投服中心小额速调机制在江苏辖区落地

　　中证网讯    在江苏证监局、江苏省证券业协会大力支持下，11月29日，中证中小投资者服务中心与华泰证券、南京证券、国联期货等13家证券期货法人机构签署小额速调协议。协议约定，人民币1万元以下的证券期货纠纷，经投资者申请，投服中心可根据纠纷事实和相关法律法规、部门规章、规范性文件、自律规则及行业惯例等提出调解建议，签约机构应按照该建议与投资者签署调解协议并履行。

　　投服中心副总经理黄勇在签约仪式上表示，小额速调机制是证券期货纠纷多元化解机制建设的重要创新成果，有利于提高纠纷化解效率，降低纠纷化解成本。江苏辖区13家机构加入这一机制，是投服中心、江苏证监局全面贯彻落实最高人民法院、中国证监会共同发布的《关于全面推进证券期货纠纷多元化解机制建设的意见》（以下简称《意见》）精神的又一重要举措。投服中心将继续贯彻落实《意见》精神，进一步加大小额速调机制推广力度，逐步提高小额速调机制使用效率，全力建设好全国性证券期货纠纷调解中心，与会系统各兄弟单位、各级人民法院等社会各界一道共创证券期货纠纷多元化解新格局。

　　江苏证监局纪委书记殷建华表示，小额速调签约是江苏局认真落实证监会党委部署，积极推动开展证券期货行业文化建设的一项有力举措。小额速调机制既能畅通投资者诉求表达与权利实现渠道，强化经营机构主体责任，也有助于缩短纠纷解决周期，减轻经营机构纠纷处理压力，维护中小投资者合法权益。下一步，江苏局将继续加强与投服中心的交流合作，共同维护投资者合法权益，推动辖区纠纷多元化解机制建设工作。

　　华泰证券股份有限公司代表在发言中表示，协议签署后，将有利于经营机构更加专业、公正、便捷地处理证券期货小额纠纷，助力公司高质量发展。华泰证券将积极履行合作协议约定，从一线化解纠纷，为构建和谐稳定资本市场作出贡献。

　　据介绍，江苏辖区作为我国资本市场最重要的区域市场之一，拥有上市公司418家，证券、期货市场经营机构15家，分支机构上千家，无论是上市公司还是市场经营机构数量都处在全国前列。江苏辖区的加入将使小额速调机制覆盖更多市场经营主体和投资者，有利于更好地开展证券期货纠纷化解工作，维护投资者合法权益。本次签约后，投服中心小额速调机制签约法人机构总数达139家，已覆盖全国30个辖区。

　　此前，江苏辖区专门举办了小额速调座谈会。投服中心与辖区各证券、期货法人机构代表就小额速调的性质、意义、特点、程序等方面进行了详细沟通交流，并初步达成一致意见，为本次协议成功签署奠定了坚实基础。

2019-11-29    来源：中国证券报·中证网

证监会：在自由贸易试验区开展“证照分离”改革全覆盖试点

　　中证网讯    证监会11月29日晚间消息，证监会制定发布《中国证监会在自由贸易试验区开展“证照分离”改革全覆盖试点工作实施方案》（以下简称“《方案》”）。

　　证监会表示，近日，国务院印发《关于在自由贸易试验区开展“证照分离”改革全覆盖试点的通知》，决定自2019年12月1日起，在全国自贸试验区开展“证照分离”改革全覆盖试点。为落实改革要求，结合监管工作实际，证监会制定了《方案》。

　　根据《方案》，自2019年12月1日起，在上海、广东、天津、福建、辽宁、浙江、河南、湖北、重庆、四川、陕西、海南、山东、江苏、广西、河北、云南、黑龙江等自由贸易试验区，实行“证照分离”改革全覆盖试点。对纳入“证照分离”改革全覆盖试点事项清单的证监会17项涉企经营许可事项，持续优化审批服务，加强事中事后监管。清单之外不得违规限制企业进入相关行业或领域，企业取得营业执照即可自主开展经营，克服“准入不准营”现象。在改革试点期间，及时总结改革经验，不断完善改革措施。

