高度分化的A股，一定要做到三件事才能赚钱！

高度分化的A股

1.26万亿的成交额，科技、化纤、酿酒、农林牧渔板块大涨，而银行、保险、煤炭钢铁则跌幅较大，整个市场呈现出高度分化、冰火两重天的景象。那些站错赛道的朋友，没有买对股票的朋友，看到别人赚大钱，而自己没赚到钱的投资者，恨不得杀了自己。这就是最近两天A股市场的风格，也是很多投资者的切身感受。下图是今天跌幅榜的排序。

行业跌幅榜排序 

如果看昨天，除了银行、保险之外，地产也是领跌板块，但是由于地产板块估值较低，没有上涨，没有获利盘也就没有抛压盘，所以今天跌幅就收窄了。实际上，今天比昨天更难赚钱，原因在于今天上涨的家数从昨天的2800多家回落至今天的1600多家，资金的抱团效应更加显著，下图。

涨跌家数统计 

也就是说，今天除了站不对赛道，如果买不对股票，同样赚不到钱。不知道你这两天的感受如何，欢迎文末留言交流！

结构牛必须做到三件事

笔者仔细思考了一下当前行情，认为大家必须要做到三件事才能赚到钱。

第一件，站对赛道。这件事说难也难，说容易也容易。这个问题主要靠平时的积累，喜欢关心国家大事，行业政策方面嗅觉敏锐人士，站对赛道问题不大。

当前的国内背景是老龄化，老龄化看多白酒、保健食品和生物医药。写到这里，很多人会质疑，老龄化怎么看多白酒？因为年轻人喝酒喝的少，年纪大了就知道酒的好处了，哈哈哈。保健食品这个也会慢慢成为刚需和必需，人一旦服老，这个需求市场就扩大了。生物医药行业也是很简单的逻辑，就无需展开了。

再看国际背景，国际背景是中美博弈、逆全球化和新冠疫情。中美博弈利好科技，利好军工，利好各种卡脖子的技术，比如种业。逆全球化，利好产业链薄弱的环节，利好农业，如果新冠疫情的控制低于预期，不排除2021年闹粮荒。新冠疫情利好生物疫苗和医疗设备相关行业公司，利好外国订单转移到国内的行业公司，同时也利好在线办公，利好互联网经济等等。

如果笔者描述了这么多，你的认知还是提不上来，有个方法很简单：均衡配置。不要想那么多，A股市场上行业龙头，指数ETF尽可能多配一些，这种保守的策略可以防止踏空整个行情。

第二件，选对股票。实际上选股并不难，而且股票市场的行业龙头名单在互联网上流传已久，最重要的是你不理解。“不理解”这三个字很要命，比如50块买的五粮液拿不住；比如44块买的比亚迪拿不住；比如78块的宁德时代拿不住等等。

股票投资已经是赚钱当中最容易操作的生意了，不需要招人，不需要租办公室，不要管理团队，最后还不用做财务报表和交税（印花税比起利得税可以忽略）。做投资只需要努力的去学习和调研就可以了，其他的都由上市公司的高管来完成了，然而很多人依然赚不到钱。

第三件，了解市场，心中有价值，不要追高。很多投资者喜欢暴富，这个谁不喜欢？关键问题是你配不配啊？褚时健说过“慢慢赚钱才符合规律”，最重要的是，赚钱是一个不断学习和进化的过程，从不能稳定盈利，到能够慢慢赚钱，再到较快速赚钱，这是一个缓慢的进化过程，哪有一下子就从没钱变成土豪呢？

最最重要的是股票涨的最快的时候，是风险最大的时候，这一点儿很多人都不理解。而且股价的波动像一个钟摆，涨的时候会涨过头，跌的时候会跌过头。如果你不理解股市的这些特征，早晚被市场消灭。

就以市场都喜欢的贵州茅台为例，假设2000块以上买入贵州茅台，当前市盈率是50倍，在茅台零增长的情况下年化回报率是2%；假设贵州茅台未来每年能够保持10%的永续增长，那么未来的年化回报率是12%，你满意吗？即使是你满意这个回报率，A股市场向来是个高波动的市场，如果未来4年之内，茅台的股价调整50%，你可能四年赚的钱，全部都跌回去了，怎么办？四年不赚钱，你拿得住吗？

