能去考验2646点的可能性。但从目前市场的各方面情况来看，2850点附近可以视为这波调整的极限位置。

目前来看，短期内市场如果不能快速止跌回升的话，整个市场又将围绕着2850~2920点附近展开箱体震荡的可能性较大。并且这波震荡的过程中，市场中的热点又将出现明显的变化。

「热点策略」：

今天整个市场中受到疫情的影响，生物疫苗板块整体出现了活跃的情况。而就在6月9日的文章中笔者曾经重点讲到过生物疫苗板块，当时笔者明确指出：在国产大品种驱动等多重因素的推动下，我国疫苗行业进入黄金发展期，优质企业的优势、稀缺性将进一步体现，将充分推动并享受行业的发展。建议关注业内优质的上市公司沃森生物、智飞生物、华兰生物.....，截止到目前为止，沃森生物整体涨幅11.7%、智飞生物整体涨幅9.8%、华兰生物整体涨幅11.2%，伴随着国内疫情爆发，该板块短期内还将继续活跃。

而本周末的文章中笔者强调了消费板块又卷土重来的可能性，目前来看农业板块今天出现了明显企稳，带来了猪肉、商业连锁等板块出现明显活跃。后续消费板块中食品饮料和酒类板块也会在中报即将披露时，再度出现明显的活跃。此外今天笔者再重点介绍另一个板块——汽车（新能源）中的机会：

背景：乘联会相关数据显示，5月份广义乘用车销售量163.9万辆，同比增长1.9%，环比增长12.3%。同时截止到6月8日为止，相对数据仍保持增长。这是国内乘用车销量11个月以来首次出现同比正增长的情况，也可以判定为整个汽车行业中的景气度出现了反转向上。

逻辑关注点：

逻辑一：自2009年国内汽车销量首次超越美国，跃居世界第一以来，国内汽车行业一共经历了三轮大周期。目前正处于第三轮周期衰退的尾声，第四轮周期复苏的初始阶段，因此我们有理由相信汽车行业将率先迎来新一轮周期的拐点；

逻辑二：从目前市场占有率的情况来看，乘用车品牌前20位的公司市场占有率达到了88%，而30位之外的品牌市场份额已经只剩下2%。可以说在这轮汽车行业出现新一轮周期拐点的过程中，行业龙头企业将领先于整个行业出现明显恢复；

逻辑三：与此同时在新一轮汽车周期中，上游零部件公司的业绩可能要优于整车公司的数据。这是因为在前三轮汽车发展周期的过程中，上游零部件公司较整车公司而言，率先完成了行业内部的重组和兼并，并且利用规模优势，可以在这轮汽车行业景气度回升的过程中，充分体现其这方面的优势。

逻辑四：伴随着海外市场特斯拉股价突破历史新高后，对于目前A股市场中新能源汽车板块将形成有效地刺激。到2025年，中国新能源汽车销量占比要达到25%，目前来看，新能源汽车行业未来还有很大的增长空间。因此在近期市场中，可以对汽车整车板块中的长安汽车、长城汽车、北汽蓝谷；汽车零部件板块中的浙江仙通、四通新材、宁波高发；以及新能源汽车板块中的百利科技、宜安科技、江铃汽车进行重点关注。

面对此时此刻的A股市场，笔者觉得作为投资者，面对我们自己的情绪，可以改变，我们就要尽力把它们往好的方面改变；面对有些突如起来的事情，我们改变不了，但是我们可以坦然接受事实，至少我们不会心力交瘁。并且我们还要客观认识到，当前的A股市场正在酝酿大的变化，而面对未来的大变化，此时一切的震荡或许在未来，都是可以忽略不计的。

下周市场展望：独立性极强的“大A”，拿什么来迎接“注册制”？

周五的市场有着两件非常值得我们关注的事情：

其一，面对道指重挫7%，A股市场再一次展示了“成熟魅力”，早盘市场大幅低开之后，就一路震荡回升。截止到收盘为止，仅沪指微跌了1.16点，其他指数全线翻红；

其二，周五晚间证监会发布了创业板注册制的新规，并宣布从6月15日起，深交所将开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票，并且创业板股票涨跌幅也将改为20%。

这两件事情之间有没有什么相关性呢？这对于六月份，乃至于下半年的市场又会产生什么深远影响呢？同时六月份下半月的市场又会如何演绎呢？今天利用周末的时间，就跟大家好好掰扯一下这些话题：

「市场逻辑」：

1）周四的文章中跟大家分析过这轮市场调整的原因，当然这里面有着内因和外因的共同作用。并且当时笔者的判断是短期内市场将围绕着年线附近震荡，总体而言六月份市场将在2900~3000点区间内维持震荡。虽然A股在道指的大幅下跌影响下，也出现大幅低开的走势。但是从盘中的情况来看，在市场大幅回落中存在一股强大的力量，对整个市场进行托底。因此短期来看，整个市场仍处在向上有着重重阻力，而向下市场存在明显托底的局面中，继续延续震荡的可能性较大。