　　具体改革举措方面，一是推动行政许可事项全程网上办理，二是不断加强政务主动公开力度，三是进一步压减行政许可申请材料，四是定期公布存量企业情况。加强事中事后监管，《方案》提出，要强化日常监管，提高信用监管效能，发挥行业协会自律作用。

　　证监会指出，要持续优化审批服务、加强和规范事中事后监管，不折不扣抓好政策贯彻落实。进一步聚焦企业关切，协调指导支持各自由贸易试验区妥善解决改革推进中遇到的困难和问题。持续跟踪关注改革实施情况，认真研究解决发现的问题，适时提出完善“证照分离”改革的意见建议，按照国务院有关部署定期对清单进行修订完善。及时总结改革经验，积极探索优化审批服务的创新举措，不断加大改革力度，为下一步从自贸试验区推向全国打下扎实基础。

2019-11-29     来源：中国证券报·中证网

投服中心：落实《行动计划》履行投保职责 助力提高上市公司质量

　　中证网讯    近日，证监会印发了《推动提高上市公司质量行动计划》，力促上市公司质量全面提升。投服中心12月1日表示，将按照相关要求，定位股东身份，不断深化持股行权、支持诉讼与股东诉讼、投资者教育等工作，多措并举，助力监管，促进提高上市公司质量，保护中小投资者合法权益。

　　持股行权精准发力 助力上市公司规范治理

　　为践行资本市场人民性要求，投服中心持股行权始终以中小投资者投身于资本市场中的根本利益诉求为出发点，围绕中小投资者权益痛点问题，示范引领广大中小投资者充分行使法律赋予的质询权、建议权、查阅权、表决权、诉讼权、股东大会召集权等股东权利，力促上市公司提升质量，回报投资者。

　　一是针对“三高”重组，投服中心围绕标的公司的盈利能力，从宏观经济、行业状况、企业的不同生命周期以及核心竞争力等方面，分析收购事项是否能给上市公司带来正向收益，以参加媒体说明会、公开发声等方式，质询标的公司估值高的合理性、高业绩预测的可实现性，建议上市公司规避“质次价高”的收购行为， 促进上市公司提升资产质量。二是通过参加股东大会、针对公司章程中存在的投票及分红问题发送函件、联合其他股东推动董事监事换届改选等方式，督促上市公司完善治理结构，提升上市公司治理水平。三是针对通过“将利润沉淀在子公司”规避现金分红义务的上市公司，建议子公司向母公司分红，以满足上市公司分红条件，督促上市公司加大对投资者的现金回报。四是督促上市公司及相关方履行承诺、消除违规担保、解除资金占用，促进上市公司强化内部控制。

　　投服中心表示，下一步将继续优化线索筛查机制，提高行权工作的针对性、有效性，不断拓展行权工作的广度、深度。在此基础上，投服中心将进一步提高持股行权的示范引领效果，引导更多的投资者积极行使股东权利，参与公司治理，强化上市公司运行的外部约束。

　　积极完善诉讼业务 加大违法成本

　　提升上市公司质量，除了制度约束，更离不开惩戒威慑。投服中心自成立以来，已通过多起诉讼及支持诉讼，对相关责任主体及时追究民事责任，加大其违法成本，促使上市公司合法合规运营，提升上市公司质量。

　　一是以某上市公司《公司章程》关于董事提名权的限制（反收购条款）违反了《公司法》相关规定为由，提起首例《公司章程》相关条款无效诉讼，并获法院支持。本案的胜诉标志着首例反收购条款司法确认案例的形成，为解决反收购条款的合法合规性问题提供了有效的借鉴，弥补了司法空白，对于完善公司治理具有开创意义。二是在支持诉讼工作中始终坚持“追首恶”原则，依法追究控股股东、实际控制人等“关键少数人”的民事赔偿责任，加大其违法成本，形成强有力的震慑，倒逼上市公司完善治理结构，提升发展质量。三是开发证券虚假陈述赔偿损失计算软件，已在全国多地司法机关推广使用，为市场提供第三方专业损失核定服务。