只有大概知道一家公司值多少钱，才会避免追涨；只有真正知道一家公司值多少钱，才能在错杀的时候勇敢的捡金子。所以，一定要下功夫研究公司的价值。

做到三件事，结构牛任你赚钱，做不到就乖乖的寻找专业机构的帮忙。还是那句话，投资成功无非两条路：要么成为专业的投资者，要么找到专业的投资者。

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高估值、高波动、高分化的市场如何应对？

新年开门红

今天是2021年1月4日，是2021年的第一个交易日，市场以迫不及待的热情开启了集合竞价交易，沪市集合竞价成交53.57亿，深市集合竞价成交55.49亿，比2020年最后一个交易日的成交额放大了50%以上，这就是迫不及待的意思。

截至收盘，沪深两市成交额达到1.16万亿，比上周五放量2000亿。从盘面上看，连续流入两个多月的北上资金显得不急不慢，全天仅流入23亿；上涨家数2814家，下跌家数1167家，个股分化明显（下图）；上证指数上涨0.86%，创业板指数上涨3.77%，指数分化严重。

数据来源：阿牛智投 

高分化 高估值 高波动

唐涯在2020年的总结中说未来的资本市场会呈现高估值、高波动和高分化的常态。今天涨势如虹的新能源、猪肉、白酒和军工，对比领跌银行、地产和保险，是多么的嚣张和让人羡慕。

话说回来，为什么资本市场会呈现高分化、高波动和高估值呢？答案非常简单：这轮新冠疫情放水之后，全球已经进入零利率或者负利率的时代；当利率降低，逼近零的时候，理论上估值可以很高（比如100倍PE），这就是高估值的含义；当利率从0升到1%，进一步升至1.5%的时候，看似变动不大，但是对估值的影响却很大，所以高估值一定面临着高波动的风险；高分化就更容易理解了，在这个不确定的时代，人人都希望获得确定的核心资产，所以，资金抱团有其内在逻辑。

写到这里，对于踏踏实实做投资的人来说，这是个拥有大机会的时代，因为不确定性的东西会被折价，如果有一天不确定变为确定，那么空间也是巨大的。

如何应对三高的市场

这个元旦，这个周末，笔者看了不少财经文章，有些人建议拥抱泡沫，有些人建议在泡沫中寻找更硬一些的核心资产。笔者的建议是不迷恋不留恋核心资产，通常情况下30倍PE是可以接受的最高合理估值，那么60倍PE就太贵了。笔者的观点非常清晰，60PE以上的消费股应该越涨越减仓，比如70倍PE开始减仓，80倍PE二次减仓，90倍PE三次减仓，每次减仓可以为底仓的5-10%。

当然，科技股要看未来的发展前景，不能用简单的市盈率来估值；周期股如果太贵的话，则可以毫不留情的卖出。上面是科技、消费、周期股的看法，还有一类大金融，当前没有明显泡沫，可以适当配置。

高估值讲完了，高波动是没有办法的事情，你要么越涨越卖，要么就持有观望。控制市场波动的方法主要通过仓位管理，和不追涨两种方式实现，而且心中一定要清楚，这种高估值是不可持续的，不能追涨，不能死拿。

高分化的应对方法就是按照价值投资的逻辑，高抛低吸，深度挖掘市场上由不确定逐渐转为确定的机会，来获取超额受益。但是这个要求有专业的投资能力。

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沪深300、创业板指创新高，跨年行情来了！

跨年行情来了

今天上午笔者在浏览财经消息的时候，看到创业板指数创出新高的消息，赶紧看了一眼，果然创出了新高，下图。同时笔者又看了其他指数，沪深300指数也创出了下半年的新高。在12月30日这样的时间窗口，指数马不停蹄的创新高，说明跨年行情演绎正酣~

数据来源：点掌财经 

笔者在12月21日（周一）晚间档《股票老左》节目中说，增量资金进场，跨年行情来了。虽然过程比较颠簸，但是行情演绎到今天，不得不说，跨年行情真的在路上了。不知道你是否已经上车，仓位是否满意。

行情来了配什么

尽管12月21日以来，券商板块是下跌的，但却是配置券商的好时机，截至今天中午收盘，券商板块正在放量拉升，下图。

数据来源：点掌财经 

仓位低的，不知道买什么的朋友，券商买起来，不会选券商的，券商ETF先买起来，在指数启动的窗口期，仓位比标的更重要。

2021年全年策略

笔者对整个2021年A股市场的观点是中性偏乐观，本来两周前还觉得没那么乐观，但是最近两周跌的稀里哗啦，全年个股中位数涨幅已经从前期的4%以上回落至1%左右了。所以，对明年可以适当乐观一些，这是从整个市场今年的表现来看的。