2）对于创业板的注册制，笔者曾经在五一特别节目中跟大家重点交流过，从相关新规情况来看，不仅在发行环节上面大的缩短了进程，在退市方面也做出了明确的新规；而且在交易制度上面，引进了科创板的20%的涨跌幅限制。正是因为有着创业板注册制的预期，所以整体创业板指数的走势强于其他指数。并且笔者判断，在首家通过创业板注册制新规的新股上市前后，整个创业板还将继续维持强势走势。并且A股市场全面注册制也很快会到来，这也是未来一两年中A股市场出现大行情的基础。

3）从周五市场的热点板块情况来看，无论是三人行直接顶一字板，还是凯撒文化和王府井等云游戏和免税概念继续发酵，都说明在近期市场中部分的资金炒作，已经全然不管市场短期的张迪。并且在这个位置上面资金抱团取暖的特征也越来越明显。在这种情况下，六月份下半月的市场仍会以个股结构性行情为主。并且即使在周五市场大幅震荡的背景下，股价收盘价位在3月5日之上的个股数量仍维持在1300家左右（与之前相比没有明显变化）。下周开盘之后，那些在周五盘中快速止跌回升或者继续走强的个股，延续强势特征的可能性非常大。

简而言之，下周市场围绕年线继续震荡整理的可能性非常大。而创业板注册制新规出台，还将有利于创业板继续走出独立上涨的行情。经过这轮市场大幅震荡后，六月份下半月走出独立行情的强势品种也应该开始显现了。

「热点策略」：

既然未来市场仍是以个股的结构性行情为主，那么在接下来行业板块的选择方面应该关注哪些呢？同时临近半年报的披露，在选择上面也要兼顾业绩方面的因素。此时笔者觉得应该有两个方面的主线可以进行关注。

主线一：消费板块

从四月份市场的情况来看，每次市场经历了短期震荡之后，往往又会是消费板块重抬升势的时机。因此在下周的市场中，继续关注农业板块，一旦出现回升的话，则会带动食品饮料、商业连锁和酒类板块的走强。

主线二：汽车（新能源）

周四的文章中笔者重点讲到了新能源汽车板块，目前来看汽车板块四、五月份销售量出现明显回升，因此判断半年报汽车板块的业绩会有提升。同时海外市场特斯拉概念不断创新高，也会带动国内新能源汽车的回升。目前来看，汽车板块及新能源是下周重点关注。

昨天是6月12日，五年的6月12日大盘创新了5178点的阶段新高，这是一段值得我们回忆的过去。借用鲁迅先生在《为了忘却的纪念》中的一段话，笔者修改了一下，作为今天回忆5178点的感悟吧：

不是我们为回忆2015年牛市的写记念，而在这五年中，却使我目睹许多市场的情况，层层淤积起来，将我埋得不能呼吸，我只能用这样的笔墨，写几句文章，算是从泥土中挖一个小孔，自己舒展一下，中国证券市场的未来又会是怎么样的。夜正长，路也正长，我们不应该选择忘却，更不应该失去希望。但我知道，现在只有我，将来总会有更多更多的人，一起畅谈未来证券市场……

6月11日收盘点评：六月行情突现调整 年线位置面临考验

埃斯库罗斯在《被缚的普罗米修斯》中有一段名言：厄运在同一条路上漫游，时而降临于这个人，时而降临于另一个人。而在股票市场中，面对市场暴虐毒剑的煎熬，作为投资者而言，是漠然忍受，还是挺身反抗，这的确是一个值得考虑的问题。

虽然今天沪指仅仅下跌了20多个点，但是这是市场在6月份突破年线之后，单日最大的一次跌幅。并且截止到收盘为止，沪指又报收在年线附近。那么这次调整，对于整个市场而言，是宣告六月行情的结束？还是仅仅是市场突破年线之后的一次有效确认呢？并且今天市场量能出现明显放大之后，市场的热点又会集中到哪些行业板块上面呢？

「市场逻辑」：

1）从市场调整的外部原因看，这几天美股道指在高位出现了连续调整，并加之欧洲市场也出现不同程度低调整。这是引发国内市场出现调整的诱因。此外从市场内部情况来看，虽然五月份公布的相关数据普遍高于市场预期，尤其是CPI出现明显回落，社融数据出现明显提升，这说明目前中国经济已经摆脱了疫情的影响，重新回到了之前的经济运行通道中。但是本周以来整个市场量能的持续萎缩，也代表着市场中资金对于市场上方压力的担忧。因此内外因素的交融，最终导致市场出现了这波震荡调整。

2）从近期行业热点情况来看，进入6月份之后市场中就呈现出热点不断，但是切换频繁的特征。换句话说，就是在市场震荡上行的过程中，并没有出现一个可以聚集人气，带动整个市场继续冲关的领涨板块。并且从今天盘面的情况来看，前期热点如OLED、智能穿戴、无线耳机等科技板块出现了整体性回调，这些板块今天的退潮更加剧了市场调整的幅度。

3）面对今天市场的大幅震荡，在这个位置上面并不能轻言六月份这轮行情的结束。一方面毕竟今天市场收盘点位仍在年线位置，该位置对于整个市场会起到积极地支撑作用；另一方面成交在市场震荡调整的过程中，沪深两地市场的量能却出现了一定程度地放大。这表明在这个位置上面又资金开始进场，积极承接市场的抛压。并且作为近期不断积极介入A股的北向资金而言，一旦后市市场继续出现较大波动，这类资金承接的力度还会不断加强。毕竟目前这个位置上面A股市场整体估值水平不高，其投资价值正在不断地显现出来。