　　投服中心表示，下一步将针对资金占用、违规担保造成的上市公司损失，继续积极探索通过股东代位诉讼追究控股股东、实际控制人等“关键少数人”的责任，维护上市公司和中小股东的合法权益。关于当前制度下代位诉讼需缴纳高额诉讼费的问题，投服中心建议对国家设立的投资者保护机构发起的股东代位诉讼减免诉讼费用。

　　净化市场生态环境 提升投服工作实效

　　据介绍，近年来投服中心通过持续开展投资者教育、督促中介机构尽职履责等措施，不断净化上市公司生态环境。

　　投服中心持续开展了内容丰富的线上线下投资者教育活动，与央视合作打造《股东来了》投教品牌，引领广大中小投资者“全面知权、积极行权、依法维权”。联合主流财经媒体，通过案例剖析、知识普及等形式，加大宣传教育力度，传递“理性投资、价值投资、长期投资”的理念。另外，在中国投资者网公示发生业绩断层收购事项的评估机构和评估师，呼吁评估市场机构对重组标的公司进行公允、客观、审慎评估，维护上市公司和中小投资者合法权益。

　　投服中心表示，下一步将通过联合社保资金、企业年金、保险资金、公募基金等机构投资者，依法行使股东权利，践行股东积极主义，参与公司治理。

2019-12-01    来源：中国证券报·中证网

15个职业年金项目启动投资 养老金第二支柱集结资金或超2.3万亿元

《证券日报》记者昨日独家获悉，截至11月28日，包括中央国家机关事业单位、31个省（区、市）以及新疆生产建设兵团在内的全国33个职业年金项目中，已有15个职业年金项目启动投资运作，比一个月前增加3个。

作为养老金的第二支柱，企业年金和职业年金等长线资金入市一直备受期待。据《2019年二季度全国企业年金基金业务数据》（简称《企业年金数据》）显示，截至今年二季度末，企业年金积累基金规模为1.62万亿元，实际运作资产金额1.598万亿元。而业内人士表示，目前已归集的职业年金基金结余或超过7000亿元。由此计算，企业年金和职业年金合计基金规模或超2.32万亿元。

“养老金有三大支柱，第一支柱是基本养老保险，但是目前无法完全覆盖养老需求，所以需要大力发展第二支柱。”前海开源基金首席经济学家杨德龙对《证券日报》记者表示，企业年金和职业年金投资比较注重安全性，和社保基金一样，偏向价值投资和长期投资，实现资产长期保值增值。

从投资范围和比例限制来看，职业年金与企业年金几乎完全相同，职业年金投资管理人也与企业年金高度重合。

“企业年金交给专业的基金公司来管理，运行情况不错，今年的年化收益率已经超过7%。”杨德龙如是说。《企业年金数据》显示，今年上半年，企业年金加权平均收益率为4.1%。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对《证券日报》记者表示，企业年金是自愿参保的，目前覆盖的面也比较窄。“企业年金在1991年就开始试点了，到目前为止，企业年金的覆盖范围约2400万人，进一步发展阻力比较大。目前中国4亿多人参与企业职工基本养老保险，企业年金参与人数不到二十分之一，如果将来企业年金能够进一步扩展，会有非常大的空间。”

不同于企业年金，职业年金是在机关事业单位及其工作人员在基本养老保险的基础上建立的补充养老保险制度，参保具有强制性。据招商证券估算，未来职业年金每年的新增规模约1870亿元。

“职业年金覆盖人数在4000万人左右，基本固定。从长远来看，企业年金入市更有潜力。”董登新表示。

针对企业年金发展瓶颈的问题，2017年，国家修改了《企业年金办法》（于2018年2月正式实施），弱化了参与的自愿性质，鼓励引导符合条件的企业建立企业年金，并扩大了使用范围。

今年以来，企业年金参与企业数量、参保人数和基金规模都出现较快增长。《证券日报》记者据人社部公布的全国企业年金基金业务数据统计，今年上半年，企业年金建立企业数量达9.13户，同比增长10.18%，参与企业员工达2471.18万人，同比增长5.5%，基金规模达1.62万亿元，同比增长18.19%。而2018年全年，企业年金参与企业数量、参保员工数量和基金规模增速分别为8.63%、2.44%和14.68%。