从政策面来看，明年有两大利空，第一个是央行货币政策的正常化，第二个是全球货币政策边际收紧之后带来债务危机爆发，尤其欧洲地区。当然利好也是非常确定的，那就是宏观经济的复苏，全球经济的复苏。

笔者有一个不成熟的观点供参考：明年一季度市场会出现全年高点（上证指数为例，高点约在3600-3800点之间），然后经过两个季度的调整，四季度可能会有一波恢复性行情，至于2022年的走势，明年看情况再说。最后补充明年一季度有翻倍可能的行业板块，比如有可能因地缘政治刺激的军工板块，比如券商里面有翻倍的龙头股，比如化工行业里面因为涨价因素而翻倍的公司等等。

元旦马上到了，总结总结一年的操作，反思反思自己的操作，希望2021年能够赚的更多！提示一下，重点总结几个点：自己的换手率和市场平均换手率；正确操作亏钱的案例，错误操作赚钱的案例；从理念到方法，再到心态，自己哪方面比较薄弱等等。

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2020年A股人均盈利超10万，你赚了多少？

2020年股民人均盈利超10万

今天又被一则新闻刷屏了，2020年A股股民人均盈利超10万（下图）！年底马上就到了，非常不平凡的2020年，非常不平凡的股票市场，你到底赚了多少钱呢？欢迎文末留言交流。

很多投资者可能会有疑惑，这个怎么算出来的？实际上很简单，就是用现在沪深两市的总市值77.56万亿减去年初沪深两市的总市值59.2万亿，共计18.36万亿，除以股民人数1.7亿，得出人均盈利超10万的结论。实际上这个数据并没有剔除今年新股的6万亿市值，剔除掉这个数据之后，人均盈利是7.2万元，这个更真实的标准你达到了吗？欢迎交流。

A股大数据

笔者最喜欢和大家分享A股的大数据，这样可以很真实的刻画当前市场的现状。10月份以来，笔者统计了中位数市值的变动情况：10月底，笔者统计的A股中位数市值为66-67亿；11月底，笔者统计的A股中位数市值为59亿；截止到12月29日，笔者统计的A股中位数市值是53.79亿。

从这个大数据可以明显的看出A股正在加速两级分化，很多竞争力弱小，盈利能力不强的公司正在迅速的边缘化。价值投资的春天正在逐渐到来。

截止到12月29日，A股中位数个股的涨幅为1.17%（按照4113家计算第2057家）；笔者记得非常清楚2019年个股的中位数涨幅为15%。所以，如果你今年没有赚够10万，或者7.2万，可能是你的本金太少，那么你的收益率是多少呢？如果连中位数1.17%的涨幅都没有超过，就有些太惨了，毕竟今年最弱的上证指数也上涨了10.78%，下图。

数据来源：点掌财经 

截至到12月29日，今年股价涨幅超过100%的公司有310家，这个数据让人有些羡慕；但是很多人不知道，即使是沪深300的成分股，也有117家公司今年是下跌的。未来随着注册制的持续深入的推行，沪深300指数里面的成分股也会逐渐的变更。

整体上看，2020年的行情更加结构性分化一些，而2019年的行情则是在2018年大熊市的背景下的超跌反弹。到底哪种行情更好做？今年的盈利明年保不保得住，考验的都是投资者的专业程度。

不要再沉默了，说点什么吧！

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两位投资大咖隔空互怼，“抱团股”到底该如何理解？

抱团股松动

今天盘面非常分裂，下图。截至下午两点前后，涨停70家，跌停45家，涨幅超过7%的170家，跌幅超过7%的140多家。这其中最重要的原因就是抱团股筹码松动，出现大跌，比如今天恒瑞医药大跌2.73%，宁德时代大跌2.88%，隆基股份大跌3.99%，通威股份大跌8.7%，中公教育跌幅超9%。

数据来源：阿牛智投

中午收盘，有网友评论的非常到位：今天涨的都是跌了几个月的（比如通讯设备和网络游戏），今天跌的都是涨了几个月的。这就是否极泰来的行情，不同风格的投资者对今天行情的感受是不一样的。