综上所述，目前来看市场将围绕着年线位置继续展开震荡整理的走势，但这波调整之后意味着市场短期内快速上攻的可能性不大。但是经过这波震荡整理之后，在三季度整个市场重抬升势的可能性较大。因此这个阶段反而又可以成为中期布局的好机会。

「热点策略」：

目前已经进入了六月中旬了，随着中报的披露期越来越近，整个市场中对于上市公司业绩的情况越来越重视，并且加之短期内市场出现了一定幅度的震荡。因此在操作方面要显得更为谨慎，与此同时在行业板块的选择上面需要重点考虑防御和业绩两大因素。

在这种情况下，作为投资者而言，一方面可以对部分消费类板块进行重点关注，这其中如农业、食品等板块在经历了一定幅度的调整之后，又会吸引一部分中期资金的关注；另一方面汽车板块由于4、5月份销售情况的改善，也意味着中期业绩会有明显地提升，目前也可以对新能源汽车整车板块进行关注。

李鸿章在办洋务运动的时候，有句名言：我不惧你，我不欺你！其实这句话对于投资者而言，也是很适用的。在市场一片莺歌夜舞的时候，我们要保持一颗冷静的心；同时在市场一片恐慌的时候，我们也要有一颗理性看待市场的心。眼下的市场，就需要我们客观理性的心态面对。

想起了主席的《卜算子·咏梅》的一词来，俏也不争春，只把春来报。待到山花烂漫时，她在丛中笑。这种品格有时候也应该是一位优秀投资者所应该具备的。

6月10日收盘点评：冲高回落，市场真遭遇到阻力了？

纵观本周三个交易日的情况：第一天市场高开低走，震荡回落；第二天市场盘中折腾，震荡走高；第三天市场又低开低走，上攻乏力。并且这三天市场成交量更是出现了连续萎缩的情况。

这种走势，一定很容易让投资者联想到，市场上方有着多重的压制，沪指上方不仅有着3月12日之前的两个跳空缺口，而且整个市场在2月中旬到3月中旬期间，还有着明显着成交密集区。股指是很难突破这重重地压制？那么今天市场的走势，是不是意味着六月份以来市场这轮突破行情结束了？接下来市场是不是又要陷入五月份缩量震荡的“魔咒”之中呢？

传统的分析方法中，非常讲究事物和事物之间的相关性，如果风吹动了旗子后，猪圈中的猪开始吃饲料了。那么以后就把猪吃饲料这一情况，和风吹旗子摇动联系在一起。其实这忽略了事物和事物之间虽然存在一定的相关性，但很多时候也存在一定的偶然性。就像这个世界一样，很多事物并非“非黑即白”，很多时候世界中还有很多“灰色地带”。所以有些时候，我们在预测市场未来走势的时候，更多的时候需要有一种“灰色思维”。

「市场逻辑」：

其一，客观看待市场上方的压力

从沪指的角度来看，市场正面临着3月12日上方的跳空缺口压制。但是从深成指和创业板指数的角度来看，深成指已经回补了3月12日的跳空缺口，而创业板指数更是把3月份的两个跳空缺口给回补了。而沪指此时的表现情况，只能说明两个问题，一方面沪指存在明显失真，不能反映市场中个股的真实情况；另一方面相对于深圳市场而言，沪市的股票走势相对较弱。而今天市场震荡回落，笔者觉得不仅和昨日美股创新高之后出现调整有关；而且也是市场在这个位置上面量能不足，导致部分获利盘涌出所导致的。整体上来看，市场在这个位置上面的上升通道并没有破坏。

其二，券商股的昙花一现

进入6月份之后，可以说整个市场每次上攻都和券商板块有着密切的关系。但是6月份以来，整个券商板块的表现都是“昙花一现”的，并没有形成持续活跃的表现。在这种情况下，笔者判断市场短期内很难出现持续上攻的行情。在这个位置上面市场，会呈现出小幅震荡，同时以个股结构性行情的特征。因此在这种情况下，短期内出现震荡回落的走势，也是在情理之中。

其三，个股结构性行情更为活跃

截止到今天收盘为止，股价创出3月5日收盘新高个股数量达到1318家，进入6月份之后这类个股的数量始终维持在1300家左右，并且这个数量超过了5月份该类个股数量的30%。与此同时股价在5元以下的个股数量达到了879家，个股的两级分化在6月份愈演愈烈。这种情况预示着指数未来无论出现何种情况，目前市场中会有一批个股持续出现震荡回落，下跌后反弹再下跌的行情。因此精选好个股，仍是6月份市场的操作重点。

「热点策略」：

如果让笔者给六月份到目前为止的个股行情进行总结的话，用一句话来概括，那就是追热点不如做埋伏。无论六月份的热点切换频繁，并且有些热点更是“一日游”行情。在这种情况下对于投资者而言，抓住几条主要的赛道，就能在六月份的市场中获得不错的机会。

首先消费板块是笔者从4月份反复提及的，并且在6月份科技股活跃的时候，强调要重点关注消费板块中农业板块，一旦企稳后会带动食品饮料、商业连锁和酒类个股的活跃。而今天市场大幅震荡背后，多数投资者应该看到了这些消费板块活跃的迹象，目前来看消费板块卷土重来的可能性较大。