2019-11-29 来源：证券日报

证监会：积极推动打造航母级头部证券公司 33条提案建议答复折射资本市场改革发展重点

　　29日，中国证监会网站公布33条关于政协十三届全国委员会第二次会议提案答复的函和对十三届全国人大二次会议建议的答复。证监会表示，积极推动打造航母级头部证券公司，支持各类符合条件的民营企业发行上市融资和再融资，促进多层次资本市场互联互通。

　　多渠道充实证券公司资本

　　在答复《关于做强做优做大打造航母级头部券商，构建资本市场四梁八柱确保金融安全的提案》时，证监会表示，下一步将继续鼓励和引导证券公司充实资本、丰富服务功能、优化激励约束机制、加大技术和创新投入、完善国际化布局、加强合规风险管控，积极推动打造航母级头部证券公司，促进证券行业持续健康发展。

　　证监会指出，针对“以社保基金、汇金、中投相结合的方式大幅加大对国有大型头部券商资本投入”的建议，证监会将在依法合规的前提下，积极支持各类国有资本通过认购优先股、普通股、可转债、次级债等方式注资证券公司，推动证券行业做大做强。

　　证监会列举了六项打造航母级证券公司的政策措施。一是多渠道充实证券公司资本，鼓励市场化并购重组，支持行业做优做强。二是进一步丰富证券公司服务功能。三是支持证券公司优化激励约束机制。四是鼓励证券公司加大信息技术和科技创新投入，在确保信息系统安全可靠的基础上，加大金融科技领域研究，探索人工智能、大数据、云计算等技术应用，提高金融科技开发和应用水平。五是支持证券公司完善国际化布局，按照2018年9月证监会发布的《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》，依法设立、收购境外证券经营机构，提升为实体企业“走出去、引进来”提供配套金融服务的能力。六是督促证券公司加强合规风控管理。

　　证监会在答复《关于改善民营企业融资难让民营企业蓬勃发展的提案》时表示，下一步，证监会将继续支持各类符合条件的民营企业发行上市融资和再融资，利用资本市场做优做强，持续提升资本市场服务实体经济的能力和水平。

　　另外，在答复《关于进一步促进资本市场健康发展的建议》时，证监会表示，将会同有关部门深入研究论证养老保险第三支柱的重难点问题，力争早日达成一致意见，出台政策文件，推动养老保险第三支柱的发展。

　　促进多层次资本市场互联互通

　　多层次资本市场互联互通问题是代表委员们关注的重点。33条答复中至少有5条内容关于新三板改革，包括《关于提升新三板流动性，扩大中小微企业直接融资的提案》《关于多措并举提升新三板流动性的提案》《关于新三板增设精选层，加快深化改革的提案》《关于丰富新三板市场融资品种的建议》《关于推进新三板健康发展的建议》。

　　证监会表示，充分发挥新三板承上启下的功能，形成上下连通、功能互补的多层次资本市场体系，重点研究推进新三板与交易所之间的连通机制，为中小企业和民营经济打通发展壮大的上升通道，更好发挥多层次资本市场促进企业持续发展的综合能力，为经济高质量发展服务。

　　在答复《关于完善区域性股权市场建设的提案》时，证监会表示，积极指导支持上海股权交易中心建设科技创新专板，对接上海证券交易所科创板，已被国务院确定为全面创新改革典型案例，在全国8个全创改试验区推广。证监会支持证券公司、证券子公司在建立全面风控体系的情况下，按照商业自主原则，通过依法投资入股区域性股权市场运营机构或开展区域性股权市场相关业务等多种方式，参与区域性股权市场业务活动。