两位大咖隔空互怼

笔者中午吃饭的时候，看到一个帖子（如下图），董宝珍在雪球隔空回怼但斌的观点。但斌批评中国股民亏钱不找自己的原因，反而怪罪机构抱团绩优股，认为抱团的都是有业绩的；董宝珍则不同意但斌的观点，认为过去的全通教育、安硕信息和乐视网都被主流的机构抱团过。

在今天抱团股筹码的松动的时刻，你是如何看待这个问题呢？你更赞同董宝珍的观点，还是但斌的观点呢？欢迎文末留言讨论。

抱团只是现象 价值才是根本

笔者的观点非常清晰，抱团是现象，价值才是本质。笔者的观点可能更偏向于董宝珍一些，但斌这个家伙天天说价值投资，天天说茅台好，他自己买了多少？董宝珍却真的是在上一轮贵州茅台历史大跌的时候，坚守阵地，越跌越买，也是曾经为茅台的价值裸奔过的基金经理。

有人说，真正的价值投资者不超过4%，这个数字准确与否笔者并不清楚，但是它告诉大家真正的价值投资者是很少的。以笔者的理解，真正的价值投资者最后必然会进化成一个创业者，一位老板，然而这种人始终是少数。

大家心里目中高大上，拿着几百万年薪的基金经理，他们只是一个高级打工者而已，这里面有几个真正的价值投资者呢？所以，大家不要太把基金经理当回事，他们抱团的股票当然值得研究和关注，但是否值得投资，要看具体情况，也要与时俱进的看。

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指数很稳，个股却跌的稀里哗啦！这是为什么？

指数很稳，个股狂跌

截至上午10点半，上证指数还是小幅收红的状态，个股却是跌的稀里哗啦。笔者注意到各大指数中除了创业板指数外，其他指数都是小幅收红的状态。在这样的市场环境下，下跌的家数近3000家，下图。

数据来源：阿牛智投 

到底是什么原因造成了今天的局面呢？笔者经过思考，有几个观点供大家参考。如果有不同的思考和观点，也欢迎在文末留言交流。

为何指数涨个股跌

第一个原因，笔者认为在A股市场对外开放的过程中，外资成为持续不断的增量资金。自由市场有一个非常典型的特征就是边际交易者决定市场价格，外资喜欢的股票都是大蓝筹和白马股，所以就造成了白马股和蓝筹股的持续上涨，形成了趋势上的自我强化。

趋势的强化，资金的抱团造成了流动性在股票市场的分布不均衡，某种程度上造成了风格的极致演绎。但这种情况并不是常态，均值回归是万物运行的常态；如果投资者看的太短就会陷入只见树木不见森林的误区。

第二个原因，中信证券近期指出，年底临近机构（放量）剧烈博弈，造成市场剧烈震荡，给部分不明真相的投资者带来困惑和恐慌，在流动性薄弱环节进一步强化了流动性稀缺。尤其是当前的A股市场处于核准制和注册制的转型期，传统的趋势投资者仍然众多，会加剧市场的分化和割裂。

第三个原因，注册制条件下A股市场的分化是长期趋势。那些竞争力比较弱，没有业绩的公司会逐渐的被边缘化，甚至逐渐退市。笔者已经连续三个月统计中位数值的变动情况，从10月底66亿，持续萎缩至今天的55亿的市值。

价值投资的双重含义

有网友说，“时代在抛弃你的时候，连一个招呼都不会打”。这句话说的非常好，A股三十年从一片蛮荒和混乱的时代，进入到技术分析时代，再次进入到价值投资的时代，花了三十年的时间。而价值投资是监管层一直倡导的，然而许多投资者并不理解，或者理解甚浅。

价值投资其实并不难，难的是控制自己浮躁的心，就笔者来看，价值投资投资至少有两重含义，尤其是第一重含义相当简单，只需要有个三五年的投资经验，然后三观正就可以在股市稳定的盈利了，即使是这样，依然有很多人执迷不悟。

第一重对价值的理解，就是比较不同市场间的投资回报率。低风险的债券型基金的年化收益率通常在3-5%之间，当一些低速增长的白马蓝筹的股息达到甚至超越5%的时候，股市就到了非常有吸引力的程度。这个时候把债券型基金换到高股息率的白马蓝筹上，等到白马蓝筹的股息降到了3%以下，卖出股票，换到债券型基金上面。如此轮动切换便可获得超越市场的收益率。

第二重对价值的理解，就是巴菲特式的价值投资。像产业资本去思考和理解，这是很多深度价值投资高收益的关键。对普通投资者而言，如果你能做到，自然是大师，做不到第二重价值投资，做到第一重每年赚10-15%的收益率应该是可以预期的。