医药板块是进入本周之后笔者重点讲到的，因为在科技板块整体回落的过程中，医药板块中出现了疫苗等相关利好的消息，昨天在文章中还重点介绍了相关疫苗板块的情况，大家可以重点关注一下。

此外科技板块中目前来看数字货币板块，极有可能会成为市场下一个关注的热点，因为数字货币中存在未来的国家战略。尤其是在大资金博弈的背景下，这类板块未来会成为资金抱团的重要方向。

写了这么多，总体希望关注笔者文章的朋友们，在情绪上面不要被市场涨跌所影响，另外忽略眼前多数投资者都能看到的东西，有些大家眼睛看到，是某些人希望你们看到的。而有些不希望你们看到，都被隐藏起来了。

6月9日收盘点评：六月牛耳凭谁执 市场震荡本强势

看着本周这两个交易日市场的情况，主席的一首词立刻在脑海前浮现：

小小寰球，有几个苍蝇碰壁。嗡嗡叫，几声凄厉，几声抽泣。蚂蚁缘槐夸大国，蚍蜉撼树谈何易。

面对昨天股指的冲高回落、热点散乱以及量能萎缩，市场中部分投资者开始担心短期市场的走势，甚至认为“高潮”已经褪去。然而今天的市场在成交量依旧没有有效放大的前提下，继续震荡上行。截止到收盘为止，沪指突破了2950点关口，距离3月12日的跳空缺口仅有一步之遥。面对2月中旬到3月中旬的成交密集区，市场会不会停止震荡上行的脚步呢？从目前情况来看，六月份市场的强势特征正在不断地显现出来。

「市场逻辑」：两岸猿声啼不尽，轻舟已过万重山。

1）截止到目前昨天为止，美股的道指已经开始回补2月24日的跳空缺口，而纳指更是创出了历史新高。即使有美国失业率乌龙的事件，也没有影响美股强势的走势。在这种情况下，外面相对较为宽松的环境，对整个A股市场无疑起到了积极的影响。在加之本周即将公布五月份相关的经济数据，从目前市场预期的情况来看，五月份的经济数据继续延续了四月份向好的态势。因此作为投资者而言，千万不要忽略目前整个市场基本面正出现明显改善的情况。在这种情况下，对应市场继续保持强势的可能性较大。

2）近期市场量能的萎缩，其实说明多数个人投资者在目前位置上面，对于市场后市的情况比较谨慎。一方面热点板块的轮动，切换得又非常快，让很多投资者无从下手；另一方面对于上方的成交密集区套牢盘的抛压比较担忧。其实整个A股市场已经发生了结构性的变化，目前真正股价超过3月5日新高的个股数量仅有1300家左右，还有2000家个股股价在2月3日收盘价的下方。这种情况下即使股指回补了上方的跳空缺口，也不意味着多数的个股能回到3000点的上方。因此在个股结构性行情的背景下，投资者不必过分担心上方的成交密集区的抛压。

3）今天盘中指数突破2950点的关键动力，仍来自于券商板块的集体走强。进入6月份之后，券商板块每到关键时刻都会发挥积极的作用。这种情况的出现说明两个问题，其一券商板块中已经有资金蛰伏在其中；其二就是在关键位置上面，券商板块发力会对市场产生积极的作用。因此面对这种情况，笔者还是坚持之前的判断，未来需要紧盯券商板块的走势情况，一旦后续券商板块出现整体性走强的话，则意味着在这个位置上面市场将展开一波强势上攻的行情。换而言之，即便六月份中券商板块最终没有表现，也不影响六月份个股结构性行情的活跃，同时券商板块也可能会下半年市场爆发行情做好准备了。

综上所述，今天市场的表现跟笔者在周末文章中判断的基本相同，突破上周平台整理之后，整个市场走出了小幅震荡盘升的走势。只不过在这个过程中，科技、消费和大金融板块没有形成合力，所以整个市场继续呈现热点轮动的特征。

「热点策略」：热点虽多，可别挑花眼啊！

六月份市场震荡的过程中，继续呈现出热点层出不穷的特征。而这些热点的持续性往往不强，因此面对热点仍然不要采取盲目追涨的策略，而是重点布局好相关行业板块，把握中期的机会。

今天盘中消费板块再度出现企稳活跃的迹象，目前来看伴随着6.18电商节的到来和地摊概念的退潮，相关电商网红概念和地摊类个股板块开始出现震荡或调整，而相对有业绩保证的消费板块中的食品饮料、商业连锁及酒类板块，反而会引发中期资金的回归，对于该板块可以重点关注。

此外今天伴随着这几天科技板块总体出现休整，医药和医疗保健板块再度出现走强的机会。这其中对于部分疫苗类的个股进行重点关注。详情大家可以关注下面的相关内容：

逻辑一：2020年1~5月间，重点疫苗品种批签发整体同比表现强劲，国产13价肺炎结合疫苗等表现优异。2020年1~5月间重点非免疫规划疫苗（13价肺炎为代表的14个品种）总体批签发在4994万剂，同比增长28.45%；