2019-11-30     来源：中国证券报·中证网

期货铜，并不是一个小品种！ ——点掌投教特邀明星分析师揭秘期货铜！

期货铜，并不是一个小品种！

——点掌投教特邀明星分析师揭秘期货铜！

有色金属作为商品市场中最为成熟以及标准的板块之一，一直以来受到市场极大的关注。传统观念中，有色金属的排名是金、银、铜、铁，但是在期货领域，铜并不是一个小品种。有色金属期货中，铜是有色金属的大品种的代表之一，在整个有色金属板块具有标杆性和龙头作用。

但今年以来，铜市场风格变化很快，也对投资者把握行情增加了难度，点掌投教特别邀请到了迈科期货明星分析师，董嘉奕老师为投资者对铜行业的基本情况和投资策略进行深度的介绍。

董嘉奕认为铜是人类最早发现的古老金属之一。因为其良好的导电性，耐腐蚀性得到了非常广泛的应用。铜的产业链包括采矿、选矿、粗铜冶炼、精铜冶炼、铜加工以及终端消费。国内来看，整个产业链呈现出上游集中，下游分散的特点。中国占到全球全球铜消费的几乎半壁江山，主要应用行业集中在电力、空调、交通、建筑以及电子行业等。

铜期货市场相比较其他商品板块有什么特点呢。董嘉奕认为第一，中国等地区进入后工业化时代以后，全球有色金属的消费相对稳定，供应端变化将对行情产生决定性的作用。上游企业在价格大幅下跌之后的被动减产以及矿山原料供应周期性收缩导致原料端明显下降，预计其影响在2020年仍将延续。全球精铜市场处于相对紧平衡的状态，供应干扰或短期内的需求爆发对行情的影响非常大。这种市场供需结构有利于提高市场关注度和参与度。我们相信目前铜价仍处于中长期的相对底部，市场阶段性供需错配仍将在未来一到两年为这个品种带来行情。

其次，铜期货是国际期货市场上有广泛影响的成熟品种，也是我国期货市场起步最先推出的品种。经过十多年的实际和发展，已形成较为客观的市场规模，期货功能得到了较好的发挥。上海期铜价格作为全球铜市场定价链中重要一环的地位得到了普遍的认同。第三，铜市场产业链数据比较齐全，发布及时，市场透明度较高，有利于投资者的交易和操作。市场成交持仓数据来看，铜成交持仓额占比较高，月份之间连续性好，交易比较活跃。最后，铜国内外贸易顺畅。国内基本金属消费量全球占比较大，以铜为代表的金属净进口量巨大。2018年国内精铜净进口量达347万吨，而同期国内精铜产量逾900万吨。中国政府为了鼓励铜的进口，对于铜贸易进口基本没有太多的限制也没有关税，总体交易成本较低，而电解铜在国内贸易量及消费量巨大，整体市场流动性充裕。活跃的贸易流不仅吸引了一般的贸易及融资需求，还促成了跨市套利活动。铜、铝金属制品贸易导致内外价格联动性高。近年来SHFE和LME的期铜连续三月合约的相关系数高达90%以上，上海价格和伦敦金属交易所期铜价格的相互关系逐渐由“伦敦单向引导上海期铜”向“伦敦和上海互为引导”转变。

对于铜这样一个走势标准，交易流动性非常好的品种，那么投资者平时应该去更多的关注哪些影响因素呢？董嘉奕说经济周期性轮动推动包括铜在内的商品供需关系呈现明显的周期性特点。而由于市场供需变化的轮动，供应的因素和需求的因素周期性的主导市场价格走势。因此，对铜价的长期研判某种程度上来说是对宏观经济长期走势的研判，而季节性的因素影响的是中短期的趋势。比如，铜应用的行业，电力、家电、建筑、交通等工业部门的实际生产状况决定其实际消费量。而矿产以及冶炼行业在经济周期中的生产经营状况影响了供应量，但要注意这个往往具有一定的滞后性。中期的影响因素包括一定时期内的供求关系，进出口数据，企业生产成本等等。铜价短期的内波动的影响因素包括，货币，利率、基金交易方向等等。

董嘉奕老师的访谈视频欢迎广大投资者登录点掌投教网站收看。“知道越多，风险越小。“点掌投教也将聘请更多专业的财经大咖为广大投资普及金融投资中的各种专业知识和风险防范方法，欢迎大家继续关注点掌投教。