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贵州茅台盘中再创新高1875块，年底前会突破2000块吗？

贵州茅台股价再创新高

今天最吸引人注意的就是酿酒板块，有四只股票涨停，一只黄酒，三只白酒。尤其是龙头公司贵州茅台的股价再创历史新高1875元，如下图。

数据来源：点掌财经 

从图中十分清楚的看到，贵州茅台结束了横盘半年的股价，再次突破箱体创出新高，你觉得贵州茅台在年底之前能够突破2000块吗？欢迎在文章讨论区交流讨论。

贵州茅台到底好在哪里

市场上说茅台好的人很多，但是认真研究过茅台的人很少，今天笔者花些时间带领大家看看贵州茅台有多好。首先来看一下贵州茅台的收入和毛利率，如下图。

数据来源：点掌财经 

贵州茅台持续增长的营业收入和高达90%以上毛利，让很多投资者艳羡，这种毛利水平会让很多科技公司嫉妒的，不信你翻开你看好的科技股，看看他们的毛利率能不能超过90%。

其次，再来看茅台的营业利润和净利润，同样是持续增长，尤其是高达50%以上的净利润率更是让许多企业羡慕不已（即使是科技公司能够保持50%净利润率都很困难），如下图。

数据来源：点掌财经 

在这里和大家分享一个经验：如果你看到一家公司的营业利润和净利润，毛利率和净利润率同步增长，要么说明这个行业处于景气周期，要么说明公司的核心竞争力在持续的增强，要么就是二者都有。就贵州茅台而言，业绩的持续增长是高端白酒景气周期的原因，所以，这里也提醒一下，未来高端白酒景气周期的变动可能会对股价产生不利的影响。

最后，贵州茅台作为高端白酒的消费品牌，其品牌美誉度非常高，Brand Finance今年评估的茅台品牌价值是393.32亿美元，这是贵州茅台的核心竞争力之一，除了品牌，卓越的品质、悠久的文化、厚重的历史、独特的环境、特殊的工艺也是茅台的核心竞争力。

贵州茅台又存在哪些风险

上文说了贵州茅台的各种好，那么贵州茅台会不会有什么风险呢？首先，来看看贵州茅台自己怎么说，如下图。

数据来源：公开年报 

其中第一条和第二条风险说的是经济周期导致的需求萎缩，这是需求变动的风险；第三条是环保的风险，这个问题大不大，只需要看公司的环保观，茅台不缺钱，只要重视环保投入，不会有大风险的。从2019年年报中的仔细的梳理茅台的环保行为，没有发现异常，持有茅台的朋友，可以自行梳理每年年报，查询环保的风险。

至于茅台提到的知识产权风险，年报中语焉不详。持仓的朋友，如果有担心，可以从招股说明书到每年的年报，仔细的搜索和知识产权有关的片段，看是否存在知识产权方面的风险。

作为高端白酒的生产型企业，茅台的风险除了上面它自己提到的，还有一个就是品牌管理的风险，大家现在都是知道建国初的国酒是山西汾酒，90年代白酒的老大是五粮液，2000之后贵州茅台才逐渐上位成为老大，时间不说话，是最公平的裁判，投资者需要注意品牌兴衰和演化的规律，从而规避相应的风险。

最后，还是要说一下估值，当前贵州茅台的市盈率已经高达50倍以上，是非常明显的高估，大家围观看戏就好，如果未来需求变动带来市场预期改变，茅台有机会回到20倍市盈率以下，再去研究是否值得投资。

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2021年金股策略，深度挖掘来年牛股！

2021年的漂亮30

上个月，阿牛智投研究院发起了寻找2021年可能走牛的30只股票的活动，简称漂亮30。每位老师都会精心挑选2021年可能会大幅走牛的30家公司。笔者通过上周的研究，第一批三只潜力金股已经诞生，接下来分享给大家。

三只潜力金股

笔者通过基本面研究，选出来三只金股之后，发现这三只金股竟然有两个共同特点：第一是最近两年7个季度股东人数大幅减少；第二个共同点是三家公司的盈利能力（ROE）在行业里面都是一流的，即盈利能力非常强大。

下图是第一家公司的股东人数变动情况。从图上可以清晰的看出，在2019年1季度到2020年3季度期间，股东人数从6.7万大幅减少至2.7万，股东人数减少50%以上，主力控盘程度越来越高，这意味着未来上涨的潜力在增大。