逻辑二：从具体品种来看，肺炎疫苗13价肺炎结合疫苗2020年1~4月份批签发约190万支，同比大幅增长56%，其中1~5月间国产沃森13价肺炎疫苗批签发达71.4万支，1~5月间沃森13价占比38%；23价肺炎多糖疫苗批签发约307万支，同比增长67%；

逻辑三：GSK的重组带状疱疹疫苗Shingrix于2019年5月国内获批，2020年4月17日首获批签发，约11万支。疫苗行业的景气度高，因此可以重点关注疫苗行业优质公司。此外国产大品种驱动等多重因素的推动下，我国疫苗行业进入黄金发展期，优质企业的优势、稀缺性将进一步体现，将充分推动并享受行业的发展。建议关注业内优质的上市公司沃森生物、智飞生物、康泰生物、华兰生物等。

雄关漫道真如铁，而今迈步从头越！未来市场震荡上行之后，一定不会是一帆风顺的，这其中有可能还会经历短期调整的走势。但是在这个过程中我们要清醒地认识两点：

其一，未来个股与指数之间的关联性正在减弱；

其二，中期中国证券市场正在孕育大的变化。

能清醒地认识到这两点，就能从容面对未来市场不断折腾或者震荡的情况，相信在今年六月份，乃至于下半年中整个市场会给我们带来18、19年市场所不能相比的东西。此时考验不仅仅是技术和能力，更是眼光和耐心。

6月8日收盘点评：是什么？让市场情绪变化如此大！

今天收盘之后，看到网上有个“戏说”大盘的段子，是这样描述的：

3000点，3000点，让我想起了李商隐的《无题》诗，真的是：相见时难别亦难，大盘无力百股残。股票到死未解套，股民成灰泪始干.......。

再看到今天各大媒体及公众号对市场的评论，倒使我感慨颇多。因为就在周末，舆论对市场还是一片看好之声，难道就是因为今天市场冲高回落，缩量震荡吗？借用鲁迅先生在《记念刘和珍君》文中的一段话，抒发一下自己的情怀：

我已经出离愤怒了。我将深味这股票市场的浓黑的悲凉；以我的最大哀痛显示于我不在这个市场，使市场那些情绪快意于我的苦痛，就将今天的文章，作为在证券市场从业23年一员菲薄的礼物，以慰藉在市场中受伤的投资者们。

多数投资者的眼中，看到今天市场的情况是：

1）股指冲高回落

2）量能没有有效放大

3）市场没有明显持续热点

4）前期强势股出现补跌

难道六月份市场站上了2900点大关之后，又要无功而返，是不是既然市场无量、无热点，那么是不是等待市场的将是一波大幅调整呢？笔者在文章中经常引用一句话：多数人有眼睛，而少数人有理智。眼睛看到的东西，如果不加以分析和整理，看到永远是水中月，镜中花。面对当前市场，我们不要无视三个方面的情况：

「市场逻辑」：

其一，不要无视市场基本面的改善

周末公布的5月份进出口数据来看，5月份出口情况同比增长1.4%，即4月份之后出口数据继续保持增长。并且本周还要公布5月份CPI、PPI、社融数据、消费和投资等重要数据，从目前市场预期情况来看，国内经济持续修复的趋势已经确立。此外6月份将面临债券发行高峰，因此不排除短期内央行进行大规模逆回购，甚至进一步实施定向降准。这样也会整个市场的资金面产生积极的影响。总体而言，在目前这种情况下，已经有效封杀了股市下跌的空间。

其二，不要无视六月份以来的两个跳空缺口

截止到今天收盘为止，沪指在6月份已经形成了两个跳空缺口，并且到目前为止这两个缺口并没有被回补。在3月份~5月份的市场中，形成了“逢缺口必补”的魔咒。尤其是6月1日所形成的跳空缺口，更是让整个市场突破了1月14日所形成的下降通道。并且今天即使市场冲高回落，全天市场还是在当天的跳空缺口上方运作。这种情况在五月份的市场中是不曾出现过的，由此可见，同样是震荡，整个六月份市场在震荡过程中，无不流露出强势的特征。

其三，不要无视创新高个股数量的增加

截止到今天收盘为止，市场中收盘创出3月5日新高个股的数量依然突破了1300家。而这类个股的数量，比五月份的时候要整整多出了近300家。先不论沪指是否存在失真的情况，起码看到个股创新高数量的不断增加，我们也可以判断当前市场仍处在强势之中。虽然今天市场热点比较散乱，但是仔细分析的话，会发现无论是家用电器、消费电子、还是旅游酒店，其实都涵盖在消费和科技两大板块之中。并且大家不要忘记，关键时刻券商板块还会出现单骑救主的情况。

综上所述，看到上面所讲的三种情况，就不应该过分担心市场未来的情况。其实即使6月份市场仍出现缩量震荡的态势，但是起码市场震荡的空间会上移到2900~3000点之内，伴随着市场重心的推升，未来个股的机会还会更加活跃。

「热点策略」：

从目前的情况来看，6月份市场的热点还会集中在消费和科技两个板块中，今天地摊概念的全面回落，也为下一步消费板块整体性回升带来的契机。简单来说：

消费板块中盯住农林牧渔板块的走势，近期该板块的走势也说明这个位置上面构筑阶段性底部的可能性较大，而该板块的回升，会带动整个消费板块的活跃。这其中可以对猪肉、食品饮料和商业连锁板块进行重点关注。