深交所孙烨：引导资源向科技创新领域聚集

　　中证网讯    深交所综合研究所公司组负责人孙烨11月28日在2019新三板峰会暨第四届金号角奖颁奖典礼上表示，深交所作为资本市场的核心机构，积极联合市场各方，引导资源向科技创新领域聚集，期待更多高新技术企业和创新成长型企业到深交所融资、上市，不断发展壮大。

　　孙烨指出，经过20多年的发展，资本市场已经形成了从私募、创投、新三板到科创板、创业板、中小板、主板的多层次市场体系，融资的主体也变成了科技创新企业，这是重要的变化。

　　孙烨认为，完善多层次市场体系，建设一个覆盖面广、包容性强、充满活力的资本市场，是全方位服务创新、支持创新，最终形成以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的创新体系的重要举措。

　　孙烨表示：“资本市场更分散的投融资决策有利于挖掘新增长点，更灵敏的价格信号有利于优化资源配置，更广泛的风险分散有利于消化试错成本，更公开的信息披露有利于创新外溢，更适明的财富效应有利于激励创新创业。”

　　孙烨指出，深交所作为资本市场的核心机构，积极联合市场各方，引导资源向科技创新领域聚集。目前，深交所主要完成三项工作：

　　一是形成了支持创新的多层次股票市场体系。深交所1990年设立主板，2004年设立中小板，2009年设立创业板，今年以来58家新增上市公司有40家高科技企业，越来越多的社会资本流向了优质的创新创业群体。同时深交所支持上市公司运用并购重组工具，推动产业整合和转型升级，2019年上市公司共实施78单，其中战略新兴产业企业28单。

　　二是推出双创债、供应链金融ABS、知识产权证券化等新型产品，发展高信用等级债，提供便捷和高效的企业融资渠道。截至10月31日，深市累计发行22只双创债，新经济企业ABS累计融资超过1000亿元，供应链金融ABS累计融资超过3000亿元。构建以创业板指数为核心的系列科技创新指数产品，助力投资者分享新兴产业成长红利。

　　三是形成了支持创新的多维服务体系。针对创新企业的发展需求，与科技部合作建设V-next平台，服务覆盖全国31个省、自治区和境外40多个国家，聚集了5000多家投资机构，为超过1100家科技企业成功提供融资，创新资本生态建设出现了成效。

　　孙烨介绍，深交所服务新经济的板块特色日益鲜明。创业板市场具有非常鲜明的板块特征，品牌效应逐渐形成。截至2019年10月底，创业板上市公司776家，7成以上属于战略性新兴产业，103家曾获得国家科学技术进步奖，年平均研发强度超过5%，发明专利3.5万项，是创新驱动国家战略的重要践行者。经过十年发展，创业板涌现了一批优质创新公司，5家公司市值超过千亿元，24家公司市值超过300亿元，净利润5亿元的公司有45家，2019年上半年近9成公司实现盈利。有6成公司上市前获得了风险资本的支持，也吸引了高层次的企业家和人才，极大激发了员工创新创业的热情。

　　孙烨最后表示，深交所将不断完善市场体系、产品体系、科技监管和制度体系，“我们也期待更多高新技术企业和创新成长型企业到深交所融资、上市，不断发展壮大。”

2019-11-28     来源：中国证券报·中证网

共筑行业文化 提升基金行业价值观与影响力

　　文化是支撑一个企业、一个行业长期稳定健康发展的精神支柱，是力量之源，它能汇聚有共同理想和相同价值观的人，让企业体现出核心竞争力。嘉实基金认为，企业之间的差距，最后往往是价值观的差距。

　　文化是核心竞争力

　　一个没有文化支撑的事业是注定没有生机和活力的，也是难以持续的。11月21日，在证券基金行业文化建设动员大会上，中国证监会党委书记、主席易会满指出，文化是一个企业、一个行业各方面因素的综合表征，建设良好的证券基金行业文化将对引领行业高质量发展具有十分重要的意义。会上，中国证券投资基金业协会党委书记、会长洪磊代表公募基金行业宣读了《公募基金行业文化建设倡议书》，向全行业发出倡议，基金业要不断提升企业自治、行业自律水准，以“合规、诚信、专业、稳健”为中心，铸造坚不可摧的信义义务行业文化。