数据来源：阿牛智投

该公司是维生素行业的细分龙头，客户均为国际巨头。由于维生素行业竞争激烈，但下游保健食品行业处于发展的中早期，公司当前正在积极拓展下游保健品市场，未来维持高速成长可期。

下图是第二家公司近5年来固定资产的变化情况，对于一家养殖企业来说，固定资产的大幅增加，意味着未来产能的持续投放。公司股价近一年多以来，调整的幅度超过了50%，笔者认为进入低估的区域，随着养殖景气周期的到来，股价有很大的上升空间。

数据来源：点掌财经

下图是第三家公司的最近5年固定资产的变化情况，2018年以来的在建工程在今年第三季度转为固定资产，意味着将要贡献利润。该公司属于旅游板块，由于受疫情影响，今年股价没有大幅表现。随着年底新冠疫苗的逐渐上市，未来疫情大概率得到控制，因为旅游板块一定会有估值回归的契机。

数据来源：点掌财经 

同时，笔者观察到第三家公司有着非常强大的管理和运营能力，不但可以熨平旅游行业的季节性周期，还能不断的把项目复制到其他城市群，如果战略得以实现，未来有望成为下一个宋城演艺。

有需要2021年金股策略的朋友，请移步至“阿牛智投”官网，点击右上角的“购买股票池”，找到“鹏程股海”，进行购买！

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发现一只潜力股，大家一起来研究！

发现天目湖

昨天收盘，笔者在研究旅游板块的时候，发现了天目湖这家公司。这是一只上市满三年，大股东正在减持的一家公司，因此近期的股价波动也相对较大，下图是天目湖最近三年周K线走势图。

数据来源：点掌财经 

为什么现在研究旅游板块？因为整个旅游板块受制于新冠疫情的影响，今年一直都没有很好的表现。但最近，无论从张文宏医生，还有副总理的讲话（下图）来看，新冠疫苗未来两个月就会大量上市。

潜力股天目湖

笔者打开天目湖2019年的年报，一下子惊呆了，公司在年报里面放了大量的美图，有的美图还配有诗，读起年报来让人有种赏心悦目的感觉，下图是笔者从2019年年报中截取的一张美图。

图片来源：天目湖2019年年报 

笔者开始以为旅游公司，放些风景图片没有什么奇怪的，但笔者打开同行业几家景点旅游公司的年报，一张美图都没有看见。

当然，做投资这个肯定不是最重要的，最重要的是笔者在年报中看到了公司的发展战略，如下图。

                                                                              数据来源：天目湖2019年年报

公司在2019年年报中说公司的战略是，巩固根据地，深耕长三角，关注城市群，专业化发展。这里提到的城市群有五个，具体哪五个笔者也没有搞清楚，但是长三角、珠三角和京津冀城市群应该是应有之义，不过暂时也不用急，毕竟公司还没有开始建设第二个城市群的文旅项目。

笔者想要说的是什么呢？如果上市公司年报所陈述的核心竞争力属实，未来公司确实能够成功的做到把专业的文旅项目复制到5大城市群，那么未来的成长空间是很大的。其实大家看看宋城演艺的发展史，就知道天目湖的潜力了。

6月份发现的太阳纸业

不知道你每年看多少分年报，笔者认为要想做好股票投资，需要看大量的年报，比如今年6月份，笔者发现太阳纸业的年报中有这么一段话，如下图。

                                                                                                         数据来源：太阳纸业2019年年报 

年报中写到“制浆造纸清洁生产与水污染全过程控制关键技术及产业化”获得国家科技进步一等奖，这是行业20多年来的唯一一个，难不难？好不好？同时，下面介绍了四个产能项目持续推进产能扩张。环保技术牛逼，产能大幅释放，核心竞争力是不是大幅提高，这种年报，看到就是送钱，只要上市公司不是吹牛！

当时看到这份年报，心里面惊喜了一下，认为这只股票有翻倍的潜力。现在回看太阳纸业6月份至今股价最高涨幅已经达到80%左右（下图）。

数据来源：点掌财经 

所以，投资者一定要认真的看年报，多看年报，里面的金矿很多。当然，笔者绝非暗示投资者今天分享的天目湖就是下一个太阳纸业，笔者今天分享天目湖的目的仅仅是抛砖引玉，希望大家能够重视阅读年报，学会从年报中挖掘潜在的金矿，做出深入的研究，并独立得出投资结论。

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