科技板块今天因为整个光刻机板块出现冲高回落，而带动了科技股的全线回落。目前来看科技板块短期内出现整体性活跃的可能性不大。但是科技板块中部分芯片和半导体板块的个股，存在短期活跃的机会。此外数字货币板块近期出现调整，但笔者觉得恰是中线布局较好的机会。

最后看近期部分周期性板块有色、钢铁和石油板块出现活跃，但目前来看，属于经济整体恢复过程中的补涨机会，很难产生持续性的机会。

在股票市场中，最难预测的就是市场短期的走势。明天市场或涨或跌或震荡，都有可能。因为左右市场短期走势的不是基本面，也不是资金，是情绪，而投资的情绪恰恰又是最难预测的。在这个市场中要想盈利，做相对容易的事情，而主动放弃或忽略那些很难判断的东西。但这些又是很多投资者难以割舍的。

可以说做股票最难的不是选股，买卖。而是断舍离。简单来说，割断猜测的妄想、舍弃判断短期涨跌，远离情绪化的交易。这才是需要我们不断修炼的！

下周市场掌握：又见缩量小震荡 我言六月胜五月

周三下午收盘后，笔者接到一财制作人的微信消息问：这个位置怎么看市场？几乎没有任何地犹豫，笔者直接回复了两个字：看涨！对方发了个吃惊的表情后说：这样吧，周末来节目中跟观众们好好说说吧。于是乎昨晚，笔者做客第一财经的《公司与行业》栏目，和阳子老师及其他嘉宾，一起论述了下周的行情（有兴趣的朋友们，可以上一财或有看投的APP上面，回看昨晚的节目内容）。

六月第一周的市场，沪指收出了一根上涨2.75%的中阳线，也创出了3月6日以来单周市场最大的涨幅。然而本周市场还有两个方面令很多投资者担忧：

担忧一：就是券商板块在周一出现了全面活跃后，之后几个交易日基本上是偃旗息鼓了。而周五尾盘券商板块的再度活跃，会不会又是“一日游”行情？

担忧二：从本周四开始沪深两地市场的成交量再度出现萎缩，同时沪指在年线上方维持着小幅震荡的走势。那么这种情况的出现，是不是意味着六月份的市场又会出现五月份那样的缩量震荡态势？

哲学家说过：世界上不存在完全相同的两片叶子。证券市场的魅力也是在于不断地变化。从目前市场的相关情况来看，虽然本周后半周市场再度出现了缩量震荡的走势，但下周市场迎来突破的可能性较大。正如文章的标题所言，又见缩量小震荡  我言六月胜五月。

「市场逻辑」：

1）周五晚间美国非农就业数据超出市场预期，引发了道指出现了800多点的大幅上涨，纳指更是创出历史新高。同时截止到目前为止，富时中国A50期指也出现了0.58%上涨。这说明目前海外市场的情况相对比较乐观；此外从五月份公布的相关经济数据来看，二季度中国经济消除疫情影响，出现全面回升的可能性较大。央行在六月份再度实施降准降息的可能性也较大。这说明目前国内经济及资金面预期，还是非常不错的。因此六月份证券市场看好，不仅有着良好的基础，而且相对外部情况也有明显改善。

2）从技术面的情况来看，把沪指1月14日和2月21日形成高点做连线，市场在这个位置上面形成了一个明显的下降通道。而6月1日市场的高开高走，已经突破了这个下降通道的上轨，并且之后四个交易日市场收盘点位都在6月1日收盘点位之上。技术上来说，已经形成了有效突破。并且在本周股指震荡的过程中，更是一直站在年线上方。周五尾盘市场止跌回升，更是说明有资金在这个位置上面积极运作。因此下周开盘之后，整体市场出现震荡上行的可能性较大。

3）同样在市场震荡的背景下，五月份和六月份个股的情况却在发生变化。之前笔者一直在文章中会统计市场中每天收盘后创出3月5日新高和收盘创出2月3日新低个股数量的情况。整个五月份期间，收盘创3月5日新高个股数量维持在900~1000家之间。而进入六月份之后，这个数据变成了1200~1300家之间，截止周五收盘为止，创新高个股的数量更是突破了1300家。这说明6月份缩量震荡背后，市场中个股的活跃程度正在大幅提高。因此从这种情况来看，不仅仅是市场指数，个股的行情也会出现“六月胜五月”的局面。

「热点策略」：

进入六月份之后，笔者在文章中也不断提示大家，六月个股的行情会更加活跃，因此在整体操作上面要显得比五月份更加积极主动。当然在这个过程中，我们也要关注三条主线。

主线一：大金融

本周的行情起于券商的活跃，周五也是因为券商板块的再度活跃，市场止跌回升。而券商股是一轮行情重要的风向标，这次券商板块的活跃是因为科创板单次T+0的消息，而券商板块能否持续活跃的一个重要标志就是量能，而本周只有周一该板块的量能有明显放大，其他时间与3、4月份量能相比没有明显差别。因此笔者觉得券商板块整体性活跃的时机还没到。一旦券商板块出现放量上涨，则意味着一波较大的阶段性行情展开。