　　嘉实基金认为，健康良好的行业文化是基金行业软实力和核心竞争力的重要体现。多年前，嘉实基金便在公司战略上确立了“服务财富增长、助力产业腾飞”的核心理念。多年来，我们始终坚守这份使命，希望对社会的未来有所贡献，以我们的力量回报社会和我们所处的时代。

　　资管机构的每一步发展，都要将“合规”视为第一准绳。在嘉实基金内部，合规经营与风险管理体现在公司的各个业务环节。而我们更为看重的是，全员参与风险责任体系的意识。资产管理行业最基础的单元是人，人贯穿于资产管理业务的每一个细微环节，风险防控、合规经营离不开所有从业人员的时刻坚守与辛勤付出。

　　“专业、高效、可持续”为投研最高信仰

　　诚信是资产管理的本质，信誉则是资产管理行业的立身之本。秉持“远见者稳进”理念，牢记基金行业为社会创造财富、改善居民生活质量的“初心”，从1999年到2019年，20年来，嘉实已经实现各类资产管理规模近万亿元。今天，“专业、高效、可持续”是嘉实基金整个投研体系中最崇高的信仰。专业，要求我们始终坚守主动管理与深度研究两大支柱，以研究来驱动投研业绩；高效，需要我们的投研工作分工化、模块化、数据化，这是实现投研工业化的基础；可持续，则是投研人员职责清晰，强调过程管理，有锚定的对标，如此才能确保业绩的可持续性。

　　我们坚持“基本面投资”文化，力求明确每一笔投资收益的来源和逻辑。只有基于深度研究、深度认知、多元思想碰撞、相互校验所形成的投资策略，才能够让投资收益随着时间不断“滚雪球”。

　　基金公司的健康发展要从公司能力、行业实际和市场需求出发，在明确“边界”的前提下保证业务稳健发展。我们希望通过深刻思想的反复碰撞所形成的研究成果，能够真正驱动投资管理过程与结果的不断优化，通过可持续的投资业绩，最终帮助客户与产业实现财富的增值与价值的实现。

　　嘉实基金希望成为一家秉持专业精神，追求深刻思想，为各类客户提供资产管理与财富管理的金融企业，更希望成为值得客户托付、伙伴信赖、市场尊敬，并对社会有贡献、充满魅力的企业。

2019-11-28    来源：中国证券报·中证网

提升行业自律规范意识 创新私募基金监管新局面

　　————北京证监局开展2019年北京辖区私募基金管理人自查工作

　　在深化供给侧结构性改革的过程中，私募股权基金行业正面临难得的发展机遇，但行业仍存在“多而不精”“大而不强”的问题。为构建监管新格局，今年以来，全国多地监管部门开展辖区私募管理人自查工作。本报将持续关注私募行业监管新进展，供读者参考。

　　中国证券报记者11月27日从北京证监局获悉，私募行业风险今年以来不断显现，北京证监局已于7月发布《关于开展2019年北京辖区私募基金管理人自查工作的通知》，面向全辖区4000余家管理人启动年度自查工作。该局认为，当前私募行业正处于风险频现的调整期，加强全面自查将成为摸清底数、排查问题、寻找出路的重要途径。

　　私募行业机遇与挑战并存

　　违规乱象频现

　　截至2019年9月底，全国已登记私募基金管理人24399家，管理基金79720只，管理规模13.40万亿元。私募行业已成为我国资本市场不可或缺的重要组成部分，在服务居民理财、优化资本市场结构、支持实体企业发展等方面发挥着日益重要的关键作用，面临难得的新发展机遇。与此同时，行业“多而不精”“大而不强”的顽疾仍未根治，乱象屡禁不止，问题风险频发。