主线二：大科技

本周市场中唯一持续活跃的就是科技板块，从芯片、半导体到光刻胶、消费电子几乎贯穿着本周的市场。目前来看，科技板块中有两条明显主线，其一还是围绕着半导体板块，在中芯国际还没有正式回归之前，该板块还存在继续活跃的机会。其二就是数字货币，从目前情况来看科技股进入六月份后，唯一没有整体性活跃的就是数字货币，伴随着国家战略对于数字货币的关注程度提高，未来该板块出现整体性机会的可能性较大。

主线三：大消费

周五“地摊概念”出现了明显分化，并且该板块中多数个股出现了回落。目前来看下周该板块中还会有部分个股，继续出现活跃，但整体性的机会不大。而伴随着“地摊概念”的退潮，反而对于消费板块来说是利好。目前临近中报披露，部分业绩不错的消费板块，必然会得到市场资金的关注。因此在下周市场整体性向好的情况下，消费板块中食品饮料、商业连锁、酒类等板块个股再度出现活跃的概率较大。

虽然股市中有着“五穷六绝”的说法，但是做证券投资的人，切忌不能有固定不变的思维。现如今中国证券市场已经发生着变化，而且未来的变化会更大。只有不断去适应这个市场，才能在市场中更好的生存。让我们一起期待今年六月份市场中，更加活跃的个股行情。

6月4日收盘点评：热点交接完成？地摊概念还能火多久？

这几天打开微信的公众号或者朋友圈，铺天盖地都是关于“摆地摊”的消息，股票市场中“地摊概念”也是火得不行。面对这个情况，很多投资者不禁要问：地摊经济还能火很久？

这几天笔者也在深深思考着，看着媒体的宣传，似乎现在只要去摆个摊，谁可以赚钱了。问题是真的是那样吗？地摊经济的火爆可以追溯到上个世纪90年的中期，那时候中国正面临着从计划经济向全面市场经济过渡的阶段，全民经商摆摊的热情非常高。笔者记得在上海，什么“大排档”、“夜市”就是从那个时候兴起的。当时一个烧烤摊，一个晚上就可以赚上千元，一年下来几十万是不成问题的。而当时上海的房价水平呢？中山公园附近的房子也不到5000元/平。摆地摊那时候真的就可以跟赚钱划上等号。

时过境迁，到了2020年，摆地摊还能这么赚钱吗？已经习惯了网购的年轻人，甚至一些大妈，还会返璞归真去地摊上面买东西吗？并且现在所有商品的价格都是透明公开的，地摊货的价格还有优势吗？更何况在全民都可以摆地摊的背景下，即使有优势，这种优势也可以忽略不计。

因此这么来看，现在“摆地摊”还能和90年中期那样赚钱，简直就是一个“传说”。既然现实是这样的，那么股票市场中的“地摊概念”还能火多久，相信每个投资者自己心里就很清楚了。

聊完了“摆地摊”，我们再一起看看当前市场的情况，今天沪指继续在年线附近维持震荡的走势，前几天活跃的光刻胶、消费电子、半导体芯片等科技板块出现了整体性回调，而在“地摊概念”的带动下，相关猪肉、食品饮料、酒类等消费板块再次出现了活跃。昨天笔者重点讲到的热点切换，似乎已经从科技板块又回到了消费类板块中了。那么在当前位置上面，市场还会不会进一步走强，挑战前期的压力位？消费板块又会不会再次成为六月份市场中结构性行情的标杆呢？

「市场逻辑」：

1）截止到目前为止，从公布的相关五月份的经济数据来看，二季度整体经济出现全面回升已成定居。并且六月份整个市场还有降准降息的预期，在这种情况下应该来说，中国经济已经消除了疫情的影响，而在这个过程中证券市场也经历了严峻的考验，并不断地体现出A股市场当前的投资价值。因此虽然短期内市场还会继续震荡或折腾，但是这波折腾震荡之后，股指震荡上行的可能性还是较大。中期来看，这轮行情沪市仍具备挑战3000点的可能性。

2）对于近期“地摊概念”的表现来看，很显然突发性上涨的特征比较明显。这种情况属于游资或者市场短期资金炒作的结果。而目前市场中的大资金仍驻扎在科技、消费和部分医疗保健板块中。因此对于“地摊概念”，到目前为止笔者不建议追涨，相反在这个位置上面潜心关注好科技和消费板块中的中期机会。伴随着经济的回升，在六月份的市场中消费类板块继续走强的可能性较大。

3）从今天沪深两地市场的量能情况来看，出现了明显萎缩的情况。而萎缩的原因一方面是因为整个市场冲破年线之后，靠近了前期的压力位置；另一方面也是因为带动人气的科技板块，今天出现了整体性回落所导致的。但是如果这个位置上面市场继续呈现缩量态势的话，那么短期内继续走强的可能性变小。因此未来几个交易日，作为投资者而言盯住市场量能的变化将是关键。但是继续量能不能有效放大，这个位置上面市场回落的空间也不大。未来继续演变为个股结构性行情的可能性较大。