　　北京证监局结合日常监管情况发现，自2018年二季度以来，受限于国际国内宏观经济形势波动、金融领域去杠杆不断深入及私募股权基金兑付高峰逐渐到来，辖区私募行业形势十分严峻，高管人员失联跑路、互联网金融业务风险传导、以私募名义从事非法集资等事件时有发生，呈风险高发态势。今年以来，北京证监局累计收到1400余件私募基金举报事项，对300余家私募机构开展现场检查及非现场问询，通过谈话问询、调查取证等手段穿透核查，对24家违法违规机构采取行政监管措施或行政立案调查，将多起私募领域涉嫌违法犯罪线索移送公安机关。

　　全面自查

　　拓展行政监管广度与深度

　　北京辖区是私募基金分布最集中、管理规模最庞大、展业行为最活跃、涉众面最广泛的地区之一。截至2019年9月底，辖区共有管理人4364家，管理基金13767只，管理规模3.14万亿元，分别占全行业的17.91%、17.38%、23.47%。面对如此规模庞大及类别多样的私募监管对象，仅仅依靠现场检查、非现场约谈、投诉举报核查等行政监管手段还只是“管中窥豹”。为实现监管对象全覆盖及监管工作纵深化，北京证监局以问题风险为导向，以投诉举报为抓手，以信息系统为助力，以自查自纠为手段，积极挖掘行业自身动能，在全辖区范围内组织开展私募业务自查工作，引导从业机构树立自我规范、自我诚信、自查自纠的自律规范意识。

　　此次自查要求辖区全体管理人按照《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》《证券期货投资者适当性管理办法》等法律法规规定，对私募基金募投管退各业务环节进行全面深度自查，重点核查是否从事资金池、自融自担等业务，是否存在关联P2P、集团化运作等情况，是否发生基金逾期兑付等运行异常情况，于2019年8月31日前完成自查并提交相关自查文件。此次自查得到中国证券投资基金业协会支持，为有效提升自查通知的时效性及覆盖率，北京证监局协调中国证券投资基金业协会通过其私募基金登记备案系统向在京注册的管理人发送“站内信”及电子邮件，通知各管理人登陆证监局官网查看通知并按要求完成自查工作。

　　北京证监局表示，此次自查工作旨在引导机构增强合规意识，敬畏法律、敬畏市场、敬畏专业、敬畏投资者，真正做到“受人之托、忠人之事”；指导机构培育合规能力，从监管层面对行业合规性进行一次宣传贯彻；帮助机构提升合规水准，能够对照自身业务，比对监管要求，完成文件填写，向监管部门交出一份公正、客观的自查答卷。

　　助力出清“伪私募”

　　加强分类监管信息基础

　　目前，北京辖区私募基金自查工作正在有序推进，自查结果正在汇总梳理过程中。截至发稿日，仍有部分私募机构未提交自查文件。对此，北京证监局指出，此类逾期机构应尽快补充提交自查文件。针对多次通知提示仍未按要求开展自查工作、提交自查文件的私募机构，北京证监局将联合中国证券投资基金业协会采取行政或自律有关措施，通报地方市场监督管理部门进行失联、异常经营情况处理。此外，如在后续工作中发现机构真实情况与本次报送结果不相符，存在自查工作走过场或主观刻意隐瞒、持续开展违法违规业务等情况的，北京证监局也将依法依规予以严肃处理。

　　北京证监局指出，下一步将深入落实证监会主席易会满在近期私募股权和创投基金座谈会上的讲话精神，将自查结果整理形成辖区机构的信息源、资料库留存备查，作为未来私募基金分类监管、重点监管和差异化监管的重要分类依据。同时，继续发挥自查手段全覆盖的优势，以自查为抓手发现“风险私募”，排查“失联私募”，出清“伪私募”和僵尸机构，帮助问题私募机构正本清源，引导合规私募机构见贤思齐。在行业发展关键时期，形成监管部门与从业机构的系统合力，寓监管于服务之中，守住行业风险底线，做大、做强、做优北京辖区私募行业，将私募监管的初心和使命落到实处。（自查通知详细内容请见：http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpublicofbj/gongg/201907/t20190710_359188.htm）

2019-11-28    来源：中国证券报·中证网