「热点策略」：

虽然当前“地摊概念”还在继续活跃，但是笔者觉得短期内出现退潮可能性较大。与此同时“地摊概念”退潮之后，更有助于市场对于科技和消费两个板块的深入挖掘。

从今天消费板块的情况来看，猪肉、食品饮料、酒类板块已经出现了走强的迹象，只是在“地摊概念”大幅活跃的背景下，显得不是非常亮眼罢了。未来围绕着必选和可选消费两大板块，投资者可以继续在食品饮料、商业连锁、家电和家居板块中继续寻找中期介入的机会。

科技板块虽然今天开始出现回落，短期内科技板块出现整体性机会的可能性不大。但是临近中报的披露期，这个时候往往对应业绩不错的科技股，市场会有资金进行重点关注。今天收盘之前，部分芯片板块及数字货币板块中的个股有明显异动的情况，因此短期内可以对绩优的科技股进行关注。

今天收盘后跟同事聊天，正好谈及在这个市场中要赚钱的，是容易还是困难？笔者的观点很明确，在这个市场中要赚钱非常难。难的不是选股，难的不是买卖机会。难的你有没有自己的盈利模式，并且这个模式是否经过市场考验，是可行的。

注意啊，盈利模式不是曾经选个一个牛股或几个牛股，而是在一轮行情中，自己有没有能力判断市场热点及方向，而不是跟着市场热点方向走。因为很多人没有，所以赚钱就是非常非常难。难了怎么办，继续修炼自己，提升自己，关键是要有独立思考的能力。市场不缺乏追逐热点的人，缺少的有独立思考和理性的投资者。

所以还是那句话，这个市场中，少数人有理智，而多数人有的只是眼睛！

6月3日收盘点评：结构性行情深入，谁能接起科技股的棒！

看着今天的市场，突然想起了主席的一首词《西江月—井冈山》：

山下旌旗在望，山头鼓角相闻。敌军围困万千重，我自岿然不动。

早已森严壁垒，更加众志成城。黄洋界上炮声隆，报道敌军宵遁。

大家可以结合今天市场的表现，细细品味一下这首词的韵味：

进入6月份之后，科技板块已经连续活跃了三个交易日，股指也冲破了2900点的整数关口。似乎六月份整个市场的情况还是非常值得期待的。但是在年线上方，市场可谓压力重重，任凭早盘股指不断冲击，最终还是出现了冲高回落的局面。那么在当前这个位置上面，市场又会何从何去，连续活跃的科技股是否还有后劲？哪些板块又会接过科技股的大旗，继续演绎个股的结构性行情呢？

「市场逻辑」：

1）先说市场的情况，沪指上方的压力已经显而易见了，今天尾盘股指的冲高回落已经告诉我们，第一次回补3月12日跳空缺口已经失败了，并且上方还有今年2月中旬到3月中旬的成交密集区，这个位置应该去今年春节后新进场的资金成本区，目前来看直接冲破的可能性不大；但是连续三天整个市场的成交量并没有出现萎缩，这是可喜的一面，说明在这个位置上面增量资金入场的意愿比5月份要强。由此可见，短期内市场还会维持震荡的走势，但这轮震荡之中个股的行情依旧活跃。

2）科技股已经连续三天出现了活跃，尾盘市场的回落也正是因为科技板块的回落所导致的。目前来看，科技板块继续活跃的可能性不大了。这个时候需要新的板块接过行情轮动的大旗，继续演绎个股结构性行情。目前来看消费板块接下来出现活跃的可能性较大。而这轮活跃的消费股，极有可能会从必选消费，向可选消费板块进行扩散。因此接下来笔者判断，消费股中接过轮动大旗的可能性更大。

3）进入6月份之后，笔者继续统计了市场中每日创出3月5日新高和创出2月3日新低个股数量的情况，发现较5月份相比有些数据有明显的变化，这其中最为显著的变化就是创3月5日新高个股的数量，从5月份维持在1000家左右，到6月份已经变成了每天围绕着1200家波动。创新高个股数量的增加，一方面说明行情的活跃程度在提高，另一方面也表明市场震荡之后，总体继续向上的可能性在增加。

因此面对6月份震荡的市场，在操作心态上面我们要显得更加积极，虽然不能盲目去追涨热点板块，但是对于部分看好的科技和消费品种，倒是不妨可以中线持有一下，相信6月份个股的行情会更加火爆。

「热点策略」：

关于接下的热点板块而言，科技股中光刻胶、消费电子等板块已经连续活跃了三天，短期内休整的概率在增加。而接下来笔者判断，科技股中的数字货币概念，出现活跃的可能性较大。今天部分数字货币概念的个股尾盘出现了走强，这或许是一种短期走强的信号。

消费板块中除去笔者反复强调的食品饮料和商业连锁外，笔者觉得近期可以去汽车板块进行重点关注，昨天公布的相关数据来看，汽车销售的数据无论是同比还是环比都出现了一定的回升，相信二季度汽车行业的业绩会有所提升，届时这个板块存在补涨的机会。

辩证唯物主义告诉我们：事物都是有两面性的！同样五月份和六月份市场的震荡，背后折射出来的东西是完全不一样的。显然六月的市场会给我们带来更多积极的回馈，希望短期内就有新的板块出现，接到行情轮动的大旗，把个股结构性行情进行到底！